川普禁令遭推翻：離岸風電股利多背後的結構性風險解析

日租金破2.2萬美元新高！Tidewater(TDW)首季大賺卻跌近4%，撿便宜時機到了？

Tidewater (TDW) 公布 2025 年第一季財報，營收達到 3.334 億美元，毛利率連續兩個季度突破 50% 大關，來到 50.1%。得益於船舶利用率提升與維修天數減少，第一季平均日租金大幅超出市場預期逾 500 美元，以 22,303 美元創下歷史新紀錄。此外，公司本季創造了 9,470 萬美元的自由現金流，展現出強勁的營運變現能力與財務彈性。Tidewater (TDW) 在第一季期間積極回饋股東，透過公開市場買回與員工股權激勵稅務折抵等方式，總計投入近 1 億美元，註銷約 250 萬股在外流通股數。管理層表示，在併購市場面臨估值波動與總體經濟不確定性之際，股票回購是提升股東權益的有效機制。未來公司仍會持續尋找具備自由現金流增長潛力的併購標的，並視市場狀況靈活調整債務配置。儘管近期關稅政策帶來市場波動，但海上鑽井與離岸能源市場的基本面依然穩健。巴西國營油企近期釋出高達 18 艘大型海上支援船的長期標案，預期將吸引部分北海船舶轉移，進一步拉緊全球現有供給。同時，中東與非洲市場的鑽探活動持續升溫，有效彌補了墨西哥市場因當地客戶積欠 3,510 萬美元帳款所帶來的短期雜音。從供給端觀察，全球造船廠產能吃緊且新船造價高昂，目前全球新船訂單僅占現有船隊不到 3%，且多數須等到 2026 年底至 2027 年才能交船。在汰舊換新速度不及的情況下，船舶淨供給量將持續減少。公司重申 2025 年全年營收指引落在 13.2 億至 13.8 億美元區間，看好隨著進入第三、第四季旺季，船舶利用率與毛利率將迎來進一步爆發。Tidewater (TDW) 主要透過運營多元化的海上服務船隊，為全球海上能源產業提供海上服務船和海上支持服務。公司的船舶服務支援海上勘探、油田開發和生產的所有階段，包括移動式海上鑽井裝置的拖曳和錨固處理，以及風電場的開發與維護。Tidewater (TDW) 前一交易日收盤價為 81.72 美元，下跌 3.29 美元，跌幅為 3.87%，單日成交量達 1,039,408 股。

沃旭能源(DNNGY)首季營收大增33%卻不調2026展望，現在進場安心嗎？

首季營收強勁成長逾三成 丹麥風電巨頭沃旭能源(DNNGY)最新公布第一季財務報告，展現強勁的營運成長動能。根據財報數據顯示，按照一般公認會計原則(GAAP)計算，每股盈餘(EPS)達到1.60丹麥克朗。在整體營收表現方面，第一季營收來到276.2億丹麥克朗，較前一年同期大幅成長33.4%，顯示公司在核心業務上持續維持穩健的擴張步伐。 排除特定項目後核心獲利增長 在投資人關注的核心獲利能力方面，沃旭能源(DNNGY)的表現同樣穩定。若排除新合作夥伴關係以及相關的取消費用，第一季的稅前息前折舊攤銷前利潤(EBITDA)成長了11%，金額達到95億丹麥克朗，相較於去年同期的89億丹麥克朗呈現穩健上揚的趨勢。這項數據反映出公司在營運效率與成本控管上的具體成效。 維持全年財務預測與長期展望 針對未來的營運發展，沃旭能源(DNNGY)在本次財報中給予市場明確的預期。經營團隊表示，將重申並維持2026年的長期營運展望。此外，針對今年的財務預測，公司也維持先前的看法，包含全年度的稅前息前折舊攤銷前利潤(EBITDA)以及總投資規模的目標均保持不變，展現出管理階層對公司後續財務體質的信心。 文章相關標籤

森崴能源(6806)飆到127.5元、PB看2.5倍，漲停後還追得起嗎？

森崴能源(6806)股價飆漲停板，下半年營收將爆發 一站式再生能源解決方案供應商森崴能源(6806)股價於 2023.07.04 盤中攻上漲停板，主因受惠下半年即將進入離岸風電二期工程營收認列爆發期。 預估森崴能源 2024 年每股淨值為 62.03 元，股價淨值比有望朝 2.5 倍靠攏 展望森崴能源未來營運： 1) 在離岸風電方面，工程規模約 538 億元的台電二期工程已開始動工，全年將至少認列 10%，且完工後還有長達 5 年的維運收入； 2) 在陸域風力方面，已取得 12 隻風機籌設許可，全案規模預估達 28 億元，預估 23Q3 進入認列階段； 3) 售電業務方面，包含自有 18MW 太陽能案場、彰化 28MW 陸域風電，另外台南七股 77.5MW 太陽能案場將在 23Q2 通過認證後加入貢獻； 4) 儲能業務方面，土城 7MW 儲能電廠於 2022 下半年投入電力交易平台，宜蘭蘇東 50MW 案場預計 2023 底開始提供服務； 5) 燃氣發電廠目前為第一期前置作業，預期 2024 年開始認列營收。 預估森崴能源 2023 / 2024 年 EPS 分別為 3.68 元 (YoY +223%) / 10.49 元 (YoY +185%)。在評價方面，考量公司產業特性，較適合以股價淨值比評估，預估 2024 年每股淨值為 62.03 元，2023.07.04 收盤價 127.50 元，股價淨值比為 2.1 倍，考量再生能源為長線趨勢且工程訂單能見度長，股價淨值比有望朝 2.5 倍靠攏。 延伸閱讀：森崴能源(6806)研究報告

Seacor Marine 賣船套現7600萬美元、Q3 前完成交易，SMHI 這波資產重組撿得起嗎？

Seacor Marine 宣佈將兩艘335英尺的升降船以7600萬美元出售，預計獲利3050萬美元，藉此減少對低迷市場的依賴。 Seacor Marine (NYSE:SMHI) 最近宣佈，將向 JAD Construction 出售兩艘335英尺級別的升降船，總交易金額達到7600萬美元。這筆交易不僅為公司帶來3050萬美元的預估獲利，還將使其從長期需求疲軟的離岸風電及退役市場中脫身。根據公司的宣告，此次交易的淨收益將無負擔，並預計在2025年第三季度完成，需滿足常規的結案條件和監管批准。 隨著市場環境的變化，Seacor 強調此次銷售將有助於提升整體艦隊的利用率，顯示出企業在面對挑戰時積極調整策略的決心。儘管外界對 Seacor Marine 近期表現有所保留，但該公司正努力透過資產重組來改善未來發展前景。此舉或許能夠吸引投資者重新關注這家海洋服務供應商的潛力。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

世紀鋼(9958)券商喊到107元、今年EPS估2.53元，現在還划算嗎？

世紀鋼(9958)今日僅宏遠證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為107元。 預估 2022年度營收約95.51億元、EPS約2.53元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

美國離岸風電專案急撤、20億美元轉投油氣與LNG，綠能ETF像 FAN 還撐得住嗎？

美國政府接連同意終止多筆離岸風電租約，換取近20億美元資金轉投油氣與LNG設施，從TotalEnergies到Bluepoint Wind與Golden State Wind紛紛退場，顯示在地緣政治與能源安全壓力下，綠能投資正面臨構造性逆風。 美國離岸風電產業近月出現一連串「急煞車」。在地緣政治緊張、油價與能源安全再度主導政策思維之際，華府選擇用真金白銀，讓原本蓬勃發展的離岸風電專案「轉向」，把資金導入傳統油氣與液化天然氣（LNG）基礎設施，投資版圖急速重排，引發綠能市場震盪。 最新一筆交易出現在本週，政府宣布再終止兩筆美國外海風場租約，一筆位於大西洋、一筆位於太平洋，條件是開發商承諾合計投入8.85億美元於美國境內的石油、天然氣或LNG項目。這並非單一個案，而是延續上月對TotalEnergies及其合作夥伴作出的類似安排，後者獲政府解除高達10億美元的離岸風電租約義務，同樣以把資金轉投美國油氣計畫為交換。 在東岸，位於紐約與新澤西外海的Bluepoint Wind案成為焦點。該案由法國Engie（ENGIY）與葡萄牙EDP Renewables（EDPFY、EDRVF）合資平台Ocean Winds，攜手BlackRock’s Global Infrastructure Partners共同開發，原本被視為美東離岸風電版圖中的重要拼圖。但依新協議，開發商將放棄相關租約，並獲政府補償成本，條件是承諾投資7.65億美元於美國一處LNG設施。由綠電轉向LNG，象徵資金流重新「貼近」化石燃料基礎建設。 在西岸，情境略有不同但方向一致。Golden State Wind原本計畫在加州Morro Bay外海推動浮動式離岸風電，案子仍在相對早期階段，如今同意取消租約。作為交換，開發方將在投資相同規模的油氣、能源基礎設施或LNG項目後，獲得1.2億美元的租金補償。這代表連技術含金量極高、被視為未來關鍵的浮動風電，也難敵政策轉彎壓力。 從總體布局來看，這一連串交易與其說是「風電失敗」，不如說是美國能源戰略的優先順序重新洗牌。在2025年底到2026年初，市場原本焦點放在人工智慧對科技、加密貨幣等板塊的衝擊，但到了2026年春天之後，隨著美國與伊朗的衝突升溫，投資人情緒的主軸迅速轉向地緣政治風險。當油價、通膨與供應安全成為關鍵字，政府對具備即時發電與出口能力的油氣與LNG設施，明顯展現更高偏好。 對綠能投資人而言，這種「用補償金換路線」的做法，帶來複雜訊號。一方面，開發商實際承擔的專案風險獲部分紓解，Engie、EDP Renewables以及相關基礎建設基金，得以回收部分成本並重新部署資本；另一方面，離岸風電本應仰賴的長期政策穩定性卻遭動搖，也讓追蹤風電產業的ETF如FAN所代表的資產類別，面臨中長期評價重估壓力。 從產業視角切入，更大的疑問在於：這是短期因應戰事與通膨壓力的務實調整，還是美國自上而下能源轉型節奏的真正「倒車」？支持者會主張，全球天然氣仍被視為相對潔淨的過渡燃料，在需求依舊強勁且出口LNG具戰略價值的情況下，引導資金強化LNG與油氣基礎設施，有助鞏固盟友能源安全，也為未來再生能源擴張爭取時間。 批評者則指出，頻繁撤銷離岸風電租約，即便伴隨成本補償，仍可能壓抑技術進步與本土供應鏈累積。尤其浮動式風電等前瞻技術，需要的是規模化示範場與長期發展路徑；一旦專案被中途關掉，工程團隊與金融機構對後續案子的風險評價必然提高，融資成本上升，形成惡性循環。 值得注意的是，這些政策動作與市場上其他能源併購、資產重組脈絡互相呼應。投行Jefferies就針對ARC Resources（AETUF）與Shell（SHEL）之間的交易指出，Shell對LNG Canada以及乾氣資源的興趣，是其與其他買家最顯著的差異之處。當大型國際油企積極加碼LNG布局，再對比美國政府引導風電資金流回油氣與LNG，整體趨勢清晰可見：在能源供應風險升高的年代，天然氣與其出口能力被重新賦予「戰略資產」地位。 對投資人來說，當前局勢意味著必須重新審視能源投資組合的時間軸與政策風險。短中期內，油氣與LNG相關企業與資產，有望在政策與地緣政治雙重加持下獲得較佳現金流能見度；但若全球在10至20年內仍要達成減碳目標，如今的政策逆轉，未來勢必得用更急迫且成本更高的方式彌補。美國離岸風電一連串撤案，可能只是這場「能源策略拉鋸戰」的開場，而非終局。 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

信驊目標價喊到2萬、譜瑞-KY轉攻AI車用，2026盤前這波AI行情追還是等？

#盤前速覽_2026_0423 DJI+0.69%，SPX+1.05%，NDX+1.64%，SOX+2.72% 日本+0.41%，韓國+2.18% (+)高盛指出，信驊受惠新興agentic AI需求帶動伺服器CPU需求轉強等四大利多帶動，2026～2028年獲利浮現更高的上檔空間，2028年每股稅後純益甚至可望較去年大增4倍以上，股價預期喊上20,000元，進入外資看台股單一個股目標價新紀元。 (-)離岸風電日前又傳「跑路」，法國電力能源台灣公司於農曆年遣散台灣員工，也是第六家離開台灣的離岸風電業者。經濟部長在立法院回應，區塊開發前兩階段遇到的選商問題較多，不過，目前招標階段的3-3，有許多廠商向他表達有興趣，且很快會推出3-4。 (+)譜瑞-KY加速由PC應用轉向AI資料中心與車用市場。董事長表示，公司正同步推進多項ASIC-like大型專案，開發進度順利，預期2027年開始貢獻營收；同時整合Spectra7後的高速傳輸產品已切入資料中心800G與1.6T應用，下半年起隨客戶導入放量，營運動能可望逐步升溫。

世紀鋼(9958)181.5元盤整、高毛利新產品北美出貨在即，現在追還是等拉回？

文章架構 今日盤勢分析：加權指數開平震盪走低，下跌75.48點收17576。 焦點個股：世紀鋼明年獲利大爆發 營運旺到2029年。 焦點個股：高毛利新產品即將大量出貨 「它」獲利大爆發股價衝高。 今日盤勢分析：加權指數開平震盪走低，下跌75.48點收17576。 台股加權指數今（19）日開平震盪走低，下跌75.48點收17576，成交金額3,209億元，電子股賣壓相對沉重，恆大(1325)等防疫概念股則大漲，宏碁(2353)等AI PC概念股、長榮(2603)等貨櫃航運股也續漲，近日急漲的鋼鐵股股價震盪加劇、不再齊漲齊跌，預期年底前大盤維持高檔震盪、區間整理格局。 美股Nasdaq、費半指數近日創高，但外資昨日大增台指期空單，台股大盤今日在電金權值股全面走跌拖累下，盤中一度重跌逾130點、最低來到17497點，尾盤買盤拉抬半導體權值股台積電(2330)、聯發科(2454)等，指數跌幅收斂。 台灣碳權交易所「國際碳權交易平台」本周五(22日)將上線，大同集團旗下的福華(8085)號稱是台灣首家可認列碳權收入的公司，今日連飆第二根漲停。市場傳言，福華在印尼的碳權專案審核將進入最後階段，明年上半年可認列碳權營收，2025年碳權收入有機會挑戰一個股本。 市場關注日本央行(BOJ)政策可能轉向，亞洲匯市氛圍偏謹慎觀望。不過，今日上午日銀在貨幣政策會議後宣布「維持現狀不變」，日圓聞訊走貶、日經225指數急漲；台幣維持小貶走勢。 根據證交所統計，三大法人今日合計賣超73.22億元，其中外資買超1.64億元 元，投信賣超3.22億元，自營商則大幅賣超78.0924億元。 圖片來源：籌碼K線APP 焦點個股：世紀鋼明年獲利大爆發 營運旺到2029年 世紀鋼(9958)為台灣離岸（海上）風電水下基礎建設龍頭廠，是風電產業國產化政策的最大受惠者，享有寡占地位，市場看好它明年獲利將成長一倍以上，近期股價漲多拉回，今日在平盤上下震盪、收平盤181.5元，股價盤整期建議「買黑不買紅」。 台灣週邊海床的沉積物非常鬆軟，大部分是砂質，因此離岸風電業者需先將高90~120公尺的基樁（Pin pile，簡稱PP)打入沉積層跟海床，再由基樁支撐起管架（Jacket）；確認管架穩固之後，上方才能架設巨大的風機來發電。 世紀鋼今年前三季EPS僅2.52元，主要是因為上半年出貨遞延，所幸目前問題已經克服。在完成CIP案62支管架出貨後，世紀鋼自今年第三季起，集中製造量能在台電富崴、海龍兩大案場的水下基礎訂單，由台北港廠區進行組裝。 其中，台電富崴的訂單包含31座管架，以及124支海底基樁，合約金額達123.9億元，預計明年第二季進入密集出貨期，明年7月出貨完畢。至於海龍案的21座管架，則規劃在明年8月到2025年第二季陸續出貨，總金額達80億元。 在海底基樁、管架等大組件開始認列與產能開出下，法人看好世紀鋼第4季起營收將逐季創歷史新高。目前世紀鋼的管架生產採全面自製，不再外包，毛利率相對提升，獲利會越來越好，法人預估今年稅後EPS 4.5元，明年獲利可望成長超過一倍、大賺一個股本，營運旺到2029年。 圖片來源：籌碼K線APP 焦點個股：高毛利新產品即將大量出貨 「它」獲利大爆發股價衝高 尚未解鎖

世紀鋼(9958)午盤拉漲停、近3個月漲逾20%，現在還能追？下半年風場訂單是轉折還是風險？

6/29午盤獵報：能源大廠新計畫！世紀鋼(9958)拉漲停！ （圖片來源：籌碼K線研究小組製圖） 台股今日開高走低，加權指數上漲5.66點 (+0.03%) 至 16941.29 點。中小型股表現佳，櫃買指數開高震盪，午盤上漲1.28點 (+0.58%) 至222.91 點。權值股部分，南亞科(2408)上漲3.88%、亞德客-KY(1590)上漲1.99%、國巨(2327)上漲1.43%。大型電子權值股部分，權王台積電(2330)沒有增減、鴻海(2317)下跌1.3%、聯電(2303)上漲0.31%。 觀察午盤上市櫃類股，以造紙工業、OTC生技醫療、OTC光電業表現最強。造紙工業部分，永豐餘(1907)上漲4.32%、華紙(1905)上漲3.5%、正隆(1904)上漲2.87%；OTC生技醫療方面，杏一(4175)、中裕(4147)漲停，雙美(4728)大漲8.83%；OTC光電業方面，上揚(6222)上漲2.58%，保勝光學(6517)上漲1.83%、元太(8069)上漲1.4%。 焦點個股方面，世紀鋼(9958)強勢漲停。世紀鋼受惠於接單暢旺、營運好轉，近3個月股價漲幅超過20%，股價呈現帶量上揚，下半年營收主力來自富崴能源承包之台電離岸風場二期計畫和海龍2A風場的水下基樁訂單，若世紀鋼保持順暢出貨放量，下半年營運表現有望大勝上半年。 （來源：籌碼K線PC版_首頁）

華城(1519)逆勢強漲13%搶千億電網商機，現在該追還是等拉回？

【17:41投資快訊】華城(1519)啖強化電網千億商機，逆勢強漲13% 華城(1519)啖強化電網千億商機，逆勢強漲13% 鉅亨網報導： 華城受惠台電啟動強化電網韌性建設計畫，可望搶食千億元商機，激勵上週股價逆勢勁揚，一舉收復五日線與月線，股價的週漲幅達13%。 評論： 華城下半年的營運成長動能主要來自離岸風電的建置，第三階段的離岸風電標案於第三季中開始召標，預計第四季開始施作設備，明年華城風電事業將正式從陸上升壓站延伸至離岸風機建置，相關統包案也包括光儲系統整合；預估華城在風電業務加速發展以及台電設備更新需求續強下，2022年獲利年增將近7成達4.9億元，EPS 1.86元；明年隨風電建置擴大，EPS再提升至2.13元。另外華城在電動車充電樁建置領域，華城期下的品牌『EVALUE』全台的充電樁總功率達5765kW，市佔率達30~40%，是第三方充電營運商的龍頭。考量華城手握電動車、能源更新等具有長期趨勢的題材，近期股價維持價漲量增、價跌量縮的多頭型態，維持可以逢低布局的建議。 研究報告 【台股研究報告】華城(1519)手握電動車充電樁、再生能源題材，估獲利年增近7成!