聯亞(3081)矽光子爆發：投信狂買下的成長結構與籌碼風險全解析

135元優群(3217)投信買超1,284張，18倍還能追？

2023-06-20 17:55 投信 6 月以來一路買超優群(3217)達 1,284 張，佔總股本約為 1.4%，帶動股價持續帶量向上創波段新高。 預估優群 2024 年 EPS 達 9.03 元，本益比有望朝 18 倍靠攏。 展望優群未來營運：1) 在 Long-DIMM 方面，受惠 Intel 新伺服器平台 Eagle Stream 放量，預計年底滲透率達 15%，且 DDR5 平均出貨單價相較 DDR4 至少成長 50%，同時近期又獲得 Meta 新訂單將於下半年出貨，全年營收有望翻倍；2) 在微型沖壓件方面，由於美系手機客戶於 2022 年並未採用 Metal bar 使基期偏低，預期 2023 年將有 2 款採用，相關營收呈現翻倍成長；3) 在 SO-DIMM 方面，雖然筆電出貨量將衰退 10%，然而受惠 DDR4 升級至 DDR5，預期年底滲透率達 35%，帶動平均出貨單價提升，整體產品線仍可成長 1 成；4) 在 M.2 方面，雖然同樣受筆電出貨量下滑影響，但近期獲得客戶較高的供貨比重，整體營收將持平。 預估優群 2023 / 2024 年 EPS 分別為 7.20 元(YoY+5.9%) / 9.03 元(YoY+25.4%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2023.06.20 收盤價 135 元，本益比為 15 倍，考量 2024 年 DDR5 相關滲透率將進一步提升挹注獲利有望創歷史新高，本益比有望朝 18 倍靠攏。

愛普 295 元大漲4% 還能追嗎?

愛普*(6531)今日大漲4.06%，收盤價為295元，外資、投信同步買超600張。 愛普近期公佈2月營收2.4億元，月增18、年減50%，營收衰退的程度逐漸縮小，市場推估中國的解封為愛普帶來了一些急單，後續有望看到逐季成長。 展望愛普2023年，在AI的部分，加密貨幣的挖礦設備客戶一直是愛普的量產收入來源，受惠於近期加密貨幣的價格回升，愛普在AI的業績將有所提升；此外，愛普也將AI部門的客戶組合擴散到非加密貨幣等領域，有機會在合作初期就獲得NRE的收入。針對物聯網的業務，最糟糕的庫存調整已經度過，目前在電視、手機、顯示器的設計上依然穩固，而法人也預估愛普的營收將在2023年下半年有一個反彈。整體來說，預估愛普2023年EPS 8元，目前本益比在36倍，預期本益比有機會往40倍靠攏。

半導體設備股爆量轉弱，還能撿便宜？

2024-09-08 02:31 ※ 以下選股與觀察皆以市場資金動能與技術面為主，請記得建立交易的SOP、才會穩健投資。（此篇文章為 VIP 社團當日內容回顧及事後驗證，並非最新資訊） A. 近期盤面重點： 蘋果手機概念股族群輪動，半導體設備股仍然是市場焦點滾量，因為下週就是半導體展追價意願小，開始出現獲利了結賣壓，做好技術面停利操作就好，大盤尾盤MSCI成份股調整成交量增到4000億上下，中小型股仍然是短線重點，開始聚焦8月營收好的個股。 B. 資金輪動觀察： 半導體高階設備進入短線震盪區，均豪(5443)、均華(6640)、志聖(2467)集團領頭，相關類股如弘塑(3131)、光聖(6442)、佳登(3680)進入拉回賣壓，仍然注意有出現高檔爆量收黑，隔天跌破低點請技術面操作，注意投信持股過高開始調節的指標股旺矽(6223)，蘋果手機概念股族群輪動，大立光(3008)帶領鏡頭股衝高，CPO概念股聯鈞(3450)帶動相關齊漲，電子輪動到次族群補漲，電子輪動到次族群補漲如CCL、PCB與低軌衛星，傳產部分：營建股族群出現反彈，宇隆(2233)、智伸科(4551)、劍麟(2228)車用零件族群部份轉強。 C. 大盤後續觀察： 昨日美股開高走低NV收黑，觀察這幾天是否收腳，台積電(2330)盤整資金轉換到中小型股，題材轉變很快速，8月營收即將公告，資金轉往業績題材股佈局，投信持股連續買超超仍然主導市場，目前都是以多方格局思考。 D. 技術面較強個股： 國產(2504)、台燿(6274)、怡利電(2497)、尼得科超眾(6230) E. 近期市場重要事件： 9/4~9/6南港展覽館 半導體設備展 9/6~9/10德國柏林消費電子展 9/17~9/18美FED會議 10/2~10/3台灣智慧能源週 10/23~10/25國際光電與電路板國際大展 10/31~11/1美FED會議

聯亞漲停後還能追?台積電跌0.92%怎麼看

今日大盤午盤維持平盤上震盪，加權指數上漲16.79點(+0.07%)至23226.33點，櫃買指數上漲2.68點(+1%)至271.34點。權值股部分漲多跌少，奇鋐(3017)上漲5.11%、川湖(2059)上漲4.8%、華通(2313)上漲4.55%、士電(1503)上漲4.25%、AES-KY(6781)上漲4.1%。權王台積電(2330)下跌0.92%。 觀察午盤上市櫃類股中，以其他電子、綠能環保、其他電子表現最佳。其他電子中，友威科(3580)上漲10%、位速(3508)上漲9.93%、弘塑(3131)上漲9.64%；綠能環保方面，雲豹能源(6869)上漲9.71%、上緯投控(3708)上漲4.06%、森崴能源(6806)上漲3.38%；其他電子部分，昇貿(3305)上漲7.13%、鴻準(2354)上漲4.71%、鴻海(2317)上漲2.96%。 焦點股部分，光通訊廠聯亞(3081)盤中漲停亮燈！市場近日傳出好消息，聯亞將與Intel合作進攻矽光子與共同封裝光學元件(CPO)市場。Intel為擴大在AI資料中心與伺服器的布局，持續推動矽光子技術在雲端服務的應用，其中聯亞是合作多年的伙伴，負責供應矽光上游材料磊晶及相關元件等，未來將參與Intel的「矽光計畫」，出貨動能有望逐季轉強！

閎康5.41億新高、帆宣在手1081億，CPO還能追嗎?

半導體供應鏈近期公布營運數據，先進製程與共同封裝光學（CPO）技術相關需求反映在各家廠商財報上。檢測分析廠閎康(3587)4月合併營收達新台幣5.41億元，創單月歷史新高，年增22.53%；第一季EPS達2.24元。財務數據顯示，閎康第一季矽光子相關業務年增幅度達85%，主要為AI資料中心建置帶動的材料與故障分析測試需求。 在廠務與設備方面，帆宣(6196)第一季營收143.08億元，EPS為5.08元。截至3月底，帆宣在手訂單達1081億元，涵蓋晶圓代工廠海內外擴廠的廠務工程認列與後段封測設備銷售。此外，專注於半導體自動化光學檢測的華洋精機，亦受惠於先進製程與封裝擴產，近期公告之營收與稅後淨利皆呈現年增表現。 為因應數據中心硬體需求，光通訊模組廠眾達-KY(4977)董事會決議擬取得品固集團4家公司100%股權。此項併購跨足高精密塑膠及金屬元件領域，發展矽光子CPO相關精密機構件，用於光電元件、驅動IC與交換器晶片的物理支撐定位。各廠營收及戰略動態顯示，半導體供應鏈正聚焦高階製程與矽光子技術應用。

豐泰73.8元反彈！投信14買還能追？

豐泰(9910)今日開高走高，收73.8元，上漲3.7元，漲幅5.28%，成交量3,549張。 投信連續14天買超，累計五天買超2,047張，顯示法人看好其營運轉折。外資8日賣超218張，自營商賣超25張，籌碼面呈現分歧。 4月合併營收68.19億元，月增3.37%、年減6.17%，連續兩月月增，步入第二季出貨旺季，加上世界盃效應，品牌客戶拉貨動能增溫。前四月累計營收260.54億元，年減6.9%；稅後純益9.31億元，年減36.2%，每股稅後純益0.94元。 豐泰作為Nike核心代工夥伴，營收占比逾80%。公司計畫在越南擴增產能，支援Salomon客戶雙位數成長，戶外運動及路跑市場擴張成明確動能。豐泰後續需關注第二季營收是否持續月增，以及世界盃備貨高峰拉貨情況。 截至2026年5月8日，豐泰股價自2025年11月24日高點131.5元下滑，近日觸67.7元低點後反彈，站上下滑短中期均線。MACD柱狀轉正，KD由50下方翻升，顯示動能回溫，但量能續航仍需觀察。

華星光漲逾9%！800G年底量產還能追？

今日台股早盤在昨日美股四大指數全面收漲下開高，加權指數上漲47.01點(+0.22%)至21191.45點，櫃買指數上漲0.18點(+0.07%)至260.77點。權值股部分漲跌互見，致茂(2360)上漲6.64%、保瑞(6472)上漲4.4%、東陽(1319)上漲2.91%、儒鴻(1476)上漲1.75%、巨大(9921)上漲1.74%。權王台積電(2330)上漲0.56%。 昨日迎來蘋果(AAPL)展出秋季新品發表會，iPhone 16、Apple Intelligence、新款手錶及耳機輪番上陣，惟驚喜不夠，股價最終僅微幅上漲 0.04% 至每股 220.91 美元。市場焦點轉向美國8月CPI數據、美國總統候選人辯論會。 觀察早盤上市櫃類股中，以綠能環保、紡織纖維、運動休閒表現最佳。綠能環保中，泓德能源-創(6873)上漲10%、上緯投控(3708)上漲5.8%、山林水(8473)上漲3.17%；紡織纖維方面，得力(1464)上漲4.07%、大統新創(1470)上漲4.07%、新紡(1419)上漲3.91%；運動休閒部分，喬山(1736)上漲6.22%、復盛應用(6670)上漲4.28%、拓凱(4536)上漲2.06%。 焦點股部分，光通訊大廠華星光(4979)延續昨日氣勢，開盤走高大漲逾9%跳上所有短均線！在矽光子題材的帶動下，市場關注華星光的光收發模組產品100G到 400G已經陸續出貨，在資料中心擴廠需求下持續受惠。此外，公司客戶目前對於800G交換器與光收發模組的需求也持續攀高，新產品「800G ZR」預估最快在年底開始量產後逐步挹注營收，後市發展可期！ 華星光昨(9)日公告8月營收為3.19億，月增5.6%、年增4.8%；累計前8個月營收達20.7億，較去年同期成長26.3%！

閎康Q1淨利飆近2倍、331元還能追？

半導體檢測大廠閎康(3587)於今日公布2026年第1季財報，營收達新台幣14.24億元，年增15.03%，稅後淨利1.5億元，年增197.53%，EPS 2.24元，較去年同期0.76元成長約三倍，主要受矽光子相關業務年增85%帶動。同時公告4月合併營收5.41億元，年增22.53%，續創單月歷史新高，1至4月累計營收19.65億元，年增17%。矽光子與共同封裝光學(CPO)技術需求提升，強化閎康在材料分析與故障分析服務的市場地位。 閎康第1季營業毛利4.4億元，年增46.35%，毛利率30.89%，營業利益1.81億元，年增125.36%，營業利益率12.70%。矽光子業務成為主要成長引擎，成長幅度遠高於整體15.03%，源自先進製程及CPO帶動的材料分析(MA)與故障分析(FA)測試需求增加。生成式AI與大型語言模型對資料中心傳輸要求提升，800G以上光收發模組出貨占比預計2026年突破60%，並轉向1.6T規格，推動光進銅退趨勢。CPO技術複雜化導致缺陷增加，閎康利用次埃級TEM與SIMS設備，提供原子級結構觀測與ppm級雜質分析，滿足客戶驗證需求。 矽光子技術處於研發試產階段，MA需求強度高於成熟製程，閎康在供應鏈檢測滲透率已超五成。董事長謝詠芬表示，矽光子供應鏈量產預計2028至2030年大規模放量，相關業務未來三年具翻倍成長潛力。TrendForce預估2030年CPO在AI資料中心滲透率達35%，1.6T光互連推進將提升高毛利專案占比。整體AI算力擴張刺激互連升級，閎康技術門檻拉高，領先競爭對手。 後續需關注矽光子與CPO案源比重變化，以及1.6T世代檢測需求進展。閎康已深度卡位先進製程，預期高階MA、FA專案持續增加。產業鏈異質整合挑戰將推升精密定位技術需求，追蹤2030年CPO滲透率與光互連標準化進度。潛在機會來自AI基建擴張，但需留意研發驗證階段的波動性。

台積電領漲、GTC在即，矽光子還能追嗎?

盤後素懶 2025/3/17 當日焦點 大盤站上五日線，macd綠柱縮短，櫃買站上五日線，macd綠柱縮短。 上週五美股反彈，大盤、櫃買開高震盪，台積電、聯發科領漲，GTC大會在即，帶動矽光子、AI行情，記憶體、光電族群也都有不錯表現，資服、運動休閒類股相對弱勢。 族群素懶 矽光子：立碁+9.98%、上詮+8.12%、波若威+6.71%、聯亞+4.97%、穩懋+4.39%、弘塑+4.21% IC通路：擎亞+10%、亞矽+9.98%、茂綸+9.95%、安馳+5.04%、文曄+4.39%、弘憶股+4.3% 軍工：亞航+10%、千附精密+9.75%、事欣科+6.34%、漢翔+5.2%、邑錡+4.89% 強勢股：亞航+10%、聚隆+10% 弱勢股：台揚-9.97%、廣穎-9.26%

CRDO 單日飆 12% 拿下矽光子題材，漲這麼快還追得動嗎？

CRDO 單日飆逾 12% 的關鍵：併購矽光子為何點燃市場情緒？ CRDO 股價在併購 DustPhotonics 消息後飆升超過 12%，核心關鍵在於「矽光子 + AI 基礎設施」的想像空間。市場目前對所有能解決 AI 時代頻寬瓶頸的公司給予高估值溢價，而這起 7.5 億美元併購，等於宣示 CRDO 從單一高速傳輸晶片供應商，進一步走向涵蓋 SerDes、DSP 到矽光子積體電路的垂直整合玩家。從資本市場角度，投資人不只在定價現在的營運，而是在預先反映未來數年在 800G、1.6T、甚至 3.2T 光學互連與 CPO 共封裝光學上的潛在市佔與利潤空間。 併購案尚在審核，為何 CRDO 股價先反應？ 雖然 CRDO 併購 DustPhotonics 預計要到 2026 年第二季才完成，但股價已經先噴出，背後牽涉到「市場預期」與「故事結構」的改寫。過去 CRDO 的亮點主要在高速連接與電源效率，如今併購讓公司拿到關鍵矽光子技術，意味未來可以減少對外部供應鏈依賴，優化成本結構，同時更有機會在 AI 資料中心升級浪潮中，提高產品組合單價與客戶黏著度。這類具結構性題材的併購，常會讓成長型資金主動「提前卡位」，即便交易尚未完成，股價已開始反映未來數年可能出現的營收貢獻與競爭地位改變。 漲多之後還能追嗎？投資人應思考的幾個風險與關鍵問題 面對 CRDO 已大漲、併購案仍在審查階段的局面，下一步不只是問「還能不能追」，而是要反過來問：「目前股價已經反映了多少未來利多？」首先，DustPhotonics 的技術要真正轉化為量產與營收，時間點落在 2027 財年，這中間存在整合執行、技術落地、客戶導入時程等不確定性。其次，AI 相關光學互連市場競爭激烈，其他傳統光通訊與網通晶片大廠同樣積極布局。若未來整體資本市場氛圍轉向、防禦性提高，這類前瞻性題材股也可能出現評價修正。對投資人來說，更關鍵的是持續追蹤：併購審核是否順利、CRDO 是否能如期推出 800G / 1.6T / CPO 產品、以及實際毛利率與營收成長是否跟得上目前股價隱含的期待。 常見問答 FAQ Q1：為什麼 CRDO 併購 DustPhotonics 被視為矽光子重要布局？ A1：因為 DustPhotonics 具備關鍵矽光子與光學互連技術，併購後 CRDO 能從 SerDes、DSP 延伸到光學前端，形成較完整的 AI 數據中心連接解決方案。 Q2：併購案要到 2026 年才完成，短期會有實質營收嗎？ A2：公司預期主要營收貢獻會落在 2027 財年，短期市場反應多屬於「題材與預期」，實際數字仍需時間驗證。 Q3：CRDO 股價單日急漲超過 12%，代表風險也在上升嗎？ A3：急漲通常代表預期快速被重定價，波動也會放大。風險不只來自股價漲幅，更來自未來營運表現若不如預期，評價可能被修正。