Rambus 供應鏈「一次性事件」？從盤前暴跌拆解記憶體週期風險與長期成長動能

Rambus (RMBS) 股價強勢創波段新高，多頭技術面持續延伸

記憶體介面與 IP 業者 Rambus（RMBS）股價今日強勢走高，最新成交價來到 162.36 美元，盤中大漲約 10.09%，寫下近期波段新高，顯示多頭買盤回流明顯。 技術面來看，RMBS 近期股價自 5 月下旬約 145 美元附近一路震盪走高，已站穩週線約 149 美元與月線約 134 美元之上，整體維持多頭排列。K 值自 5 月中旬起持續位於 70 以上高檔區，顯示短線動能偏強。MACD 方面，自 5 月下旬以來 DIF 持續高於 MACD，正值差距延續，多頭趨勢仍在。 在技術指標偏多、股價創波段新高的背景下，後續可留意前高區域及週線附近是否形成新的支撐帶。

Rambus (RMBS) 股價飆高創波段新高，技術面多頭結構持續

記憶體介面與 IP 業者 Rambus（RMBS）今日股價強勢走高，最新成交價來到 162.36 美元，盤中大漲約 10.09%，寫下近期波段新高，顯示多頭買盤回流。 技術面來看，RMBS 近期股價自 5 月下旬約 145 美元附近一路震盪走高，已站穩週線約 149 美元與月線約 134 美元之上，呈現多頭排列。K 值自 5 月中旬起持續維持在 70 以上高檔，短線動能偏強。MACD 方面，自 5 月下旬以來 DIF 持續高於 MACD，差值維持正值，顯示多頭趨勢延續。 在技術指標偏多、股價創波段新高的背景下，短線資金追價明顯，後續可留意前高區域及週線附近是否形成新的支撐帶。

Dell (DELL) 飆漲後拉回，AI 伺服器與國防大單動能怎麼看

Dell Technologies（DELL）盤中報價約 442.66 美元，跌幅約 5%，在先前強勁飆漲後出現明顯回檔。該股上週曾因財報與 AI 題材帶動而大幅上漲，上週五單日漲幅約 33%，本週累計漲幅一度超過 40%。 基本面與題材面仍偏多。Dell 最近一季財報顯示，調整後每股盈餘達 4.86 美元，營收年增 88% 至 438 億美元，AI 伺服器營收暴增 757% 至 161 億美元，並預期全年營收上看 1,690 億美元，高於市場預估的 1,420 億美元。分析師對這份財報評價甚高，並給出 500 美元目標價。 此外，Dell 也拿下美國國防部約 100 億美元的五年軟體合約，並將成為 NVIDIA RTX Spark 超晶片與 Vera 平台的重要硬體合作夥伴，布局範圍涵蓋資料中心與 AI PC。此次股價拉回，主要反映前期漲幅過大後的獲利了結與短線消化；長線則仍受 AI 基礎設施與政府大單支撐成長動能。

Rambus(RMBS)股價站上155美元，多頭結構與高檔震盪風險並存

記憶體IP廠 Rambus（RMBS）股價今日走高，最新報價來到155美元，盤中大漲5.099%，顯示買盤積極進場推升。近期股價自5月中旬約123至127美元區間一路上攻，6月初站上147.48美元後，今日續創波段新高。 技術面顯示，K值自5月初約20區一路攀升至近期70以上，高檔鈍化跡象明顯，短線多頭動能強勁。DIF自4月末約4附近上升至最新約8以上，且持續高於MACD，正值差維持在正值區間，顯示中期趨勢偏多。 此外，股價長期穩居週線、月線、季線及年線之上，均線呈多頭排列，反映中長線多方結構完整。短線若能維持在150美元上方，後續仍可能吸引技術面買盤關注，但高檔震盪風險也同步升溫，短線波動需留意。

DDR5與HBM需求升溫，記憶體族群走強但個股分化加劇

記憶體族群盤中表現強勢，整體漲幅達 5.40%，其中華邦電、商丞雙雙漲停，南亞科也大漲逾 7%。市場主因在於 DDR5 與 HBM 需求預期升溫，加上下半年記憶體報價有望回升，帶動資金集中湧入相關個股。 盤面上，主力資金對記憶體族群的布局明顯積極，特別偏好具備先進製程能力與特定應用題材的公司。不過，族群內並非全面走強，群聯、華東等個股表現相對疲弱，甚至出現翻黑，反映市場除了追逐產業復甦題材，也開始更細緻地檢視各家公司的基本面與產品組合。 從產業面來看，記憶體庫存去化已接近尾聲，加上 AI 與高效能運算對高頻寬記憶體的需求持續增加，產業景氣復甦的方向逐步明確。短線上，市場仍會關注主流大廠的法人動向與技術面表現；操作思維上，原文建議避免盲目追高，並在股價回檔整理時再擇優觀察。

記憶體族群走強，DDR5與HBM需求點燃多頭火種

記憶體族群盤中表現強勢，整體類股漲幅達 5.40%，華邦電、商丞雙雙鎖漲停，南亞科也大漲逾 7%。市場主因聚焦在 DDR5 與 HBM 需求看旺，以及下半年記憶體報價有望回升的預期，帶動資金明顯流入。 盤面上，主力買盤對記憶體相關個股的布局動作積極，特別偏向具備先進製程能力與特定應用題材的廠商。不過，個股表現並不一致，群聯、華東等相對疲弱甚至翻黑，顯示資金在追逐產業復甦題材之餘，也開始更細緻地檢視基本面與產品組合。 就產業面來看，記憶體庫存去化已接近尾聲，加上 AI 與高效能運算對高頻寬記憶體的需求持續增加，市場對景氣復甦的期待升高。後續可持續關注主流大廠的法人動向與技術面變化，並留意報價走勢是否延續回升趨勢。

HBM需求推升先進製程投片，DRAM供應短缺風險升溫

TrendForce指出，三大DRAM供應商正增加先進製程晶圓投入，並優先生產高利潤的HBM，以因應AI帶動的高效能記憶體需求。隨著記憶體合約價格上漲，廠商也提升資本支出，重點放在今年下半年的擴產布局。 目前市場主軸集中在HBM3e。報告提到，HBM3e今年將成為市場主流，出貨則集中於下半年。SK hynix與美光(MU)已利用1beta nm製程，並開始向Nvidia(NVDA)出貨；三星則採用1alpha nm製程，預計第二季完成認證、年中開始交付。 HBM需求增加，也排擠了其他DRAM產品的產能。由於HBM良率約50%至60%，且所需晶圓面積比DRAM產品大60%，使得晶圓投入需求更高。預估到年底，1alpha nm及以上製程的晶圓投入將占總DRAM晶圓投入約40%，其中HBM約占先進製程晶圓投入的35%，其餘產能則供應LPDDR5(X)與DDR5。 除了HBM之外，PC、伺服器與智慧手機的單位記憶體含量也持續提升，進一步推動先進製程消耗。尤其AI伺服器的記憶體含量高，DDR5滲透率也隨Intel的Sapphire Rapids與AMD的Genoa等新平台量產而提升，預估年底將超過50%。 不過，2023年的財務損失讓製造商在擴產上更為謹慎，且下半年HBM3e出貨高峰又與整體記憶體需求旺季重疊，使產能分配成為關鍵。若先進製程擴展不及，DRAM市場可能出現供應短缺，進一步推動價格上漲。 各廠新產能規劃方面，三星、SK hynix與美光都已排定後續擴廠與製程轉換，但實際量產時點仍取決於今年的獲利能力。報告也提到，輝達GB200預計2025年量產，將搭載HBM3e 192/384 GB，可能使HBM需求再度放大；若沒有更大規模投資，HBM優先生產下的供應吃緊風險仍將延續。

Vicor (VICR) 營收上修、AI 電源題材延燒，股價高檔回檔代表什麼？

Vicor（VICR）早盤股價約 324.5 美元，較前一交易日下跌約 5.14%，在先前大漲後出現明顯回檔震盪。該股過去 12 個月已上漲約七倍，先前因財測上修與 AI 題材受到資金追捧，短線漲幅相當大，今天壓回反映高檔獲利了結賣壓湧現。 根據近日消息，Vicor 在與 AI 電源系統授權相關的新協議帶動下，將第二季營收預估自 1.26 億美元上修至 1.42 億美元，主因包括產品銷售成長及新增授權金收入。公司也簽下涵蓋電源轉換拓樸、控制系統與 Vertical Power Delivery 等技術的全方位授權合約。 市場將 Vicor 視為 AI 伺服器供電密度題材的重要受惠股。公司股價先前衝上歷史新高後今日回檔，顯示短線情緒由追價轉向消化漲幅，後續走勢將取決於 AI 基礎設施投資動能，以及授權收入能否持續放量。

DRAM市況回溫帶動記憶體族群走強，南亞科領漲受關注

電子上游記憶體製造族群今日走強，類股漲幅達7.72%，由南亞科帶動市場情緒。主要原因在於市場對記憶體產業回溫的預期升溫，DDR5需求受AI與新平台帶動，加上原廠持續減產，使DRAM現貨與合約價出現止跌反彈跡象。 文章指出，記憶體產業已歷經數季庫存去化，目前供需調整逐步接近尾聲。供應商減產策略發酵，再加上傳統第四季電子產品旺季備貨需求，為報價築底提供支撐。另一方面，AI伺服器對高頻寬記憶體（HBM）與大容量DDR5的需求提升，也成為市場看好後續復甦的重要因素。 短線來看，記憶體族群能否延續漲勢，關鍵仍在於量能是否維持，以及DRAM現貨與合約報價是否持續改善。南亞科的股價表現也將影響整體類股氣氛，法人對產業的後續評估與持股變化同樣值得留意。

Dell (DELL) AI 基礎建設題材升溫，營收年增想像有多強？

Dell Technologies（DELL）盤中股價來到約 320.6 美元，上漲約 5.0%，延續近日強勢走勢，市場資金明顯回流 AI 基礎建設與資料中心相關標的。 利多訊息集中爆發。其一，子公司 Dell Federal Systems 剛獲美國國防部核准為期五年、約 96.9 億美元的 Microsoft 企業軟體採購合約，涵蓋 Microsoft 365、Windows、Office 授權與雲端訂閱等，消息公布後，DELL 盤後一度漲逾 4.7%。 其二，AI 基礎設施需求持續推動業績想像。礦機與雲端業者 IREN 宣布將斥資 16 億美元向 Dell 採購空冷 Blackwell AI 系統，強化德州資料中心算力，進一步凸顯 Dell 在 AI 伺服器與資料中心硬體的關鍵供應地位。 加上本週即將公布財報，市場預期 Dell 本季營收將年增逾五成，且股價今年以來已大漲逾一倍以上，多重利多交織，成為今日盤面 AI 與硬體基礎設施族群的重要多頭指標。