陽明目標價 68 元合理嗎？從景氣循環與供需情境拆解估值邏輯

台股爆漲830點直攻20661，航運萬海摸漲停、長榮陽明噴高：這波反彈還追得起嗎？

台股午盤在權王台積電強勢帶動下，平盤下V轉直追衝破開盤高點，加權指數上漲830.89點(+4.19%)至20661.77點，櫃買指數上漲0.08點(+0.03%)至237.6點。權值股部分漲跌互見，台光電(2383)上漲9.92%、嘉澤(3533)上漲7.06%、巨大(9921)上漲6%、旭隼(6409)上漲5.88%、美利達(9914)上漲5.83%。權王台積電(2330)上漲9.45%。 觀察午盤上市櫃類股中，以半導體、油電燃氣、航運表現最佳。半導體中，聯發科(2454)上漲9.49%、華邦電(2344)上漲6.82%、順德(2351)上漲6.8%；油電燃氣方面，台塑化(6505)上漲4.18%、全國(9937)上漲2.38%、台汽電(8926)上漲2.17%；航運部分，萬海(2615)上漲6.53%、長榮(2603)上漲4.67%、陽明(2609)上漲3.83%。 焦點族群方面，航運族群在近期大盤中期回檔下，表現相對亮眼，今日長榮(2603)、陽明(2609)開盤衝高，萬海(2615)更是一度摸漲停！雖然SCFI(上海出口運價指數)上週五再跌3.34%來到3332.67點，但受到中東政治情勢加劇，伊朗可能在近日發動對以色列的報復攻擊，紅海問題將延續使運價維持高檔，使市場看好航運公司今年營運優於去年不少。另外，美加兩國工人罷工事件持續醞釀，可能也將推升美東運價，也使航運巨頭馬士基(Maersk)調高全年財測，稅前息前折舊攤銷前獲利（EBITDA）上檔調升超過2成，國內三大航運商獲利對比去年也將倍增！

萬海(2615)5月7日越南線運價調漲在即，海運股拉回還撿得起嗎？

根據經濟日報報導，萬海(2615)5月7日起開始調漲台灣-越南線的運費，20呎櫃調漲50美元，40呎櫃調漲100美元。 由於海運供給持續緊俏，加上近期越南線需求轉強，萬海(2615)昨日宣布從5/7起開始調漲台灣-越南線的運費，20呎櫃調漲50美元，40呎櫃調漲100美元。此外，先前萬海為優化亞洲至西印度的航線，4/30將新增香港/越南/西印的新航線(配置4艘2,100 TEU貨櫃船，航程約28天)，將有利於第二季之後的獲利增長，加上今年加開北美的新航線，在目前美國經濟復甦持續帶動運輸需求下，將支撐遠洋、近洋航線的運價，預期可望持續帶動萬海今年獲利成長，但需留意近期有獲利了結的賣壓，可拉回再逢低佈局，萬海維持逢低買進的評等。 長榮(2603)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=256549 陽明(2609)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=260400 萬海(2615)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=258562 相關個股: 長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)

陽明(2609)8月營收350.9億寫歷史第七高，運價走弱下還能進場嗎？

陽明(2609)8月營收350.9億元，寫歷史第七高。 陽明公布8月營收350.9億元，月減4.5%、年增7%，由於貨運需求放緩、運價下滑的影響，8月表現不如市場預期。 自六月以來，受到高通膨、消費動能放緩的影響，貨櫃運價下跌，北美零售商進入庫存去化階段，壓抑下半年的運價表現。2023年後三大海運研究機構 Drewry、Alphaliner以及Clarksons均預估2023年艙位供給成長率將會高於需求，海運供過於求恐怕也會對航商的營運造成壓力。考量北美長約的保護下，預期2022年獲利預期仍將創高，預估陽明2022年EPS 60元，每股淨值106.7元，後續觀察長榮9/19新股上市後，投信買盤能否延續，再進場布局。 延伸閱讀 【台股研究報告】陽明(2609)法說：Q4近洋旺季可期，長榮減資後出現反彈契機？ 【台股研究報告】散裝大船運價一週大漲逾100％，慧洋-KY(2637)法說會對未來展望怎麼看？

貨櫃三雄Q1營運暴衝、營收年增近8成起跳，現在還能逢低買進嗎？

根據鉅亨網報導，由於美西塞港狀況尚未緩解，再加上日前蘇伊士運河卡船事件，使運價維持高檔，激勵貨櫃海運三雄長榮 (2603-TW)、陽明 (2609-TW) 3 月合併營收續創新高，萬海 (2615-TW) 創單月次高。 繼上週長榮 (2603) 公布三月營收，昨日陽明 (2609)、萬海 (2615) 也公布營收。陽明三月營收 210 億元，月增 0.9%，年增 90%，持續創歷史新高。萬海三月營收 128.6 億元，月增 4.9%，年增 100%，營收皆優於預期，顯示目前海運需求持續轉強。 延續昨天的看法，蘇伊士運河事件將導致歐洲線塞港問題持續，北美航線運價將維持高檔之外，下半年迎來歐美經濟復甦的報復性消費，運價可望維持高檔，甚至近兩週北美線已有上漲跡象，主要經營北美線的長榮及陽明維持逢低買進的評等；至於萬海，由於營收優於預期，且近期亞洲近洋的跌幅有收斂，加上萬海積極加開北美線航線，今年獲利可望持續成長，維持逢低買進的評等。 長榮 (2603) 報告連結：https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=256549 陽明 (2609) 報告連結：https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=260400 萬海 (2615) 報告連結：https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=258562 相關個股：長榮 (2603)、陽明 (2609)、萬海 (2615)

長榮(2603)單月賺135億、EPS 2.36 元爆發性成長，股價拉回還能逢低撿嗎？

根據鉅亨網報導，長榮公告，3 月合併營收 321.75 億元，年增 134.05%，稅後純益 135.11 億元，年增超過 2144.02%，每股純益 2.36 元，法人認為，以此推算，長榮獲利將與陽明 (2609-TW) 相當，單季 EPS 至少 6 元並上看 7 元。 由於長榮(2603)近日漲幅較大，因此公告3月自結獲利，稅後純益135.11億元，年增2144%，EPS 2.36 元，年增2245%。延續昨日的看法，近日雖有長賜輪船東宣布共同海損的疑慮，但估算需承擔金額仍有限。而今年長榮成長趨勢仍未改變，預期將隨著歐美政府加大財政刺激政策，帶動消費持續回穩，運價將維持高水位至下半年，進而帶動長榮獲利維持成長，維持逢低買進的評等，但近日大盤震盪加大，不建議追高，可待股價拉回整理有支撐後，再逢低布局。 長榮(2603)研究報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=256549 相關個股: 長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)

SCFI飆到3343點、周漲8%！長榮(2603)陽明萬海逢低買進還能追嗎？

SCFI最新報價來到3343.34點，周漲幅8%。上周波斯灣航線運價上漲4.5%、南美航線上漲3.3%、澳新航線上漲2.8%，各航線艙位利用率維持90~95%，運輸需求維持平穩；至於歐洲線、北美線上周艙位利用率持續滿載，其中歐洲線上周運價上漲10.8%，供給持續維持緊俏下，運輸需求維持高檔。 目前海運景氣維持正向，供給緊俏下，第2~3季歐美經濟持續復甦，將持續帶動海運的運輸需求，預期在運價維持高檔，以及運量的增加下，長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)今年的獲利將維持成長，皆維持逢低買進的評等，但須留意近期大盤恐慌性修正，且長榮、陽明先前融資使用率較高，短期籌碼混亂，可等股價拉回有支撐後，再逢低布局。 長榮(2603)報告連結 (報告更新日期 2021.3.25) 陽明(2609)報告連結 (報告更新日期 2021.4.14) 萬海(2615)報告連結 (報告更新日期 2021.4.1) ＊投資快訊之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊所提供資訊具有時效性僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人須自行謹慎評估，自行承擔交易風險。 相關個股: 長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)

SCFI飆到4196點、運價續創高檔，長榮陽明萬海拉回還能撿嗎？

SCFI最新報價來到4196.24點，周漲幅2.3%。上週全球疫情擴大，各航線運價維持上漲。其中波斯灣上漲2.1%，澳新上漲7.5%，南美2.3%。 歐洲的部分，由於極端氣候導致港口效率不彰，各類需求維持高水平下，艙位利用率接近滿載，歐洲、地中海航線運價分別上漲3.4、0.4%。北美線的部分，由於集卡司機短缺，導致貨櫃積壓，運輸需求持續增加下，艙位利用率仍接近滿載。 延續上周觀點，海運市況仍維持供不應求，加上全球疫情增溫，預期下半年塞港問題將延長，第四季運價仍將維持高檔。可以留意的是，長榮(2603)下半年受惠於運能大幅增加，營收及獲利的成長幅度將優於同業，維持逢低買進的評等。陽明(2609)、萬海(2615)維持區間操作的投資評等。 雖然近日航運族群有反彈，上週五賣壓持續出籠，股價隨即回落，市場資金介入意願仍不高，短期不利股價支撐，後續觀察能否站穩季線。 長榮(2603)報告連結 (更新日期 2021.5.18) 陽明(2609)報告連結 (更新日期 2021.5.19) 萬海(2615)報告連結 (更新日期 2021.5.24) 台驊投控(2636)報告連結 (更新日期 2021.2.17) 台船(2208)報告連結 (更新日期 2021.6.18) 榮運(2607)報告連結 (更新日期 2021.7.1) 相關個股: 長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)、中菲行(5609)、台驊投控(2636)、捷迅(2643)、台船(2208)、榮運(2607) ＊快訊、報告之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊所提供資訊具有時效性僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人須自行謹慎評估，自行承擔交易風險。

長榮(2603)配16元、高運價撐股價！運能將破200萬TEU，航運族群現在還能衝嗎？

長榮(2603)近日成為市場焦點，除了高達36萬名長榮海運股東的股利資料發生重覆上傳的插曲外，官方已承諾報稅前更正完畢，市場更關注其營運基本面。長榮海運總經理於近期法說會表示，受地緣政治衝突影響，短期運價具備底氣，並觀察到客戶有旺季提前拉貨的現象，對第二、三季營運抱持正向看待。在運力佈局方面，目前穩居全球第七大，預計第三季運能將正式突破200萬TEU。 針對長榮海運後市，法人機構提出3項關鍵觀察： 1. 短期動能：受惠中東戰事推升運價與供應鏈不穩，推動客戶提前下單。 2. 股息支撐：公司預計配發16元現金股利，高殖利率為股價提供下檔保護。 3. 中長線壓力：2026至2027年新船交付量大，仍需留意全球運力供需過剩的結構性問題。 傳產-航運｜概念股盤中觀察 台灣虎航(6757) 公司為台灣唯一低成本航空，主攻東北亞及東南亞旅遊航線。今日目前股價上漲約1.7%，盤中買盤偏積極，大戶買賣力道呈現小幅淨流入，反映市場對旅遊需求的穩健預期。 新興(2605) 主要經營散裝客貨輪及巨型油輪，受惠原物料運輸需求。今日目前股價上漲逾1%，成交量近兩千張，惟盤中賣壓較明顯，大單呈現微幅淨流出，走勢屬高檔震盪。 長榮航(2618) 提供國際客貨運服務，為國內航空雙雄之一。今日目前股價上揚約1%，成交量直逼萬張水準，盤中買賣力道激烈交戰，顯示多空雙方在現階段價位分歧，股價表現具韌性。 陽明(2609) 全球大型貨櫃航商之一，與長榮同屬貨櫃三雄。今日目前股價小幅回檔約0.4%，成交量逾五千張，盤中大戶賣壓較為顯著，短期資金追價意願轉趨保守。 總結來看，長榮海運在旺季提前與高股息護體下，短期具備營運底氣，並帶動相關族群維持震盪輪動格局。投資人後續仍需密切觀察全球新船下水帶來的運力過剩風險，以及地緣政治對實際運價的延續性，作為中長線判斷依據。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

陽明(2609) 目標價52元、評等中立：EPS估4.11元，這價位還撿不撿？

陽明(2609)今日僅群益證券發布績效評等報告，評價為中立，目標價為52元。 預估 2026年度營收約1,702.16億元、EPS約4.11元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

陽明(2609)僅1家券商喊多、目標價109元，現在該追還是先等等？

【06/07券商評等報告彙整】陽明(2609) 今日僅1家券商發布績效評等報告，評價為看多，目標價為109元。 陽明(2609)今日僅群益證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為109元。 預估 2024年度營收約1,867.4億元、EPS約10.63元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s