SpaceX IPO 若表現良好，會如何帶動整體 IPO 管道？

高盛第三輪裁員不到250人：交易低迷下，華爾街壓力為何還在擴大？

高盛（Goldman Sachs，GS）自9月以來準備進行第三輪裁員，原因是交易活動持續低迷。知情人士透露，高盛計劃在未來幾周裁減不到250個職位。高盛昨日股價小跌0.36%，收在330.83美元。 高盛是9月率先裁員的主要華爾街公司之一，當時裁減了數百個職位；1月又進一步裁減約3,200名員工。根據CNBC上週報導，摩根士丹利（Morgan Stanley，MS）已宣布裁減約3,000個職位，摩根大通（JPMorgan Chase，JPM）則削減約500個職位。 相較於同業，高盛更直接受華爾街交易景氣影響。其第一季度交易和諮詢收入合計下降16%，使年初表現承壓。知情人士表示，董事總經理和部分合夥人也將受到這波裁員影響。高盛截至3月31日的員工數為45,400人，較2022年第四季度下降6%。

半導體重挫、納指跌4.6%：AI支出疑慮為何先打到晶片股？

本週華爾街因半導體與大型科技股持續賣壓而收低，S&P 500 下跌 2.0%，納斯達克下跌 4.6%，道瓊斯則上漲 0.6%，呈現明顯分化。市場對 AI 相關支出升高疑慮，成為壓抑科技股情緒的主要背景。半導體族群受創尤其明顯，ON Semiconductor 與 Western Digital 本週分別大跌 28% 與 24%，QCOM、STX、WDC、MU 等晶片與儲存相關個股也承壓。即使 Micron Technology 公布第三季業績強勁，並預測第四季獲利優於市場預期，整體半導體產業仍面對資本支出壓力與評價修正。大型科技股同樣不平靜，Alphabet 因高層人事變動走弱，Meta 則宣布對印度金融科技公司 Cred 投資 9 億美元，但未能扭轉整體市場偏弱氛圍。Tesla 也因致命車禍調查再度引發市場對自駕系統的關注；另一方面，Wendy's 受零售投資者追捧而逆勢上漲。整體來看，本週行情反映出投資人對科技與 AI 未來支出的不確定性升高，在全球經濟放緩與地緣政治緊張背景下，風險偏好明顯降溫。

OpenAI IPO延後，摩根士丹利( MS )與高盛( GS )為何先跌後看多？

OpenAI若把IPO延到明年，摩根士丹利( MS )和高盛( GS )的股價先受壓，但分析師仍認為，這兩家華爾街銀行在AI資本市場裡具有關鍵位置。週五交易中，MS與GS一度分別下跌4.1%與4.8%，盤中跌幅收窄後仍約下跌2.8%，表現也拖累KBW納斯達克銀行指數(BKX)走弱。市場關注點不只在OpenAI是否上市，更在於MS與GS能否延續在AI相關IPO與資本市場交易中的承銷優勢。兩家公司近期也參與SpaceX IPO相關角色，Anthropic選擇它們作為IPO主辦方，進一步顯示其在大型科技資本市場中的地位。

OpenAI IPO延到2027年，科技股卻先跌：AI估值與通膨壓力同時發酵

華爾街主要指數週五小幅上升，但科技股與AI概念卻持續承壓。標普500上漲0.2%，那斯達克與道瓊也各漲0.1%到0.2%，反而在OpenAI考慮把IPO推遲到2027年的消息下，AI與記憶體股出現明顯賣壓，半導體族群也同步走弱。 債市方面，美國10年期公債殖利率降至4.38%，2年期降至4.09%，顯示市場對利率與景氣仍偏謹慎。美國5月批發庫存月增0.3%，符合預期，總額達9440億美元，原油期貨則回落到西德州69美元、布蘭特71美元附近。 另一個壓力來自通膨數據。比特幣跌破6萬美元，背景是5月個人消費支出(PCE)年增4.1%，明顯高於聯準會2%的目標。接下來，市場焦點將放在核心服務通膨，以及AI技術對供電與商品價格的後續影響。

PENN 目標價上看 26 美元：博弈復甦、現金流轉強，為何高盛先轉多？

高盛首次將 Penn Entertainment（PENN）納入研究範圍，給予「買進」評等，目標價 26 美元，較週四收盤價約有 23% 上行空間。報告指出，隨著區域博弈產業復甦與新專案陸續推出，PENN 的風險報酬比在同業中具吸引力。 高盛分析師 Lizzie Dove 認為，PENN 的區域性業務正處於關鍵轉折點，受惠於新專案推動與互動業務逐步步入正軌，公司展現出具吸引力的自由現金流。分析師預期，到 2028 年，PENN 的經常性自由現金流將達到每股 4 美元以上。 產業面也提供支撐。文章提到，去年第三季美國商業博弈營收年增 7.2%，高於同期美國 GDP 的 3.9%，顯示博弈市場成長速度快於整體經濟。PENN 今年以來股價已大漲 43%，反映資金持續流入區域博弈市場。 此外，併購活動也為產業估值提供支撐。LSEG 數據顯示，追蹤 PENN 的 21 位分析師中，有 12 位給予「買進」或「強力買進」評等，顯示華爾街整體看法偏正向。PENN 目前在美國多州經營實體賭場、賽馬場與線上博弈平台，並持有媒體資產，試圖強化數位布局。

科技股賣壓壓低美股，OpenAI延後IPO至2027年引發什麼聯想？

華爾街主要指數週五全面下滑，科技股賣壓延續，OpenAI考慮將IPO推遲至2027年的消息，也讓市場對人工智慧相關估值更保留。標準普爾500指數下跌0.3%，那斯達克綜合指數下跌0.6%，道瓊工業指數則下跌0.3%。 這波回檔不只反映科技股壓力，也延伸到半導體與記憶體族群，進一步拖累那斯達克表現。債市方面，美國10年期公債殖利率降至4.39%，2年期公債殖利率降至4.10%。 宏觀數據同樣帶來壓力。美國5月批發庫存月增0.3%，達9440億美元，符合預期；但核心PCE通膨升至2023年以來高點，5月年增4.1%，高於聯準會2%的目標。油價同步走弱，西德州原油報每桶69美元，布蘭特原油報72美元。比特幣在通膨數據公布後跌破6萬美元，市場風險偏好再度轉弱。 整體來看，投資人正同時面對AI估值疑慮、通膨壓力與利率預期變化，短線情緒因此偏向保守。

Nike轉型還沒看到成效，為何華爾街先轉保守？

Nike(NKE) 雖然持續重塑品牌與回歸傳統零售，但轉型進度仍不足以支撐更樂觀的評價。KeyBanc 將 Nike 評等從「加碼」調降至「與大盤持平」，並未給予目標價，反映市場對短期改善仍偏謹慎。 文章指出，Win Now 策略已推動超過一年，但大中華區銷售疲弱尚未明顯改善，歐洲、中東及非洲市場也出現壓力。同時，關稅上升進一步擠壓利潤空間，使 Nike 今年以來股價已下跌 36%。 在執行長 Elliott Hill 帶領下，Nike 約兩年前展開策略重整，重點包括產品線創新與通路調整。不過，分析師認為目前在庫存清理與營運整頓之後，仍缺乏足以推動股價明顯上行的能見度。根據 LSEG 數據，41 位追蹤 Nike 的分析師中有 23 位給予「持有」評等，華爾街看法已轉向較保守。 Nike 是全球最大的運動鞋與服飾品牌，旗下包含 Nike、Jordan 與 Converse，鞋類約占總銷售額三分之二，並以直營店、加盟店與電商通路銷售全球市場。

接班布局提前落地，摩根大通(JPM)高層換血背後在鋪什麼路？

摩根大通(JPM)週四宣布重大人事調整，設立兩位聯席總裁，由 Doug Petno 與 Troy Rohrbaugh 立即接任。市場普遍將此視為執行長 Jamie Dimon 接班規劃的重要一步。原本被視為熱門接班人選的 Marianne Lake 則宣布退休，讓華爾街對摩根大通(JPM)的領導交接更加關注。 這次調整中，Doug Petno 將出任商業與投資銀行部門唯一執行長，Troy Rohrbaugh 則負責消費者與社區銀行部門。Jamie Dimon 表示，讓兩人掌管公司最重要的兩大業務，有助於累積更完整的管理經驗，也讓他們在未來接班名單中的分量更明確。 為了留住核心高管，摩根大通(JPM)還向兩人各發放價值 3000 萬美元的一次性限制性股票獎金，金額高於其他潛在接班人的 2000 萬美元。不過，這筆獎勵必須滿足 2026 年至 2028 年平均有形普通股股本回報率至少 12%，且兩人持續在職滿三年才能兌現。 現年 70 歲的 Jamie Dimon 過去 20 年帶領摩根大通(JPM)成為美國資產規模最大、全球市值最高的銀行之一。隨著退休話題不再只是玩笑，這次人事重組也讓外界更聚焦於這家華爾街巨頭的權力交接節奏與後續安排。

摩根士丹利獲達拉斯1850萬美元補助，13億美元擴建案為何引發華爾街搶進德州？

摩根士丹利（MS）獲達拉斯市議會批准1850萬美元經濟發展補助，支援其擴建計劃，並可能帶來約4800個新工作機會。該公司正考慮在達拉斯興建一座價值13億美元的辦公大樓，預計到2039年可為當地創造約4800個新工作崗位。補助內容包括最高1000萬美元的職位搬遷和／或創造支持、750萬美元的財產稅減免，以及最高100萬美元的許可、檢查與開發費用報銷。摩根士丹利並非唯一看好德州的華爾街公司，阿波羅全球管理公司（APO）已選擇奧斯丁作為第二總部，摩根大通（JPM）與高盛（GS）也已在德州設立新辦公室。

Contineum Therapeutics (NASDAQ:CTNM) 啟動 7500 萬美元公開募股，市場如何解讀股價反應？

Contineum Therapeutics (NASDAQ:CTNM) 週四宣布，將進行一項 7500 萬美元的公開募股計畫，承銷商包括高盛、Leerink Partners、Stifel、RBC Capital Markets 與 William Blair。承銷商另有權在 30 天內，按公開發行價額外購買 1125 萬美元股票。Jones 擔任此次發行經理。 公司表示，已於 2025 年 5 月 14 日向美國證券交易委員會（SEC）提交註冊聲明，並於 2025 年 5 月 23 日生效，代表募股流程已進入實質推進階段。消息公布後，Contineum Therapeutics 股價上漲 4.39%。 整體來看，這則消息重點在於公司籌資進展、承銷團組成與市場對募股的即時反應。對投資人而言，後續可持續關注募資規模、資金用途，以及市場是否持續以股價表現反映對公司前景的期待。