雙鴻AI液冷版圖擴張：GB300導入下的水冷占比、Rack Manifold市占與營運關鍵變數解析

雙鴻(3324)營收目標上調至七成，ASIC水冷訂單帶動毛利率站穩三成

雙鴻(3324)董事長林育申在股東會宣布，將2026年營收成長目標由五成上調至七成，主因是ASIC伺服器客戶散熱訂單持續湧入。公司表示，受產品組合優化帶動，毛利率有信心站穩三成以上，全年營運展望正向。 目前雙鴻已成為Meta與亞馬遜ASIC伺服器散熱主要供應商，並取得Google CDU訂單，今年起開始大量出貨。公司也指出，從在手訂單與AI產業趨勢觀察，散熱產業商機可看到2028年，顯示需求能見度相對明朗。 在產能方面，雙鴻正積極於泰國與廣州擴產，水冷板月產能將由30萬片提升至40萬片，分歧管出貨量自第2季起翻倍，均熱片月產能預計年底至明年初擴充至100萬顆。公司認為，今年ASIC散熱占整體營收比重有望上看四成，將成為營收與獲利同步成長的主要動能。 營運展望上，雙鴻預期今年將逐季走升，下半年優於上半年，全年表現優於去年，明年仍將持續成長，營收有望跨越五百億元大關。近期營收也維持高檔，2026年4月合併營收為28.42億元，年增40.9%；3月營收33.29億元，創歷史新高，年增91.73%；2月營收21.78億元，年增66.95%；1月營收30.42億元，年增121.58%，成長動能主要來自AI伺服器液冷散熱系統市佔率提升。 籌碼面方面，近一個月外資與自營商賣超較明顯，5月14日外資單日賣超1702張，三大法人合計賣超1745張；5月21日收盤價為1000元，近五日主力買賣超為-11.9%，散戶買賣家數差多為正值。技術面上，股價自高檔回落，近60個交易日高點1175元、低點875元，短期仍處整理區間，後續需觀察量能是否放大，以及月營收與法人買賣超變化，才能確認後續走勢。

雙鴻(3324)AI ASIC散熱訂單湧入，全年營收目標上修至年增七成

雙鴻今日舉行股東會，董事長林育申表示，受惠 AI ASIC 客戶散熱訂單大量湧入，原先全年營收年增五成的目標上調至年增七成，全年營收預估約 400 億元。公司並指出，因產品組合優化，毛利率有信心站穩 30% 水準，整體全年營運展望偏正向。 在產品轉型方面，雙鴻指出，AI ASIC 伺服器散熱已由氣冷快速轉向水冷設計，今年新案以水冷為主，預估 ASIC 散熱將占公司整體營收約四成。雙鴻目前已成為 Meta、亞馬遜主要供應商，並取得 Google CDU 訂單，今年起開始大量出貨，產能也持續擴充。 從法人籌碼來看，雙鴻近一個月股價自高點回落，三大法人累計賣超逾 7000 張，主力也呈現賣超格局，持股集中度略有下降。5 月 21 日收盤價為 1000 元，近 5 日主力賣超 11.9%，近 20 日賣超 5.3%，市場短線態度偏觀望。 營運進度上，公司預期下半年表現優於上半年，明年營收將可望突破 500 億元；泰國與廣州廠同步擴產中，水冷板月產能將由 30 萬片提升至 40 萬片，均熱片月產能則預計年底擴至 100 萬顆。法人與投資人後續可持續關注月營收、產能擴充進度，以及 ASIC 散熱占比變化。

奇鋐液冷訂單與營收創高，後續成長動能怎麼看？

奇鋐(3017)近期受惠AI伺服器液冷需求升溫，股價與營收同步走強。文章提到，公司在GPU與ASIC專案都有供應份額，且中、越兩地產能持續擴充，顯示水冷滲透率提升正在帶動營運結構轉變。從營收表現看，2026年2月合併營收年增74.74%，也反映散熱與機箱產品出貨放量的效果。另一方面，法人籌碼雖呈現多空交戰，但主力買超仍有累積，代表中長期資金對後市並未退場。技術面則顯示股價沿均線上行，但短線漲幅放大後，量能是否續航將是影響震盪幅度的關鍵。整體來看，這篇文章的核心不是單看股價漲跌，而是要追蹤AI水冷需求、產能開出與法人籌碼能否同步延續。

雙鴻8月營收創近2個月新高，法人上修獲利預期

雙鴻（3324）公布8月合併營收14.25億元，創近2個月以來新高，月增4.14%、年增20.13%，呈現雙雙成長。累計2024年1月至8月營收約102.26億元，較去年同期成長25.7%。法人機構平均預估年度稅後純益可達20.2億元，較上月預估調升2.18%，預估EPS介於17.7元至25.32元之間。整體來看，營收動能與獲利預期同步改善，市場後續可持續觀察營收成長是否延續、法人預估是否再上修，以及NB與手機零組件需求變化對營運的影響。

4912 聯德控股-KY漲9.94% 還能追嗎?

4912 聯德控股-KY盤中漲9.94%，公司營運展望看俏。 根據最新消息，國內散熱業者普遍轉向AI伺服器散熱市場，而聯德控股-KY與雙鴻是少數仍持有手機散熱業務的公司。聯德控股-KY因切入不鏽鋼均熱板領域，手機相關比重不斷擴大。 值得注意的是，手機散熱模組的毛利率相對較低，使得許多台灣散熱廠都選擇離開手機市場。然而，水冷解決方案與不鏽鋼VC的毛利率較高，有望成為公司未來的利基產品。 總括而言，聯德控股-KY在營運多元化的策略下，展望一片光明。 近五日漲幅：11.41% 三大法人合計買賣超：71.708 張 外資買賣超：67 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：4.708 張

雙鴻(3324)跌11.63%！水冷佔比衝15%還能撿？

雙鴻(3324)是臺灣前兩大散熱模組廠之一，以散熱模組為主要產品。根據最新的新聞報導，公司在7月營收雖受水冷零組件短缺影響，但透過調高全年水冷佔比至10~15%，展望下半年營運樂觀。投資報告指出，公司藉由水冷板、CDU等高單價元件的持續成長，有望提升獲利結構，且有望在未來開始量產GB200系列，預期業績表現更上一層樓。投資評等為買進，目標價955.0元，隱含漲幅13.2%。總括而言，雙鴻在積極應對供應鏈挑戰的同時，透過水冷市場的擴大與營收佔比提高，展現了強勁的成長動能。 近五日漲幅：-11.63% 三大法人合計買賣超：-643.364 張 外資買賣超：2774.268 張 投信買賣超：-3292.17 張 自營商買賣超：-125.462 張

奇鋐(3017)首季EPS 20.17元創高，2555元還能追？

奇鋐(3017)首季受惠AI散熱需求暢旺，稅後純益達79.16億元，季增19.3%、年增1.46倍，每股純益20.17元，均創歷史新高。營收490.37億元，季增2.6%、年增110.2%，毛利率29.77%，季增3.38個百分點、年增3.94個百分點，同樣寫下新高。伺服器營收比重來到66.4%，財務長陳易成表示，今年營運維持逐季向上，正向樂觀。 奇鋐於5月14日召開法說會，陳易成指出AI資料中心大量導入水冷散熱，推升營運成長。近期開始出貨VR平台散熱零組件，本季至下半年新專案陸續貢獻營收。AI散熱趨勢下，GPU或TPU功率持續升高，水冷依賴度增加，奇鋐憑產能、技術及服務優勢成為客戶首選。太空AI散熱已與客戶合作開發，但處於前期階段。 奇鋐預計今年水冷板月產能從20萬組擴至100萬組，年增五倍；分歧管從每月1,000單位增至7,000單位；機箱從40萬單位擴至60萬單位。在手訂單能見度高，越南廠年中起投產。法人估今年營收至少年增二成，毛利率因AI伺服器水冷業務占比提高而上升。 法說會後，奇鋐股價表現受法人關注，AI散熱題材持續發酵。伺服器業務比重擴大，帶動整體營運動能。產業鏈水冷需求增長，奇鋐作為全球PC散熱模組龍頭，競爭地位穩固。 下半年新專案出貨及越南廠投產為關鍵時點，追蹤水冷產能利用率及訂單進度。AI功率提升趨勢下，監測伺服器營收比重變化。潛在風險包括客戶需求波動及開發進度延遲。 奇鋐(3017)為全球DT、NB散熱模組大廠，產業地位為全球PC散熱模組龍頭，主要營業項目為3C電子產品，總市值達10020.7億元，本益比28.1，稅後權益報酬率0.8%。近期月營收表現強勁，2026年4月單月合併營收15631.45百萬元，年成長71.62%；3月18017.17百萬元，年成長111.72%，創歷史新高；2月14017.32百萬元，年成長74.74%；1月17003.46百萬元，年成長150.01%；2025年12月13941.27百萬元，年成長110.24%。成長主因客戶需求增加，首季營收490.37億元，年增110.2%。 三大法人近期買賣超呈現波動，5月14日外資賣超1172張、投信買超309張、自營商賣超45張，合計賣超908張，收盤價2555元；5月13日合計買超1416張，收盤2585元；5月12日賣超346張，收盤2520元。官股持股比率約-5.82%至-5.99%。主力買賣超5月14日-683張，買賣家數差24；5月13日505張，家數差-11。近5日主力買賣超-1.3%，近20日-7.8%，顯示法人趨勢轉保守，散戶動向分歧，集中度略降。 截至2026年4月30日，奇鋐收盤2835元，漲跌0元，成交量3420張。短中期趨勢上，收盤價高於MA5、MA10、MA20，但低於MA60，顯示中期多頭格局但近期壓力增大。近5日平均成交量約高於20日均量20%，量價背離跡象出現。關鍵價位為近60日區間高點2945元（5月24日）為壓力，近20日低點2325元（4月15日）為支撐。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離擴大。

雙鴻(3324)目標價850元，還能追嗎?

雙鴻(3324)今日僅美林證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為850元。 預估2024年度營收約165.58億元、EPS約24.97元。

散熱族群跌3.62% 還能撿嗎?

2026-05-14 10:14 電子中游-散熱零組件族群普遍回檔，多空拉鋸分化明顯。 今日散熱零組件族群普遍承壓，類股指數下跌3.62%。觀察指標股表現，健策重挫逾5%，雙鴻、力致等也面臨賣壓，顯示先前漲多後的獲利了結壓力浮現。然而，邁科逆勢大漲逾5%，泰碩也力守平盤之上，凸顯族群內部的資金流向分歧，並非全面性走弱。 儘管盤中修正，散熱族群作為AI伺服器關鍵零組件，其長期成長動能依舊確立。此波回檔可能受大盤氣氛或部分資金轉進其他板塊影響，而非基本面惡化。投資人應密切關注國際AI大廠的最新進展，以及各廠在水冷散熱、浸沒式散熱等高階技術的訂單爭取狀況，這將是決定後續股價表現的重要催化劑。 面對族群分化走勢，操作上建議採取精選個股策略。對於近期漲幅較大的個股，可留意是否出現法人調節跡象或技術面轉弱訊號；而對於今日表現相對抗跌，或具備新技術、新訂單題材的標的，則可納入追蹤名單。整體而言，短期震盪不確定性高，維持謹慎佈局，並搭配量價關係作為進出場參考。

奇鋐(3017)漲到2835元，還能追嗎?

奇鋐(3017)作為全球PC散熱模組龍頭，今年第1季伺服器應用營收比重已達60%以上，帶動獲利率表現優於市場預估。第2季將有AWSTrainium3氣冷伺服器銜接放量，同時6月後輝達Rubin水冷零件開始出貨，市場估計第2季營收可望季增約10%。受惠微軟、谷歌、Meta、亞馬遜等四大雲端服務供應商(CSP)上調全年資本支出，反應AI需求強勁，奇鋐供應鏈將直接受惠。 AI伺服器轉向水冷散熱解決方案，下半年GPU及ASIC客戶陸續採用奇鋐微通道水冷板(MicroChannel Cold Plate)，預計第4季水冷相關營收有望上升至與輝達GPU營收相當水準，2027年更將超過GPU貢獻。因應需求，今年下半年奇鋐在越南及大陸擴大產能，有望全面供應各大客戶。市場因此上修今年每股純益(EPS)至95元。 水冷營收比重預計今年達29%，2027年提升至45%，將帶動整體營收獲利規模擴大。投資人可留意下半年產能擴張進度，以及AI伺服器訂單持續動態。需追蹤CSP資本支出實際執行情況，以及水冷零件出貨量變化。 奇鋐(3017)為電子–電腦及週邊設備產業，營業焦點在全球DT、NB散熱模組大廠，產業地位為全球PC散熱模組龍頭，主要營業項目為3C電子產品。本益比28.5，稅後權益報酬率(ROE)0.8%。近期月營收表現強勁，2026年4月單月合併營收15631.45百萬元，年成長71.62%；3月18017.17百萬元，年成長111.72%，創歷史新高；2月14017.32百萬元，年成長74.74%；1月17003.46百萬元，年成長150.01%；2025年12月13941.27百萬元，年成長110.24%。成長主因客戶需求增加，營運重點在伺服器散熱模組，AI應用帶動業務發展。 近期三大法人買賣超動態顯示，外資於2026年5月13日買超63張，投信買超1346張，自營商買超7張，合計買超1416張；5月12日外資賣超1081張，投信買超785張，合計賣超346張。官股持股比率維持在-5.88%左右。主力買賣超方面，5月13日主力買超505張，買賣家數差-11；5月12日賣超52張，買賣家數差31。近5日主力買賣超-3.1%，近20日-7.2%，顯示法人趨勢偏向觀望，散戶動向分歧，集中度略有變化。 截至2026年4月30日，奇鋐(3017)收盤價2835.00元，開盤2840.00元，最高2870.00元，最低2805.00元，漲跌0.00元，漲幅0.00%，振幅2.29%，成交量3420張。近60個交易日，股價呈現上漲趨勢，從2026年3月31日收盤1990.00元，至4月30日2835.00元，累計漲幅約42.6%。短期MA5位於高點附近，MA10/20呈現多頭排列，MA60作為支撐約在2200元附近。近20日高點2945.00元為壓力位，低點2310.00元為支撐。量價關係顯示，當日成交量3420張，低於20日均量約5000張，近5日均量較20日均量縮減，顯示量能續航不足。短線風險提醒：股價乖離MA20較大，可能面臨回檔壓力。 奇鋐(3017)受AI需求及CSP資本支出上調影響，第2季營收預期季增，水冷業務比重逐步提升，上修EPS至95元。近期基本面營收年成長逾70%，籌碼面法人動態分歧，技術面多頭格局但量能需留意。後續可追蹤產能擴張及訂單執行，潛在風險包括客戶需求波動。