台泥電池事業毛利率提升關鍵：從燒錢體質到系統整合與高附加價值應用

Zevia(ZVIA)Q2毛利飆到48.7%，股價卻跌到1.19美元，基本面好轉還撿得起嗎？

Zevia(ZVIA) 在最新公佈的 2025 年第二季財報中表現亮眼，淨銷售額較前一年同期成長 10.1% 至 4450 萬美元。最讓投資人振奮的是，調整後 EBITDA 達到 20 萬美元，較去年同期大幅改善 460 萬美元，成功創下上市以來的首個獲利季度。同時，受惠於產品成本降低與庫存管理優化，毛利率大幅飆升 680 個基點來到 48.7%。 三大策略奏效帶動買氣，零售通路表現亮眼 推升本季營收雙位數成長的關鍵，主要來自於行銷、產品創新與通路擴張三大策略。Zevia(ZVIA) 推出草莓檸檬等新口味並同步更新包裝設計，不僅在沃爾瑪(WMT) 與斯普勞茨農夫市場(SFM) 取得極佳的銷售表現，在傳統雜貨超市通路也因貨架能見度提升而獲益。此外，在好市多(COST) 等倉儲量販通路中，更創下各區域同店銷售的歷史新高。 成本節約計畫超前部署，為長期獲利奠基 除了營收成長，Zevia(ZVIA) 在營運效率的提升同樣交出漂亮成績單。管理層指出，目前已經實現高達 1500 萬美元的年化成本節約，並且在供應鏈與銷售費用中，進一步鎖定額外 500 萬美元的節約空間，預計將於 2026 年開始發酵。這不僅有助於穩固公司的財務基礎，更為未來的品牌行銷提供更多資金彈性。 關稅壓力考驗下半年，全年營收指引維持不變 展望下半年，儘管面對宏觀經濟的不確定性，Zevia(ZVIA) 仍維持全年淨銷售額 1.58 億至 1.63 億美元的目標，並將全年調整後 EBITDA 虧損預估縮小至 700 萬至 900 萬美元。不過管理層也提醒，第三季將面臨高達 50% 的鋁材關稅上漲壓力，加上包裝重新設計的 50 萬美元一次性費用，短期內毛利率恐受壓抑，預估第三季淨銷售額落在 3800 萬至 4000 萬美元之間。 專注零糖健康飲品，顛覆傳統飲料市場 Zevia PBC(ZVIA) 是一家顛覆傳統液態提神飲料市場的公司，主打全非基改項目驗證的清爽、零卡路里、零糖及天然甜味飲料。旗下產品包含多種口味的蘇打水、能量飲料、有機茶與兒童飲料，主要透過零售與電子商務等通路在美國與加拿大銷售。Zevia(ZVIA) 在 2026 年 5 月 6 日的收盤價為 1.19 美元，下跌 0.06 美元，跌幅達 4.80%，當日成交量為 1,576,187 股，成交量較前一日變動 52.46%。

漢唐(2404)股價821元從1230回落、業績飆毛利率破2成，現在是撿便宜還是高檔風險？

漢唐(2404)受惠半導體產業擴廠趨勢，客戶涵蓋台系晶圓代工廠、美系記憶體廠及台系面板廠，在手訂單逾千億元。去年第4季稅後純益達26.44億元，年增33.97%，每股稅後盈餘14.01元。2025年毛利率預期改善至20.02%，較2023年10.93%及2024年17.95%大幅提升。公司董事會通過每股配發現金股利40元，顯示營運穩健。漢唐作為台積電無塵室主要供應商，預期隨大客戶建廠計畫持續受惠。 漢唐專注半導體、光電高科技廠房整廠工程、無塵室系統及醫療器材研發製造。受台系晶圓代工廠在美國及台灣擴廠影響，漢唐訂單商機擴大，特別與美光等記憶體廠合作緊密，涵蓋後段製程需求。公司去年第4季稅後純益雖季減12.94%，但年成長33.97%，反映專案投入增加帶動營收。毛利率持續改善，2025年達20.02%，有助提升整體獲利能力。 漢唐股價受半導體產業正向發展影響，權證市場聚焦價外15%至20%認購權證，投資人關注槓桿機會。交易中，法人動向顯示外資近期買賣超波動，如4月22日外資買超206張。成交量維持活躍，產業鏈擴廠計畫強化漢唐競爭地位，市場預期後續訂單將支撐股價表現。 漢唐需關注大客戶如台積電及美光擴廠進度，新加坡及美國地區建案將影響訂單成長。毛利率維持20%以上為關鍵指標，同時監測專案執行時程。潛在風險包括全球供應鏈變動，投資人可留意季度財報及法人持股變化。 漢唐(2404)總市值1858.4億元，屬電子–其他電子產業，營業焦點為台積電無塵室主要供應商，產業地位為台積電最大無塵室供應商。主要營業項目包括半導體、光電高科技廠房整廠、無塵室、機電系統及醫療器材研發製造。本益比14.7，稅後權益報酬率4.0%。近期月營收表現強勁，2026年3月合併營收7692.59百萬元，月增17.07%、年增100.58%，創30個月新高，主因專案投入增加。2月營收6570.71百萬元，年增68.9%；1月6025.15百萬元，年增58.89%。2025年12月營收7279.09百萬元，年增41.31%，顯示營運動能持續。 三大法人近期買賣超呈現波動，4月22日外資買超206張、投信賣超550張、自營商買超40張，合計賣超304張；4月21日合計賣超508張；4月17日外資買超3291張，合計買超3545張。官股持股比率維持低檔，4月22日為0.14%。主力買賣超亦多為賣方主導，4月22日主力賣超412張，買賣家數差28；近5日主力買賣超5.9%，近20日-7.7%。散戶買分點家數略高於賣分，集中度變化顯示法人趨勢轉向觀望，需留意外資動向。 截至2026年3月31日，漢唐(2404)收盤價821元，跌1.79%，成交量3419張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5下方，MA10及MA20附近支撐，MA60為長期壓力。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤續航不足。近60日區間高點為1230元（2025年8月），低點319元（2024年9月）；近20日高點1130元（2026年2月），低點801元（2025年11月），現價測試近20日低點支撐。短線風險提醒：乖離率擴大，量能不足可能加劇波動。 漢唐(2404)憑藉半導體訂單及毛利率改善，營運展現成長潛力。近期月營收年增逾50%，但法人賣超及股價震盪需注意。未來追蹤Q1財報、擴廠進度及全球需求變化，以評估持續影響。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j 文章相關標籤

台積電(2330)資本支出拉高到700億美元！AI紅利撐股價還是埋風險？

美系券商最新報告顯示，台積電(2330)2027年資本支出預估從650億美元上調至700億美元，反映AI需求能見度提升取代消費性疲弱影響。上修2026至2028年毛利率預估至64.2%、64.8%及66.5%，每股稅後盈餘（EPS）預估調整為95.2元、125元及165元。同時，Fab 18第三期正轉換1萬至2萬片4/5奈米產能至3奈米，以因應AI需求。預期2026年第2季營收季增5%至10%，毛利率維持64%至65%。 資本支出調整背景 台積電在AI應用需求推動下，調整資本配置以強化先進製程產能。美系券商指出，儘管消費電子領域需求下修，但AI相關訂單成長彌補缺口。Fab 18第三期轉換計畫聚焦3奈米製程，預計提升高階晶片供應能力。2027年資本支出上調700億美元，主要用於先進節點擴張及設備投資。此舉顯示台積電持續優化資源分配，回應市場對高效能運算晶片的需求。 法人預測與市場反應 美系大行同步上調台積電目標價，反映對長期獲利能力的樂觀。近期股價表現穩定，截至2026年4月7日收盤價為1860元，三大法人買賣超達6393張，外資買超5880張。投信及自營商亦呈現淨買進態勢。產業鏈觀察顯示，AI需求成長帶動相關供應商動能，台積電作為全球晶圓代工龍頭，其產能調整影響半導體供應鏈整體格局。 未來關鍵指標 投資人可關注台積電2026年第2季營收及毛利率實現情況，預期季增5%至10%。後續Fab 18轉換進度及AI訂單執行，將是重要觀察點。資本支出執行細節及先進製程良率變化，亦需追蹤。潛在風險包括全球經濟波動或地緣因素影響供應鏈穩定。 台積電(2330)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 台積電為全球晶圓代工廠龍頭，總市值達505683.8億元，營業項目涵蓋積體電路製造、封裝測試及光罩設計服務。本益比21.0，稅後權益報酬率1.2%。近期月營收表現強勁，2026年2月達401255.13百萬元，年成長36.81%，創歷史新高；2026年1月317656.61百萬元，年成長22.17%。2025年12月至10月營收分別為335003.57、343613.80及367473.05百萬元，年成長20.43%、24.47%及16.94%，其中10月及1月創歷史新高，顯示業務擴張動能持續。 籌碼與法人觀察 近期三大法人動向顯示，外資在2026年4月7日買超5880張，投信買超421張，自營商買超91張，合計買超6393張。官股則賣超1514張，持股比率為-0.25%。主力買賣超6166張，買賣家數差-4，近5日主力買賣超-9.7%，近20日-16.2%。整體籌碼集中度維持穩定，法人趨勢轉為淨買進，反映對台積電前景的信心。散戶參與度略降，但主力操作活躍。 技術面重點 截至2026年2月26日，台積電收盤價1995元，較前日下跌20元，漲幅-0.99%，成交量74411張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5之上，但接近MA20，呈現盤整格局。量價關係方面，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤支撐。關鍵價位為近60日區間高點2010元為壓力，1995元附近為支撐，近20日高低點介於1775至2015元。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離擴大可能引發回檔壓力。 總結 台積電資本支出上調及毛利率預估提升，突顯AI需求對營運的正面貢獻。近期基本面穩健，營收年成長逾20%，籌碼面法人買超積極，技術面維持盤整。後續可留意第2季營運數據及產能轉換進展，市場波動及全球需求變化為潛在變數。

台積電(2330)滿載又漲價，毛利率拚60％，現在追高還靠得住？

2022-01-17 09:32 377 工商時報報導： 據供應鏈業者消息，蘋果自行研發的新一代A16應用處理器已完成設計定案，將採用台積電4奈米N4P製程投片，22H2開始在台積電Fab 18廠進入量產。蘋果A16應用處理器將搭載於新一代iPhone 14及iPad等產品，由於晶圓代工產能供不應求，蘋果已接受漲價以確保產能，並包下台積電12～15萬片4奈米產能。 評論： 蘋果為台積電最大客戶，營收占比約25%，蘋果過去兩年iPhone與Mac處理器均採用台積電的5nm製程與5nm 加強版，由於3nm 的量產時間稍晚，因此蘋果2022年最新的A16應用處理器將採用台積電的4 nm製程。台積電2022年將首度全面調漲晶圓代工價格，包含蘋果在內，主要因：1)整體半導體晶圓代工產能供不應求；2)台積電未來到美國與日本，甚至德國設廠的製造成本相對較高；3)二線晶圓代工廠調漲報價，平均毛利率已逼近台積電。台積電改變過去晶圓代工報價只跌不漲，幫助客戶持續降低成本的策略，將使得該公司的毛利率突破之前預定目標50%的水準，日前法說會已調高長期的毛利率目標至53%以上。我們預期在晶圓代工供給吃緊的趨勢下，台積電的毛利率區間有機會逐年走高，中期毛利率有機會往60%的目標邁進。台積電大幅上修2022年營收成長至近3成，資本支出暴增至5成。台積電2022年晶圓代工將全年滿載，加上晶圓代工報價調漲效益持續顯現，成長動能強勁，獲利將再攀巔峰。台積電近期為美國費半指數成分股中，表現最強勢的個股，在所有投資機構法說會後，上調台積電目標價至800元以上，維持買進建議，後市持續看好。 文章相關標籤

Worksport(WKSP)營收近翻倍、毛利率衝到28%，股價只剩1.33美元還敢撿？

2025年營收近翻倍，毛利率顯著提升 Worksport(WKSP)在2025年交出亮眼的成績單，全年淨營收近乎翻倍，達到1610萬美元，較前一年同期大幅成長89.8%。其中，硬式後備箱蓋部門是主要成長引擎，貢獻了1570萬美元的淨營收。網路零售銷售額飆升142%至1190萬美元，占總淨營收的74%。此外，公司成功將全年毛利率從2024年的11%大幅提升至28%，第四季更維持在30.1%的高水準，顯示營運效率顯著改善。 2026年營收展望樂觀，力拚現金流轉正 展望2026年，經營團隊設定了極具企圖心的目標，預估全年營收將落在3500萬美元至4200萬美元之間，並計畫將毛利率進一步穩定在35%左右。為實現此目標，公司將專注於擴大產品利潤率與提升營運效率。管理層同時承諾，隨著新產品的貢獻增加與毛利率改善，預期在2026年下半年實現初步的營運現金流轉正，逐步減少對外部融資的依賴。 積極擴張經銷網路，新產品陸續上市 在通路佈局方面，Worksport(WKSP)的經銷商網路在2025年擴張了六倍，目前在美國和加拿大擁有超過550個據點。產品線部分，HD3、SOLIS和COR等新產品已於2025年底進入商業化階段，2026年初更將推出名為Game Changer的全新產品。此外，公司也透露正與卡車原廠設備製造商（OEM）建立合作關係，並強調其AetherLux專利具備強大的防禦性，未來甚至考慮將熱泵業務進行授權或分拆，以極大化資產價值。 原物料成本上漲，審慎管控財務風險 儘管營收成長強勁，Worksport(WKSP)仍面臨供應鏈動態與原物料價格波動的挑戰，尤其是自2024年初以來飆升超過50%的鋁材成本。公司已透過調整產品定價來因應。針對2025年10-K文件中提及的繼續經營風險，管理層表示，公司的營運槓桿正在隨著規模擴大而改善。截至2025年底，公司擁有595萬美元現金及超過930萬美元的總流動資金，未來將嚴格管控行銷與營運費用，並將市場融資（ATM）僅作為次要的資金來源。 Worksport(WKSP)公司簡介與最新股價 Worksport(WKSP)透過其子公司設計、開發、製造並擁有各種後備箱蓋、太陽能整合設備的智慧財產權，以及為汽車產業與清潔能源領域提供基於氫能的綠色能源解決方案。主要產品涵蓋軟質乙烯基與硬式鋁製後備箱蓋。根據最新交易資料，Worksport(WKSP)收盤價為1.33美元，下跌0.03美元，跌幅為2.21%，單日成交量達3,124,632股，成交量變動高達2553.23%。 文章相關標籤

Pioneering Technology(PTEFF)虧損縮減33%、毛利率50％撐住了，還能撐多久？

Pioneering Technology(PTEFF) 公布 2025 會計年度財務報告，全年營收達到 260 萬美元，每股虧損（EPS）從前一年度的 0.02 美元改善至 0.01 美元。公司透過嚴格的費用控管策略，成功降低營運成本，使虧損幅度較去年同期大幅收斂，顯示財務體質正逐步優化。 本季度營收受到基期影響微幅下滑，毛利率逆勢成長至50 檢視截至 9 月 30 日的季度表現，Pioneering Technology(PTEFF) 單季營收為 64.09 萬美元，相較於 2024 年同期的 67.5 萬美元略有下滑。儘管營收微幅減少，但公司的獲利能力展現韌性，2025 財年的毛利率維持在 50 的高水準，優於 2024 財年的 49，反映出公司在產品定價與成本結構上的優勢。 營業費用顯著降低16，行銷策略聚焦高轉換效益 公司在 2025 財年的總支出大幅下降至 190.8 萬美元，較去年同期減少約 35 萬美元，降幅達 16。這項改善主要歸功於銷售與行銷費用的精簡，該項目支出從前一年的 98 萬美元降至 73.4 萬美元，減幅達 25。管理層表示，策略上已轉向僅專注於能直接貢獻未來銷售與業務發展的活動，以提升資源運用效率。 匯兌收益轉虧為盈助攻財報，全年淨損大幅縮減三成 除了本業費用的節流，業外匯兌損益的改善也是亮點之一。Pioneering Technology(PTEFF) 在 2025 財年認列了 11.28 萬美元的匯兌收益，相較於 2024 財年匯兌損失 1.38 萬美元，來回差距達 12.6 萬美元。在費用控管與業外收益的雙重挹注下，公司全年淨損降至 63.4 萬美元，較前一年度的 95.2 萬美元大幅減少 33。 資產負債表結構穩健，維持充足營運資金 在財務結構方面，截至財報結算日，Pioneering Technology(PTEFF) 帳上流動資產總計 210 萬美元，並保有 90 萬美元的營運資金（Working Capital）。這顯示公司在致力於虧損收斂的同時，仍維持著穩健的流動性，為未來的業務拓展保留了操作彈性。

【即時新聞】光環(3234) 12 月每股續虧 0.13 元、毛利率跳升 15%！代工轉型真的撐得住嗎？

光環(3234) 於今日公布注意交易資訊，揭露 2025 年 12 月自結財報，單月歸屬母公司業主淨損為 1,500 萬元，換算每股虧損 (EPS) 為 0.13 元，相較去年同期虧損幅度已明顯收斂。受惠於代工服務比重攀升，公司毛利率結構顯著改善，展現轉型成效，引起市場高度關注。 公司指出營運體質改善的主因在於產品組合優化，代工服務營收比重已提升至 19%，帶動毛利率從過去的 4% 大幅跳升至 15%。為因應客戶需求，今年資本支出將進一步增加，用於設備汰換、產能擴充及自動化升級。此外，2025 年第三季單季每股虧損為 0.46 元，虧損幅度同樣呈現縮減趨勢，顯示公司正逐步擺脫營運谷底。 產業面受惠於 AI 驅動，資料中心 (Data Center) 光收發模組需求爆發，市場規模預估年複合成長率達 14%。同時，機器人與車用領域帶動高階感測器需求，年成長率上看 35%。光環在這兩大領域皆有布局，隨著代工營收比重持續上升，加上市場需求強勁，營運體質調整效益逐漸浮現。 展望後續，公司致力於單季轉虧為盈的目標，對於今年上半年獲利改善持審慎樂觀態度。投資人需密切追蹤代工營收比重的變化速度，以及新產能投入後對實際營收與獲利的貢獻度，這將是檢驗轉型成效能否延續的關鍵指標。 光環(3234)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 光環主要從事光電與光通訊關鍵零組件製造，產品涵蓋 VCSEL 及各式光收發模組，應用於 5G 基地台、雲端及 3D 感測。檢視近期營收表現，2025 年 12 月合併營收達 6,176 萬元，年成長 19.29%，創下近 9 個月新高；累計第四季營收動能轉強，10 月至 12 月皆呈現雙位數年增率，顯示基本面在代工業務帶動下已逐步回溫，營收規模擴大有助於攤提固定成本，改善獲利結構。 籌碼與法人觀察 觀察籌碼流向，外資近期操作轉趨保守，最新交易日賣超 254 張。主力籌碼方面，雖然近 5 日累積買賣超仍呈現正向的 2.5%，但近兩日已轉為賣超，單日賣超達 455 張，顯示短線獲利了結賣壓湧現。值得注意的是，買賣家數差轉為正數，代表籌碼趨於渙散，法人與大戶持股信心在股價高檔區出現鬆動，需留意後續法人動向是否持續站在賣方。 技術面重點 就技術面而言，光環股價在 1 月 22 日創下波段高點 56.20 元後遭遇修正，截至 1 月 26 日收盤價為 51.80 元。目前股價回測短期均線支撐，雖然中長期均線維持多頭排列，但短線乖離過大引發修正壓力。近期成交量能雖有維持，但若量縮過快恐不利攻勢延續。投資人應關注 50 元整數關卡及月線支撐力道，若跌破重要支撐且量能無法放大，短線整理時間恐將拉長，需留意追高風險。 總結 綜觀而言，光環受惠代工比重提升，毛利率顯著改善且虧損收斂，基本面出現轉機。然而，短線股價漲多後面臨主力與外資調節壓力，技術面進入修正整理。後續應持續觀察代工訂單延續性及單季轉虧為盈的具體時程，建議靜待籌碼沉澱與支撐確認後再行判斷。

營收亮眼卻股價略跌？寶雅(5904) 第 2 季獲利創新高、毛利率大增的關鍵是什麼

營收表現亮眼！寶雅(5904) 第2季獲利創同期新高，毛利率大增，股價略跌 寶雅(5904)是臺灣美妝生活雜貨專賣店龍頭，第2季營運表現亮眼，獲利創同期新高、毛利率大幅提升。公司專注於拓展自有產品佔比，及持續優化產品組合，帶動營運提升。未來寶雅將持續深化相關做法，拓展自有品牌業務，提升品牌價值。券商報告表示，儘管短期股價表現不佳，但看好寶雅長期成長潛力，維持「持有」評等，調整目標價至548元。投資人可留意寶雅營收持續成長、店數與商品品項不斷擴充，前景看好。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：-1.36% 三大法人合計買賣超：37.556 張 外資買賣超：-241.331 張 投信買賣超：238 張 自營商買賣超：40.887 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH

衛司特(6894) 前三季 EPS 創新高 8.15 元，營收年增 50% 卻壓不住股價？

衛司特(6894) 衛司特(6894) 近日發布的最新財報顯示，公司在 2023 年前三季的每股稅後盈餘（EPS）達到 8.15 元，創下同期新高，顯示出公司在市場中的持續增長潛力。累計前三季的稅後純益為 1.93 億元，年增 23.7%，而前三季合併營收則達到 10.17 億元，年增 50.3%，不僅刷新同期歷史新高，亦超越去年全年的 9.8 億元，確立今年營運表現將優於去年。 稅後純益顯著增長，毛利率提升 衛司特在第三季的合併營收達到 3.51 億元，較上季增長 1.9%，年增 43.8%。該季度的毛利率達到 40.85%，分別較上季及去年同期增長 6.73 和 2.77 個百分點。稅後純益達到 7,679.4 萬元，季增 38.4%，年增 57.9%。這些數據顯示，衛司特不僅在營收方面表現出色，毛利率的提升也顯示出公司在成本控制和市場競爭力方面的進步。 股價小幅下跌，市場期待法說會 儘管財報數據亮眼，衛司特 6 日的股價下跌 2.5 元，收於 220.5 元，成交量僅 10 張，顯示出市場對於短期股價波動的謹慎態度。然而，衛司特將於 11 月 11 日參加兆豐證券舉辦的法說會，屆時公司將進一步說明營運概況，這可能成為股價未來走勢的重要觀察點。 未來展望與潛在挑戰 展望未來，衛司特在持續增長的同時，需關注市場需求變化及成本控制，以維持其競爭優勢。投資者需密切關注法說會上的管理層發言，以評估公司未來的策略方向和市場挑戰。隨著市場環境的變化，衛司特的持續表現將成為投資者關注的焦點。

湧德(3689) 光通訊出貨猛衝，營收占比挑戰雙位數、毛利率真的能大翻身？

湧德 (3689) 湧德 (3689) 今年光通訊產品出貨動能強勁，400G、800G 與 1.6T 產品線持續放量。發言人李永銘在 23 日法說會中透露，光通訊產品今年占營收比重仍在 5% 以下，但明年可望躍升至兩位數以上，不僅帶動營收成長，更有助於推升整體毛利率表現。公司對 2026 年業績展望樂觀，並以 2025 年成長幅度為目標。 前 11 月營收年增近兩成 湧德今年前 11 月營收達 55.27 億元，較去年同期成長 17.54%，顯示公司整體營運維持穩健成長軌道。隨著高階光通訊產品出貨比重提升，公司產品組合持續優化，為明年營收與獲利表現奠定基礎。 高階光通訊產品線全面出貨 李永銘說明，湧德在光通訊領域的布局涵蓋 400G、800G 與 1.6T 等多世代產品，目前皆已進入實際出貨階段。明年公司將取得更多訂單，出貨主力將從一般消費性產品線材、單晶片主動式電纜 (AEC)，逐步轉向高階光通訊產品，帶動產品結構升級與獲利能力改善。 2026 年業績目標積極 展望未來，湧德對 2026 年業績抱持樂觀態度，並設定以 2025 年的成長幅度為目標。隨著光通訊產品營收占比擴大，加上毛利率提升空間浮現，公司中長期營運動能值得持續關注。