奇鋐與AI伺服器散熱：2024成長動能與液冷商機時間軸全解析

AI液冷熱潮下，jpp-KY(5284)還能追嗎?

AI晶片功耗飆升，液冷散熱成為資料中心新主流。 隨著生成式 AI 與代理式 AI 快速發展，伺服器運算功耗正大幅攀升，使散熱產業迎來一波升級潮。尤其 Nvidia 下一代 Rubin 平台，單一晶片熱設計功耗(TDP)高達 1,000 瓦以上，過往氣冷散熱方案的效率已經難以有效壓制高溫。 然而若溫度控制不佳，不僅會造成 GPU 降頻、運算效能下降，也可能影響晶片壽命與系統穩定性。因此市場加速導入「液冷散熱」技術，希望透過液體高於空氣數 10 倍的熱傳導效率，更快速地將熱源帶離晶片。 目前液冷散熱分為冷板式液冷、浸沒式液冷，而當下主流為冷板式液冷。概念是讓冷卻液流過貼附於 GPU、CPU 表面的冷板，並直接吸收熱量，再透過 CDU(冷卻液分配單元)將熱能帶離開機櫃。 更重要的是，液冷散熱不只是單純規格升級，而是 AI 基礎建設長期演進下的結構性趨勢。隨著 AI 晶片效能提升，未來資料中心不只需要更強算力，同時也需要更高能源效率、更低散熱成本，因此液冷滲透率有望持續提高，並帶動相關材料需求同步成長。 以台股供應鏈來說，受惠廠商包含奇鋐(3017)、雙鴻(3324)、富世達(6805)，不過相關估值都已經偏高。今天將介紹本益比還相對被低估，而且是成功轉型、市場還鮮為人知的 jpp-KY(5284) 作為介紹主題。 首先觀察「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估 jpp-KY(5284) 2026 年 EPS 可望成長 33% 至 16.03 元，並創下歷史新高。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。 jpp-KY(5284) 成立於 2012 年，並在 2014 年掛牌上櫃、2017 年轉上市。公司為泰國第一大特殊金屬鈑金加工廠，並專注「少量多樣、高客製化」金屬機構件。由於具備從設計、加工到組裝的一站式服務能力，且製程涵蓋雷射切割、沖壓、焊接、表面處理與組裝，可提供客戶完整的解決方案。 從圖 2 檢視營收組合，主要分為二大類別，以通訊佔比過半為主，相關產品包含伺服器機櫃與機殼、液冷散熱機構件、電源機構件等，近年比重快速升高，就是受惠 AI 趨勢所帶動。 而航太也是積極拓展的領域，產品包含駕駛艙儀器機殼、飛行控制電腦機殼、航空電子系統機殼。近年不斷透過併購擴大營運版圖，包含 2011 年與法國 Thales 合作，打入 AirBus(空中巴士)供應鏈，又在 2018 年收購法國 Agiliteam 集團旗下 ADB 掌握關鍵製程，甚至 2025 年收購法國軍工大廠 Dassault 主要供應商 Segnere(改名為 ADE)，完善從民航到軍工國防的完整佈局。 jpp-KY(5284) 過往獲利波動與航太業務有關，但未來可更關注 AI 伺服器。接著從圖3、圖4 觀察 jpp-KY(5284) 近年營運狀況，過往獲利波動多數來自於航太業務變化。2019 年因為前一年底收購法國 Agiliteam 集團旗下的二間公司，導致整併費用大幅增加進而侵蝕獲利，2020～2021 年則因為疫情影響航太訂單。不過 2022 年起航太維修訂單回升，直到 2023 年創下歷史新高。但又在 2024 年遇到某客戶付款狀況不佳，進而認列龐大呆帳費用，導致 EPS 創歷史新低。 然而近年 AI 伺服器崛起，公司營收組合已經產生明顯結構性變化，未來關注重點將越來越聚焦於通訊業務中的 AI 伺服器為主。

奇鋐(3017)4月營收創3月新高，還能追嗎?

電子中游-NB與手機零組件，奇鋐(3017)公布4月合併營收51.88億元，創近3個月以來新高，MoM +2.13%、YoY +7.77%，雙雙成長、營收表現亮眼。 累計2024年前4個月營收約204.97億，較去年同期YoY +23.11%。 法人機構平均預估年度稅後純益72.48億元，較上月預估調降0.43%，預估EPS將落在17.43~22元之間。

廣運衝41.5元新高，還能追嗎?

自動化設備廠商廣運(6125)今日跳空漲停，收盤價41.5元，股價續寫新高。 廣運主要產品為半導體碳化矽(SiC)自動化設備、物流自動化設備，客戶包括全聯、中華郵政、中油、Momo、PChome等，另外廣運自2018年起成立熱傳事業群，投入獨立伺服器(IDC)產業，提供資料中心的散熱解決方案。 廣運前四月累計營收18.5億元，年增16%，公司表示受惠智慧製造需求暢旺，今年自動化設備接單穩健，在手訂單已排到2024年，公共工程標案如桃園第三航站、中華郵政等也都持續進行，有助全年營收擴大成長。另外廣運攜手佳世達集團的其陽(3564)共同開發「雙相浸沒式冷卻系統」，瞄準利基型的液冷式散熱市場，隨著AI應用帶動GPU用量及伺服器內部架構擴增，散熱需求也越發重要，後續AMD、Intel將推出的新伺服器平台也傾向使用3D VC、液冷式散熱方案，另外歐洲及中國於6月起對新設立的資料中心電力使用設定能耗限制，同樣推動液冷式散熱市場的加速發展，將帶動熱傳事業群成為廣運後續營運成長動能之一。近期液冷式散熱題材持續發酵，相關概念股如高力(8996)、勤誠(8210)股價同樣強勢，建議偏多操作。

VRT 今年漲逾一倍還能追？AI基建熱潮遇關稅與亞馬遜風險

近期 AI 基礎設施族群成為資金輪動焦點，其中資料中心冷卻與電力解決方案大廠 Vertiv (VRT) 走勢強勁。受惠於生成式 AI 帶動高功耗運算普及，市場對高密度機櫃及雲端機房的升級需求攀升。該股在 2026 年以來累積漲幅逾一倍，近日盤中最高觸及 367.45 美元，單日漲幅達 7.87%，外盤買盤占優，追價意願明顯升溫。 推升這波行情的核心動能包含：結構性需求爆發，資料中心對電力分配效率、備援能力與液冷散熱標準大幅提高。營收成長預期方面，分析師預估營收有望達 33% 成長，支撐目前約 50 倍的遠期本益比估值。財報表現上，四月公布的首季財報亮眼，確立其為 AI 基建擴張趨勢中的核心標的。 然而，市場亦關注首季財報提及的關稅潛在逆風，加上占總營收約一成的主要客戶亞馬遜 (AMZN) 正自行研發液冷技術，未來是否形成長期競爭仍受資本市場矚目。 Vertiv Holdings (VRT) 主要業務為整合硬體、軟體及持續服務，解決資料中心與通信網絡的挑戰。產品涵蓋從雲端到邊緣的電力與冷卻基礎設施，核心服務包含關鍵電源、熱管理、機架機箱及監管系統，版圖橫跨美洲、亞太與歐洲地區。 觀察 2026 年 5 月 8 日交易數據，其開盤價為 349.7850 美元，盤中最高來到 350.9900 美元，最低下探 339.7100 美元，終場收在 339.9700 美元，下跌 0.0400 美元（跌幅 0.01%）。單日成交量為 4,080,985 股，較前一交易日減少 25.23%，顯示股價在此交投區間略有降溫跡象。 整體而言，Vertiv (VRT) 憑藉熱管理與電力基建專業優勢，為 AI 資料中心擴建潮的重要受惠者。投資人後續需持續留意液冷散熱訂單轉化狀況，並觀察關稅變動及大型雲端客戶自主研發技術對營收結構的長期影響。

天品4月營收年增516%還能追？AI潔淨訂單撐3年

天品(6199)今日公告4月合併營收6,192.2萬元，年增516.94%，創下近期高點。累計今年前四月營收達3.38億元，年成長963.53%，顯示營運動能強勁。公司表示，受惠AI產業算力基礎建設浪潮，子公司奈科潔淨科技在AI伺服器液冷散熱潔淨領域獲一線大廠認可，在手訂單已達3年量能。傳統生命事業外，AI相關業務成為第二引擎，液冷系統潔淨需求驅動成長。 天品4月營收主要來自伺服器潔淨業務，年增貢獻達53,651仟元，累計增加172,981仟元。殯葬業務也同步成長，累計增加133,859仟元。AI伺服器市場因NVIDIA Blackwell平台導入，單機功耗突破1,000瓦，液冷方案成主流，但潔淨度要求嚴苛。奈科潔淨科技以專利低表面張力清洗技術，縮短清洗時間50%，達成零殘留標準，解決流道堵塞與設備損壞風險。此動向強化天品在AI供應鏈地位，預期持續帶動營收。 公告後，天品股價表現活躍，近期收盤價維持在90元以上區間。法人機構關注AI潔淨題材，外資近期買賣超呈現淨買進趨勢。產業鏈影響擴及液冷散熱供應商，競爭對手需提升潔淨技術以因應市場需求。交易量放大，反映投資人對AI訂單能見度的正面回應。 投資人可追蹤奈科潔淨科技後續訂單執行進度，以及AI伺服器出貨旺季表現。關鍵時點包括下半年NVIDIA平台全面導入，潛在風險為潔淨技術競爭加劇或供應鏈波動。需留意液冷市場供需變化，以評估對天品營運的持續影響。

主動式ETF 72檔加碼、南亞科跌4.53%還被買，現在該追嗎?

《主動式ETF》APP：每天幫你追蹤哪些個股被多家基金經理人共同看好！ 72檔同步加碼，空方僅剩14檔。 今天盤面資金全面偏多，經理人合計加碼高達72檔，減碼僅有14檔，沒有任何新建倉或清空的動作。買賣力道極度懸殊，看得出主動資金正把銀彈集中打向多頭主線。 南亞科3家抄底，有一檔飆漲近7%被4家狂買。 今天買進名單裡，南亞科雖然下跌4.53%卻有3家經理人進場抄底，奇鋐也獲3家同步加碼。但真正不尋常的是一檔今天大漲6.56%的強勢股，竟然有4家經理人不計成本追價買進，部位變動率直接來到8.00%。這種漲幅還敢集體掃貨，背後共識極強。 92檔底倉穩坐，最重那檔市值破534億還在買。 目前有92檔個股被3家以上主動ETF共同持有，這是全市場最核心的防禦底倉。其中壓最重的那一檔，光是持有市值就高達534億元，最特別的是今天它不僅穩居王座，還被3家經理人繼續加碼。 《主動式ETF》APP為CMoney推出的最新產品，專門追蹤主動式ETF每日持股動向，快速挖掘投信強訊號。 APP僅納入主動式ETF，沒有過多的雜訊，讓你專注於主動式ETF的操作動向。經理人資金流向監測可以找到聰明錢流向；每日更新主動式ETF操作日報，讓經理人今天建倉、清倉了哪些股票，加碼、減碼了哪些股票都能清楚看懂。 首次下載APP就送「7天VIP體驗」，點擊下方按鈕立即下載試用。

17137點摜破五日線，還能撿便宜嗎？

加權指數開高走低挫逾150.00點，終場收在17137.42點，摜破五日線，跌幅0.87 %、成交金額 2,795.45 億元。 32大類股指數漲少跌多，漲幅前三大類股依序為生技醫療、橡膠類、紡織纖維類股表現最佳，分別收漲 2.25%、1.29%、0.69%，以中化(1701)、申豐(6582)、宜進(1457)表現最佳，分別收漲 9.96%、9.53%、6.44%；跌幅前三大類股依序為電腦及週邊設備、油電燃氣、觀光族群表現較弱，分別收跌 2.15%、1.87%、1.61%，個股則以奇鋐(3017)、台塑化(6505)、寒舍(2739)的跌勢較重，分別收跌 7.60%、2.01%、6.80%。

加權指數重挫逾999點 21092還能撿便宜嗎

加權指數開高走低重挫逾999.46點，終場收在21092.75點，摜破半年線，跌幅4.52%，成交金額5,090.78億元。 32大類股指數氣勢低迷、全數收黑，跌幅前三大類股依序為電腦及週邊設備、塑膠類、電子零組件類股表現較弱，分別收跌6.20%、5.78%、5.62%，個股則以奇鋐(3017)、南亞(1303)、嘉澤(3533)的跌勢較重，分別收跌9.65%、6.68%、9.93%。

台達電(2308)法說後飆6.79% AI電源、液冷下半年量產還能追？

今日大盤早盤開高走高，加權指數上漲285.31點(+1.41%)至20507.75點，櫃買指數上漲1.92點(+0.77%)至252.12點。權值股部分漲多跌少，遠雄(5522)上漲8.19%、國巨(2327)上漲6.08%、玉晶光(3406)上漲5.03%、大立光(3008)上漲4.15%、祥碩(5269)上漲3.54%。權王台積電(2330)上漲1.94%。 觀察早盤上市櫃類股中，以電子零組件、其他電子、半導體表現最佳。電子零組件中，鈺邦(6449)上漲9.76%、台達電(2308)上漲6.79%、華新科(2492)上漲6.22%；其他電子方面，巨路(6192)上漲8.33%、和椿(6215)上漲4.76%、旭隼(6409)上漲3.79%；半導體部分，力積電(6770)上漲6.78%、天鈺(4961)上漲5.6%、聯發科(2454)上漲4.5%。 焦點股部分，台達電(2308)昨日(5/2)法說會傳出好消息，AI電源出貨大量提高以外，其AI伺服器液冷散熱也將於下半年開始量產，公司預期明年將顯著貢獻營收。展望後市，台達電將持續受惠AI浪潮帶來的訂單，而AI相關產品的高單價也將拉抬產品組合毛利率，加上全球景氣轉好，電動車相關事業群陸續轉好，市場樂觀看待台達電未來發展！

72檔同步加碼，南亞科跌4.53%還能追？

《主動式ETF》APP：每天幫你追蹤哪些個股被多家基金經理人共同看好！ 今天盤面資金全面偏多，經理人合計加碼高達72檔，減碼僅有14檔，沒有任何新建倉或清空的動作。買賣力道極度懸殊，看得出主動資金正把銀彈集中打向多頭主線。 南亞科雖然下跌4.53%，卻有3家經理人進場抄底，奇鋐也獲3家同步加碼。但真正不尋常的是一檔今天大漲6.56%的強勢股，竟然有4家經理人不計成本追價買進，部位變動率直接來到8.00%。這種漲幅還敢集體掃貨，背後共識極強。 目前有92檔個股被3家以上主動ETF共同持有，這是全市場最核心的防禦底倉。其中壓最重的那一檔，光是持有市值就高達534億元，最特別的是今天它不僅穩居王座，還被3家經理人繼續加碼。