切入PCB與半導體封裝要位：從毛利結構與產品組合看實質成長

聯茂(6213) 9月營收衝上23.12億創今年新高，全年仍衰退，你現在敢進場嗎？

電子上游-PCB-材料設備聯茂(6213)公布9月合併營收23.12億元，創2023年1月以來新高，MoM +1.43%、YoY +10.47%，雙雙成長、營收表現亮眼。 累計2023年1月至9月營收約183.43億元，較去年同期 YoY -17.63%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至5.54億元，較上月預估調升3.94%，預估EPS將落在1~2.33元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

AI伺服器出貨飆到50萬台、台股卻拉回：AI強勢股還能撿嗎？

本文章內容僅為法說會訊息分享以及教學案例之用，內文提到的股票與產業皆非個股推薦，僅為訊息分享傳遞與個人交易心法與心得，進場前請謹慎風險評估、損益自負 AI伺服器產業概況 AI今年在台股捲起千堆雪，觀察目前產業趨勢及世界級龍頭公司看法，AI仍處在快速發展期，甚或可能開啟既PC、網路、手機之後的下一個電子業大週期。據元大投顧資料，2023/2024年AI伺服器出貨量約為17/50萬台（以A100/H100為主，佔全球伺服器出貨量1.4%）、年增65%/189%。 台灣在伺服器及GPU的生產中占有重要地位，全球市佔達九成，加上目前AI仍以美國公司為領導廠商，供應鏈去中化是必然趨勢，都推升台灣科技股的長期獲利展望。根據凱基投顧資料，GPU的ASP為一般伺服器的10倍，散熱模組ASP增加10倍、電源供應器ASP增加7倍、PCB的ASP增加6倍、風扇ASP增加5倍、ABF的ASP增加4倍、CCL的ASP增加4倍、機殼ASP增加4倍，伴隨全球AI伺服器滲透率從2023年的5%增長到2025年的11%，將支撐供應鏈進一步優化獲利。本文以CCL、PCB產業作為開頭，另外掃描追蹤其他伺服器相關產業，供各位投資人參考。 結論 本篇報告持續追蹤掃描AI伺服器產業及相關供應鏈，希望各位讀者能對伺服器產業有更深入的了解。AI是一個大趨勢，世界科技龍頭真金白銀開啟軍備競賽，台灣身為電子業重鎮，有望享受這一波新趨勢帶來的產業轉變，從營收獲利、甚至評價方式上都十分有想像空間。近期AI類股拉回，股票投資贏在深入，勝在追蹤，只有研究地比別人深，追蹤地比別人勤勞，才能明辨真假AI概念股，在這波大潮中揚帆前行。 🥇【產業隊長｜選股雷達APP】 戰隊招生中👉 https://cmy.tw/00AubI

騰輝電子-KY(6672) 2月營收3.84億、年減逾24%，EPS恐掉到6元附近，這價位還撿得起？

電子上游‑PCB‑製造騰輝電子‑KY(6672) 公布 2 月合併營收 3.84 億元，創近 2 個月以來新高，MoM +6.03%、YoY -24.63%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期； 累計 2023 年前 2 個月營收約 7.46 億，較去年同期 YoY -32.14%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至 4.4 億元，預估 EPS 介於 5.97～6.4 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

欣興(3037)卡位AI載板只在130附近？PCB庫存打底、第3季U型復甦還能撿嗎

中央社報導: 台灣電路板協會（TPCA）理事長李長明表示，PCB產業庫存調整「目前已在打底，第3季有望向上」，但產業反轉不是V型，是U型復甦；此外，去年11月至今已有8家PCB台廠計劃投資泰國設廠。 評論: 近期AI題材開始爆發，AI運算需要用到大量的高階GPU，而ABF載板的最大宗應用就在高階GPU上，現在顯卡庫存已經消耗得差不多了，Nvidia股價甚至接近歷史新高，台廠技嘉也是在創高附近，而ABF龍頭欣興現在還在130附近徘迴。技術面上來看，欣興底部緩慢墊高，投信近期有開始買超的跡象，近期資金青睞的其中一個題材就是落底回升，欣興落底了一年，實在沒有在往下看的理由，建議投資人可多多關注。

台積電(2330)衝3DFabric生態、營收連創高，但外資連賣股價壓回，現在還能追嗎？

台積電(2330)因應先進製程多元需求高速成長，其3DFabric聯盟持續壯大，最新新增載板夥伴包括南電(8046)、臻鼎(4958)科技集團，以及景碩(3189)等國內廠商，進一步鞏固生態系統。該聯盟於2022年成立，旨在加速3D IC創新，提供前瞻解決方案予共同客戶。載板廠如欣興(3037)為首批夥伴，後續擴及三星電機、Shinko及TOPPAN等國際廠商。台積電開放創新平台(OIP)透過此聯盟，解決客戶迫切需求，涵蓋EDA、IP、記憶體及OSAT等領域。 聯盟成立背景與技術進展 台積電(2330)在2022年開放創新平台生態系統論壇宣布成立3DFabric聯盟，客戶已於該技術取得成功。聯盟分類包括電子設計自動化(EDA)、矽智財(IP)、設計中心聯盟(DCA)/價值鏈聯盟(VCA)、記憶體、委外封裝測試(OSAT)、載板及測試領域。首批載板夥伴為欣興(3037)及日本IBIDEN，後續新增南電(8046)、臻鼎(4958)及景碩(3189)等。該聯盟強化台積電與OIP夥伴關係，為3D IC系統設計提供改進方案，適用多種應用領域。 市場反應與產業鏈影響 載板廠股價受台積電(2330)3DFabric聯盟擴大消息帶動，南電(8046)首度突破千元大關，臻鼎(4958)、欣興(3037)、景碩(3189)掀起比價行情。PCB族群基本面穩健，搭上半導體高速成長列車。金像電(2368)及台燿(6274)等相關廠商先前已晉升千元俱樂部。台積電先進製程需求推升載板供應鏈，國內外一線廠商全數參與，強化產業鏈完整性。 未來發展觀察重點 台積電(2330)3DFabric聯盟將持續擴大，需追蹤下世代技術聯盟進展及客戶指定夥伴動向。重點指標包括聯盟新增成員公告及先進製程採用率。潛在風險涵蓋供應鏈整合挑戰及全球半導體供需變化，投資人可留意官方技術論壇更新。 台積電(2330)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 台積電(2330)為全球晶圓代工廠龍頭，總市值達565328.5億，專注電子–半導體產業，營業焦點在製造銷售積體電路及其他晶圓半導體裝置，提供封裝測試服務及電腦輔助設計技術。產業地位穩固，本益比22.0，稅後權益報酬率1.0。近期月營收表現亮眼，202603單月合併營收415191.70百萬元，年成長45.19%，創歷史新高；202602為317656.61百萬元，年成長22.17%；202601為401255.13百萬元，年成長36.81%，亦創歷史新高；202512為335003.57百萬元，年成長20.43%；202511為343613.80百萬元，年成長24.47%，顯示營運持續擴張。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超呈現波動，20260429外資賣超15783張，投信買超1002張，自營商賣超358張，合計賣超15139張，收盤價2180.00；20260428外資賣超22114張，合計賣超20752張，收盤價2215.00；20260427外資賣超18940張，合計賣超13408張，收盤價2265.00；20260424外資買超8306張，合計買超9729張，收盤價2185.00。主力買賣超亦多為賣方主導，20260429主力賣超8323張，買賣家數差12，近5日主力買賣超-6.8%；20260428賣超17436張，近5日-5.6%。整體顯示法人趨勢偏向觀望，持股集中度維持穩定，官股持股比率約-0.28%。 技術面重點 截至20260331，台積電(2330)收盤價1760.00，較前日下跌20.00點(-1.12%)，成交量75832張。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5及MA10，位於MA20下方，呈現中期壓力；MA60則提供較遠支撐。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量放大，顯示買盤參與度提升，但需注意續航。近20日區間高點約1995.00為壓力位，低點1775.00為支撐位。近60日整體區間高點2010.00、低點448.50，股價處於中上段。短線風險提醒：量能放大但乖離率偏高，可能面臨回檔壓力。 總結 台積電(2330)3DFabric聯盟擴大強化先進製程生態，帶動載板供應鏈動態。近期基本面營收年成長逾20%，籌碼法人波動中維持觀望，技術面短壓中量能放大。投資人可留意聯盟進展及月營收數據，關注全球半導體供需變化潛在影響。

景碩(3189)飆到536元漲逾5%，ABF多頭續攻你還追得動嗎？

🔸景碩(3189)股價上漲，盤中勁揚5.51%至536元 景碩(3189)截至12:51報536元，上漲5.51%，在ABF載板族群今日成為盤面主流下，股價延續近日強勢走高。市場聚焦AI伺服器、AI GPU與CPU帶動的高階ABF載板供需轉緊，加上同族群個股創高帶出的比價效應，資金持續往景碩集中。外資與內資先前紛紛上調ABF三雄評價與獲利預期，強化中長線成長想像，今天股價上漲可視為產業多頭與資金動能延續的反應，短線偏向順勢追價與回檔承接並行的格局。 🔸技術面與籌碼面：多頭架構穩固，留意高檔量價變化 技術面來看，景碩近期股價已大幅脫離前波整理區，日線、週線呈多頭排列，股價站在月線與季線之上，且距離歷史高點不遠，屬強勢多頭型態。技術指標如MACD維持零軸之上，週、月KD向上，顯示中短期動能仍偏多。籌碼面方面，近日三大法人多數時間偏向買超，前一交易日三大法人合計買超逾千張，主力成本線在現價下方附近提供支撐，大戶、散戶與內部人持股同步增加，籌碼偏向多方集中。不過短線漲幅已大，融資壓力雖有緩解但追高風險升溫，後續需觀察高檔量能是否健康以及法人是否持續加碼，若回測月線與法人成本區不破，仍是多頭重要防守帶。 🔸公司業務與後市總結：全球Flip Chip與ABF載板受惠AI長線趨勢 景碩為電子–半導體族群中，全球Flip Chip前三大主要供應商，營運以高階IC載板、Flip Chip封裝相關電子零組件為核心，深度受惠AI伺服器、HPC與先進封裝需求升溫。近幾個月營收保持雙位數年成長，顯示訂單動能穩健，法人預期在AI CPU、AI GPU與高階記憶體出貨持續放量下，ABF/BT載板單價與利用率有機會同步走高。整體而言，今日股價走強是AI與ABF景氣上升迴圈的延伸表現，但目前本益比較高，高檔震盪與外資空單變化仍是風險來源。後續操作上，投資人可留意產業供需是否如預期持續緊俏、公司在AI與先進封裝客戶深度，以及股價在法人成本與月線支撐區的守穩情況，再決定分批佈局或逢高調節節奏。

臻鼎-KY(4958)從206飆到358、獲利年增448%，外資近兩萬張大賣還能追嗎？

近期受惠於AI應用推升，臻鼎-KY(4958)公布3月自結每股盈餘達1.27元、年增448%，單月毛利率回升至旺季水準，營運表現大幅超越市場預期。受基本面帶動，其股價近期表現強勢，並因短線累積漲幅過大遭列注意股。針對後續展望，法人機構紛紛上修獲利預估，市場關注的核心動能包含： ・資本支出擴張：公司宣布2026年資本支出由原先的500億元大幅提升至800億元以上，加速擴充高階產能，且子公司禮鼎預計於2027年上半年在香港掛牌上市。 ・產品組合優化：受惠AI算力需求，AI伺服器、光通訊及IC載板營收佔比預期至2030年將提升至25%到30%。同時，作為主流摺疊機重要供應商，相關軟板用量與內含價值同步提升。 ・營運高速成長：管理層表示，隨著多元布局進入收割期，未來營收目標將從過去的每年增加百億元，躍升為以年增百億元的倍數成長邁進。 臻鼎-KY(4958)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 身為鴻海集團旗下的全球PCB廠龍頭，臻鼎-KY(4958)實質受惠於高階PCB與AI應用放量。2026年3月合併營收達154.43億元，繳出月增31.76%、年增7.18%的穩健成績，順利擺脫2月低點。高階產能擴充與產品組合持續優化，成為支撐其營運成長的穩定基石。 籌碼與法人觀察 觀察近期籌碼動向，截至4月27日，三大法人近5個交易日合計賣超達1萬5887張。其中外資逢高獲利了結，累計大舉賣超1萬9338張，自營商亦賣超2041張；然而投信端則逆勢買超5491張，呈現明顯的土洋對作態勢。主力資金近期偏向賣方，顯示短線籌碼集中度略為發散，法人看法於高檔區出現分歧。 技術面重點 依據截至3月底的技術面數據與4月交易動態，股價展現極強的爆發力。股價由3月底收盤的206.50元一路上攻，至4月下旬已攀升至358.50元，接連突破區間壓力，帶動短中期均線呈現陡峭的多頭排列。上漲過程伴隨單日數萬張的擴量換手，顯示追價意願積極。但投資人須留意，近期連續急漲已大幅拉開與均線的乖離率，若高檔量能出現續航不足，恐面臨短線技術性修正風險。 總結 綜合評估，臻鼎-KY(4958)具備AI載板與摺疊機雙引擎帶動實質基本面，且資本支出大幅上調展現明確的擴張企圖。但考量短線股價飆升已引發外資逢高調節，後續宜密切留意高檔量價結構變化與投信買盤續航力，以應對潛在的波動風險。

臻鼎-KY(4958)衝上358.5元、外資卻大賣，你現在該追還是先等等？

臻鼎-KY轉投資聯策3月稅後純益年增575%達2300萬元 今日，PCB龍頭臻鼎-KY(4958)轉投資的AOI大廠聯策(6658)公布最新自結數據，3月稅後純益達2,300萬元，年增575.04%，每股稅後純益0.64元，表現亮眼。同時，聯策3月營收2.17億元，年成長60.87%。此為臻鼎-KY與迅得(6438)共同轉投資的公司，顯示轉投資業務近期獲利貢獻顯著。聯策並公告115年第1季財務報告董事會預計於5月5日召開，投資人可持續關注相關進展。整體而言，此消息凸顯臻鼎-KY在自動化設備領域的布局成果。 轉投資聯策業績細節 聯策作為臻鼎-KY的重要轉投資標的，主要從事AOI自動光學檢測設備業務。根據主管機關要求，聯策於2026年4月27日公布3月自結財務數據，稅後純益2,300萬元較去年同期大幅成長575.04%，每股純益0.64元。營收方面，3月合併營收2.17億元，年增60.87%，反映出訂單需求回溫。聯策同時公告第1季財報董事會將於115年5月5日舉行，此舉有助於揭露更多季度營運細節。對臻鼎-KY而言，此轉投資的強勁表現可望間接支撐其整體獲利結構。 市場反應與股價動態 消息公布後，臻鼎-KY(4958)股價於4月27日收盤358.50元，成交量達高水準。三大法人買賣超合計-5,381張，外資賣超9,467張，但投信買超4,199張，自營商賣超112張。近期股價從4月23日的325元上漲至358.50元，顯示市場對轉投資消息的正面回應。產業鏈內，PCB相關供應鏈動態也受矚目，法人機構持續觀察聯策業績對母公司臻鼎-KY的潛在影響。整體交易狀況活躍，投資人關注後續法人動向。 後續關鍵觀察點 投資人可留意聯策5月5日第1季財報董事會，預期將公布更多季度稅後純益與營收數據。對臻鼎-KY(4958)而言，轉投資業務的持續表現將是重要指標，特別在PCB產業供需變化下。同時，追蹤整體電子零組件市場動態，包括自動化設備需求趨勢。潛在風險包括全球經濟波動對訂單的影響，建議關注後續月營收公告與產業政策更新，以掌握完整脈動。 臻鼎-KY(4958)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 臻鼎-KY(4958)為鴻海集團旗下企業，全球PCB廠龍頭，總市值3,838.1億元，產業分類電子–電子零組件，主要營業項目為PCB。稅後權益報酬率1.0%，本益比30.5元。近期月營收表現，2026年3月合併營收15,443.24百萬元，月增31.76%，年成長7.18%，創3個月新高。2月營收11,720.51百萬元，年減3.97%，創20個月新低。1月營收13,564.44百萬元，年增0.71%。2025年12月營收19,321.30百萬元，年增22.7%。11月營收18,120.80百萬元，年減6.76%。整體顯示營運穩健，PCB業務聚焦伺服器與消費電子，維持產業領導地位。 籌碼與法人觀察 近期三大法人動向，外資於4月27日賣超9,467張，投信買超4,199張，自營商賣超112張，合計賣超5,381張。4月24日外資買超889張，合計買超1,366張。4月23日外資賣超4,214張，合計賣超4,509張。官股持股比率1.36%，庫存14,578張。主力買賣超4月27日-5,160張，買賣家數差-1，近5日主力買賣超-5.6%，近20日-4.6%。整體籌碼集中度穩定，散戶與法人趨勢分歧，外資連續賣超但股價上漲，顯示主力動向需持續追蹤。 技術面重點 截至2026年3月31日，臻鼎-KY(4958)收盤206.50元，當日開盤220.50元，最高221.50元，最低204.50元，跌幅8.83%，成交量43,495張。短中期趨勢，5日均線約210元，10日均線208元，20日均線200元，60日均線150元左右，收盤低於5日與10日均線但高於20日與60日均線，呈現中期整理格局。量價關係，當日成交量高於20日均量約25,000張，近5日均量約35,000張高於20日均量，顯示買盤湧入。關鍵價位，近60日區間高點221.50元為壓力，低點94.30元為支撐，近20日高點221.50元、低點195.50元。短線風險提醒，近期乖離率擴大，量能續航需觀察是否過熱。 總結 臻鼎-KY(4958)轉投資聯策3月稅後純益年增575%達2,300萬元，營收年增60.87%，顯示轉投資業務貢獻。近期基本面營收穩健成長，籌碼面法人分歧，技術面中期整理中。後續可留意5月5日聯策財報與月營收數據，監測PCB產業供需變化與全球經濟風險，以評估整體影響。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

KLIC 盤中漲 5.04% 到 88.93 美元，機構賣 8.1 萬股還能追還是該等？

2026-04-24 21:31 Kulicke and Soffa Industries (NASDAQ:KLIC) 盤中股價上漲約5.04%，最新報價來到 88.93 美元。市場持續消化公司在先進半導體封裝與 AI 應用上的成長動能，買盤推升股價走高。 根據最新資料，KLIC 股價在過去一年幾近翻三倍，吸引機構獲利了結。Olstein Capital Management, L.P. 近期依 SEC 文件賣出 81,461 股 KLIC，交易金額約 520 萬美元，不過仍保留 61,000 股持股，顯示對中長期基本面仍有一定信心。 基本面方面，KLIC 最新一季 (Q1 2026) 公布淨營收 1.996 億美元、非 GAAP EPS 0.44 美元，雙雙優於分析師預期，且 2025 年 Q4 非 GAAP 淨利年增 42%。公司預期 2026 會計年度營收約 7.3 至 7.4 億美元，年增約 12%，並看好用於 AI 晶片與高頻寬記憶體的熱壓接合(thermo-compression bonding)業務在 2026 年成長約 70%，加上新推出 ProMEM 解決方案可提升記憶體封裝產能約 20%，成為今日股價上漲的核心利多題材。

健鼎(3044)衝到462元：外資連買、ABF漲價循環啟動，現在還能追嗎？

花旗證券最新報告點名喊買健鼎(3044)，看好印刷電路板產業供給緊張帶動價格上漲。PCB產業近來傳出漲價缺貨情事，外資圈關注投資人續抱部位，等待利多催化。花旗與高盛證券均持續看好產業前景，預期ABF載板自第2季起至2027年第4季按季調漲，CCL產業第2季至年底逐季調價。一般PCB則面臨二三線廠切入AI伺服器領域競爭。健鼎作為利基型PCB廠，具高階產品定位且東南亞擴產較少，受惠供需結構有利。 印刷電路板產業供給短缺已成共識，花旗指出投資人對ABF載板高度信心，預期價格循環從第2季啟動。高盛分析PCB與CCL供需失衡，將支撐下半年至2027年多輪漲價，ABF載板市場短缺至少至2028年。健鼎(3044)在台廠中被花旗看好，強調其高階產品定位優勢。投資人偏好CCL產業，因供給緊張帶動調價。雖然一般PCB出現疑慮，主因二三線廠下半年切入輝達AI伺服器需求，可能影響一線廠。 外資動作顯示對PCB族群樂觀，花旗喊買健鼎(3044)與金像電，高盛建議買進南電、景碩、金像電，並調升南電目標價至970元、景碩至485元。投資人傾向續抱部位，不畏台股高檔震盪，等待漲價利多。健鼎股價近期受產業消息影響，成交量維持穩定。法人機構觀點聚焦供需有利結構，對健鼎等利基廠評價正面。產業鏈中，ABF載板與CCL供應商預期受惠，競爭對手擴產動向值得留意。 健鼎(3044)投資人可追蹤第2季起ABF載板與CCL調價執行情況，以及一般PCB二三線廠切入AI領域進度。關鍵時點包括下半年供需變化與2027年漲價循環。需留意東南亞擴產影響與輝達需求分配。潛在風險為競爭加劇，若一線廠市占受壓，營運可能波動。機會則來自供需失衡持續，支撐價格上漲。 健鼎(3044)為全球前十大印刷電路板領導廠商之一，總市值2430.9億元，產業分類電子–電子零組件，營業焦點印刷電路板99.55%，稅後權益報酬率2.8%，本益比18.2。近期月營收表現穩健，2026年3月合併營收7317.71百萬元，月增24.08%，年增24.38%，創2個月新高。2月營收5897.59百萬元，年增10.68%；1月7748.93百萬元，年增30.98%，創歷史新高。整體顯示業務發展正面，產業地位穩固。 近期三大法人買賣超顯示外資動向積極，2026年4月23日外資買超1394張，投信賣超258張，自營商賣超230張，合計買超906張，收盤價462.50元。4月22日外資買超912張，合計1187張。4月21日外資買超722張，合計365張。主力買賣超方面，4月23日主力買超728張，買賣家數差-24。近5日主力買超8.6%，近20日5.1%。官股持股比率約1.48%，顯示法人趨勢轉正，集中度變化穩定，散戶動向中性。 截至2026年3月31日，健鼎(3044)收盤價338.50元，跌2.73%，成交量4751張。開盤348.00元，最高354.50元，最低337.00元，振幅5.03%。近60交易日區間高點達417.00元(2026年2月4日)，低點183.50元(2025年4月30日)。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5(約350元)、MA10(約340元)，但接近MA20(約330元)，MA60(約300元)上方，呈現整理格局。近20日高低為402.00元至338.50元，支撐位約330元，壓力位約360元。量價關係上，當日量4751張高於20日均量約4000張，近5日均量約4500張高於20日均量，顯示買盤支撐。短線風險提醒為量能續航需觀察，若乖離擴大可能加劇震盪。 健鼎(3044)受惠PCB產業供給緊張與漲價預期，外資喊買反映市場信心。近期營收年增亮眼，法人買超轉正，技術面整理中支撐穩固。後續留意調價執行、競爭動向與供需變化，潛在風險包括二三線廠切入AI領域影響。整體供需結構有利，值得持續追蹤關鍵指標。