元大全球AI（00762）是什麼？投資前必懂的標的本質與風險思考

巴菲特囤 2346 億美元現金、超車美聯儲，美股多頭還能衝多久？

全球最知名價值投資人 Warren Buffett 積極囤現加碼短債，預示美股高檔風險升溫，惟長線投資者仍可從市場週期與「股神」的資產配置哲學獲得寶貴啟示。 新年伊始，美股持續強攻，標普 500 指數 2023 年上漲約 26%，進入 2024 年又激增 36%，投資人信心高漲。但市場領袖卻發出警訊：美股正處歷史高位，潛藏回檔壓力。備受推崇的價值投資者 Warren Buffett（巴菲特），掌舵 Berkshire Hathaway（NYSE: BRK.B）多年，今年意外選擇將資金大舉轉向美國國債短票。截至 2024 年 8 月，Berkshire 持有的美國國債資產高達 2346 億美元，甚至超越美聯儲（Fed）持有規模。現金儲備創歷史新高，被業界視為對市場過熱的間接警示。 巴菲特的資產布局引發討論。部分市場觀察家指出，Berkshire 本身的龐大保險業務需求和市場規模，的確限制了該公司進出標的，不見得單純意味看空股市。然而，績優企業轉守為攻的策略，對於其他主要投資人亦有啟示。從 1964 至 2023 年間，Berkshire 的總回報率遠超標普 500，正是源於長期堅守現金流與防禦力。「我們不能預測衰退來臨的時間，但總要為風險預做準備。」巴菲特曾如此強調。 觀察 Berkshire 營運表現，即便領導權由 Buffett 逐步交棒至 Greg Abel，主要業務如保險和運輸獲利依然穩健，近五年股價翻倍。然成長動能開始放緩，第三季營收僅年增 2%，較難支撐昂貴本益比。部分分析師認為，巨額現金未替股東創造更高收益，也錯失部分科技與 AI 概念飆股（如 Apple AAPL、Nvidia NVDA、Microsoft MSFT 等）的大漲行情。如果新任經營者提升資金運用效率，或適度加碼高成長產業，有機會扭轉近期本業成長與市值背離的現象。 同時，從市場整體角度來看，標普 500 Shiller 本益比已衝上 40.59，僅次科技泡沫頂峰，歷史上高估值階段往往伴隨高修正風險。儘管經濟循環難以預測，多頭與空頭交替極為自然。數據顯示，標普 500 空頭市場平均僅 9.5 個月，牛市則長達 3.5 倍。過去百年以上，每個 20 年滾動區間皆創造正報酬，驗證長期持有優質股票的重要性。 結論上，巴菲特的現金防禦策略提醒投資人，保留彈性等待機會，把握市場週期波動，或將是 2026 年美股投資致勝關鍵。值此高檔震盪時刻，資金配置不僅關乎報酬，更攸關風險管理。誰能善用現金與理智，將在下一波股市風暴或多頭浪潮中脫穎而出。 點擊下方連結，開啟「美股 K 線 APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

【即時新聞】巴菲特交棒後，波克夏 BRK.B 還能撐 100 年的關鍵是什麼？

華倫·巴菲特 (Warren Buffett) 近日宣布將波克夏·海瑟威 (Berkshire Hathaway) 的 CEO 職位交給接班人 Greg Abel，並對其能力表示強烈信心。巴菲特在專訪中指出，波克夏在 Abel 的領導下，比任何公司都更有可能在未來 100 年持續發展。這一轉變標誌著巴菲特長達六十年的領導生涯的正式結束，他將繼續擔任公司主席。 Greg Abel 的領導風格與市場挑戰 巴菲特表示，Greg Abel 是一位理智的領袖，與他一樣，過著遠離聚光燈的普通生活。Abel 將負責管理波克夏龐大的業務和投資組合，這對市場來說是一項不小的挑戰。巴菲特強調，Abel 能在一週內完成的事，比他一個月能做到的還要多。市場對這次交接反應不一，部分投資人擔心 Abel 能否如巴菲特一樣，將公司維持在高估值水平。 波克夏未來的戰略方向 巴菲特透露，未來他將在公開場合扮演較低調的角色，不會在今年的股東大會上發表演說，這是多年來的首次改變。然而，他表示公司運作將保持不變，強調波克夏計畫在未來 50 到 100 年內持續發展。這一長期願景顯示出公司在 Abel 領導下的穩定性和持久性。 波克夏·海瑟威公司概況與股市表現 波克夏·海瑟威是一家控股公司，擁有多家從事不同活動的子公司，核心業務為保險。該公司透過旗下的 Geico、波克夏·海瑟威再保險集團等經營保險業務，並利用多餘現金進行多元化投資。波克夏的獨特之處在於其完全去中心化的運營模式。昨日，波克夏·海瑟威的股價收於 502.65 美元，下跌 0.21%，成交量達到 3,105,190 股，較前一日增長 7.18%。

散戶別再迷信選股擇時？周行一點破：想變有錢先放棄「打敗市場」

投資就是選股、抓進出場？教投資超過 30 年、親眼看過「4 億一夕歸零」的周行一教授直言：投資最大的風險，不是賠錢，而是方法一開始就錯了！ 本集《理財資優生》（播出時間：2025 年 12 月 16 日）前政大校長周行一分享他提出的「全人均衡理財」與「八喜法則」，為什麼一般人不該追求超越市場的報酬率，而是先搞懂人生目標、風險承擔與資產配置，讓投資真正成為人生的助力！ 周行一教授退休後，致力推廣全人均衡理財。 政大前校長／財管系教授周行一研究投資超過 30 年，他對於一般人的投資理財有長期的研究跟觀察，他將這些觀察所形成的理論叫「全人均衡理財」，他在 2022 年提前退休，就是希望這個理論能在社會上傳播。 投資通常都是經過很長一段時間，才會發覺過去花了那麼多時間投資，結果後來是不好的，甚至是虧損，可是已經來不及，所以我們當然要在一開始就知道什麼才是正確的投資方法。 基本上投資大家想的都是選股、擇時，周行一教授退休這幾年也開創了一個新職業，不斷去學習怎麼樣跟別人說，可以比較理解投資用選股跟擇時對我們來講其實是不利的。 退休不是休息，而是另一個起點。 周行一教授常跟別人說，其實退休是生命的另一個起點，所以退休後可以去想一下，我們的人生是否會因為退休而活得更有意義，他也看到很多朋友在退休後，尋找人生的意義，有些人會去做義工、去學校輔導學生，而他現在在做的事就是可以讓大家因為投資理財，而過得更好。 金錢的意義：金錢不是人生中最重要的，它的意義在於金錢怎麼幫助我們，讓我們的人生過得更好，不管是對自己還是對孩子，他會選擇把錢用在可以增加個人的價值上面。 選股、擇時有什麼問題？ 曾經有一個學生跟他說一檔股票好，那時候他買不到 50 塊，學生跟他說大概 120 塊左右可以賣掉，結果因為太忙他就忘了，後來想到去看發現已經變 30 塊，這間公司之後也一蹶不振就把它給賣了，這段經歷其實就告訴我們，我們沒辦法去抓到那麼好的時點，主要是因為那不是我們的本業，沒辦法像業界的人一樣時刻關注。 周行一教授一開始在美國教書時，民國 78 年底時他一個朋友靠投資賺了 4 億，就想邀請他一起做股票，結果隔年 2 月股市崩盤，他朋友不但賺來的錢都沒了，還賠了 4 億，在研究投資的過程，他看過太多想靠投資賺快錢的人，可是快錢根本沒那麼好賺。 投資人希望可以靠投資賺錢，但往往只看到報酬、沒看到風險，周行一教授在全人均衡理財中的「八喜法則」，就是要做好風險管理，如果能把風險控管好，就會有非常好的投資結果，如果只想賺錢就會有一個問題，就是會承擔過高的風險。 散戶投資注意 2 件事。 美國 100 年的報酬率大約是 12% 左右，既然是平均就代表它有時候會高於或低於平均，所以我們能知道當它低於平均時，它有一天會往上，對散戶來講有 2 件事一定要注意： 不能夠要一個超過市場平均的報酬，如果想要就必須要選股、擇時，但太多數據顯示當我們想要這樣做的時候，就會變法人的韭菜，因為市場上的法人都比我們厲害太多。 當市場在跌時，我們要有能力可以操作，然後等市場好的時候再賣。 投資要能等才會贏。 「八喜法則」就是在教我們要能夠去等，只要能等就永遠都可以贏，但另一個概念就是我們不可以把所有的錢都放在股市裡，有一個風險就是如果哪一天我們急需用錢，又遇上股市崩盤，就必須要去賣股票，不能等就違反了八喜法則。 理財規劃 SOP： 思考自己希望我想要一個怎麼樣的人生。 兩件事要做：思考將來收入會是多少、我們又要怎麼花錢。 問自己 3 個問題：你喜歡做什麼事、這件事對別人的好處是什麼、你的能力適不適合這件事。 如何達到財務目標？ 周行一教授建議可以用兩面向思考： You are what you spend，你要如何花錢代表你是什麼樣的人，它決定著我們的未來。 trade off，要做取捨現在花得多，以後就花得少。 定期定額 ETF 就一定賺錢？請看影片👇🏻 影片／教書 30 年，卻教人「別靠選股致富」！散戶 3 大致命誤區，定期定額買 ETF + 長期投資有什麼盲點｜ft. 周行一【理財資優生】EP55 （圖：shutterstock／內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

【即時新聞】2025 年投資人的八大啟示：S&P 500 大回跌後還能賺 10%？

在 2025 年，市場充滿了變化，這一年給投資人帶來了許多啟示。 首先，即使不擅長掌握市場時機，也能取得不錯的投資成果。一位投資人在 2 月增持了 S&P 500 指數基金，儘管隨後市場回跌 20%，但截至目前該投資已經上漲 10%。這提醒我們，時間往往是投資的朋友。 S&P 500 成分股變動加快 S&P 500 指數中的公司更替速度加快，這反映了市場上新興企業對傳統公司的影響。根據 BofA 的數據，自 2015 年以來，約有三分之一的成分股被替換。這種趨勢意味著到 2027 年，公司的平均壽命可能縮短至 12 年。 市場信號不一定可靠 市場上似乎沒有單一的指標能夠準確預測短期回報。無論是策略師的樂觀情緒、市場集中度還是市盈率等，均未能提供一致的信號。因此，分析師常使用「其他條件不變」來進行研究。 持有優質股票並不容易 即使能識別出優質股票，持有它們仍然是挑戰。摩根士丹利的研究顯示，即便是表現最佳的股票，其最大回跌幅度中位數也達 72%，而回升至先前高點的時間中位數為 4.3 年。 高估值後仍可能有強勁回報 儘管目前估值接近五年高點，歷史顯示高估值後不一定會產生弱回報。過去十年間，市盈率預測的低回報並未實現，反而出現雙位數增長。 經濟放緩但股市仍上揚 儘管 2025 年經濟持續放緩，股市卻仍接近歷史高點。這可能反映了市場對未來的樂觀預期，即使當前經濟信號不佳。 盈餘是股價的長期驅動力 盈餘及其預期是股價的長期驅動因素。這是今年股市上漲的最簡單解釋，因為投資人對企業盈餘的期望推動了市場。 股市好年通常是大好年 S&P 500 的平均年回報率約為 10%。然而，在表現良好的年份，回報率通常接近 20%。因此，過去幾年的亮眼表現並不算特別。 昨日，美股 S&P 500 指數收盤於 680.5900 點，上漲 0.61%。成交量為 103,599,543 股，較前一日下降 4.65%。這些數據顯示市場仍然活躍，投資人應持續關注市場動態。

【即時新聞】2025 年投資人的八大啟示：市場變化這麼快，長期投資還靠得住？

在 2025 年，市場充滿了變化，這一年給投資人帶來了許多啟示。 首先，即使不擅長掌握市場時機，也能取得不錯的投資成果。一位投資人在 2 月增持了 S&P 500 指數基金，儘管隨後市場回跌 20%，但截至目前該投資已經上漲 10%。這提醒我們，時間往往是投資的朋友。 S&P 500 成分股變動加快 S&P 500 指數中的公司更替速度加快，這反映了市場上新興企業對傳統公司的影響。根據 BofA 的數據，自 2015 年以來，約有三分之一的成分股被替換。這種趨勢意味著到 2027 年，公司的平均壽命可能縮短至 12 年。 市場信號不一定可靠 市場上似乎沒有單一的指標能夠準確預測短期回報。無論是策略師的樂觀情緒、市場集中度還是市盈率等，均未能提供一致的信號。因此，分析師常使用「其他條件不變」來進行研究。 持有優質股票並不容易 即使能識別出優質股票，持有它們仍然是挑戰。摩根士丹利的研究顯示，即便是表現最佳的股票，其最大回跌幅度中位數也達 72%，而回升至先前高點的時間中位數為 4.3 年。 高估值後仍可能有強勁回報 儘管目前估值接近五年高點，歷史顯示高估值後不一定會產生弱回報。過去十年間，市盈率預測的低回報並未實現，反而出現雙位數增長。 經濟放緩但股市仍上揚 儘管 2025 年經濟持續放緩，股市卻仍接近歷史高點。這可能反映了市場對未來的樂觀預期，即使當前經濟信號不佳。 盈餘是股價的長期驅動力 盈餘及其預期是股價的長期驅動因素。這是今年股市上漲的最簡單解釋，因為投資人對企業盈餘的期望推動了市場。 股市好年通常是大好年 S&P 500 的平均年回報率約為 10%。然而，在表現良好的年份，回報率通常接近 20%。因此，過去幾年的亮眼表現並不算特別。 昨日，美股 S&P 500 指數收盤於 680.5900 點，上漲 0.61%。成交量為 103,599,543 股，較前一日下降 4.65%。這些數據顯示市場仍然活躍，投資人應持續關注市場動態。

元大全球 AI(00762) 值得跟上嗎？台灣首支主打 AI 概念 ETF 的成長關鍵

元大全球AI(00762)：台灣首支主打「AI」概念的 ETF！ 投資理財內容聲明 - 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為作者個人分享行為。 - 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。 - 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。 - 希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。 - 投資必有風險，產業報告資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎為之。 元大全球AI(00762) 鎖定 AI 長期成長趨勢，兼具穩定度與爆發力 微軟創辦人比爾．蓋茲曾說：「ChatGPT 的重大歷史意義，不亞於網際網路誕生。」過往大多數 APP 與網站的成熟期幾乎都需要一段不短的時間醞釀，像是 Google 瀏覽器、Uber、Telegram 與 Instagram 等應用都歷經動輒 2~5 年以上的時間才累積到破億用戶數，但 2023 年推出的 ChatGPT 僅在短短的兩個月內就累積 1 億用戶，成長速度相當驚人，這也顯示 AI 產業後續的爆發力將會非常可觀。 元大投信嗅到 AI 產業的商機，順勢推出元大全球AI(00762)，成為台灣第一檔主攻 AI 概念的 ETF。（往下看更多研究） （圖／全球熱門軟體累積 1 億用戶數所需時間。資料來源：元大投信） 特別活動：五星留言許願，大俠幫你研究產業！ 全息人生 APP｜股息 Cover 每一天🔥 訂閱連結：https://cmy.tw/00C8o7 解鎖大俠 Day 對帳單、每週 VIP 產業分析 👇台股回神！你抄底成功了嗎？雙股螺旋戰法分享（內附 APP 教學） （影片連結）

AI 市場回溫關鍵來了？00851、00762 漲近 6 成，3 大利多推動到哪裡

上週(11/3~11/9)有3檔AI ETF表現不錯，包括台新全球AI(00851)、元大全球AI(00762)、國泰AI+ROBO(00737)，分別上漲了4.41%、2.42%及1.47%。 直接原因是美國維持利率不變，使得投資人對於市場轉為樂觀，因此激勵已大幅修正的AI概念股再度上漲。時序進入本周，美國公布最新的CPI數據低於市場預期，更加深市場對於升息階段已到尾聲的猜測，以及輝達推出新產品，一時之間AI概念股漲勢無法檔。 3大利多消息激勵 AI概念股修正後再度大漲 今年3月生成式 AI ChatGPT 引爆 AI 投資熱潮，相關概念股成為科技股上漲的主要推動力，吸引資金簇擁。不過，隨著時間進入今年的8、9月份，漲多的AI概念股經歷幾波動盪及下修，十月份時又因美國實施了對中國的晶片禁令及以巴戰爭等因素，導致AI概念股重挫。 直到11月迎來3大好消息，已經大幅修正的AI概念股再度走揚。首先是美國聯準會公告維持利率不變，昨日(11/14)美國也公布CPI低於市場預期，更加深了市場對於升息階段已到終點的預期。 其次，晶片大廠輝達新產品消息釋出，公布將推出最新高階GPU H200，預計將在明年第二季開始出貨，另一方面，英特爾近日也公布未來兩年將會推動超過一億台 AI PC 出貨，再次推動AI熱潮。 最後，近期美國四大雲端服務供應商、AI晶片大廠及AI伺服器廠商接連公布最新一期財報，表現多優於預期，整體仍處於供不應求的階段。 尤其，Microsoft、Amazon 和 Google 等科技巨頭為了能在現今潮流的AI領域搶得先機，仍持續增加投入AI相關技術的研發。 隨著AI技術的提升，AI的應用層面將逐步擴張，包括AI結合高速運算(可推動基因組研究，加速藥物發現等)、雲端資料中心、車用半導體(智慧座艙)及智聯網等，其中AI伺服器和電動車有望在2027年達到倍數成長，未來成長性不容小覷。 AI長期趨勢向上 建議拉回買進 本文認為，隨著AI技術的提升與商業應用的拓展，AI應用的層面將越來越廣，發展潛力巨大，長線而言還是值得投資人期待。因此，若遇短線較大的修正，都是擇優買進的良機。 若投資人無法自行挑選個股，可以考慮投資以AI相關標的為主的ETF，目前在台股掛牌，名稱有AI的ETF有3檔，特色與投資建議說明如下，供投資人參考。 元大全球AI(00762)：是一檔追蹤 STOXX 全球人工智慧指數的 AI ETF，其投資組合近9成投資於美股，且持股較集中，多投資於科技大廠，標的篩選條件為超過50%的營收需來自於人工智慧相關業務，因此容易漲多跌多風險較大，適合看好未來AI發展且能夠接受較大風險之投資人。 台新全球AI(00851)：與00762相同，其投資占比有9成在美股，且持股較集中，多投資於科技大廠，上周績效表現略高於00762，但兩者今年以來的報酬相當。唯一差別是00851為3檔ETF中唯一有配息的ETF，喜歡領配息的投資人可以參考這檔。 國泰AI+ROBO(00737)：是國內首檔追蹤AI及機器人的主題式ETF，追蹤那斯達克 CTA 全球人工智慧及機器人指數，和其餘兩檔不同，持股較為分散、風險相對較小，且投資範圍涵蓋AI及機器人相關之上中下游企業，適合想投資AI，但又害怕基金持股過度集中之投資者。只是今年來的績效遠遠落後其他2檔，是投資前需要注意的地方。 資料來源:各ETF公開說明書 (資料更新至11/14) （圖:ShutterStock / 僅示意 / 本文內容純屬參考，投資請謹慎為上）