統一超連6年配發9元股利：從穩定股利看體質、策略與未來風險

中華電(2412) Q4 EPS 1.08 元、全年 4.7 元，獲利微增股價還撿得起？

電子下游-電信服務 中華電(2412)公布 22Q4 營收595.0097億元，雖然季增 11.2%、已連3季成長，但仍比去年同期衰退約 0.65%；毛利率 33.6%；歸屬母公司稅後淨利84.0149億元，季減 10.23%，與上一年度相比衰退約 2.7%，EPS 1.08元、每股淨值 49.14元。 2022年度累計營收2,167.3923億元，較前一年成長 2.97%；歸屬母公司稅後淨利累計364.7716億元，相較去年成長2.02%；累計EPS 4.7元、成長 1.95%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

Home Depot(HD) 飆到 334.99 美元，老屋維修潮啟動，還追得起嗎？

家居修繕零售商 Home Depot(HD) 股價現報 334.99 美元，上漲 5.09%，盤中買氣明顯升溫。市場關注美國住宅老化問題加劇，帶動維修與翻新支出成長，成為家修通路股短線利多題材。 《The Wall Street Journal》報導指出，美國住宅中位數屋齡已達 44 年，新建供給無法追上老屋增加，結構性修繕、管線與必要維修成本近年漲幅遠高於通膨，且由於工資與材料價格攀升，財務顧問已建議屋主每年預留房價 2% 至 3% 用於維修，高於過去 1% 的經驗法則。 報導並提到，近半數居家改善支出已轉向暖通空調等必要汰換，且老屋維修案常衍生額外工程，使支出不確定性升高。隨著保險費、稅費與公共事業費用走高，老屋屋主被迫持續投入維修，市場解讀這波長期且剛性的維修需求，對 Home Depot(HD) 等相關通路營運具中長線支撐。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤

家樂福 Home Depot(HD)預估2025銷售僅增2.8%，SRS 擴充撐得起成長行情嗎？

家樂福CEO德克報告，2024財年營收達1595億美元，儘管美國同店銷售略有下滑，但第四季表現回升。 在最新的財報電話會議中，家樂福（Home Depot）首席執行官泰德·德克（Ted Decker）透露，該公司在2024財年的總銷售額達到1595億美元，比去年增長了4.5%。然而，美國市場的同店銷售全年下降了1.8%。值得注意的是，在第四季度，公司的同店銷售逆勢上揚，增長0.8%，而美國商店的同店銷售則增加了1.3%。 此外，德克表示，調整後的稀釋每股收益為3.13美元。這一數據顯示出即使面臨挑戰，家樂福仍能保持一定的盈利能力。對於未來，德克預測到2025年，公司將實現2.8%的銷售增長和1%的同店增長，這主要得益於其正在推進的SRS擴充套件計劃。 分析人士指出，雖然目前存在一些負面因素影響消費者信心，但家樂福的策略似乎已經開始見效。與此同時，有批評聲音認為，僅依賴SRS擴充套件可能無法持久支撐增長，因此公司需要考慮多元化的業務模式以應對不確定的市場環境。總體而言，家樂福的未來仍充滿潛力，投資者期待著其進一步的成長動態。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

欣陸(3703) 去年獲利大增兩成、EPS 1.8 元！4.6% 殖利率夠吸引長期存股族嗎？

1. 欣陸(3703) 公布 2025 年財報 最新！欣陸(3703) 今日公告 2025 年財報，受惠旗下事業體穩健交屋與工程入帳，全年合併營收達 343.78 億元，年增 12%，稅後純益更大幅成長 26.1% 來到 14.81 億元。伴隨獲利走高，每股稅後純益攀升至 1.8 元，展現強勁營運爆發力，為台股營建板塊中備受矚目的成績。 2. 住宅交屋與民間工程帶動獲利成長 深入分析欣陸去年的營運細節，大陸建設板塊的營收成長最為突出，主要歸功於多項住宅專案進入交屋認列高峰期。同時，大陸工程也受惠於民間建築工程專案的順利推進，帶來顯著的營收貢獻。儘管整體營業毛利率與前一年度維持持平水準，但在雙引擎強大的營收規模帶動下，實質獲利仍繳出年增超過兩成的亮眼表現，顯示成本控管與規模經濟發揮綜效。 3. 董事會決議配息與現金殖利率表現 針對投資人高度關注的股利政策，欣陸董事會決議擬配發每股現金股利 1.05 元。若以今日收盤價 22.6 元作為基準計算，現金殖利率約落在 4.6% 左右。在台股當前高檔震盪的環境下，此等配息水準為長期存股族與價值型投資人提供了一定的防禦力與穩定的現金流預期，進而對股價形成下檔支撐力道。 4. 三大事業體在手訂單維持高檔水位 展望未來營運，欣陸旗下三大事業體均具備充沛的營收存量。截至 2025 年底，營建工程事業在手訂單達 1,147 億元，高達去年營收 4.9 倍；不動產開發存量 258 億元，為營收 3.6 倍；而欣達環工的環境工程及水資源處理業務更握有 874 億元存量，相當於去年營收的 11.3 倍。龐大的未交案量為未來幾年的業績奠定明確的能見度。 5. 欣陸(3703)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 (1) 基本面亮點 欣陸身為大陸工程投資的控股公司，核心業務涵蓋營建工程、不動產開發與環境工程。受惠建案交屋，2025 年 12 月營收創下 76.8 億元歷史新高，然而 2026 年 1、2 月營收分別出現年減 12.88% 與 30.89% 的疲弱走勢，後續需持續關注新建案完工入帳的時程是否能彌平短期營收波動。 (2) 籌碼與法人觀察 觀察近期籌碼動向，外資在 3 月上旬呈現回補跡象，特別是 3 月 10 日單日買超達 833 張，帶動三大法人合計買超 827 張。不過，主力買賣超數據在近 20 個交易日內仍呈現負值波動，加上官股券商近期逢高略有調節，顯示籌碼面雖有外資點火，但整體換手整理的意味濃厚，尚未形成一致性的單向拉抬力量。 (3) 技術面重點 從近期的走勢觀察，欣陸股價經歷去年高點後，目前逐步回測並整理於 22 元至 23.5 元的區間內。以截至 2026 年 3 月 10 日的收盤價 22.6 元來看，股價在 22 元整數關卡展現出相對的防守韌性。然而，近期的單日成交量大多低於千張，量能相對萎縮，顯示市場追價意願保守。短線上需留意量能續航不足的風險，若未能補量上攻，股價恐將維持橫盤區間震盪的格局。 6. 總結與後續追蹤指標 綜合而言，欣陸憑藉去年獲利大增與 4.6% 的殖利率，展現其基本面的穩健度，加上三大事業體的龐大在手訂單，長線具備營運能見度。然而，短線投資人應留意年初營收衰退的延續性以及技術面量能不足的隱憂，後續可將每月營收回溫狀況及外資連續買超力道作為進場觀察的核心指標。

新保(9925) Q1 僅賺 0.34 元、近 5 季新低！這樣的轉型期還值得小資族存股嗎？

（依照指示，本次最終僅需提供延伸提問問題，內文不重述。）

【籌碼K晨報】美股 21 年來最大拋售潮，台股殖利率勇冠全球，嘉澤力智瑞鼎 EPS 爆預期竟被點名「新千金候選」？

延伸提問五則如下（依原文主要語言：中文）： 1. 美股 21 年來最大拋售潮，台股竟成資金避風港？ 2. EPS 大幅超標，嘉澤、力智、瑞鼎真的撐得住新千金身價？ 3. 台股殖利率高達 4.2％，為何外資卻還在賣？ 4. 美股科技股血流成河，為什麼散戶還不敢大撿便宜？ 5. 俄烏戰爭加上升息壓力，這波全球股災會拖多久？

0056 除息配 0.866 元、年化殖利率 9％！現在追高還是等填息？

擁有超過 152 萬名股東的國民 ETF 元大高股息(0056)，於 1 月 22 日正式除息，本次每受益單位配發 0.866 元，連三季維持此水準，若以近收盤價約 38.4 元推算，單次殖利率約 2.25%，年化配息率達 9%。投資人須注意，1 月 21 日為最後買進日，只要當天收盤前完成買進，即可參與此次現金配息，並於 2 月 11 日領息，恰逢農曆春節連假前，有望成為不少存股族的「年前紅包」。 0056 近來股價自 1 月 2 日低點 37 元一路走高，截至 1 月 19 日收在 38.42 元，短短三周內漲幅約 3.8%。法人與市場專家也對除息操作提出不同策略，有人建議除息後分批佈局，有人則看重長期現金流，偏好持續持有。根據過去 10 次季配息紀錄，0056 有 8 次成功填息，顯示其在高股息 ETF 中具備一定穩定性，吸引眾多投資人長期配置。 元大高股息(0056)：基本面、籌碼面與技術面分析 基本面亮點 元大高股息(0056) 主打預測未來現金殖利率高低選股機制，關注具配息能力與潛在成長性的企業組合，目前基金規模超過 5400 億元。根據元大投信資料，其成分股包含 聯電(2303)、中信金(2891)、聯發科(2454) 等，涵蓋電子、金融與傳產，並有近四成與 AI 成長概念相關，有望挹注長期收益。本次維持配息 0.866 元，顯示資產運用穩健。 籌碼與法人觀察 從 1 月初至 1 月 20 日，籌碼顯示主力短期偏向調節，1 月 20 日主力賣超達 1.94 萬張，但同日投信買超 7,160 張，自營商與外資則多偏賣方。三大法人當日合計賣超約 9,198 張。儘管主力略偏出場，但近期官方庫存多維持在 208 萬張上下，官股持股比約 14.7%，整體籌碼結構仍穩定，而法人操作則依行情靈活調整。 技術面重點 截至 1 月 20 日，0056 收盤價為 38.45 元，已突破近 60 日區間高點。5 日與 10 日均線均上揚，且股價穩站所有短中期均線之上，顯示技術面偏多。近 5 日平均成交量逾 5.7 萬張，高於 20 日均量水準，反映市場高度關注。惟短線漲幅累積，需留意量能續航力與除息後填息進度，過度追價風險不容忽視。 總結 0056 本季除息維持 0.866 元、年化殖利率約 9%，對穩健現金流投資人具吸引力。短線雖面臨高檔震盪壓力，但若未來能持續維穩填息表現，相關成分股營運展望也將成為重要觀察指標。後續須關注填息速度與總統行情對盤勢帶來的資金變化。

殖利率是什麼？用 3.61％ 與 8％ 門檻看懂 2024 高殖利率股票排行你該緊張還是放心？

殖利率是什麼？公式怎麼算？2024年高殖利率股票排行！ 2024 台股高殖利率股票排行 股票名稱(代號)／2024/9/10 收盤價／股本(百萬)／總市值(億)／近四季本益比／產業名稱／經營項目／證交所公告殖利率／2023 現金股利殖利率(%) 光明(4420)／67.6／405／24.1／1.5／紡織纖維／聚酯加工絲、加工收入、租賃收入／33.61%／28.29% 大宇(1445)／18／1,307／23.9／2.4／紡織纖維／紡織事業部 51.77%、假撚事業部 47.09%、能源部 1.14%(各種紡織品之製造，加工染整及營銷、有關前項有關原料，材料及成品之進出口貿易業務、委託營造廠商興建商業大樓，國民住宅之出租出售事業)／13.7%／10.64% 艾華(6204)／112／231／30.8／7.3／電子–電子零組件／可變電阻製造加工及買賣開關矽整流器買賣、前項有關之原料及產品進出口業務、有關上項業務之經營及投資／13.06%／11.90% 潤隆(1808)／123／4,510／518.7／7.2／建材營建／委託營造廠商興建商業大樓及國民住宅出租、出售業務／13.04%／2.61% 美亞(2020)／27.55／2,225／76.9／6／鋼鐵工業／鋼管(板)製造及銷售／11.58%／5.01% 世鎧(2063)／39.15／496／24.2／10／鋼鐵工業／螺絲、螺帽、螺絲釘及鉚釘等製品製造業、金屬線製品製造業／9.21%／8.74% 皇龍(3512)／35.55／971／35.5／7.7／建材營建／土地開發、住宅及大樓興建與銷售、電子零組件生產與銷售／8.76%／7.34% 志信(2611)／23.1／1,890／51.7／7.7／航運業／運輸、營建、觀光休閒、貿易商品買賣業務／8.41%／6.97% 德昌(5511)／58／1,134／69.1／7.5／建材營建／建築及土木工程／8.21%／7.0% 福邦證(6026)／12.85／3,962／64／10／金融保險／在集中交易市場及營業處所受託買賣有價證券、在集中交易市場及營業處所自行買賣有價證券、承銷有價證券／7.93%／7.93% 2024 年台股殖利率排行榜前 10 名，資料日期：2024/9/10，資料來源：股市爆料同學會 殖利率是什麼? 殖利率是投資股票、債券或其他資產的股利報酬率。而股利又有分現金股利和股票股利，其中一般人講的殖利率為「現金殖利率」。 現金殖利率怎麼算？現金股利÷股價 現金殖利率指的是公司一股可以配多少現金給你，在除權息完之後會直接匯到你的銀行帳戶。 現金殖利率計算公式：現金股利 / 股價 股票殖利率怎麼算？股票股利÷股價 股票殖利率指的是公司一股可以配多少股股票給你，在除權息完之後會直接顯示在你的證券戶裡。 股票殖利率計算公式：股票股利 / 股價 殖利率怎麼計算？ 殖利率是投資者因投資股票或債券而獲得的利潤的衡量標準，通常按年計算，但也可能按季度或月度支付配息。 殖利率的計算公式為： 殖利率 = 配息 / 股價 這邊的配息又有現金股利或股票股利，但通常大家會用現金殖利率來計算，只計算配現金的部分。 以台積電舉例， 2023 年總共配息 11.50 元新台幣，以今日收盤價 1,040 元 (2024/7/15)，台積電殖利率為：11.50/ 1,040 = 1.11%。 但如果你是在股價更低的時候買的，因為配息不便，股價變低，所以殖利率會變高，可以參考下面的「實質殖利率」算法。 名義殖利率是什麼？ 名義殖利率是一般新聞、媒體比較常講的，例如：台積電今年殖利率有 5%，但是記者又不一定實際持有台積電的股票，怎麼算殖利率呢？ 因此通常都是用除息前一天的價格和該股票的配息來算名義殖利率。 實質殖利率會因人而異 實質殖利率是你自己買的價格與當年度配息算出來的殖利率，因為每個人買的成本都不同，所以就算同一個標的每個人的殖利率也不同。 股價與殖利率的關係 就像前面算的名義殖利率和實質殖利率一樣，每個人的投資成本都不同，所以殖利率也是會隨股價波動而變化。 在相同配息的情況下，股價上升，殖利率會變低；股價下跌，殖利率會變高。 殖利率多少合理？ 台股過往五年的平均殖利率為 3.61％，因此一檔股票的殖利率如果落在 5％ 左右，代表該檔股票的殖利率表現優於大盤，算高殖利率的標的。 若一檔股票的殖利率在 1.5% ~ 3.61%，則是介於大盤跟銀行定存之間，高於定存利率勉強可以接受。 但如果殖利率低於銀行定存的行情（約為 1.5％），那麼這檔股票的投資殖利率就太低，不建議長期持有。 殖利率多少合理這點要看每個人的風險耐受程度，通常殖利率越高，風險也越高；殖利率越低，風險也越低越穩定，但還是會有例外。 如果真的不知道殖利率多少才合理，可以參考台股的大盤殖利率。 台股近 5 年大盤的殖利率為 3.61%。 時間／台股大盤殖利率(%) 2019 年／3.82% 2020 年／2.99% 2021 年／2.66% 2022 年／5.09% 2023 年／3.47% 台股近 5 年大盤殖利率(%)，資料來源：台灣證券交易所 參考：台灣證券交易所【市場投資報酬率、殖利率一覽表】 殖利率越高越好嗎？ 如果是想求穩定的投資人，可以跟定存、美債等無風險利率比較。 如果該投資標的殖利率超越定存與債券利率，則比較適合投資該標的。 可以參考台股近 5 年平均殖利率為：3.61%，若該投資標的宣稱的殖利率遠超過這個數字太多，則要小心有可能會是詐騙，一般殖利率抓 8% 左右就算很高了。 殖利率怎麼查詢？哪裡看？ 可以透過股市爆料同學會的網站來查詢台股標的的殖利率。 只要到股市爆料同學會的個股頁面，點擊【基本分析】→【股利】就可以看到該股票近 10 年的現金股利、股票股利以及殖利率。 以台積電(2330)舉例，可以看到這家公司近 10 年的所有股利政策。 4 步驟挑到高殖利率股票 因為公司穩定，所以長期持有的投資人只要不缺錢，就會把領取的股利，拿去再買殖利率高的股票！找出高殖利率好體質股的 4 指標： 1. 現金殖利率 > 4% 2. 近 3 年現金股利 不曾衰退 3. 負債比 < 40% 4. 速動比 > 200%

高股息 ETF 即將大洗牌！7 千億買盤要往哪裡灌？漢唐(2404)、聯詠(3034)能不能搭上順風車

多數個股在過去1年都迎來一段不小的漲幅，使目前台股平均殖利率僅剩3%水準，在 ETF 檔數變多、資金規模增加下，將使買盤更加集中，值得投資人留意接下來 ETF 更換成分股的行情。 近期新的 ETF 陸續成立，除了讓投資人有更多元的投資主題與配息模式可選擇，也讓市場上對 ETF 所帶來的行情抱持更大的期待。 過往 ETF 能募集到 100 億元就算是相當龐大的規模，但在量化策略成熟度提升與下單模式更便利的帶動下，讓元大台灣價值高息(00940) 的募集規模高達 1,752 億元，大幅刷新歷史紀錄。 想吃投信豆腐 須按選股邏輯找正確標的 然而，00940 的龐大買盤不僅沒有推升相關成分股的股價，甚至還出現不小的賣壓，讓原先想「吃豆腐」的投資人踢到鐵板。 其實 ETF 成立後投資的標的並不一定會和先前公告的成分股一模一樣，為了更貼近 ETF 的選股邏輯，往往會再進行一次篩選，這是多數投資人之所以無法吃到 00940 豆腐的主因。 若想確定新募集的 ETF 究竟會選入哪些成分股，可在投信官網查詢 ETF 的選股邏輯，再蒐集相關資訊後進行篩選，就能在 ETF 公告新的成分股前確定其投資標的，為自己創造提前布局的機會。 高息 ETF 更換成分股 買盤合計達 7 千億元 雖然投資人只要做足功課就能找出 ETF 的新成分股，但對多數人而言可能沒有太多時間能進行篩選，或是對相關工具的熟悉度不足，其實想搭上 ETF 買盤的順風車還有另一個方式，就是在選股邏輯較相似的 ETF 中，挑出成分股重疊度較高的標的。 從大方向來看，目前在大盤站上 2 萬點，但多數個股的獲利卻沒有跟上，導致今（2024）年高殖利率的標的大幅減少，然而在 ETF 檔數變多、資金規模增加下，將使買盤更集中在少數的高殖利率個股。 不少高股息 ETF 會在 5 月份更換成分股，包含國泰永續高股息(00878)、群益台灣精選高息(00919)、統一台灣高息動能(00939) 與 00940，買盤合計達約 7,000 億元，勢必會對兼具高殖利率、營運穩定且股本不大的個股帶來龐大的貢獻。 本文根據今年預估殖利率、營運穩定度與流動性進行篩選，挑出表現較佳的個股，將營運資訊統整在附表中，並從中挑出股本相對較小且營運具潛力者，分別是漢唐(2404) 與聯詠(3034)。 漢唐(2404) 半導體工程案量升溫 漢唐是台灣規模最大的一家半導體統包工程服務商，公司承包的工程範圍相對同業更完整，且在晶圓代工、封測、光電與綠能等領域皆有涉獵，因此不少大廠在建廠與擴產時往往會找漢唐合作，包含台積電(2330)、日月光（3711）、旺宏(2337)、友達(2409) 與美光（ Micron，美股代號 MU）等都是漢唐合作多年的大客戶。 受惠半導體自主化的趨勢延續，再加上 AI 帶動半導體先進製程需求升溫，使相關工程案量大幅增加。基於漢唐能承包的項目最多，因此接下的訂單量也逐步提升，目前在手訂單已超過 600 億元，其中台積電在美國、德國與日本等地的工程金額就貢獻 100 億元以上，使漢唐未來 1 年營運無虞。 從 ETF 持股來看，因漢唐兼具高殖利率與半導體概念，因此目前已有超過 10 檔 ETF 將其作為投資標的。依漢唐今年預計配發 21 元現金股利評估，當前殖利率約 5%。 從技術面週線圖可看到，近期漢唐股價已站在所有均線之上，短線在量能延續下，有助股價表現續強，5 日線未破前均可偏多操作。 聯詠(3034) 高階產品漸貢獻營收 聯詠的主要業務是 IC（積體電路）設計，規模為台灣第 2 大，目前營收約 66% 來自驅動 IC、34% 來自 SoC（系統單晶片）。聯詠的產品主要應用於顯示器、行動裝置和消費性電子，其中在大尺寸驅動 IC 的技術最有競爭力，地位僅次於奇景光電（美股代號 HIMX）和三星電子。 先前因半導體成熟製程缺料，導致 OLED（有機發光二極體）驅動 IC 缺貨，客戶目前雖透過搭載 40 奈米晶片因應，但卻使部分低階產品出現降價競爭壓力，因而壓抑整體產業表現。 聯詠認為客戶採用 40 奈米晶片的設計只是短期替代方案，目前聯詠已和多家客戶針對 22 奈米晶片的產品進行合作，預期未來將逐步貢獻營收，且近幾個月中大尺寸面板復甦力道明顯較佳、報價持續上漲，整體營運也會跟著此趨勢向上攀升。 從 ETF 持股來看，因聯詠股本較大且在 IC 設計產業具領導地位，目前已有 40 多檔 ETF 將其納入成分股。依聯詠今年預計配發 32 元現金股利評估，當前殖利率約 5%。 從技術面週線圖可看到，聯詠近期股價在 5 日線上下徘徊，短線雖因土洋對作（內資與外資反向操作）導致籌碼面較為分歧，但觀察聯詠過往股價在月線支撐性相對較佳，若有回測並守穩則可把握布局機會。 （圖片來源：Shutterstock 僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）

台股殖利率跌破 3%，除權息旺季該棄息還是抱著？穩健型與積極型選股一次看

近期上市櫃公司陸續公布今年配發的股利，接下來將進入 7、8 月除權息旺季，高殖利率題材將從第 2 季延續至第 3 季。不過今年台股殖利率明顯降低，投資人該如何選好股？ 多年以來，台股的高現金殖利率特質，讓存股成為顯學，不只存股族偏愛中長期投資、年年領息，連外資法人也對台股高殖利率持正面看法。對於不少存股族來說，閉著眼睛買下去、放著領息，似乎是不錯的選擇。 不過隨著台股這一年來大漲，而且上漲速度遠超過獲利成長的速度，造成殖利率明顯縮水。2016 年底台股平均殖利率（含股票股利與現金股利）高達 4.35%、2017 年則為 3.95%，2018 年一舉拉高至 4.77%，到了 2019 年也還有 3.82% 的水準。不過到了 2020 年，隨著下半年指數一路驚驚漲，持續創下歷史新高，到了年底，台股平均殖利率已跌破 3%，來到 2.99%。如果不計股票股利，只看現金股利殖利率，更只有 2.81%。這個數字雖然還超過香港的 2.44%、上海的 2.04%、美國的 2.02%，以及韓國的 1.36%，卻輸給英國的 3.28%，與新加坡現金股利殖利率 3.75% 的差距更大。 台股殖利率明顯下滑，是針對現階段才進場的投資人來說。如果是 1 年前，或更早之前就已進場的投資人，由於持股成本遠低於目前價位，平均現金股利殖利率與往年差距不大，應該還有 4%，甚至更高。也因此部分投資人可能因為股價已經漲多，選擇在除權息前賣掉股票，落袋為安；而原本該接手的買盤，也可能因為殖利率的吸引力不足而卻步。台股今年第 3 季的除權息旺季，投資人是否會因為殖利率只剩不到 3%，出現「棄息」賣壓呢？ 目前看來，發生的機率其實不高。首先台股的長期走勢向上，對中長線投資人而言，如果加入棄息行列，除權息後再逢低買回股票，本身就是一種「賭注」，因為要承擔賣出後股價不跌反漲的風險，之後再補回持股的成本反而更高。其次，部分中實戶、大戶確實可能為了避開股利納入隔年綜所稅當中的合併課徵，及單筆股利超過 2 萬元要課 1.91% 的二代健保補充保費，而先賣出股票「棄息」。但這些資金實力雄厚的投資人，往往也會在除權息過後，伺機再買回股票，把時間拉長來看，這對於股價的影響應屬中性。 此外，一般投資人如果跟著棄息，除了要付出交易手續費與證交稅的成本之外，還可能損失「抵稅的好處」。因為多數的投資人持股部位不像中實戶、大戶那麼高，1 年的股利不容易超過 94 萬元，在這樣的情況下，參與除權息反而會有節稅的效果。舉例來說，小珍個人所得在扣掉免稅額、標準扣除額、特別扣除額等扣除項目後，應稅所得總共為 40 萬元（含 10 萬元的現金股利），對應的累進所得稅率為 5%，小珍應該要繳 2 萬元的稅（40 萬 × 5%）。不過，因為股利的 8.5% 可以扣抵稅額（扣抵上限 8 萬元），10 萬元的股利可扣抵 8,500 元的稅金，因此小珍實際要繳的所得稅只有 11,500 元（20,000－8,500）。 如果小珍選擇賣掉股票，不參與除權息，那麼隔年應稅所得只剩 30 萬元，反而要繳納所得稅款 1.5 萬元（30 萬 × 5%）。這數字比參與除權息、應稅所得 40 萬元的狀況還要高，因為少了股利扣抵節稅的效果。這 10 萬元現金股利雖然要繳 5% 的所得稅，但有 8.5% 可以扣抵稅額，等於有 3.5% 的節稅效果。即使單筆股利超過 2 萬元，必須扣除健保補充保費 1.91%，股利所得仍有 1.59%（3.5－1.91） 的節稅效果。從官方數據觀察，台灣家戶綜合所得稅率為 5% 與不用繳稅的比重在 7 成以上；換言之，多數人參與除權息都有節稅的效果。因此，當除權息旺季來臨時，投資人不妨以平常心看待，參與除權息領股利，同時也等待股價中長期向上的價差（資本利得）。 至於如何選擇適合參與除權息的好股票？可以分兩種方式切入。首先對穩健型投資人來說，今年台股平均殖利率從過往的 4% 掉到約 3%，這時候可以觀察哪些族群與個股的殖利率還能維持在 4% 或更高的水準。 這類族群與個股要先扣除因前一年有一次性收益入帳，而拉高今年股利的個股，因為一次性收益並非常態。其次，進一步觀察該類股票在近幾年的獲利和股利是否能夠維持一定水準，因為這樣的股票容易預期獲利與配息，股價表現也會相對穩健。 此外，配息穩健的高殖利率股常是中長線存股族群的口袋名單，除非投資人的所得稅率較高，必須在除權息前賣出股票「棄息」，否則存股投資人可以持有參與除權息，拿到股息再投入買股。這類穩健獲利與配息的股票預期報酬率不高，但通常都能順利填息，投資人拿到股息再投入，可以達到複利效果。 第二種方式是針對殖利率不高，但今年公司營運有機會優於去年的標的。這類標的比較適合積極型投資人，雖然預期報酬率可能較高，但必須做好股價波動大的心理準備。 積極型投資人比較可以忍受較大的股價波動、較低的殖利率，期待資本利得（價差），選擇營運具有轉機的標的，只要營運趨勢能夠持續一段時間，股價表現也有機會跟上。只是投資人必須淡然看待股價波動，同時也要追蹤其營運是否產生變化與轉折。