正達(3149)營收轉弱卻漲停：題材資金如何壓過基本面？

Ondas Holdings (ONDS) 受無人機與軍工題材推升，市場聚焦美國資金協議傳聞

Ondas Holdings (ONDS) 今早股價大漲，最新即時報價為 13.5 美元，上漲 25%，成為盤面上無人機與軍工題材的強勢股之一。根據《The Wall Street Journal》報導，美國 Trump administration 正考慮與多家無人機公司簽訂資金協議，以擴大國內生產並降低國防無人機技術成本，帶動相關族群同步走高。 報導中點名的潛在受惠公司包括 Performance Drone Works、Unusual Machines (UMAC)、Neros Technologies 等。不過，在消息公布後，整體 drone 與 defense 概念股已先行反應，Ondas Holdings (ONDS) 盤前漲幅一度達 9.4%，隨後在市場對國安與國防供應鏈題材的追捧下，漲幅進一步擴大至 25%。 目前市場主要關注兩件事：第一，美國政府是否會實際推動相關資金計畫；第二，若計畫落地，哪些無人機與軍工供應鏈公司會成為主要受惠者。就現階段資訊來看，該題材仍以政策與消息面驅動為主，後續仍需觀察實際執行進度。

和成(1810)股價逼近20元，軍工轉型題材與籌碼變化受關注

和成(1810)今日股價上漲，盤中漲幅約5.87%，來到19.85元一帶，重新逼近20元整數關卡。市場主要關注軍工與複合材料新事業的想像延續，搭配近期房市回溫與衛浴本業修正後的評價調整，吸引資金回流。前期外資與主力已有布局，今日在高檔區間形成軋空與回補買盤交錯，推動短線走勢偏強。 技術面來看，和成近期股價沿著區間上緣震盪，先前回測短天期均線與週線後再度往上推，高檔整理格局逐漸成形。籌碼面部分，近5日至近20日仍維持偏多比重，顯示上方仍有主力持股成本形成牽引。接下來可觀察19至20元區間是否能在量價配合下站穩；若量縮守穩，有利高檔橫盤整理，若爆量不漲，短線獲利了結壓力可能升高。 公司業務方面，和成為臺灣衛浴裝置龍頭，主要從事住宅設備製造與銷售，近年也積極切入軍工與複合材料領域，嘗試建立新的成長曲線。不過近期月營收年增率多數仍偏弱，本業動能溫和，新事業也仍在放量前期。今日股價上攻，反映市場對題材的提前反應與資金輪動效果，後續仍需留意營收回溫、軍工訂單與毛利結構是否能實際落地，並防範題材消化後的回檔風險。

雷虎結盟義隆、中興電訂單看至2031，供應鏈題材升溫

盤前速覽顯示，美股休市，日本下跌0.14%，韓國上漲3.38%。 雷虎今天宣布與義隆電子簽署策略合作備忘錄，雙方將共同開發無人載具系統整合與關鍵技術，目標打造台灣自主的無人機核心技術與次系統平台。 禾伸堂舉行股東常會，董事長表示，高階被動元件設備交期長達1至1.5年，2027年恐出現更大的供需缺口。公司將降低消費性MLCC比重，並看好未來三至五年在資料中心、BBU、人形機器人與飛天車四大領域的發展機會。 中興電董事長表示，公司與晶圓半導體大廠合作，預計第四季起國內陸續出貨，目前成交未實銷訂單超過400億元，產能滿載，部分訂單能見度已看到2031年。今年新增訂單目標為200億至250億元，營收目標則追求雙位數成長。

漢翔(2634)營收成長沒天花板？軍機、民用機、能源三大動能撐出新高

漢翔(2634)昨日法說表示受惠軍機、民用機、能源營運等三大事業群成長強勁，今年營收成長沒有天花板，營收將創新高，明年營收、獲利也將延續創高態勢，中長期則有高教機維修保養標案、民用機汰舊換新等需求加持，營運展望相當樂觀。 在軍用業務方面，F-16構改升級案預計在今年底全數出貨，將大量挹注下半年營收，另外勇鷹號高教機也進入交機高峰，2026年前將陸續交付總計66架高教機，為中期營運主要成長動能。 而上半年漢翔與國際大廠GE簽訂發動機零組件的十年長約訂單，主要使用於空中巴士A320Neo、波因737MAX機型，訂單金額高達350億，將支撐長期營運穩健成長。

事欣科亮燈漲停衝上98.8元，軍工與低軌衛星題材熱度延續？

事欣科（4916）盤中亮燈漲停至98.8元、漲幅9.9%，在大盤高檔震盪之際走出相對強勢走勢。文章指出，今日買盤主軸圍繞航太國防與低軌衛星題材，並延伸到無人機與工業電腦應用想像，吸引短線資金湧入。 籌碼面來看，前一日三大法人合計買超逾5千張，主力也連續數日站在買方，使籌碼加速集中，形成價量齊揚的上攻結構。技術面上，股價由5字頭一路推升至9字頭，並站上中長期均線，呈現多頭排列；MACD、KD與RSI等指標也持續向上，顯示短中期趨勢仍偏多。 公司業務方面，事欣科主要經營博弈機臺與工業電腦，並跨入航太及國防工業相關應用。受惠於美國製造業迴流、國防預算擴張與無人機市場成長，近月營收連續數月年增逾兩成，成為題材之外的基本面支撐。不過文章也提醒，股價已大幅偏離過去研究機構目標價區間，短線波動與追價風險同步升溫，後續需觀察漲停鎖單、量能變化，以及主力與外資是否持續續抱，才能判斷這波行情是主升段延伸，還是高檔換手整理。

八貫(1342)營收回穩、軍工醫療新品推進，產品組合優化成觀察焦點

八貫(1342)6月營收2.24億元，月增25.5%、年增4.52%，主因出貨進度回穩與利基新品策略持續發酵，並帶動上半年營收達12.6億元、年增1.96%。 公司在軍工產品線方面，德國客戶百萬碼防彈背心外罩訂單持續出貨至今年底，且取得同一客戶的軍工新產品硬殼防護衣（Hard Shield）研發案，1Q23已送樣，預計4Q23出貨；公司設定2023年軍工產品占全年營收比重達10%以上，長期目標朝13%推進。 醫療布局方面，八貫(1342)與Hillrom合作開發的ICU智能醫療床預計第四季推出，另新廠房預計10月完工、明年首季進入生產，為後續營運提供新增動能。從產品組合來看，6月軍工產品線營收月增8.1%、年增99.6%；1Q23高毛利的醫療、航太救生與軍工產品線合計營收占比達46.5%，較去年同期提升約6個百分點，顯示產品結構優化已有進展。 公司也提到，5月因戶外與醫療客戶出貨時程調整而遞延的業績，自6月起陸續回補，下半年仍可能持續反映遞延效應。不過技術與籌碼面上，目前外資、投信均無布局，且股價失守月線，短線仍需留意追價風險。

Red Cat(RCAT)切入防務無人機市場　軍方專案與技術結盟進展受關注

無人機技術公司 Red Cat（RCAT）近期在防務市場取得多項進展。其新一代 Teal 系統已通過競爭流程，獲選為美國陸軍短程偵察專案的正式生產項目。為了進一步擴展全域作戰能力，該公司近期積極展開多項戰略佈局，包括收購 Apium Swarm Robotics，以整合分散式控制技術，提升無人機與無人水面載具在通訊受限環境下的自主群飛與協同作戰效能；測試 Palantir 視覺導航，旗下黑寡婦無人機成功完成測試，證實能運用視覺軟體在無 GPS 環境中進行導航；以及攜手 AeroVironment 合作，規劃讓 FANG FPV 無人機能作為酬載，直接從 P550 電動無人機上部署釋放。 Red Cat（RCAT）專注於為軍事、政府與商業行動提供無人機軟硬體整合解決方案。營運核心涵蓋 Arachnid 系列的偵察與精準打擊無人機，以及可指揮無人機群的 WEB 地面控制系統。透過旗下多個部門，持續深耕第一人稱視角設備、無人機飛行數據分析與模組化硬體產品。 根據 2026 年 5 月 19 日的交易數據，該股開盤報 8.67 美元，盤中高點 8.77 美元，低點 8.355 美元，終場收在 8.55 美元，下跌 0.38 美元，單日跌幅 4.26%。當日總成交量為 9,750,631 股，較前一個交易日減少 11.72%。 整體來看，Red Cat 透過參與軍方計畫、戰略併購及跨界技術結盟，持續深化在自動化無人機市場的參與度。後續可留意國防合約的推進時程與新技術整合的實際狀況，以及市場情緒對股價變化的影響。

AI巨頭估值轉向小型邊緣AI與無人機供應鏈，Lantronix與NVIDIA輪動受矚

市場資金在AI主題內部出現輪動：部分長期押注AI的億萬富豪開始減碼已大幅上漲的NVIDIA（NASDAQ: NVDA），轉向股價仍在10美元以下、但具實際營收與客戶的邊緣AI、無人機與工業IoT公司。這代表市場關注重點，正從高估值龍頭擴散到第二波受惠標的。 其中，Lantronix（NASDAQ: LTRX）成為焦點之一。公司主打Edge AI與工業IoT，產品涵蓋嵌入式運算模組、路由器、交換器與軟體，並已切入美國製無人機與國防系統的機載運算需求。其股價約6.36美元，近一年漲幅逾175%，但市值仍約2.53億美元，屬於小型成長股。 基本面方面，Lantronix 2026財年第三季營收為3,018萬美元，年增5.9%，非GAAP每股盈餘0.04美元；Embedded IoT Solutions部門年增22%，營運虧損也明顯收斂。公司帳上現金約2,350萬美元，分析師給出一個強力買進與三個買進評等，目標價約9.12美元，前瞻本益比約19倍。 題材推力主要來自政策與國防需求。美國2027財年國防預算中，無人與自動化系統編列達750億美元創高；加上FCC在2025年12月禁止中國DJI等外國無人機新案核准，市場更偏向美國本土供應商。Lantronix已打入Red Cat/Teal、Flock Safety等供應鏈，並與烏克蘭無人機業者合作，管理層也將2026年度無人機營收預期提高到1,000萬至1,400萬美元，預期2027年再翻倍。 不過，這類小型股並非沒有風險。Lantronix仍處虧損狀態，且宣布最多3,000萬美元的普通股增發計畫，可能帶來稀釋壓力。聯邦採購流程也常有變動，小型防務股容易因單一合約或消息而劇烈波動，因此股價低於10美元並不等於估值便宜。 大型機構也在調整AI曝險。Sound Shore Management指出，像QUALCOMM Incorporated（NASDAQ: QCOM）與Marvell Technology, Inc.（NASDAQ: MRVL）這類半導體公司雖受惠資料中心、雲端與邊緣AI需求，但在股價大漲後，估值吸引力相對下降。該基金也提到，美股在2026年首季出現明顯輪動，科技與AI權值股資金流出，能源股則受商品價格上漲帶動表現突出，例如EQT Corporation（NYSE: EQT）。 企業端的AI變化同樣明顯。Intuit（NASDAQ: INTU）宣布裁員約17%，並表示將聚焦AI重大布局，透過與Anthropic及OpenAI合作，把外部大型模型導入產品。這反映AI不僅是產品升級工具，也開始影響組織架構與人力成本。 整體來看，AI題材正從NVIDIA等超級權值股，擴散到Lantronix等邊緣AI與無人機供應鏈，再到QCOM、MRVL等基礎建設半導體，以及企業端的自動化應用。未來一段時間，邊緣運算、國防無人系統與企業效率提升，可能是AI資本支出的重要方向，但同時也伴隨估值分歧、小型股波動與稀釋風險。

軍工業務帶動融程電Q2營收拚新高，全年獲利與布局同步升溫

工業電腦廠融程電（3416）指出，受軍工業務帶動，今年第2季營收預計創單季新高，全年業績也可望登頂。公司預估2025年營收達36.4億元、年增18.95%，稅後純益5.91億元、年增5.72%，雙雙改寫歷史新高，每股純益7.39元，並通過配發5.1元現金股利。 目前軍工與國防已成為融程電最大成長動能。公司表示，首季軍工業務營收占比已達四成，目標進一步拉升至五成，今年軍工訂單金額將超過40億元。展望後市，第2季營收有望再創新高，全年營收維持兩位數成長目標，業績續創新高。 在新業務布局方面，融程電與廌家（7915）合資成立廌融科技，新廠預計7月量產，主攻低軌衛星產業，同時布局國防及其他產品線，預估至少可貢獻10億元以上營收。公司也正與台灣半導體設備廠洽談合作，相關業績貢獻預計第3季較為明朗。 海外製造布局方面，融程電先前宣布擬投資併購泰國工廠，預計6月啟動盡職調查，目的在於分散全球製造布局，並透過泰國廠出貨至中東及歐洲市場。若順利推進，相關貢獻預估將自明年開始顯現。 從基本面看，融程電主要從事強固型工業用行動電腦與顯示器，2025年營收與獲利皆創新高，2026年4月單月營收390.69百萬元、年增56.33%，並再創歷史新高，顯示軍工出貨增加確實帶動營運成長。 籌碼面方面，近期外資與自營商買賣超互有進出，5月12日三大法人買超216張，5月19日則賣超33張；主力近5日買賣超仍呈正值，散戶賣壓相對有限，法人持股比率約3.2%。 技術面來看，截至2026年4月30日，股價收157.5元，近60日區間約143至178.5元。短中期均線結構顯示，MA5、MA10位於股價上方，MA20、MA60則提供下方支撐，近期成交量雖有放大但仍低於20日均量，後續需留意量能續航與高檔震盪風險。

雷虎現金增資啟動，除權與繳款時程一次看

雷虎（8033）公告辦理現金增資 1.2 億元，現增基準日為 2026/05/20，除權日為 2026/05/14。此次發行普通股，每仟股可認購 62.8973 股，發行價格為每股 108 元，繳款期間為 2026/05/27 至 2026/06/02。 對投資人來說，這類公告的重點不只在於股本變動，也在於原股東認購比例、發行價格與繳款時程，因為這些條件會影響後續的持股結構與資金安排。若你持有雷虎，通常會先確認自己可認購的張數、是否有參與認購意願，以及除權與繳款時點是否與你的資金規劃相符。