AI 機器人 ETF 的指數編製差異，為什麼會直接影響表現？

0050 與 009816 怎麼選？台灣前50大市值ETF的權重差異與策略比較

最近凱基台灣TOP50(009816)討論度很高，台股ETF成交量也居高不下，單日交易量甚至可達70萬張，因此市場上出現不少「棄0050投009816」的討論。本文主要比較元大台灣50(0050)與凱基台灣TOP50(009816)的差異，並釐清幾個常見迷思。 兩檔ETF都鎖定台灣前50大市值公司，成分股重疊度高達90%以上，但權重分配不同。0050採取純市值加權，台積電(2330)在0050中的比重高達64%，反映的是市場給多少權重，ETF就跟著買多少權重。009816則設有權重限制，並結合動能策略，台積電(2330)比重約43%，其餘權重則優先加碼股價動能較強的股票，因此009816屬於市值加策略型ETF。 兩檔績效差異的關鍵，在於009816少掉的那一段台積電權重，是否能靠追強勢股的配置跑出更好的報酬。 文中也提到兩個常見迷思。第一，009816雖然加上「近四季稅後淨利總和大於0」的獲利門檻，但影響權重僅約2%到4%，因為能進入台股前50大的權值股，本來就很少處於長期虧損狀態，所以這個機制並非核心差異。第二，009816官網展示的回測績效高達743%，優於0050同期的665%，但若拿追蹤指數回測與真實ETF績效直接比較，容易忽略追蹤誤差、內扣費用與成分股調整成本，參考意義有限。 另一個討論焦點是配息。0050若將股息再投入，歷史年化報酬率可達12.74%；若不再投入，則僅剩9.08%。009816主打不配息、由ETF自動進行股息再投入，對於容易忘記再投入或會把股息花掉的投資人較有吸引力。不過，配不配息本身不是判斷優劣的唯一標準，重點仍在於是否確實做到股息再投入。 最後，文章認為0050與009816的選擇，核心仍回到三個問題：是否相信台積電(2330)長期仍能持續主導台股、009816拿走的20%台積電權重能否換來更好的強勢股配置，以及追強勢股策略能否長期跑贏純市值加權。由於009816每季才調整一次成分股，策略效果是否能持續，仍需要時間驗證。

庫存彙總對帳單：ETF瘋狂了，怎麼選才穩?

2024/03/11 庫存彙總對帳單。 這是篇系列文章，每週一、三固定更新，大俠會用實際的庫存對帳單來分享如何布局出兼顧市值成長與波動防禦的存股配置。 產業配置請參考以下規則：動態篩選產業清單或動態篩選 ETF、連續配息排行。布局工具為存股計算機 App，並提供最新影片教學。 大俠特別強調，如果是剛開始佈局的投資人，建議選 ETF 或績優股；ETF 以及績優股該如何選擇，大俠都會在每週一、三、五晚間講解。 此系列從 Day 1 開始，讀者可篇篇觀察即可明白。 如有不明白處，每週一、三、五晚上 20:00 可到 Youtube 直播留言詢問，大俠會與各位暢聊。 全息人生 APP｜股息 Cover 每一天。訂閱可解鎖大俠 Day 對帳單、每週 VIP 產業分析。

台股衝到4萬2，主動式ETF快翻倍還能追嗎?

今天的影片會來跟你分享，目前台股中最熱門的三檔主動式ETF，和0050的比較，到底主動式ETF好，還是最經典的0050更強，最後會來跟你分享一下我的策略怎麼來選，如果最近有一波回檔，你馬上就會知道怎麼來做選擇啦。 那先來看到這禮拜的台股，才短短經過四個月，指數已經突破4萬2千點了，還記得一年前的四月，那時台股才一萬7點，漲到4萬只花了一年。 去年底挑戰三萬點的時候，當時還有很多的討論逢高要出清股票了，但這波受惠AI供應鏈的需求大增，台灣GDP第一季成長13.69%，是創下40年來的最高水準，股市的漲幅是由實質的經濟成長所帶動，並不是泡沫，當趨勢還在的時候不要先預設了高點，如果有出現比較大的回檔到月線季線，除了0050以外，像是去年一路以來分享的科技ETF，和台美指正二的產品，都是蠻好順勢投資的工具，之前有很完整的整理，可以再去看看。 那今年台股中最精彩的應該就是主動式ETF了，0050今年以來已經漲了40幾%夠誇張了，但這些主動式ETF，竟然還有快翻倍的漲幅。 這原因是甚麼，還有到底是不是一個好的投資產品，今天我會客觀的透過三個面向來比較，0050和主動式ETF優缺點是甚麼，還有最後來分享我自己的策略。

台股4萬2點還能追? 主動式ETF快翻倍 vs 0050

今天的影片會來跟你分享，目前台股中最熱門的三檔主動式ETF，和0050的比較，到底主動式ETF好，還是最經典的0050更強，最後會來跟你分享一下我的策略怎麼來選，如果最近有一波回檔，你馬上就會知道怎麼來做選擇啦 那先來看到這禮拜的台股，才短短經過四個月，指數已經突破4萬2千點了，還記得一年前的四月，那時台股才一萬七點，漲到4萬只花了一年 去年底挑戰三萬點的時候，當時還有很多的討論逢高要出清股票了，但這波受惠AI供應鏈的需求大增，台灣GDP第一季成長13.69%，是創下40年來的最高水準，股市的漲幅是由實質的經濟成長所帶動，並不是泡沫，當趨勢還在的時候不要先預設了高點，如果有出現比較大的回檔到月線季線，除了0050以外，像是去年一路以來分享的科技ETF，和台美指正二的產品，都是蠻好順勢投資的工具，之前有很完整的整理，可以再去看看 那今年台股中最精彩的應該就是主動式ETF了，0050今年以來已經漲了40幾%夠誇張了，但這些主動式ETF，竟然還有快翻倍的漲幅 這原因是甚麼，還有到底是不是一個好的投資產品，今天我會客觀的透過三個面向來比較，0050和主動式ETF優缺點是甚麼，還有最後來分享我自己的策略

庫存對帳單揭示存股配置，ETF與績優股怎麼選?

2023/10/02。 這是篇系列文章，每週一、三固定更新，大俠會用實際的庫存對帳單來分享如何布局出兼顧市值成長與波動防禦的存股配置。 產業配置請參考以下規則：動態篩選產業清單或動態篩選 ETF、連續配息排行、潛在價值紅字。 布局工具為存股計算機 App，並提供最新影片教學。 大俠特別強調，如果是剛開始佈局的投資人，建議選 ETF 或者是績優股；至於 ETF 以及績優股該如何選擇，大俠會在每週一、三、五晚間講解。 此系列從 Day 1 開始，讀者篇篇觀察即可明白。 如有不明白處，每週一、三、五晚上 20:00 可至 Youtube 直播留言詢問，大俠會與各位暢聊。

美股收復失土創新高！標普500指數這4檔ETF誰最值得撿？

四月份美股投資人的信心逐漸回溫。隨著中東地區的緊張局勢緩解，美國股市迅速收復了三月份的跌幅。標普500指數(^GSPC)在今年早些時候經歷回跌後，於四月中旬重返歷史高點，並且持續展現上漲動能。這為想要參與市場行情的投資人創造了良好的環境。目前市場上有四檔主要的ETF可以讓投資人參與標普500指數的成長。這四檔基金在資產管理規模上都非常龐大，具備極高的流動性，且管理費用超低。雖然在它們之間做選擇有如雞蛋裡挑骨頭，但仔細比較後仍能發現其中的細微差異。從宏觀角度來看，這些頂級的標普500指數ETF在績效表現與殖利率上幾乎完全相同，因為它們追蹤的是同一個指數。因此，真正的差異化因素在於成本。在這一點上，State Street SPDR S&P 500 ETF(SPY)首先被排除。在錙銖必較的指數型基金領域，其收費比競爭對手高出近6.5個基點，對一般投資人來說並不划算。若單純比較費用率，State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF(SPLG)以0.02%的超低費用率勝出。然而，投資成本還包含與流動性相關的交易利差。這正是Vanguard S&P 500 ETF(VOO)展現優勢的地方。與iShares Core S&P 500 ETF(IVV)及SPLG相比，VOO擁有略高的交易量和龐大的資產基期，這有助於降低交易費用，使其在總成本基礎上獲得微小的領先。只要地緣衝突不再進一步升溫，目前的市場環境看來相當樂觀。美國企業的獲利正穩健成長，雖然經濟成長數據並非極度強勁，但現階段已足以支撐股市表現。對於計畫投入標普500指數或增加既有部位的投資人而言，深入了解這些ETF的成本結構，將有助於做出更精準的資金配置。

台股ETF市值飆破1.6兆、年底看2兆：四到六月換股潮，你該跟著調整持股嗎？

四月到六月是台股ETF換股的重要期間。 台股ETF目前總市值超過1.6兆元台幣，單只今年第一季總市值就增加了將近一千億元。預估到今年底，台股ETF的總規模將達到2兆元，明年上看3兆元。台股ETF已經成為了股市一股不可忽視的力量！ 關注台股ETF換股的標的，或許能找到法人認同的資金趨勢跟方向。ETF持有的成份股，也會得到長期資金流入的買盤挹注。ETF和主動式台股基金的差別之一，就在於ETF的管理方不能像主動式台股基金的管理方能彈性的調整持股比重。 一般來說，ETF只能在規定的換股期間對成份股做較大的持有部位的變動，其它時間除了基金被大量贖回需要現金，以及個股權重太過偏離基準指數之外，ETF的管理方是不會對成份股進行調整。 因此，只要被例入成份股，該股長期就可以得到資金買盤的挹注。這也是為什麼，觀察ETF換股的標的是必做的投資功課之一！

0050 長期年化 7%：台灣50(0050)能否取代定存，現在不買會後悔？

我問大家： 如果一輩子只能買進一檔標的，大家會回答什麼呢？ 或許會回答中華電信、台積電等等。 以台灣來說，這確實是能充分表達台灣的好公司， 但如果問股神 巴菲特呢？ 他可能會回答： ETF 喔～ 股神為了 它 豪賭 100美金 － ETF 巴菲特曾多次公開推薦投資人可以買進 ETF 基金， 甚至在 10年前還跟避險基金 Protégé Partners公司總裁 Ted Seides公開對賭， 期限 10年，賭注 100萬美元，剛好在今年底（12/31）到期。 其中巴菲特選擇 Vanguard的一檔標準普爾 500指數基金， Seides則選了 5檔組合基金。 結果 ... 巴菲特選擇的基金至今大漲超過 66%、年化報酬率 7.1% ， Seides挑選的一籃子避險基金含管理費漲幅僅 22%、年化報酬率更是只剩 2.2% 。 使得Seides在 2015已提前認輸，但因當時期限還沒到， 所以要等到今年底才算數。不過看來股神早已勝券在握。 看到這邊，大家是不是覺得屬於主動管理的避險基金， 應該都是由華爾街的菁英份子， 那些很聰明、很天才的人管理基金才對阿？ 怎麼報酬率只有如此表現？ 努力研究股票居然只比 定存好一點點而已！ 但被稱為無腦的被動型基金， 不用研究個股、不用看盤、只追蹤指數， 就能創造 7.1% 的年化報酬率。 無怪乎股神會大力推薦了！ 所以身為股神的頭號鐵粉－艾蜜莉（自稱）， 今天就來跟隨股神的走步，介紹 ETF 給大家。 不過不用擔心是美股，因為我們台灣也有好的 ETF ～ 台灣 ETF首選－元大台灣卓越50 (0050) 說到台灣的 EFT 有一檔一定要先想到， 那就是跟台灣最相關的台灣50 (0050)！ 而「台灣50」就像股神賭注裡的「標準普爾500指數基金」一樣， 所追蹤的是市場中最具有代表性的公司。 台灣50追蹤的就是台股市值前 50大的公司， 它全名為：「元大台灣卓越50。」 既然是追蹤市場最具代表性的公司， 那麼它的優點就是能夠充分反應台股的漲跌。 並且因為追蹤的是一籃子股票( 50檔)， 等於同時持有台灣最績優的 50家公司， 另外它們所屬類股不同，還可以達到分散風險的效果！ 台灣50相當適合沒有時間研究個股的投資人， 可以隨時買進或採定期定額的方式進行投資喔～ ▼大盤指數跟台灣50的走勢比較－是不是很像阿！這可不是複製貼上喔～ (資料來源-元大 yeswin 看盤軟體) 台灣50有許多需要注意的地方喔 那麼 ... 除了這些優點以外， 想要買進台灣50，還有什麼需要注意的地方嗎？ 以下艾蜜莉用表格替大家做介紹～ ▼台灣50相關基本資料 交易稅比一般買進股票的 3‰ 還便宜！ 只是要注意的是台灣50畢竟是基金，因此會有管理費跟保管費。 另外從 105年後，配息改成一年兩次了喔～ (資料來源-證交所；製表-艾蜜莉) ▼台灣50成份股 106 Q2 權重最大的台積電就佔了 30% 以上！ (資料來源-公開資訊觀測站；製表-艾蜜莉) ▼艾蜜莉整理過去跟網友互動時，常被問到的台灣 50問題～ (製表-艾蜜莉) 台灣50 VS 銀行定存 ▼台灣50長期年化報酬率，這個資料是證交所做的回測。 大家有沒有發現台灣50的報酬率可是比巴菲特推薦的 標普500基金還高呢！ (資料來源-證交所；製表-艾蜜莉) 不過光看這樣的報酬率，是比定存高很多沒錯， 可是 7% 長期下來到底會變成多少呢？ 這或許是很多投資朋友的疑問！ 所以我現在就幫大家做兩個例子的試算， 看看這樣的年化報酬率長期下來，會讓大家的錢長大多少喔～ ▼如果用 100萬的本金投入台灣50，經過 30年後，就超過 800萬了喔～ (製表-艾蜜莉) 覺得有點少嗎？但如果您是投入定存呢？ 目前一年期定存中 最高為 1.09%，因此我們就用這個最高利率來試算！ ▼定存 30年後，居然才成長到 138萬 …… (製表-艾蜜莉) 那有大大可能會說 …沒有 100萬怎麼辦呢？ 如果您願意持之以恆的每個月投入 1萬月定期定額買進0050的話， 那麼長期來看的報酬也很高喔～ ▼每月定期定額 1萬元， 30年後，突破1千萬元！ (製表-艾蜜莉) 透過與銀行定存的比較之後，大家是不是感覺到台灣50的魅力了呢！ 難怪巴菲特會不止一次的公開推薦大家買進 ETF 喔～ 結論 連股神巴菲特都推薦投資人買 ETF ！ 如果您現在正值 30幾歲的壯年時期， 身邊有 100萬的資金可以投入股市， 卻不知道如何研究個股，建議您可以直接買進台灣50。 然後都不要理它，等待 30年後正值退休年齡時， 在去把證券戶頭打開， 相信會如同諸葛亮的錦囊妙計般，讓您滿意～ ★警語：以上只是個人研究記錄， 非任何形式之投資建議， 投資前請獨立思考、審慎評估。 【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起 學習投資理財， 一起邁向 財富自由～（手刀衝）

「特股高息」ETN 熱賣破萬張：手續費年管費偏高、還有信用與強制贖回風險，新手現在該跟風嗎？

2019年初，新聞非常熱門報導ETN這項商品。 根據新聞報導，目前已有九家券商發行十檔ETN，七檔上市、三檔上櫃，分別在證交所、櫃買中心掛牌。 到底ETN是什麼呢？有什麼風險？適合新手嗎？真的像新聞所說的有助市場發展？能增加台股動能嗎？ 一、ETN的基本介紹 ETN是指數投資證券，英文是Exchange Trade Notes。 它的特色有點像是結合ETF、債券的金融商品。 ETN像是是證券商掛牌買賣的「債券」，市場價值是追蹤某一個指數連結，可以是股票指數、商品指數等等。買賣方式跟股票、ETF一樣。 我們想像一下～投資人買進ETN後，把錢交給券商，在法律上有點像把錢借給券商。 當ETN到期了，則是根據ETN所追蹤的指數作為標價。 換言之，投資人會買進ETN，是希望拿到該檔ETN所追蹤的指數的報酬。 二、ETN的信用風險：並未實際持有追蹤指數的成分股！ 當今天小明買進ABC券商發行的ETN，前面提到過，是把錢借給ABC券商，而且ABC券商無須去買進相對應的成分股，可以自由使用這筆錢。 因此，有點變成是ABC券商只擔保要小明在ETN到期後，會實現追蹤指數的報酬。換言之，就是你跟券商的承諾。 聰明的您一定想到了最大的問題：如果發行券商倒閉了……怎麼辦！ 沒錯！ETN 最大的風險為券商信用風險。 ETN不持有任何資產，不保本、無擔保、無第三方保證，所以發行機構的信譽就很重要。 如果真的一定要買ETN，一定一定要選擇信譽良好、資本額巨大的發行商。 三、ETN的其他風險：可強制贖回、沒有漲跌幅限制！ 除了上面提到的信用風險之外，還要注意的是當ETN指數跌50%的時候，可以強制贖回。 如果小明的ETN追蹤指數跌到50%時，券商發動強制贖回，券商直接淨賺50%，投資人一點辦法都沒有。 此外，ETN沒有漲跌幅限制，國外也曾經發生一檔代號是代號XIV的ETN下市的例子，讓投資人血本無歸。 四、ETN、ETF比一比：交易稅、手續費、管理費 前面提到ETN的買賣方式跟股票、ETF一樣，此外，ETN的交易稅也是在賣出時支付的千分之一，手續費則是千分之1.425。 但ETN的年管理費約莫是在1~2%之間，比ETF高。 既然提到ETF了，也常有人問到ETN跟ETF的關係，它們只差一個字，難道是攣生兄弟嗎？ 下面艾蜜莉整理一個ETN、ETF的比較表格： 擔保品：ETN為券商信用擔保，ETF為持有標的。 管理費：ETN較高，ETF較低。 投資透明度：ETN不公開細節，ETF公開持有標的之公司。 信用風險：ETN有，ETF有。 到期日：ETN有，ETF無。 強制贖回：ETN有，ETF無。 最後，艾蜜莉個人認為兩者相較起來，ETF是較適合新手、較好的投資工具。 而如果您非投資ETN不可，一定要挑選費用低、信用良好的券商。 ★警語： 以上只是個人研究記錄記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估，切勿以跟單模式進行！ ★ 25 K 起薪小資女也能不勒緊褲帶過日子，過上財務自由的人生？趕快來看秘訣手刀衝 >> 【歡迎加入艾蜜莉-自由之路臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起學習投資理財，一起邁向財富自由～（手刀衝）

標普500冷門股被基金大幅低配，現在反向撿便宜還是有雷？

標普500中遭做多基金大幅低配的個股名單 美國銀行（BofA）股票團隊最新的報告指出，做多型基金在標普500(SPY)、iShares核心標普500指數ETF(IVV)與Vanguard標普500指數ETF(VOO)中的持股配置存在明顯差異。透過分析各產業的投資權重，團隊盤點出多檔遭到基金經理人大幅低配的個股，這些公司的基金持有比例大多落在極低的水位。 通訊服務與消費產業的冷門標的 在通訊服務類股中，新聞集團(NWS)的B類股相對權重僅為0.00，且只有0.8%的基金持有該檔股票，成為該產業中最受冷落的標的。在非必需消費品方面，知名玩具大廠孩之寶(HAS)相對權重為0.19，基金持有比例為2.2%。而必需消費品產業中，荷美爾食品(HRL)的相對權重僅0.01，持有基金比例為1.7%。 能源、金融與醫療保健產業的低配名單 能源類股方面，金德摩根(KMI)的相對權重為0.04，基金持有比例為2.8%。在金融類股中，信安金融集團(PFG)相對權重為0.01，持有基金比例2.2%。醫療保健產業則由生技公司Bio-Techne(TECH)入列，其相對權重為0.03，基金持有比例為1.9%。這些數據反映出投資法人對這些個股的相對保守配置。 工業、科技與其他產業遭忽略的股票 工業類股中的發電機大廠Generac(GNRC)，相對權重為0.10，基金持有比例為2.8%。資訊科技產業中，資安公司Gen Digital(GEN)的相對權重為0.01，基金持有比例為2.5%。原物料產業的安姆科(AMCR)相對權重為0.00，且僅有0.8%的基金持有。房地產領域的房地產收益公司(O)相對權重為0.00，基金持有比例1.9%。公用事業的Eversource Energy(ES)相對權重為0.04，基金持有比例則為3.3%。