不會選股的人靠 VOO 也能翻身嗎？先看清長期報酬與風險現實

博通佔S&P 500 3.21%！買大盤還能算分散嗎？

博通（Broadcom，美股代碼AVGO）目前在S&P 500指數中的權重達3.21%，成為第六大成分股。Apollo首席經濟學家Torsten Slok直接點名：S&P 500已經不是分散風險的指數了。這個說法對同時持有美股ETF的台灣投資人，衝擊比想像中大。 S&P 500號稱追蹤500家公司，但現在前十大成分股的合計權重已逼近40%。輝達（Nvidia）獨佔8.24%，蘋果6.78%，微軟4.86%，亞馬遜4.20%，Alphabet兩個股票類別合計6.61%，博通3.21%，Meta 2.10%。這些公司幾乎全部與AI算力、雲端建設高度綁定。買一張VOO或SPY（追蹤S&P 500的美股ETF），等於在投資組合裡悄悄壓注了AI這條單一主線。 博通過去被歸類為網通晶片與企業軟體公司，但近兩年股價從2024年初約每股100美元一路走高到今日428美元，漲幅超過300%。市場重新定價的原因只有一個：博通的XPU（客製化AI加速晶片）業務，讓Google、Meta等超大型雲端業者可以不完全依賴輝達。博通因此從「傳統半導體」被移到「AI基礎建設核心供應商」的估值框架裡。 台灣投資人常見的美股部位包括：VOO、SPY、QQQ，以及台灣核備的「00757（統一FANG+）」、「00662（富邦NASDAQ）」等ETF。只要持有追蹤S&P 500或那斯達克的產品，博通的比重就已在其中。台股方面，博通的封裝與測試需求部分流向日月光（3711）與矽品，PCIe（高速連接介面）相關設計則牽動創意電子等IC設計服務族群，可以觀察這些公司法說會上來自北美雲端客戶的接單比重是否持續提升。 Slok的警告不是新發現，但時間點很關鍵：目前正值美中貿易談判出現短暫緩和，市場情緒快速回溫，資金加速流回科技龍頭。S&P 500的集中度在這個節點再度被拿出來討論，代表部分機構投資人開始重新評估：若AI敘事出現任何裂縫，這個「分散」的指數會跌得比想像中齊。 持續集中的好處是：只要AI資本支出週期不斷，這些龍頭的盈利能見度就高，指數很難真正崩盤。但風險也在這裡：當前S&P 500的漲跌幾乎等同於十家公司的漲跌，任何一個導致AI需求降溫的事件，例如監管收緊、雲端業者削減資本支出、或XPU良率問題，都會讓看似「分散」的ETF部位同步承壓。 博通週一收跌0.37%，表面平靜，但這個討論出現在S&P 500剛從4月低點反彈超過10%之後，時機不是偶然。如果後續博通股價繼續站穩420美元以上，代表市場把集中度風險當成可接受的結構性特徵，願意繼續用AI成長故事支撐估值。如果博通在未來兩週跟隨輝達出現5%以上回調，代表市場開始擔心AI族群的估值已經走在基本面前面，獲利了結的壓力會從龍頭往供應鏈方向傳遞。 第一，看博通下一季財報（預計2026年6月公布）的XPU營收是否超過90億美元。超過代表客製化AI晶片的需求週期還在加速，目前的指數權重有基本面支撐；低於代表超大型雲端客戶的採購節奏放緩，估值溢價面臨壓縮。 第二，看VOO或SPY的前十大持股集中度是否突破42%。目前約39%，一旦破42%，歷史上對應的往往是短期修正前的高點區間，台灣ETF投資人可以此作為是否分批調節的參考訊號。 現在買的人在賭AI資本支出週期還有至少兩年；現在等的人在看博通XPU營收能不能在6月財報裡說服市場，集中度是實力而不是泡沫。

標普500衝15,000點，VOO現在能追嗎？

被視為衡量美國整體股市最佳指標的標普500指數，正迎來強大的成長契機。Fundstrat Global Advisors 研究主管 Tom Lee 預測，該基準指數將在2030年達到 15,000 點，較目前 7,386 點的水位隱含高達 103% 的上漲空間。投資人若想把握這波潛在漲勢，可透過買進追蹤該指數的 Vanguard S&P 500 ETF(VOO) 來進行投資組合佈局，藉此參與美股市場的長期成長。 Vanguard S&P 500 ETF(VOO) 追蹤涵蓋美國500大企業的標普500指數，這些公司佔據美國股市約 80% 的市值，更囊括全球股市一半的市場價值。雖然該基金廣泛投資於市場各個產業類股，但在權重配置上最為偏重科技股。這意味著投資人能藉此一舉將資金佈局於全球最具影響力的頂尖企業，同時大幅受惠於科技產業的爆發力。 回顧過去20年，即便美國經濟曾兩度遭遇衰退打擊，標普500指數依然繳出亮眼成績單。在不含股息的情況下，該指數累計上漲 485%，相當於年化報酬率 9.1%。若將配息再投資計算總報酬，累計漲幅更高達 758%，年化報酬率攀升至 11.2%。若 Tom Lee 預期標普500指數在2030年達到 15,000 點的目標順利達陣，意味著未來的年化總報酬率將突破 15%。 Tom Lee 強調，千禧世代的龐大消費力與人工智慧技術的普及，將是推動標普500指數邁向 15,000 點的關鍵動能。他指出，全球勞動力短缺將迫使企業加速採用AI技術，進而帶動科技股迎來「拋物線式」的驚人成長。歷史數據顯示，在 1948 年至 1967 年以及 1991 年至 1999 年這兩段勞動力短缺時期，科技股都曾出現爆發性飆漲，如今市場正在重演這段歷史軌跡。 無論標普500指數最終是否能在2030年達標，拉長持有期間一直都是創造財富的穩健策略。自 1957 年以來，標普500指數在任何 15 年的持有期內從未出現負報酬。只要投資人持有時間超過 15 年，歷史勝率高達百分之百。此外，Vanguard S&P 500 ETF(VOO) 擁有極具吸引力的 0.03% 超低費用率，每投資一萬美元只需支付 3 美元管理費，遠低於同類基金平均的 0.75%，是長期投資人的絕佳選擇。 Vanguard S&P 500 ETF(VOO)前一交易日收盤價為678.04美元，較前一日上漲5.50美元，漲幅為0.82%，單日成交量為4,348,127股，成交量較前一日減少30.54%。

VOO 0.03%對決 IWO 0.24%，怎麼選？

小型成長股ETF(IWO)與標普500ETF(VOO)都提供了廣泛參與美國股市的機會，但兩者採取了截然不同的策略，適合不同目標的投資族群。小型成長股ETF(IWO)專注於挖掘小型公司的爆發性成長潛力，而標普500ETF(VOO)則透過追蹤標普500指數，代表了美國經濟的核心命脈。透過深入比較，投資人可以清楚看出這兩個截然不同的市場區塊在長期間的表現差異與特性。 費用與股息大PK揭露大型股穩定現金流優勢 在選擇ETF時，投資成本是一個關鍵的分水嶺。標普500ETF(VOO)對於長期持有的投資人來說，具備顯著的低成本優勢。此外，對於渴望獲取被動收入的投資人而言，標普500ETF(VOO)提供了較高的股息殖利率，這充分反映了美國大型企業普遍具備強健且正向現金流的穩健體質。 持股解碼看懂科技巨頭與新興飆股的佈局差異 小型成長股ETF(IWO)的投資組合涵蓋了約1100檔股票，前三大產業分別為工業、科技與醫療保健。其前幾大重倉股包含了Bloom Energy(BE)、Credo Technology Group(CRDO)與Sterling Infrastructure(STRL)等具備潛力的新興企業。該基金成立於2000年，過去12個月每股配息約為1.51美元。 相比之下，標普500ETF(VOO)精選了500多家頂尖企業，並重倉佈局於科技、金融與通訊服務產業。其前三大持股正是當前主導市場的科技巨頭，包含輝達(NVDA)、蘋果(AAPL)以及微軟(MSFT)。這檔成立於2010年的ETF，在過去12個月內每股配發了7.13美元的股息，展現出大型股的獲利配發能力。 標普500具抗跌優勢讓投資人安穩度過震盪 進一步分析兩者的投資策略，標普500ETF(VOO)鎖定各產業的龍頭企業，擁有更高的穩定性、更低的手續費以及更豐厚的股息收入。由於其成分股皆為美國最具規模且體質最強健的公司，在面對市場劇烈震盪時擁有極高的生存機率。數據顯示，該ETF的價格波動度與最大回跌幅度皆遠低於小型成長股ETF(IWO)，在過去五年表現出更平穩的走勢。 在費用率方面，標普500ETF(VOO)的內扣費用僅0.03%，遠低於小型成長股ETF(IWO)的0.24%。這意味著每投資1萬美元，投資人每年只需支付3美元的費用，而後者則需支付24美元。更低的持有成本搭配更高的股息，讓投資人能在享受資本利得的同時，保留更多的投資報酬。 小型成長股蘊含翻倍契機成為追求高報酬首選 儘管大型股穩定性佳，但小型成長股ETF(IWO)真正的魅力在於其強大的成長爆發力。雖然近年來人工智慧科技的浪潮讓大型科技股股價狂飆，但從長遠的市場邏輯來看，規模較小的公司通常比成熟企業擁有更廣闊的成長空間。一旦這檔ETF中的某些小型股營運迎來爆發，將能為投資人帶來相當可觀的利潤。 無論是小型成長股ETF(IWO)還是標普500ETF(VOO)，都是極具吸引力的投資標的，最終的選擇取決於個人的投資目標與風險承受度。標普500ETF(VOO)能提供大型科技巨頭的穩健防禦力，而小型成長股ETF(IWO)則讓投資人有機會卡位快速成長的小型企業，享受長線豐碩的潛在報酬。

英特爾跌3%還撐得住？SMH被動買盤能托多久

VanEck半導體ETF（SMH）前五大持股集中度接近50%，英特爾是其中之一，但昨天單日跌3%，是同組裡跌最多的那一個。 這不是個別事件，而是一個結構問題的縮影：被動資金把英特爾捧進ETF核心持倉，但主動資金正在用腳投票。 關鍵問題是：英特爾現在的位置，是被動買盤撐住的底，還是遲早要補跌的假穩？ 英特爾被動買盤撐著，但主動資金早就走了 SMH前五大持股包括輝達（Nvidia）、台積電、博通（Broadcom）、英特爾、超微(AMD)，合計佔ETF近50%權重。 這代表只要散戶買SMH，就自動配了一份英特爾。 但英特爾過去一年的基本面表現，遠遠落後其他四家：輝達和台積電靠AI算力需求大爆發，博通靠定制晶片訂單，超微靠MI300X（AI加速器）拿回伺服器市場份額。 英特爾什麼都沒拿到。 被指數納入，不等於被市場認可 被動ETF的邏輯是：只要公司夠大、夠老牌，就能持續被納入指數成分。 英特爾目前仍符合市值門檻，但這和「公司值得買」是兩件事。 2026年第一季英特爾營收為126億美元，年減2%；毛利率為36.9%，遠低於台積電的58.8%。 市場已經知道這個差距，昨天的-3%只是再次確認：ETF權重護著股價，但護不了估值邏輯。 台積電在SMH佔比愈高，台股ADR折溢價就愈敏感 台積電是SMH第二大持股，英特爾一跌帶動SMH整體向下，台積電ADR（美國存託憑證，台積電在美掛牌的替代交易方式）短線也會受到連帶賣壓。 台股投資人如果持有台積電或SMH連結ETF（如國內追蹤費城半導體指數的0050成分股），要注意ETF內部權重輪動的方向：資金如果從英特爾流向輝達或台積電，對台股半導體族群是結構性利多，但整體ETF如果因英特爾拖累而被贖回，台積電同樣難逃短線壓力。 高通急漲遇阻，英特爾的AI題材更沒有話說 同一天，高通（Qualcomm）在接近歷史高點時出現反轉，原因是AI手機晶片題材和資料中心定制矽的想像空間。 高通尚且如此，英特爾在AI應用端的位置更尷尬：既沒有輝達的GPU算力優勢，也沒有高通的行動端護城河，代工業務（Intel Foundry）進度也持續落後台積電至少一個製程世代。 這次-3%的跌幅，很可能只是市場在重新計算：這家公司的AI故事，到底還有沒有人要聽。 股價跌3%，市場在定價的是「ETF保護撤退」的風險 英特爾股價從今年高點已下滑，昨日收109.62美元，跌3%。 這個跌幅本身不大，但在其他半導體股相對平穩的背景下，英特爾單獨走弱，透露的訊號很清楚。 如果英特爾股價在110美元附近企穩並縮量，代表市場把它當成ETF機械性買盤在托底，估值進一步下修的空間有限。 如果英特爾跌破105美元且成交量放大，代表市場擔心的是被動資金也開始調降權重，主動賣壓接管定價權。 三個訊號，判斷英特爾是否還值得放在觀察清單 看SMH的英特爾持倉權重變化：若SMH季度再平衡後英特爾佔比從目前水準下滑超過1個百分點，代表被動資金保護罩正在縮小，偏空。 看英特爾代工業務2026年Q2毛利率：若Intel Foundry毛利率持續為負值（2025年仍為虧損狀態），代表轉型成本還沒見底，本業護城河繼續流失，偏空；若毛利率轉正哪怕只是個位數，才有資格談估值修復。 看台積電ADR與SMH的相對強弱：若台積電ADR連續三個交易日跑贏SMH整體，代表資金在ETF內部輪向台積電，英特爾的拖累正在被稀釋，對台股台積電族群偏多。 現在買英特爾的人在賭代工轉型終究會在某一季財報交出數字；現在等的人在看SMH的被動買盤還能撐多久。 延伸閱讀： 【美股動態】CPU悄悄翻身，英特爾憑什麼跟著AMD一起漲？ 【美股動態】蘋果考慮找英特爾代工！股價單日衝12.95%，這筆訂單能救晶圓廠嗎？ 【美股動態】HDD四月漲60%，英特爾以外沒人比得上？儲存股悄悄成為AI最大贏家 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

美股收復失土創新高！標普500指數這4檔ETF誰最值得撿？

四月份美股投資人的信心逐漸回溫。隨著中東地區的緊張局勢緩解，美國股市迅速收復了三月份的跌幅。標普500指數(^GSPC)在今年早些時候經歷回跌後，於四月中旬重返歷史高點，並且持續展現上漲動能。這為想要參與市場行情的投資人創造了良好的環境。目前市場上有四檔主要的ETF可以讓投資人參與標普500指數的成長。這四檔基金在資產管理規模上都非常龐大，具備極高的流動性，且管理費用超低。雖然在它們之間做選擇有如雞蛋裡挑骨頭，但仔細比較後仍能發現其中的細微差異。從宏觀角度來看，這些頂級的標普500指數ETF在績效表現與殖利率上幾乎完全相同，因為它們追蹤的是同一個指數。因此，真正的差異化因素在於成本。在這一點上，State Street SPDR S&P 500 ETF(SPY)首先被排除。在錙銖必較的指數型基金領域，其收費比競爭對手高出近6.5個基點，對一般投資人來說並不划算。若單純比較費用率，State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF(SPLG)以0.02%的超低費用率勝出。然而，投資成本還包含與流動性相關的交易利差。這正是Vanguard S&P 500 ETF(VOO)展現優勢的地方。與iShares Core S&P 500 ETF(IVV)及SPLG相比，VOO擁有略高的交易量和龐大的資產基期，這有助於降低交易費用，使其在總成本基礎上獲得微小的領先。只要地緣衝突不再進一步升溫，目前的市場環境看來相當樂觀。美國企業的獲利正穩健成長，雖然經濟成長數據並非極度強勁，但現階段已足以支撐股市表現。對於計畫投入標普500指數或增加既有部位的投資人而言，深入了解這些ETF的成本結構，將有助於做出更精準的資金配置。

QQEW 單季遭砍逾六成、落後標普16%，等權重還撿得起嗎？

減碼逾六成持倉，機構單季大砍2200萬美元 根據最新的美國證券交易委員會(SEC)文件顯示，財富管理公司Gratus Wealth Advisors近期大幅削減了其在First Trust那斯達克100等權重ETF(QQEW)的持股。該機構在2026年第一季共賣出164,630股，若以該季度的平均收盤價估算，此筆交易的總價值約達2230萬美元。受到減碼操作與市場價格波動的雙重影響，該機構期末的持股總值共下降了2500萬美元。 績效落後標普16%，等權重策略遇巨頭挑戰 First Trust那斯達克100等權重ETF(QQEW)的核心策略是追蹤那斯達克100指數，但採用「等權重」方式分配，這意味著指數中約100家成分股的權重配置相當，而非過度集中於市值最大的幾家企業。儘管該ETF在過去一年內仍繳出約12%的漲幅，但與標準普爾500指數相比，績效卻大幅落後約16個百分點。對於任何主動管理的投資組合而言，這都是一個相當顯著的績效差距。 科技巨頭主導市場，市值加權配置相對亮眼 等權重策略通常在那斯達克市場中的中小型股表現與大型權值股齊平，甚至超越大型股時，才能發揮最大優勢。然而，在目前由少數幾家大型企業主導市場漲勢的環境下，等權重策略自然難以匹敵傳統的市值加權指數。值得注意的是，Gratus Wealth目前仍持有高達3700萬美元的Invesco QQQ Trust(QQQ)，這顯示該機構並未完全看淡科技股，而是選擇透過市值加權的方式，繼續參與那斯達克100指數的市場行情。 長期投資具分散優勢，未來端看類股輪動 對於長期投資人而言，等權重策略確實能提供實質的多樣化效益，並有效降低過度集中於少數市值巨頭的風險。然而，當市場報酬主要由最大型企業驅動時，這種風險分散的代價就是犧牲部分報酬率。目前尚無法確定Gratus Wealth此次減碼是因為該ETF近期的績效落後、資產重新配置，抑或僅是例行性的投資組合再平衡。未來First Trust那斯達克100等權重ETF(QQEW)的相對表現能否改善，將高度取決於市場資金是持續集中於少數巨頭，還是轉向更廣泛的類股輪動。 文章相關標籤

不追高殺低、不預測市場，他靠「買下全世界」報酬率卻不遜色！

【我們想讓你知道】什麼標的值得投資？這是各個在證券業工作的人，常常聽到朋友詢問的問題。但比起追個股，究竟怎麼投資才能更有保障呢？其實，追蹤整體市場是最快的！但光買下全部市場還不夠，可以從 4 個面向出發，進一步可以在安穩的情況下享受到複利的力量。 文 / Shawn 2021 年剛開始，就收到許多朋友問我，對於 2021 年投資上的展望是什麼？有什麼標的值得投資？有什麼策略和操作上應該注意的事？我發現人們真的對於『預測市場』這件事特別有興趣，很希望能多方收集資訊，並藉由這些資訊訂定今年的投資策略。 其實了解過我的人都知道，在投資領域上，我不做任何趨勢的分析，也不做任何市場的判斷，我也不看盤，想必很多人很好奇，那我是如何進行投資規劃的？被動追蹤整體市場。 周末花了一點時間整理了在投資上我做了什麼、為什麼會這樣做的原因，我相信這也是許多人對於被動投資上會有的疑問，以下是我 2021 年的投資展望，這篇文章比較長，但希望能對正要開始投資、或是已經在投資路上卻跌跌撞撞的你有幫助。 1.買下全世界。 我相信未來市場是無法預測的，沒有人能夠清楚知道未來 1 年哪個國家、那些產業甚至哪檔股票會表現得比較好，事實上我們連明天會發生什麼事都不知道，更別說要準確預測未來 3 年、5 年甚至 10 年的市場趨勢。 不過無法預測，難道就不能進行投資了嗎？其實真正的投資是不用依賴預測的，最簡單且直接的方式，就是直接『買下全世界』就可以了。 這些年常常看到許多「前進美股」的新聞，過去 10 年美國股市(本文以 S&P 500 指數統計)年化報酬率 13.88%，累積報酬 267%，太亮眼了！相反地，國際股市(本文以 S&P Global Ex US Large TR USD 指數統計)在這段時間年化報酬率 6.24%，累積報酬 83.26%，國際股市遠遠落後美國市場。 國際股市、美國股市、世界整體股市報酬率與走勢圖。統計期間：2011/1/1-2020/12/31。資料來源：Morningstar Direct。 看到這裡，投資人可能會想，是不是重壓美國就好了？但你知道再往前推 10 年，美國股市表現如何嗎？統計 2001/1/1-2010/12/31 的時間，美國股市年化報酬率 1.41%，累積報酬 15.07%，你沒看錯，前一個 10 年美國表現相當令人失望！相反地，國際股市在這段時間年化報酬率 5.58%，累積報酬 72.15%，國際股市遠遠勝過美國股市！ 國際股市、美國股市、世界整體股市報酬率與走勢圖。統計期間：2001/1/1-2010/12/31。資料來源：Morningstar Direct。 當 2010/12/31 看著過去 10 年國際股市表現力壓美國股市，尚未知道 2011-2020 會發生什麼事的清況下，請問 2010 年當下的你會選擇美國股市還是國際股市呢？ 但如果不做預測、也不做挑選，直接買下全世界，統計 2001-2020 年，國際股市、美國股市及世界整體股市的表現又會是如何呢？ 國際股市、美國股市、世界整體股市報酬率與走勢圖。統計期間：2001/1/1-2012/12/31。資料來源：Morningstar Direct。 你可以發現，持有世界整體股市是投資人不用預測，也不怕挑錯，完全不用研究，心態最輕鬆的一個做法，但長期持有下來，不管在上面哪一段時間點，考量時間與情緒成本，持有世界整體股市報酬率一點都不遜色。 2020 剛結束，了解美國兩個不同 10 年差異兩極化的數據，面對未來，你會怎麼選擇呢？一樣選擇重壓美股嗎？或是反向操作重壓國際股市期待未來 10 年重回巔峰？還是回歸簡單，穩健地買下全世界呢？ 2.因應市場風險，資產配置。 大漲跟大跌都是市場的正常現象，儘管整體市場長期趨勢向上，但過程並非一帆風順，許多投資人只看到股市報酬的魅力，卻未曾衡量自己對於虧損的承擔能力。 儘管已經知道要持有世界整體股市，但在 2008 年金融海嘯及 2020 年 3 月 Covid-19 影響下，世界整體股市跌幅還是來到 -56.09% 及 -34.35%，你有辦法忍受帳面上這樣的虧損嗎？如果沒辦法忍受這樣的虧損，更不要說要做到長期投資了！ 當黑天鵝事件來臨，有沒有方法可以減少資產虧損的幅度呢？答案是有的，做好資產配置！透過以下圖表舉例說明，資產配置投組以 60% 世界整體股市 +40% 世界整體債券做計算。 金融海嘯期間，做好資產配置的效果。統計期間 2008/1/1-2009/12/31。資料來源：Morningstar Direct。 Covid-19 期間，做好資產配置的效果。統計期間 2020/1/1-2020/06/30。資料來源：Morningstar Direct。 以上圖表可以發現，當在投資組合裡面加入與股市相關性係數較低的債券，虧損的幅度會大幅降低。這樣的表現，將有助投資人度過市場的震盪與波動，協助投資人長期待在市場上！ 另外，有許多投資人常詢問：「長期而言，股票市場表現會優於債券市場，為什麼還要做資產配置？」這個問題在於：你指的長期是多長期呢？我非常鼓勵投資人長期投資，但人的生命周期有限，10 年、20 年對很多人來說已經是個很長線的布局，但卻指是地球運轉上很短暫的一隅。 如果以 10 年、20 年這樣的年限，百分之百持有股票市場會比較好嗎？答案是：真的不一定！ 2011-2020年，百分之百持有世界股票市場與有做資產配置投組的報酬率表現比較。資料來源：Morningstar Direct。 2001-2010年，百分之百持有世界股票市場與有做資產配置投組的報酬率表現比較。資料來源：Morningstar Direct。 2001-2020年，百分之百持有世界股票市場與有做資產配置投組的報酬率表現比較。資料來源：Morningstar Direct。 你可以發現，儘管在 2011-2020 年期間百分之百持有股票市場表現比較優異；但再往前 10 年，2001-2010 年期間有做資產配置的組合表現反而比較優異。就算時間拉長至 2001-2020 年(20 年)，雖然百分之百持有股票市場表現比較優異，但跟有做資產配置的投資組合年化報酬率表現差異非常小 (7.1% VS 6.52%)，值得注意的是，在控制風險上有做資產配置的投資組合波動度表現非常穩健(16.46% VS 9.57%)。未來 10 年、20 年呢？你仍然確定在你生命週期裡，百分之百持有股票市場回報會最大嗎？我們一生的長期，其實可能只是世界運轉上的短期。 3.高成本侵蝕投資獲利，使用低成本投資工具：ETF。 投資成本一直是投資人比較少關注的議題，但卻深深影響著投資人報酬率的表現，投資人應該注意！頻繁的交易或是使用高成本的投資工具，長期將嚴重侵蝕投資人的獲利表現，千萬不要小看成本的重要性，投資人少付出的，最後終將轉換為可觀的報酬率。 舉例說明：假設有三檔商品(紅線、藍線、綠線)，其年化報酬率都是 5%，紅線商品完全沒有內含費用，藍線商品每年 1% 內含費用，綠線商品每年 2% 內含費用。各投 1000 萬，進行 15 年規劃，其獲利表現比較。 圖片來源：作者自行整理。 長期投資 15 年下來，紅線商品成長到 2079 萬；藍線商品可以成長到 1801 萬，比紅線商品少賺 287 萬；綠線商品可以成長到1558 萬，比紅線商品少賺 521 萬。你的投資成本正在侵蝕你的獲利，成本的重要性你注意到了嗎？ 目前國際上最有名的被動式資產管裡公司：Vanguard，其發行之 ETF 平均內含費用僅為 0.1%，而台灣目前之共同基金其內含費用約 1%-3% 左右，只是這筆基金內含費用幾乎都是從投資人資產淨值直接扣除，所以投資人沒有感覺，但投資人要注意，高昂的內含成本長期正嚴重侵蝕你的獲利，也可能是你長期投資一直無法獲利的原因。 4.享受複利，紀律執行。 最後一點提醒，是老生常談，但卻是投資要成功最重要跟最難熬的一段：「複利+紀律」，因為你沒辦法執行後馬上看到結果，而是需要時間慢慢告訴你答案。 股神巴菲特一生的財富 99% 是在 50 歲以後才創造出來的。你覺得目前手邊的財富很少嗎？請不要喪氣！現在就開始透過正確的方式投資理財，時間會告訴你，說不定你目前手上的財富可能還遠遠不及你生涯總財富的 1%，是不是很雀躍呢？ 巴菲特生涯資產成長圖。資料來源：The Hustle。 前面 3 點的內容說了很多，但分享上都是為什麼要這樣做的原因和觀念的建立，執行上其實 10 分鐘內就可以完成。但第四點是財富累積的關鍵因素，千萬不要小看時間帶給財富的威力，保持航向，堅持到底！ 『你不用很厲害才能開始，但你要開始了才能很厲害。』這是我很喜歡的一句話，用在投資上也是一樣的道理，你一定要開始了，才能慢慢變有錢，勇敢跨出第一步吧，祝 2021 投資人一切順利！ 關於「股票跟 ETF」，你可以學更多：金價走勢多空交戰，今年黃金還適合避險嗎？專家：走向要看 ETF規模，１圖表透析趨勢！挑戰 0056 國民 ETF 寶座！散戶瘋搶 4 檔低波動高股息 ETF，這檔除息殖利率近 7％！ETF 該選 0050 還是 0056？4大專家完整分析：退休族領配息、年輕人賺價差！退休族注意！別買 0050 ... 這 2 個時間點 買進 0056 賺很大！不要只知道 0056！股災時用 債券ETF做 資產配置，十年也能有 80％報酬率！ 本文由 阿爾發機器人理財 授權轉載，原文於此（圖：shutterstock / 責任編輯:William）

ETF費用低、基金8成輸大盤？投資想變簡單賺更多，該全買ETF還是主動+被動各一半？

【我們想讓你知道】 近期許多投資人漸漸從過往的共同基金，轉為採用 ETF 做投資，主要是因為大家漸漸發現投資費用（基金內含管理費）的重要性，加上要挑選到長年擊敗市場大盤的經理人，真的很難，但是想用最簡單、最實用投資策略該怎麼做？ 文 / 理財W實驗室 你是選股達人像是巴菲特嗎？ 從有股票市場以來，目前長年經得起考驗的成功投資人就是巴菲特，長年的年化報酬率擊敗市場大盤。另一位是彼得林區（Peter Lynch），當時他在富達的麥哲倫基金操盤，也是創下長年遠遠擊敗大盤的紀錄，美國股市近一百多年的歷史，能夠講出長年擊敗市場的操盤手不到十個，長期擊敗市場大盤真的不容易！ 以下介紹市面上大家常常聽到的兩種金融商品 共同基金（Mutual Fund，俗稱主動式基金）： ・共同基金誕生於 1924 年，是從許多投資者募集資金來進行投資管理的工具。 ・大多數共同基金由專業的經理人進行「積極管理」，他們努力地嘗試使用各種投資策略來擊敗相對應的股票市場大盤。 ・投資人可以直接從基金發行商（例如：摩根、野村、元大）購買，或是在各通路進行投資（例如：銀行、保險、證券、網路基金平台）。 ETF（股票指數型基金，俗稱被動式基金）： ・第一檔 ETF 是在 1990 年成立發行，也是從許多投資者募集資金來進行投資管理的工具。 ・大多數 ETF 是「被動式管理」，表示是追蹤市場大盤指數表現的管理方式，發行的目的即追求市場整體平均報酬，少部分採用主動式操作（例如：槓桿、反向、高股息、ESG）。 ・類似於股票在交易所的交易方式（股票市場交易），投資人買到的 ETF 都是從另一位投資人賣出。 每種投資產品發行時的出發點都是優良的，有人期望藉由專業的研究團隊擊敗市場大盤，有人期望獲取市場平均報酬就滿意了。 但近年來，多數投資人漸漸從過往的共同基金轉為採用 ETF 做投資，主要是因為大家漸漸發現投資費用（基金內含管理費）的重要性，加上要挑選到長年擊敗市場大盤的經理人，真的很難！ 另外，許多研究發現，不管是哪個地區的共同基金，有近 70%~80% 的基金績效是輸給對應的市場大盤（Benchmark），因此挑到長期表現好的基金非常不容易的情況下，紛紛直接選擇費用低廉的 ETF 進行投資，穩穩獲取市場的平均報酬。 沒有任何一種策略是絕對的好壞，只是取決於適不適合你！ 以及你的投資信念是什麼！您可以主動嘗試擊敗市場，也可以被動地獲取市場平均報酬。 主動投資法（共同基金）： 1. 目的：試圖打敗市場大盤（例如：台灣加權股價指數、日經 225 指數、香港恆生指數、美國 S&P 500 指數）。 2. 怎麼做：專業的經理人與研究團隊進行分析與研究，投資他們認為可以擊敗市場的商品，預測和判斷未來優於市場大盤報酬的特定股票。 3. 內含管理費用：高（若經理人真的能夠長年擊敗市場大盤，收取高費用非常合理）。 被動投資法（ETF 或指數型基金）： 1. 目的：獲取市場大盤平均報酬。 2. 怎麼做：追蹤整體市場大盤指數的表現，完全被動式管理，當市場大盤指數進行調整時，它裡面的持股才會跟著變動，所有持股公開透明，因為就是追蹤整體市場。 3. 內含管理費用：低（費用越低，才能更貼近市場平均報酬）。 我自己本身是兩種策略並行，七成左右的資金放入被動式的 ETF 執行資產配置，剩下三成則是做主動式操作，因為我很清楚知道要長期擊敗市場非常難，過去就是採用全部主動式的積極操作選股，但每年的績效與市場大盤比較，長期下來還是輸了一些，因此改採混和策略。 一方面滿足自己研究個股或產業的樂趣，另一方面也可以讓投資的績效穩穩地追隨市場平均報酬。 不管你選擇什麼策略，以下三個投資上非常重要的原則一定要掌握： 1. 減少你的投資成本與費用（例如：交易手續費、基金內含管理費、交易或股利稅）。 2. 做好多元化的資產配置，找出負相關的資產進行配置（例如：股票與公債），另外能夠全球化配置則是更好的策略！ 3. 制定投資目標，長期持有。「買進並持有」是我認為最簡單與最實用的策略，千萬不要不斷地判斷市場高低點（單一股票仍須視獲利情況決定價格是否合理）。 「不斷改變的是市場，但優質的投資建議鮮少改變。」– Jason Zweig（華爾街日報知名財經專欄作家）。 本文由「理財 W 實驗室」授權轉載，原文於理財 W 實驗室部落格刊出。（圖：shutterstock / 責任編輯：yun；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上。）

美國就業數據恐被上修，美股已漲一段的SPY、VOO還追得動嗎？

白宮經濟顧問哈塞特預期近期不如預期的就業報告將被上修，並影響市場走勢。 隨著美國勞動市場的最新資料發布，引起了投資者的高度關注。白宮經濟顧問 Kevin Hassett 表示，他對於週五公佈的就業報告持樂觀態度，認為這些令人失望的數字可能會在未來幾週內進行上修。根據勞工部的初步資料，新增就業人數低於預期，使得市場情緒受到打擊，但 Hassett 的言論提供了一絲希望。 此外，Hyundai 汽車因涉嫌違反環保法規而遭到查緝，此事件可能對其股價產生短期影響。而美國國防部也宣佈將更改名稱，以強化對外界的形象與信任感。各方專家指出，這些變動可能引發投資人的重新評估，尤其是在即將舉行的財報季前夕。未來幾個月，隨著資料的修正和政策的調整，市場仍需密切關注相關指標及企業表現。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

標普500觸底強彈12%！00646跟漲修復中，現在進場還划算嗎？

近日受美伊地緣政治衝突影響，美股在3月底經歷一波修正，標普500指數一度從高點回落約8%。然而隨著戰爭風險逐步鈍化，資金再度回流風險性資產，帶動美股在4月出現顯著反彈。對於國內投資人而言，追蹤標普500指數的元大S&P500(00646)成為參與美國大型股整體行情的重要指標。 觀察近期各項指數的反彈表現，美股呈現不同程度的修復力道： ・標普500指數：此波段累積反彈達12.07%，為元大S&P500(00646)提供穩定的底層資產支撐。 ・那斯達克100指數：以科技股為主，反彈幅度約15.84%。 ・彭博科技七巨頭指數：受惠AI題材發酵與資金高度集中，強勢反彈達18.85%。 回顧彭博統計2020年至2025年的歷史數據，美股共歷經三次跌幅超過10%的波段修正。數據顯示，在市場觸底後的3個月內，標普500指數平均上漲幅度可達18.6%。這顯示出雖然元大S&P500(00646)的彈升力道相較於高度集中AI科技巨頭的海外ETF來得溫和，但其涵蓋美國500大企業的廣泛分散特性，仍能在市場大幅震盪後展現出穩健的修復跡象。 總結來說，隨著美股在短線大幅修正後重新挑戰高點，追蹤大盤的元大S&P500(00646)充分展現了指數型資產在利空衝擊後的修復韌性。後續投資人除了持續留意中東地緣局勢的變化，也需密切觀察美國重量級企業的財報獲利數據與聯準會政策動向，以客觀評估市場整體的資金流向與潛在震盪風險。 盤中資料來源：股市爆料同學會