無人機、無人艇成高消耗品後：軍工產業結構與獲利模式怎麼變？

台灣無人機與國防產業加速進軍波蘭，TEEMA科學園區落腳米恩基尼亞

台灣國防與無人機產業近期積極拓展歐洲市場。在波蘭華沙舉辦的「歐洲台灣形象展」中，共有106家台灣企業參展，其中包含16家無人機廠商，展會期間安排約640場商洽會。台灣電機電子工業同業公會（電電公會）也宣布，首座「TEEMA科學園區」將落腳波蘭西南部都會區米恩基尼亞（Miękinia），第一階段開發面積達150公頃，未來將聚焦AI伺服器、智慧城市與電動車三大產業，藉此建立海外產業聚落。 在無人機與防禦系統展出方面，錦明(3230)表示，今年出口動能較去年約成長3倍，並將歐洲市場對無人機的需求歸納為即時、戰備與想像三大類別，選擇波蘭作為第三方支付與物流平台。漢翔(2634)則展出反制無人機系統，採取開放式架構，結合主被動偵測，並整合軟殺的電磁波干擾與硬殺的雷射武器。此外，雷虎(8033)展出曾獲美國「Blue UAS」認證的偵蒐無人機「T-400」以及海上無人快艇「海鯊200」，作為非紅供應鏈的產品選擇。 台灣國防產業發展協會指出，目前已集結航太、造船、資安及機械加工等約180家廠商，持續推動軍民通用技術的整體輸出。經濟部表示，將協助企業爭取波蘭當地最優惠稅率，並透過駐地投資貿易中心協助業者了解當地法規，協助台灣產業進一步布局全球市場。

台美無人機合作升級：Green UAS授權評鑑上路，台廠供應鏈加速對接美國市場

台灣無人機產業迎來台美合作新進展。工研院與美國無人機產業協會（AUVSI）正式簽署 Green UAS 授權評鑑協議，工研院也成為美國境外首個認可的第三方評鑑機構，將協助國內業者完成產品資安與供應鏈透明度驗證，建立進入美國市場的標準化通道。另方面，工研院已與漢翔（2634）簽署 Green UAS 測試合作備忘錄，啟動雙方在無人機測試驗證領域的實質合作。 企業技術端方面，錦明（3230）實業於 Japan Drone 2026 展會首度發表自主研發的飛控遙控器「Raven」。該產品搭載客製化韌體平台並整合無線通訊模組，展現無人機控制系統與通訊技術的自主化成果。 此外，地方政府與學研機構也在推動產業鏈整合。台中市工策會近期攜手塑膠中心舉辦無人機供應鏈講座，邀請漢翔（2634）、富強鑫（6603）等企業分享航太級複合材料與數位化追溯管理技術。透過串聯在地如大立光（3008）的光學鏡頭、台積電（2330）的先進製程與雷虎科技（8033）的製造量能，產官學界正加速整合資源，協助台灣無人機供應鏈提升技術實力並拓展國際市場。

工研院攜手AUVSI推Green UAS認證，台灣無人機產業如何加速國際化

工研院近日宣布與美國無人產業協會（AUVSI）簽署「Green UAS」授權評鑑及服務協議契約，成為美國境外首個第三方認可評鑑機構。這將協助台灣無人機業者取得美國綠色無人機系統認證，進一步拓展國際市場。 為加速產業發展，經濟部提出四大戰略布局無人機藍圖。第一，深耕關鍵技術；行政院已核定無人載具產業發展統籌型計畫，預計2025年至2030年間投入約新台幣442億元，強化飛控、通訊加密及邊緣運算等核心模組研發。第二，建立實驗場域；目前嘉義亞洲無人機AI創新應用研發中心已有超過50家業者進駐。第三，結合大專校院與職訓體系培育跨領域人才。第四，連結國際夥伴，持續與美、日及歐盟強化合作。 地方政府與產業界也同步響應。美國無人機產業協會日前拜會台中市政府，台中工策會隨後攜手塑膠中心舉辦供應鏈講座，邀請漢翔(2634)、富強鑫(6603)等企業分享航太級製程與智慧製造經驗，目標是整合在地精密機械、半導體與光學聚落優勢。企業技術展現方面，錦明(3230)實業於「Japan Drone 2026」展會中，首度公開發表自主研發的飛控遙控器「Raven」，展現台灣在無人機控制系統與通訊模組整合的研發成果。

工研院攜手AUVSI拿下Green UAS授權　台灣無人機供應鏈加速接軌美國市場

工研院近日宣布與美國無人產業協會（AUVSI）簽署「Green UAS」授權評鑑及服務協議契約，成為美國境外首個第三方認可評鑑機構。此舉有助台灣無人機業者取得美國綠色無人機系統認證，進一步拓展國際市場。 為加速產業發展，經濟部提出四大戰略佈局無人機藍圖。首先是深耕關鍵技術，行政院已核定無人載具產業發展統籌型計畫，預計2025年至2030年間投入約新台幣442億元，強化飛控、通訊加密及邊緣運算等核心模組研發。第二是建立實驗場域，目前嘉義亞洲無人機AI創新應用研發中心已有超過50家業者進駐。第三為結合大專校院與職訓體系培育跨領域人才。第四則是連結國際夥伴，持續與美、日及歐盟強化合作。 地方政府與產業界也同步響應。美國無人機產業協會日前拜會台中市政府，台中工策會隨後攜手塑膠中心舉辦供應鏈講座，邀請漢翔(2634)、富強鑫(6603)等企業分享航太級製程與智慧製造經驗，目標是整合在地精密機械、半導體與光學聚落優勢。在企業技術展現方面，錦明(3230)實業於「Japan Drone 2026」展會中，首度公開發表自主研發的飛控遙控器「Raven」，展現台灣在無人機控制系統與通訊模組整合的研發成果。

台美 Green UAS 協議上路，台灣無人機供應鏈加速接軌美國市場

台灣無人機產業迎來台美合作的新進展。工研院與美國無人機產業協會（AUVSI）正式簽署 Green UAS 授權評鑑協議，成為美國境外首個認可的第三方評鑑機構，協助國內業者完成產品資安與供應鏈透明度驗證，建立進入美國市場的標準化通道。同時，工研院也與漢翔（2634）簽署 Green UAS 測試合作備忘錄，啟動雙方在無人機測試驗證領域的合作。 在企業技術端，錦明（3230）實業於 Japan Drone 2026 展會中，首度發表自主研發的飛控遙控器「Raven」。該產品搭載客製化韌體平台並整合無線通訊模組，展現無人機控制系統與通訊技術自主化的進展。 此外，地方政府與學研機構也推動產業鏈整合。台中市工策會近期攜手塑膠中心舉辦無人機供應鏈講座，邀請漢翔（2634）、富強鑫（6603）等企業分享航太級複合材料與數位化追溯管理技術。藉由串聯在地如大立光（3008）的光學鏡頭、台積電（2330）的先進製程與雷虎科技（8033）的製造量能，產官學界正整合資源，協助台灣無人機供應鏈提升技術實力並拓展國際市場。

雷虎攜手美方推無人機合作，海外商機怎麼看？

2026-03-18 11:50 雷虎（8033）董事長陳冠如以台灣卓越無人機海外商機聯盟偕同主席身分，與美國德州農工運輸研究所簽署產業合作備忘錄，合作範圍涵蓋技術交流、自主飛行測試與無人機非紅供應鏈。文章同時提到，聯盟後續還將帶隊前往德國參展與交流，觀察國際訂單與海外商機能否持續發酵。 雷虎基本面方面，1月營收受惠無人機與新產品出貨，創下波段高點；2月營收則明顯回落。籌碼面上，3月17日三大法人合計買超，但主力買賣超轉為負值，顯示市場參與結構仍在變化。技術面則顯示股價位於相對高檔區間，短線震盪與量能延續性值得留意。 整體來看，這篇文章的核心不只在單一合作簽約，而是把雷虎放進台美無人機非紅供應鏈與海外訂單的長線題材中，後續重點在合作能否轉化為實際營收、訂單與產業鏈擴張。

AI用電海嘯下，NEE併D要衝1,160億美元？

AI資料中心與地緣衝突正同步改寫全球能源與軍工版圖：NextEra Energy(NEE)洽談收購 Dominion Energy(D)，交易企業價值上看1,160億美元，將成史上最大電力併購；同時美國導彈與火箭產能在南方小城狂飆，監管機構則盯上 Arm(ARM)在 AI 晶片浪潮中的壟斷風險，Baidu(BIDU)也押寶 AI 雲與自家晶片 IPO，在能源安全、國防供應鏈與半導體權力重分配中，各方角力全面升溫。 人工智慧不只改寫科技公司命運，也正把全球能源、國防與半導體產業一起拉進新一輪「硬體軍備競賽」。在美國股市與政策風向轉換之際，一場從電力、導彈到晶片授權的多線角力，正在同時上演。 首先登場的是公用事業史上罕見的巨型併購案。根據《Bloomberg》與《Financial Times》報導，NextEra Energy(NEE)正與 Dominion Energy(D)洽談以「股票為主」的交易，估值約 660 億美元，連同債務企業價值約達 1,160 億美元。一旦拍板，將成為有紀錄以來最大規模電力公司收購案，也是 2026 年最受矚目的併購之一。 現階段討論中的條件是，NextEra 擬以約 0.8 股自家股票換取每 1 股 Dominion，再搭配少量現金，合併後現有 NextEra 股東將持有約四分之三的新公司股權。兩家公司股價在消息曝光前，NEE 約收在 93.36 美元、市值約 1,950 億美元；Dominion 則約 61.73 美元，市值約 540 億美元，凸顯買方本身已是美國電力巨擘。 這樁交易背後，真正的推手是 AI 帶來的用電海嘯。美國資料中心、AI 基礎設施與廣泛電氣化趨勢，正把電力需求推到新軌道。市場押注，掌握跨州輸電網路與高成長電力市場的大型公用事業，將在未來多年享有龐大資本支出與用電量成長紅利。NextEra 早已是再生能源與電網基礎建設的重要玩家，若併入 Dominion，將大幅擴張在 PJM Interconnection——美國最大批發電力市場——的版圖。 特別是 PJM 所涵蓋的北維吉尼亞，被視為全球資料中心最密集的地區之一，用電需求飆升，讓當地電網壓力與投資需求雙雙暴增。對 NextEra 而言，透過併購直接吃下 Dominion 在該區的資產與管線，相當於買進一張長期 AI 用電需求成長的「門票」。 這也折射出監管氣候的變化。報導指出，在現行 Trump 政府之下，聯邦監管機構對大型公用事業併購可能比以往更為開放。若監管態度轉趨寬鬆，大型電力公司將更有誘因透過併購加快整併腳步，形成少數巨頭掌握關鍵電網與發電資產的格局。不過交易尚未定案，談判仍有破局或條件調整的可能，投資人與消費者團體勢必會關注合併是否推升電價或削弱競爭。 與電力併購同步發生的，是國防工業在美國南方小城快速膨脹。根據《華爾街日報》，隨著俄羅斯 2022 年入侵烏克蘭、以及之後在中東與亞洲的緊張局勢升溫，美國國防部加碼採購飛彈系統、火箭發射車與砲彈，促使 Camden（阿肯色州）周邊兩縣的航太與國防就業，在 2020 年至 2023 年期間暴增約 54%。 Lockheed Martin(LMT)在當地擴大量產 HIMARS 多管火箭系統與 PAC-3 攔截飛彈；L3Harris(LHX)則興建大型火箭馬達製造園區；RTX(RTX)亦加碼與以色列 Tamir 攔截彈相關產線。這些投資讓原本規模不大的製造城鎮，一夕之間成為美國導彈供應鏈的重要節點。 隨著生產線擴張，勞動力成為新瓶頸。國防承包商與當地高中、技職學校合作，導入機器人、自動化與精密製造培訓，希望在人口有限的社區中培養足夠技術工人。這種「地方版本的軍工復興」，一方面為偏鄉創造就業與基礎建設投資，另一方面也讓當地經濟高度依賴國防預算與對外軍援，對景氣與政治風險更加敏感。 政策面上，Trump 政府已向國會提出 2027 會計年度大幅擴增國防預算的訴求，理由之一，就是要在與伊朗、俄羅斯等地緣衝突升溫之際，重建美軍武器庫存與產能。市場分析指出，導彈、火箭馬達、彈藥與軍事自動化相關供應商，將迎來多年成長周期，並帶動機器人、工業製造、工程服務與先進材料等周邊產業。 然而，軍備與能源擴張也讓科技供應鏈風險浮上檯面。晶片 IP 大廠 Arm Holdings(ARM)傳出正遭美國聯邦貿易委員會（FTC）調查，內容聚焦於：在 AI 與雲端需求推升下，Arm 是否利用其在處理器授權上的支配地位，限制或弱化競爭對手取得關鍵技術的權利，同時發展自家晶片業務。 Arm 長年以授權架構與 IP 為主，不做晶圓製造，但在 CEO Rene Haas 帶領下，近年積極切入完整處理器產品，瞄準伺服器與 AI 運算市場，直接與 Intel(INTC)、AMD(AMD)等玩家的客戶重疊。Qualcomm(QCOM)早前就對 Arm 提出多項指控，認為其試圖改寫既有授權模式、限制客戶使用權，雙方甚至為 Nuvia 收購案爆發法律訴訟。雖然 Qualcomm 在部分法律戰中取得勝利，但 Arm 仍持續上訴，歐洲與南韓監管單位也曾接獲相關申訴。 FTC 此番介入，要求 Arm 保留相關文件，代表美國監管機構開始系統性檢視其商業模式。若未來認定 Arm 在授權策略上有壟斷或排他行為，不僅可能面臨罰款或行為限制，更可能影響依賴 Arm 架構的主要晶片商與終端裝置製造商，連帶衝擊 AI 伺服器與行動裝置供應鏈。對投資人而言，這是 AI 半導體熱潮下少數明顯升高的監管變數。 與此同時，中國科技巨頭 Baidu(BIDU)則在另一端嘗試掌控自家 AI 計算命脈。Baidu 預計在美股盤前公布今年第一季財報，市場預估 EPS 將年減約 34.1%，至 1.68 美元，但營收仍可微增 4% 至 46.5 億美元。核心搜尋廣告業務在 AI 搜尋轉型下持續承壓，公司轉而倚賴雲端與 AI 服務填補缺口。 去年第四季，Baidu 雲端部門中以 AI 基礎設施為主的訂閱收入年增達 143%，顯示其逐步建立可預期、具 recurring 特性的營收來源；AI 原生行銷收入亦達 27 億人民幣、較前一年翻倍。分析師指出，在傳統廣告成長乏力之際，這些 AI 雲訂閱與行銷方案，成為 Baidu 抵禦景氣與競爭壓力的關鍵支柱。 更受關注的是 Baidu 持有約 58% 股權的 AI 晶片子公司「Kunlunxin」的上市規劃。公司計畫讓 Kunlunxin 採雙重掛牌，登錄香港交易所與上海科創板，市場傳出目標估值約 1,000 億人民幣（約 147 億美元）。Kunlunxin 原本專注供應 Baidu 自家 AI 計算需求，如今外部客戶貢獻已占營收約一半。 若 Kunlunxin 成功 IPO，不僅可將高額晶片研發與資本支出轉嫁給市場投資人，也可能安撫部分外部客戶對「直接與 Baidu 競合」的疑慮，讓其更願意採用 Kunlunxin 產品。對 Baidu 來說，這是一場資本結構與產業策略的雙重賭局：既要減輕母公司財務壓力，又要保有對關鍵 AI 晶片的控制權。 從電力併購、導彈產能到晶片授權與 AI 雲 IPO，表面上是彼此獨立的新聞，背後卻被同一股力量串起──AI 驅動的能耗飆升與地緣政治緊張，正同步拉高能源安全與供應鏈自主的戰略價值。電力公司需要更大規模與跨區電網才能滿足資料中心用電，國防工業必須建構分散卻可靠的產線，科技巨頭則試圖掌握從架構 IP 到自研晶片的全鏈條。 然而，這場大規模重組也充滿問號。大型公用事業併購是否會削弱市場競爭、推升終端電價？軍工投資集中在少數小城，地方經濟是否過度依賴戰爭紅利？Arm 若被裁定限制授權行為，是否會打亂全球 SoC 廠商既有研發節奏？Baidu 抽離 AI 晶片業務上市，會不會在未來削弱集團整體協同？ 可以確定的是，在 AI 成為各國競爭核心的時代，能源、軍工與半導體不再只是獨立產業，而是同一場長期結構戰的一環。投資人與政策制定者，恐怕得習慣在電價曲線、導彈產能與晶片授權條款之間，尋找下一波風險與機會的交會點。

雷虎(8033)飆上160元之上，軍工多頭衝高後還撐得住嗎？

🔸雷虎(8033)股價上漲，盤中漲幅5.94%、報價160.5元 雷虎(8033)盤中股價上漲，漲幅5.94%、報價160.5元，延續近日多方氣勢。市場主軸仍鎖定無人機、無人艇等國防無人載具商機，加上公司首季營收與獲利創單季同期新高，配合後續擴產與擴廠計畫，強化成長想像，吸引買盤進一步追價。另一方面，現金增資資金鎖定無人載具與無菌包材產能建置，市場多解讀為擴張期投入，短線對股價稀釋疑慮被強勢走勢壓過，盤面資金偏向順勢卡位中長期軍工訂單與第一島鏈需求，支撐今日股價續強表現。 🔸雷虎(8033)技術面與籌碼面偏多，短中期多方格局延續 技術面來看，雷虎近期股價站上10日線，並維持在月線與季線之上，均線呈現多頭排列，MACD轉正、RSI與週KD同步向上，顯示趨勢與動能偏多。籌碼面部分，近日外資多日偏多操作，搭配主力近20日維持淨買超比重，散戶持股略為回升，融資則先前出現明顯降溫，有助去槓桿後的上攻空間。前一波約150元附近區間成為短線重要支撐，若量能維持在相對高檔且不爆大量反轉，後續可觀察160～165元區是否有機會轉為新的整理平臺，供多方續攻。 🔸雷虎(8033)公司業務與軍工無人載具題材，後續動能與風險觀察 雷虎為全球前五大無線電遙控模型廠，業務從遙控模型延伸至中大型無人載具及關鍵模組，並切入精密醫療器材及無菌包材，朝軍工與醫療雙主軸發展。受惠國防預算聚焦不對稱作戰與無人系統，公司無人機與鋁沖壓無人艇量產佈局，使其在臺灣軍購與第一島鏈需求中具想像空間。今日盤中股價走強，反映市場對軍工訂單放量與嘉義新廠、美國產線投產後營收放大的預期。不過，目前本益比處高檔、股價對政策與國際局勢敏感，後續仍需留意軍購進度、國際風險變化以及增資後獲利能否實際跟上，以免評價壓縮帶來較大波動。

美國砸11億美元搶34萬架無人機，成本還比中國貴好幾倍，軍工股現在追得起嗎？

華爾街日報報導，美國正加速建立軍用無人機的大規模生產能力，但中國對關鍵零組件的牢牢掌控，正威脅著這項雄心勃勃的計畫。隨著無人機在烏克蘭和中東等地徹底改變了現代戰爭的面貌，五角大廈的高層渴望美國能主導下一代低成本的無人系統發展。 戰場揭露供應鏈危機，零件高度依賴中國 然而，許多前線無人機所使用的電池、馬達、相機與控制電子設備，都與中國製造業有著密不可分的關係。近期在烏克蘭戰場上對無人機進行的拆解分析顯示，無論是俄羅斯還是烏克蘭軍隊使用的系統內部，都發現了大量中國製造或與中國相關的零件，這凸顯了中國供應鏈在現代戰場硬體中的滲透程度有多麼深遠。 五角大廈砸11億美元，力拼降低生產成本 為了應對這項挑戰，美國國防部長赫格塞斯啟動了一項耗資11億美元的「無人機主導」計畫。該計畫旨在透過軍方的大規模採購來提升美國國內產量，並進一步降低生產成本。五角大廈計畫在多個階段內採購高達34萬架第一人稱視角(FPV)無人機，並將未來的目標單位成本設定在約2,300美元。 美國製造成本居高不下，重建生態系需數年 不過這項挑戰十分艱鉅。目前美國製造的軍用四旋翼無人機成本可能超過1萬5,000美元，是中國同類型系統價格的好幾倍。此外，中國還控制著製造馬達和動力電池所需的大部分稀土磁鐵與電池供應鏈。產業專家指出，這個問題與其說是工程技術上的差距，不如說是缺乏生產規模。中國透過大疆主導了全球商用無人機市場，並在美國擁有極高的市占率，這完全得益於美國競爭對手所缺乏的大規模量產優勢。 華盛頓目前正試圖基於國家安全理由限制外國製造的無人機，美國聯邦通信委員會針對進口無人機和關鍵零組件的更廣泛禁令預計將於2027年生效。但部分分析師警告，如果在國內供應鏈尚未準備就緒前就實施禁令，恐將進一步推升美國生產商的成本。專家認為，美國絕對有能力建立具競爭力的無人機產業，但要取代一個已經具備低廉成本、高效率且全球化的現有生態系統，將需要多年的持續投資與穩定的市場需求。

AeroVironment(AVAV)衝上191美元！拿下1,460萬美元軍方合約，現在還能追嗎？

AeroVironment Inc.(AeroVironment)(AVAV)最近贏得了一份價值1,460萬美元的美國陸軍無人機生產合約，這一消息立即吸引了市場的關注，並推動其股價上漲至191.42美元，漲幅達3.04%。這份合約涉及該公司的VAPOR Compact Long Endurance無人機系統，屬於陸軍公司級定向需求小型無人機系統計畫的第二階段。此計畫旨在透過快速部署商用無人機系統來滿足旅級戰鬥隊的短期作戰需求。 AeroVironment的業務狀況 AeroVironment是一家專注於無人機和自主系統的公司，其主要產品包括戰術無人機和自主系統，這些產品主要應用於偵察、監視和目標獲取等軍事用途。該公司在無人機產業中具有一定的競爭優勢，尤其是在戰術無人機領域，這是由於其產品的模組化設計和多樣化的感測器載荷配置能力。AeroVironment的營收主要來自於美國軍方的合約，這些合約為其提供了穩定的收入來源。 公司新聞與傳聞 此次合約的獲得，顯示出五角大廈對於小型無人系統的持續需求，這一領域在烏克蘭和中東衝突中獲得了更多的資金投入。AeroVironment的VAPOR CLE平台專為在寒冷天氣和海洋環境等困難條件下作業而設計，這一特點使其在競爭中脫穎而出。該系統可以從緊湊的運輸箱中在約兩分鐘內組裝並發射，能夠攜帶重達24磅（10.89公斤）的載荷，包括感測器或彈藥，續航時間可達兩小時。儘管公司並未透露更多的財務細節或交付時間表，但這一合約無疑增加了AeroVironment的訂單積壓。 產業趨勢與經濟環境改變 無人機產業正處於快速增長階段，尤其是軍事應用領域。隨著全球地緣政治局勢的變化，各國對於先進偵察和監視技術的需求持續增加。AeroVironment的產品符合這一市場需求，並且公司通過收購和擴展自主系統來增強其市場地位。此外，美國政府對於軍事技術的持續投入，為AeroVironment提供了有利的政策環境。 股價走勢與趨勢 AeroVironment的股價近期表現強勁，受合約消息影響，股價上漲至191.42美元，漲幅達3.04%。這一走勢顯示出市場對於AeroVironment未來增長潛力的信心。該股的表現優於大盤和其他同類股，顯示出其在無人機產業中的領先地位。投資機構對該股的評級普遍樂觀，預計未來股價仍有上升空間。 總結來看，AeroVironment贏得的這份合約不僅為公司帶來了直接的財務收益，更顯示出其在無人機市場中的競爭優勢。隨著全球對於無人機技術需求的增加，AeroVironment有望在未來持續受益於這一趨勢。投資人可密切關注該公司未來的業務發展和股價走勢，以把握潛在的投資機會。 延伸閱讀： 【美股動態】AeroVironment營收超預期，股價微跌引發市場關注 【美股動態】AeroVironment營收超預期獲利不如預期 【美股動態】AeroVironment業績表現喜憂參半，藍光收購成績引發關注 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤