台玻(1802)股價衝高後震盪：電子級玻纖布與 CoPoS 成長故事下的評價風險解析

訂單看到2027，建榮(5340)還能追嗎?

2026-05-15 19:18 一張訂單，怎麼會一路看到 2027？ 建榮(5340)最近被市場盯上的原因，很簡單，就是那句「訂單看到 2027 年」。這句話聽起來很熱鬧，像是生意好到不行，但我總覺得，先別急著興奮，得先看看背後到底是什麼東西在撐著。 答案其實不複雜，核心就在電子級玻纖布。這不是什麼漂亮名詞，卻是 PCB、晶片基板、高階伺服器、高速運算晶片背後很重要的材料。AI 伺服器一擴張，資料中心一升級，這些高頻高速、耐熱穩定的材料就變得很關鍵。換句話說，AI 不是只帶動算力，也把一整串上游材料一起推上去。這種連動，有時候比大家想像的還深。 為什麼會出現搶料？不是大家突然變忙，是產能真的緊 現在電子級玻纖布，尤其是高階規格，確實出現供不應求。你會看到交期拉長、客戶提早下單、甚至先把供貨鎖住。這種情況一來，市場自然就會開始傳「訂單滿到 2027」這種說法。 但我會提醒自己，也提醒大家，這不只是單純的題材熱。它同時反映了兩件事：第一，客戶怕買不到，所以願意提前布局；第二，產品組合往高階走，對毛利結構通常是有幫助的。法人預期，未來幾年相關產能還有機會持續擴充，甚至翻倍。可是，產能要是一路開出來，供需結構會不會變？這才是後面真正要盯的地方。 看起來很美，風險卻也一直在 股價這種東西，常常會先跑在故事前面。技術面如果已經轉強，又碰上搶料題材，短線自然容易吸引資金進來，這我不意外。可是，訂單看到 2027，不等於股價每個位置都合理。這句話講起來有點老派，但我覺得很重要。 比較該想的是，等產能開出來之後，建榮能不能維持利用率？高階產品的毛利能不能守住？如果 AI 需求的節奏放慢，會不會出現庫存壓力，或者報價鬆動？這些問題，比「今天漲了幾根」更值得問。畢竟市場最愛的，常常是故事；真正能留下來的，還是產業位置和現金流。 我自己看這種公司，不會只看一句話就下結論。因為真正有意思的地方，不是它現在很熱，而是它能不能把這波需求變成長期的競爭力。這才是我認為比較值得想一想的地方．．．

台玻69.9元還能追? AI玻纖布撐得住嗎

台玻(1802)11日公布首季財報，營運持續轉盈，單季營收達102.44億元，年增6.13%，稅後純益5.93億元，大幅優於去年同期虧損，每股純益0.2元，連續三季獲利。受惠AI高需求，集團電子級玻纖布產品打入輝達供應鏈，首季毛利率達19.22%，年增8.27個百分點，營業利益8.07億元，顯示營運呈現季季高態勢。台玻在高階電子級玻纖布供不應求及報價上漲環境下，營收與獲利雙雙成長，基本面穩健。 首季財報顯示台玻營收表現穩定成長，單季營收102.44億元，較去年同期96.52億元增加6.13%。稅後純益5.93億元，轉虧為盈，對比去年同期虧損3.698億元，每股稅後純益0.2元，高於去年每股淨虧0.13元。毛利率提升至19.22%，營業利益8.07億元，較去年同期虧損1.63億元大幅改善。 台玻近兩三年受惠AI高需求，旗下電子級玻纖布包括低介電、二代低介電玻纖布及低膨脹係數產品，獲CCL客戶認證，成功進入輝達供應鏈。去年下半年連兩季虧轉盈，今年首季延續季季高獲利態勢。高階產品供不應求及報價上漲，支撐營運轉正，影響公司整體獲利表現。 市場反應與法人動向 台玻財報公布後，股價於20260511收盤69.90元，外資買賣超-9804張，三大法人買賣超-9746張。近期交易顯示法人動作分歧，主力買賣超-7468張，買賣家數差8。產業鏈需求持續，台玻作為玻璃陶瓷產業龍頭，電子級產品認證強化市場地位，影響供應鏈合作機會。 後續觀察重點 投資人可追蹤台玻後續季度營收與獲利變化，特別是電子級玻纖布訂單進展及AI需求動態。關鍵時點包括法說會公布細節，以及高階產品報價調整。需留意產業供需變化及原物料成本波動，作為營運指標。 台玻(1802)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 台玻為玻璃陶瓷產業台灣玻璃生產龍頭，總市值2032.8億元，主要營業項目包括平板玻璃、玻璃纖維布及玻璃纖維束、玻璃器皿製造與銷售，本益比69.9，稅後權益報酬率0.0%。近期月營收表現穩定，202604單月合併營收3930.04百萬元，年成長6.46%，月變動-5.03%；202603為4138.40百萬元，年成長16.36%，月變動69.79%；202602為2437.37百萬元，年成長-17.59%，月變動-33.55%；202601為3668.04百萬元，年成長17.57%，月變動-1.96%；202512為3741.23百萬元，年成長-6.39%，月變動3.74%。首季整體營收年增6.13%，獲利轉正，顯示業務發展穩健，電子級產品貢獻提升產業地位。 籌碼與法人觀察 截至20260511，外資買賣超-9804張，投信0張，自營商57張，三大法人買賣超-9746張，官股買賣超1187張，持股比率-2.33%。近期法人趨勢分歧，20260508外資-10239張，20260507外資4848張，20260506外資3800張，20260505外資21604張。主力買賣超於20260511為-7468張，買賣家數差8，近5日主力買賣超1.1%，近20日0.3%，買分點家數806，賣分點798。整體顯示主力動向波動，集中度變化需持續關注，散戶參與度穩定。 技術面重點 截至20260430，台玻收盤67.00元，漲0.80元，漲幅1.21%，成交量126951張，振幅6.04%。近60交易日區間高點74.20元（20260421），低點51.90元（20260331），近期20日高74.20元，低63.40元（20260413）。短中期趨勢顯示收盤價高於MA5、MA10，但接近MA20，呈現整理格局。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤活躍。關鍵價位支撐位65.30元（近期低），壓力位69.30元（近期高）。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離擴大可能面臨回檔壓力。 總結 台玻首季財報顯示營收與獲利雙成長，連三季轉盈，受AI需求支撐電子級產品表現。近期基本面穩健，籌碼法人分歧，技術面整理中。後續可留意月營收變化、法人買賣超及關鍵價位動態，產業供需為重要指標，維持中性觀察。

台玻(1802)飆到66元後守在60多元，外資大砍下這價位還撿得起還是該先閃？

台玻(1802)飆到66元後外資大砍，股價仍穩在60多元到底在反映什麼？ 外資單日大砍台玻(1802)逾2萬張、三大法人同步轉為賣超，但股價仍在60多元震盪，並未出現失守性崩跌，這背後反映的是籌碼結構與市場預期的拉鋸。短線上，外資獲利了結與風險控管的交易邏輯，與中長線對「AI玻璃基板」與先進封裝題材的想像，同時存在於股價之中。當本益比已拉高至七十倍以上、營收仍處在「題材先於獲利」階段時，股價能撐在相對高檔，多半意味著：市場仍願意為未來成長預先付款，但也開始用價格與量能，測試這個故事能不能說得下去。 AI玻璃基板題材：台玻(1802)到底被市場「定價」成什麼？ 台玻近期之所以被市場高度關注，核心在於其切入玻璃基板與先進封裝供應鏈，與台積電CoPoS布局產生想像空間。玻璃陶瓷材料若真能在AI晶片封裝中實現低損耗、高剛性與良好翹曲控制，將有機會成為未來高階封裝關鍵材料之一。也因此，即便目前財報數字尚未反映大幅獲利成長，法人與市場仍先以「潛在供應鏈」的角色重新評價台玻。值得思考的是，這樣的評價多大程度來自實際合作進度與技術驗證，多大程度來自對「跟上AI趨勢就應該享有溢價」的集體情緒？當同業如中釉等也加速投入，競爭加劇與客戶認證時間差，是否已在股價劇烈波動中被提早反映？ 基本面與籌碼面訊號：這個價位在反映風險還是信心？ 從基本面來看，台玻近期營收呈現「區間內放大波動」：有創31個月新高的月份，也有年減明顯的區段，顯示傳統玻璃本業仍處調整格局，AI相關應用尚未實質放大獲利。籌碼面上，外資與主力的買賣超短期轉向，但股價並未大幅跌破關鍵支撐，顯示籌碼正在換手，從早期進場的短線資金，轉向更願意承受波動、押注中長線題材的持有人。對讀者而言，真正值得思考的不是「現在價格高不高」這麼單一，而是：你理解的台玻，是一檔仍以傳統玻璃本業為主的公司，還是一檔處於AI封裝材料「前期驗證階段」的潛在供應商？你對技術成熟時間、客戶認證風險與市場需求循環的認知，是否與現在的估值水準匹配？ FAQ Q1：外資大賣台玻(1802)，是否代表基本面轉差？ 未必。外資賣超可能是獲利了結、持股調整或風險控管，須搭配營收、產業趨勢與技術進度綜合觀察，不能單憑一日籌碼下結論。 Q2：台玻AI玻璃基板題材目前到哪個階段？ 公開資訊多集中在布局與研發方向，技術驗證與實際量產、認證時程仍是關鍵變數，需要持續追蹤台積電CoPoS進度與合作細節。 Q3：股價站在60多元反映的是什麼市場心態？ 多數反映「對AI封裝材料題材仍有期待，但開始意識到風險」，是預期與疑慮並存的價格帶，後續將由實際營收與合作進展決定方向。

台玻(1802)衝到51.9元卻跌破均線，外資大轉買還撿得起嗎？

台玻(1802)傳出積極耕耘玻璃基板，參與先進封裝技術發展，與台積電(2330)CoPoS概念相關。竹科管理局證實台積電提出建廠申請，投資三座面板級先進封裝廠，董事長魏哲家透露正建立CoPoS技術。台玻此動向顯示公司在玻璃陶瓷領域布局高階晶片應用，類似中釉(1809)開發類晶玻璃陶瓷中介層材料。供應鏈指出，台積電評估扇出型面板級封裝(FOPLP)，以CoWoS基礎變形為CoPoS，租用采鈺龍潭廠區設實驗線，主攻AI晶片需求。此發展凸顯玻璃基板在降低訊號損耗、提升結構剛性方面的潛力。 事件背景與細節 台積電持續推進更高階先進封裝技術，台玻傳出耕耘玻璃基板，適用於高階晶片封裝。新聞指出，台玻後中釉表示正開發類晶玻璃陶瓷中介層材料，具低損耗(Df≤0.002)與中低介電係數(Dk≤5)，有助高頻訊號傳輸並解決翹曲熱應力問題。台積電去年向采鈺承租龍潭廠區空間，規劃CoPoS實驗線，設備上半年到位。該材料平台未來應用於AI加速器、資料中心GPU及高頻通訊模組。中釉去年與日本山村硝子及工研院簽MOU，共同開發大面積類晶玻璃陶瓷基板，台玻動向類似此合作模式。 市場反應與產業影響 先進封裝概念股受台積電建廠消息帶動，中釉股價連拉兩日漲停至31.05元，成交量逾1.5萬張。台玻作為玻璃陶瓷龍頭，其耕耘玻璃基板動向可能影響供應鏈布局，產業鏈公司投入研發以因應AI晶片尺寸變化。法人關注玻璃基板在面板級封裝的角色，預期提升訊號完整性與抗變形能力。台股玻璃陶瓷族群受此消息刺激，交易狀況活躍，競爭對手如中釉表現顯示市場對相關材料的認可。 後續觀察重點 投資人可追蹤台積電CoPoS實驗線進展及設備到位時點，預計上半年啟動。台玻玻璃基板開發需關注與工研院或國際夥伴合作更新。關鍵指標包括先進封裝製程應用驗證及材料規格公布。潛在風險為技術開發時程延遲或市場需求波動，機會則來自AI晶片訂單成長。 台玻(1802)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 台玻(1802)為玻璃陶瓷產業台灣玻璃生產龍頭，總市值2117.1億元，營業焦點包括平板玻璃製造與銷售、玻璃纖維布及束之製造與銷售、玻璃器皿之製造與銷售，本益比72.8。近期月營收表現穩定，2026年3月合併營收4138.40百萬元，月增69.79%、年成長16.36%，創31個月新高。2026年2月營收2437.37百萬元，年減17.59%；1月3668.04百萬元，年增17.57%。2025年12月3741.23百萬元，年減6.39%；11月3606.38百萬元，年減7.21%。整體營運顯示玻璃業務穩健增長，產業地位穩固。 籌碼與法人觀察 三大法人近期買賣動向分歧，外資於2026年5月5日買超21604張，投信0、自營商4206張，合計25810張；5月4日外資賣超23194張，合計-24137張。官股5月5日賣超6987張，持股比率-2.53%。主力買賣超5月5日41746張，買賣家數差-1，近5日主力買超0.3%、近20日1.5%。整體顯示外資近期淨買進趨勢，主力集中度略降，散戶參與穩定，法人趨勢偏多。 技術面重點 截至2026年3月31日，台玻(1802)收盤51.90元，跌4.60%，成交量60205張。短中期趨勢顯示，股價跌破MA5、MA10，位於MA20下方，MA60提供支撐。量價關係上，當日量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤續航不足。關鍵價位為近60日區間高66.20元(2026年2月26日)、低14.05元(2025年4月30日)；近20日高57.00元、低46.85元(2026年1月30日)作壓力支撐。短線風險提醒為乖離擴大及量能不足，可能加劇波動。 總結 台玻耕耘玻璃基板布局先進封裝，與台積電CoPoS相關，近期營收年成長16.36%、外資買超活躍，但技術面短線承壓。後續留意月營收變化、法人動向及材料開發進展，潛在風險包括產業競爭加劇及技術驗證延遲。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j 文章相關標籤

台玻(1802)飆到66元後外資大砍2萬張，AI玻璃基板還撿得起？

台玻(1802)最新消息 台玻(1802)傳出正積極耕耘玻璃基板領域，布局高階晶片封裝供應鏈，與台積電(2330)先進封裝技術發展相呼應。竹科管理局證實台積電提出建廠申請，供應鏈推估將投資三座面板級先進封裝(CoPoS)廠。台玻此動向顯示其在玻璃陶瓷材料上的潛力，適用於AI晶片需求。相關開發有助提升訊號完整性與結構剛性，市場關注其後續進展。 事件背景細節 台積電董事長魏哲家先前透露，公司正建立CoPoS先進封裝技術，以因應AI晶片尺寸變化。台玻(1802)被傳出投入玻璃基板研發，作為中介層材料，具低損耗與高剛性特點。供應鏈指出，台積電去年向子公司采鈺承租龍潭廠區空間，規劃CoPoS實驗線，設備預計今年上半年到位，主攻AI大客戶產品。此技術基礎源自CoWoS變形為CoPoS，台玻布局符合產業趨勢。 市場反應與產業影響 先進封裝需求帶動相關供應鏈關注，台玻(1802)消息傳出後，市場聚焦玻璃陶瓷材料應用。台積電持續推進更高階技術，影響面板級封裝(FOPLP)發展。產業鏈中，類似中釉(1809)等公司也投入開發，顯示競爭加劇。法人觀察此領域潛力，惟需追蹤實際合作進度與應用驗證。 後續觀察重點 台玻(1802)玻璃基板開發需關注與工研院或國際夥伴的合作進展，如中釉與日本山村硝子簽署MOU。未來關鍵時點包括台積電CoPoS生產線設備到位與試產結果。投資人可留意材料低損耗(Df≤0.002)與介電係數(Dk≤5)的應用成效，潛在風險涵蓋製程翹曲問題解決與市場需求波動。 台玻(1802)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 台玻(1802)為玻璃陶瓷產業龍頭，總市值達2117.1億元，主要營業項目包括平板玻璃製造與銷售、玻璃纖維布及束之生產，以及玻璃器皿製造。本益比為72.8，稅後權益報酬率0.0%。近期月營收表現波動，202603單月合併營收4138.40百萬元，年成長16.36%，創31個月新高；202602為2437.37百萬元，年成長-17.59%；202601為3668.04百萬元，年成長17.57%；202512為3741.23百萬元，年成長-6.39%；202511為3606.38百萬元，年成長-7.21%。營運重點在玻璃材料應用，近期變化顯示成長潛力。 籌碼與法人觀察 三大法人近期買賣超呈現分歧，20260504外資買賣超-23194張，投信0，自營商-943張，合計-24137張，收盤價66.20元；20260430外資10075張，合計9829張，收盤價67.00元；20260429外資-29430張，合計-30813張，收盤價66.20元。主力買賣超同樣波動，20260504為-20030張，買賣家數差19，近5日主力買賣超-7.6%，近20日0.3%，收盤價66.20元；20260430為5976張，近5日-6.8%，近20日1.1%。法人趨勢顯示外資主導，持股集中度變化需持續監測，官股持股比率約-2.29%。 技術面重點 截至20260331，台玻(1802)收盤價51.90元，漲跌-2.50元，漲幅-4.60%，振幅11.03%，成交量60205張。短中期趨勢顯示，近期價格回落，MA5低於MA10，MA20與MA60呈現壓力。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量增加但近20日持平，顯示買盤集中。關鍵價位為近60日區間高點74.20元為壓力，低點14.05元為支撐，近20日高低在51.90-74.20元間。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離。 總結 台玻(1802)耕耘玻璃基板布局先進封裝，結合近期營收成長與法人動向，顯示產業潛力。後續可留意月營收變化、三大法人買賣超及技術支撐位，潛在風險包括市場競爭與技術驗證進度，以中性觀察產業發展。

加權指數摜破17145點、成交近5000億：電子殺盤下台玻暴衝，現在該躲還是撿？

加權指數開高走低挫逾147.50點，終場收在17145.43點，摜破五日線，跌幅0.85 %、成交金額 4,922.75 億元。 32大類股指數漲少跌多，漲幅前三大類股依序為玻璃陶瓷、居家生活、資訊服務類股表現最佳，分別收漲 7.68%、2.34%、1.66%，以台玻(1802)、億豐(8464)、訊連(5203)表現最佳，分別收漲 9.09%、3.83%、4.86%；跌幅前三大類股依序為電腦及週邊設備、數位雲端、運輸族群表現較弱，分別收跌 6.48%、3.19%、1.76%，個股則以緯創(3231)、伊雲谷(6689)、裕民(2606)的跌勢較重，分別收跌 9.87%、3.74%、3.52%。

萬海帶頭急拉翻紅、加權收復失土：航運殺到月線，這波還能撿嗎？

FOMC會議記綠舒緩縮表疑慮，四大指數漲多跌少 昨(7)日FED公布FOMC在6/15~16的會議紀要，雖然認為經濟復甦的腳步快於先前預期，但考量風險仍存，通膨與勞動力市場尚未出現明顯轉折方向，認為仍尚未達到減碼購債的條件，四大指數隨之收斂早盤跌幅，終場漲多跌少，漲跌幅介於-1.40%~+0.34%，其中費半獨黑，S&P500續創高。由於Fed結論令雖令美元一度走低，但由於美國經濟復甦的步伐仍快過於歐洲，有利於美元後續表現以外，復甦導致Fed縮表也只是時間快慢，令美元終場仍收漲0.32%，但受到Fed結論令美債殖利率走低，仍為金價多方帶來動能，現貨黃金終場收漲0.39%，以1,803.56美元/盎司作收，順利收復月線。 油市部分，雖然於API庫存的公布數據高達-798.3萬桶，仍遠優於市場預期的-392.5萬桶，沙特阿美雖然將於8月將價格上調0.80美元/桶，但並無提高供給量，但由於沙特與阿拉伯聯合大公國在「年底前是否逐漸將產量增至200萬桶/日」以及「減產協議由2022/04延至2022年底」的看法持續分歧，市場擔憂OPEC+若答應阿拉伯聯合大公國修改產油計算基準，不排除後續可能出現成員國不遵循原本規畫的配額增產，從而出現價格戰的隱憂，並且阿拉伯聯合大公國傳出預期在需求旺盛的背景下提高產量與市占份額，亦加重獨行增產引發配額計畫出現分裂的擔憂，美油、布油終場分別收跌2.23%、2.12%。石油三巨頭仍處觀望，終場全數收黑，Chevron跌幅1.02%，Exxon Mobil跌幅1.56%，ConocoPhillips跌幅2.11%。而短線上由於石油利差逐步收斂，雖不利於煉油廠，但將有利於生產商，後市於OPEC+風向球出現時，可優先留意ConocoPhillips股價能否率先止穩搶回月線。 S&P500 11大板塊漲9跌2，其中醫療保健、房地產2板塊雙雙收漲1.39%表現最佳。能源板塊持續修正，與通訊服務分別收跌1.73%、0.10%表現最弱。成分股中Oracle Corporation、Nucor分別收漲3.62%、3.39%，其中值得留意的是Nucor，以全球上來看，中國在鋼鐵產業部分，唐山雖然7/2恢復大部分的高爐產量，但政策面上7/2~12/31將開始對唐山高爐進行限產30%，此舉將限縮美國鋼鐵進口，而於美國國內鋼鐵供應僅透過電弧爐容量的逐步增加而緩慢上升，受到Credit Suisse的分析師Curt Woodworth看好，加上美元雖有築底跡象但仍位臻低檔，樂觀看待美國鋼鐵業正處於復甦階段，熱軋捲板價格在上周突破1,800美元/短噸達歷史高以外，2022年在汽車製造商和可再生能源開發商的需求帶動下，熱軋捲板價格仍將持續保持在1,000美元/短噸以上，評等上調至優於大盤，成為股價多方動能。 尖牙股漲多跌少，Facebook跌幅0.65%，Netflix跌幅1.05%，Amazon漲幅0.57%，Apple漲幅1.80%，Alphabet漲幅0.23%。其中Facebook與Youtube、Twitter受到美國前總統Trump以侵犯言論自由的名義起訴，因Trump支持者在2021/01發起國會暴動，導致被Facebook暫停使用權，Twitter永久封鎖帳戶以外，YouTube、Snapchat等其他平台帳戶亦遭限制，但由於通訊平台亦受美國《通信端正法》第230條保護，只要它們「立意良善」，就不會因移除或審核第三方提供的內容，而承擔法律責任，預期不受影響。道瓊成分股漲多跌少，Boeing、Chevron分別收跌1.85%、1.02%表現最弱。Apple、MMM分別收漲1.80%、1.51%表現最佳，其中Home Depot有於先前提及，隨步入疫後復甦階段，疫情隔離等防疫舉措取消，有利於消費者在裝潢需求上轉往專業承包商，並且先前Home Depot在整體營收上約有45%是來自專業承包商，只是短線上仍應留意庫存水位，因為先前積壓訂單確實有望因復甦而逐步轉為實現營收，但Jebel Ali Port可能加劇塞港情況，可能壓抑後續動能，股價於回攻季線後站穩，可暫以季線為守。費半成分股跌多漲少，其中僅CMC MATERIALS、ASML終場分別收漲2.55%%、0.63%表現最佳。AMD終場收跌4.16%，表現最弱，MICRON、ON SEMI分別收跌3.53%、3.03%，跌幅僅次AMD。 疫情部分，台灣疫情7/12三級警戒再度延長兩週至7/26，但全台風景區、公園、會展場館也適度開放，餐飲業部分可能在遵照實聯制、出入口管制及人流管制降載、除飲食外全程配戴口罩等有條件下開放內用，將有利後續餐飲業復甦。亞洲區焦點仍為日本，東京都的新增確診於昨(7)日仍達920例，確定針對疫情擴大的東京都4度發布「緊急事態宣言」到8/22，韓國原定於今(8)日降級防疫舉措，但在前(6)日新增確診超過1,200例，導致延長防疫1週。印尼醫療體系出現崩潰後確診持續創高，令焦點落於各國醫療資源能否提供救助以及是否於後續出現印度死亡率攀高的慘況。澳洲聚焦7/16能否順利解封。 萬海領軍收復失土，終場加權翻紅小漲15點 加權早盤仍由電子開高領軍，但由於近日成交比重高的航運再度走跌，由萬海(2615)、陽明(2609)領頭下殺，帶動長榮(2603)於盤中一度跌停亮燈，令加權於盤中失守5日線後引發電子多方觀望，並且造紙出現獲利了結賣壓，油價短線轉弱令塑化相關類股表現隨油價走軟，加權一度向下往10日線尋找支撐，後續隨萬海(2615)、陽明(2609)止跌回升，帶動資金回流傳產，玻璃陶瓷、鋼鐵類股從旁助攻，加權收斂跌幅終場收紅小漲15.40點，以17,866.09點作收。成交量6378.44億。OTC櫃買指數早盤續創高後隨大盤轉弱，於5日線取得支撐後震盪收漲0.3%。3大類股指數電子終場收跌0.32%獨黑。29大類股指數漲多跌少，其中玻璃陶瓷在族群龍頭台玻(1802)大漲6.95%的帶動下，類股指數終場收漲6.08%表現最佳。造紙類股則因榮成(1909)、華紙(1905)遭獲利了結分別收跌5.45%、6.58%的影響，類股指數終場收跌3.22%表現最弱。 (券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：-63.54億元 外資：-38.89億元 投信：-13.97億元 傑貝阿里港爆炸，塞港、高運價短線無解 權值股部分，今(8)日焦點落於航運，由於航運在主要大環境上，先前塞港情況因為蘇伊士運河的長賜輪事件後，再度因為疫情導致鹽田港事件而加劇，而今(8)晨傳出中東最大港口Jebel Ali Port傳出爆炸，由於該港口為世界貨櫃吞吐量第9大港口，令市場預期塞港情況於短線上更加無解，但歐美等主要經濟國於疫情後庫存回補的需求仍存，供需導致運價高檔的背景因素尚未消失，令貨櫃航運三雄於萬海(2615)在早盤加速趕底一度大跌6.69%回測月線後，出現買盤進場拉抬，終場強攻漲停，接連帶動陽明(2609)、長榮(2603)復活逐步收復失土，終場分別收漲3.1%、2.72%。PCB亦多有表現，其中華通(2313)雖然6月合併營收僅37.82億，月減6.74%，年增14.39%。但6月累計合併營收257.65億，年增1%表現持平，市場估計在2Q21的EPS可能季減3成至0.55元，但展望後續進入傳統旺季，並且華通(2313)身為Apple的新款手機板的主要供應商，自6月開始拉貨後續有望逐月放量，整體年度訂單量有望年增1~2成，加上新款手機的電池板將從去年的軟硬結合改為純軟板，華通(2313)亦為主供商，產能部分重慶二廠HDI產能逐步進入量產，布局已久的低軌衛星相關用板亦開始邁入收割期，市場樂觀看待3Q21的獲利有望達1.34元，帶動股價收漲5.39% (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 6月年增49.61%+玻璃報價創高，台玻大漲6.95% 族群部分ABF再度出現買盤點火，其中景碩(3189)由於ABF與BT載板的訂單能見度已至年底，並且整體產業仍處供不應求的態勢，，在6月自結合併營收高達31.18億，月增8.49%、年增31.34%，為連續4個月創歷史新高。並帶動2Q21的合併營收達87.25億，季增20.75%、年增達28.58%，亦創新高。6月累計合併營收達159.51億，年增達25.81%，亦創同期新高。展望後市，除了取得AMD的新訂單以外，在2021年預期新增30%的ABF產能與10%的BT產能，並且2H22還有楊梅廠新產能挹注，令大摩看好，將2022~23年的獲利分別調升3%、14%，並將目標價由123元上調至170元，今日再度出現買盤點火，股價強攻漲停。欣興(3037)雖於早盤一度大漲至9.12%，但隨股價創高後出現部分獲利了結賣壓，終場漲幅收斂至2.92%。個股部分，台玻(1802)受中國市場的玻璃報價持續走揚，並且步入5~10的旺季有望帶動營運動能續強的挹注下，6月合併營收達49.75億元，年增49.61%，而先前提及以2020年度的419.08億的合併營收來看，中國佔比高達71.32%，且台玻(1802)為中國前五大平板玻璃製造商，在玻璃報價飆破2,800元的歷史高檔區將帶旺3Q21獲利表現，再度出現買盤點火，終場收漲6.95%。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 盤面小結 整體而言，大環境上財政部於昨(7)日公布的出口數據達366.5億美元，創歷年單月次高，年增35.1%仍為強力擴張，且帶動2Q21的出口規模突破千億，以1,089.7億美元創單季歷史高，年增37.4%亦優於先前主計處預期的32.8%，且樂觀看待7月出口續強，加上6月營收公布，電子主要權值表現亮眼且續逢旺季，金控上半年稅後淨利亦有望突破3,000億、傳產亦各擁利多，加權指數仍可能延續電、傳輪漲態勢，題材面上除先前所提矽晶圓價格2H21看漲10%、Mosfet、被動元件3Q21也將因旺季需求與馬來西亞封城導致供需轉緊以外，於自行車產業報價全上揚。DRAM預期3Q21合約價平均漲幅約達3~8%，蘋概供應鏈進入3Q21旺季，車電、晶圓代工ABF各擁利多。操作上亦延續先前看法，題材百花齊放且營收公布，反而可留意低基期績優股，部分漲多的投信作帳股可能出現換手跡象，仍應於跌破5日線時先行獲利了結。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

加權指數跌35點守在16843，台玻、零壹衝高下個交易日還能追嗎？

加權指數開高走低下跌35.23點，終場收在16843.68點，跌幅0.21 %、成交金額 3,715.89 億元。 32大類股指數漲多跌少，漲幅前三大類股依序為玻璃陶瓷、居家生活、資訊服務類股表現最佳，分別收漲 3.89%、2.52%、2.49%，以台玻(1802)、億豐(8464)、零壹(3029)表現最佳，分別收漲 4.81%、3.57%、5.55%；跌幅前三大類股依序為電器電纜、食品類、其他族群表現較弱，分別收跌 4.88%、2.00%、1.77%，個股則以華榮(1608)、大成(1210)、泰銘(9927)的跌勢較重，分別收跌 9.85%、7.65%、9.91%。

啟碁(6285)75 元、本益比16倍在中下緣，獲利要噴5成現在撿得起？

緯創(3231)旗下網通廠啟碁(6285)公告 21Q4 自結獲利，營收 190.53 億元(YoY+11.5%，QoQ+9.9%)，單季毛利率 10.20% (YoY 減少 0.9 個百分點，QoQ 減少 0.4 個百分點%)，單季稅後盈餘 3.32 億元(YoY-2.6%，QoQ-0.6%)，單季 EPS 達 0.85 元，2021 年累計 EPS 達 3.15 元(YoY-16.2%)。雖然 21Q4 營收創新高，但受到缺料、晶片漲價、持續投入研發費用，以及越南從 V1 廠轉移至 V2 廠的額外轉廠成本影響，獲利表現略不如市場預期。 展望啟碁(6285)：1)在 Connected Home 產品線方面，主要客戶為北美電信營運商，因缺乏需要高速上網的 5G 應用及高資費問題，又為了能快速增加 5G 用戶數，因此從 mmWave 轉往 Sub 6GHz 佈局，且順利於 2021 年完成競標 C 頻段(3.7GHz)。受惠於 Sub 6GHz 傳輸速度能媲美光纖，可望加速取代 DSL 低速固網設備，北美電信營運商將推動 5G FWA 高速連網服務，帶動 5G FWA CPE 量產出貨，再加上美國政府 650 億美元之寬頻基建計劃亦有幫助，整體產品線營收可望年增 3 成、2)在 Networking 產品線方面，受惠於企業加速數位轉型，帶動 Wi-Fi 6/6E 相關產品滲透率將持續增長，另外 21H2 已開始獨家供應低軌道衛星營運商 SpaceX 之 Starlink 家用路由器，預期 2022 年隨著用戶數由 15 萬大幅成長至 50 萬帶動相關產品放量，整體產品線營收可望年增 15%、3)在 Automotive 產品線方面，受惠於汽車電子化趨勢，帶動車聯網模組滲透率持續提升，另外在 ADAS 應用方面，受惠於歐美法規帶動車用毫米波雷達應用將翻倍成長，但目前比重仍低，整體產品線營收可望年增 1 成、4)越南 V2 廠在 9 月順利投產並於 21Q4 進入產能爬坡階段，22Q3 還有台南新廠加入貢獻。 市場預估啟碁(6285) 2022 年 EPS 為 4.80 元(YoY+52.4%)，2022.01.18 收盤價為 75.10 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 16 倍，位於近 5 年本益比區間 12～24 倍中下緣，考量缺料問題緩解趨勢明確及網通設備規格升級潮將帶動獲利成長，本益比有望向 18 倍靠攏。

眾達-KY 不看 CPO，2026 營收底線成長還撐得住嗎？

2026-04-30 15:04 0 眾達-KY 2026 營收成長空間：若不含 CPO 的「底線」在哪？ 討論「眾達-KY 2026 營收若不含 CPO，成長空間還有多大？」本質上是在估公司「去題材化」後的實力。若先假設 CPO 貢獻為零，則必須回到既有高速傳輸模組、客戶代工與其他光通訊應用這些本業，評估在資料中心換機潮、頻寬升級與雲端服務流量持續成長的背景下，是否仍有機會維持低至中個位數、甚至中雙位數的自然成長。這個「不含 CPO 的成長率區間」，其實就是你判斷公司長期體質與抗波動能力的底線。 透過產品結構與產業循環，推估非 CPO 成長動能 要推估不含 CPO 的成長空間，可以從幾個面向拆解。第一，看歷史：過去在沒有 CPO 題材時，眾達-KY 在不同景氣循環中的營收年增率落點，是衰退、持平，還是能穩定成長，這提供一個參考區間。第二，看產品迭代：既有光模組是否正向更高速規格移轉，若公司成功跟上 800G、1.6T 等升級潮，即便單價與毛利壓力存在，量體與產品組合調整仍可能帶來可觀成長。第三，看客戶與應用多元化：若公司能逐步擴大雲端大客戶滲透，並切入電信、企業網路或邊緣運算等場景，即使 CPO 時程遞延，本業仍有機會透過市占率提升與應用擴張，維持一定成長斜率。 如何在「不含 CPO」情境下檢驗風險與保留上行空間 從投資與風險檢驗角度，你可以先建立一個保守的「不含 CPO」情境：假設 2026 年營收僅由既有產品線自然成長與部分新應用貢獻，推估合理的成長率與獲利水準，再將 CPO 視為外加選擇權，而非寫死在模型中的基本條件。接著，持續比對實際營收與產品結構變化：若非 CPO 產品線仍能穩定成長，表示公司本業韌性較高；反之，若成長幾乎全繫於 CPO，則短期評價波動與預期落差的風險將明顯放大。在資訊有限時，刻意區分「本業可驗證的底線」與「題材驅動的上行」，比單純追逐任何一種樂觀敘事，更能幫助你冷靜評估眾達-KY 2026 年營收成長的真實空間。 FAQ Q1：不含 CPO 的成長率要看到多少，才算本業有韌性？ 通常能在產業景氣循環中維持正成長，且長期平均有機成長不過度依賴單一客戶或產品線，即具一定韌性。 Q2：評估不含 CPO 成長時，歷史數據要注意什麼？ 需留意產業景氣位置與產品組合差異，避免直接用高景氣年份的成長率，套用在未來保守情境。 Q3：CPO 若超預期成長，會改變什麼？ 它會把原本保守估計的本業成長往上抬升，但同時也提高公司對單一技術與客戶導入節奏的敏感度。