低軌衛星概念股為何逆勢抗跌？從成長想像、產業鏈體質到風險評估的完整解析

太空經濟轉折點：Planet Labs (PL) 財報轉型太空 AI 小散戶該追還是等？

前言 隨著全球進入太空經濟 時代，衛星影像已不再只是靜態的照片，而是結合大數據與人工智慧(AI)的動態情報。Planet Labs PBC（以下簡稱 Planet，代號：PL）於 2026 年 3 月 19 日公布最新財報 ，展現令人矚目的轉型成果 免責聲明：本文僅單純分享財報資訊與個人看法，無任何邀約之實；篩選出之個股僅符合量化條件，亦無推薦之意，僅供讀者參考，若有任何交易行為須自行判斷並承擔風險。

昇達科(3491)飆到217.5元、本益比35倍：低軌衛星爆發下還能追還是等拉回？

根據經濟日報報導，半導體晶片缺料，低軌衛星產業同受波及，SpaceX 日前發出客戶道歉函，坦言缺料影響整體設備出貨時程。網通廠觀察目前缺貨狀況，包含電源 IC、通訊 IC 等仍嚴重短缺，恐影響到 2022 年中過後才可望逐漸改善。 雖然半導體晶片缺料，影響用戶接收端設備交貨期，但 SpaceX 仍持續發射衛星，2021.12.18 成功發射獵鷹九號火箭，將新一批 52 顆 Starlink 衛星送進地球軌道，累計已完成發射 1,944 顆星鏈衛星至低軌道。另外也看好缺料問題正逐漸緩解，2022 年相關廠商營運動能將逐季加溫。其中，我們優先看好昇達科(3491)最為受惠。 展望昇達科(3491)：1)低軌道衛星相關產品(地面站 Gateway 之天線陣列系統、多工器、OMT 模組、天線饋源、衛星酬載)，2021 年約貢獻營收 4,000 萬，2022 年可望成長 10 倍至 4 億元(營收比重約 15%～20%)，客戶包含 SpaceX、Oneweb、Amazin 所主導的 Kuiper，都已順利在 21Q4 出貨、2)在 5G Open RAN 方面，回傳網路主要客戶拿下美國第 4 家電信運營商訂單，昇達科可望受惠、3)應用於 4G 回傳網路的微波元件，最大客戶為在印度市場的以色列商 Ceragon，隨著印度疫情趨緩可望重啟基建計劃、4)射頻產品線方面，以子公司芮特(6514)為主，看好 Wi-Fi 6 與物聯網天線支撐長期需求動能。針對近期市場傳出 Space X 有破產疑慮風險，若以每 48 小時生產 1 具引擎推算，1 年可生產近 180 具 Raptor 引擎，足以裝備具規模的 Starship 太空發射載具，包括 3 具 Super Heavy V2.0 推進器(每具需 33 具引擎)以及 13 艘 Starship(每艘需 6 具引擎)，甚至根據 Space X 設計，推進器和 Starship 都可回收再使用。另外就算資金見底，因 Space X 為技術最佳的低軌道衛星通訊商且此為長線趨勢，應能輕鬆募得資金。 市場預估昇達科(3491) 2021 年 EPS 為 4.06 元(YoY+100%)，並預估 2022 年 EPS 為 6.13 元(YoY+51%)，2021.12.17 收盤價為 217.50 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 35 倍，位於近 5 年 PE 區間 12～30 倍上緣，考量雖然低軌道衛星將帶動獲利大幅成長，但股價已反映相關利多，目前評價並未明顯低估，惟看好長線營運動能，若拉回可適當逢低佈局。

SpaceX 若高價上市，能打破 2021 IPO 崩盤魔咒還是成為下一個重災戶？

如果馬斯克領導的太空探索科技公司SpaceX選擇掛牌上市，這將不僅是近年來最受矚目的首次公開募股事件，更將直接步入一個至今仍被2021年新股崩盤陰影籠罩的市場。回顧上一次新股發行的繁榮時期，這些公司的表現不僅令人失望，更造成了大規模的市值蒸發。對於馬斯克而言，SpaceX的上市將成為終極壓力測試，用以檢驗重量級的IPO是否仍能為投資人帶來回報，抑或只是重蹈2021年的慘痛覆轍。 昔日寵兒市值暴跌，新股墳場慘況曝光 根據知名科技媒體報導，許多在2021年狂熱時期掛牌上市的公司，如今股價已經大幅崩跌。例如知名休閒鞋品牌Allbirds(BIRD)，其估值曾高達22億美元，現在卻面臨以約3900萬美元被出售的命運。而數位媒體公司BuzzFeed(BZFD)的市值，更從上市初期的逾10億美元大幅收斂至約2300萬美元，甚至引發外界對其持續營運能力的強烈擔憂。 其他同梯次上市的企業表現同樣慘澹，服飾租賃平台Rent the Runway(RENT)已經將控制權拱手讓給了債權人。此外，包含自動化軟體公司UiPath(PATH)、代碼託管平台GitLab(GTLB)以及眼鏡品牌Warby Parker(WRBY)等知名企業，目前股價仍比當初的IPO發行價暴跌高達70%至80%。這些案例揭示了一個明顯的共同模式：「估值過高、上市時機處於市場高點，以及後續營運成長放緩」，而這些致命傷往往同時發生。 SpaceX營收穩定，與傳統新股大不相同 這些慘痛的歷史教訓，正是讓SpaceX顯得與眾不同之處，但也同時帶來了另一種層面的風險。與許多在2021年憑藉市場熱度上市、商業模式尚未得到驗證的企業不同，SpaceX已經是一家規模龐大、能夠穩定創造營收，並且具備全球產業影響力的成熟公司。然而，這並不代表投資人會輕易忘記上一次IPO熱潮所帶來的鉅額損失，這反而無形中大幅拉高了市場對這檔潛在新股的檢視標準。 成長故事不再萬靈丹，重獲散戶信任成關鍵 市場真正的疑問，並不在於SpaceX能否吸引足夠的認購需求，而是在經歷了數年的績效低迷後，投資人（特別是一般散戶）是否還願意將信任投票投給另一檔高知名度的IPO案。2021年給市場上了一堂震撼教育：「企業的成長故事固然迷人，但實際的投資回報卻往往骨感」。SpaceX或許有機會成為打破魔咒的例外，但如果它真的走向公開市場，就必須向外界證明上一個週期無法實現的目標：參與IPO的投資人真的能夠再次獲利。 文章相關標籤

Curatis Holding(CURN) 股價暴漲後，9 個月現金跑道撐得住嗎？

許多投資人常被具備高成長潛力但尚未獲利的公司所吸引。以 Curatis Holding(CURN) 為例，該公司股價在過去一年內狂飆高達 107%，讓眾多股東獲利豐厚。然而，現實情況是許多虧損公司最終會耗盡現金並面臨破產危機。在股價經歷一波強勢上漲後，現在正是深入檢視這家公司資金消耗狀況的絕佳時機，評估其為追求成長所付出的負自由現金流是否會帶來潛在風險。 現金跑道僅剩9個月，財務體質面臨考驗 現金跑道是指公司在當前資金消耗速度下，耗盡所有現金所需的時間。根據近期財務數據顯示，Curatis Holding(CURN) 帳上擁有 190 萬瑞士法郎的現金且呈現零負債狀態。不過，回顧過去一年，該公司總共消耗了 250 萬瑞士法郎。這意味著從結算日算起，其現金跑道大約只剩下 9 個月，未來的資金運用效率將成為市場關注焦點。 年營收成長高達57%，強勁動能化解疑慮 在評估成長性時，Curatis Holding(CURN) 過去一年的資金消耗速度大幅增加了 207%，這項數據確實讓人感到一絲擔憂。然而，令人欣慰的是，該公司的年營收成長率高達 57%，展現出極具爆發力的業務擴張能力。考量到如此亮眼的營收表現，目前的業務成長軌跡仍屬健康，市場對其未來幾年的發展潛力依然抱持正向期待。 資金消耗佔市值2.2%，籌資壓力相對有限 隨著資金消耗速度加快，市場自然會關注 Curatis Holding(CURN) 未來的籌資能力。相較於總市值高達 1.16 億瑞士法郎，公司每年 250 萬瑞士法郎的現金消耗僅佔約 2.2%。這意味著公司未來若需填補資金缺口，無論是透過小額借款或是發行新股，都能相對輕鬆地從資本市場籌集到支撐下一個年度成長所需的現金，籌資壓力並不大。 留意現金流動向，股價大漲後需防拉回風險 綜合評估財務狀況，Curatis Holding(CURN) 強勁的營收成長確實為投資人打了一劑強心針，但持續攀升的資金消耗速度仍是不可忽視的潛在隱憂。雖然目前的燒錢情況尚未構成嚴重危機，但考量到股價已經歷一波翻倍大漲，投資人應持續密切追蹤其財務結構的變化。在樂觀看待成長前景的同時，仍需防範可能出現的拉回風險。 文章相關標籤

AI 資本支出熱，IREN（32.36 美元跌 5%）前期暴漲後回落，還撿得起嗎？

AI 資本支出題材持續發酵之際，資料中心業者 IREN（NASDAQ: IREN）今日股價回落，最新報價32.36美元，跌幅約5.07%，顯示在前期大漲後，市場出現獲利了結與震盪整理。 根據 The Motley Fool 報導，Statista 預估 AI 基礎建設投資將自2025年的3,340億美元成長至2029年的9,020億美元，IREN 被點名為長線受惠股之一。公司已取得超過4.5GW電力資源，並與 Microsoft（微軟，Microsoft Corp.）簽有97億美元合約，預期至2026年底年化營收可達34億美元，約僅對應現有電力產能的10%，顯示成長空間仍大。 報導同時提醒，IREN 未來在大型建置案融資方式及可能增發股票，存在稀釋報酬風險，而股價已反映強勁成長預期。在利多題材充沛與估值偏高的拉鋸下，短線股價出現超漲後回檔，操作上宜留意波動與資金風險。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

午盤台股震盪走低：電子獨撐大盤、低軌衛星概念飆漲後還能追嗎？

午盤市場動向： 台股今日雖在俄烏局勢轉佳之下，小漲開出，惟大盤賣壓湧現後由黑翻紅，震盪走低，加權指數於11:20跌30.96點 (-0.18%) 至17668.1點；櫃買指數於11:20跌0.64點 (-0.29%) 至216.99點。權值股部份，台積電(2330)漲逾0.8%至596元；聯發科(2454)由紅翻黑，跌逾0.3%；聯電(2303)漲逾0.3%。盤面三大指數中，電子獨強，漲跌幅介於0.3%至-0.9%。 盤中上市類股中，仍以半導體、電子零組件類股相對強勢。半導體類股中，IC設計族群力智(6719)漲逾5%、世芯-KY(3661)漲逾3%、智原(3035)漲逾2%；強茂(2481)搭上電動車題材，漲逾2.7%。電子零組件類股中，飛宏(2457)亦受惠電車題材，漲逾5%；PCB族群中，定穎(6251)漲逾3%、華通(2313)漲逾1.7%，健策(3653)漲逾2%；載板雙雄欣興(3037)漲逾2.5%、南電(8046)漲逾2.3%。觀光事業類股亦佳，旅行社股鳳凰(5706)漲逾1.9%、雄獅(2731)漲逾1.4%。 焦點個股部分，早盤所提及，受惠低軌衛星頻譜釋照消息的台揚(2314)，攻上漲停鎖死，相關概念股耀登(3138)亦攻上漲停，建漢(3062)漲逾7%，昇貿(3305)漲逾7%；大眾控(3701)旗下車用智慧抬頭顯示器AR HUD產品，除了22Q4起將開始向中國客戶出貨，近日傳出已打入美系電動車廠前裝供應鏈，今日股價跳空，盤中放量大漲逾7%，躍上季線。 〈台幣〉股匯狹幅震盪 亞幣中獨貶 台北股匯今 (25) 日雙雙陷入狹幅整理走勢，新台幣兌美元匯率早盤貶值 3.3 分，最低來到 28.635 元，緩步往前波低點 28.678 元靠攏，在亞幣中偏弱，雖然出口商近期抱持觀望態度，但月底仍有實質拋匯需求，預料匯價短線有撐。 〈俄烏衝突〉俄羅斯考慮接受中國、土耳其等「友好國家」用比特幣買油氣 面對來自歐美國家的一系列制裁，俄羅斯國家杜馬 (國會下議院) 能源委員會主席表示，考慮接受中國、土耳其等友好國家，以比特幣作為購買石油和天然氣等天然資源的結算方式。

璟德(3152)飆到152.5元漲逾7%，營收還在年減，這波題材反彈撿得起嗎？

🔸璟德(3152)股價上漲，盤中漲逾7%買盤追價聚焦衛星與高頻題材 璟德(3152)盤中股價上漲，暫報152.5元，漲跌幅約7.39%，走勢明顯強於大盤。今日買盤主軸圍繞低軌衛星與高階LTCC、高頻整合元件題材延燒，市場聚焦其已切入歐美大型衛星網路地面站供應鏈，以及未來Wi‑Fi 7與6G頻段對高頻元件用量放大的中長線想像。雖然近期月營收呈年減、動能偏趨緩，但在前一日股價於140元附近獲法人買超帶動下，短線資金傾向先反映題材與結構調整帶來的毛利率改善預期，形成今日盤中順勢追價行情，偏向題材＋籌碼共振的反彈波延續。 🔸璟德(3152)技術面與籌碼面：均線多頭成形，法人與主力持續回補 技術面來看，璟德股價近期站回季線與中長天期均線之上，短中期均線開始翻揚，多頭結構有逐步成形跡象，先前修正區間的壓力帶正接受市場測試。技術指標方面，MACD與RSI已有由弱轉強的訊號，短線多方動能偏主導。籌碼面則可見，近日三大法人多以買超為主，外資從3月中下旬以來持續回補，主力在近20日累積偏多的買超比重亦逐步墊高，顯示逢回承接意願尚在。後續盤勢若要維持多頭節奏，觀察重點在於能否守穩短期均線支撐，以及在150元上方量能不失控放大下的換手健康度。 🔸璟德(3152)公司業務與盤中焦點總結 璟德為臺灣LTCC廠龍頭，主力產品為高頻整合元件及模組、晶片陶瓷元件與相關電子材料，應用橫跨手機、Wi‑Fi、基礎建設、國防、航太、汽車、低軌衛星及半導體測試等高門檻領域，產業定位偏向高階射頻與材料整合供應商。整體來看，今日股價上攻反映市場對Wi‑Fi 7與低軌衛星長線成長性的重估，以及公司調整產品與財務結構後毛利率改善的期待。不過近期月營收仍在年減區間，基本面尚未明確回升，後續仍需驗證新應用拉貨實際落地速度。投資人短線操作宜留意題材波動與籌碼變化，中長線則以衛星與Wi‑Fi 7滲透率推進及獲利成長軌跡作為續抱關鍵依據。

Skillz(SKLZ)飆到2.62美元：營收暴增67%但用戶下滑、債務逼近到期，這價位還撿得起？

Q4營收大增67%，AI廣告成最大亮點 Skillz(SKLZ) 最新公布的 2025 年第四季財報顯示，單季 GAAP 營收達 3000 萬美元，較前一季成長 11%，較前一年同期更是大幅飆升 67%。推動營收爆發的關鍵推手是旗下 AI 廣告技術部門 RZR（上個月由 Aarki 更名）。該部門不僅繳出淨營收較前一年同期大增 146% 的亮眼成績單，更是自 2021 年被收購以來，首度實現全年調整後 EBITDA 轉正。 獲利能力逐漸改善，財務結構面臨短期挑戰 在獲利表現方面，Skillz(SKLZ) 第四季調整後 EBITDA 虧損為 1000 萬美元，淨虧損則為 1800 萬美元，整體虧損幅度已見收斂，各項營業費用包含研發 600 萬美元、銷售與行銷 1900 萬美元，以及一般行政費用 1800 萬美元。然而，公司目前的財務結構仍是市場關注焦點。截至第四季末，公司擁有 1.95 億美元的現金及約當現金，但同時也有高達 1.3 億美元的未償債務被列為流動負債，並將於今年晚些時候到期。管理層強調，正積極評估各項策略性替代方案，以優化未來的資本結構。 用戶數遇逆風，主力開發商退出引發關注 儘管財務數據亮眼，但營運指標卻透露出隱憂。第四季付費月活躍用戶數（PMAU）降至 14.1 萬人，較第三季的 15.5 萬人下滑 9%，但仍高於前一年同期的 11 萬人。管理層在問答環節中坦言，下滑主因是一家大型遊戲開發商退出平台所致；此外，部分參與度和行銷技術出現短期技術問題，雖已修復，但仍對短期用戶數據造成衝擊。目前 Skillz(SKLZ) 正致力於將玩家轉移至自有遊戲，以降低單一客戶流失的營運風險。 訴訟賠償金穩步入帳，經營層強化平台戰力 在法律訴訟方面，Skillz(SKLZ) 與 AviaGame 的和解金持續挹注現金流，2026 年第一季已收到 750 萬美元，迄今累計入帳達 6500 萬美元，且預計 2027 年與 2028 年的 3 月將各有 750 萬美元進帳。至於針對 Papaya 的訴訟，目前已排定於 2026 年 4 月 13 日開庭。同時，公司也透過在舊金山遊戲開發者大會推出 Pro SDK 產品，並延攬新任董事，持續強化平台技術與公司治理。 Skillz(SKLZ)業務與最新股價表現 Skillz Inc 是一家手機遊戲開發公司。該公司的平台透過在遊戲中實現社交競爭，幫助開發者建立數百萬美元的特許經營權。在最新一個交易日中，Skillz(SKLZ) 收盤價為 2.62 美元，上漲 0.03 美元，漲幅達 1.16%，單日成交量為 81,356 股，成交量較前一日變動 9.03%。 文章相關標籤

AI資本消耗戰開打：Oracle裁員3萬人、Intel回購Fab，誰撐得住現金流？

為了拚AI雲與超級資料中心，Oracle傳出全球裁員、多達3萬人規模，試圖拉近與Microsoft、Nvidia等領先者的營運效率差距。從Oracle削人、Intel砸140億回購合資、到Tilray靠併購撐規模，一場「AI資本消耗戰」正全面升溫。 在AI算力狂飆、資本開支爆炸的2026年，科技與成長型企業正進入一場前所未見的「燒錢保位戰」。最新一例，就是老牌科技巨頭 Oracle(ORCL) 傳出啟動新一輪大規模裁員，市場估計規模可能高達3萬人、約占總員工的18%，用意是騰出資源，全力押注AI資料中心與雲端基礎建設。這波動作不只牽動矽谷就業，更赤裸呈現：在AI競賽真正吃緊的，其實是現金流與資本效率。 根據華盛頓州的 WARN 通知，Oracle計畫在當地裁減491名員工，多為軟體工程師、產品與財務分析、IT主管等技術與支援職位，並強調並非關廠或外包，而是「人力精簡」。先前已有員工在社群平台透露，加拿大、印度與美國多地陸續收到解僱通知。雖然公司未正式公布全球裁員總數，但研究機構 Morningstar 分析師推估，此波調整終局可能是全球約30,000人出局，主要集中在軟體工程領域。 從管理層角度來看，Oracle裁員並非單純景氣防守，而是AI轉型下的成本結構重整。分析指出，AI輔助程式開發工具（如 Codex、Claude Code 等）大幅提升工程師產能，企業自然開始思考「同樣的程式碼產出，是否還需要這麼多人」。同時間，Oracle為了支應龐大AI資料中心投資，已規畫今年透過債務與股權合計籌資高達500億美元，資本壓力之大，在同業中相當罕見。 真正的壓力，來自AI算力基建的「先投後收」特性。Oracle執行長 Larry Ellison 近期與 OpenAI(未上市) CEO Sam Altman、SoftBank(9434.T) 等人一起站上白宮舞台，參與由總統 Donald Trump 宣布的「Stargate」超大規模AI部署計畫，首座資料中心已在德州動工。這意味著未來數年內，Oracle得持續投入巨額資本支出，現金流短期勢必吃緊，只能靠壓縮人力成本、提高營運效率來換取時間。 但Oracle不是唯一一間被AI拖進資本修羅場的公司。晶片龍頭 Intel(INTC) 近期股價大漲，部分來自宣布以142億美元回購 Apollo 在愛爾蘭 Fab 34 合資廠的49%持股，等於把晶圓廠全部收回自營。表面看是對製程與產能的長期押注，實際上也使 Intel 資產負擔更沉重，短期財務風險抬頭，必須用更嚴格的成本控管與產能利用率來說服市場。 同一時間，軟體與平台公司則以另一種方式應戰。資料分析平台 Palantir(PLTR) 過去一年展現驚人的現金創造力，過去四季平均自由現金流率高達逾50%，客戶取得成本回收期僅8.9個月，讓公司即便股價近六個月重挫逾2成、估值仍偏貴，市場對其長期AI商業模式仍有期待。Palantir以高毛利軟體與政府長約支撐現金流，與必須砸巨資建廠的硬體與雲服務公司，形成強烈對比。 另一頭，串流媒體龍頭 Netflix(NFLX) 則選擇透過商業模式調整來降低資本壓力。大型量化基金 D. E. Shaw 最新執行持股申報顯示，其於2025年第四季大幅加碼，持股較前一季增加逾48%，看中的是 Netflix 自建廣告技術平台帶來的高毛利成長。市場預估，公司廣告收入將自2025年的15億美元，在2026年底翻倍至30億美元，且現金流在2026年可達約110億至114億美元，未來甚至有餘裕啟動積極庫藏股或發放首度股息，用股東報酬穩定股價，而非單靠燒錢搶市佔。 在非科技領域，企業同樣用大刀闊斧的併購與整合來撐規模、攤平成本。加拿大大麻與飲料集團 Tilray Brands(TLRY) 在最新財報中強調，透過併購 BrewDog 及與 Carlsberg 展開美國授權合作，將把旗下啤酒平台推升至約5億美元規模，並預期整體年化營收達12億美元。管理層雖然仍錄得虧損，但已端出調整後淨利轉正與Q3淨營收達2.067億美元的成績，並重申2026財年調整後EBITDA將達6,200萬至7,200萬美元，以獲利指引向市場喊話：擴張不是盲目燒錢，而是要「先建平台，再談利潤」。 反觀一些缺乏現金流與規模優勢的成長股，則在這波高利率、AI資本競賽中被迫退場。植物肉公司 Beyond Meat(BYND) 最新一季營收僅6,159萬美元、年減近兩成，虧損0.29美元每股，雙雙遜於市場預期，並預告下一季營收將落在5,700萬至5,900萬美元，遠低於分析師先前估的6,350萬美元。利空一出，股價單日重挫逾一成，且長期跌破1美元的風險已迫使市場開始討論是否需要進行股票反向分割，才能保住 Nasdaq 掛牌資格。這種「規模不夠、現金流又弱」的公司，在AI資本戰主導資金定價的環境下，處境愈加艱難。 值得注意的是，投資人並非只追逐AI題材本身，反而開始重視「能避開AI波動」的穩健現金流資產。JPMorgan Dividend Leaders ETF(JDIV) 便是這股趨勢的代表之一。這檔全球高股息ETF成立於2024年，2026年截至目前報酬率優於大盤，股息殖利率約2.28%，且刻意對AI資本支出與AI顛覆風險保持輕微低配，透過金融、工業與傳產股等「老經濟」公司來提供穩定股利成長。這種策略反映出部分投資人已不願把整個資產組合綁在少數AI巨頭的景氣循環上。 從Oracle裁員、Intel擴大晶圓持股，到Palantir與Netflix以高毛利、輕資本模式衝現金流，再到Tilray靠併購與品牌打造多角化平台，2026年的共通關鍵字就是「資本紀律」。AI不再只是技術口號，而是一場誰能撐過高額前期投資、誰能把每一分現金流用在刀口上的長跑。對投資人而言，接下來需要問的問題已經不是「哪家在做AI」，而是「哪家在AI時代仍能產出可持續的自由現金流」。在利率仍居高不下、地緣政治與能源價格不穩的前提下，這場AI資本消耗戰，才正要進入真正的淘汰期。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

元晶(6443)Q3還在虧、明年估賺2元？37元這裡撿得起還是風險大

太陽能模組廠元晶(6443)公告 21Q3 財報，營收 14.06 億元(YoY+4.1%，QoQ+2.7%)，毛利率 1.59%(較 2020 年同期減少 14.78 個百分點，較 21Q2 增加 1.42 個百分點)，稅後淨利 -1.06 億元(YoY 持續呈現虧損，QoQ持續呈現虧損)，單季 EPS 達 -0.24 元，整體獲利表現符合市場預期。其中 21Q3 毛利率回升主因受惠於營收規模放大，然而受上游矽料價格仍處高檔，導致獲利呈現虧損。 展望元晶(6443)：1)因經濟部宣佈調漲太陽能躉購費率 4.5%，預期可於 21Q4 起推升系統開發商需求，2022 年也可受惠 2021 年以來的遞延需求、2)打入 SpaceX 供應鏈，供應低軌衛星用的太陽能電池片，21Q4 開始小量出貨並將於 2022 年逐季放量、3)Tesla 近期已向德州政府遞件申請售電計劃案，有望成為德州電力供應商，元晶(6443)供應其太陽能電池將同步受惠、4)新產能方面，屏東模組廠將擴充 500 MW 至 1.5 GW 年產能，預期於 22Q4 放量貢獻。 市場預估元晶(6443) 2021 年 EPS 為 -0.29 元，並預估 2022 年 EPS 為 2.06 元(YoY 轉虧為盈)，考量元晶(6443)將受惠美系客戶訂單穩定貢獻獲利，有望使 EPS 由虧轉盈且長期維持，改採本益比評價。2021.11.11 收盤價為 37.55 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 18 倍，參考太陽能同業較穩定獲利之安集(6477)本益比約 23 倍，以及低軌道衛星同業本益比約介於 20～30 倍之間，元晶(6443)目前評價低估。 文章相關標籤