油價重挫、美股創高與台股放量：這波多頭是轉折起點還是短線中繼？

AMD財報AI指引成關鍵！油價竟重挫5% 市場風險訊號是吉是凶？

本週最大盤前焦點落在AMD與Palantir兩大AI概念股的財報前瞻，市場將從中解讀數據中心GPU需求動能與AI軟體商業化進程是否持續加速。與此同時，聯準會主席提名Kevin Warsh通過參院委員會，貨幣政策走向添變數，油價單日重挫逾5%更讓市場風險情緒複雜化。台灣投資人最應緊盯AMD財報能否為半導體供應鏈帶來正向催化。 01. AMD (AMD) 財報前瞻：數據中心GPU是決勝關鍵 AMD預計本週公布Q1財報，市場共識EPS為1.29美元、營收98.9億美元。分析師核心關注點在於MI300X系列GPU在數據中心端的出貨量與展望，若管理層對全年AI加速器營收指引上調，將直接刺激股價上攻。AMD股價近期已從低點反彈，但距離歷史高點仍有距離，財報成為關鍵驗證節點。台積電 (2330)、聯發科等供應鏈廠商受AMD訂單動態高度連動，台灣投資人不可忽視。 📌 AMD數據中心業務若能超越預期、並給出強勁Q2指引，將強化市場對AI基礎建設支出未來12個月仍具韌性的信心，也有望帶動費城半導體指數短期突破壓力位。 ▲ 多頭觸發：數據中心GPU營收超預期、Q2指引上調至105億美元以上 ▲ 多頭觸發：管理層明確點名MI300X出貨量持續加速且客戶需求穩定 ▼ 空頭觸發：AI加速器庫存調整或客戶拉貨放緩導致指引保守 ▼ 空頭觸發：EPS或營收雙雙低於共識，毛利率不如預期 02. Palantir (PLTR) AI軟體商業化加速，估值壓力仍在 Palantir預計公布Q1 EPS 0.28美元、營收15.4億美元，市場焦點在於其AI平台(AIP)在政府與商業端的滲透率。分析師給予增持評級，目標價200美元，顯示對其長期成長路徑仍有信心。然而PLTR本益比偏高，財報若未能在商業客戶數量與合約規模上超預期，估值回調風險不容小覷。台灣投資人對PLTR的關注點在於其能否成為AI企業落地的標竿案例。 📌 PLTR的商業端年增率是本季最重要的觀察指標，若能維持40%以上增速並上調全年展望，有助於支撐高本益比估值；反之，若政府合約增速趨緩而商業端未能接棒，股價修正幅度恐超預期。 ▲ 多頭觸發：商業客戶年增率維持40%以上且全年營收指引上修 ▲ 多頭觸發：AIP平台新增大型企業合約或重大政府標案揭露 ▼ 空頭觸發：政府業務合約延遲或縮水、商業化進度不如預期 ▼ 空頭觸發：EPS符合但指引保守，市場對高估值耐心消退 03. Warsh提名通過委員會，Fed政策走向添不確定性 參議院銀行委員會以13票對11票通過Kevin Warsh擔任下任聯準會主席的提名，全體參議院投票預計下週舉行。Warsh過去被視為鷹派立場，市場擔憂若其正式接掌Fed，可能在通膨尚未完全受控的環境下進一步延後降息。紐約Fed行長John Williams今日下午12:50將發表演說，市場將從中尋找政策線索。2年期公債殖利率維持3.88%，10年期小幅回落至4.39%，顯示市場目前情緒相對平穩。 📌 Warsh提名消息若進一步發酵，市場可能提前為「更鷹派Fed」重新定價，這將對科技股估值與成長股本益比構成壓力，需密切追蹤Williams今日發言是否釋出新訊號。 ▲ 多頭觸發：Williams發言偏鴿、暗示年內仍有降息空間 ▲ 多頭觸發：全體參議院投票結果不如預期、Warsh提名受阻 ▼ 空頭觸發：Warsh提名全票通過並表態鷹派立場 ▼ 空頭觸發：Williams演說上調通膨風險評估、暗示今年不降息 04. 油價單日重挫逾5%，市場風險情緒結構分歧 布蘭特原油單日暴跌5.12%至108.17美元，西德州原油下跌2.98%至101.94美元，顯示供給面消息或需求預期出現重大轉折。油價重挫通常有助於壓抑通膨預期，對科技股與消費股偏多；但若解讀為全球需求放緩信號，則對景氣循環股不利。VIX維持在16.99的相對低位，顯示市場整體恐慌情緒尚未升溫。黃金小幅走高至4629.9美元，避險需求維持但未見劇烈波動。 📌 油價急跌幅度罕見，市場需釐清驅動因素：若為OPEC+增產或地緣風險降溫，對通膨是正向訊號；若是需求下滑驅動，則對企業盈餘展望有負面連鎖效應，應持續追蹤。 ▲ 多頭觸發：油價下跌確認為供給面因素（OPEC+增產），通膨預期降溫有利估值擴張 ▲ 多頭觸發：VIX持續低於18，市場流動性充裕、風險偏好穩定 ▼ 空頭觸發：油價急跌為需求萎縮訊號，景氣循環股與能源股同步承壓 ▼ 空頭觸發：油價波動加劇引發通膨預期反彈，拉高長端殖利率 05. 工廠訂單數據今日公布，製造業復甦可驗證 美國將於美東時間10:00公布3月工廠訂單月增率，前值持平（0.0%），扣除國防訂單前值為0.1%、扣除運輸前值為1.2%。雖然此數據對大盤整體影響有限，但若扣除運輸項目明顯回落，可能暗示核心製造業需求走弱，對工業類股與部分科技硬體庫存評估產生連帶影響。在貿易關稅仍未完全明朗的背景下，製造業數據任何大幅偏離都值得警惕。 📌 製造業數據在當前關稅政策不確定性下具有較高的解讀複雜性；若訂單回升，需區分是搶關稅拉貨的短期效應還是真實需求恢復，分析師建議搭配ISM製造業調查共同研判。 ▲ 多頭觸發：工廠訂單月增率顯著優於前值，製造業需求回溫確認 ▲ 多頭觸發：扣除運輸的核心訂單加速，暗示企業資本支出意願提升 ▼ 空頭觸發：工廠訂單月增率轉負，製造業景氣惡化確認 ▼ 空頭觸發：數據顯示前期拉貨效應消退，訂單斷崖式下滑 基本情境｜AMD財報AI指引強弱 今日盤前期貨顯示那斯達克期貨領漲0.7%，科技股情緒偏正向，市場已開始為AMD與Palantir財報提前布局。若AMD財報於本週揭示數據中心GPU需求持續強勁，並給出超預期Q2指引，有望帶動費城半導體指數突破近期盤整區間，進而拉動台積電ADR與相關供應鏈。油價重挫雖添加宏觀雜訊，但VIX維持低位顯示市場風險偏好尚穩，整體基本情境偏向「科技主導、等待財報驗證」的謹慎樂觀格局。Warsh提名進展為潛在尾端風險，短期內不構成直接壓力。

油崩11%金飆創高、Warsh聽證在即：盤前反彈還能追嗎？

週一盤前氣氛偏多，四大期指齊漲1.2%至2%，VIX回落至17.5，看似市場情緒趨穩。然而油價單日重挫逾11%、黃金同步創新高，兩個訊號互相矛盾，反映市場對中東局勢與通膨預期的深度糾結。本週最大變數落在Kevin Warsh的Fed主席提名聽證，其政策立場恐對利率預期造成決定性衝擊。 01. Warsh聽證登場，Fed獨立性與降息路徑岌岌可危 參議院銀行委員會訂於4月21日舉行Kevin Warsh的聯準會主席提名聽證會。Warsh長期被視為偏鷹派人物，若其政策立場偏向配合行政院壓低利率，市場對Fed獨立性的信任恐進一步動搖。目前2年期公債殖利率已降至3.71%，10年期降至4.26%，反映市場預期降息壓力升溫。Warsh如何表態，將左右短期利率走向與科技股估值。聽證會結果可能成為本週最大變數，影響力超過本週任何一項經濟數據。 📌 Warsh若暗示在政治壓力下加速寬鬆，債市可能短多股市，但美元與Fed公信力將承壓；若強調獨立性，鷹派言論恐壓制成長股反彈。 ▲ 多頭觸發：Warsh明確表態維護Fed獨立性，市場解讀為政策穩定信號 ▲ 多頭觸發：聽證會未出現爭議言論，殖利率繼續回落帶動科技股上行 ▼ 空頭觸發：Warsh傾向迎合政治壓力降息，觸發美元再跌與通膨預期升溫 ▼ 空頭觸發：聽證引發市場對Fed政治化的疑慮，信用市場與美債波動放大 02. 油崩11%與金飆同步發生，市場在避險與風險間撕裂 WTI原油單日重挫11.45%至83.85美元，布蘭特原油跌9.07%至90.38美元，跌幅之大創近年紀錄，市場普遍解讀為對全球需求衰退的提前定價。與此同時，黃金期貨漲1.51%至4857.6美元，刷新歷史新高，顯示避險資金同步湧入。這兩個訊號通常不會同步出現：油崩暗示通縮與衰退預期，金飆則反映主權信用與貨幣信心危機。VIX雖回落至17.5，但此分歧格局令盤中任何方向的突破都可能被放大。 📌 油金同向背離是市場定價體系失序的警訊，能源股短期面臨顯著下行壓力，而貴金屬礦業股與抗通膨資產可能受惠，投資者應警惕此格局若持續將拖累整體風險偏好。 ▲ 多頭觸發：油價企穩80美元以上，市場重新定價為供給衝擊而非需求崩潰 ▲ 多頭觸發：黃金高位整固，VIX持續低於18，風險偏好改善推動大盤進一步上行 ▼ 空頭觸發：WTI跌破80美元，能源股拖累大盤，衰退敘事佔主導 ▼ 空頭觸發：黃金繼續飆升而股市同步回落，顯示避險情緒全面反撲 03. 通膨升至3.3%，IMF示警，降息預期與通脹壓力對撞 受中東衝突推動油價上漲影響，美國3月CPI年增率升至3.3%，遠高於Fed 2%目標，也讓市場對年內降息的期待再度受到挑戰。IMF最新《世界經濟展望》同步下調2026年全球增長至3.1%，並點名中東戰爭為主要下行風險。目前10年期殖利率4.26%、2年期3.71%，曲線仍倒掛，但幅度縮小，反映市場在「滯脹」與「衰退式降息」之間搖擺。本週零售銷售與PMI數據將提供更清晰的消費與製造業訊號。 📌 通膨回升而增長放緩的組合正在壓縮Fed的政策空間，若4月PMI初值低於50，滯脹情境將正式定價，對股債雙殺風險不可輕忽。 ▲ 多頭觸發：4月PMI數據好於預期，緩解滯脹憂慮，風險資產獲喘息空間 ▲ 多頭觸發：油價快速回落令通膨預期降溫，市場重燃降息押注 ▼ 空頭觸發：零售銷售走軟疊加通膨居高，滯脹定價升溫壓制成長股 ▼ 空頭觸發：IMF若進一步下調美國增長預測，引發全球資金再次撤出風險資產 04. 期指全線急彈，但歐強亞弱格局暗藏分歧 週一盤前四大美股期指全線上揚，羅素2000領漲達2%，道瓊期指漲1.7%，顯示小型股與傳統產業率先受惠。歐洲方面，德國DAX強漲2.27%、英國FTSE漲0.73%，歐股領先美股回暖。然而亞洲出現明顯分歧：日經225重跌1.75%、恆生指數跌0.89%，顯示亞太市場對地緣風險與中國需求前景仍存疑慮。美元指數微跌至98.1，為美股反彈提供一定支撐，但非美貨幣走強也壓縮跨國企業匯兌利益。 📌 歐強亞弱的格局顯示資金正在區域性輪動，美股反彈若要持續，需要亞洲市場跟進確認，否則此波反彈的基礎仍屬脆弱。 ▲ 多頭觸發：亞股週二開盤跟漲，全球風險情緒同步改善，美股延續多頭動能 ▲ 多頭觸發：美元指數進一步走弱，提振跨國企業獲利預期，帶動大型科技股上攻 ▼ 空頭觸發：亞洲市場繼續下跌，全球資金觀望情緒蔓延至美股開盤 ▼ 空頭觸發：美元反彈令新興市場資金外流，壓制美股整體估值 05. 特斯拉新車發表、亞馬遜投資者日，本週企業催化劑密集 本週公司層面的催化劑相當密集：特斯拉預計舉行新車型發布會，市場關注是否有新低價車款正式亮相以刺激需求；亞馬遜預計召開投資者日，重點在雲端AWS成長指引與AI資本支出規模。多家投行本週對蘋果、微軟等科技巨頭進行評等調整，反映分析師對AI獲利轉化的期待出現分歧。在財報空窗期間，企業事件成為帶動個股波動的主要驅動力，特斯拉與亞馬遜的表態將牽動科技板塊整體情緒。 📌 特斯拉若推出售價低於3萬美元的新車款，將對電動車板塊估值重新定價；亞馬遜投資者日的AWS成長指引若超預期，可能帶動雲端概念股整體走高。 ▲ 多頭觸發：特斯拉新車定價具競爭力，市場重燃需求復甦預期推升TSLA股價 ▲ 多頭觸發：亞馬遜上調AWS成長指引，帶動科技股全面跟漲 ▼ 空頭觸發：特斯拉新車發表無亮點，市場失望性賣壓湧現 ▼ 空頭觸發：亞馬遜保守指引疊加資本支出超預期，令獲利能力疑慮升溫 基本情境｜Warsh聽證政策立場 今日盤前最可能的走向是小幅高開後震盪觀望。期指的強勁反彈提供正向開盤基礎，VIX回落也顯示恐慌情緒暫歇。然而油價崩跌11%的衝擊將集中打擊能源股，而黃金創新高暗示市場底層的不安情緒並未消散。在本週重大事件（Warsh聽證、零售銷售、PMI初值）尚未登場前，多頭動能恐難以持續放大。最可能情境為：科技股與小型股帶動大盤高開，能源股拖累，整體在5日均線附近形成拉鋸，等待週二Warsh聽證的明確訊號後再決定下一步方向。 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

美股三大指數盤中齊揚、費半飆1.7%：油價暴跌、中東降溫下的多頭還能追嗎？

風險情緒回溫帶動美股盤中齊揚 美股在中東緊張情勢降溫與油價急挫的支撐下，主要指數盤中續揚，科技與半導體領軍推升大盤。市場聚焦荷莫茲海峽重新暢通的訊號與談判進展，評估地緣風險溢價回落對資產價格的正面影響。 即時走勢顯示多頭延續 道瓊工業指數暫報49513.38，上漲1.92%；標普500指數暫報7122.84，上漲1.16%；那斯達克綜合指數暫報24418.86，上漲1.31%；費城半導體指數暫報9490.1，上漲1.72%。在權值科技回升與半導體動能擴散下，成長股表現優於大盤，盤中風險偏好持續升溫，交投活絡。 地緣風險降溫與油價急挫成為推手 伊朗表示荷莫茲海峽對商業航運完全開放，加上以黎達成暫時停火，市場解讀為中東衝突進一步降溫。國際油價期貨同步下滑，布蘭特原油回落至每桶90美元下方，西德州原油靠近81美元，單日跌幅約10%。油價走弱有助緩解通膨與成本壓力，提振成長股評價，帶動指數走高。 類股輪動偏向成長與旅遊消費 類股表現上，科技與半導體領漲，旅遊相關同步受惠避險情緒退潮。個股方面，MicroStrategy(微策，MSTR)盤中勁揚約10%，Amkor Technology(艾克爾國際科技，AMKR)上漲約9%，Royal Caribbean Cruises(皇家加勒比海郵輪，RCL)走高逾8%。能源相關在油價急挫背景下偏弱，資金由防禦與資源股轉向成長與景氣循環題材。 大型權值科技普遍走高 美股七雄多數上漲，放大對指數的正向貢獻。Nvidia(輝達，NVDA)盤中199.85，漲0.76%；Tesla(特斯拉，TSLA)401.43，漲3.22%；Apple(蘋果，AAPL)270.58，漲2.73%；Meta Platforms(臉書，META)683.28，漲0.95%；Microsoft(微軟，MSFT)423.84，漲0.85%；Alphabet(Alphabet，GOOGL)337.32，漲1.37%；Amazon.com(亞馬遜，AMZN)253.69，漲1.60%。在長期利率壓力舒緩與油價回落的環境中，權值科技買盤延續。 公司消息面帶來盤中分化 Netflix(網飛，NFLX)於財報優於預期後，因第二季展望不如預期及共同創辦人將卸任董事會影響，盤前與盤後走弱約9%至10%，盤中交投熱絡。Alcoa(美鋁，AA)第一季遜於預期，股價早盤回落約1.8%。Affirm(Affirm，AFRM)獲摩根士丹利列為首選後上漲近6%。金融股方面，Truist Financial(Truist金融，TFC)與State Street(道富，STT)營收與獲利雙雙優於預期，Fifth Third Bancorp(第五三銀行，FITB)每股盈餘符合、營收低於預期，銀行財報韌性為市場風險偏好提供支撐。 加密資產回溫帶動相關概念股 比特幣盤中彈升約5%，重返78000美元上方，市場將其解讀為戰事降溫與風險偏好回升的延伸。受此激勵，Robinhood Markets(Robinhood，HOOD)與Coinbase Global(Coinbase，COIN)走強，持有大量比特幣部位的MicroStrategy同步放大漲幅，年內表現翻正。 半導體動能延續帶動指數強勢 晶片族群的趨勢仍強，iShares Semiconductor ETF(費半ETF，SOXX)連續多日盤中創高，與費城半導體指數的同步上行相互呼應。受惠AI需求與先進封裝供應鏈景氣延續，市場資金持續圍繞高效能運算、雲端與資料中心主題，帶動相關權值與次族群同步走高。 油市走弱成為本輪股市反彈助力 油價自高檔回落顯著降低企業輸入成本壓力，亦有助壓抑通膨預期並支撐評價，對成長股尤其友善。與此同時，Technology Select Sector SPDR Fund(科技類股ETF，XLK)回到歷史高位區間，顯示資金在大型科技與中小型科技之間同步擴散，風險偏好廣度擴大。 國際股市與美元走勢強化風險情緒 海外市場同步走強，iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF(除美全球ETF，ACWX)盤中創下今年以來高位，顯示這波漲勢並非美股獨強。隨美元指數近來走弱，國際資金回流風險資產的動能提升，市場領漲結構呈現擴散，對美股風險偏好形成正回饋。 衍生性市場動態呼應股市風向 原油期貨單日重挫約一成凸顯地緣風險溢價快速退潮，成為推升股市的重要變因。受風險情緒改善影響，權值科技買權需求回暖，半導體相關選擇權隱含波動維持高檔但有回落跡象。整體來看，商品與權益資產的跨市場定價更貼近風險趨緩的主軸。 短線觀察重點聚焦談判進展與量能延續 後續市場將持續關注美伊談判與區域停火安排是否延長，以及油價是否維持在百元下方，作為風險溢價回落的驗證。技術面上，標普與那斯達克連日創高後，若量能不縮且半導體動能不減，盤勢有利維持高檔震盪；反之，若油價或利率再度上行，短線波動或加大。整體而言，地緣風險降溫、油價回檔與科技領漲，構成今日美股盤中上行的三大支柱。 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

美伊停火、油價重挫16%，台塑(1301)撐得住嗎？

2026-04-08 15:41 美伊停火引發油價重挫 美伊同意為期兩周停火，預期美國與以色列軍事行動暫停，以換取伊朗重新開放荷莫茲海峽，此消息導致油價大幅下跌。布蘭特原油盤中一度重挫16.08%，跌破每桶92美元，報91.70美元；西德州中質原油一度狂瀉17%，創近六年最大跌幅。台塑(1301)作為塑化產業龍頭，受此國際局勢影響，盤中股價下跌約2%，相對其他塑化股表現抗跌。台塑四寶本季塑化事業部業績恐受壓抑，法人指出下游需求疲弱加上原料波動，將考驗營運韌性。 事件背景與公司影響 中東戰火先前推升油價飆漲，刺激塑化原料成本上揚，但停火協議發布後，油價迅速回落，影響全球石化供應鏈。台塑(1301)旗下台塑化去年因下游乙烯需求下降，已關閉烯烴一廠，並於3月24日再停烯烴三廠，等同三座輕裂廠有兩座暫停運轉。此舉反映原料供應不穩與需求減弱的現況。儘管如此，美國現貨石化產品如丁二烯價格上周升至每磅71美分，為2022年10月來最高，台塑美國公司因採用乙烷裂解生產乙烯，可望受惠於此漲勢，且不受美伊戰爭直接影響。台塑董事長郭文筆表示，台塑美國公司生產模式有助維持穩定。 市場反應與法人動向 停火消息公布後，塑化股全面重挫，台達化(1309)、亞聚(1308)、台聚(1304)、華夏(1305)盤中跌停，永裕(1323)大跌逾9%，台苯(1310)亦顯著下滑。相對而言，台塑(1301)與台化(1326)抗跌，下跌幅度控制在2%內；台塑化(6505)則下跌近5%。法人觀察指出，油價波動加劇塑化產業不確定性，台塑四寶短期業績成長空間受限，但美國業務的正面因素可部分緩衝衝擊。交易量方面，市場情緒轉趨謹慎，投資人關注後續地緣政治發展對原料價格的持續影響。 後續關鍵指標 投資人需留意荷莫茲海峽開放進度及油價後續走勢，若停火維持，塑化原料成本可能進一步下滑，影響台塑(1301)獲利結構。同時，追蹤美國石化產品價格變化及台塑美國公司業績貢獻。國內下游需求復甦與全球供應鏈調整，將是本季觀察焦點。潛在風險包括地緣衝突再起導致油價反彈，或需求端持續疲軟壓抑出貨量。 台塑(1301)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 台塑(1301)為塑膠工業亞洲PVC龍頭，總市值達3004.6億元，主要營業項目包括聚氯乙烯(PVC)、氯乙烯、液化石腦、聚丙烯、高密度聚乙烯等多種化工產品，產業地位穩固。本益比為277.9，稅後權益報酬率1.1%。近期月營收表現波動，202602單月合併營收10739.65百萬元，月減22.69%、年減33.42%，創歷史新低；202601為13891.08百萬元，年減0.64%；202512為14304.74百萬元，年減13.02%。整體顯示營運趨緩，後續需關注原料成本與需求變化。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超呈現分歧，20260407外資買超12787張、投信4張、自營商767張，合計13559張；20260402外資138張，合計-116張；20260401外資8453張，合計9738張。官股持續減持，20260407買超-2450張，持股比率-3.83%。主力買賣超方面，20260407為11200張，買賣家數差-118，近5日主力買超0.7%、近20日-7.2%；20260402為-2512張，近5日-8.1%。整體顯示外資近期轉買超，但主力動向波動，集中度變化需持續監測，散戶參與度維持中性。 技術面重點 截至20260226，台塑(1301)收盤51.60元，較前日下跌3.37%，成交量68859張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5下方，MA10與MA20交織，MA60提供支撐於50元附近；近20日高點53.40元為壓力、低點41.85元為支撐。量價關係上，當日量高於20日均量，近5日均量較20日均量放大，但近期整體量能趨穩。關鍵價位包括近60日區間高79.20元與低34.00元，短線風險提醒為乖離擴大可能引發回檔，量能續航需觀察。 總結重點 台塑(1301)受美伊停火油價下跌影響，股價相對抗跌，但塑化業務面臨需求與原料挑戰，美國子公司則具潛在緩衝。後續留意油價走勢、月營收變化及法人動態，地緣風險與全球需求復甦將決定營運方向，中性觀察產業調整進展。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j 文章相關標籤

ASOS獲利暴漲近50％、油價重挫4.75％：現在還追得上這波行情嗎？

ASOS嚴控成本帶動獲利強勁反彈 英國線上時尚零售商ASOS公布本會計年度上半年財報，核心獲利出現近50%的驚人躍升，顯示公司的轉型計畫正持續發揮成效。這項改善主要歸功於毛利率上升至48.5%，同時伴隨著退貨率下降與更嚴格的成本控管。公司預期全年度毛利率目標將落在48%至50%的區間。儘管如此，銷售端仍面臨壓力，商品總銷售額較前一年同期下滑9%，但與上一年度12%的衰退幅度相比，已有顯著改善。執行長José Antonio Ramos Calamonte指出，新客戶成長與女裝業務表現強勁，都是未來銷售成長的正面領先指標。 英國通膨暫時持平但潛在隱憂浮現 英國官方公布2月份消費者物價指數年增率為3.0%，與1月份持平。英國國家統計局首席經濟學家Grant Fitzner表示，推升通膨的最大動力來自服飾價格上漲，但被中東衝突爆發前的汽油成本下降，以及促銷活動導致的酒類價格下跌所抵銷。然而，國家經濟社會研究院經濟學家Nicolas Crittenden警告，中東戰事爆發後，英國的通膨前景已完全改變。由於衝突引發能源價格飆升，預期通膨將超越最新數據，並在今年剩餘時間內遠高於目標值。 專家預期英國央行四月將暫緩升息 針對當前的經濟情勢，Nicolas Crittenden進一步分析，這次的危機與2022年的能源價格衝擊有所不同。目前的勞動力市場比四年前更為疲軟，實質利率也維持在正值。雖然通膨預期將會上升，但整體就業需求缺乏，可能會削弱勞工爭取提高工資的能力。這應能讓英國央行暫時挺過這次衝擊，同時避免陷入工資與物價螺旋上升的困境。因此，儘管上週有採取行動的明顯訊號，但在4月份的下一次會議上，升息選項應該已被排除。英國央行現在的首要任務應是清楚溝通未來的貨幣政策，並為可能的升息設定明確條件。 美股科技類股走弱與國際油價重挫 在全球金融市場表現方面，受惠於油價下跌與英國通膨持平，倫敦富時100指數期貨週三開盤走高，上漲約55點，而前一交易日該指數已上漲71點，收在9,965點上方。相較之下，美國股市在隔夜交易中呈現回跌，由科技股領跌，那斯達克指數下滑0.8%，標普500指數與道瓊工業指數則分別下跌0.4%與0.2%。亞洲股市早盤則全面收紅，日本日經指數與印度敏感指數均上漲超過2%。商品市場部分，布蘭特原油期貨大跌4.75%，來到每桶99.6美元，美國WTI原油也下跌3.8%，報88.8美元。

川普延後打伊朗、油價單日重挫逾10％，美股景氣循環股報復反彈，現在還能追嗎？

大盤解析 在美國總統川普表示將延後對伊朗電力設施的軍事行動後，市場對中東局勢的擔憂降溫，油價出現明顯回落，帶動美股週一強勢反彈。主要指數全面收高。儘管伊朗方面否認與美國進行談判，但市場仍解讀川普言論為局勢緩和訊號，使先前因戰事升溫而承壓的股市出現報復性反彈。當日油價跌幅超過10%，創下近期最大單日跌幅之一，成為推動股市上行的關鍵因素。恐慌指數VIX自盤中高點回落，顯示市場情緒逐步穩定。 利率預期方面，交易員同步調整對聯準會政策的看法。根據FedWatch數據，市場預估12月升息機率降至約13%，顯示投資人對緊縮政策的擔憂有所緩解，亦支撐風險資產表現。 盤面上，各類股普遍走強，其中與景氣連動性較高的族群表現最為突出。航空股因燃油成本下降而大幅上漲，阿拉斯加航空 (ALK) 與聯合航空 (UAL) 漲幅均超過4%，美國航空 (AAL) 上漲約3.66%。郵輪族群同步勁揚，挪威郵輪 (NCLH) 漲逾6%，嘉年華 (CCL) 與維京控股 (VIK) 皆上漲逾5%。銀行股亦出現反彈，摩根大通 (JPM) 上漲1.2%，高盛 (GS) 上漲2.2%。此外，新思科技 (SNPS) 受激進投資人進場消息激勵，上漲2.9%。 整體而言，標普11大類股全面收紅，其中非必需消費品表現最佳，而防禦型族群如醫療保健與必需消費則相對落後，反映資金明顯回流風險資產。 圖片來源：美股K線 圖片來源：Finviz 焦點新聞 總經 美伊衝突升溫推升油價與供應風險，全球能源市場進入高波動期 美伊衝突持續升級，使能源供應前景高度不確定，帶動油價短線反彈與長期上行壓力。市場一方面受到外交訊號混亂影響，另一方面則面臨實質供應中斷風險，包括荷姆茲海峽封鎖與基礎設施受損。能源高層普遍警告，此衝突不僅推升油價，更將外溢至通膨與全球經濟成長。短期油價波動與長期供需緊張將並存，能源市場進入結構性不穩定階段。 • 地緣政治推升油價波動 美國原油期貨上漲逾1美元至每桶89.44美元，主因伊朗否認與美國談判，市場重新評估供應風險 • 外交訊號混亂加劇市場不確定性 川普聲稱與伊朗接近達成協議，但伊朗否認談判，顯示資訊分歧已直接影響油價與金融市場走勢 • 荷姆茲海峽封鎖衝擊全球供應 伊朗封鎖全球約20%石油與天然氣運輸要道，造成能源供應重大中斷，為本輪油價上漲核心因素 • 能源高層警告經濟與通膨壓力 油價飆升已推升汽油價格逾30%，並可能拖累全球經濟成長，機構上調通膨預期至3.2% • 長期供應鏈與能源基礎設施受損 中東能源設施遭攻擊，修復需數年，並波及半導體用氦氣等關鍵供應鏈，衝擊擴散至非能源產業 產業 ECB：AI可望推升歐元區生產力逾4%，但能源成本成關鍵變數 歐洲央行指出，AI有潛力在未來十年提升歐元區生產力超過4個百分點，成為長期經濟成長的重要驅動力。然而，高能源成本與技術投資不足可能限制AI擴散速度。歐洲目前在AI專利與資本市場發展上落後美國，顯示其在全球AI競爭中仍處劣勢。未來若無法改善融資環境與技術自主性，AI紅利恐難完全實現。 • AI有望顯著提升長期生產力 若AI普及率持續提升並覆蓋半數經濟體，歐元區生產力可在十年內提升逾4個百分點 • 技術擴散速度決定成效 若採用速度類似網際網路，仍可帶來約1.5個百分點增長，顯示落地速度為關鍵變數 • 高能源成本抑制AI發展 AI高度耗能，若能源價格維持高檔，將拖累模型開發與企業導入意願 • 歐洲AI競爭力明顯落後美國 AI相關專利僅占3%，遠低於美國的9%，顯示創新能量不足 • 技術依賴與資本市場限制發展 歐洲每年支付約2,500億歐元技術權利金，且資本市場較淺，限制創新投資與規模化 個股 微軟投資Lace突破原子級製程技術，半導體微縮競賽邁向0.1奈米時代 微軟支持的新創Lace成功募資4,000萬美元，開發以氦原子束為核心的次世代微影技術，突破現行光學極限，實現接近原子級解析度。該技術有望將晶片元件尺寸縮小至現行的十分之一，顯著提升AI晶片效能並延續摩爾定律。儘管距離商業化仍需數年，但此技術可能對ASML主導的微影設備市場形成長期顛覆，成為半導體製程競爭的重要變數。 • 氦原子束技術顛覆傳統微影 Lace採用氦原子束取代光源，解析度達0.1奈米，遠優於ASML現行13.5奈米光源，具備原子級製程潛力 • 製程微縮達現行技術10倍 新技術可將電晶體尺寸縮小至現有的十分之一，大幅提升晶片運算密度與AI性能 • 挑戰ASML設備壟斷地位 現行高階微影設備市場由ASML主導，Lace技術若成功商業化，將重塑產業競爭格局 • 微軟加碼布局半導體底層技術 微軟透過創投M12參與投資，顯示其強化AI基礎設施與晶片供應鏈掌控力的戰略意圖 • 商業化仍待時間驗證 Lace目前仍處原型階段，預計2029年建立試產線，短期內對產業影響有限但長期潛力巨大 蘋果WWDC 2026聚焦AI與服務變現，Maps廣告布局強化營收成長動能 蘋果 (AAPL) 宣布將於6月8日舉行WWDC 2026，市場關注其AI技術進展與開發者工具更新。在AI競爭落後壓力下，蘋果策略偏向務實應用而非激進創新，同時加速服務業務變現，計劃於Maps導入廣告模式，擴大營收來源。整體而言，蘋果正透過「保守AI + 廣告變現」雙軌策略，穩定推進其生態系與獲利能力。 • WWDC聚焦AI與軟體升級 蘋果將於6月8日至12日舉辦開發者大會，預計發布AI功能與新一代開發工具，強化平台競爭力 • AI策略偏保守實用導向 相較競爭對手強調顛覆性AI，蘋果主打生活應用場景，如通話即時翻譯與商品搜尋等功能 • Siri與生成式AI進展落後 Siri升級延遲與AI產品反應平淡，顯示蘋果在生成式AI競賽中仍處追趕階段 • Maps導入廣告拓展服務收入 蘋果計劃於Maps加入搜尋廣告競價機制，類似Google模式，擴大商業化能力 • 服務業務成長支撐估值 蘋果服務部門單季營收達300億美元，創歷史新高，成為重要獲利支柱 Alphabet無人機配送擴展至舊金山灣區，最後一哩物流進入規模化階段 Alphabet (GOOGL) 旗下Wing宣布將在舊金山灣區推出無人機配送服務，象徵其從試點走向規模化營運。透過與沃爾瑪 (WMT)、DoorDash (DASH) 等合作，Wing已建立初步商業模式並累積超過75萬次配送。未來隨自動化與低成本優勢逐步顯現，無人機有望重塑最後一哩物流市場，但仍需克服法規與城市密集環境挑戰。 • 無人機配送進軍核心城市市場 Wing將於未來數月在舊金山灣區啟動服務，從早期測試市場邁向高密度城市應用 • 主打30分鐘內快速配送 目前已可在部分地區實現30分鐘內送達生鮮與餐點，提升即時配送競爭力 • 已累積75萬次配送驗證商業模式 Wing服務超過200萬用戶，顯示需求逐步建立並具備擴張基礎 • 結盟零售與外送平台擴大應用場景 合作夥伴包含沃爾瑪與DoorDash，切入零售與餐飲高頻需求市場 • 空地整合物流模式提升效率 結合Serve Robotics地面機器人與空中無人機，打造多層次配送網絡 放大鏡觀點 此次美股反彈本質上屬於事件驅動型修復行情，核心變數仍是油價與地緣政治風險。當前市場呈現高度依賴油價走勢的特性，短線只要油價維持弱勢，將有利於通膨預期降溫與股市續彈。然而需注意，伊朗與美國之間資訊分歧仍大，代表局勢不確定性尚未解除，一旦衝突再度升溫，油價可能迅速反彈，對股市形成壓力。此外，雖然升息預期降溫，但聯準會仍維持偏鷹立場，中期流動性環境未必顯著寬鬆。因此，操作上建議偏向短線順勢布局景氣循環股，同時保留部分防禦配置，以因應潛在波動回升風險。 展望本週，財報部分優先留意週三盤前Ondas (ONDS)；經濟數據則可關注週五美國3月密大消費者信心指數。 延伸閱讀： 【美股盤勢】中東局勢動態，美股承壓！(2026.03.23) 【關鍵趨勢】標普指數慘跌，10檔逆勢最強防守股大公開 【關鍵趨勢】中東戰火推升全球石油價格，全球能源股紛紛走強 【美股本週焦點】油價震盪、Fed偏鷹、GME財報 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

油價重挫10%帶動DAL等航空股大漲：這波反彈還追得上嗎？

油價重挫帶動航空與旅遊股反彈 川普表示美國在五天內不會針對伊朗的關鍵能源基礎設施進行打擊，並指出兩國已展開具建設性的對談。此消息導致影響航空燃油成本的關鍵因素原油價格大跌10%。受此激勵，達美航空(DAL)、聯合航空(UAL)、西南航空(LUV)與美國航空(AAL)股價均大漲約4%。此外，市場樂觀預期中東局勢若能和平落幕將推升旅遊需求，Booking Holdings(BKNG)上漲近2%，Airbnb(ABNB)攀升近3%，凱悅酒店(H)、萬豪國際(MAR)及希爾頓酒店(HLT)等連鎖集團也上漲約3%。郵輪類股同樣受惠，嘉年華(CCL)與皇家加勒比海(RCL)分別大漲近6%與5%，兩家公司自衝突爆發以來曾分別回跌約19%與11%，如今迎來顯著的價格修復。 國防與車用報捷帶動股價走揚 根據路透社報導，美國國防部將採用Palantir(PLTR)的Maven人工智慧系統作為核心軍事AI平台，主要用於武器瞄準。此計畫預計於政府會計年度結束的9月30日生效，未來將擴及所有軍種並獲得穩定且長期的資金挹注，帶動該公司股價大漲超過4%。另一方面，自動駕駛技術供應商Mobileye Global(MBLY)宣布，一家未具名的美國車廠將從2027年起將其駕駛監控系統導入旗下車款，激勵其股價上漲逾3%。 法規利多帶動運動博弈平台吸金 美國參議院預計推出一項跨黨派法案，旨在禁止Kalshi和Polymarket等預測市場的運動博弈行為。市場評估此舉將有利於既有業者，資金因而轉向傳統的合法運動博弈平台，帶動Flutter Entertainment(FLUT)股價大漲4%，DraftKings(DKNG)也獲得2%的漲幅。 併購與升評利多激勵股價走高 不動產投資信託公司Two Harbors Investment(TWO)宣布，接受CrossCountry Mortgage提出的非合意收購方案，認為其優於UWM Holdings(UWMC)先前的報價。新方案以每股10.70美元現金收購，並由收購方承接支付違約金，帶動該股大漲約6%。同時，汽車保養公司Valvoline(VVV)獲券商Stifel將評等從持有調升至買進，分析師指出投資人對伊朗戰爭導致利潤壓縮的擔憂過度放大，激勵股價上漲3%。 AI趨勢發威帶動軟硬體股大漲 儘管市場曾擔憂AI可能在2026年對軟體供應商造成營運衝擊，但券商瑞穗調升了MongoDB(MDB)的評等，認為該公司與同業不同，將因AI技術的發展而變得更加具備優勢，帶動股價上漲4%。在晶片設計領域，華爾街日報指出，維權投資人Elliott Investment Management已對新思科技(SNPS)投入數十億美元的資金。Elliott的管理合夥人表示，隨著AI推動晶片複雜度與資本支出的躍升，新思科技具備獨特的市場定位來迎接這波成長，激勵該公司股價上揚4%。 殖利率下滑與臨床利多推升股價 隨著美國公債殖利率下滑以及市場對消費者支出放緩的擔憂減輕，金融類股展開強勢反彈。第一資本(COF)上漲約3%，花旗集團(C)與公民金融集團(CFG)也上漲約2%。在生技類股方面，Apogee Therapeutics(APGE)公布針對中度至重度異位性皮膚炎的二期臨床試驗取得正面成果，在三個月與六個月的給藥方案中均具備療效，帶動股價狂飆20%。此外，Insmed(INSM)針對特定肺部疾病的第三期試驗也顯示出具備臨床意義的顯著改善，推升股價上漲近5%。 文章相關標籤

停火機率飆到52%，SPY大漲油價崩：還追得上這波行情？

川普樂觀發言帶動停火預期飆升 預測市場交易員目前評估，在4月30日之前達成伊朗停火協議的可能性已超過一半。根據 Polymarket 平台的合約數據顯示，在週一盤中交易時段，該機率已攀升至51%。回顧3月11日左右以來，4月30日前停火的機率一直停滯在30%至40%的區間。然而，美國總統川普突然對外表示，可能在五天內甚至更短的時間內與伊朗達成協議。這項消息發布後，預期達成停火的機率一度飆升至60%中段。 停火消息牽動美股飆升與油價重挫 這項重大的地緣政治進展立刻牽動金融市場走勢，帶動標普500指數(SP500)及SPDR標普500指數ETF(SPY)等美股市場大幅飆升。除了股市大漲之外，避險與大宗商品資金也出現顯著移動。美國兩年期公債(US2Y)、十年期公債(US10Y)以及iShares 20年期以上美國公債ETF(TLT)的殖利率出現重挫。同時，受到風險降溫預期影響，原油期貨(CL1:COM)、布蘭特原油期貨(CO1:COM)以及美國原油基金(USO)、美國布蘭特原油基金(BNO)等油價相關標的也隨之大幅崩跌。 美伊雙方對停火會談各執一詞 儘管市場情緒一度極度樂觀，但伊朗官方隨後出面否認與華盛頓舉行過任何會談，導致預測機率從盤中高點回跌。不過，川普隨即反駁了伊朗的說法，並堅稱雙方在昨晚確實進行了會談。在雙方各執一詞的情況下，達成停火協議的機率雖然有所收斂，但整體仍維持在五成之上，顯示投資人依然對短線達成協議抱持一定程度的期待。 預測市場判定停火的嚴格定義標準 對於預測市場而言，官方停火的定義非常嚴格，必須是兩國政府公開宣布並相互同意停止直接軍事交戰。任何非正式的諒解、私下管道的溝通，或是單方面暫停敵對行動，都不會觸發合約中判定為「是」的條件。美國政府與伊朗政府雙方都必須公開確認同意停止軍事敵對行動，市場才會判定押注達成協議的交易員獲勝。 各時間點達成停火的市場預測機率 根據 Polymarket 數據指出，市場隱含在不同時間點達成停火協議的機率分別為：3月31日為22%、4月30日為52%、5月31日為61%、6月30日為66%，而到12月31日則高達76%。這項發展將持續影響包含SPDR道瓊工業平均指數ETF(DIA)、Invesco納斯達克100指數ETF(QQQ)、Vanguard標普500指數ETF(VOO)等追蹤大盤的各大指數型基金，投資人應持續關注後續雙方官方的正式聲明與實際進展。 文章相關標籤

美債殖利率熄火、以色列接受戰術性停火：Q4 台股 AI 回神、郵輪航空受惠油價重挫，接下來資金要往哪走？

延伸提問僅供參考使用，非任意投資建議，投資人應自行承擔交易風險。 一、美債殖利率熄火，四大指數收漲 芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee) 表示「官員們不想預先做出利率決定。」顯示現階段 Fed 官員考量貨幣政策動向仍將以經濟數據做為校正依據，與 2023 盛於時間，經濟數據對貨幣政策動向影響仍將維持敏感。而聯準會理事沃勒 (Christopher Waller) 認為「較高殖利率已收緊金融狀況，可能會消除進一步升息的部分動力。」聯準會理事鮑曼 (Michelle W. Bowman) 表示「自 9 月以來，美債殖利率飆升，導致金融狀況趨緊，但仍然認為央行需要升息以遏制通膨。」 兩者看法符合先前市場預期美債殖利率攀高有利緩和 Fed 收緊貨幣政策的考量，但鮑曼 (Michelle W. Bowman) 仍將升息的看法，於具體經濟數據反應通膨回溫，或明確出現經濟衰退信號之前，受市場審慎看待，昨 (7) 日四大指數終場全數收漲，漲幅介於 0.17%~0.90%。 二、等待鮑威爾動向，美元收漲暫守季線下 昨 (6) 日美國 9 月貿易帳錄得 -615 億美元，低於市場預期的 -599 億美元，與前值的 -587 億美元。 美國 9 月出口錄得 2611.1 億美元，高於前值的 2560.3 億美元。 美國 9 月進口錄得 3226.6 億美元，高於前值的 3143.3 億美元。 綜上來看，貿易赤字小幅增加，但如首段提及，昨 (7) 日多位 Fed 官員出面發表談話，吸引市場焦點落於 Fed 關注的方向。但芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比 (Austan Goolsbee)、聯準會理事沃勒 (Christopher Waller)、聯準會理事鮑曼 (Michelle W. Bowman) 等官員的看法，大致聚焦於「通膨尚未達成 2% 目標，抗通膨仍為主要任務；以數據為準不預設立場；美債殖利率走強確實導致金融環境收緊。」等三大方向。昨 (7) 日美元指數終場震盪收漲 0.22%，技術面暫守季線。 三、英國 10 月 BRC 零售、房市數據 昨 (7) 日英國 10 月 BRC 同店零售銷售年率錄得 2.6%，低於前值的 2.80%。 英國 10 月 BRC 整體零售銷售年率錄得 2.5%，低於前值的 2.7%。 英國 10 月 Halifax 季調後房價指數月率錄得 1.1%，高於前值的 -0.3%。 英國 10 月 Halifax 季調後房價指數年率錄得 -3.2%，高於前值的 -4.5%。 綜上來看，英國 10 月 Halifax 季調後房價指數月率終止連跌 6 個月，但截至 10 月為止的近 3 個月，英國房價按季降幅仍有擴大至 1.9%，加上由購屋成本最高的地方來看，房價均值落於 524,057 英鎊，年率降幅達 4.6%，顯示房市動能仍持續受到高利環境影響融貸成本所帶來的影響。 而先前提及，英國經濟基本面現況持續受制通膨、高利率環境影響而疲弱，於英國 10 月 BRC 同店、整體零售銷售年率雙雙低於前值，同樣持續反應疲軟事實。加上美元指數於季線取得支撐試圖止跌，昨 (7) 日英鎊 / 美元終場收跌 0.36%，回測 5 日線。 四、德國工業產出疲弱，歐洲房市壓力續高 昨 (7) 日德國 9 月季調後工業產出月率錄得 -1.4%，低於市場預期與前值的 -0.1%。 德國 9 月工作日調整後工業產出年率錄得 -3.7%，低於市場預期的 -2.70%，與前值的 -2.00%。 德國 10 月建築業 PMI 錄得 38.3，低於前值的 39.3。 歐元區 9 月 PPI 月率錄得 0.5%，符合市場預期，低於前值的 0.7%。 歐元區 9 月 PPI 年率錄得 -12.4%，高於市場預期的 -12.50%，低於前值的 -11.50%。 綜上來看，本週文中持續提及德國經濟前景相對不明朗，仍等待德國更多經濟數據提供風向。而德國 10 月建築業 PMI 雖低於前值，但高利率環境本就不利融貸活動，壓抑房市表現為市場合理預期，令焦點落於德國 9 月季調後工業產出月率、年率表現皆低於預期與前值，反應德國製造業、工業表現仍然疲弱的事實。 且歐元區 9 月 PPI 月率表現符合預期，低於前值，但連續 2 個月走升，年率高於預期，低於前值，連續走跌 5 個月，反應現階段貨幣政策確實陸續傳導，但通膨仍俱備黏滯性。官員動向上，歐洲央行 (ECB) 最高銀行業監管官員恩瑞亞 (Andrea Enria) 出面表示「因歐洲房地產市場承受著歐洲央行 (ECB) 最大幅度、最長的連續升息的壓力，目前利率已創下歷史新高，歐元區銀行在製定資本準備金和計畫時應考慮房地產價格進一步下跌的風險。」 並表明「過去兩年通膨突然飆升，迫使歐洲央行 (ECB) 收緊錢包，結束房地產價格上漲，導致開發商因銀行融資枯竭、交易凍結和價格下跌而破產，尤其是德國，在過去十年的低利率期間經歷了繁榮，貸方要做好承受更多痛苦的準備。」進一步加重市場對於德國經濟面上的觀望。昨 (7) 日歐元 / 美元終場收跌 0.16%，盤中一度回測 5 日線支撐。 五、以色列接受戰術性停火，金價回測月線 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點。中國通縮風險未去，房市利空影響仍存，而美國進入就學貸款還款階段，通膨距離 2% 仍有差距，且央行利率維持高檔，導致 4Q23 市場持續尋找消費復甦跡象，並審慎看待消費大節。 但昨 (7) 日文中提及「美國總統拜登 (Joe Biden) 前 (6) 日與以色列總理尼班傑明·納坦雅胡 (Benjamin Netanyahu) 通話，討論『戰術性停火』(tactical pauses) 的可能性。」後，昨 (7) 日以色列軍隊朝加薩市中心推進，昨 (7) 日宣稱已經包圍哈瑪斯堡壘。在美國總統拜登 (Joe Biden) 跟以色列總理通話後，納坦雅胡 (Benjamin Netanyahu) 首度鬆口同意，接受美國「戰術性停火」(依照需要，「分區、分時」暫時性停火) 的提議，持續削弱市場原先因擔憂以巴衝突擴大成泛中東問題帶來的的避險情緒。 且 Fed 官員談話維持對抗通膨為 Fed 現階段重點的看法，雖符合市場預期，進一步升息空間有限，但同樣尚未提及降息。昨 (7) 日美元指數震盪收漲暫守季線，2 年期、3 年期、5 年期美債殖利率同樣熄火暫守季線，等待 Fed 主席鮑威爾 (Jerome Powell) 在今明兩日的談話風向。昨 (7) 日黃金 / 美元終場收跌 0.45%，以 1,969.20 美元 / 盎司作收，盤中一度回測月線支撐。 六、以色列接受戰術性停火，美、布油長黑摜破年線 油市上，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產 100 萬桶 / 日，以及俄羅斯減產 30 萬桶 / 日的舉措，皆順延至 2023 年底，為 4Q23 油市底部帶來供需吃緊預期。 於中國經濟數據部分： 中國 10 月以美元計算貿易帳錄得 565.3 億美元，低於市場預期的 820 億美元，與前值的 778.3 億美元。 中國 10 月以美元計算出口年率錄得 -6.4%，低於市場預期的 -3.5%。 中國 10 月以美元計算進口年率錄得 3%，高於市場預期的 -5.00%，與前值的 6.30%。 由於中國出口數據反應現階段中國貿易表現疲軟，加上中共第六屆國際進口博覽會上週日 (5) 在上海開幕，歐盟商會卻在上週五 (3) 出具 10 月份的調查報告，結果顯示，自首屆進博會以來，歐洲企業的參與率已從 42% 下降至 32%，報告中也指出「博覽會已成為一場政治秀，而不是貿易博覽會，充滿了煙霧和鏡像。」 加上近期中國對富士康進行稅務與土地調查，對於台商也出現寒蟬效應。於數據表現上，本屆進博會共有 20 家台灣企業參展，相較第一屆有 110 多家參展，減幅約 81%。於房市的問題也並未解決，經濟通縮現階段同樣未出現起色，市場持續審慎看待投資中國的風險，並嚴格審慎評估中國需求疲軟的前景。 且以軍以色列總理尼班傑明·納坦雅胡 (Benjamin Netanyahu) 接受美國「戰術性停火」，進一步打擊原先以巴衝突帶來的供需吃緊前景。昨 (7) 日美油、布油分別長黑重挫 4.68%、4.41%，技術面雙雙摜破半年線、年線。短線上，市場於減產目光轉向 OPEC+ 將於 11/26 在維也納召開的會議，以及會上 1Q24 的減產看法。中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能。長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」。技術面上，因美、布油長黑失守所有均線，確認止穩前，仍維持不宜低接的看法，並維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 七、油價回落，Royal Caribbean、Carnival 雙雙收漲 S&P500 11 大板塊跌 6 漲 5，非消費必需品、資訊科技 2 大板塊終場分別收漲 1.12%、1.09%，表現較佳。能源、材料 2 大板塊終場分別收跌 2.22%、1.94%，表現較弱。成分股中 Gen Digital、Expedia 分別收漲 8.48%、5.79%，表現最佳。Air Products、Emerson Electric 終場分別收跌 12.65%、7.41%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta 漲幅 0.96%，Amazon 漲幅 2.13%，Netflix 跌幅 0.03%，Apple 漲幅 1.45%，Alphabet 漲幅 0.55%。 值得留意的是，根據 Tripadvisor 旗下的郵輪評論網站 Cruise Critic 的統計數據顯示，2023/12 加勒比海地區五晚郵輪的均價為 736 美元，對比 2022 同期均價，年增約 37%。若與疫前的 2019 年同期相比，年增高達 43%。 Carnival 執行長 Josh Weinstein 之前在 9 月底提及，2023 第三財季營收創歷史新高，且單一乘客每日淨收入與郵輪預定量，皆創歷史新高，進而帶動入住率與營收一舉突破 2019 疫前水平。雖然勞工成本、食品、燃料成本持續走高，且 Carnival 拒絕提供對於價格異動的看法，但透露「已經能夠提供比『陸地度假替代品』高出 25~50% 的價值，顯示 Carnival 在現階段供需上的訂價優勢。」 此外，Royal Caribbean 的執行長 Jason Liberty 也不諱言提及「正考慮調漲價格以滿足需求激增。」加上先前油價走強對航空、郵輪業者帶來壓抑毛利表現的觀望，而昨 (7) 日美油、布油雙雙長黑摜破年線，且以巴衝突並未擴大成泛中東問題，以色列總理也接受美國「戰術性停火」提議，相對削弱油價短線反彈力道，有利 4Q23 市場對於航空、郵輪的獲利預期。加上票價預期向上調整，昨 (7) 日 Royal Caribbean、Carnival 終場分別收漲 2.79%、2.45%。 八、GlobalFoundries 獲利優於預期，一度飆逾 9% 道瓊成分股漲多跌少，Intel、Salesforce 終場分別收漲 2.16%、2.13%，表現較佳。Chevron、Dow Chemical 終場分別收跌 1.76%、1.64%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，GlobalFoundries、Intel 終場分別收漲 5.05%、2.16%，表現較穩。Novanta、Lattice Semiconductor 終場分別收跌 13.51%、1.66%，表現較弱。 值得留意的是，GlobalFoundries 昨 (7) 日公布 2023 財年第三財季營運報告。季度營收錄得 18.5 億美元，季增 0.37%、年減 10.70%。調整後毛利率 29.2%，季減 0.4 個百分點，年減 0.7 個百分點。調整後營益率 17.4%，季減 0.9 個百分點，年減 1.4 個百分點。調整後淨利 3.08 億美元，季增 3.70%，年減 16.30%。調整後淨利率 16.6%，季增 0.5 個百分點，年減 1.1 個百分點。調整後 EPS 錄得 0.55 美元，季增 3.77%，年減 17.91%，高於 FactSet 預期的 0.50 美元。 展望部分，GlobalFoundries 預期第四財季調整後毛利預期區間落於 5.02~5.44 億美元，毛利率中值落於 28.3%。營業利益預期區間落於 3.27~3.89 億美元，營益率中值落於 19.3%。淨利預期區間落於 2.96~3.58 億美元，淨利率中值落於 17.7%。調整後 EPS 預期區間落於 0.53~0.64 美元，高於 FactSet 預期的 0.52 美元。 執行長 Thomas Caulfield 提及「雖然全球經濟及地緣政治仍充滿不確定性，我們持續與客戶密切合作，協助客戶去化庫存。」加上 Intel、AMD 不約而同提及個人電腦 (PC) 市場正在復甦，強化營運前景預期。昨 (7) 日 GlobalFoundries 盤中漲幅一度擴大至 9.19%，但未能站穩季線後浮現觀望賣壓，終場漲幅收斂至 5.05%。 九、AI 回神，加權半年線有守 由資金面來看，昨 (7) 日美元指數終場收漲 0.22%，收復季線後消化 10/11 前低 (頸線) 壓力，維持本週站穩季線前，相對有利新台幣表現的看法。而市場關注的台積電 ADR，昨 (7) 日終場收跌 0.21%，失守 5 日線前相對利於加權多方。 今 (8) 日日經早盤開高嘗試搶回 10/13 前高未果後走低，韓股今 (8) 日開高未能搶上年線後，加上日經帶來的觀望影響，翻黑走低。加權早盤金、傳開高、電子開低，但資金續於電子發揮，金、傳進入震盪。而稍晚開盤的恆生開低未能搶上季線後同有觀望，上證開低續於月線上震盪，加權資金轉向拉抬修正後的 AI，多方暫守半年線。 盤面部分，台積電 (2330) 開低於 5 日線取得支撐後震盪，終場收漲 0.18%，多方續守半年線。多檔權值的 AI 族群中，今 (8) 日指標創意 (3443) 開高走高終場收漲 4.18%，順利突破月線。世芯-KY (3661) 開高震盪終場收漲 1.5%，維持沿 5 日線向上創高態勢。緯穎 (6669) 開高震盪終場收漲 1.98%，持續消化 8/24 前高壓力。川湖 (2059) 強攻漲停。幾經修正的廣達 (2382)、緯創 (3231)、英業達 (2356) 受多方點火，盤中一度大漲 8.09%、8.67%、5.48%，但隨廣達 (2382)、緯創 (3231) 多方熄火，英業達 (2356) 多方追價意願也轉低，終場漲幅分別收斂至 5.39%、4.18%、2.86%，被動熄火。 但仍有觀光、生技、汽車、機殼、散熱、軸承、光通網通、矽智財於盤中輪動表現。加權指數終場收漲 55.88 點，以 16,740.83 點作收，成交量 2,778.03 億，順利收於半年線上。3 大類股指數僅金融終場收跌 0.04%。33 大類股指數漲多跌少，電腦及週邊設備、貿易百貨 2 大類股指數終場分別收漲 2.40%、0.79%，表現較佳。數位雲端、電器電纜 2 大類股指數終場分別收跌 1.40%、1.16%，表現較平。 OTC 櫃買指數方面，千金股動向分歧，信驊 (5274)、力旺 (3529)、譜瑞-KY (4966) 終場漲跌幅分別為 +4.40%、+0.92%、-1.37%。生技部分合一 (4743) 延續昨 (7) 日漲停氣勢，股價開高走高，一度大漲 8.74%，但未能鎖漲後短多獲利了結賣壓出籠，終場漲幅收斂至 4.14%，年線得而復失。鑽石投資 (6901) 大漲 9.18%，中天 (4128) 一度大漲逾 7%，藥華藥 (6446) 終場收漲 3.19%，量增價揚。 但資金輪動快速，機殼股營邦 (3693) 昨強今弱終場收跌 1.55%，回測月線。感測 IC 廠昇佳電子 (6732) 開高未能闖過昨 (7) 日前高後，翻黑收跌 3.04%。但仍有矽智財 M31 (6643) 開高走高，終場收漲 5.53%，試圖上探千元。感測晶片原相 (3227) 大漲 8.24%，帶量突破創波段高。觀光餐旅則有山富 (2743) 於午盤獲得資金點火，漲幅一度擴大至 7.27%。OTC 櫃買指數開高震盪終場收漲 0.15%，順利守住 9/15 前高。 (註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 十、法人動向 三大法人合計：+58.05 億元。 外資：+37.32 億元。 投信：+14.55 億元。 十一、東陽 (1319) 10 月累計營收創同期新高，股價收復月線 權值股部分，東陽 (1319) 自 10 月中旬起，美國車險公司 State Farm 在車輛維修中使用「非 OEM 碰撞零組件」，代表東陽的產品除保險桿外包括前欄、引擎蓋、葉子板、風扇馬達等均納入使用範圍，並擴大到全美各州。令 AM 事業 10 月合併營收 14.84 億，年增 30%，創歷史同期新高；10 月累計合併營收 140.90 億，年增 13%，亦是史上同期新高。 而市場較為觀望的中國市場相關部分，OEM 事業 10 月合併營收 6.42 億，10 月累計合併營收 53.40 億，年增 1%，為 5 年來新高，顯示中國市場逐漸脫離過去低迷態勢。今 (8) 日股價開低震盪終場收漲 0.76%，技術面順利搶回月線上。 (註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 十二、Q4 營收預期季增，原相 (3227) 一度漲停 個股部分，感測晶片廠原相 (3227) 今 (8) 日召開法說會。3Q23 合併營收 15.94 億，季增 14.3%，年增 30.4%，其中以電競滑鼠成長最強；因減少提列庫存損失，加上匯率挹注，以及更佳的產品組合，合併毛利率 59.3%，季增 4.3 個百分點、年增 8.2 個百分點。營業毛利 9.45 億，季增 23.4%，年增 51.3%，EPS 2.08 元。 展望 4Q23，由於滑鼠占比續增，產品組合佳，且因 NRE 收入較上季增加一些，整體毛利率也會略優於 3Q23；在營業費用大致穩定下，隨著營收、毛利率增長，營益率也有機會呈現小增。 至於遊戲機則進入傳統季節淡季，預計隨著庫存調整結束，明年營運可回到正常軌道。有關 AI 發展，著重在邊緣運算領域，正與客戶共同發展中，等到有更明確的進展再說明，同時也努力開發健康量測產品，比重尚不高。今 (8) 日股價一度攻上漲停，終場漲幅收斂至 8.24%。 (註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 十三、快速小結 整體而言，技術面上，費半收復季線，S&P500、那指突破季線後開始嘗試收復半年線，道瓊也順利於收復季線後收復半年線。亞股部分，恆生今 (8) 日回測月線，上證今 (8) 日沿續月線上整理腳步，韓股今 (8) 日回測 5 日線，本週多空重點落於年線攻防。 現階段指標日經今 (8) 日未能搶上 10/13 前高後回測半年線。台股部分今 (8) 日大盤資金雖在 AI 族群回神表現，導致其餘族群出現資金排擠現象多有熄火，但整體輪動仍然活潑，加權終場收漲 55.88 點，技術面順利守住半年線。隨季報公布，資金多有朝低檔績優族群，以及 2024 復甦族群換手，避免 AI 獨強的跡象。只是 AI 部分高融資個股，下降趨勢未能扭轉前，無法排除融資多殺多的風險，故同樣維持「AI 部分高融資破線股留意多殺多風險。」的看法。 免責宣言：本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

【即時新聞】山隆(2616) 再度亮燈跌停！油價狂挫 10%＋營收探底，基本面壓力有多大？

受美國總統川普警告伊朗不得封鎖荷莫茲海峽影響，國際油價今日盤中重挫近10%。這股利空迅速波及台股油電燃氣族群，山隆(2616)等指標股遭受沉重賣壓，盤中直接亮燈跌停。原油價格的大幅回落，成為牽動相關個股近期表現的最關鍵變數。 油價大跌衝擊油電燃氣族群 川普對伊朗釋出強硬警告，表明若阻撓石油通過荷莫茲海峽，將面臨更猛烈的打擊。此番言論讓市場預期戰事有望受控，布蘭特原油期貨隨即從高點回落至 89 美元附近。國際油價的急跌直接衝擊台股油電燃氣板塊，該公司作為國內重要加油站運營商，在預期心理與資金撤離下，股價同步重挫。 法人資金撤出與同業表現 儘管台股大盤在油價降溫的帶動下反彈逾千點，但油電燃氣族群卻逆勢成為重災區。其股價跟隨台塑化(6505)、欣天然(9918)及大台北(9908)等同業同步跌停鎖死。這顯示出在極端的消息面干擾下，法人機構與市場游資正快速調整部位，將資金從受油價牽連的傳產股中撤出。 後續追蹤中東局勢與油價 展望後市，投資人必須密切追蹤中東地緣政治的最新進展與伊朗官方的實質回應。若雙方未能達成明確停火協議，或原油運輸通道再度受阻，國際油價的劇烈震盪將無可避免。對於相關營運與股價而言，原油價格的波動及國內發油量的變化，將是決定後續走勢的核心觀察指標。 山隆(2616)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 該公司為國內知名加油站運營商，業務涵蓋汽車貨運及倉儲，總市值達 32.8 億元。最新公布的 2026 年 2 月營收為 5.29 億元，月減 22.56%，年減 23.19%，創下歷史新低。主因適逢春節與 228 連假導致工作日及發油量減少，近期營運面臨挑戰。 籌碼與法人觀察 觀察近期法人動向，截至 2026 年 3 月 9 日，外資賣超 76 張，自營商則買超 199 張，三大法人合計買超 123 張。然而，近 5 日主力買賣超達 -8.4%，近 20 日為 -9.8%，配合買賣家數差轉正，顯示主力資金有持續撤出的跡象，籌碼逐漸流向散戶，結構相對凌亂。 技術面重點 截至 2026 年 2 月 26 日，山隆收盤價為 13.60 元。觀察近幾個月走勢，股價長期處於 13.35 元至 14.50 元的低檔區間震盪，未能突破上方均線壓力。隨著今日跌停表態，整體技術型態再度轉弱。短線風險提醒：股價受利空重擊且主力籌碼偏空，若後續量能無法溫和放大，需嚴防跌破前低區間的下行風險。 投資風險與後市展望 綜合來看，山隆在國際油價急挫與基本面營收探底的雙重夾擊下，短線股價承受極大考驗。投資老手應高度關注籌碼流向與油價後續波動，在技術面止跌回穩前，持續留意中東局勢帶來的風險。