聯合再生與太陽能模組漲價：利多持續性與基本面追蹤解析

鴻海(2317)搶電動巴士市佔50%，車王電(1533)還追得上嗎？

據 DIGITIME 電子時報指出，鴻海(2317)旗下鴻華先進的首輛電動巴士(後稱電巴) Model T 於 3 月 3 日正式交付高雄客運，預計將以高雄為出發點，除了打造電巴生態系基地外，冀望透過 ESS、電池、電池芯等產品製造建立產業生態環境，其業者認為電巴自製率 2021 年更有望從原先 65%提升至 90%，更訂下公司目標為 2030 年市佔率 50%。 觀察國內目前電巴業者前身為比亞迪電動車的凱勝綠能(2246)、車王電(1533)旗下電動車公司華德動能(2237)及台中常見的四方電巴製造商唐榮車輛，雖受惠於過去政府喊出電巴「10 年 1.6 萬輛」目標，但在電巴與一般燃油巴士價格仍有大幅差距下，仍需持續透過政府對於客運業者採購電巴補助推動國內市場，目前再加上鴻海跨入國內電巴市場，國內電巴市場將風起雲湧… #本文章所提供資訊僅供參考並無任何推介買賣之意 #投資人仍須謹慎評估自行承擔交易風險

離岸風電單一風場鎖在500MW，台灣風電股還追得動嗎？

根據工商時報的報導，離岸風電第三階段區塊開發選商規則即將公布，沃旭能源亞太區總裁柏森文5日表示，由於能源局定下單一風場500MW的開發上限，讓風場無法規模化，不具有經濟規模，相關成本無法因此壓低，且台灣本土供應商供貨仍有不穩狀況，希望政府在正式公告前，能再重新審視。 政府目前於開發上包含諸多限制，除上述所提，還包括高度產業關聯性要求、價格天花板，競價上限等。這些限制將吸引更多小型低價的開發商，產生之專案計畫可能較無商用價值，對於長期台灣綠能產業的發展恐受影響，後續需持續關注相關政策是否改變。 ＊快訊、報告之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊所提供資訊具有時效性僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人須自行謹慎評估，自行承擔交易風險。

元晶(6443)飆到47.5元、PB逼近5倍，台股太陽能這價位還撿得起？

2021-03-30 11:34 12,279 太陽能模組廠元晶(6443)股價於 2021.03.29 衝上漲停板，主因受惠於台灣綠能政策帶動 2021 年台灣太陽能裝置量成長。 展望太陽能產業，為了達到綠能取代核電目標，政府提出 2025 年前將累積建置 20GW 太陽能的目標，而截至 2020 年底裝置量已達 5.5 GW，表示未來 5 年內仍有 14.5GW 裝置潛在需求。且政府為了支持太陽能產業，法規鼓勵太陽能電廠使用在台製造的模組，在售電給台電時可額外獲得 6% 補助，因此國內電廠通常會指定台灣太陽能模組廠如元晶(6443)、聯合再生(3576)、茂迪(6244)等。 展望元晶(6443) 2021 年：1)受惠於台灣政府綠能政策，將保障太陽能模組出貨量穩定、2)新產能方面，預期太陽能電池及模組產能皆有所提升，分別都將從 500 MW/年提升至 900MW/年，且從 21Q2 起開始貢獻營運、3)市場預期太陽能電池規格將開始以 M6 為主，元晶(6443)為台灣唯一可生產 M6 的廠商因此將受惠、4)為了反映原物料價格，太陽能模組報價於 2021 上半年將調漲約 10%。 市場預估 2021 年 EPS 為 1.75 元(YoY轉虧為盈)，預估 2021 年底每股淨值為 9.52 元，2021.03.29 股價為 47.50 元，以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 5 倍，參考國內太陽能同業 PB 水準均落在 3～4 倍附近，並考量台灣綠能政策積極及元晶(6443)為台灣太陽能技術領先廠商，應享有更高的評價水準，目前評價低估，可逢低找機會。 文章相關標籤

永冠-KY(1589)本益比僅10倍、電力危機再起：風電股逢低真的該撿嗎？

台灣今天(5/17)再度傳出停電，除了疫情問題外，電力問題再度浮出檯面。台灣目前能源政策，仍朝向綠能(風電、太陽能)的趨勢發展，其中維持看好風電概念股中的永冠-KY(1589)。 展望2021年，永冠-KY受惠風電鑄件需求上半年將維持高檔，加上產業機械與注塑機需求谷底揚升。此外，永冠也積極布局風電國產化商機，其於台中港的新廠預計將在2022年投產，2023年量產，有望大啖2023年風電鑄件國產化的商機。市場預估2021年永冠的營收可達87.2億元，預估EPS達6.67元，以2021年的EPS推估，永冠目前的本益比約為10倍，位於歷史區間12-21倍的下緣，目前永冠評價偏低，投資建議維持逢低買進。 相關個股：永冠-KY(1589)、世紀鋼(9958)、上緯投控(3708) 研究報告： 1. 永冠-KY https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=250448

聯合再生(3576)虧損收斂卻仍難轉盈？減資、旺季與原物料壓力後面怎麼看

【投資快訊】聯合再生第2季虧損收斂 每股虧0.15元 摘要和看法 太陽能大廠聯合再生(3576)第2季受惠產品組合優化、模組價 格上漲，第2季毛利2.7億元，相較前一季虧損4,700萬元，獲利明顯提升；不過第2季稅後仍虧損2.25億元，每股虧損0.15元。(資料來源:經濟日報) 公司21Q2雖虧損收斂，但仍低於原先轉盈的預期。目前聯合再生訂單需求超過產能，由於標案集中21H2，預料進入產業旺季，新產能開出後將顯著貢獻營運，且21Q3仍有再度漲價機會，在出貨量與產品報價提升下，預估聯合再生2021年營收將較2020年成長，但因原料高漲以及運費等各項費用難降，毛利率改善狀況不甚理想，預期2021年仍難脫離虧損。公司日前減資後實收資本額變更為新台幣 15,079,002,650 元、1,507,900,265 股（含私募股票 258,633,452 股），並已於8/9減資後重新上市。 延伸閱讀 聯合再生https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=269916 元晶https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=273486 相關個股:聯合再生(3576)、元晶(6443)、茂迪(6244)、安集(6477)

元晶(6443)從PB3.7倍衝在前面，44.65元還能追？還是等拉回再撿？

太陽能模組廠元晶(6443)公告 3 月營收 4.14 億元(YoY+9.66%，MoM+15.22%)，累計 21Q1 營收 11.37 億元(YoY+13.17%，QoQ+1.86%)，營收成長主因受惠於台灣綠能政策帶動需求及太陽能模組漲價所致，整體營收表現符合市場預期。 展望元晶(6443) 2021 年：1)受惠於台灣政府綠能政策，將保障太陽能模組出貨量穩定、2)新產能方面，預期太陽能電池及模組產能皆有所提升，分別都將從 500 MW/年提升至 900MW/年，且從 21Q2 起開始貢獻營運、3)市場預期太陽能電池規格將開始以 M6 為主，元晶(6443)為台灣唯一可生產 M6 的廠商因此將受惠、4)為了反映原物料價格，太陽能模組報價於 2021 上半年將調漲約 10%。 市場維持預估 2021 年 EPS 為 1.56 元(YoY轉虧為盈)，預估 2021 年底每股淨值為 12.23 元，2021.04.06 股價為 44.65 元，以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 3.7 倍，參考國內太陽能同業 PB 水準約落在 3～4 倍，並考量台灣綠能政策積極及元晶(6443)為台灣太陽能技術領先廠商，目前評價偏低，可逢低找機會。

聯合再生(3576) 3月營收4.5億月增45%，但年減逾2成，手上持股現在該抱還是先跑？

電子下游-太陽能聯合再生(3576) 公布 3 月合併營收 4.5 億元，創近 3 個月以來新高，MoM +45.84%、YoY -20.76%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期。 累計 2025 年前 3 個月營收約 9.79 億元，較去年同期 YoY -34.34%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

川普喊封殺新能源計畫！FSLR、ENPH 重挫，太陽能美股接下來怎麼辦？

2025-08-22 10:00 川普首度公開表態封殺新能源計畫，太陽能產業遭遇前所未有挑戰，多支美股暴跌，引發市場高敏感度關注美國能源政策長期趨勢。 美國太陽能及再生能源產業本週風雲變色，各大業者股價出現劇烈波動，源起於總統川普（Donald Trump）首次明言治下不再批准任何新的太陽能與風力發電項目，引爆多支產業指標股大幅下挫。First Solar(FSLR)與Enphase Energy(ENPH)分別下跌6.8%及4.6%。Sunrun(RUN)、Solaredge Technologies(SEDG)、Array Technologies(ARRY)、Shoals Technologies(SHLS)亦遭重挫，最大跌幅達7.3%。加拿大太陽能巨頭Canadian Solar(CSIQ)更因財報表現不佳、Q3展望低於預期，重摔18.8%。 川普針對再生能源的抨擊，稱其導致部分州電價創新高，並直指政府將終止「綠色補助基金」。他強調再生能源是“世紀大騙局”。美國清潔能源協會（American Clean Power）的執行長Jason Grumet迅速反擊，指出最高再生能源發電的四州今年電價反而下跌，而再生能源占比最低的十州則出現全面漲價，駁斥川普理論。 由於美政府扶植太陽能產業之政策風向突變，市場疑慮未來數年投資與生產計劃恐遭到重大調整。各家太陽能企業面臨專案核准不確定性，競爭力受衝擊，現有企業融資、擴張計劃亦蒙受壓力。特別是FSLR、ENPH等美股代表，前景短期明顯受考驗。 此外，有專家認為，美國能源結構多元化需求強烈，完全否決再生能源項目可能加大對傳統能源依賴，進而呈現結構性反覆漲價與能源安全風險。能源政策是否真的能回應選民訴求，仍待更細緻的數據支持。美國綠能產業未來能否走出“政策急煞”的陰影，重建信心與投資動能，預料將牽動整體能源市場供需與國際永續發展目標進程。

補貼急轉彎、關稅升溫！電動車崩、黃豆出口慘跌背後的政策地雷

歐洲靠補貼挺電動車銷售、同時瘋狂吸納中國平價車款；中國對電動車開徵購置稅並加碼拉攏拉美糧食供應，美國則在關稅與高利率夾擊下，電動車需求大跌、黃豆出口受創，暴露產業高度依賴政策與地緣政治的致命風險。 全球綠能與貿易版圖正被政策急轉彎重塑。電動車與農產品本是兩條看似無關的產業線，卻在補貼退場、關稅升溫與地緣政治緊張的夾擊下，同步踩下急煞車，成為現在國際經濟中最敏感的溫度計。 在電動車市場上，區域走勢已明顯分化。歐洲今年 2 月電動車銷售年增 21%，在經濟前景疲弱的情況下仍逆勢成長，關鍵在於各國政府仍維持補貼與政策支持，加上大量平價中國品牌湧入，拉低購車門檻。對比之下，中國本土市場卻首次自 2014 年以來對電動車課徵購置稅，內需銷售因此轉弱，只能靠出口強勢成長來消化產能。美國更是重災區，在聯邦支持大幅退場的背景下，電動車需求急凍，Ford( F )純電車銷量今年以來暴跌 70%，拖累整體市場，導致 2026 年前兩個月全球電動車銷量年減 8%。 如果說電動車是被補貼推著跑，那麼美國黃豆出口則是被關稅硬生生彎了路徑。面對美中貿易戰再起、美國總統川普加碼關稅，中國不僅一度將自美國進口黃豆降至近乎零，還快速在拉丁美洲鋪設供應鏈。巴西聖托斯港（Port of Santos）如今不再是美國農業巨頭獨霸，來自中國國營糧商 COFCO International 約 2.85 億美元的投資，將把這裡升級為港口最大乾散貨碼頭，強化將黃豆直送中國的能力。 沿著太平洋岸線，中資也沒停下腳步。中國國營 COSCO Shipping 在祕魯中部海岸打造的 Chancay 港，投資至少 35 億美元，規劃 15 個泊位、物流設施與 1.1 英里隧道，貨櫃可直接接上高速公路，預計 2035 年前後完工後，將成為南美第三大港口，負責再分銷來自祕魯、阿根廷、巴西、智利、厄瓜多與哥倫比亞等國的銅、鋰與農產品。美國智庫 CSIS 統計，如今全拉美至少有 23 個港口有不同程度的中資參與，這意味著中國正以「基建綁貿易」的方式，鎖定未來幾十年的糧食與原物料供應。 對美國農民而言，這些港口與鐵路、道路、電力的長期投資，等同於貿易流向被「鎖死」。美國農業局經濟學家提醒，一旦某國掌握能讓貿易更快、更便宜、更可靠的關鍵樞紐，貨物流向就很難再扳回，而美國目前沒有任何一座貨櫃港名列全球前 50 名效率排名，更顯劣勢。數據已經反映壓力：美國新奧爾良港區 2024 年 9 月至 2025 年 9 月間黃豆出口僅小幅成長不到 3%，洛杉磯港區同期出口反下滑近 15%，西雅圖港區崩跌 81%。 這個變化牽動的不只是農民收入。洛杉磯港執行長就指出，報復性關稅讓農產品出口轉弱，而農產品是該港最大出口項目，黃豆又是其中之冠。2018 年貿易戰前，中國佔港口業務約六成，如今已跌至約四成且持續下滑，每處理四個貨櫃就創造一個工作機會，南加州每九個人就有一個與港口相關職務，出口疲弱因此變成全國就業的問題。 當前貨幣與利率環境，進一步放大這些產業風險。伊朗戰爭使油價上升，聯準會 (Fed)、歐洲央行 (ECB)、日本央行 (BOJ) 與英國央行 (BOE) 在通膨與成長前景模糊下，傾向維持「更久的高利率」。市場預期政策基調趨鷹派，不但提高汽車貸款成本、壓抑電動車需求，也抬高以美元或歐元計價的融資成本，對想投資港口與物流能力、以追趕中國腳步的開發中國家來說，更是沉重負擔。JP Morgan 首席經濟學家甚至點出，若油價再飆，Fed 可能為護住成長而傾向降息，ECB 卻可能為壓制通膨再度升息，這種政策「非對稱」將加劇匯率與資金流動波動。 在產業端，部分企業已開始調整策略以對抗周期與政策不確定性。美國工程建設商 Fluor( FLR ) 大幅降低承攬固定總價工程的比重，改以可報支成本 (reimbursable) 合約為主，截至 2025 年底，其 255 億美元訂單中有 81% 屬於報支型，第四季新增訂單中更有 87% 採此模式，藉此把超支風險轉回業主。同時，Fluor 出售持有的 NuScale Power( SMR ) 持股，已分兩批回收約 19.55 億美元現金，並保留 4,000 萬股待售，利用資金強化財務體質與回購股份，為景氣轉弱預先築起緩衝。 相較之下，美國公共政策在貿易與產業上的步伐顯得凌亂。國會在高度政治壓力下延長禁止挑戰關稅政策的限制到 2026 年 3 月底，讓議員暫時不用面對是否反對關稅的棘手表決。來自農業大州的共和黨參議員 Chuck Grassley 也公開批評，關稅一方面推高農民生產成本，另一方面又砍掉出口市場，等於雙重打擊。即便美中在今年 11 月達成黃豆協議，中方承諾 2025 年最後兩個月購買 1,200 萬公噸、2026 至 2028 年每年至少 2,500 萬公噸，Purdue University 與 farmdoc Daily 分析指出，這仍比 2020 至 2024 年五年平均水準低約 14%，難言恢復正常。 產業內部也看得很清楚。美國黃豆協會主席直言，農民正站在「貿易與財務懸崖」邊緣；來自愛荷華州的農民則指出，在中國積極布局拉美供應鏈後，美國再也不可能回到中國「首選供應國」的位置，充其量只是價格低到足以擊敗南美時才有優勢。對她而言，在高關稅與政策搖擺之下，美國形同「不可靠的貿易夥伴」。 回到電動車與綠能，這些趨勢透露出同樣的問題：當產業高度仰賴補貼與政策時，任何稅制或貿易策略的微調，都可能帶來劇烈需求波動。一旦補貼退場或關稅上升，企業與投資人就必須重新計算風險報酬。歐洲目前仍以高補貼撐起電動車需求，但財政壓力與政治反彈終究會逼迫各國檢討支出；中國則在內需補貼轉向稅收、對外加速「港口 + 長約」模式鎖定食物與能源。美國若持續在高利率、高關稅與基建投資不足的格局下徘徊，不只電動車產業難以起飛，農業出口與相關物流就業也恐持續流失。 展望未來，全球供應鏈競賽已不再只是單純比成本或技術，而是誰能結合金融環境、基礎建設與穩定的政策承諾，打造可預期的長期框架。對企業與投資人而言，真正的關鍵不在「下一季補貼有多少」，而在「十年後這條貿易與產業路徑是不是還存在」。在關稅與利率風向瞬息萬變的今天，缺乏長期一致戰略的國家，終究會在新一輪的綠能與糧食地緣戰中，失去話語權。

【11:39 投資快訊】天方能源(3073) 一口氣漲 9.9％：綠能基本面撐得住這波股價嗎？

3073 天方能源：穩健成長的能源新星及股價上漲趨勢 天方能源(3073) 目前股價報 32.75 元，較前一交易日上漲 9.9%。該公司專注於太陽能與風力發電業務，近期受惠於綠能政策推動及市場需求穩健回升，穩定的營運及逐漸擴大的市場佔有率使得其股價表現亮眼。此外，公司在能源技術服務及電子零組件的多元化經營策略，也增強了競爭力。未來，隨著可再生能源的投資熱潮持續，天方能源將有望獲利增長，券商報告指出，未來幾年該公司的前景仍然看好。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：-7.45% 三大法人合計買賣超：1.562 張 外資買賣超：1.1 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：0.462 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH