點序(6485) 強彈站回季線，現在真的是記憶體循環切入點嗎？

新鋼漲停、鋼鐵回春！17652點還能追嗎?

回顧國際股市行情：【美股盤後】 標普500即將創下歷史新高 美股三大指數收紅 (2023.12.19) ▲盤勢分析&建議:市場依舊樂觀預期明年三月將降息一碼，標普500指數將創下歷史新高。 台股盤前重點整理 ▲盤勢回顧&建議 昨日(12/18)台股開低走低，加權指數下跌20.76點(-0.12%)至17652.03點，中小型股表現方面，櫃買指數下跌1.04點(-0.6%)至233.41點，權值股方面，台積電(2330)收平盤、廣達(2382)上漲0.25%、技嘉(2376)上漲0.59%。昨日熱門漲停股有台驊投控(2636)、海光(2038)、燁興(2007)、世紀(5314)、恆大(1325)、福華(8085)。熱門強勢股則有寶碩(5210)、康那香(9919)、陽明(2609)、富世達(6805)、正基(6546)。 焦點個股方面，新鋼(2032)亮燈漲停! 鋼鐵業景氣逐步見到復甦，鋼市價量齊揚！上游龍頭中鋼不僅10月、11月出貨量超出預期目標，價格也向上攀升，市場認為，在量增價揚下，鋼鐵業終於真的等到春燕來了！鋼鐵族群股價也吹起多頭號角，新鋼、海光、燁興亮燈漲停！業內人士觀察，此波全球鋼價漲勢已確立，而且這一波鋼市回春，不只上游鋼廠有感，連中下游廠商也雨露均霑這讓中鋼業務副總劉敏雄直言「明年鋼市用噴的」，而未來下游大戶的下單是否積極將是觀察重點。 籌碼方面，受到外資青睞強勢股有陽明(2609)、宏碁(2353)、長榮(2603)，而外資、投信同步看好的強勢股則有宏碁(2353)、長榮(2603)、榮運(2607)，投資人可以留意個股後續表現。 台指期夜盤部分，下跌35點至17621點、台積電ADR上漲0.38%、聯電ADR下跌0.25%、日月光ADR上漲0.22%。 本日關注個股 【台股研究報告】義隆(2458)將搭上AI PC特快車，2024年營運將迎來全面爆發！ 【台股研究報告】台星科(3265)AI、矽光子雙引擎帶動，2024年營運爆發成長再創新高！ 【產業研究報告】特斯拉一體化壓鑄振興車用！台廠鋁合金車用概念股一次看！ 【台股研究報告】中華(2204)成長動能大爆發，營收、獲利有望衝新高！ 加權指數籌碼 & 近5日大盤成交量變化 三大法人 買賣超個股前5名 近60日外資期貨淨留倉狀況 加權指數(昨日走勢) 櫃買指數(昨日走勢) 消息面多空： 利多： 【17:43投資快訊】嘉澤(3533)股價創高後一路走低，評價已達合理位置 【17:42投資快訊】市調機構 IDC 預估 2024 年台灣 PC 出貨重返正成長 [12:40投資快訊] AI帶動Wi-Fi 升級潮 海華股價創歷史新高後強勢整理 [12:10投資快訊] 接單能見度達明年8月 青鋼股價創歷史新高後強勢整理 【10:50 投資快訊】碳權交易即將上路，華紙(1905)大漲逾8%！

NAND Flash合約價第三季漲5～10％，旺宏、華邦電、威剛、十銓還能追嗎?

根據市調機構集邦科技研究顯示，儘管記憶卡、隨身碟等產品因印度疫情嚴峻導致需求較弱，但受惠於傳統消費旺季以及資料中心加強採購力道，主要應用端需求表現強勁，使整體供給率進一步下降。而各供應商則在連續數季的備貨需求之下，目前庫存維持穩健，但供給端NAND Flash控制器供應缺口仍在，故預期第三季NAND Flash整體合約價將小漲5～10％。 下半年進入傳統旺季，且市場供需吃緊持續，預期旺宏下半年營運動能會優於上半年，市場預估2021年稅後EPS為4.36元，近期市場目標價45-60元。華邦電二大主力產品DRAM、NOR Flash報價將有望延續逐季走升，並緩升至2022年，漲價效應推升華邦電獲利，預估2021年EPS 2.69元。近期市場目標價40-45元。 威剛在可取得穩定控制晶片貨源的狀況下，下半年將繼續搭乘記憶體報價上漲浪潮而起，預期獲利將創十年新高，市場預估2021年稅後EPS 14.76元，近期市場目標價140-154元。 十銓受惠記憶體報價回升、低價庫存利益，新興虛擬貨幣Chia興起，高容量、高速度、讀寫要求高的產品需求強勁，產品出貨量增推動業績成長，加以電競、工控產品成長改善獲利，預估全年獲利可望創歷史新高，2021年營收90.82億，YoY+21.06%，稅後EPS 8.1元。

AI記憶體需求發酵 美光股價漲6.5%還能追?

受惠於人工智慧記憶體需求持續重塑產業成長前景，美光科技(MU)近日在市場展現強勁走勢。根據最新市場動態，MU盤中一度大漲6.09%，股價報792.31美元，顯示市場對其後市營運抱持高度關注。回顧近期市場表現，美光受惠於隱形催化劑推動，此前已累積顯著漲幅。隨著應用端擴展至資料中心與消費性電子領域，高效能記憶體的需求成為支撐公司營運的重要基石，進一步鞏固其在半導體市場的關鍵地位。 美光科技(MU)：近期個股表現基本面亮點 美光為全球最大的半導體公司之一，專注於為個人電腦、資料中心、智慧手機與汽車等設備量身定製晶片。公司營運具備以下特徵： 主要營收來源為動態隨機存取記憶體(DRAM)。產品線涵蓋儲存型快閃記憶體(NAND Flash)。具備垂直整合能力，並透過收購擴大市場規模。近期股價變化 根據2026年5月11日的最新交易數據，個股股價呈現顯著揚升： 開盤價為792.98美元，盤中最高攀升至818.67美元，最低至768.00美元。終場收盤價為795.33美元，單日上漲48.52美元，漲幅達6.50%。單日成交量達70,972,938股，較前一交易日增加8.97%。 總結而言，MU近期在記憶體需求帶動下，股價與成交量均呈現活躍態勢。投資人後續可持續留意全球資料中心建置進度、終端市場供需變化，以及公司在下世代記憶體技術的產能配置，作為評估該產業景氣循環的重要觀察指標。

威剛7月營收42.61億創高，還能追嗎?

威剛（3260）在最新的營收報告中宣布，7月營收達到42.61億元，較去年同期增長39.54%，再創同期新高。這是自今年4月以來，威剛第四度改寫月營收的同期新高紀錄。威剛董事長陳立白指出，記憶體模組市場受惠於第3季合約價持續上升，特別是某大廠的DDR4停產計畫不變，預期下半年需求將持續強勁。 威剛在記憶體市場的表現亮眼，主要受益於DRAM與NAND Flash合約價的上漲趨勢。陳立白強調，DDR4的供應量依然吃緊，而DDR5的供貨也相對有限，這使得原廠在第3季的漲價底氣十足。此外，NAND Flash市場因減產效應持續發酵，供給維持穩健，SSD可能會出現短期供貨量短缺的情況。隨著AI資料中心儲存需求增長，以及消費性電子新品的陸續上市，預期第3季NAND Flash合約價將繼續上揚。 在產品組合方面，威剛7月的DRAM營收占比達64.27%，穩居第一大產品線，其次為SSD，貢獻月營收22.9%。其他產品如記憶卡和隨身碟則占12.83%。累計今年1-7月的合併營收為269.46億元，年成長12.44%。其中，DRAM產品比重為60.4%，SSD為27.32%，其他產品則為12.28%。 展望未來，威剛在庫存水位充足的情況下，預期本季營運績效將持續呈現多頭走勢。然而，市場仍需關注供應鏈的變動，特別是SBT載板的產能不足問題可能帶來的影響。隨著市場需求的變化和政策調整，投資人需密切關注威剛的庫存管理和市場策略，以應對潛在的風險和機會。

威剛獲利衝上 99.75 億，還能追嗎?

威剛第一季交出極度亮眼成績單，單季獲利已超越 2025 年一整年。合併營收 261 億元，年增 163.4%；每股盈餘 30.05 元，年增 1,647%；毛利率 55.7%，較去年同期 13.7% 大增；稅後淨利 99.75 億元，年增 1,702%。 這次創下公司成立 25 年來歷史新高，最核心的亮點在於毛利率衝破五成。公司靠著超前備貨，握有低成本庫存，剛好遇上終端合約價大幅上漲，將庫存時間差轉為實質獲利。 常規記憶體大漲的主因，來自 AI 伺服器需求帶動上游原廠把 12 吋晶圓產能轉向 HBM，排擠 DDR4 與 DDR5 等常規 DRAM 供給。威剛管理層在法說會上表示，全年看不見供給緩解跡象，大型資料中心業者也開始主動洽談長期供應合約。 為了鎖定長線利潤，威剛庫存水位持續拉高。第一季底存貨達 364.38 億元，四月底突破 400 億元，公司更喊出六月底前衝上 500 億元的目標，這批低價庫存預計可支應到年底出貨。 下半年主角可能換成 NAND Flash。法說會指出，NAND Flash 在下半年將面臨更嚴重缺貨，SSD 產品線若跟著漲價，將成為推升獲利的第二具引擎。威剛四月單月營收 105.56 億元，已連續三個月維持三位數年增，顯示第二季動能更強。 公司同時宣布實施第 12 次庫藏股，預計買回 4,000 張，買回區間為 313.6 至 647.6 元。選在歷史新高財報後啟動庫藏股，也被視為管理層對後續營運的信心表態。 這波供給端結構變化，也牽動台股相關供應鏈評價。台灣雖然沒有 DRAM 原廠，但掌握記憶體模組製造與下游伺服器組裝，同為記憶體模組廠的十銓 (4967)，也處在報價上漲與低價庫存的紅利圈中。終端 AI 伺服器出貨增加，廣達 (2382)、英業達 (2356)、緯穎 (6669) 等 ODM 廠對記憶體的消耗量也會持續提升。 法人目前已將威剛全年 EPS 預估上修至 120 元。市場接下來會先觀察第二季合約價是否落實，公司給出的指引是 DRAM 與 NAND Flash 第二季漲幅都將達到 40% 以上。若此一漲幅兌現，高價庫存的獲利邏輯就能延續。 另一個關鍵在下半年 SSD 營收佔比的變化。若 NAND Flash 缺貨潮如期爆發，這塊業務的利潤擴張速度，將決定全年獲利的天花板。不過，500 億元的庫存目標也是雙面刃，若美中貿易衝突加劇，導致下半年報價漲幅不如預期，庫存跌價風險也會浮現。

記憶體族群漲9.49% 南亞科近一成，還能追？

2026-05-11 09:30 電子上游-記憶體製造族群今日盤中展現強勁漲勢，類股漲幅高達9.49%，其中指標個股南亞科更是強攻近一成。這波漲勢主要受惠於國際記憶體大廠近期釋出的財報與營運展望，普遍顯示產業庫存去化已接近尾聲，加上部分產品報價止跌回穩甚至出現反彈跡象，讓市場對記憶體景氣循環走出谷底的預期轉趨樂觀。這種基本面轉好訊號，吸引了投信與外資法人資金積極回流，成為今日類股走揚的關鍵主因。 投資人此時可關注法人在記憶體現貨與期貨的籌碼動向，特別是外資對指標股如南亞科、華邦電等個股的連續買超情況，這往往是支撐短線動能的重要力量。類股今日放量上攻，顯示市場對產業景氣轉折點有高度共識。短線上，需持續留意DRAM及NAND Flash的實際報價回溫進度，以及後續大型記憶體廠的擴產計畫是否對供給端產生影響，這將是判斷股價能否持續走揚的關鍵指標。 記憶體產業歷經數季的低谷，今日的強勁表現反映市場預期景氣循環已逐步走出谷底，並朝向上行週期邁進。雖然短線漲幅已高，若產業基本面確立反轉，有助於吸引更多中長期資金持續關注。然而，實際獲利改善仍需時間發酵，建議投資人審慎評估，切勿過度追高。可將重點放在具備技術優勢、產品組合多元或財務結構穩健的個股，並配合整體大盤氣氛做中長線的策略佈局，以迎接可能的產業復甦浪潮。

記憶體族群漲逾7%還能追？

記憶體族群今日表現強勢，整體類股漲幅逾7%，廣穎、群聯、南亞科、創見等指標股更紛紛逼近漲停，帶動盤面人氣。主要受惠於近期記憶體市場景氣復甦訊號明確，DRAM與NAND Flash合約價持續上漲，加上AI應用擴大對高頻寬記憶體(HBM)需求暢旺，市場看好產業基本面轉佳，吸引資金大舉進駐。 從盤面觀察，記憶體模組與IC設計業者如群聯、威剛等漲勢強勁，反映通路端需求改善。不過，由於產業週期性特性，後續仍需留意全球經濟復甦力道、庫存去化進度以及國際大廠如美光、三星等產能策略。今日急漲後，短期追價風險應納入考量，可關注量價關係及外資法人動向作為判斷依據。 雖然記憶體族群整體表現亮眼，但部分個股如十銓、鑫聯大投控等仍呈現修正，顯示市場對不同廠商的營運狀況與訂單能見度有所區隔。建議投資人除了關注DRAM與NAND Flash報價走勢，更可細究各公司在AI伺服器、消費性電子等終端應用佈局的進度與實際效益，並留意技術面支撐與壓力區間。

記憶體IC族群漲8.62%，還能追嗎?

2026-05-11 09:30 電子上游記憶體IC設計族群上漲，產業復甦主旋律確立。 記憶體IC設計族群今日盤中表現強勁，整體類股漲幅達8.62%，領頭羊群聯漲勢近一成，鈺創、晶豪科也同步走高。主要受惠於市場對記憶體產業景氣底部已過、復甦態勢確立的樂觀預期，特別是NAND Flash與DRAM價格回穩，甚至有漲價傳聞，刺激買盤積極介入，成為今日電子股中的亮點族群。 從個股表現來看，NAND控制IC龍頭群聯跳空開高，顯示市場對NAND產業回溫抱持高度期待；而鈺創、晶豪科等利基型DRAM與NOR Flash相關廠商也跟隨走強，反應不只是單一產品線，而是整體記憶體供需結構的改善。法人資金近期也傳出有低調佈局跡象，為族群注入動能，推升股價上攻。 記憶體族群的強勢表現，確立了多頭氛圍，但短線急漲後追高宜審慎評估，避免過度追價。建議投資人可持續關注記憶體原廠的稼動率、報價走勢以及終端需求回溫情況。此外，個別公司的技術能力與產品組合，將是區分未來漲勢延續性的關鍵，擇優佈局仍是上策。

威剛跌到436元還能撿？NAND缺貨到2028年

威剛(3260)受惠 NAND Flash 價格持續上揚預期，缺貨至 2028 年帶動概念股紅利。 慧榮科技總經理苟嘉章於 2026 年 5 月 11 日表示，AI 投資從訓練轉向推論，帶動記憶體與儲存需求成長，NAND Flash 供需吃緊，預期缺貨至 2028 年，下半年價格持續上揚。威剛(3260)作為台灣 NAND 相關概念股，將享有漲價紅利。 苟嘉章指出，雲端服務供應商積極鎖定產能，擴產需時 2 至 3 年，設備交期 1 至 1.5 年，缺口難解。記憶體價格上漲可能影響產業均衡，手機與電腦廠成本壓力增大，具採購優勢品牌市占率或成長。 AI 基建投資推動記憶體需求，供給端受限導致 NAND Flash 短缺。苟嘉章分析，北美雲端大廠簽長約與預付款鎖產能，記憶體廠擴產從土地取得至良率調校需至少 2 至 3 年。設備交期延長至 1 至 1.5 年，短期無法緩解缺口。威剛(3260)身處此產業鏈，將受惠價格走勢。 慧榮為台灣記憶體業者中唯一美股掛牌廠，苟嘉章市況看法具指標性。台灣 NAND 概念股如威剛(3260)、十銓、宇瞻預期共享漲價效益。法人指出，記憶體報價下半年持續上揚，漲幅或小於上半年。高價恐不利均衡發展，部分廠商成本難承受。 需追蹤 NAND Flash 供需變化與擴產進度，至 2028 年缺貨情勢為重點。雲端投資動向及設備交期將影響供給。價格走勢及產業市占調整值得關注，潛在風險包括成本壓力傳導。 威剛(3260)為全球第二大記憶體模組廠，總市值 1477.8 億元，營業項目以 DRAM 產品 61.2%、NAND Flash 及其他 38.8% 為主。稅後權益報酬率 3.8%，本益比 3.7。近期月營收表現強勁，2026 年 4 月合併營收 10555.56 百萬元，年成長 169.51%，創歷史新高；3 月 10536.85 百萬元，年成長 181.48%，同創歷史新高；2 月 7163.67 百萬元，年成長 114.3%；1 月 8411.54 百萬元，年成長 198.92%，創歷史新高；2025 年 12 月 5809.83 百萬元，年成長 101.21%，創歷史新高。成長主因記憶體售價上漲及需求增加。 近期三大法人買賣超呈現波動，2026 年 5 月 8 日外資買超 703 張、投信賣超 501 張、自營商賣超 185 張，合計買超 17 張，收盤價 448.50 元；5 月 7 日外資賣超 1113 張，合計賣超 1450 張，收盤 461.50 元。主力買賣超亦多為賣超，如 5 月 8 日主力賣超 275 張，買賣家數差 9；5 月 7 日主力賣超 1498 張，買賣家數差 1。近 5 日主力買賣超 -4.8%，近 20 日 -4.2%，顯示法人趨勢偏保守，集中度變化以買分點家數略高於賣分點。 截至 2026 年 4 月 30 日，威剛(3260)收盤 436.00 元，漲跌 -19.00 元，漲幅 -4.18%，振幅 8.35%，成交量 38088 張。短中期趨勢顯示，收盤價低於 MA5、MA10，但高於 MA20 與 MA60，呈現中期支撐。量價關係上，當日成交量高於 20 日均量，近 5 日均量較 20 日均量增加，顯示買盤活躍。關鍵價位為近 60 日區間高點 525.00 元為壓力，低點 260.50 元為支撐；近 20 日高點 484.00 元、低點 358.00 元為近期壓力支撐。短線風險提醒，量能續航需觀察，若乖離擴大可能面臨回檔壓力。

威剛Q1獲利衝天後，500億庫存還能追？

威剛剛交出一份極度暴力的第一季成績單，單季獲利直接超越 2025 年一整年。這並非普通的景氣循環反彈，純粹是極端供需失衡下催生出的超額利潤。 合併營收為 261 億元，年增 163.4%；EPS 為 NT$30.05，年增 1,647%；毛利率達 55.7%，較去年同期的 13.7% 大增 42 個百分點；稅後淨利為 99.75 億元，年增 1,702%。這組創下公司成立 25 年來歷史新高的數據，最核心的亮點在於衝破五成的毛利率。公司靠著精準的超前備貨策略，用極低的成本庫存，迎來了終端合約價的猛烈飆升，將庫存時間差完美轉換為實質獲利。 常規記憶體為何會出現這種歷史級別的漲幅？真正的推手其實是 AI 伺服器。上游原廠包含三星、SK 海力士與美光，正拼命將 12 吋晶圓產能轉向生產利潤更豐厚的 HBM。這種產能排擠效應，導致 DDR4 與 DDR5 等常規 DRAM 的供給遭到嚴重壓縮。 威剛管理層在法說會上直言，全年根本看不見供給緩解的跡象。大型資料中心業者甚至改變以往現貨採購的習慣，開始主動找上門洽談長期供應合約，深怕下半年拿不到貨。 為了鎖定這波長線利潤，威剛的庫存水位還在瘋狂拉升。第一季底存貨已達 364.38 億元，四月底突破 400 億元，公司更喊出六月底前衝上 500 億元的目標。這批龐大的低價庫存預計足以支應到年底的出貨，成為全年獲利的最大底氣。 目前威剛營收佔比約 61.2% 的 DRAM 模組是第一季的主力，但下半年的主角可能會換人。根據法說會釋出的前瞻指引，NAND Flash 在下半年將面臨更嚴重的缺貨狀態，預計會接棒演出大幅漲價的行情。目前 SSD 產品線佔威剛營收約 30.5%，若下半年報價如預期狂飆，這將成為推升獲利的第二具引擎。 營收的加速跡象已經顯現。威剛四月單月營收來到 105.56 億元，連續三個月保持三位數年增，顯示第二季的出貨動能比第一季更強。 同時，公司宣布實施第 12 次庫藏股，預計買回 4,000 張，買回區間高達 313.6 至 647.6 元。在歷史新高的財報發布之際祭出庫藏股，無疑是管理層對後續營運投下的信任票。 法人目前已經將威剛全年的 EPS 預估一口氣上修到 NT$120 元。若市場照此邏輯解讀，盤面可能先看第二季合約價的落實程度。目前公司給出的指引是 DRAM 與 NAND Flash 第二季漲幅都將達到 40% 以上。只要這個漲幅達標，高價庫存兌現的邏輯就能延續。 另一個驗證點在於下半年的 SSD 營收佔比變化，若 NAND Flash 缺貨潮如期爆發，這塊業務的利潤擴張速度將決定全年獲利的天花板。 不過，高達 500 億元的庫存目標也是一把雙面刃。若後續美中貿易衝突加劇干擾終端買氣，導致下半年報價漲幅不如預期，這批龐大庫存的跌價風險就會浮現。這將是交易這套劇本時，必須緊盯的下檔風險訊號。