拉丁美洲基金在資產配置中的角色，會因基本面改善而改變嗎？

高盛看好新興市場AI潛力，台灣與韓國ETF績效受關注

高盛資產管理旗下創新投資首席策略師 Tim Urbanowicz 認為，AI 投資收益的下一波機會，可能來自新興市場。他指出，新興市場在 AI 交易中有機會成為創造龐大獲利的重要板塊，其中台灣與韓國在 AI 基礎設施建設與供應鏈中扮演關鍵角色，且估值相較美國市場仍較低。文章提到，iShares MSCI 新興市場 ETF（EEM）今年至週四收盤上漲 26%，iShares MSCI 台灣 ETF（EWT）今年以來上漲近 67%，iShares MSCI 南韓 ETF（EWY）更上漲 109%。這些 ETF 持有大量 AI 記憶體相關晶片類股，成為績效走強的主要原因。Urbanowicz 也提到，若想參與新興市場潛在的 AI 驅動漲勢，可透過高盛 ActiveBeta 新興市場股票 ETF（GEM）關注相關機會；不過他同時表示，美國在人工智慧領域仍維持優勢，未來發展前景依然受到看好。

全球央行通膨壓力未解，新興市場ETF承壓原因一次看

美國銀行（BofA）最新報告指出，在 68 家全球央行中，有 46 家的通膨率仍高於其設定目標或目標區間中點，顯示通膨壓力仍是全球政策制定者的核心挑戰。報告也提到，有 34 家央行的通膨率甚至高於官方上限，主要經濟體如美國、歐元區、英國、加拿大與澳洲仍面臨較明顯的價格壓力。 在新興市場方面，印尼、印度與韓國等地的通膨也偏高，進一步加重印尼盾、印度盧比與韓元等貨幣的市場壓力。BofA 分析師 Hartnett 指出，持續高通膨與近期市場上的收益率曲線熊市平坦化、新興市場貨幣貶值等現象有關。 原文同時列出多檔新興市場 ETF，包括 IEMG、EEM、AVEM、SPEM、SCHE 與 VWO，跌幅介於 -2.32% 到 -3.97% 不等，反映市場對新興市場資產的風險偏好仍偏保守。 整體來看，雖然近期通膨已出現降溫跡象，但全球央行距離恢復價格穩定仍有一段路要走，後續政策走向與通膨數據仍是市場關注焦點。

Alphabet( GOOGL )砸850億美元拚AI算力，全球AI資本戰正式升溫

Alphabet(GOOGL)為支撐AI基礎建設，啟動高達850億美元股權發行，並搭配逾550億美元公司債與大幅上修的資本支出計畫，讓市場重新評估這家過去以現金充沛著稱的科技巨頭。公司表示，AI運算需求已明顯超過現有供給，後續將持續投入資料中心、晶片與網路系統，顯示這是一場多年期的算力擴張戰。 在財務面，部分華爾街機構認為，Alphabet未來幾年自由現金流可能轉為負值；但公司也強調，Google Cloud營收仍維持高成長，AI解決方案已成為雲端擴張的核心動力，且透過Gemini 3與硬體、工程優化，單位算力成本持續下降。市場因此分歧，一邊擔心高額籌資與估值壓力，另一邊則看見AI商業化逐步落地。 同時，AI投資版圖也開始外溢到美國以外。資金正把目光投向台灣與南韓等新興市場，因為這些地區在AI硬體供應鏈、記憶體與關鍵零組件上具備重要地位。相關ETF今年以來表現亮眼，反映全球資本不再只押注美國雲端平台與模型公司，而是擴散到整條AI供應鏈。 整體來看，AI已從技術題材升級為全球資本重分配的主軸。接下來的關鍵，不只是企業願意投入多少資本支出，更在於這些投入能否轉化為長期雲端收入、運算服務需求與實際獲利；同時，台灣、南韓等AI供應鏈角色，也將持續受到國際資金關注。

AI熱潮推升全球股市基金淨流入，科技財報帶動資金回流

近期全球股市基金因科技業強勁獲利與AI熱潮，吸引21.44億美元淨流入，創下三週以來新高。根據LSEG Lipper資料，截至6月3日的一週內，全球股市基金淨流入達214.4億美元，為自5月13日以來最高。這波資金主要受科技業優異財報與市場對人工智慧發展前景的樂觀預期帶動。 個股表現方面，Dell與HP上週股價分別上漲42.6%與7.1%，進一步提振市場信心，也帶動MSCI世界指數本週早些時候攀升至歷史新高1,138.3點。 區域資金流向方面，歐洲基金以111.6億美元居首，美國基金與亞洲基金分別吸引74.3億美元與7600萬美元淨流入。類型上，科技類型基金單週吸引90.2億美元，為自5月13日以來最大的單週淨買超；工業、金屬與礦業基金也有資金流入，分別增加16.1億美元與7470萬美元。 相較之下，全球債券基金則連續第九週吸引242.3億美元流入，其中美元計價的中期債券基金、短期債券基金及高收益債券基金分別獲得31.3億美元、28.9億美元與25.3億美元淨流入。黃金及其他貴金屬商品基金則連續第三週淨流出，金額達19.4億美元。新興市場方面，股票基金淨流出24.2億美元，但債券基金仍吸引7870萬美元淨流入，反映不同資產間資金配置差異。 整體來看，隨著科技業持續成長與AI題材延續，資金對股市的偏好仍然明顯，後續幾週是否延續這股流向，仍值得觀察。

0050成分股調整，重點不是猜名單：市場更該看公司體質與長期報酬

0050成分股調整時，市場常把焦點放在誰會被納入、誰會被剔除，但真正值得看的，其實是公司本身的體質。臺灣50指數以市值、流動性與產業代表性作為篩選基準，目的是讓0050持續代表台股前50大市值公司，調整結果只是篩選後的呈現，不是保證。 短線上，季度調整前後確實可能引發市場猜測，帶來被動資金進出與價量變化，但這通常屬於短暫現象。更重要的問題是，公司一年後、三年後是否仍具備競爭力；若基本面沒有支撐，單靠0050標籤也難以改變長期表現。相反地，就算沒有納入，只要獲利穩定、產業前景與競爭力仍在，長期報酬未必會差。 因此，與其追名單，不如把0050成分股調整視為觀察工具，順手檢查財報、現金流、負債與產業地位，再判斷公司是否仍站得住腳。投資最後回到資產配置與風險控制，分散與基本面檢視，通常比猜調整名單更有價值。

安聯台灣大壩基金規模衝破 800 億：26 年台股科技老將為何爆紅

安聯台灣大壩基金-A類型-新臺幣（17604124）近一個月規模暴增 50%，並衝破 800 億大關，成為市場關注焦點。這檔基金由安聯投信發行，成立超過 26 年，屬於專注投資台灣股市的開放式共同基金，風險等級為 RR4，屬於波動較高的股票型基金。 從配置來看，這檔基金持股相當集中，第一大持股為台積電（2330），比重高達 61.06%，其餘前幾大持股還包括台達電（2308）、聯發科（2454）、鴻海（2317）與日月光投控（3711）等科技公司。由於高度集中於台灣科技與半導體龍頭，基金表現與相關產業景氣連動程度也相對高。 績效方面，該基金近一年報酬率約 262%，近三年約 421.2%，近五年約 437%，近十年約 1934%，長期表現相當亮眼。不過，該基金不配息，累積報酬會直接反映在淨值變化上，屬於偏重資本成長的產品。 文章也指出，這類基金較適合投資期間較長、能承受淨值波動，且希望參與台股科技成長的人；若需要穩定現金流，或對短期波動較敏感，則未必適合。觀察上，後續可留意其前十大持股變化，以及全球 AI 與晶片需求趨勢對相關產業的影響。

台灣前十大基金規模破七千億：科技基金與不配息級別為何成主流？

光是這 10 檔基金加起來，目前的規模就超過七千億元。榜單前段班多由科技型基金與不配息級別占據，反映資金持續流向台灣科技股與 AI 相關題材。 前五名中，安聯台灣科技基金規模達 2072 億元，單月成長近 47%；安聯台灣大壩基金-A類型-新臺幣達 805 億元，受惠台灣 AI 基礎建設熱潮；統一奔騰基金規模 676 億元，採不配息滾入機制；安聯台灣智慧基金規模 629 億元，同樣受台股走強帶動。兆豐寶鑽貨幣市場基金則以 870 億元居次，但受益人僅 636 人，顯示大額資金停泊的特性。 第六到第十名則包括野村優質基金-累積類型新臺幣計價、元大台灣高股息優質龍頭基金-新台幣A類型不配息、統一黑馬基金、國泰小龍基金-新台幣與統一大滿貫基金-A類型，單月規模也都有明顯成長。整體來看，這份名單凸顯科技股強勢與不配息級別的吸引力，也說明規模大未必代表散戶人數多，部分基金更像是法人或大戶的資金配置工具。 不過，單一產業比重較高的基金在市場震盪時波動也可能較大。若以長期資產成長為目標，基金策略、持股集中度與自身風險承受度，仍比單看規模更重要。

平衡型基金近一季飆逾 60%：股債輪動下，穩健配置為何也能很有感？

市場近期出現少見的強勢表現，一檔主打平衡、穩健的基金，短短一季報酬率竟超過 60%。文中提到，群益平衡王基金近一季報酬率達 62.2%；第一金中概平衡基金、群益安家、復華傳家、復華人生目標、復華傳家二號與復華神盾基金等六檔，近一季報酬也落在 51% 至 55% 之間；聯邦金鑽平衡、群益真善美與兆豐萬全等基金，漲幅同樣超過 45%。 所謂平衡型基金，核心概念就是同時配置股票與債券。股票負責參與市場上漲，債券則在市場震盪時提供緩衝，讓資產波動相對收斂。這類產品的關鍵不只在於資產配置本身，也在於經理人是否能依市場變化動態調整股債比重。 文章指出，近期台股位於歷史高檔、產業輪動快速，讓平衡型基金中的股票部位有機會跟上行情，而債券部位則維持一定防守效果。當股票部位獲利累積後，經理人可能會部分獲利了結，再將資金轉向相對穩定的債券部位，藉此鎖住成果並降低回檔風險。 文中也提醒，平衡型基金雖然有機會兼顧攻守，但仍需要支付申購手續費，且投資人仍應留意市場風險與產品說明。若資金用途偏向中長期、又希望在股市參與度與波動控制之間取得折衷，這類基金便成為市場上受關注的選項之一。

復華中小精選基金不配息也吸金？AI題材與淨值連漲背後的關鍵

很多投資人買基金，第一個問題常是「每個月配多少」。但復華中小精選基金（FHI009）走的是完全不配息路線，卻因為淨值短線走高與 AI 題材受市場關注，吸引資金持續流入。 這檔基金的核心特色，是把收益留在基金內再投入，讓資產持續滾大，而不是把現金配回給投資人。它的邏輯更偏向長期累積，而非每月現金流。 最近幾天，復華中小精選基金淨值連續上升，兩個交易日內分別上漲 5.67% 與 4.69%，淨值也從 473.68 元進一步升至 485.85 元。若以 10 萬元投入估算，帳面價值短時間內可增加超過 1 萬元。 推動表現的主因，來自基金布局於受 AI 發展帶動的科技公司，當相關持股股價走強，基金淨值也同步受惠。根據最新資料，基金規模已達 196.42 億元，顯示市場資金對這類策略仍有高度關注。 不過，不配息基金並不適合所有人。若投資人目前更重視現金流，或需要每月有固定收入來支應生活支出，配息型基金可能更符合需求；若較重視長期資產成長，且能接受短期淨值波動，不配息設計則有其累積效果。 整體來看，復華中小精選基金的熱度，反映的是市場對 AI 題材與資產滾雪球機制的雙重期待，但選擇哪一種基金，仍應回到自身財務目標與風險承受度。

台股平衡型基金一季飆逾六成？股債動態調整成市場焦點

這幾天市場數據顯示，主打平衡、穩健的平衡型基金，短短一季報酬率居然超過 60%，引發關注。以群益平衡王基金為例，近一季報酬率達 62.2%；第一金中概平衡基金（TW000T0320Y9）、群益安家、復華傳家、復華人生目標、復華傳家二號與復華神盾基金，近一季報酬也多落在 51% 到 55% 之間。聯邦金鑽平衡、群益真善美與兆豐萬全等基金，近一季漲幅也都超過 45%。 平衡型基金的核心概念，是同時配置股票與債券。股票部位負責參與市場上漲，債券部位則提供相對穩定的防守，讓整體波動不至於過大。文中指出，近期台股處於歷史高檔，產業輪動快速，若經理人對類股變化掌握得宜，股票部位可能帶來較高收益；同時透過債券部位，也能在市場震盪時維持一定穩定性。 此外，平衡型基金的操作重點之一，是動態調整。當股票部位有明顯獲利時，經理人可能會適度獲利了結，再將資金轉向債券等相對穩定的資產，藉此鎖住收益並降低回檔風險。這也是此類基金能在市場高檔震盪時，仍維持表現的原因之一。 對於剛累積第一筆資金、又不想承受過大風險的投資人，平衡型基金提供了一種介於定存與高波動股票之間的選項。不過，這類基金通常會收取申購手續費，且仍然存在投資風險，績效也不保證未來表現。文章最後提醒，投資前應先理解基金配置、費用結構與公開說明書內容，再評估是否符合自身需求。