中東局勢鈍化後，如何拆解陽明（2609）運價支撐的事件溢價與長週期結構？

陽明(2609)EPS 15.9 元、股淨比僅 0.7 倍，航運殺價下還能撿反彈嗎？

陽明(2609)第二季EPS 15.90元，季減8.4% 陽明公布第二季財報，營收3,674.9億元，季增2.6%，年增49%.4，在運費走緩下，毛利率66.2%，較前季微幅下滑4.4個百分點，單季EPS 15.90元，季減8.4%。 隨著塞港問題改善，陽明7月營收動能放緩，觀察全球各大主要港口的準班率已回升接近30%(去年底20%)，最新一期SCFI連8周下跌至3739.72點，週跌幅擴大到3.8％，美西、美東、歐洲等主要航線則有加速下滑的情況。預期在消費動能放緩，北美零售商進入庫存去化，在美國加強控管運價下，預期將壓抑下半年的運價表現。但考量北美長約的保護下，預期陽明2022年獲利預期仍將創高，預估2022年EPS 62.13元，每股淨值126元，股價淨值比僅約0.7倍，在基本面的支撐下，預期長線股價可望朝1倍左右靠攏，可參與股價的反彈行情。 航運相關報告 【台股研究報告】長榮(2603)股價反彈近20％，下半年怎麼看？ 【台股研究報告】軍工概念股起飛，漢翔(2634)高教機2023~2025年達到出貨高峰，長線營運動能充足 【台股研究報告】長榮航(2618) 6月客運營收大增52％，下半年客運復甦趨勢不變 【台股研究報告】新興(2605)受惠航空用油復甦，油輪獲利可望逐季轉佳 【台股研究報告】台灣高鐵(2633)迎解封，法人連十日買超，6月營收年成長430%，下半年營運加速回溫

長榮(2603)從249殺到201，運價大利多撐盤，這裡該撿還是先砍？

法人機構觀察到，中東緊張情勢影響國際海運市場，SCFI指數截至上周達1,826.77點，周漲7%，其中美東線漲11.7%、美西線漲14.5%、歐洲線漲4.1%。紅海復航無望，船舶繞道好望角，降低周轉率，有利長榮(2603)及陽明海運(2609)第2、3季運價走勢。展望2026年，貨櫃海運運力供給年增3.1%、需求年增2.2%，供過於求幅度舒緩。美國線合約談判期，地緣風險與燃油成本推升，船舶閒置率低於1%，支撐運價。 中東戰事導致船舶無法通行荷莫茲海峽，航商改繞好望角，並轉向印度西岸或歐洲東地中海港口，搭配內陸運輸因應。等待時間拉長，降低港口裝卸效率，影響遠洋線船舶周轉率。船用低硫油價格從戰前每噸500美元，上漲至近期834美元，美西線單位成本增300~350美元，歐洲線增160~180美元。市場釋出運力有限，燃油成本轉嫁風險相對低。 法人看好長榮(2603)在紅海危機下的營運表現，運價上漲反映供需結構有利。國際研究機構預測2026年海運市場供過於求趨緩，航商穩價意願增強。股價近期波動，法人買賣動向顯示外資與投信操作活躍，產業鏈受地緣風險影響，競爭對手如陽明海運同步受惠。 進入美國線合約談判，需追蹤政治地緣風險與燃油價格變化。第2、3季運價走勢為重點，船舶閒置率與紅海復航進展值得留意。潛在風險包括成本無法完全轉嫁，或市場需求波動。 長榮(2603)為全球第七大貨櫃航運公司，台灣航運業龍頭，總市值4351.7億元，主要業務涵蓋船舶運送業、船務代理業、貨櫃集裝站經營及商港區船舶小修業。本益比9.3，稅後權益報酬率8.0%。近期月營收表現疲弱，202602月達27138.74百萬元，年成長-20.72%；202601月31898.63百萬元，年成長-24.5%；202512月30705.79百萬元，年成長-19.6%；202511月27633.18百萬元，年成長-23.44%；202510月27330.02百萬元，年成長-34.19%，顯示營運趨緩。 三大法人近期買賣超呈現波動，20260327外資賣超-2477張、投信買超482張、自營商買超342張，合計-1653張；20260326外資-349張、投信139張、自營商196張，合計-14張。官股持股比率維持2.71%~3.13%。主力買賣超近5日-13.7%~25.5%，近20日7.3%~13.7%，買賣家數差多為正值，顯示主力動向分歧，散戶參與度提升，集中度變化需持續追蹤法人趨勢。 截至20260327，長榮(2603)收盤價201元，近60交易日區間高點249元、低點88.3元。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5(約210元)、MA10(約208元)，但高於MA20(約195元)與MA60(約180元)，呈現中期整理格局。量價關係上，當日成交量25373張，高於20日均量約20000張，近5日均量較20日均量放大，顯示買盤進場。關鍵價位方面，近20日高點218.5元為壓力，201元附近為支撐。短線風險提醒，量能續航不足可能加劇乖離。 長榮(2603)受中東情勢影響，運價指數上漲支撐營運，但近期月營收年減，法人動向分歧，技術面呈整理。後續留意合約談判、燃油成本與供需變化，潛在風險包括地緣不確定性與需求波動。

戰火推升運價＋目標價喊到 235 元！長榮(2603) 外資一天狂掃 1.3 萬張，基本面撐得住嗎？

美伊衝突升溫助推運價，法人上調長榮(2603)目標價 隨著中東地緣政治緊張局勢加劇，美伊衝突導致航商復航紅海機率大幅降低，市場預期 2026 年繞道好望角將成常態，進而支撐歐洲線運價。受此激勵，SCFI 運價指數終止連跌並強彈 6.5%。本土資深投顧出具最新報告，指出在運力供給過剩舒緩及地緣政治因素下，貨櫃航運龍頭長榮(2603) 可望受惠，並將其目標價上調至 235 元。法人分析，除戰爭因素外，中美關稅政策底定後貨主觀望心態減輕，亦有助於市場需求回歸正常淡旺季表現。 長榮(2603)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 長榮(2603) 作為全球第七大貨櫃航商，2025 年受惠於搶運潮與匯兌利益，獲利表現穩健。儘管 2026 年 1 月合併營收為 318.99 億元，月增 3.88%、但年減 24.5%，顯示營收動能仍受去年高基期影響，但市場焦點轉向獲利與配息能力。 ・預估 2025 年稅後 EPS 約為 31.5 元，獲利有望賺逾 3 個股本。 ・若以股息配發率 4 成推算，現金殖利率約 6.4%，具備高股息題材保護。 ・2026 年預估 EPS 約 23.24 元，評價面具備支撐。 籌碼與法人觀察 觀察近期籌碼動向，法人與主力大戶買盤湧入跡象明顯。截至 2026 年 3 月 2 日，長榮(2603) 收盤價來到 210 元，外資單日大舉買超 12,883 張，三大法人合計買超 12,836 張。 ・近 5 日主力買賣超佔比達 26.7%，顯示控盤者心態偏多。 ・3 月 2 日主力買賣超張數達 10,213 張，且買賣家數差為負值，籌碼呈現由散戶流向大戶的集中趨勢。 ・官股券商近期雖有調節，但整體持股比率仍維持在 3% 以上，籌碼結構相對穩定。 技術面重點 根據近 60 日交易資料分析，長榮(2603) 股價呈現強勢多頭排列。3 月 2 日股價跳空開高，收盤價 210 元創下近期波段新高，成交量放大顯示市場追價意願強烈。 ・均線架構：股價站穩所有短中長期均線之上，且均線呈現多頭排列。 ・量價關係：近期成交量能顯著增溫，配合法人買盤推升，多方動能強勁。 ・短線支撐與風險：下方重要支撐可觀察月線及近期跳空缺口；惟短線乖離率擴大，需留意地緣政治消息面變化引發的震盪風險。 總結 長榮(2603) 在紅海危機未解及高股息題材雙重支撐下，獲得法人資金青睞。後續投資人應持續關注中東局勢發展對運價的實質影響，以及 SCFI 指數是否能維持反彈趨勢，作為判斷股價續航力的關鍵指標。

陽明受益美中關稅下調、SCFI連四週上揚：運價走強與新船訂單帶動中長期競爭力

近日，陽明(2609)在美中雙邊關稅調整後，預計將從中受益。美國對中國大陸進口商品的關稅從57.6%降至47.6%，這一政策變化促使上海集裝箱出口運價指數（SCFI）連續四周上漲，漲幅達10.5%。其中，美西線和美東線的運價分別上漲逾20%和13%。這一運價上漲趨勢預示著亞洲出口貨量的回升，對陽明第4季的營收和獲利將產生正面影響。 陽明新船訂單強化中長期運力 陽明近期與日本造船、今治造船及正榮汽船簽署合約，將購入三艘建造中新船和三艘新船建造合約，預計從2028年起交付。這些8,000TEU級全貨櫃船將採用甲醇雙燃料預置規劃，確保中長期運力的穩健供給，並強化核心航線的營運能力。隨著亞洲區間航線在第4季逐步回溫，陽明的整體需求有望緩步復甦。 市場對陽明的反應及未來展望 在市場反應方面，陽明的股價可能會受到運價上漲和新船訂單的影響而有所表現。法人機構對陽明的中長期運力規劃持正面看法，認為此舉將提升公司競爭力。此外，陽明與萬海、長榮聯手新增華北至印尼的直航航線，這將進一步鞏固其在亞洲市場的地位。 未來觀察陽明的關鍵指標 投資者應該關注陽明在運價變動和新船交付進度方面的最新動態。運價的持續上漲和新船交付將是影響陽明未來業務表現的重要因素。此外，亞洲區間航線的需求復甦速度也將是觀察的重點，這將直接影響陽明的營收增長潛力。

【即時新聞】長榮海運(2603)近5日股價回落、月營收年減32.5%，運價疲弱與關稅不確定壓力升溫

長榮海運(2603)近日籌碼轉向保守，10月31日收盤價193.5元，單日下跌2.5元，成交量達2,193張。觀察最新財報，2025年9月單月營收為301.2億元，不僅月減8.6%，年減更達32.52%，營運壓力明顯放大。法人報告指出，運價疲弱與全球貿易關稅政策的不確定性，使得第三季未如預期出現旺季效應，營收與獲利皆面臨下行壓力。 法人預估，長榮2025年全年EPS將年減幅度達50%以上，2026年下修幅度預計逾三成，主因紅海危機若告一段落，運力釋放將壓抑運價回升，影響獲利彈性。此外，市場本益比評價也轉為保守，PB調整至0.7倍左右，多位法人維持中立意見。投資人關注的高殖利率題材仍存，目前配息率估算下，殖利率回到高於8%的水準，是否延續仍需觀察後續獲利變化與董監決議。 長榮(2603)：基本面與籌碼面分析 基本面亮點 長榮海運為全球第七大貨櫃航運公司，也是台灣市場的領導業者，涉足船舶運送、船務代理及貨櫃站營運等多元領域。2025年9月營收下滑至301.2億元，年減32.52%，為連續第四個月呈現年減3成以上，顯示貨櫃航運市況持續疲弱。此外，其股本報酬率(ROE)為16.8%，本益比約為6.7倍，反映市場對其未來獲利展望仍保守。 籌碼與法人觀察 從近期籌碼來看，主力於10月最後一週持續調節，累計賣超超過6,000張，5日主力買賣超翻黑至-4.8%。外資則於10月30日買超3,979張，但隔日即反向減碼1,246張。整體法人在10月最後一週合計呈現賣超，三大法人10月31日合計賣超2,112張，顯示對短期股價維持觀望態度。官股部分，近期多次進行小幅加碼，累積持股比落在2.15%，但尚未出現明顯護盤訊號。 總結 長榮海運(2603)近期受到運價持續下滑與全球需求疲弱衝擊，營收與獲利連續下修，法人對未來展望轉趨保守。雖然高殖利率具吸引力，但在市場籌碼偏空、法人態度中立下，短期仍需關注運價能否止跌與下一波營收轉折點。投資人可持續追蹤SCFI指數表現與紅海地緣政治變化，以評估產業反彈機會與公司營運風險。

貨櫃三雄穩賺？川普紅線開鍘中國船舶，全球航運市場進入超風暴！

航運業一直是全球貿易的命脈，特別是貨櫃航運，更是全球經濟的風向球。過去五年，從 2020 年疫情帶來的大航海時代，到 2022 年的運價崩跌，再到 2025 年川普政府對中國船舶的制裁，貨櫃航運市場波瀾不斷。 這次，美國政府計畫對 中國製造比例超過 25% 的貨輪進行重稅制裁，衝擊全球航運市場，但台灣的貨櫃三雄——長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615) 卻成功避開風暴，準備收割紅利！ 這篇文章將帶你了解： 1. 航海王股價起伏：2020~2024 年的市場變遷 2. 2025 年「川普紅線」：美國對中國製船舶開鍘 3. 台灣貨櫃三雄將受惠 4. 投資人應該如何應對？ 一、航海王股價起伏：2020~2024 年的市場變遷 2020~2021 年：大航海時代的誕生 2020 年疫情爆發，全球供應鏈陷入混亂，許多國家封城導致實體消費下降，網購需求暴增。各大電商平台的訂單量爆炸式成長，推動全球貨運需求激增。股價狂飆，市場熱情高漲，投資人瘋狂湧入航運股，創造了一波「航海王傳奇」。 - 長榮(2603)股價從 10 元飆升至 233 元（2021 年高點） - 陽明(2609)從 5 元暴衝到 234 元 - 萬海(2615)從 8 元衝上 350 元 2022~2023 年：運價暴跌，市場回歸現實 然而好景不常，到了 2022 年，市場開始出現變化： - 疫情趨緩，封控結束，消費模式回歸正常。 - 供應鏈恢復，航運需求回落，各大公司開始消化過去囤積的庫存。 - 航運運價崩跌，SCFI 指數從 5000+ 點迅速下滑至 1000 點以下。 - 全球通膨升溫，消費者縮減支出，零售商庫存過剩，貨運需求下降。 航運業者的獲利大幅縮水，股價同步回調：2022~2023 年，長榮股價跌至 100 元以下，陽明、萬海均跌幅超過 50%。航運業不再是市場寵兒，資金撤離，股價進入震盪整理。 2024 年：運價回升，航運股強勢反彈 經歷了 2022~2023 年的修正後，2024 年海運市場再度迎來回升，推動貨櫃三雄股價重返強勢。 - 供應鏈持續恢復，但船舶供給成長趨緩，市場開始出現供需平衡回穩的跡象。 - 紅海地緣政治風險升溫，部分船公司繞行非洲好望角，導致運力吃緊，運價出現顯著反彈。 - SCFI 運價指數突破 2000 點，回升至 2022 年水準，帶動市場投資情緒轉好。市場重新關注貨櫃航運的獲利能力，法人開始回補持股。 - 長榮(2603)股價回升至 200 元以上，陽明、萬海股價同步走揚。 在這波反彈中，長榮受惠於遠洋市場運價提升，股價表現最為亮眼。陽明與萬海則因市場信心回溫，也獲得資金回流。 二、2025 年「川普紅線」：美國對中國製船舶開鍘 近幾年航運市場本已趨於穩定，然而，2025 年，美國川普政府拋出重磅制裁——「中國製造 25% 以上的貨輪，將面臨高額關稅與限制」，這對全球航運市場再度帶來劇變。 這不僅是單純的關稅調整，更代表美國政府將透過立法手段打擊中國在全球造船業的主導地位。這項措施，無疑對依賴中國造船的歐美航運業者帶來沉重負擔。 為何川普要對中國船舶開鍘？ 1. 振興美國造船業：美國的造船工業長年萎縮，相較於中國與韓國，美國本土的造船產能有限。透過提高中國船舶進入美國的成本，美國政府希望促進本土造船廠的復興，並刺激本地航運企業採購國內船舶。 2. 對抗中國供應鏈主導權：中國造船業不僅產能龐大，政府補貼更是全球矚目。美國此舉旨在遏制中國的低價競爭，迫使全球航運市場減少對中國船廠的依賴。 3. 配合「美國優先」政策：川普政府一向強調保護美國本土企業，此舉符合其一貫經濟戰略，試圖在全球供應鏈競爭中取得優勢。 全球航運市場的衝擊 這項制裁政策對於全球航運市場產生了極大的影響，影響層面包括： - 中國船廠訂單大幅下滑：歐美航運企業為了避免高額關稅，可能轉向韓國或日本訂購新船，導致中國造船業面臨龐大挑戰。 - 美國進口成本上升：由於中國製船舶受限，美國航商的營運成本上升，最終可能導致消費者支付更高的貨運費用。 - 亞洲市場洗牌，韓國、日本受惠：中國以外的造船業者，如韓國的現代重工與日本的三菱重工，將成為主要受益者，吸收轉單需求。 - 貨櫃三雄（長榮、陽明、萬海）受惠：由於台灣三大航運公司在歐美航線上使用的船舶多數來自韓國與日本，避開了美國制裁範圍，因此相對具備競爭優勢，未來可能吸收更多轉單紅利。 可能的中國反制措施 中國政府不會坐視不管，可能採取以下反制手段： 1. 提高對美國航運企業的港口費用：對美國航運企業進行對等關稅或限制措施。 2. 加強與中東、歐洲等市場的合作，減少對美國市場的依賴。 3. 提供更大補貼給中國船舶製造業者，降低因美國制裁導致的損失。 這場美中航運戰，將使全球航運業格局發生劇烈變動，影響範圍可能超過過去幾年的任何一場貿易戰。 三、台灣貨櫃三雄將受惠 貨櫃三雄——長榮海運（2603）、陽明海運（2609）與萬海航運（2615），是台灣航運業的代表，並且在全球貨櫃航運市場中占有重要地位。這三家公司在業務模式、航線分布與市場策略上存在顯著差異。

【即時新聞】長榮海運(2603)近5日股價回落、月營收年減32.5%，運價疲弱與紅海變數壓抑展望

長榮海運(2603)近日籌碼轉向保守，10月31日收盤價193.5元，單日下跌2.5元，成交量達2,193張。觀察最新財報，2025年9月單月營收為301.2億元，不僅月減8.6%，年減更達32.52%，營運壓力明顯放大。法人報告指出，運價疲弱與全球貿易關稅政策的不確定性，使得第三季未如預期出現旺季效應，營收與獲利皆面臨下行壓力。 法人預估，長榮2025年全年EPS將年減幅度達50%以上，2026年下修幅度預計逾三成，主因紅海危機若告一段落，運力釋放將壓抑運價回升，影響獲利彈性。此外，市場本益比評價也轉為保守，PB調整至0.7倍左右，多位法人維持中立意見。投資人關注的高殖利率題材仍存，目前配息率估算下，殖利率回到高於8%的水準，是否延續仍需觀察後續獲利變化與董監決議。 長榮(2603)：基本面與籌碼面分析 基本面亮點 長榮海運為全球第七大貨櫃航運公司，也是台灣市場的領導業者，涉足船舶運送、船務代理及貨櫃站營運等多元領域。2025年9月營收下滑至301.2億元，年減32.52%，為連續第四個月呈現年減3成以上，顯示貨櫃航運市況持續疲弱。此外，其股本報酬率(ROE)為16.8%，本益比約為6.7倍，反映市場對其未來獲利展望仍保守。 籌碼與法人觀察 從近期籌碼來看，主力於10月最後一週持續調節，累計賣超超過6,000張，5日主力買賣超翻黑至-4.8%。外資則於10月30日買超3,979張，但隔日即反向減碼1,246張。整體法人在10月最後一週合計呈現賣超，三大法人10月31日合計賣超2,112張，顯示對短期股價維持觀望態度。官股部分，近期多次進行小幅加碼，累積持股比落在2.15%，但尚未出現明顯護盤訊號。 總結 長榮海運(2603)近期受到運價持續下滑與全球需求疲弱衝擊，營收與獲利連續下修，法人對未來展望轉趨保守。雖然高殖利率具吸引力，但在市場籌碼偏空、法人態度中立下，短期仍需關注運價能否止跌與下一波營收轉折點。投資人可持續追蹤SCFI指數表現與紅海地緣政治變化，以評估產業反彈機會與公司營運風險。

【即時新聞】長榮(2603)受惠三大利多，11月起北美運價漲逾三成｜北美運價、SCFI、籌碼面動向一次看

海運市場迎來三大題材利多，包括中美關稅緩解、北美補庫存需求回升，以及長約議價即將登場，推升北美航線運價自11月起上漲。全球航商同步調整報價，長榮(2603)在東岸每40呎貨櫃（FEU）報價由3,100美元調至4,000美元，漲幅近三成，西岸線更一舉從2,200美元調升至3,100美元，漲幅達45%，創下今年下半年以來最大單月漲幅。 此波調漲是因應市場預期美中即將達成部分貿易共識，美方已宣布暫停針對中國造船、海事及物流業的301調查處置一年，市場解讀為貿易摩擦趨緩的前兆，指標貨主也積極搶訂艙位。另外，北美大型零售業者因庫存去化，今年第四季面臨大規模補貨需求，配合即將到來的聖誕與農曆新年旺季，帶動長榮近期海運訂單表現強勁。 長榮(2603)：基本面與籌碼面分析 一、基本面亮點 長榮(2603)為全球第七大、台灣最大貨櫃航運公司，主要從事船舶運輸與貨櫃物流相關業務。雖然長線具備規模優勢與產業地位，但近期營收明顯承壓。2025年9月合併營收為301.2億元，年減32.52%，連續第3個月下滑。近5月來年減幅度維持在逾28%以上，顯示整體海運量能尚未完全回溫，市場需求復甦尚需觀察。 二、籌碼與法人觀察 觀察近期籌碼動態，長榮股價自10月初184元震盪起漲至月底收盤196元，期間主力買盤逐漸回流。10月30日主力買超達2,772張，5日累計外資買超逾萬張，推升收盤價創9月以來新高。然買賣家數差異不明顯，反映市場對後市仍趨保守。官股持股穩定在2.13%左右，無大舉介入跡象，整體籌碼面呈略偏多，但集中度有限，後續仍需關注法人動向是否延續。 總結 長榮(2603)短線受惠於運價反彈、補庫存與貿易緩解三利多，但基本面營收年減仍重，尚未出現明顯好轉。股價近期反應預期面利多，後續應持續觀察SCFI運價指數、法人籌碼變化與美中貿易政策落地情況，作為研判營運回升力道的重要指標。

塞港短線無解、SCFI運價指數創高！法說樂觀能見度到農曆新年、土洋合買

美國非農爆冷，4大指數臉黑 上週五(3)美國參議院以69:28通過資金法案，政府可運作至2022/2/18。市場轉看經濟數據：11月失業率4.2%優於預期與前值，續創疫後低點，但非農新增僅21萬人遠低於預期55萬人；平均時薪年增4.8%凸顯通膨壓力。Fed轉鷹後，布拉德再倡2022年升息兩次、縮減購債300億美元；在非農爆冷、Omicron擴散影響下，VIX大漲9.73%，美股四大指數全黑，跌0.16%~1.92%。 匯市方面，Omicron在南非未見醫療崩潰，但防疫與疫苗追加劑不確定性仍高。美元指數盤中站上10日線後回落，終場收平；失業率新低與Fed縮債步調提供支撐。歐元區服務業PMI終值走弱、疫情復熾，歐元/美元小漲0.12%，於月線與10日線間震盪。 金市因非農數據不佳、通膨擔憂與避險需求推動，黃金收漲0.87%至1,784.06美元/盎司。市場關注12/14~15 FOMC是否為短期分水嶺；短線等待疫苗數據、長線仍受縮債與縮表壓抑。 油市受Omicron衝擊復甦預期，加上美國氣溫回升、天然氣重挫，轉油需求降溫，美油/布油各跌1.62%/0.8%。各國邊境政策與追加劑進度仍為油市關鍵；五大石油商全黑。 S&P500 11大板塊跌多漲少，必需消費、公用事業領漲；非必需消費、資訊科技領跌。郵輪、航空、博弈族群偏弱。道瓊成分股漲跌互見，Walgreens受業務重整與可能出售Boots消息激勵大漲4.28%。費半MARVELL強彈，NVIDIA與AMD走弱。 力積電(6770)攜手航運強漲，加權小跌8.93點 美股回檔拖累台積電ADR，台股早盤走弱；力積電重掛牌帶動話題，資金轉向航運三雄，台積電終場跌1.32%，加權小跌至17,688點，量能2,953億。OTC小漲。三大類股僅電子收黑；29大類中航運、水泥最強，半導體、電子零組件最弱。法人動向：三大法人合計-88.64億，外資-78.53億、投信-1.38億。 貨櫃運價指數創高，萬海土洋合買 供應鏈瓶頸短線無解，上海航交所SCFI 12月第一週報價漲2.7%至4,727.06點，改寫新高。陽明、萬海擴大亞洲線，長榮、陽明投新船，貨量走揚，市場看好11月及第四季營收續高檔。RCEP明年1月上路、關稅壓力可望緩和，貨物流通動能增。陽明、萬海法說展望樂觀，能見度達農曆新年；萬海突破季線收漲7.29%，長榮漲5.62%續創波段高。海運高運價也支撐空運：華航收漲2.91%，長榮航漲4.17%。 強茂10月累計年增3成，全年營收挑戰歷史高 資金早盤點火面板族群，群創、友達漲幅終場收斂。元宇宙概念股分歧：鼎元、位速亮燈，亞信漲幅回檔，宏達電測月線後翻紅。高速傳輸買氣回溫，威風、創惟上揚並帶動安國。二極體供需緊，功率元件仍為賣方市場；德微盤中走強。強茂受5G、消費電子、車用、資料中心拉貨帶動，10月累計合併營收115.1億、年增37%，創歷史同期新高；第四季續旺、全年營運挑戰新高，股價守5日線、尾盤大單推升收漲1.35%。 盤面小結 Fed在通膨與疫情間兩難，市場觀望12/14~15 FOMC與Omicron研究數據。台股受ADR影響但台幣偏強、資金仍在場；短線若失守9/6高點與月線宜保守；12月作夢與集團作帳啟動，營收績優仍有表現空間，操作汰弱留強、守5日線紀律。 免責宣言 本文僅供參考，無推介買賣之意，投資人應自負風險。

塞港短線無解、SCFI運價指數創歷史新高！法說釋出樂觀：能見度直達農曆新年，土洋合買

美國非農爆冷，4大指數臉黑 上週五(3)美國參議院以69:28通過資金法案，政府可運作至2022/2/18。市場聚焦經濟數據：11月失業率4.2%續創疫後低點，然11月非農新增僅21萬人遠低於預期55萬人；平均時薪年增4.8%凸顯通膨壓力。Fed轉鷹後，布拉德再倡2022年升息2次、縮減購債300億美元。受非農爆冷與Omicron不確定性影響，VIX大漲9.73%，美股四大指數全黑、跌幅0.16%~1.92%。 匯市方面，Omicron在南非暫未見醫療量能崩潰，但市場等待疫苗廠防護力數據。美元指數曾越10日線後回落，失業率新低與Fed縮債立場支撐，終場收平。美方延長口罩令並對南部非洲8國祭旅遊禁令，後續是否局部封鎖需留意。歐元區受疫情干擾，法德與歐元區11月服務業PMI終值低於預期，歐元/美元小漲0.12%，震盪於月線與10日線間。 金市方面，非農爆冷令美元多倉觀望，通膨與避險需求推升金價，黃金/美元漲0.87%至1,784.06美元/盎司。葉倫擔憂疫情加深供應鏈瓶頸，市場關注12/14~15 FOMC是否為短期分水嶺。長線縮債縮表壓抑上檔，未穩站季線前搶短須留意反彈無力風險。 油市方面，Omicron影響復甦前景，多國收緊邊境管制；美國暖冬跡象壓抑需求想像，天然氣大跌沖淡氣轉油需求。沙國1月或調升輕質油官價，美油/布油仍各跌1.62%/0.8%。美韓疫情變數與政策封城與否、追加劑需求，將影響油市評價。五大油企全收黑。 板塊與個股，美股S&P500十一大板塊跌多漲少；必需消費、公用事業抗跌；非必需消費、資訊科技走弱。郵輪、航空、博弈受Omicron拖累續弱。道瓊成分股漲跌各半，Walgreens在醫療生態系布局與可能處分英國Boots傳聞提振，收漲4.28%；費半中Marvell強勢，NVIDIA與AMD回檔。 力積電(6770)攜手航運強漲，加權小跌8.93點 美股走弱壓抑台積電ADR，台股今(6)日加權收17,688.21點、-8.93點，量2,953億。力積電重新掛牌、蜜月行情吸睛，資金轉往航運三雄造成排擠，台積電收跌1.32%。OTC收漲0.08%。三大類股僅電子收黑；29大類股多數上漲，航運、水泥相對強。 【法人動向】 三大法人合計：-88.64億元；外資：-78.53億元；投信：-1.38億元。 貨櫃運價指數創高，萬海土洋合買 供應鏈瓶頸短線無解，上海航交所SCFI 12月第一周報價跳升2.7%至4,727.06點、創歷史新高。陽明、萬海擴大亞洲線，長榮、陽明投放新船，貨量走揚、營收高檔可期。RCEP明年1月上路、若美調降對陸關稅有助貨物流通。法說釋出樂觀：4Q21不淡、能見度達農曆新年。萬海突破季線收漲7.29%，長榮漲5.62%續創波段高。海運高運價亦支撐空運，華航、長榮航分別收漲2.91%、4.17%。 強茂10月累計年增3成，全年營收挑戰歷史高 盤面族群輪動，面板早盤走高但尾盤收斂；元宇宙概念多檔強勢；高速傳輸有買盤。二極體受上游產能吃緊與旺季需求，賣方市場延續。強茂受5G、消費電子、車用、資料中心拉貨帶動，10月累計合併營收115.1億、年增37%，全年營運挑戰新高，收漲1.35%。 盤面小結 Fed在通膨與疫情間陷兩難，市場等待12/14~15 FOMC與Omicron關鍵數據。加權短線若失守9/6高點與月線宜保守，11月營收將全數公布、作夢與集團作帳行情啟動，營收績優仍有表現空間。操作面汰弱留強、5日線失守嚴守停損。 免責宣言 本文僅供參考，無推介買賣之意，投資人應自負交易風險。