同樣是導線架三強，長科(6548) 落後順德多少關鍵一步？

AI基礎建設帶動台灣供應鏈升級，穎崴、創見、中磊營收齊創高

全球AI基礎建設與高效能運算需求持續升溫，帶動台灣多家電子與網通零組件廠在2026年第三季及前九月繳出亮眼營收表現。從半導體測試介面、記憶體模組、導線架到寬頻設備，供應鏈各環節都出現明顯成長動能，部分公司單季營收創下歷史新高，甚至前三季累計營收已超越過往全年水準，反映AI應用落地正推動硬體設備與規格升級。 在半導體與記憶體領域，穎崴(6515)受惠AI與高效能運算客戶持續拉貨及產線優化，前九月累計營收達110.6億元，年增96.67%，並提前突破百億關卡。創見(2451)則因伺服器記憶體與企業級SSD需求擴增，第三季合併營收達160.7億元，年增291%，前三季累計營收達485.1億元，顯示高容量、高效能儲存產品在資料處理市場的出貨規模明顯放大。 零組件與材料供應端同樣熱絡。系統電(5309)在電池備援模組(BBU)出貨帶動下，第三季營收達10.14億元，同創單季新高，並持續擴展美台產能，以因應高壓直流架構發展。長科*(6548)與勤凱(4760)第三季營收也雙雙刷新紀錄；其中長科*成長動能涵蓋AI伺服器與低軌衛星，已啟動山東與馬來西亞擴產計畫，勤凱則受惠被動元件MLCC需求滿載，持續推進AI伺服器用合金膏等新產品驗證。 網通終端方面，中磊(5388)受惠影音串流與AI智慧物聯網帶動的寬頻設備升級，前三季營收達590.9億元，不僅創歷年同期新高，也超越2025年全年營收。整體來看，從雲端資料中心的電源與儲存升級，到邊緣設備的網通頻寬擴展，相關供應鏈正透過擴產與高階規格推進，消化市場龐大升級訂單，產業結構也朝高頻高速與大容量方向轉型。

AI基礎建設需求帶動硬體升級潮，台灣供應鏈營收齊創高

全球AI基礎建設與高效能運算需求持續升溫，帶動台灣多家電子與網通零組件廠在2026年9月及第三季繳出亮眼營收表現。從半導體測試介面、記憶體模組、導線架到寬頻設備，供應鏈各環節皆出現明顯成長動能，部分企業單季營收創下歷史新高，甚至有公司前三季累計營收已超越過往全年表現，反映AI應用落地正實際推動硬體設備升級。 半導體測試與記憶體模組方面，穎崴(6515)受惠AI及HPC客戶持續拉貨與產線優化，前九月累計營收達110.6億元，年增96.67%，並提前突破百億大關。創見(2451)則因伺服器記憶體與企業級SSD需求擴增，第三季合併營收達160.7億元，年增291%，前三季累計營收達485.1億元，顯示高容量與高效能儲存產品出貨規模明顯放大。 零組件與材料供應端同樣熱絡。系統電(5309)在電池備援模組(BBU)出貨帶動下，第三季營收10.14億元創單季最佳，並持續擴展美台產能以因應高壓直流架構發展。長科*(6548)與勤凱(4760)第三季營收也雙雙刷新歷史紀錄，前者受惠AI伺服器與低軌衛星需求，已啟動山東與馬來西亞擴產；後者則因被動元件MLCC需求滿載，持續推進AI伺服器用合金膏等新產品驗證。 網通終端部分，中磊(5388)受惠影音串流及AI智慧物聯網帶動的寬頻設備升級潮，前三季營收達590.9億元，不僅創歷年同期新高，也已超越2025年全年營收。整體來看，從雲端資料中心的電源與儲存升級，到邊緣設備的網通頻寬擴展，相關供應鏈正透過擴充海內外產能與推進高階規格，消化龐大升級訂單，產業結構也朝向高頻高速與大容量方向轉型。

順德(2351)股價走強、營收高檔，AI伺服器導線架放量前景受關注

順德(2351)盤中報價225元，上漲6.38%，股價走強，成為電子股中相對活躍的標的。市場焦點落在AI伺服器相關導線架與散熱產品的放量前景。近期月營收連續數月維持高檔，年增率逾五成，也強化了對後續營運動能的期待。 估值方面，7家機構預估今年每股賺6.4元，較去年成長約285.54%；3家預估明年再成長45%，達9.28元。以明年預估獲利計算，目前股價相當於22.79倍前瞻本益比。 技術面來看，順德近期股價雖仍在季線之上，但已跌破月線，短線結構轉為偏弱整理；若後續季線支撐無法守穩，壓力可能進一步加重。籌碼面上，主力近三個交易日連續站在賣方，5日主力買賣超轉為明顯偏空，加上近期外資在高檔持續震盪調節，短線籌碼換手壓力升高。後續可留意季線與前波大量區是否出現承接買盤，作為技術結構是否穩住的關鍵訊號。 公司業務方面，順德為全球導線架前五大供應商，也是功率及分離式導線架的重要供應商，主要產品涵蓋半導體導線架、五金文具用品及模具等，產業定位偏向半導體供應鏈中游關鍵零組件。公司近月營收持續高檔，4月至8月多個月份呈現年增逾三成，且多次創下歷史或區間新高，顯示接單動能延續。市場後續關注重點在於AI伺服器與高功率電源相關導線架、均熱片等新產品的放量速度，以及新產能投產節奏對營收與產品組合的進一步推動效果。

順德(2351)放量走強，AI伺服器導線架與營收高檔能否延續？

順德(2351)盤中報價225元，上漲6.38%，股價走強，成為電子股中相對活躍標的。市場焦點落在AI伺服器相關導線架與散熱產品的放量前景。近期月營收連續數月維持高檔，年增率逾五成，也強化了對後續營運動能的期待。 估值方面，7家機構預估順德今年每股賺6.4元，較去年成長約285.54%；3家預估明年再成長45%到9.28元。以明年預估獲利計算，目前股價相當於22.79倍的前瞻本益比。 技術面來看，順德近期股價雖仍在季線之上，但已跌破月線，短線結構轉為偏弱整理；若後續季線支撐無法守穩，壓力可能進一步加重。籌碼面上，主力近三個交易日連續站在賣方，5日主力買賣超轉為明顯偏空，再加上近期外資在高檔持續震盪調節，短線籌碼換手壓力升高。 公司方面，順德為全球導線架前五大供應商，也是功率及分離式導線架的重要供應商，主要產品涵蓋半導體導線架、五金文具用品及模具等，產業定位偏向半導體供應鏈中游關鍵零組件。市場後續關注重點在於AI伺服器與高功率電源相關導線架、均熱片等新產品的放量速度，以及新產能投產節奏對營收與產品組合的進一步推動效果。

順德(2351)2月營收探低，法人卻上修獲利預期，後續看點在哪裡？

順德(2351)公布2月合併營收6.91億元，創下2020年8月以來新低，月減20.23%、年減19.87%，呈現同步衰退。累計2024年前2個月營收約15.57億元，年減5.32%。 雖然營收表現偏弱，但法人機構平均預估年度稅後純益仍較上月調升1.04%，預期可達9.69億元，估計EPS落在4.85至5.71元之間。

Dell 聯手 JERA 打造 400MW AI 資料中心，日本算力與能源基建升級

Dell Technologies（DELL）攜手日本發電大廠 JERA 與 AI 基礎設施開發商 RHAELM Holdings，在千葉火力電廠旁規劃最高 400MW 的 AI 資料中心，預估全期資本投入超過 150 億美元，並由 Apollo Global Management（APO）擔任策略投資與融資夥伴，目標為日本 2030 年代數 GW 級 AI 算力建立標準化基礎。 這項合作的重點，不只是單一資料中心開發案，而是希望建立可重複複製的 AI 基礎設施模型。首個落地案選在千葉縣 JERA 千葉火力發電站旁，資料中心將直接從電廠取得電力，而非透過傳統電網接入。這種設計被視為有助提升供電穩定性、降低延遲與調度成本，也讓「電力直供型 AI 超級資料中心」成為一個可驗證的架構。 日本長期面臨能源成本偏高、電網容量緊繃的壓力，AI 運算與雲端服務快速擴張後，資料中心用電需求進一步上升。對日本而言，若要在生成式 AI 與半導體競賽中提升吸引力，就必須同時解決穩定供電、成本控制與建設速度三個問題。JERA 的電力能力與 Dell 的企業級運算與硬體整合，正好把「電力」與「算力」結合成一套新模式。 此次合作也強調標準化。三方將針對電力供應模式、電氣基礎設施、冷卻系統與運算設備等環節，建立可重複使用的設計與工程標準，目標是縮短規劃與建置週期，並降低技術整合風險。換句話說，千葉案不只是開發案，更像是驗證標準化能否提升日本 AI 基礎建設效率的範本。 在資本與融資結構上，Apollo Global Management（APO）被定位為 RHAELM 在千葉案中的策略投資與融資夥伴。這也顯示，AI 資料中心正被視為新的長期基建資產類別。若未來可依照標準化模式複製到更多地點，將有機會形成穩定的投資管線，並擴大其在日本與亞洲的 AI 基礎設施布局。 JERA 與 RHAELM 的計畫也不只停留在千葉，未來還將在其他 JERA 電廠基地探索類似模式，希望在 2030 年代支撐日本境內數 GW 級的 AI 基礎設施總容量。若擴張順利，這將讓日本有機會在算力供應端形成區域級樞紐，進一步支援本國企業 AI 轉型，並吸引國際雲端服務商與模型公司落地。 不過，這類超大型 AI 電力專案也伴隨能源結構與環境影響的討論。若持續依賴火力電廠供電，可能加重碳排壓力，與全球減碳目標產生落差。未來若要讓電力直供型 AI 園區更具可持續性，仍需與再生能源、儲能系統及高效率冷卻技術進一步整合。 從產業角度看，Dell 可藉由本案鞏固在 AI 伺服器與企業級運算市場的布局，並把整套「電力＋算力」方案標準化，輸出到更多市場。對日本電力產業而言，這也可能成為新的成長方向：除了供電給住商與工業客戶外，未來大型 AI 與雲端運算客戶可能成為新的營收來源，並帶動冷卻設備、機電工程與電力管理系統等周邊產業鏈。 整體來看，千葉 AI 基礎設施案若能在 2028 年前後順利投產，並驗證標準化設計確實能縮短建置時間、控制成本，同類模式就有機會向其他亞洲國家與歐美市場延伸。這場由 Dell、JERA、RHAELM 與 Apollo 共同參與的跨界合作，核心問題其實很清楚：在 AI 算力需求持續攀升的時代，誰能提供穩定、低成本、可擴充的能源與基礎建設？

順德、長科受惠 AI 800V 升級？導線架族群行情與獲利驗證一次看

上週電子股快速輪動，順德（2351）連日走強，界霖（5285）、長科（6548）、長華（8070）等導線架族群也受到資金關注。這波行情不只來自原物料漲價，更反映 AI 伺服器功耗升高，電源架構朝 800V 高壓直流發展，帶動功率半導體、散熱與導線架同步升級。 導線架負責承載晶片、導電與散熱，當 AI 資料中心往高壓、高功率方向推進，產品規格、材料穩定性與製程精度都需要提升。再加上銅、金、銀、鎳等原物料價格上升，以及部分日本同業產能縮減，導線架產業同時具備需求升級與供給吃緊兩項動能。 不過，並非所有公司都能受惠，關鍵仍在高階產品占比是否提高，以及漲價能否真正反映到毛利率與獲利。 順德近期成為族群領漲指標，重點不只是股價強勢，而是 AI 產品占比與獲利能力都開始出現變化。公司 AI 相關產品已從約 40 項增加至 60 項，涵蓋電源供應器、BBU、主板正反面導線架、800V 高壓直流、Power Stage 與 iQFN 等應用。AI 導線架占營收比重，也從 2025 年約 1% 提高至 2026 年上半年的 6%，第三季有機會進一步向雙位數靠近。 財務表現也出現初步驗證。順德 2026 年第二季營收 35.6 億元，年增 37.2%，毛利率達 20.7%，明顯高於去年同期的 10.5%，單季 EPS 為 1.59 元；上半年營收 63.64 億元，年增 24.3%，毛利率較去年同期提高約 7.5 個百分點，EPS 達 2.82 元。這代表營收成長已開始轉化為毛利率與獲利改善。 長科則提供另一項驗證：這波成長並非只有順德受惠。長科的 AI、資料中心、低軌衛星與人形機器人等高成長應用，合計占營收約 25%；其中用於 AI 伺服器 800V 高壓直流的導線架，占營收約 6% 至 8%，平均售價比一般產品高出 30% 至 50%，公司未來目標是提升至 10% 至 15%。 長科 2026 年第二季營收 43.2 億元，年增 33%；歸屬母公司淨利 6.6 億元，年增 5.43 倍，毛利率、營業利益率與淨利率均較前一季及去年同期改善。公司目前產品交期約 14 至 24 週，且自去年 10 月調整價格後，至今沒有降價計畫。 整體來看，這波導線架行情的核心，不只是原物料漲價，而是 AI 800V 規格升級、供給吃緊與產品組合改善同時發生。順德是目前的領漲指標，長科則進一步證明這項趨勢具有族群性；後續仍需持續觀察 AI 與 800V 產品占比、漲價後毛利率變化，以及營收、毛利率與 EPS 是否能同步成長。

AI 800V升級帶動導線架族群走強，順德與長科獲利驗證了什麼？

上週電子股快速輪動，順德連日強勢，界霖、長科、長華等導線架族群也陸續受到資金關注。 這波行情不只是原物料上漲帶來的短期漲價題材，背後還有一條更值得追蹤的產業趨勢：AI伺服器功耗持續提高，電源架構正朝800V高壓直流發展，帶動功率半導體、散熱與導線架同步升級。導線架產業可能正從傳統零組件，轉變為AI電源供應鏈的重要環節。 AI伺服器需要同時供應大量GPU、散熱與運算設備，當機櫃功耗持續提高，傳統低壓供電將面臨電流過大、能源損耗與散熱壓力。 因此，新一代AI資料中心開始朝800V高壓直流電架構發展。電壓提高後，雖然能降低傳輸損耗，卻也對功率元件的耐壓、散熱與封裝提出更高要求。 導線架負責承載晶片、導電與散熱。當功率半導體規格提高，導線架也必須具備更好的散熱效率、材料穩定性與製程精度，產品單價自然不同於一般消費電子零組件。 另一方面，銅、金、銀與鎳等原物料價格上升，加上部分日本同業產能縮減，使供應更加吃緊。這讓導線架產業同時具備兩項動能：AI 800V帶來高階產品需求，以及供給吃緊與成本上升推動產品漲價。 但並非所有導線架公司都能受惠，真正要看的是：高階產品占比是否提高，以及漲價能否實際改善毛利率與獲利。 順德近期之所以成為導線架族群的領漲指標，關鍵不只是股價強勢，而是AI產品占比與獲利能力都開始出現明顯變化。順德的AI相關產品已從原先約40項增加至60項，涵蓋電源供應器、BBU、主板正反面導線架、800V高壓直流、Power Stage及iQFN等應用。 AI導線架占營收比重，也由2025年約1%，提高至2026年上半年的6%；隨新產品陸續放量，第三季占電子產品營收比重有機會進一步達到雙位數。 財務表現已出現初步驗證。順德2026年第二季營收35.6億元、年增37.2%，毛利率達20.7%，相較去年同期的10.5%明顯提高，單季EPS為1.59元。上半年營收63.64億元、年增24.3%，毛利率較去年同期提高約7.5個百分點，EPS達2.82元，顯示營收成長已同步轉化為毛利率與獲利改善。 除了AI導線架，順德也切入高階均熱片，形成電源管理與散熱兩條成長路徑。不過，股價連續強勢後，接下來真正需要確認的是：AI產品占比能否持續提高，以及第三季毛利率是否延續改善。 長科則提供另一項重要驗證：這波成長並非只有順德一家公司受惠。長科的AI、資料中心、低軌衛星與人形機器人等高成長應用，目前合計占營收約25%。其中，應用於AI伺服器800V高壓直流的導線架，營收占比約6%～8%，平均售價比一般產品高出30%～50%；公司未來目標是將相關產品占比提升至10%～15%。 財務數據也開始反映產品升級與漲價效益。長科2026年第二季營收43.2億元、年增33%；歸屬母公司淨利6.6億元、年增5.43倍，毛利率、營業利益率與淨利率均較前一季及去年同期改善。 目前產品交期約14～24週，顯示供需仍然偏緊；公司自去年10月調整價格後，至今也沒有降價計畫。 對長科而言，後續應持續追蹤800V產品占比是否提高，以及高單價產品能否進一步推升整體毛利率。 這一波導線架行情的核心，不只是原物料漲價，而是AI 800V規格升級、供給吃緊與產品組合改善同時發生。順德目前是市場領漲指標，長科則進一步證明這項趨勢具有族群性。

AI 800V 帶動導線架升級，順德 (2351)、長科 (6548) 後市怎麼看

上週電子股快速輪動，順德 (2351) 連日強勢，界霖、長科 (6548)、長華等導線架族群也陸續受到資金關注。這波行情除了原物料上漲帶來的漲價題材，背後更重要的是 AI 伺服器功耗提高，電源架構正朝 800V 高壓直流發展，帶動功率半導體、散熱與導線架同步升級。 AI 伺服器需要同時供應大量 GPU、散熱與運算設備，當機櫃功耗持續提高，傳統低壓供電將面臨電流過大、能源損耗與散熱壓力。因此，新一代 AI 資料中心開始朝 800V 高壓直流電架構發展。電壓提高後，雖然能降低傳輸損耗，卻也對功率元件的耐壓、散熱與封裝提出更高要求。 導線架負責承載晶片、導電與散熱。當功率半導體規格提高，導線架也必須具備更好的散熱效率、材料穩定性與製程精度，產品單價自然不同於一般消費電子零組件。另一方面，銅、金、銀與鎳等原物料價格上升，加上部分日本同業產能縮減，使供應更加吃緊，導線架產業因此同時具備 AI 800V 帶來的高階需求，以及供給吃緊與成本上升推動的漲價動能。 順德近期之所以成為導線架族群的領漲指標，關鍵不只是股價強勢，而是 AI 產品占比與獲利能力都開始出現變化。順德的 AI 相關產品已從原先約 40 項增加至 60 項，涵蓋電源供應器、BBU、主板正反面導線架、800V 高壓直流、Power Stage 及 iQFN 等應用。AI 導線架占營收比重，也由 2025 年約 1% 提高至 2026 年上半年的 6%，隨新產品陸續放量，第三季占電子產品營收比重有機會進一步達到雙位數。 財務表現也出現初步驗證。順德 2026 年第二季營收 35.6 億元、年增 37.2%，毛利率達 20.7%，相較去年同期的 10.5% 明顯提高，單季 EPS 為 1.59 元；上半年營收 63.64 億元、年增 24.3%，毛利率較去年同期提高約 7.5 個百分點，EPS 達 2.82 元，顯示營收成長已同步轉化為毛利率與獲利改善。除了 AI 導線架，順德也切入高階均熱片，形成電源管理與散熱兩條成長路徑。 長科 (6548) 則提供另一項重要驗證：這波成長並非只有順德一家公司受惠。長科的 AI、資料中心、低軌衛星與人形機器人等高成長應用，目前合計占營收約 25%。其中，應用於 AI 伺服器 800V 高壓直流的導線架，營收占比約 6%～8%，平均售價比一般產品高出 30%～50%，公司未來目標是將相關產品占比提升至 10%～15%。 財務數據也開始反映產品升級與漲價效益。長科 2026 年第二季營收 43.2 億元、年增 33%；歸屬母公司淨利 6.6 億元、年增 5.43 倍，毛利率、營業利益率與淨利率均較前一季及去年同期改善。目前產品交期約 14～24 週，顯示供需仍然偏緊；公司自去年 10 月調整價格後，至今也沒有降價計畫。 整體來看，這一波導線架行情的核心，不只是原物料漲價，而是 AI 800V 規格升級、供給吃緊與產品組合改善同時發生。判斷行情能否延續，可以持續追蹤三個重點：AI 與 800V 產品占比是否提高、漲價後毛利率是否同步改善，以及營收、毛利率與 EPS 是否一起成長。順德目前是市場領漲指標，長科則進一步證明這項趨勢具有族群性。

Corning (GLW) 增資疑慮未解，反彈能否延續到光纖與 AI 需求主軸？

Corning（GLW）今日盤中股價報 151.41 美元，漲幅約 5.0%，在昨日大跌後出現明顯反彈。先前該股因公布最多達 20 億美元的 at-the-market 現增計畫，引發市場對潛在股本稀釋與 AI 資本支出放緩的疑慮，週一股價一度重挫近 14%，收在 143.60 美元，較前一交易日大跌 22.80 美元。 技術面上，NYSE 交易員 Jay Woods 指出，GLW 長期多頭趨勢未壞，145 至 147 美元為關鍵支撐區，近期回檔被視為重要觀察區間。雖然市場短線仍在消化增資與估值壓力，但投資人持續關注其在光纖與 AI 資料中心連接上的角色，以及與 Verizon、Amazon、Meta Platforms、Nvidia 等客戶的多年度合作關係，這些因素仍被視為股價中長期的重要支撐。