健鼎(3044)EPS創新高後的成長壽命：AI伺服器與記憶體循環能撐多久？

健鼎(3044)營收連增、Q3仍保守：外資轉買股價在月線上整理，現在該追還是先等？

健鼎(3044)2Q22合併營收165.71億，營業毛利29.3億，毛利率17.68%，營業利益16.25億，稅後盈餘14.67億，EPS 2.79元。健鼎(3044)坦言，受封城影響導致營收較第一季略低，折舊也占營收成本較高，但人民幣對美元貶值，以及原物料銅、CCL等價格壓力減輕，令獲利仍表現季增。而7月合併營收57.59億，月增2.1%、年增7.8%，7月累計合併營收達396.9億，年增11.8%。綜觀1H22營運穩健成長，於3Q22展望上健鼎(3044)認為，市場變數多、去庫存氛圍未去，仍維持審慎持穩的看法。而現階段雖逐步進入傳統電子旺季，只是如同健鼎(3044)所提，庫存去化壓力仍在仍將壓抑需求，技術籌碼面上，股價雖於月線上整理，並且外資浮現轉買跡象，但投信買超收歛，並且前段低接主控大摩，助攻的凱基-台北與瑞銀皆無積極買盤，仍應慎追價，可暫以月線為守。

聯茂(6213)EPS上看10元、本益比約14倍，5G需求續強現在還能追嗎？

隨著中國三大電信商分別於 2021/06 月底與 2021/07 月初招標共 72 萬座 5G 基地台，部分基礎設備相關訂單將遞延至 2021Q3 認列營收，再加上資料中心與伺服器等延續拉貨動能下，市場對銅箔基板的需求將持續提升；且聯茂（6213）的高階網通產品先前已通過歐系客戶認證，2021Q3 將加速放量；聯茂客戶亦受惠於美系與中系客戶會在 2021Q3 推出 5G 新機與消費性電子新品而將進一步帶動銅箔基板的拉貨動能；聯茂手機類產品已送樣 5G 系列產品，在中系非華為品牌可望率先導入使用，車用類業務則有 ADAS、BMS 等產品取得認證，對未來營運為正面挹注。 聯茂目前在中國江西廠進行二期產能擴充，2021Q2 先開出 30 萬張銅箔基板產能因應市場旺季需求，2021 年總產能可望增加 60 萬張，將推升整體營運。聯茂 2021 年營收預期為 321.4 億元，YoY +26.4%；稅後淨利預期為 33.3 億元，YoY +24.9%；EPS 10.00 元。聯茂過往五年本益比多落於 10~18 倍之間，考量聯茂整體營運穩健，維持本益比區間均值 14 倍評價，目前評價合理。 詳細研究報告與財務分析數據請見:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=279560 相關個股: 金像電（2368）台燿（6274） 騰輝電子-KY（6672） 敬鵬（2355） 文章相關標籤

Anthropic估值喊到500億、谷歌股價卻不動，現在押GOOGL撿便宜還是幫人抬轎？

OpenAI和Anthropic傳出最快今年完成IPO，兩家合計估值上看數千億美元。 谷歌（Alphabet）是Anthropic的主要股東，這場IPO直接牽動谷歌的帳面價值。 現在的問題是：Anthropic的估值撐得住，還是上市就是出貨的訊號？ 谷歌押Anthropic，不是因為慷慨，是因為守住搜尋護城河 谷歌對Anthropic的投資已超過30億美元。 這筆錢買的不只是財務回報，而是確保自家雲端平台Google Cloud能綁定頂級AI模型。 ChatGPT強勢衝擊搜尋廣告市場後，谷歌2023年起加速對Anthropic的押注力道。 Anthropic比OpenAI更快獲利，這是分析師唯一達成共識的一件事 多位分析師指出，Anthropic的估值比OpenAI合理，獲利時間點可能更早到。 Anthropic在企業端（B2B）的AI代理（agentic AI，能自主執行任務的AI系統）市場佔據領先地位，這個市場的付費意願遠高於消費端。 風險在於，兩家公司目前都沒有公開財務數據，所謂「更快獲利」全部來自管理層預測，不是已發生的事。 台積電、緯創、英業達，Anthropic燒算力的帳單最終落在台灣 Anthropic訓練模型高度依賴AWS（亞馬遜雲端）和Google Cloud的GPU算力。 台股AI伺服器供應鏈、散熱模組、電源管理廠商，可以觀察AWS和Google Cloud的資本支出指引有沒有因為AI模型需求持續上調。 OpenAI市佔大，但Anthropic的企業客戶更黏 OpenAI用戶數領先，但Anthropic在企業合約市場的滲透率被認為更具防禦性。 企業客戶一旦把內部工作流程接上Anthropic的API（應用程式介面，讓軟體互相溝通的管道），替換成本極高，這是Anthropic估值的核心支撐邏輯。 谷歌股價沒動，市場還沒把Anthropic IPO算進去 消息公布後，谷歌股價變動幅度不到0.2%，市場明顯還沒開始定價這場IPO的財務影響。 如果Anthropic上市估值站穩500億美元以上，代表市場把谷歌的這筆投資當成高回報的策略性資產重新計算。 如果Anthropic IPO前估值下調或推遲，代表市場擔心AI新創的高估值泡沫正在收縮，谷歌帳面投資價值也會隨之壓縮。 看這兩個數字，才知道Anthropic的故事能走多遠 第一，看Anthropic IPO時的企業客戶年度經常性收入（ARR，訂閱制客戶每年合約總金額）是否超過30億美元。 超過代表B2B市場的變現能力已成立，低於代表故事尚未落地。 第二，看Google Cloud下一季財報的AI相關營收佔比是否持續爬升。 持續爬升代表谷歌從Anthropic的競爭力中真正受益；停滯代表投資效益只停留在帳面。 現在買谷歌的人在賭Anthropic上市讓帳面投資大幅增值；現在等的人在看Anthropic有沒有辦法在IPO前先秀出真實的獲利路徑。 延伸閱讀： 【美股動態】谷歌AI攻勢連環出招，雲廣告雙引擎加速 【美股動態】谷歌AI堆疊進入高檔，外資喊上400 【美股動態】谷歌AI攻防白熱化，雲與廣告照亮估值 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

Mini LED 供應鏈全擴產，健鼎(3044)、臻鼎-KY(4958)、泰鼎-KY(4927)、台表科(6278) 撐得住需求變化風險嗎？

Mini LED 滲透率加速拉升，2022 年蘋果採用在高階平板等大螢幕機種數量，也將加速成長，非蘋陣營也有夏普、三星、微星、LG、小米等陸續推出顯示新品，供應鏈新利基明顯浮現。在 Mini LED 顯示打件及基板供應商，基板廠包括健鼎 (3044)、臻鼎 - KY(4958)及泰鼎 - KY(4927)，以及 Mini LED 打線組裝的台表科(6278)。 台表科 2021 年第三季 Mini LED 組裝線 11 條，第四季增加到 15 條，產能貢獻節節高升；健鼎的湖北仙桃三廠已完工投產，隨著國際品牌大廠大量導入 Mini LED 背光設計，該廠區 Mini LED 板出貨旺盛，目前新廠 Mini LED 板出貨量，已超過原規劃應用之一的汽車板；而臻鼎 - KY的 Mini LED 應用薄板在江蘇淮安生產，在產能擴張之下，2021 年第二季起出貨量也大增；至於泰鼎 - KY 進行中的三廠擴建案，今年第一季全部完工，預計每月產能將增加 400 萬平方呎，推升多層板總產能每月突破 1000 萬呎，面對來自韓系的 Mini LED 基板需求快速增加，也將有產能餘裕供應，上述 Mini LED 相關供應鏈今年營收可望聯袂創新高，且對獲利貢獻也相對突出。 相關個股：健鼎(3044)、臻鼎-KY(4958)、泰鼎-KY(4927)、台表科(6278) 文章相關標籤

【22Q3財報公告】中菲行(5609) Q3 營收創近4季新低，獲利季減逾4成，基本面還撐得住嗎？

財報公告 傳產-航運 中菲行(5609)公布 22Q3 營收103.6898億元，較上1季衰退10.27%、創下近4季以來新低，但仍比去年同期成長約 3.57%；毛利率 13.26%；歸屬母公司稅後淨利5.585億元，季減 44.48%，與上一年度相比衰退約 3%，EPS 3.91元、每股淨值 44.58元。 截至22Q3為止，累計營收333.0584億元，超越前一年度累計營收 30.23%；歸屬母公司稅後淨利累計21.8197億元，相較去年成長51.84%；累計EPS 15.27元、成長 44.6%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【8:49投資快訊】無錫蕪湖新冠封控再起？健鼎(3044)曝營運風險與下半年成長動能

經濟日報報導:中國大陸近期華東再傳新冠疫情管控，近日傳出無錫、蕪湖等地都有不同封控管制人員移動，對此，在當地分別有廠的健鼎(3044)今日表示，廠商正常生產、目前營運不受影響。 評論:此次傳出疫情的區域與健鼎的廠房有一定的距離，且健鼎在中國廠區皆有嚴格的防疫措施，員工8000人每日檢測，將風險降至最低。展望下半年，健鼎展望樂觀，車用PCB板和伺服器板需求維持強勁，車用PCB板在長短料缺料緩解、車市回升和電動車高速發展下，為下半年的主要成長動能；伺服器板則持續維持強勁，加上第四季的新平台將消耗更多產能；PC和手機則迎來傳統旺季，獲利可期。整體而言，我們預估2022年健鼎的EPS為11.9元，考量公司獲利穩健，本益比有望朝12倍靠攏，投資建議為逢低買進。 延伸閱讀:【研究報告】健鼎(3044)多元布局，全年穩健向上

亞泰金屬(6727)勁揚逼近歷史高點：AI題材火熱後，股價還撐得住嗎？

亞泰金屬(6727)股價上漲，盤中漲跌幅約7.53%，報價來到350元，買盤延續前一日強勢結構持續往上推高。今日走強主因仍圍繞在AI伺服器、5G及車用電子帶動高階CCL與PCB裝置需求的成長預期，加上今年1、2月營收呈現高成長軌道，強化市場對訂單能見度的信心。另一方面，股價近期從200元附近一路推升，市場將其視為AI與東南亞產能轉移下的裝置供應鏈受惠股，吸引短中線資金集中卡位，使得盤中買盤追價意願維持在高檔區間。 技術面來看，亞泰金屬股價近日維持在各期均線之上，日、週、月、季線呈現多頭排列，且股價已貼近歷史高點區間，顯示中短期多頭趨勢完整。技術指標如MACD維持在零軸上方，RSI與多週期KD指標偏強，有利多方延續主導權。籌碼面方面，近日主力近5日與近20日買超比重皆為正，顯示大戶仍在偏多佈局，雖然外資短線有調節，但整體股價仍站在其平均成本之上。後續留意350元附近能否有效換手站穩，及若出現量縮拉回時，前一日325元一帶能否轉為支撐，將是多空短線關鍵。 亞泰金屬屬電子零組件裝置廠，主力產品為高精密軟性材料捲對捲(R2R)塗佈裝置，提供自動化機械裝置研發、設計、組裝與售後服務，是CCL與相關高階製程產線的重要供應商，受惠AI伺服器、5G/6G通訊與車用電子對高階CCL與高穩定度裝置需求的提升。基本面上，近期月營收年增率大幅成長，且本益比已反映成長股評價，市場聚焦在訂單能見度與新產能開出的延續性。盤中股價強勢顯示資金仍積極押注未來成長，但短線漲幅已大、波動加劇，投資人後續需留意產業拉貨節奏變化與法人可能的獲利了結壓力，操作上宜以順勢並控管好部位風險。

華通(2313)飆到270元大漲近9%，爆量長黑後這一波還追得起嗎？

華通(2313)股價上漲，盤中急拉至270元上漲8.87%。 華通(2313)盤中股價來到270元，上漲8.87%，在PCB與低軌衛星、AI伺服器等題材加持下，買盤明顯迴流。先前因爆量長黑帶來的短線恐慌情緒，在今日指數強彈與族群輪動帶動下出現明顯修復，資金重新聚焦在具衛星板與高階HDI實力的指標股。市場對下半年第三代星鏈衛星與資料中心升級商機仍有想像空間，加上法人先前多數給予偏多評價，今日走勢可視為多頭動能的延續與信心回補。短線來看，若高檔換手健康，股價有機會在強勢主流框架中維持相對強度。 技術面與籌碼面部分，華通近期股價沿均線多頭排列推升，站在月線與季線之上，屬中長期多頭架構下的高檔整理格局，且距離歷史高點區間不遠，顯示多頭趨勢尚在。先前雖出現爆量長黑K，但其後幾個交易日快速收復跌勢，對短線技術傷害已有部分修補。籌碼面部分，近日三大法人整體仍以偏多佈局為主，投信持續站在買方，主力近一段時間累積買超比重偏正，顯示大戶持股仍掌握主導權。後續需觀察的重點在於270元附近能否形成有效換手支撐，以及法人是否延續買超力道，一旦量縮守穩高檔，將有利多方續攻。 公司業務與總結方面，華通為電子零組件族群中全球HDI板龍頭，主力產品為多層印刷電路板，近年積極卡位低軌衛星、AI伺服器、資料中心與高速光模組等高階應用。雖然近期單月營收有高檔拉回現象，但過去數月整體仍維持在相對高水位，加上公司持續上修資本支出、擴充臺灣與海外產能，以因應衛星與網通需求，長線成長軌道並未改變。今日股價大幅上攻，反映市場對低軌衛星與AI基礎建設需求的期待，以及對高階PCB供應鏈的評價提升。不過目前評價已不算便宜，投資人追價同時需留意短線震盪與量縮拉回風險，操作上可將高檔支撐區與法人買盤變化列為後續關鍵觀察。

健鼎(3044)看好汽車板與伺服器需求，EPS上看12.5元還能買？

PCB硬板大廠健鼎2021年EPS 11.15元，儘管受到客戶長短料影響出貨延遲、匯率及原物料、工費上漲，健鼎仍連續三年獲利超過11元。 健鼎2021年產品組合DRAM/SSD 19%、汽車18%、伺服器及網通17%、手持裝置14%、顯示器13%、筆電8%及HDD 4%。其中HDI產品比重超過35%。 展望2022年，看好汽車板及伺服器需求轉佳，包括健鼎電動車供應比例上升，伺服器更受惠雲端及資料中心的應用，而SSD及記憶體相關產品雖然基期較高，但在DDR5的轉換效益下，表現仍值得期待。 另外，2021年的庫存在缺料舒緩下逐漸去化，且根據健鼎新產能計畫，仙桃三廠陸續補充人力，稼動率達到近8成，而無錫六廠的規劃預計在第二季定案。預估2022年營收691億元，年增逾1成，EPS 12.5元，給予本益比11倍，目前評價合理，建議區間操作。

達興材料(5234)漲停攻上363元：空頭反彈還是多頭起漲關鍵轉折？

🔸達興材料(5234)股價上漲，盤中亮燈漲停攻上363元 達興材料(5234)盤中股價大漲10%，報價363元，亮燈漲停，短線強彈力道明顯。此次急攻主因在於市場再度聚焦半導體特用化學材料題材，預期先進製程與先進封裝帶動相關用藥長線需求，加上法人先前對其半導體材料高成長與毛利率提升持續給出正向評價，為多方提供底氣。輔因則是前一波股價明顯修正、籌碼經過一段時間沉澱後，今日出現搶短與回補買盤同步進場，形成價量急拉型態，短線空方被迫回補的力道也推升股價直攻漲停。 🔸技術面與籌碼面觀察：空頭格局中出現強勢反彈訊號 技術面來看，達興材料股價近日一路下挫，先前已跌破多條中短期均線，技術指標偏空，屬於趨勢走弱格局，不少指標甚至已跌出超賣區。此次漲停屬於空頭結構中的強勢反彈，有機會在前一波整理區附近嘗試築底，但仍需時間確認。籌碼面方面，近一個月三大法人多以賣超居多，主力籌碼也呈現偏空調節，顯示中長線籌碼仍在換手。今日的漲停若搭配放量，將有助於扭轉短線籌碼結構，但後續需留意法人是否由賣轉買，以及股價能否站穩前一波法人成本區，才有利於多方攻勢延續。 🔸公司業務與後續盤勢總結：半導體與光電特化材料雙主軸 達興材料為友達明基集團旗下特用化學材料Design House，主力產品為半導體與光電產業用化學材料，隸屬電子–光電族群。公司近年積極提高半導體特化材料佔比，搭上先進製程、先進封裝與AI伺服器相關需求成長趨勢，法人對其中長期營收與獲利成長性多持正向看法。不過，近期月營收表現仍有波動，本益比維持在相對不低水位，評價面對股價修正的保護力有限。綜合來看，今日漲停顯示多方對長線題材仍有信心，但短線在技術面仍處整理階段下，後續須留意量能是否跟上、法人是否回補，以及基本面成長能否持續兌現，追價者宜嚴控風險與停損。