富採(3714)營收轉強為何重要？先看改善是否可持續

南亞科 (2408) 真正轉強了嗎？先看 DDR5、毛利率與籌碼是否同步改善

記憶體族群一有風吹草動，市場最常問的是：這一波到底只是短彈，還是基本面真的翻身。南亞科 (2408) 最近再度受到關注，焦點不只在營收回升，而是 DDR5 需求、報價走勢、毛利率與現金流能不能一起往好的方向走。 判斷南亞科 (2408) 是否進入轉強段，不能只看單季 EPS。對記憶體公司來說，更重要的是獲利改善能否連續、穩定，而且是否建立在產品組合與價格同步回升之上。如果只是低基期或短期拉貨帶動，通常不容易算是結構轉強；反過來說，若 DDR5 出貨占比持續提高，平均售價與毛利率也跟著走升，才比較像景氣真的進入上行階段。 觀察上可以先看三個財報訊號。第一，DDR5 出貨占比是否持續提高，這代表產品升級與 AI 伺服器、高效能運算需求的連動。第二，平均售價與毛利率能否連續幾季改善，這比單一季度 EPS 更能反映產業是否走在復甦軌道上。第三，存貨週轉與現金流是否同步變好，因為這會直接反映庫存壓力有沒有下降、需求是否真的有吸收供給。 市場之所以重新關注南亞科 (2408)，也和 AI 與資料中心升級有關。若企業端升級需求延續，DDR5 滲透率就更有機會提升，報價也比較可能維持穩定，財報改善才有機會從單季延伸到整體年度表現。接下來可持續追蹤 AI 資本支出是否延續、DDR5 報價是否穩住，以及供給是否出現擴張過快的壓力。 總結來說，南亞科 (2408) 目前真正值得觀察的，不是反彈幅度，而是改善有沒有延續。若未來幾季都能看到 DDR5 出貨占比、毛利率與現金流同步修復，才比較能說它真的走出結構轉強。

華建(2530)5月營收月增逾23倍，但年減仍深，營建題材後續怎麼看？

華建(2530)公布5月合併營收2.05千萬元，月增2352.88%，年減99.4%。雖然較上月明顯回升，但與去年同期相比，成長力道仍偏弱。 累計2026年前5個月營收約2.08億元，年減94.24%。 另一方面，法人機構平均預估華建年度稅後純益32.59億元，較上月預估調降6.4%，預估EPS介於2.2至5.3元之間。

駐龍(4572)5月營收年增月增雙強，年度獲利與EPS預估怎麼看

駐龍(4572)公布5月合併營收7,650萬元，月增45.96%，年增21.86%，呈現月增、年增雙雙成長的表現。累計2026年前5個月營收約3.12億元，年增6.52%。 法人機構平均預估，駐龍(4572)年度稅後純益約1.7億元，較上月預估調降1.16%；預估EPS介於4.15元至4.38元。

敦陽科(2480)5月營收年增16%，全年獲利預估同步上修

敦陽科(2480)公布5月合併營收7.26億元，月減5.71%，年增16.38%。雖然較上月回落，但仍高於去年同期，顯示整體營運動能維持增長。 累計2026年前5個月營收約39.16億元，較去年同期成長15.03%，延續穩健成長趨勢。 法人機構平均預估敦陽科年度稅後純益可達10.52億元，較上月預估調升6.48%，預估EPS介於9.4元至10.3元之間。

Core & Main 2026財年首季穩健成長，CNM擴點與市政需求成關鍵

Core & Main（CNM）在2026財年第一季交出穩健成績，淨銷售額達19億美元，調整後EBITDA為2.26億美元，每股稀釋盈餘0.72美元。公司重申全年淨銷售指引不變，反映管理層對後續營運具一定信心。 從需求結構來看，市政市場仍是主要支撐，執行長 Mark Witkowski 指出，約95%的水利基礎建設資金來自州與地方來源，顯示相關需求具備相對穩定性。相較之下，住宅市場仍承受利率與可負擔性壓力，短期活動回溫空間有限。 公司也持續擴張通路布局，規劃在2026財年新增8至10個市場據點，本季已啟動5個新據點。這代表 Core & Main 除了既有市政業務外，也在透過綠地擴點爭取更多市場覆蓋。 獲利結構方面，本季毛利率為27.2%，年增50個基點；SG&A費用增加2%至2.99億美元。另方面，公司回購8,800萬美元股票，顯示管理層對自身營運前景維持正向態度。 不過，管理層也提醒，PVC價格變動、地緣政治風險，以及住宅市場疲弱，仍可能影響後續表現。整體而言，Core & Main 目前仍以市政需求與擴點計畫作為成長主軸，全年展望則維持不變。

精材(3374)5月營收年增43%，封測動能與獲利預估有何看點？

精材（3374）公布5月合併營收6.97億元，月減3.73%，年增43.32%。雖然較上月略為回落，但年增幅度仍顯示營運動能較去年同期明顯提升。 累計2026年前5個月營收約33.34億元，較去年同期成長27.86%，顯示上半年營收表現維持不錯的年增趨勢。 另外，法人機構平均預估精材年度稅後純益為18.7億元，預估EPS落在6.4至7.34元之間，市場也會持續關注後續營收能否延續成長，以及獲利預估是否有機會進一步改善。 相關資訊可透過法人預估與營收數據，持續追蹤精材後續營運變化。

新日興(3376)5月營收探近3月低點，全年獲利預估同步下修

新日興(3376)公布5月合併營收8.02億元，創近3個月以來新低，月增率為-11.57%，年增率為-16.74%，顯示營收同步走弱。累計2026年前5個月營收約40.62億元，較去年同期衰退14.97%。 法人機構平均預估年度稅後純益18.56億元，較上月預估下調4.33%，預估EPS介於5.86元至14.07元之間。

神基(3005)5月營收創新高，法人下修獲利預估代表什麼？

神基(3005)公布5月合併營收36.96億元，創2025年4月以來新高，月增3.74%、年增15.07%，呈現雙雙成長。累計2026年前5個月營收約165.67億元，年增3.2%，顯示整體營運仍維持成長動能。 不過，法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至52.58億元，較上月預估調降4.64%，預估EPS落在8至8.8元之間。這代表市場在看營收表現時，也同時關注後續獲利能否跟上營收成長，尤其電子下游筆記型電腦相關需求、產品組合與成本變化，可能都會影響最終獲利表現。

力積電(6770)募資到位後，市場真正要盯的營運節奏是什麼？

力積電(6770)成功募得 8.86 億美元後，市場關注的焦點，已不只是資金到位，而是這筆資金能否迅速轉化為產能、技術與訂單。對晶圓代工與 AI 相關題材而言，投資人更在意的是後續資本支出、設備導入與製程整合的落地速度。 文中指出，力積電後續觀察重點包括三項：一是資本支出是否加快，反映公司對需求的信心；二是折舊費用是否上升，代表設備可能已開始進入實際運作；三是新業務能否帶動接單與稼動率，進一步影響營運表現。雖然 6 倍超額認購顯示市場對 3D AI 代工方向仍有期待，但股本擴大帶來的稀釋效應也不可忽視。 整體來看，這次募資不是結束，而是營運轉換的起點。後續真正要驗證的，不是消息本身，而是每一季的執行成果是否能跟上市場期待，並反映在營收、產能利用率與毛利率上。

中租-KY(5871)5月營收回升，年度獲利與EPS預估同步受關注

中租-KY(5871)公布5月合併營收83.71億元，月增5.29%、年增1.3%，呈現雙雙成長。累計2026年前5個月營收約403.19億元，年減2.23%。 法人機構平均預估，中租-KY(5871)年度稅後純益可達210億元，較上月預估調升1.48%；預估EPS落在10.34至11.94元之間。 整體來看，5月營收表現回升，但前5個月累計營收仍較去年同期小幅下滑，後續營運變化仍值得持續觀察。