Jet.AI(JTAI) 由虧轉盈後的真實體質解析：財報結構、現金實力與資料中心成長潛力

股價追上統一超 (2912)，為何全家 (5903) 財務體質卻亮「警示」？

（以下為依指示整理後的可閱讀正文，未做增減改寫） 圖片來源：Shutter Stock 過去數年間， 全家的股價長期被統一超 (2912) 遠遠拋在後頭， 因此今 (2020) 年 8 月 21 日， 全家收盤價短暫超越超商龍頭統一超， 超商雙雄之爭，頓時成為投資人熱議的話題。 若從股價走勢來看， 顯示近年來全家憑藉靈活的行銷手段， 不僅成功吸引消費者的目光， 也讓全家成為市場投資者的寵兒。 究竟全家何以能夠追上市場龍頭統一超的股價呢? 又從投資的角度來看， 全家目前能否適合進場投資? 獲利狀況 全家 2020 上半年繳出亮眼成績 全家今 (2020) 年上半年， 合併營收 409 億元，年增 9.43％； 稅後淨利 8.9 億元，年增 16.97％； EPS 3.99 元，高於去 (2019) 年同期的 3.41 元， 這是全家營收首次在上半年營收就突破 400 億大關， 由於超商的傳統旺季多落在第三季， 且從全家過往紀錄來看， 下半年營收都高於上半年， 因此市場預期全家今 (2020) 年營收創新高， 有望突破 800 億元大關。 統一超步入高原期，成長趨緩 相形之下， 主要競爭對手統一超商， 今年因為旗下重要轉投資菲律賓 7-11 (共2948間門市)， 受到疫情影響， 截至八月底，仍有八成門市無法正常營業， 導致統一超上半年合併營收 1245.4 億元，年減 0.4％； 稅後淨利 50.92 億元，年減 7.39％； EPS 4.9 元，低於去年同期的 5.29 元， 獲利跟 EPS 皆創下近四年新低。 (延伸閱讀：統一超(2912) 搭上「三倍券」商機，7 月營收創歷史新高！今年配息 9 元，逼近台積電！) 全家靈活行銷策略，搶占市場先機 法人分析，全家今年以來股價之所以能夠追上統一超， 主要原因在於「基本面」， 全家近 5 年來，每年的 EPS 持續成長， 2016 年，全家全年 EPS 6.17元 大幅落後統一超的 EPS 9.46元。 今 (2020) 年上半年， 全家 EPS 已成長至 3.99 元， 對比統一超 EPS 為 4.9 元， 兩者的差距已經拉近到 1 元左右。 而財務數據上的強勢表現， 源自於近年來，全家屢屢引領超商產業的風潮， 從最初的超商賣霜淇淋、烤地瓜， 到率先推出咖啡寄杯服務， 鮮食到期前 7 小時自動打 7 折的「友善食光」優惠… 圖片來源：全家便利商店官網 全家所推出的每一項行銷活動都能精準掌握消費者需求， 成功引領風潮， 反觀統一超往往看見市場反應不錯後才跟進， 往往已錯失了市場先機… 全家在行銷策略上的靈活度， 以及營業費用控制得宜， 穩住營業利益率， 都讓資本市場願意給予較高的評價， 進而推升今 (2020) 年以來股價節節高升。 財務體質評估 接著我們打開"艾蜜莉定存股"來觀察他的財務體質， 從 10 項體質評估來看， 今 (2020) 年上半年財報創下佳績後， 卻出現 3 項警示項目， 財務體質評估結果為"警示"， 究竟這些警示項目的影響為何? 讓我們逐一分析看看吧! 艾蜜莉定存股APP 免費下載 找出便宜好股票 >> https://cmy.tw/009kl8

【即時新聞】Jet.AI 計畫砸 1,000 萬美元蓋 AI 數據中心，股價卻跌？投資人該緊張什麼

Jet.AI (JTAI) 宣布將與內華達州的基礎設施開發公司 Choo Choo Express LLC 合作，在克拉克郡 Moapa 地區開發一座 50 兆瓦的數據中心園區。該地區擁有現成的電力、天然氣、光纖和傳輸基礎設施，使其成為少數能支持大規模推理工作負載的地點之一。根據合作計畫，Jet.AI 將在兩年內投入約 1,000 萬美元，這筆投資將依據開發和基礎設施的進展而定。 合作夥伴貢獻土地 Choo Choo Express LLC 將為合資企業提供土地，這項貢獻仍需通過盡職調查和最終協議的確認。這項合作標誌著 Jet.AI 在 AI 基礎設施領域的重要佈局。 Jet.AI 專注於私人飛機租賃的人工智慧應用 儘管該公司在 AI 市場中具有潛力，但市場上仍有其他 AI 股票可能提供更高的上升潛力和較低的下行風險。 昨日股市資訊 Jet.AI (JTAI) 昨日收盤價為 0.7287 美元，股價下跌 1.50%。成交量為 612,595 股，較前一日下降 61.95%。

Jet.AI 重回納斯達克合規：股東權益達 680 萬美元，這代表股價與後續籌資有什麼變化風險？

<img alt="" height="405" src="https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1740326400/212e2abe-a822-4a27-8c39-599fd1793f47.jpg" width="720"> Jet.AI宣佈已獲得納斯達克確認，符合最低股東權益及股價要求，未來發展前景看好。 Jet.AI（NASDAQ:JTAI）近日傳出喜訊，正式獲得納斯達克的確認，表示該公司已重新符合250萬美元的股東權益及最低股價要求。根據最新資料，截至2024年11月26日，Jet.AI擁有約680萬美元的預期股東權益，以及610萬美元的現金及現金等價物，顯示出其財務狀況穩健。 這項成就不僅提升了公司的市場信譽，也為未來的資本運作鋪平道路。業內專家指出，隨著航空產業逐漸復甦，Jet.AI在技術創新和服務最佳化方面的努力將使其在競爭中脫穎而出。此外，儘管仍面臨市場波動，但分析師普遍對Jet.AI的長期增長潛力持樂觀態度。 總體而言，Jet.AI的合規恢復不僅是公司治理的勝利，也是投資者信心的重要指標。未來，公司將致力於進一步改善財務結構，以支援可持續增長並拓展市場份額。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv https://image.cmoney.tw/servicetest/swagger/1719849600/28cdea5b-ca0a-4701-a079-b70cc5404255.png免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

AIIA IPO 要募資1.2億美元，上市時間、單位內容、交易代碼一次看

AI Infrastructure Acquisition Corp. (AIIA) 宣布其首次公開募股（IPO）計畫，將發行1,200萬單位，每單位價格為10美元。每單位包含一股A類普通股和一份權利，該權利讓持有人在公司完成首次業務合併後，獲得1/5股A類普通股。這些單位預計將於2025年10月3日在紐約證券交易所（NYSE）上市，交易代碼為「AIIAU」。 A類普通股與權利分別交易 當這些單位中的證券開始獨立交易時，A類普通股和權利將分別在紐約證券交易所交易，代碼為「AIIA」和「AIIAR」。AIIA的贊助商是一家位於開曼群島的公司，為 Jet.AI (JTAI) 的少數股權子公司。 Maxim Group LLC 擔任此次募股的唯一主承銷商。公司已授予承銷商45天的選擇權，允許其以首次公開募股價格額外購買最多180萬單位，以應對可能的超額配售。此次募股預計將於2025年10月6日完成。

印度廠爆發暴動、蘋果暫停下單，緯創跌到便宜價時能進場嗎？投資人最在意的風險與價格門檻一次看

緯創(3231)印度廠於2020年12月驚傳暴動，因為薪資問題，工人及民眾砸毀廠內生產線設備，導致生產中斷。暴動發生後，蘋果發布聲明表示，緯創(3231)工廠違反了《供應商行為準則》，在完成矯正措施前，將暫停下單給緯創。iPhone代工大廠緯創(3231)，遭遇蘋果暫緩下單的衝擊，應該危機入市，大膽買進，還是果斷賣出持股呢？讓我們來仔細研究...... 全球前五大筆記型電腦製造商 2001年緯創(3231)自宏碁分割獨立出來後，由董事長林憲銘帶領團隊企圖提升公司的競爭力，奠定在全球前五大代工廠之一的地位。2011年後電子代工業榮景不在，緯創(3231)力拼轉型，除了維持筆電代工業之外，也開始拓展售後服務及軟體開發，近年也朝向 AI 人工智慧、物聯網及雲端產業，為的就是搶下 5G 商機。2016 年打進蘋果供應鏈，在印度班加羅爾 (Bengaluru) 設廠生產 iPhone，其中，iPhone 6s 是從 2018 年開始在印度生產，iPhone 7 則從 2019 年初開始在印度生產。在印度的 iPhone 產線除以平價款的 iPhone SE 為主外，預計今年(2021)下半年也有部分小尺寸的 iPhone 12 新機款生產。 2019年公司營收比重：筆記型電腦28%、伺服器/網路儲存設備23%、智慧裝置19%、桌上型電腦10%、顯示器7%、其他11%。2020年Q3營收比重：3C電子產品88%及其他12%。銷售地區以外銷為主，其中美國40%、中國大陸23%、歐洲20%及其他國家17%。 接下來利用「艾蜜莉定存股」的「體質評估」功能，來檢視緯創(3231)的財務狀況。 財務體質評估 財務體質評估為「正常」，檢視10項財務項目，僅有3項不符合標準，現在來分析是什麼原因造成。 不良項目1：是否靠副業賺錢 本業收入比例<80%。觀察公司的業外收入，占比最大的是「外幣兌換淨利益」科目。檢視外幣資產與負債，其中美元資產為 18.55 億，負債為 42.37 億，美元淨負債為 23.82 億，而台幣兌美元升值，讓公司帳上的美元負債價值降低，因此產生匯兌收益。 不良項目2：是否現金斷水流 警示原因：營業現金流量及自由現金流量<0。檢視2020Q3年的現金流量表，得知造成營業現金流出為負數是因為，「應收帳款及票據」和「存貨」比例很高。自由現金流量為負數是指，營業現金流量根本不夠投資的支出，如果公司自由現金流長期為負，代表公司財務體質很差，很容易周轉不靈而倒閉。緯創(3231)這幾年持續研發以及擴建廠房，為了避免有淡旺季節之分造成的差異，我們進一步再檢視近8年的現金流量表，由下表看出，這八年中雖然有五年為正值，但八年的自由現金流總和為負值，建議要持續觀察下一季財報數字是否轉正。 不良項目3：是否欠錢壓力大 警示原因：負債比率>50%。從2020Q3的資產負債表看出，主要的負債來源為短期借款及應付帳款，短期借款為維持企業營運週轉，而和金融機構的貸款並在一年內償還，適度的借貸有時能為公司帶來更多的獲利。應付帳款為企業在短期內，必須支付給廠商的貨款，也就是因為公司有一定的規模時，才可和供應商延後支付賖欠貨款的時間，算是好債的一種，因此負債比率雖然過高但不用太擔心。 緯創(3231)屬於體質屬健全的好公司，現在價位是否能買進嗎？接下來可以用「艾蜜莉定存股軟體」進行估價，系統分別計算出 3 種價格：便宜價：25.22 元；合理價：33.94 元；昂貴價：47.62 元。截止2021/1/15止，緯創(3231)收盤價為31元，已經超過便宜價，秉持安全邊際的原則下，艾蜜莉會耐心等待，等到價格接近便宜價，再考慮分批進場。 後市展望 緯創(3231)印度廠發生暴動後，至今尚未復工，事實上這座是緯創(3231)在印度的新廠，2020年才開始量產 iPhone，目前產量有限，因此停工對營收影響有限。至於暴動原因來自於擴廠速度太快，為了在短時間內招聘大量員工，緯創(3231)找上高達6間的臨時工外包商，由於短時間內員工大增，沒有足夠員工來管理工人，導致出勤記錄不精確，員工薪水及加班費難以準時拿到。扣薪水、延長工時且無加班費跟緯創無關，薪水是由人力仲介來發放，初步調查，也將暴動矛頭指向人力仲介商「剝削勞工並巧取工資」。簡單來說公司的競爭力只要不受影響，相信勞資糾紛事件，緯創(3231)將會妥當處理，所以本質不變，股價卻下跌，在股價接近便宜價時大膽買進。 ★溫馨提醒:以上僅為個人研究心得，絕無任何推薦買賣特定個股之意。投資之前請務必獨立思考、審慎評估、自己為自己的投資結果負責喔！

卜蜂(1215) 卜蜂FUN心雞，食在尚放心 !

引言: 台灣卜蜂集團從研發、挑選原料、生產、包裝以及物流配送，每個環節皆有嚴苛的品質標準。團隊以創新概念及最先進的生產技術，積極研發多元化產品，因應市場需求及符合現代人的飲食習慣，站在顧客的立場，設計合乎客戶的需求，提供消費者優質、健康美味的選擇，為大眾提供安全、新鮮、美味的產品，提高產品市場占有率，達到客戶滿意度。 產銷一條龍，在銷售上以各連鎖速食店、超商、傳統市場、量販超市、營養午餐團善及經銷商與購物網等，都有卜蜂雞肉產品，以滿足台灣消費者每天的需求。 你今天買「卜蜂」產品了嘛! 讓我們繼續了解「卜蜂」去囉! 壹、了解公司 一、 個股日K線圖（圖片來源:凱基） 二、基本資料 1. 沿革與背景 台灣卜蜂企業股份有限公司（1215），1977年由泰國正大集團在台灣創立的子公司，並於1987年上市。目前股本為29.48億元，董事長為鄭武樾，總經理為許瑞通。從事飼料及加工性熟料製造銷售，雞肉、豬肉、鴨肉之飼育屠宰，各種肉品加工，及生物技術研發之廠商。 2. 公司近況與展望 談到最近的缺蛋議題，雞蛋批發價從每台斤52元調漲至55元，產地價從每台斤42.5調漲至45.5元。董事長鄭武樾表示此禽流感為全球性問題，造成產量少而蛋農也須維持費用，因此漲價是應該的。但最快在第三季末到第四季時，就可正常供應雞蛋與雞肉。展望以世界廚房為經營目標，認為素食潔淨標章食品及銀髮族食品是未來趨勢，公司也投入技術與產品開發。卜蜂在雲林科技工業區投資約13億元興建的AI人工智慧自動化無添加藥物的飼料廠，整體人力將比現行飼料廠節省50%以上，規劃總年產能48萬公噸，已於2022年第四季完工投入量產，未來將會帶動營運新動能，市場佔有率將提高至20%以上。卜蜂今年營運持審慎樂觀態度，新投資像是分切場、屠宰場、飼料廠，未來產量會增加，努力達標，希望今年會比去年更好。 三. 商業模式 1. 營業項目與產品結構 2021年公司產品營業比重：飼料及加工性熟料37%、農畜牧肉品40%、肉類加工品23%。 2. 產業結構與供需 公司由傳統畜產品製造加工企業，轉型為直接服務終端消費者的消費性食品企業，以農牧業、食品、國際貿易等領域共同發展，為世界三大飼料廠之一。上中下游採垂直整合：飼料－毛雞屠宰－生鮮雞、豬、鴨肉－肉類加工品－通路。 - 飼料業：2021年生產約83噸，佔市場約16%。 - 白肉雞生鮮：一條龍策略，佔白肉市場約18%。 - 白肉雞加工食品：即食雞胸肉需求上升，每月生產2400噸，為領導品牌。 主要客戶：麥當勞、肯德基、全聯、好市多、家樂福等。 3. 競爭對手 白肉雞市占率18.3%，飼料市占率16%。肉品競爭對手：大成、統一。飼料競爭對手：大成、台榮、泰山、統一、福壽、福懋油、興泰。 4. 卜蜂111年度營運成長亮點 雲林飼料廠2022年Q4量產，市占由16%提升到20%預期。桃園龜山精緻分切廠總投資6.27億元，預計2024年完工，集中雞、豬分切，每日增加5萬隻白肉雞及600頭肉豬分切產量，增約35億元營業額。參與台南鹽水氣冷式電宰場，未來龜山分切廠將承接北運分切作業。 ★護城河 1. 無形資產（品牌效應） 2. 價格優勢（垂直整合降低成本） 3. 網絡效應（無） 4. 高轉換成本（無） 5. 有效規模（AI自動化飼料廠量產擴市占） 卜蜂具：無形資產、價格優勢、有效規模；無網絡效應與高轉換成本。 四. 財務狀況 以「艾蜜莉定存股」體質評估：評定為「正常」，但有二項不良項目，並與大成(1210)比較。 - 體質幼弱：股本應>50億；卜蜂29.48億，較大成89.48億小。 - 欠錢壓力大：負債比率應<50%；卜蜂62.27%，大成50.58%。 容許較高負債的行業特質：先收後付、民生需求穩定。卜蜂營運模式相對穩定。 營運狀況改善：2022Q4營運-1.88億，2023Q1轉正14億。流動與長期負債逐步降低；稅後淨利年增率、毛利年增率自2022低點回升。2023Q1負債表中短期借款占13%，主因興建廠房設備。期待自由現金流增加，持續償債降負債比。 貳、評估利空狀況 一、個股近10年K線圖（Goodinfo） 二、近10年風險事件 - 合作清運業者廢棄污泥傾倒農地事件，公司強調非蓄意違法並負責清運、加強監督，研議自建處理廠與有機肥再利用，展現正派經營。 估價與操作框架（工具法門） 一、用艾蜜莉定存股估價：現價91.5元＞合理價49.91元。若回到便宜價39.98元上下，視為機會。 1. 紅綠燈法：回到便宜價以下，先檢視體質是否仍「正常」，再分批布局（39.98、35.98、31.98元）。若體質轉不正常，即便跌破便宜價也暫觀望。 2. 股價光譜法：跌至綠色區附近、接近合理價49.91元，可考慮分批進場；接近紅色區分批出場。 3. 本益比河流圖：回到合理價49.91元、PE約12.2倍上下，可部分進場；接近紅色區分批出場。 三、結論 卜蜂2023年資本支出>10億元，聚焦民生肉品、蛋品需求與擴市占；蛋價、肉價調漲，受惠毛豬與白肉雞市場。雲林飼料廠量產、市占預期由16%至20%；龜山分切廠預計2024完工。投資方向符合即食化趨勢，公司對2023營運審慎樂觀、期望優於2022。當股價落到合理價以下時，再配合體質評估作為判斷依據。 警語：以上只是個人研究記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。

全球車用晶片荒，車市受疫情衝擊，汽車股王和泰車(2207)靠「這個」關鍵，獲利逆勢成長

全球車廠受困晶片供應不足，陸續傳出生產線運轉不順、甚至停工的不利消息，影響車輛供應，2021年中更受到本土疫情衝擊，新車車市銷量也大受打擊，和泰車獲利卻逆勢成長，前三季EPS已達23.19元，推估全年將有機會賺進三個股本，是什麼原因讓和泰車(2207)營收成長呢？讓我們來仔細研究… 銷售TOYOTA、LEXUS為主要業務 公司主營業務分為小型車、大型車及零件銷售，2019年豐田(Toyota)及日野(Hino)產品總代理業務佔營收比重約56.81%，分期事業佔4%，租賃事業約佔9.41%，其他另提供有零件銷售及汽車修理保養等服務，佔約29.78%。 和泰汽車所代理的TOYOTA乘用車、LEXUS豪華車及HINO商用車，以品質優異、售後服務週到聞名於業界，市場佔有率高達33.42%，穩居龍頭。1999年成立和運租車，並於中國大陸成立「和運國際租賃」，提供兩岸三地長期用車與設備租賃；近年擴大至中古車市場，據點遍及華東、華南，已服務近600家企業。亦協助經銷商經營TOYOTA認證中古車，2004年成立和志汽車專營LEXUS中古車。台灣中古車市場規模約為新車的2～3倍。 體質評估：呈現「正常」 依「艾蜜莉定存股」體質評估與2021 Q3財報，和泰車財務健全，但有幾項指標需說明： 1) 營收灌水比率>30%：營收灌水比=（應收帳款+存貨）/營收。因汽車銷售常見分期付款，應收款屬可回收款項，致比率偏高屬產業常態。 2) 營業現金流量<0：主因應收帳款增加，分期款尚未逾期屬正常營運現象。 3) 負債比率>50%：負債比率長期約70%，主要來自短期借款，用於取得不動產、廠房與設備等生財工具，營運穩定。 近期營收與獲利 2021年Q3合併營收570.56億元、稅後淨利35.13億元，單季EPS 6.43元（年減2.87%）。累計前三季合併營收1,900.18億元、稅後淨利126.68億元（年增22.64%），EPS 23.19元，創同期最佳。2021年11月營收186.76億元、年減10.9%；前11月累計營收2,223.9億元、年增5.9%。疫情與缺車使新車銷與廣宣投資下降，反而推升本業毛利；轉投資汽車周邊事業獲利大增，帶動整體獲利逆勢成長。和泰產險前三季稅後淨利7.13億元、年增83%；和潤企業受大型商用車與機車分期推動，前三季獲利22.33億元、年增約兩成。 經營展望 2022年將導入Lexus NX大改款與Toyota Town Ace等重量級新車，預估新車銷售可望更上層樓，挑戰15.4萬輛新高。同時布局電動化產品線，導入BEV、Hybrid、PHEV，預計2025年電動化車款銷售占比由25%提升至40%。隨疫情趨緩、母廠豐田產能恢復，2022年進口車供應量可望增加，和泰車獲利表現值得期待。 聲明 以上為個人研究心得，非任何投資建議。投資前請獨立思考並審慎評估，自負盈虧。