中信金獲利創高的雙引擎解析：銀行NIM與壽險投資動能、利率與匯率雙軸風險管理

13家金控4月賺1033億創高，富邦金還能追？

國內13家金控自結4月份及前4月獲利全數出爐，受惠台股大多頭行情與成交量放大，挹注證券及壽險子公司獲利。數據顯示，13家金控4月單月合賺高達1,033億元，年增359.5%，改寫歷史新紀錄；累計今年前4月稅後盈餘合計達2,914.8億元，年增63.17%。 在個別公司表現上，富邦金(2881)4月淨利達388.2億元居冠，累計前4月獲利720.8億元，每股盈餘（EPS）5.15元穩居獲利王寶座。國泰金(2882)緊追在後，4月稅後淨利142.7億元，前4月累計獲利459.3億元，EPS達3.12元。兩大金控單月獲利年增率均飆破800%至1000%。 板塊內部排名同時出現洗牌效應。中信金(2891)因旗下銀行放款動能強勁需提列備抵，4月獲利53.95億元，月減28.8%，成為13家中唯一單月衰退的金控；其前4月EPS為1.46元，遭受惠股市大熱的元大金(2885)以1.64元超車。此外，台新新光金以合併後累計獲利288.5億元，躋身第三大金控。 公股與中小型金控亦有亮眼數據。兆豐金(2886)前4月累計獲利142.54億元，EPS達0.96元，穩居公股龍頭；國票金(2889)前4月獲利年增飆升607.15%，成長動能顯著。整體金融板塊在資本市場熱潮帶動下，呈現顯著的數據躍升。

中信金52元轉讓15.69張，還能抱嗎?

中信金(2891)子公司經理人張禹欣於29日申報轉讓，將15.69張中信金股票信託中國信託商業銀行股份有限公司受託信託財產專戶，29日收盤價52元計算，市值約0.82百萬元。 根據2024年度中信金主要股東資訊，第1大股東為群益台灣精選高息ETF基金專戶持股876,679張、持股比率4.35%；第2大股東為宜高投資股份有限公司持股479,581張、持股比率2.38%。

台股價量齊揚帶旺金控 4月稅後盈餘破1033億，還能追嗎？

受惠於台股價量齊揚與資本市場活絡，13家上市金控4月稅後盈餘合計達1033億元，累計前4月稅後盈餘高達2914.88億元，年增近8成，刷新歷史同期新高紀錄。 其中，富邦金(2881)4月稅後淨利388.2億元，累計前4月獲利720.8億元，每股稅後盈餘（EPS）5.15元，穩居金控獲利榜首。國泰金(2882)前4月稅後淨利達459.3億元，EPS為3.12元，維持獲利亞軍。 元大金(2885)在股市交易熱絡帶動下，前4月稅後淨利達219.13億元，EPS 1.64元，超越中信金(2891)躋身第三。中信金前4月獲利284.99億元，EPS 1.46元，雖因放款量大增提列備抵呆帳準備影響4月單月獲利，但核心業務與手續費收入動能依然強勁。 整體而言，包含台新金(2887)、新光金(2888)、永豐金(2890)、玉山金(2884)及多家公股金控在內，獲利均創下歷年同期新高，展現強勁的成長態勢。

台股量破兆推升金控獲利，富邦金(2881) 4月388億還能追嗎?

受惠於台股成交量屢破兆元，帶動證券及壽險公司營收表現，台灣13家金控公司公布今年4月自結獲利，整體單月合計獲利突破新台幣千億元大關，創下金控史上單月新紀錄。累計今年前4月，13家金控合計獲利達2914億元，較去年同期成長近八成。 各家金控獲利排名出現顯著洗牌。富邦金(2881)4月單月稅後淨利達388億元，累計前4月獲利達720.8億元，創下歷史新高。若以未接軌新會計準則的舊制計算，富邦金前4月獲利已超越去年全年總和，累計每股盈餘（EPS）達5.15元，位居金控第一。 此外，元大金(2885)前4月獲利年增率達145%，成長幅度強勁，累計每股盈餘達1.64元。中國信託金融控股(2891)前4月累計獲利為284.99億元，雖寫下歷年同期新高，但每股盈餘為1.46元，在每股獲利排名上遭元大金超越，降至第四位。整體而言，台股交易熱度顯著推升了大型金控的財報數據與排名變化。

金融股回檔還能撿？兆豐金中信金第一金、壽險金控 2026 變數大

台股經歷上下震盪，但金融股表現相對穩健，除了散戶愛，也是政府基金及外資買超的族群，國內金控股主要以銀行為主體，本業獲利來源主要是存放款利差。儘管近年國內利率維持低檔，但由於台廠外銷接單暢旺、積極在台投資擴產。 台灣金融業今年前 3 季獲利大好，若無意外，光是金控業全年獲利就超過 5 千億元，創下新高，投資人除了期待明年股利增加，更要關注後續成長動能。 台股大盤指數近期在歷史高檔盤整，金融股表現相對穩健，除了散戶愛，也是政府基金及外資買超的族群，因市場預期美國最快今（2021）年底就開始縮減購債規模，明年下半年開始升息，台灣央行可望跟進，而升息有利於銀行業的存放款利差擴大。 營運獲利跟整體大環境景氣息息相關。根據國內外主要研究機構預估，明年全球經濟與主要經濟體仍處溫和擴張階段，而經濟處於擴張期，有利於銀行業放款餘額增長，偏向正面。 從美國聯準會（Fed）的前瞻指引及官員相關談話，可以研判最快今年底就會減少購債規模，明年下半年啟動升息循環，明年無風險利率高於今年應是趨勢，依照過往經驗，美元利率上升會先於新台幣，升幅也較大，因此外幣放款占比較高的銀行，受惠程度較大。 除了以壽險為主體的國泰金（2882）、富邦金（2881）、新光金（2888），國內金控股主要以銀行為主體，本業獲利來源主要是存放款利差。儘管近年國內利率維持低檔，但由於台廠外銷接單暢旺、積極在台投資擴產，加上全台房地產從南到北皆價漲量增，銀行放款規模持續擴大，加上業外投資股債表現良好，今年前 9 月國內金融業累積獲利較去年同期大幅增長。 以目前的趨勢看來，今年國內金融業全年獲利較去年大幅成長已無懸念，明年配息也會增加，喜愛存金融股的投資人可以趁近期股價回檔時分批布局，因金融股的股價位階較大盤來得低，明年受惠整體經濟景氣持續成長，加上銀行業利差可能上揚，獲利仍有成長空間，尤其是美元利率走升受惠程度較大的兆豐金（2886）、中信金（2891）、第一金（2892）。 不過，對於國泰金、富邦金、新光金等 3 家以壽險為主體的金控公司來說，在今年的獲利基期大幅拉高之後，明年獲利要持續增長，將面臨 2 大挑戰：明年的股市表現很可能不如今年；一旦美國開始升息，美台之間的公債殖利率差可能再次擴大，海外債券部位的避險成本將上升。 若投資以壽險為主的金控，投資人要把眼光放遠，因長期困擾國內壽險業的利差損、配息受制約等問題即將過去。根據金管會規劃，壽險公司接軌 IFRS17 相關準則將於 2022 年底敲定，2026 年正式接軌，預期未來保單銷售的殺價競爭大減，限制壽險業配息能力與壓抑股價的不確定因素將逐漸消除，壽險公司的本業獲利及股利都會相對穩定，尤其是經常性收益占比較高的國泰金旗下國壽，與開發金（2883）旗下中壽（2823）。 此外，開發金明年獲利將受惠於增加中壽股權逾 4 成。以中壽近幾年的年獲利至少百億元起跳來看，明年起完全併入開發金後，光是持股比重的增加，對開發金每股盈餘的貢獻就達 0.25 元以上，也讓開發金明年持續坐穩金控獲利前段班。

中信金(2891)4月營收196.92億暴增50.38%，還能追嗎?

金融－金控 中信金(2891)公布4月合併營收196.92億元，MoM +50.38%。 累計2026年前4個月營收約795.51億，較去年同期 YoY +81.7%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至799.83億元、預估EPS將落在3.62~4.5元之間。

中信金(2891)34元轉讓12張，還能撿嗎？

中信金(2891)子公司經理人李佳龍於09日申報轉讓，將12.04張中信金股票信託中國信託商業銀行股份有限公司受託信託財產專戶，09日收盤價34元計算，市值約0.41百萬元。 根據2023年度中信金主要股東資訊，第1大股東為花旗（台灣）商業銀行受託保管新加坡政府投資專戶持股782,862張、持股比率3.89%；第2大股東為宜高投資股份有限公司持股479,581張、持股比率2.38%。

00403A 單日跌5.74%還能撿？規模逆增 1435 億

00403A 主動統一升級50 今天收在 10.18 元，單日跌幅高達 5.74%，成立以來的總報酬來到 -1.3%。雖然淨值跟著盤面下挫，但基金規模反而微幅增加到 1435.2 億元，顯示這波下跌過程中有資金持續流入。 面對今天的跌勢，經理人的動作非常明確，就是找買點。今天操作清單上完全沒有刪除或減碼任何一檔股票，反而一口氣加碼了 39 檔持股，甚至直接新建倉買進 7200 張華邦電。 從加碼幅度來看，資金明顯往大型權值股靠攏。今天加碼張數最多的是旺宏與中信金，雙雙加碼超過一萬張，國泰金也被大買 9001 張。更關鍵的是，經理人趁著今天大跌，一口氣補了 5400 張台積電，權重直接拉高 5.75%，可以看出資金在殺盤時優先保護半導體與大型金融股。 「主動式ETF」APP專門追蹤主動式ETF每日持股動向，可查看經理人新建倉、加碼、減碼與清倉明細，並提供整體主動式ETF資金流向監測與每日操作日報。首次下載可獲得 7 天 VIP 體驗。

中信金(2891) 34元仍遭轉讓，現在該看什麼？

中信金(2891)子公司經理人侯坤宏於09日申報轉讓，將22.66張中信金股票信託中國信託商業銀行股份有限公司受託信託財產專戶，09日收盤價34元計算，市值約0.77百萬元。 根據2023年度中信金主要股東資訊，第1大股東為花旗（台灣）商業銀行受託保管新加坡政府投資專戶持股782,862張、持股比率3.89%；第2大股東為宜高投資股份有限公司持股479,581張、持股比率2.38%。

00403A跌5.74%還能追？規模逆增、經理人大買台積電

00403A 主動統一升級50 今天收在 10.18 元，單日跌幅高達 5.74%，成立以來的總報酬來到 -1.3%。雖然淨值跟著盤面下挫，但基金規模反而微幅增加到 1435.2 億元，顯示這波下跌過程中有資金持續流入。 面對今天的跌勢，經理人的動作非常明確，就是找買點。今天操作清單上完全沒有刪除或減碼任何一檔股票，反而一口氣加碼了 39 檔持股，甚至直接新建倉買進 7200 張華邦電。 從加碼幅度來看，資金明顯往大型權值股靠攏。今天加碼張數最多的是旺宏與中信金，雙雙加碼超過一萬張，國泰金也被大買 9001 張。更關鍵的是，經理人趁著今天大跌，一口氣補了 5400 張台積電，權重直接拉高 5.75%，可以看出資金在殺盤時優先保護半導體與大型金融股。