前 2 月營收成長，全年真的能向上？

金曜獎看見投顧實力：誰能先穿過市場噪音，數據就先說話

第六屆 CMoney 金曜獎以近萬份研究報告回頭驗證，從盈餘預估、目標價與報酬率三個面向，檢視投顧研究是否經得起市場與歷史資料考驗。這次結果顯示，研究實力不只看名氣，更看誰能提早看懂趨勢、拉長評價時間軸，並把判斷落在可驗證的數字上。 本屆最大贏家是福邦投顧，拿下報酬預估最佳獎第1名與價格預估準確獎第1名；盈餘預估準確獎第1名則由康和投顧奪下。報酬預估前3名依序為福邦、國票、第一金；盈餘預估前3名為康和、元富、宏遠；價格預估前3名則是福邦、華南永昌、群益。這些名次反映的，不只是單一題材表現，而是不同研究方法在市場中的勝出方式。 福邦投顧董事長黃郁婷提到，市場若已經把財務數字算得很精準，股價往往也早已反映。因此研究團隊在確認產業趨勢、產品與技術競爭力後，會把評價時間軸往 2027、2028 年拉長，並在建模前先從全球供應鏈比較競爭者與實力差距。這種做法的核心，是讓研究走在公司資訊發布之前，而不是等資料完整才開始反應。 在 AI 供應鏈布局上，福邦的觀察重點不只在題材，而是供應鏈如何往上游延伸。團隊先看好 PCB 與伺服器散熱，之後因競爭加劇、優勢稀釋，轉向與散熱高度連動的電源族群，再進一步聚焦更上游、更稀缺的材料。這種找供給瓶頸、而非只追熱度的方式，也讓研究視角更貼近長線趨勢。 展望 2026 下半年，福邦持續關注具備稀缺性與漲價能力的上游材料，包括矽晶圓、被動元件與 PCB 相關材料。黃郁婷也提醒，今年台股呈現明顯 K 型分化，接近六成個股漲幅不到 10%，甚至還有負報酬；這代表基本面研究沒有退場，反而更重要。她同時指出，媒體利多市場往往早已知道，若沒有數字與獲利支撐，題材股終究還是要回到基本面。 康和投顧則以 top-down 架構拿下盈餘預估準確獎，先看總體經濟，再看產業，最後才落到個股。研究部主管呂晉維認為，真正理解市場的人，不應先盯本益比或 EPS，而是先掌握大方向，再用估值與獲利去拆進出節奏。他舉記憶體族群為例，去年第三季在關稅與利空干擾下出現利空不跌、緩步墊高的走勢，反映產業谷底與 AI 需求逐步醞釀。 對於 2026 下半年的 AI 供需，康和的判斷也很清楚：需求不是問題，供給端才是瓶頸。晶圓代工、CoWoS 先進封裝與 HBM 記憶體產能仍不足，台積電、美光、日月光等指標大廠勢必持續擴大資本支出，因此設備與供應鏈商機成為後續觀察重點。 其他獲獎投顧也都傳達相近訊息。國票投顧認為台灣位於 AI 龍捲風中心，全球逾九成 AI 伺服器與先進晶片由台灣供應，因此更早確認 AI 是主流方向。元富投顧強調研究能力來自資深研究員的經驗判斷，宏遠投顧則以勤跑公司見長，群益投顧則把投研比喻為情報公司，重視跨國追蹤與供需變化。 整體來看，金曜獎呈現的不是單一年度的成敗，而是研究方法的差異：誰能更早看到供需、價格、資金與情緒的轉折，誰就更可能在市場中被驗證。對投資人而言，真正有用的不是最響亮的敘事，而是能先反映在數字裡的變化。

歐洲小型股受關注：CLS Holdings、Oxford Instruments 與 Truecaller 的基本面與成長觀察

2025年10月，歐洲市場主要指數表現分歧，STOXX Europe 600 在聯準會主席鮑爾釋出鴿派訊號，以及美中貿易緊張緩解的背景下，小幅上漲 0.37%。在歐元區工業生產萎縮、英國勞動市場降溫之下，歐洲小型股因成長潛力而受到關注，投資人也常把內部人士買進視為公司信心的參考。 CLS Holdings 是一家專注於英國、德國及法國投資物業的房地產投資公司，市值約 10.4 億英鎊。雖然公司 2025 年上半年淨虧損 2440 萬英鎊，但過去 12 個月內內部人士買進股票，反映部分市場參與者對其前景抱持信心。公司近期在多特蒙德的 Gotic Haus 取得指數連動租約，並在倫敦的 The Coade 及科隆的 Office Connect 完成重要租賃，這些進展有望隨時間帶動租金收入與資產價值。不過，外部借貸來源也使其面臨一定融資風險。 Oxford Instruments 專注於成像與分析的高科技工具與系統開發與製造，市值約 12.7 億英鎊。其收入主要來自成像與分析及先進技術兩大領域，分別貢獻 3.305 億英鎊與 1.711 億英鎊。公司預期 2026 年上半年收入可能因訂單接收與匯率影響而下降 8%，但下半年收入有望較前一年同期小幅成長。其利潤率由去年的 10.8% 降至 5.2%，但盈餘品質仍維持在相對較高水準，部分結果則受到一次性項目影響。 Truecaller 專注於來電識別與垃圾訊息阻擋服務，市值約 133.5 億瑞典克朗。公司主要收入來自通訊軟體業務，最新期間毛利率達 77.44%。Truecaller 持續在歐洲擴展 Verified Business Customer Experience Platform 與 AI 驅動的 adVantage 引擎，顯示其正嘗試提升商務溝通與互動效率。儘管依賴外部融資，公司仍預估每年盈餘成長率約 19.92%，反映其未來價值創造仍具想像空間。

FOPLP題材火燙延燒，鈦昇、群翊、鑫科、中砂與昇陽半導體誰受惠更深？

今年台積電帶動的 CoWoS 熱潮持續延燒，FOPLP（扇出型面板級封裝）也成為市場關注焦點。由於 CoWoS 先進封裝產能仍偏緊，帶動相關概念股受惠，台灣供應鏈中的鈦昇（8027）、群翊（6664）、鑫科（3663）、中砂（1560）、昇陽半導體（8028）都被點名具有題材與業務連結。 鈦昇（8027）主要提供雷射加工、電漿清洗、FPC 設備與載帶包材等產品，客戶涵蓋台積電、日月光與 Intel。公司具備 TGV（玻璃通孔）技術，並以雷射搭配專利製程切入 FOPLP 相關應用，且目前已供應 Intel 多種設備。 群翊（6664）專注自動化製程設備，產品可應用於半導體、先進封裝、PCB、載板等領域。公司在乾製程設備具備競爭力，且耕耘玻璃基板領域多年，近期也為因應客戶需求而擴廠，鎖定 FOPLP 相關產品線產能。 鑫科（3663）為中鋼集團旗下濺鍍靶材廠，近年跨入半導體靶材領域，並獨家供應群創與歐洲 IDM 大廠 FOPLP 金屬載板。公司也已開發出 700mm x 700mm 大尺寸金屬載板，並看好金屬材質在先進封裝載板中的應用潛力。 中砂（1560）受惠於 AI 帶動先進製程需求，鑽石碟出貨強勁，且是台積電 2 奈米鑽石碟獨家供應商。隨著 2 奈米與後續 A16 製程推進，晶圓減薄相關需求可望持續增加，支撐其營運動能。 昇陽半導體（8028）則以晶圓再生業務為主，隨先進製程與先進封裝測試需求提升，產能擴充計畫持續推進。公司也提到承載晶圓在 A16 製程中扮演重要角色，並具有與再生晶圓部分共用設備的優勢。 整體來看，FOPLP 題材之所以受到關注，核心仍在於先進封裝需求持續擴張，以及供應鏈為緩解產能瓶頸而加速尋找替代方案。

能率網通(8071) 6月營收月減7.21%，年增24.61%透露什麼成長訊號？

很多人看到月營收下滑，第一反應就是是否代表走弱。 但把時間拉長後，能率網通(8071)最新公布的6月合併營收為2.02億元，雖然較5月月減7.21%，寫下近3個月新低，但和去年同期相比仍年增24.61%。這表示短線雖有回落，放到去年同一時間基準來看，成長力道仍在。 若再看前6月表現，能率網通2026年前6個月累計營收約11.46億元，較去年同期年增16.97%。這代表半年累計仍維持正成長，營運規模也持續放大，單月波動並沒有改變整體上升趨勢。 從解讀角度來看，月減不一定等於失速，更重要的是觀察年增是否延續、累計成長是否穩定，以及後續幾個月能否持續維持動能。對基本面分析而言，真正值得追蹤的，是公司能不能把成長趨勢延續下去，而不是只看某一個月的起伏。

投資Talk君：從宏觀到個股，解析投資策略與市場觀察

本文介紹投資Talk君的背景與投資理念。他於2016年進入金融業，累積全球宏觀與資產管理經驗；2019年開始個人投資，專注於個股基本面、宏觀趨勢與技術指標；2021年深入加密市場，並為加密機構提供宏觀研究與投資策略顧問服務。同年創立 YouTube 頻道【投資TALK君】，目前累積 15.6 萬訂閱、超過 1,200 支影片，並於 2025 年與 CMoney 合作推出【投資TALK】APP，分享美股投資策略與見解。其投資理念是以個股基本面找標的、以宏觀判斷中期趨勢、以技術指標尋找短期買賣點，持續分享市場動態、投資策略與交易實戰，協助不同程度的投資者做出更明智的判斷。

共和電力集團(RPGL)重回納斯達克合規，反向拆分能否帶來實質修復？

共和電力集團(RPGL)這次最直接的訊號，不是營收爆發、也不是獲利翻轉，而是先把納斯達克最低出價要求補回來了。根據納斯達克在 2026 年 6 月 30 日的通知，RPGL 已經重新符合上市規則，代表公司先把被摘牌風險這個眼前壓力解除。 對很多小型股來說，重新達標最低出價要求，市場通常不會只看成技術性事件，而是會解讀成公司仍有修正能力的訊號。這種情況在美股並不陌生，尤其當股價長期低迷、流動性偏弱時，管理層往往會透過反向股票拆分，把每股價格拉回合規區間。 RPGL 接下來規劃的是 1 比 40 的反向拆分，目的很清楚：把股價墊高，讓公司維持在交易所要求的門檻之上，也希望吸引更多機構投資人注意。這種操作本身不會改變企業內在價值，但在市場結構上，確實可能讓公司暫時脫離低價股標籤。 公告出來後，RPGL 股價在盤後交易中上漲 35%。這個反應並不意外，因為市場通常會先交易最壞情境解除的想像。對投資人來說，當一家公司避免了合規壓力，短線情緒自然容易被點燃。 不過這類反應要分成兩層看：一是技術面修復，股價回到納斯達克門檻之上，形式上的風險下降；二是基本面驗證，真正重要的還是後續能不能持續做出業務增長與盈利改善。 如果只是靠反向拆分撐住股價，但營運沒有跟上，市場情緒通常很快又會回到基本面。很多人看到反向拆分，第一反應會擔心流動性下降，這個疑慮並不是沒有道理。因為對低價股而言，拆分後雖然每股價格上去了，但總市值不會因此變大，公司整體價值也不會自動改善。 真正決定股價中長期走勢的，還是營收能不能成長、毛利率與費用控制是否改善、EPS 是否有機會轉正或持續修復，以及現金流能不能支撐營運與資本開支。 這類案例的重點，不在於股價一口氣漲了多少，而在於公司是否完成了從危機管理到營運修復的第一步。RPGL 現在比較像是把最急的火先壓下來，接下來市場會盯的就會是更實際的問題：業務能否擴張、是否具備持續改善的能力，以及反向拆分後能不能真的改善投資人結構。 所以，這件事更像是風險解除的短線利多，而不是基本面已經翻身的證明。短期市場可能會給反應，但中長期還是得看公司能不能把重新合規轉化成真正的營運成果。

群翊(6664)6月營收創近6個月新高，後續成長動能如何看待？

群翊(6664)公布6月合併營收2.5億元，創近6個月以來新高，月增10.26%、年增19.32%，呈現雙雙成長。 累計2026年前6個月營收約13.81億元，年增14.4%。 法人機構平均預估群翊年度稅後純益10.46億元，預估EPS介於16.58元至18元之間。 整體來看，群翊近期營收表現走強，市場關注後續營運能否延續成長動能。

群翊(6664)9月營收創新高，法人上調全年獲利預估

群翊(6664)公布9月合併營收2.22億元，創下2022年5月以來新高，月增11.92%，年增4.89%，呈現雙雙成長。累計2023年1月至9月營收約18.04億元，較去年同期成長3.56%。 法人機構平均預估，群翊全年稅後純益可望達7.24億元，較上月預估調升3.28%，預估每股盈餘介於11.38元至13.58元之間。

FOPLP與iPhone題材帶動盤面關注，群翊、臻鼎-KY、穎漢、羅昇、是方營運展望一次看

近期台股表現平淡，但面板級封裝（FOPLP）、機器人與蘋果新機題材仍受市場關注。本文整理 5 檔 CMoney 研究團隊個股報告，並補充各家公司今年營收成長預期，協助快速掌握營運展望。 1. 群翊（6664） 預估今年營收年成長 4.84%。群翊為自動化製程設備設計製造廠，技術涵蓋塗佈、乾燥、壓膜、曝光、熱風與視覺影像整合，可應用於半導體、先進封裝、顯示器、PCB、太陽能與載板等產業。公司目前是全球最大的 PCB 塗佈烘烤設備廠商，2024 上半年營收比重以半導體設備 55% 為主，光電光學 20%、PCB 20%、其他 5%。競爭對手包含志聖、均豪、迅得等。 群翊在先進封裝領域具關鍵角色，尤其在乾製程方面競爭力突出，且耕耘玻璃基板超過 10 年，在玻璃中介層與玻璃載板已有銷售實績，未來可望受惠 FOPLP 商機。展望 2024 下半年與 2025 年，半導體設備需求續強，訂單能見度已達 2026 年，整體營運表現穩健，預期 2024、2025 年獲利將連續創新高。 2. 臻鼎-KY（4958） 預估今年營收年成長 12.57%。臻鼎-KY 是全球第一大的 PCB 製造廠，也是鴻海集團旗下成員，主要產品包含電路板、連接板與 IC 載板的設計製造。2024 上半年終端產品應用占比中，行動通訊占 60.8%、電腦消費 27.5%、IC 載板 5.9%，其他如車載、伺服器、基地台等占 5.8%，多角化經營下，IC 載板與其他應用比重逐步提高。 隨著蘋果 iPhone 新機發表在即，新款 iPhone 16 全系列導入 Apple Intelligence，市場對換機潮有所期待。高階手機規格升級下，軟性電路板 FPC 層數、LCP 材質採用率、主板連接饋線規格與 SLP 比重皆有提升空間，手機主板面積也擴大。臻鼎目前超過 6 成營收來自手機業務，且已成為蘋果合格供應商之一，若 iPhone 出貨量增加，營運有望受惠，高毛利率產品比重提升也有助優化毛利率。 3. 穎漢（4562） 預估今年營收年成長 1.90%。穎漢為全球第一大金屬彎管機製造商，主要從事金屬彎管機、成型機與立式工作母機等自動機械設備的設計製造、安裝與零件買賣，應用領域涵蓋汽機車零配件、家具、航空與航運等。近年也持續發展智慧製造方案，包含智慧機器人、自動化設備與戰情中心。 研調機構 Omdia 預估，全球人型機器人出貨量將自 2027 年突破 1 萬台，2030 年超過 3.8 萬台，2024 至 2030 年年均複合成長率達 83%。穎漢在智能化全自動工作站發展成熟，也具備機械手臂與 AMR 無人搬運車等產品，有望受惠機器人浪潮。若人型機器人導入更多自動化操作，將有助工廠提升生產品質、靈活性與效率，以因應更大的市場需求。 4. 羅昇（8374） 預估今年營收年成長 6.46%。羅昇是亞洲傳動控制領域的通路商，主要業務涵蓋自動化控制與工業傳動系統，包括測試、加工、買賣、維修、機電整合與專業自動化技術服務，產品包含自動化零組件、機器手臂、電源供應器與伺服馬達等。2023 年營收比重中，自動化控制類占 42.2%、工業傳動類 25.7%、半導體設備材料銷售及服務類 16.9%、能源管理類產品 15.1%。 公司在智慧製造與機器人領域具備布局，智慧製造 AI 解決方案可協助企業導入產線自動化並優化作業流程，進一步推動數位轉型；機器人完整方案則涵蓋多品牌工業機器人代理、AI 視覺瑕疵檢測與包裝堆棧等，有助提升客戶效率表現。 5. 是方（6561） 預估今年營收年成長 18.72%。是方為中華電信集團關係企業，屬電信網路及應用服務公司，目前是台灣最大的國際級中立機房服務運營商，主要提供機房規劃、設計、建置、維運與管理服務。2024 年第一季營收比重為數據網路服務 42.3%、IDC 機房服務 33.5%、雲端應用服務 16.1%、語音通信服務 8.1%，客戶以 CSP 與亞洲電信運營商為主。 受惠於 IDC 與雲端應用服務需求強勁，是方上半年獲利亮眼，EPS 6.41 元創下歷史同期新高。公司看好 LY2（聯雲 AI 智能資料中心）於 6 月正式啟用後，將帶動營運動能進一步提升，目前 LY2 銷售率已達 7 成，吸引國際業者進駐，有望推升 2024 下半年營收與獲利。隨著機房使用率持續提升，IDC 產品線也將展現較高成長性。 延伸來看，全球 IDC 資料中心市場仍具長線成長空間，對具備機房與雲端基礎設施能力的業者而言，未來發展仍值得持續觀察。

台股1700檔怎麼縮到40檔？怪博士APP與超級Excel表的快篩邏輯

這篇內容主要在介紹怪博士APP與AI大數據超級Excel表，如何透過多層篩選，從台股約1700檔股票中快速縮小觀察名單，找出基本面成長、法人布局中的個股。文中提到，新版APP新增盤中即時選股功能，可即時追蹤準創高、整理後突破、月季線下彎、跌破近期大量等型態，幫助使用者更有效率地整理研究標的。 作者也整理了近年回測結果：2023、2024、2025年多數符合快篩條件的股票，後續週表現曾出現單週雙位數上漲，少數例外多與大盤劇烈下跌或交易日縮減有關。整體重點在於，透過固定邏輯與反覆驗證，可以把研究焦點集中在少數候選股，並搭配Beta值、近5年本益比區間、殖利率、法人籌碼與營收成長等數據，形成更完整的選股與風險檢視流程。 文章同時提到，超級Excel表可用於多頭與震盪盤勢的不同情境：多頭時找出法人同步布局、基本面成長的股票；修正時則可觀察法人賣超且基本面轉弱的標的，以降低風險。除此之外，文末也說明每月會更新殖利率表，方便尋找配息穩定、適合長期觀察的公司。