RSI 在拉美稅負壓力下，靠什麼撐住成長？

Rush Street Interactive財報亮眼，RSI營收成長與2025年指引上修

Rush Street Interactive, Inc.（RSI）公布第二季財報，營收達2.69億美元，年增22%，調整後EBITDA為4,020萬美元。公司表示，這已是連續第九個季度營收與調整後EBITDA同步成長。 從業務表現來看，線上賭場收入年增25%，體育博彩收入年增15%，北美市場活躍用戶數（MAU）則增加超過30%。管理層同時將2025年營收指引上修至10.5億至11億美元，較前次展望更為樂觀，反映出對後續成長的信心。 財報也提到，公司雖面臨美國與哥倫比亞的稅負壓力，但仍維持擴張計畫，包括進一步拓展至阿爾伯塔省，並推出多州撲克遊戲，以強化 BetRivers 品牌影響力。 在資本結構方面，Rush Street Interactive強調公司沒有債務，且現金流穩健，為未來業務擴張提供支撐。整體而言，這份財報呈現出營運持續成長、指引上修，以及海外與新產品布局並進的狀況。

RSI 二次發行 1000 萬股、盤中重挫 8.4%，現在能撿嗎？

Rush Street Interactive (RSI) 宣布一項二次發行計畫，將由與 Neil Bluhm、Richard Schwartz 和 Mattias Stetz 相關的信託基金出售 1000 萬股 A 類普通股，定價為每股 26 美元。受此消息影響，Rush Street Interactive (RSI) 週三盤中股價出現跳水，跌幅達到約 8.4%。此項發行案預計將於 2026 年 5 月 7 日正式完成。 根據發行條款，承銷商將獲得為期 30 天的選擇權，可向賣方股東額外購買最多 150 萬股 A 類普通股。值得注意的是，在本次股份出售完成後，Neil Bluhm 及其擁有的信託和其他相關實體仍將繼續持有 Rush Street Interactive (RSI) 超過 40% 的股票，以顯著的差距穩居公司最大股東的地位。 Rush Street Interactive (RSI) 是一家領先的線上遊戲和娛樂公司，主要專注於美國和拉丁美洲市場的線上賭場和線上體育博彩。公司透過 B2C 和 B2B 商業模式，為客戶提供包含真錢線上賭場、線上體育博彩、零售體育博彩，以及使用虛擬貨幣的免費社交遊戲。 根據前一日的市場數據，Rush Street Interactive (RSI) 收盤價為 29.17 美元，單日上漲 1.42 美元，漲幅為 5.12%，成交量為 2,242,531 股，成交量變動較前一日增加 84.69%。

RB Global 調高2025年EBITDA到138億美元上限，股價現在值得基本面投資人追嗎？

RB Global (RBA)在最新的財報電話會議中，宣布將2025年調整後的EBITDA預測提高至13.5億至13.8億美元，這一調整主要得益於與美國總務署 (GSA) 的新合約，進一步拓展其汽車平台。執行長James Kessler強調，這一合作將使公司每年能處理約35,000輛再行銷車輛，預計在2026年第二季達到完全運營速率。他表示，此次競標成功顯示了平台的強大實力和為客戶及合作夥伴帶來的無與倫比價值。 汽車部門的策略性成長 Kessler指出，公司在汽車部門的策略性成長顯著，單位銷量較前一年同期增加9%，市場佔有率也有所提升。此外，公司已簽署最終協議，以約3,800萬美元收購位於西澳洲的Smith Broughton Auctioneers和Allied Equipment Sales，進一步擴大地理覆蓋範圍和客戶基礎。這些運營改善包括一個新運營模式，旨在「解鎖可持續增長，為股東創造長期價值」，預計到2026年第二季將實現超過2,500萬美元的運營速率節省。 財務數據亮眼，EBITDA增長顯著 財務長Eric Guerin表示，公司總交易價值 (GTV) 增加7%，其中汽車GTV增長6%，主要因單位銷量增長9%，但部分被每輛車平均售價的下降所抵消。調整後的EBITDA增長16%，得益於GTV增長、服務收入比率擴大及庫存回報率提高。調整後的EBITDA占GTV的比例擴大至8.4%，高於去年同期的7.8%。調整後的每股盈餘增長31%，歸因於較高的營運收入、較低的淨利息支出和較低的調整後稅率。 展望與挑戰 管理層預期2025年全年GTV增長率將在0%至1%之間，與上一季度一致。Guerin將全年調整後的EBITDA預測提高至13.5億至13.8億美元，反映出持續的運營紀律。預測中未包含任何來自天然災害相關GTV的貢獻，管理層提醒「天然災害在2024年第四季度對汽車GTV貢獻約1.69億美元，這將影響到年度增長比較。」 市場不確定性與風險管理 管理層承認宏觀經濟不確定性，包括關稅、利率和美聯儲政策，指出「任何這些因素在不確定期間都會帶來不確定性……我們的合作夥伴也在努力應對。」公司認識到天然災害事件對GTV比較的非經常性影響，並強調持續的重組費用作為運營調整的一部分。分析師關注公司對二手車和次級信貸市場的曝險，但管理層澄清曝險有限，並強調其汽車產品的互補性。 總結 RB Global第三季度強調了嚴謹的運營執行，透過新的GSA合約和澳洲收購進行策略性擴展，以及旨在到2026年中期創造顯著運營速率節省的新運營模式。管理層提高了調整後的EBITDA預測，同時維持對GTV的緊縮預測，並強調持續的市場佔有率增加、改進的運營效率和穩健的買家基礎是未來增長的基石。

Kinetik啟動5億美元回購、Q1 EBITDA 2.5億成長7%，現在進場撿便宜還是觀望？

Kinetik Holdings Inc.公佈Q1 2025業績，調整後EBITDA達2.5億美元，並啟動5億美元的股票回購計畫，顯示對未來增長的信心。 在最新的財報電話會議中，Kinetik Holdings Inc.(KNTK)總裁兼CEO Jamie Welch強調，公司第一季調整後EBITDA達到2.5億美元，同比增長7%。這一增長主要受到過程氣體量增加及中游物流部門利潤擴大的推動。此外，Welch宣佈了一項5億美元的股票回購計畫，表明公司致力於提升股東資本回報。 Kinetik近期完成了Kings Landing的進口和銷售管道連線，預計將在六週內開始試運行。管理層對Barilla Draw資產的早期成果表示樂觀，該資產自2025年4月起開始處理部分收集的天然氣。值得注意的是，公司的高層管理人員，包括Welch，將其剩餘2025年的薪水的一部分以Kinetik普通股形式獲得。 根據CFO Trevor Howard的報告，Kinetik在第一季度創造了1.57億美元的可分配現金流和1.2億美元的自由現金流。全年的調整後EBITDA指導仍維持在10.9億至11.5億美元之間，並預計到2025年第四季度實現12億美元的年化調整後EBITDA。然而，由於客戶活動可能減緩，全年氣體加工量增長已從約20%下調至高十幾個百分比。 雖然面臨商品價格波動的挑戰，但管理層指出83%的毛利預計來自固定費用協議，這為公司提供了穩定性。在與分析師的問答環節中，Welch解釋了支援2029年前每年10%復合增長率的因素，包括合同重置、處理能力擴張以及運營成本最佳化等策略。 儘管存在潛在的風險，如低商品價格可能對年度調整後EBITDA造成2000萬美元的影響，Kinetik依然堅持其財務指導，並展示出對未來增長的信心。管理層對即將推出的專案充滿期待，特別是Kings Landing複合設施的啟用及Barilla Draw資產的整合，這些都是促進Kinetik長期增長的重要驅動力。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

United Natural Foods(UNFI) 衝到45.93美元、Q2 EBITDA暴增23%，基本面起飛現在還追得上嗎？

聚焦差異化市場策略奏效，第二季獲利大幅成長 聯合天然食品 United Natural Foods(UNFI) 財務長 Matteo Tarditi 在近期一場投資會議上表示，公司正執行嚴格的策略，專注於服務美國食品市場中較具「差異化」的區塊，同時積極提升營運效率。他指出，第二季的業績表現就是策略奏效的最佳證明，其中稅前息前折舊攤銷前利潤（EBITDA）大幅成長23%，自由現金流也增加了5000萬美元。這項在去年底投資人日提出的策略，主要建立在為客戶與供應商創造價值，以及打造更有效率的商業模式兩大支柱上。 上修2026年獲利展望，下半年現金流估增逾億美元 針對未來的財務預期，Tarditi 指出，United Natural Foods(UNFI) 將全年度 EBITDA 目標設定為6.85億美元，這也被視為修正後的2026會計年度獲利展望。他進一步說明，預計下半年的 EBITDA 將達到3.55億美元，且第三季與第四季的貢獻將平均分配。在現金生成方面，公司計畫在下半年額外創造1.4億美元的自由現金流，同時也將配合營運計畫增加資本支出。此外，強勁的新業務儲備將有助於公司在結束物流網路優化行動後，力拚於2027年重返成長軌道。 推動精實管理與物流網路優化，營運效率顯著提升 在營運端，United Natural Foods(UNFI) 已在約75%的配送中心導入精實日常管理，這項由下而上的自願性計畫已在安全性、品質、交貨與成本控制上帶來實質改善，其中「耗損率」的進步最為顯著。針對物流網路優化，公司將其視為營收管理工具，為了支持客戶成長需求，已在賓州、伊利諾州等地進行擴建投資；同時，對於不符合目標市場且持續消耗現金的配送中心，則會果斷進行整併。 鎖定900億美元健康商機，精準對接市場趨勢 面對規模高達1兆美元的美國食品市場，United Natural Foods(UNFI) 選擇將火力集中在一個價值900億美元的特定市場區塊。這項決策完全契合其核心能力，主要支援那些致力於提供差異化店內體驗、且商品組合符合健康與保健趨勢的零售商。Tarditi 強調，長期來看主打天然產品的業者在過去20年間市占率增加了兩倍，這正是公司選擇專注此區塊的主因。雖然物流網路優化策略對第二季營收造成了約500個基點的逆風，但在常態化基準下，核心業務仍保持穩健成長。 財務體質持續轉強，資本配置聚焦降低負債比率 在資本配置方面，United Natural Foods(UNFI) 目前的首要任務依然是降低槓桿率。公司已將原定於2027年達成槓桿率降至2.5倍以下的目標，提前至2026會計年度實現，目前更進一步將預期更新為2.3倍以下，並看好能在2027年底前降至2倍以下。在這樣穩健的財務框架下，公司保有靈活度來進行機動性的股票回購，同時也能支應像是伊利諾州自動化設施等有機投資計畫。 關於United Natural Foods(UNFI)與最新股市表現 United Natural Foods(UNFI) 是北美地區天然、有機、特色食品和非食品產品的批發分銷商。公司的產品包括國家、地區和自有品牌，分為雜貨和日用商品、農產品、易腐爛食品和冷凍食品、營養補充劑等，服務對象涵蓋傳統連鎖超市、天然產品超市及電子商務平台等。在最新交易日中，United Natural Foods(UNFI) 收盤價為 45.93 美元，較前一日上漲 0.81 美元，漲幅達 1.80%，單日成交量為 1,124,195 股，成交量較前一日變動 -29.17%。 文章相關標籤

Vulcan Materials(Q4 EBITDA年增16%)，在79元這裡還能追還是該先跑？

Vulcan Materials在2024年第四季度表現強勁，調整後的EBITDA達到5.5億美元，與去年同期相比增長16%。公司成功執行了雙重增長策略，透過收購擴大市場份額並提升核心業務。展望2025年，公司預計將繼續受益於公共建設需求的增長，儘管私人建設活動面臨挑戰。管理層對未來的價格和成本控制充滿信心，預計將實現低至中個位數的成本增長和雙位數的單位利潤增長。 公司簡介： Vulcan Materials Company是美國最大的建築材料供應商之一，專注於生產和銷售骨料、瀝青混凝土和水泥等產品。公司致力於透過增強核心業務和擴充套件市場覆蓋範圍來推動增長，並在全美多個州擁有強大的市場地位。 財報表現： ● 調整後的EBITDA為5.5億美元，與去年同期相比增長16%。 ● 調整後的EBITDA利潤率連續八個季度與去年同期相比改善。 ● 骨料現金毛利每噸增長16%，達到11.50美元。 ● 與市場預期相比，財報表現強勁，特別是在盈利能力方面。 重點摘要： ● 收購活動：公司在2024年投入超過20億美元進行收購，擴大市場份額。 ● 成本控制：透過Vulcan Way of operating技術和工具提高運營效率。 ● 公共建設需求：公共建設需求增長抵消了私人建設活動的挑戰。 ● 價格環境：預計2025年運費調整後的骨料價格將增長5%至7%。 未來展望： ● 預計2025年調整後的EBITDA將達到23.5億至25.5億美元。 ● 預計骨料出貨量將增長3%至5%。 ● 預計運費調整後的骨料價格將增長5%至7%。 ● 預計2025年將實現雙位數的單位利潤增長，符合市場對盈利增長的預期。 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤 本文內容轉載於此

Antero Midstream(AM)砸11億美元併購HG Midstream，股價20.44美元還追得動？

Antero Midstream(AM) 管理層宣佈已完成對 HG Midstream 價值 11 億美元的收購案，這項戰略性資產位於馬塞勒斯頁岩區（Marcellus shale）。執行長 Michael Kennedy 強調，此次併購為公司增加了超過 400 個極具經濟效益的未開發地點，這些地點將直接納入 2026 年的開發資本與基礎設施計畫中。透過這項收購，公司重申其「及時資本投資策略」，旨在創造持續且可重複的自由現金流，預期綜效將在未來幾年顯著發酵。 回顧 2025 年營運表現，Antero Midstream(AM) 交出了亮眼成績單。稅前息前折舊攤銷前獲利（EBITDA）較前一年同期成長 7%，這是自 2014 年 IPO 以來連續第 11 年實現成長。受惠於資本效率提升及 Antero Resources 的產量挹注，配息後的自由現金流大幅成長 30%，達到 3.25 億美元，全年度投入資本回報率（ROIC）更高達 20%。財務長 Justin Agnew 指出，第四季調整後 EBITDA 為 2.85 億美元，年增 4%，主要動能來自收集與壓縮量的增加。 展望 2026 年，管理層預估調整後 EBITDA 將超過 12 億美元，年增率達 8%；配息後自由現金流目標為 3.6 億美元，預計較 2025 年成長 11%。公司將 2026 年的資本支出預算設定在 1.9 億至 2.2 億美元之間，主要用於水資源與乾氣基礎設施的整合與擴充。Kennedy 更有信心表示，隨著收購資產的整合及水務系統的協同效應顯現，預計 2027 年仍將維持高個位數的 EBITDA 成長。 在資本配置方面，Antero Midstream(AM) 承諾將在 2026 年維持平衡的回報計畫，包括債務減免與股票回購。公司在第四季已利用部分自由現金流將槓桿比率降至 2.7 倍，並回購了約 4,800 萬美元的股票。管理層表示，未來的目標是將槓桿比率維持在 3 倍以下的低水位，同時維持每股 0.90 美元的股利發放，確保在追求成長的同時，也能兼顧財務結構的穩健性與股東權益。 Antero Midstream Corp 是一家中游能源公司，主要業務位於西維吉尼亞州和俄亥俄州的阿巴拉契亞盆地，專注於馬塞勒斯頁岩和尤蒂卡頁岩的中游能源基礎設施服務與開發。其資產涵蓋集輸管道、壓縮機站、加工與分餾廠權益，以及水處理資產。公司透過長期合約，為 Antero Resources Corp 提供關鍵的中游服務。 收盤價：20.44 漲跌：+0.54 漲跌幅(%)：2.71% 成交量：4,718,015 成交量變動(%)：-15.82%

【即時新聞】RSI 財報創高、2026 年營收獲利雙位數成長？線上賭場優先策略撐得住嗎

美國線上博弈大廠 Rush Street Interactive(RSI) 公布最新財報與未來展望，執行長 Richard Schwartz 強調公司在營收、獲利能力及現金流方面皆創下新高紀錄。受惠於核心的「線上賭場優先」策略奏效，公司不僅 2025 年全年表現超越財測高標，更對 2026 年釋出樂觀的雙位數成長預期，顯示其在競爭激烈的北美與拉美市場中，透過差異化內容成功擴大市占率。 第四季營收與獲利雙雙締造歷史新高 Rush Street Interactive(RSI) 財務長 Kyle Sauers 指出，第四季營收達到 3.249 億美元，較前一年同期成長 28%，這也是公司連續第 11 季實現營收季增成長。在獲利能力方面，第四季調整後 EBITDA 來到 4,410 萬美元，年增幅達 44%，同樣創下單季新高紀錄，顯示公司在擴張規模的同時，營運效率也顯著提升。 就 2025 年全年表現來看，總營收達 11.3 億美元，年增 23%。全年淨利更出現爆發性成長，從 2024 年的 720 萬美元大幅躍升至 2025 年的 7,400 萬美元。全年調整後 EBITDA 則為 1.537 億美元，較前一年大幅成長 66%，營運槓桿效益顯現，公司在行銷支出佔營收比例下降的同時，仍維持強勁的成長動能。 線上賭場優先策略推升活躍用戶數 執行長強調「線上賭場優先」策略是 Rush Street Interactive(RSI) 的關鍵差異化優勢。北美市場的月活躍用戶數（MAU）在第四季成長了 37%，達到 27.8 萬人，其中線上賭場市場的 MAU 更是激增 51%，創下過去四年半以來的次高成長率。這顯示即便在沒有新市場推出的情況下，公司仍能透過優化產品體驗與獲客效率，有效吸引並留存大量玩家。 為了深化這項優勢，管理層計畫在 2026 年增加投資，致力於開發差異化的賭場遊戲內容並推動線上賭場的合法化。公司亦正在建立內部遊戲工作室，預計將推出更多獨家自製遊戲，藉此提升用戶黏著度並優化利潤結構，持續拉開與單純體育博彩競爭對手的差距。 2026 年財測預估營收成長逾兩成 展望未來，Rush Street Interactive(RSI) 預估 2026 年營收將落在 13.75 億至 14.25 億美元之間，代表年增率將達 21% 至 26%。在獲利方面，預期調整後 EBITDA 將介於 2.1 億至 2.3 億美元，成長幅度預估為 37% 至 50%。管理層預期毛利率將溫和改善，行銷支出雖會增加，但增速將低於營收成長速度。 值得注意的是，這份財測尚未包含加拿大艾伯塔省（Alberta）潛在市場推出的貢獻。管理層認為，若該地區順利推出，將成為公司利用其在安大略省成功經驗的重要機會，為營收帶來額外的成長空間。這也顯示目前的財測數字仍有上修的潛力，為投資人保留了想像空間。 拉美市場克服稅務挑戰展現韌性 儘管面臨哥倫比亞稅收政策變化的逆風，Rush Street Interactive(RSI) 在拉美市場仍展現強勁韌性。雖然稅務問題導致去年淨營收暫時下滑，並影響約 2,500 萬至 3,000 萬美元的 EBITDA，但全年博彩總收入(GGR) 仍成長 66%，拉美地區月活躍用戶數更成長 47% 至 49.3 萬人。 財務長表示，隨著新的稅收環境底定，加上 2025 年取得的市占率增長，公司已為哥倫比亞及整個拉美市場的持續成長做好準備。分析師在電話會議中也多持正面態度，關注焦點從過去的監管不確定性，轉向稅務影響細節及產品投資回報，顯示市場對公司經營團隊的執行力與長期策略抱持信心。

【即時新聞】Rush Street Interactive( RSI ) EPS 年增 57%？連 8 季財報全優於預期，這次還能驚喜市場嗎

線上博弈與娛樂平台運營商 Rush Street Interactive (RSI) 已排定於美東時間 2 月 17 日週二美股收盤後，公布 2025 年第四季的財務報告。對於關注消費娛樂與線上博弈類股的投資人而言，本次財報數據將是檢視該公司成長動能是否延續的關鍵指標。 市場共識預期第四季營收雙位數成長 根據華爾街分析師的共識數據，市場對於 Rush Street Interactive (RSI) 本季的獲利能力抱持高度期待。分析師預估該季每股盈餘（EPS）將達到 0.11 美元，相較於前一年同期大幅成長 57.1%。 在營收表現方面，市場預期將繳出 3.056 億美元的成績單，年增率為 20.2%。這項數據顯示，即便在競爭激烈的線上博弈市場中，該公司仍維持著穩健的雙位數營收成長力道，顯示其市佔率擴張與用戶留存策略具備一定成效。 連續兩年業績表現百分之百擊敗預期 檢視 Rush Street Interactive (RSI) 過去的財報紀錄，該公司展現了極高的業績穩定性與優於預期的能力。數據顯示，在過去兩年（共 8 個季度）期間，無論是每股盈餘還是營收數據，該公司每一次公布的結果都成功擊敗華爾街分析師的預估值。 這種「100% 優於預期」的歷史紀錄，反映出公司管理層在財務指引上的保守穩健，或是營運效率持續優於外部評估。對於重視基本面趨勢的投資人來說，這是一項值得列入觀察的正面訊號。 近期獲利預估獲分析師全面上調 觀察近期法人機構對 Rush Street Interactive (RSI) 的態度，市場氛圍偏向樂觀。在過去三個月內，針對該公司第四季的每股盈餘預估，出現了 3 次上修紀錄，且完全沒有下修的情況，顯示分析師對於其獲利結構改善具有信心。 而在營收預測部分，雖然看法略有分歧，但整體趨勢依然向上。過去三個月內，營收預估獲得了 4 次上修，僅有 2 次下修。隨著財報發布日接近，投資人應密切留意最終公布的實際數據，是否能再次延續其超越市場預期的優良傳統。

凱撒娛樂推 Remote Reels 線上賭場功能，實體拉霸機搬進手機後，賭客黏著度會飆多高？

凱撒娛樂宣佈全新線上賭場功能，玩家可透過手機應用程式與實體拉霸機互動，開啟數位賭博新紀元。 凱撒娛樂（Caesars Entertainment）於週五正式推出一項嶄新的線上賭場功能，允許玩家透過其「凱撒宮線上賭場」應用程式，在移動裝置或桌面上與來自大西洋城的實體拉霸機進行互動。此次創新首次在 Tropicana Atlantic City 度假村亮相，標誌著傳統賭場體驗與數位便利性的成功結合。 這項名為 Remote Reels 的新功能，設定於 Tropicana 賭場內的一個 937 平方英尺的玻璃包圍空間中，擁有 25 臺來自 Light & Wonder 和 Aristocrat 等知名製造商的拉霸機，僅限 21 歲以上玩家使用。凱撒娛樂高層強調，此舉將大西洋城的現場刺激感直接帶入玩家的家中，提供獨特的在線遊玩經歷。 該活動還邀請了賭場影響者 Slot Hopper 進行首輪儀式性旋轉，並向當地媒體展示了各種操作。此計劃是凱撒娛樂更大策略的一部分，旨在提升其線上賭場產品，此前他們已推出首款自主開發的線上二十一點遊戲以及品牌化的直播莊家工作室。 隨著市場需求不斷增長，凱撒娛樂正積極拓展其數位平臺，以滿足消費者對即時及靈活遊玩選擇的渴望，未來可能會有更多類似的創新措施問世。 點擊下方連結，開啟「美股 K 線 APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。