從宏遠「孤門看多」解析喬山(1736)：目標價、EPS預估與風險假設全拆解

大盤重挫296點、外資空單4萬6千口壓頂，廣宇(2328)喬山(1736)大綜(3147)技術面偏強還能買嗎？

※ 以下選股與觀察皆以市場資金動能與技術面為主，請記得建立交易的SOP、才會穩健投資。（此篇文章為 VIP 社團當日內容回顧及事後驗證，並非最新資訊） 今日盤面重點⬇️ 大盤下跌296點成交量4208億，大盤、櫃買指數持續弱勢，中小型題材股修正，台積電(2330)轉弱、廣達(2382)、鴻海(2317)轉弱，聯發科(2454)轉高，高價股大部份轉弱，傳產族群相對抗跌，外資空單-46555，空單增加壓力變大，美股指數轉弱再觀察轉強點。 資金輪動觀察⬇️ 台積電(2330)持續弱勢，聯發科(2454)轉弱，金融、傳產抗跌，NV相關供應鏈弱勢，半導體設備、CoWoS一樣弱勢、半導體廠務、無塵室、特用化學、封測皆轉弱，設備改善轉弱，散熱抗跌再觀察、光學鏡頭族群震盪、資安、軟體族群轉弱😞EDGE AI、機器人🤖轉弱😞、記憶體轉弱、塑化、鋼鐵、水泥震盪，散裝航運抗跌👉記得觀察報價走勢，矽晶圓轉弱、腳踏車、水資源轉抗跌再觀察，重電族群轉弱，製鞋、運動相關抗跌，營建、汽車零組件震盪，ASIC相關IP股創意(3443)、世芯-KY(3661)轉弱、聯詠(3034)小區間整理，信驊(5274)、祥碩(5269)轉弱、力旺(3529)轉弱，WiFi7相關立積(4968)轉弱，網通族群整體偏弱智邦(2345)觀察投信賣壓、智易(3596)轉強，啟碁(6285)、中磊(5388)震盪再觀察，ABF欣興(3037)轉弱破底、南電(8046)、景碩(3189)轉弱，電子標籤永道(6863)轉弱，元太(8069)轉強觀察延續性，傳產：亞泥(1102)、中信金(2891)、台中銀(2812)。 大盤後續觀察⬇️ 今天走勢依然弱勢，盤面中業績獲利無法支撐股價修正較大，防禦型類股相對抗跌觀察延續性，要注意投信持股高的記得技術面操作，目前操作難度高資金控管很重要，看不懂的可以先休息先觀望，題材一波流的要注意，線型轉弱記得調整或減碼‼️美股SaaS大部分都轉弱先觀察再找機會介入記得做好資金配置👍道瓊轉弱請技術面操作👊美股持續承接UDOW、統一FANG(00757)，國泰美國道瓊正2(00852L)。 技術面較強個股⬇️ 廣宇(2328)、喬山(1736)、大綜(3147) 近期市場重要事件📌 3/3~3/8 工具機展 3/5 MRVL盤後財報 3/6 AVGO盤後財報 3/3~3/6 MWC大會 3/12美國CPI指數 3/17~21 NVIDIA GTC大會 3/26~3/29腳踏車展 👊 股市駱哥【抓轉折】APP 訂閱連結：https://cmy.tw/00C6cR 不想被當韭菜割？駱哥幫你抓轉折 訂閱加碼送每月 4 篇產業分析、至少 1 部影音教學！

創高股只剩9檔！台光電(2383)、常珵(8097)、喬山(1736)靠5日線撐多頭，現在還能追嗎？

​ 火力旺🔥投資 12/15趨勢分析，以台光電(2383)、常珵(8097)及喬山(1736)為例！ 火力🔥創高VIP用戶清單 (12/15更新) 1.本週台股創高240日以上，趨勢正向計9檔，比上週減少6檔，上週1213(五)加權指數多空震盪，下跌26點收小紅K，成交額量縮3,551億元(如圖)。 2.技術面判斷上，指數持續三角收斂，多空不明；台股趨勢型態個股仍不足30檔，市場尚未形成多頭格局，趨勢型態個股維持運用5日線(趨勢線)支撐做判斷。【時機>趨勢>技術面、籌碼面、基本面】 ​ 3.本週統計『創高型態+趨勢正向』計9檔，多數仍屬中小型股票，與上週同，本週以台股🔥排名第2~4名為：台光電(2383)、常珵(8097)及喬山(1736)等3檔做教學案例，亦可運用此研究方法，搭配「火力旺APP」策略及「技術面+籌碼面」做研究判斷。 ​​👉由圖得知，趨勢型態計9檔，比上週減少6檔，此位階僅能運用5MA支撐做區間判斷，習慣做波段多投資者，亦可選擇趨勢型態達30檔以上再行判斷。 台光電(2383) 1.技術面：股價於12/2(一)放量突破，開布林創高，K棒貼於布林上軌，趨勢線(5MA)支撐，六均多排強勢線型。 2.籌碼面：於11/21投信佈局1,134張，為投信分批佈局【策略：🥇新"金獎牌"】股票，投信持股比率達13.6%。 3.散戶持股比率：上週散戶持股下降0.86%，短線籌碼仍於主力手中，亦可續運用趨勢線5MA與紅K半做支撐判斷；投信分批佈局標的亦可參考10MA支撐。 常珵(8097) 1.技術面：股價於12/6(五)放量突破慣性改變+股價創高，短趨勢線(5MA)支撐，六均多排，開布林強勢線型。 2.籌碼面：投信未佈局股票，波段籌碼佔比30%，建議運用趨勢線做支撐判斷。 3.散戶持股比率：上週散戶持股略增，均線多頭排列，可運用趨勢線5MA做支撐判斷；股票盤整交易量少，需注意流動性風險。 喬山(1736) 1.技術面：股價於12/4(三)放量突破強勢，短趨勢線(5MA)支撐，六均多排線型，K棒於均線上緣。 2.籌碼面：於9/30起投信分批佈局標的，為投信佈局【策略：🥇新"金獎牌"】股票，投信持股比率達1.7%。 3.散戶持股比率：上週散戶持股下微降0.04%，短線籌碼仍於主力手中，亦可續運用趨勢線5MA做支撐判斷；投信分批佈局標的亦可參考10MA支撐。 運用創高天數&斜率，判斷趨勢型態股 股價基本概念 1、股價就是股票的成交價，也就是買賣股票時，買賣雙方同意成交的價格。 2、股價高低是由公司本身的價值、投資人認為的公司價值、市場的情緒決定。 3、股價的上漲下跌來自買賣雙方的出價，如果股票很多人想買，買方就會越出越高價，股價就會上漲；反之，如果股票很多人想脫手，賣方就會越出越低價，股價就會下跌。 創高天數 股價創高，代表市場買盤強勁，主力大戶有共識，做價意願強，故股價易創高，走波段行情。 週線斜率 股票斜率1以上偏多思考，2.5以上代表市場短線追價強勁🔥，屬強勢急漲標的，追價需留意風險。 乖離年(%) 股價距離年線距離，假設是乖離年數據為30%，代表近年持有這檔股票獲利30%，檢視股票強度。 券資比(%) 券資比=上市公司融券張數/上市公司融資張數。券資比上升代表散戶對市場抱持看空的走勢，但當過度看空的時刻，往往會是反向指標，亦搭配火力值觀察；另發行可轉債標的仍可能使用融券套利致券資比上升，同步搭配策略債放量檢視，是否轉換比率過高。 投持比(%) 投信買進一檔股票前，會先撰寫報告書，從觀察到下決策過程中十分嚴謹，持股時間較波段，故投信低檔買進標的可列入研究；而高檔投信買進標的，建議回檔運用趨勢線判定。 YOY(%) 年營收成長率，具題材性，當一間公司營收蛻變，在市場上容易引起共鳴，但市場是否有追價意願? 需運用技術線與籌碼判定。以股票世界(5347)圖為例，『投信持股時間較波段』，而『YOY%成長率』增加。​ 本週台股『散戶持股比率降+趨勢正向』，經比對分析合計3檔​ 本週『散戶持股比率降+趨勢正向』比對分析，計3檔，排名前2檔為散戶放空主力籌碼，個股均可運用技術面教學方式判斷，低檔未漲幅個股均可納入研究參考。​ 火力創高🔥散戶持股比率降👉雙向分析【火力旺VIP家族專屬】 1.台股『火力創高』趨勢標的本週已完成更新(公開+附原始Excel表單連結)，並重點畫線整理。 2.本週台股『散戶持股比率降+趨勢正向』，均線為多頭排列，經比對分析，合計3檔。 3.上述標的運用 股市火力旺(+8)APP 火力值🔥排序，供家族參酌運用。 👇👇火力旺🔥家族成員，趕緊登入帳號往下看吧～ ※基礎教學文：火線焦點「三策略+停利（損）」邏輯 📲免費下載🔥《股市火力旺+8 APP》👇 火力集中、獲利輕鬆💖 🤳市場唯一👉全套商品&策略整合 🎯六循環策略：🔥火力「集中、成值、創高、噴發、處置、債放量」

喬山(1736)從212殺回128元：供應鏈轉移+21%獲利成長率，現在撿便宜還是風險大？

喬山(1736)受惠美國關稅政策及健身器材供應鏈轉移至越南，今年市占率預計連續第五年上揚。產品漲價有助利潤率提升，法人預估2025至2028年獲利年複合成長率達21%。第1季營收延續前季雙位數成長態勢，商用及家用美元營收分別年增17%及13%，反映大陸低價競爭受抑，製造業遷徙加速淘汰中小型廠商。這些因素支撐喬山在全球健身器材市場的地位。 供應鏈轉移加速市占提升 美國關稅措施遏制大陸低價產品競爭，促使健身器材供應鏈加速轉移至越南等地。喬山(1736)作為全球前三大健身器材廠商，藉此機會淘汰資本支出受限的中小型競爭對手。第1季美元營收成長反映市場需求穩健，商用產品年增17%，家用產品年增13%。製造遷徙趨勢進一步強化喬山在運動休閒產業的供應優勢。 產品漲價利潤率走升 隨著供應鏈調整，喬山(1736)產品漲價策略有助提升整體利潤率。法人報告指出，此舉將支撐未來獲利成長，預期2025至2028年年複合成長率達21%。公司營運聚焦醫療器材設備製造、批發及零售業，包括心肺復甦健身機及重量訓練機系列。這些變化對喬山在全球市場的定位產生正面影響。 市場反應與法人觀點 喬山(1736)股價近期波動中維持穩定，法人買賣動向顯示外資持續關注。第1季營收表現獲肯定，市場對供應鏈轉移的影響持正面看法。產業鏈調整可能影響競爭格局，喬山作為主要供應商，受惠於需求轉移。交易量方面，近期成交量相對平穩，反映投資人對公司基本面的信心。 未來關鍵指標追蹤 投資人可留意喬山(1736)後續市占率變化及利潤率表現，特別是2026年供應鏈轉移進度。美國關稅政策延續將影響競爭環境，需關注美元營收成長趨勢。潛在風險包括全球需求波動及原料成本上漲，建議追蹤季度財報以評估獲利複合成長實現情況。 喬山(1736)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 喬山(1736)總市值達389.9億元，屬運動休閒產業，全球前三大健身器材廠地位穩固。營業項目涵蓋醫療器材設備製造、批發及零售業、心肺復甦健身機及重量訓練機系列產品，以及其他電機及電子機械器材製造業。本益比為11.1，稅後權益報酬率3.1%。近期月營收表現穩定，2026年3月達4267.27百萬元，年成長11.5%；2026年2月3608.79百萬元，年成長4.63%；2026年1月3856.65百萬元，年成長14.89%。2025年12月營收8803.82百萬元，年成長15.65%，創歷史新高；2025年11月5759.77百萬元，年成長10.23%。整體顯示營運穩健成長。 籌碼與法人觀察 三大法人近期買賣超呈現波動，外資於2026年4月29日賣超317張，投信無動向，自營商賣超6張，合計賣超323張，收盤價128.50元。4月28日外資買超383張，投信買超50張，自營商賣超7張，合計買超427張，收盤價134.00元。官股持股比率維持約1.77%-1.99%。主力買賣超方面，4月29日主力賣超269張，買賣家數差56；4月28日買超381張，買賣家數差-36。近5日主力買賣超3.7%，近20日16.5%，顯示法人趨勢轉向買進，散戶動向分歧，集中度略升。 技術面重點 截至2026年3月31日，喬山(1736)收盤價121.00元，漲跌-1.50元，漲幅-1.22%，成交量288張。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5及MA10，位於MA20下方，但接近MA60支撐區間。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量相對20日均量縮減，顯示買盤續航不足。近60日區間高點約212.50元，低點約53.00元；近20日高點148.00元，低點111.00元，形成壓力及支撐位。短線風險提醒：價格乖離MA線擴大，需注意量能是否回升以避免過熱修正。 總結重點指標 喬山(1736)市占率連揚及第1季營收成長支撐基本面，法人動向及技術趨勢需持續追蹤。供應鏈轉移及關稅影響為關鍵變數，潛在風險來自市場波動。投資人可關注未來季度美元營收及利潤率變化，以評估獲利複合成長潛力。

EPS 4.76、目標價喊到250！定穎投控爆高本益比，現在追還是等修正？

定穎投控目標價250元的邏輯：從EPS 4.76元看合理性 定穎投控(3715)被國票證評為「看多」，並給出250元目標價，而預估 2026 年 EPS 約 4.76 元，很多投資人直覺會質疑，以這樣的每股盈餘撐得起這樣的股價嗎？若以最直接的方式換算，本益比將相當偏高，因此關鍵不在「4.76 元高不高」，而在於市場是否願意給予這家公司「成長股的評價」，以及產業前景、公司體質是否足以支撐溢價。 高本益比合理嗎？從產業定位與成長預期思考 若以250元目標價對應 EPS 4.76 元，本益比約在 50 倍以上，這樣的評價通常屬於「高成長題材股」或「關鍵供應鏈公司」才會出現。市場可能考量到幾個面向：未來數年營收與獲利的成長曲線是否會加速、定穎投控在伺服器、車用或高階 PCB 等領域的技術與市占率是否具備稀缺性、以及整體產業景氣循環處在復甦還是高峰階段。若成長動能被證明只是「溫和」而非「爆發」，如此高的估值空間自然會被市場質疑，股價波動也會加劇。 評估250元空間前，你該思考的三個關鍵問題（含FAQ） 在面對定穎投控 250 元這種明顯偏積極的目標價時，不妨先問自己幾個問題：你是否認同券商對 2026 年營收與 EPS 預估的成真機率？你是否認為該公司有條件長期維持高本益比，而不是景氣一反轉就被市場重新定價？以及，一旦成長不如預期，你能承受估值修正帶來的股價回檔？與其只盯著目標價，更重要的是評估風險、情境與自己的持股耐受度。 FAQ Q1：EPS 4.76 對應 250 元算不算太貴？ A：以數字本身來看，本益比偏高，需建立在強勁、可持續的成長預期上才較合理。 Q2：高本益比一定是泡沫嗎？ A：不一定，但高本益比代表對未來有高度期待，成長一旦落空，修正幅度通常較大。 Q3：評估目標價時應優先看什麼？ A：優先檢視產業趨勢、公司競爭力、成長持續性，以及不同情境下的合理估值區間。

大盤狂飆584點、技術強勢鎖定精剛(1584)、喬山(1736)、亞航(2630)，現在還能追嗎？

※ 以下選股與觀察皆以市場資金動能與技術面為主，請記得建立交易的SOP、才會穩健投資。（此篇文章為 VIP 社團當日內容回顧及事後驗證，並非最新資訊） 今日盤面重點⬇️ 大盤上漲584點成交量2720億，大盤、櫃買反彈，大盤反彈比櫃買強，台積電(2330)、聯發科(2454)反彈較強、鴻海(2317)、廣達(2382)反彈，高價股短線止跌，外資空單-29385，美股指數止跌。 資金輪動觀察⬇️ 台積電(2330)，聯發科(2454)反彈較強，台達電(2308)反彈，跌深的ODM反彈較強，半導體設備、CoWoS、半導體廠務、無塵室、特用化學反彈偏弱，設備改善弱勢整理，散熱族群弱勢、光學鏡頭族群、資安、軟體族群反彈偏弱、機器人相關🤖反彈偏弱，記憶體反彈偏弱再觀察、鋼鐵較強、水泥、塑化反彈偏弱，散裝航運弱勢👉觀察報價走勢，矽晶圓弱勢，水資源弱勢、腳踏車反彈弱、重電族群弱勢，製鞋相關弱勢，營建轉弱、汽車零組件轉弱，軍工漲勢整齊再觀察延續性，隱型眼鏡族群轉弱，AI PC轉弱，PA群族弱勢，ASIC相關IP股創意(3443)弱勢破底、世芯-KY(3661)弱勢、聯詠(3034)轉弱，力旺(3529)、信驊(5274)下引線再觀察、祥碩(5269)反彈，WiFi7相關立積(4968)弱勢，網通族群智邦(2345)弱勢、智易(3596)抗跌較強、啟碁(6285)、中磊(5388)弱勢，ABF欣興(3037)、南電(8046)、景碩(3189)弱勢，電子標籤永道(6863)弱勢，元太(8069)轉弱，傳產：精剛(1584)、台船(2208)、東和鋼鐵(2006)。 大盤後續觀察⬇️ 今日反彈強度還可以但盤勢尚未明朗先觀察台積電、聯發科走勢，融資清洗有減少還要在觀察看看沒融資的籌碼較穩定，中小股當沖、隔加沖比重高要再觀察延續性有進場的記得技術面操作，軍工漲勢整齊也是要觀察延續性，目前還不是放大部位的時刻明天還有一天就連假了先小部位試水溫真的有行情都還有機會上車，目前操作難度高要做好資金控管，看不懂的先休息觀望佛系投資請買黑不要硬追要有點耐心，題材一波流的要注意，線型轉弱記得調整或減碼‼️美股SaaS還再修正先觀察止跌訊號記得做好資金配置👍道瓊轉弱請技術面操作👊目前美股以指數類為主等待轉強點再進場承接UPRO、統一FANG(00757)，國泰美國道瓊正2(00852L)。 技術面較強個股⬇️ 精剛(1584)、喬山(1736)、亞航(2630) 近期市場重要事件📌 4/2 川普全球關稅發佈 4/4 非農就業報告 👊 股市駱哥【抓轉折】APP 訂閱連結：https://cmy.tw/00C6cR 不想被當韭菜割？駱哥幫你抓轉折 訂閱加碼送每月 4 篇產業分析、至少 1 部影音教學！

喬山(1736)從百元腰斬到回檔整理，2月營收只小增3％還能撿嗎？

圖片來源：shutter stock 免責聲明: 單純分享財報資訊與個人看法，無邀約之實，僅符合量化條件的個股，無推薦之意，僅供參考、 任何交易行為須自行判斷並承擔風險。 📲阿勳 APP 潛力股免費下載 -> Android : https://cmy.tw/007weX -> IOS : https://cmy.tw/007weX 前言 只要是社團 1 年以上資歷的老股友，就會知道喬山跟我的恩怨情仇，我到現在還是每晚糟蹋它😎 ， 從當初 36 元買它，42元賣掉，沒想到它一度漲到 將近 100 元，讓我遺憾的又在小健身房 踩了它好幾公里，不過它現在又回來了，投資真的貴了就要獲利了結，才能維持資金彈性 ～特別是不具有深厚護城河的公司。 個股介紹：喬山 (TW-1736) 公司簡介 成立於1975年，初期生產啞鈴、槓鈴，後期開始設計及製造有氧健身器材，並為世界 各大健身器材大廠代工，1996 年起則在美國創立 Vision、Horizon、Matrix等自有品牌， 2003 年設立「Johnson喬山」連鎖店，成為亞洲第一大、全球前三大的健身器材廠。 主要產品 「電動跑步機」 「立式與斜躺式健身車」 「橢圓機」 「划船機」 「踏步機」 「重量訓練機」 「電動按摩椅」 終端應用 還不趕快運動增加免疫力!! 跑起來~ 生產基地 台灣、大陸、美國 銷售地區 亞洲 56%、歐洲 15%、美洲 26%，以大型通路、健身房、俱樂部、百貨、 健身器材專賣店等為銷售對象，也有賣給高級飯店。 有問題歡迎到社團與我一起討論喔 (圖片來源：股人阿勳-不盯盤投資)

【17:40投資快訊】金像電（2368）EPS估4.84元：資料中心成長，股價評價卻偏低？

展望 2021 年，期望在大數據與 5G 傳輸帶動流量增加下，有利金像電（2368）的網通產品、100G 以及 400G 交換器滲透率提升，目前多數產品訂單能見度可以看到2021/07~2021/08；目前隨著 Intel 的 Whitley 平台將在 2021Q3 問世，帶動 2021Q2 拉貨動能持續向上，PCB 層數由原先 Purley 的 8-14 層提升至 14-16 層；資料中心的部分，也隨著 100G Switch 滲透率提升與 400G Switch 小量出貨帶動產品組合持續轉佳。金像電 2021 年規劃以去瓶頸的方式擴充產能，先以提升大陸廠區的生產良率為主，並且藉由挑單生產的方式使各廠區達到最適訂單配置，目前也加速拓展晶圓測試板市場商機，集團已具備量產微孔、細線路以及 32 層板以上高階製程之量產能力，整體獲利能力可望隨著產業趨勢與成本結構改善而持續向上。金像電 2021 年營收預期為 253.5 億元，YoY +8.3%；稅後淨利預期為 26.5 億元，YoY +28.2%；EPS 4.84 元。金像電過往五年本益比多落於 6~18 倍之間，考量其營運穩健，維持本益比區間中上緣 13 倍評價，目前評價偏低。 詳細研究報告與財務分析數據請見:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=268269 相關個股: 台達電（2308）華通（2313）臻鼎-KY（4958）台郡（6269）

盤中震盪跌到14449點，三大法人狂掃大選題材股還追得動嗎？

(圖片來源:Shutterstock) 文章架構 ・今日盤勢分析：加權指數區間震盪中，資金輪動於各族群速度快 ・個股評析：解封潮帶動大家一起「健」起來!喬山(1736)漲停表態 ・個股評析：納智捷人，我的超人，裕隆(2201)帶量漲停! ・個股評析：三大法人狂掃「這一檔」，獲利狂飆搭上大選題材股價一路衝! 今日盤勢分析：加權指數區間震盪中，資金輪動於各族群速度快 今日台股走勢，早盤加權指數於平盤上下震盪，最高來到14530.76點，指數隨即翻黑一路在盤下震盪，雖午盤一度上拉到接近平盤，最後仍下跌55.6點，收在14449.39點。 仔細觀察今日指數，較無明顯撐盤電子族群，僅有生技族群較有上攻意味，其餘大漲個股偏重題材性和個股單一表現，值得注意的是成交量下滑到1770億，明顯低於上週成交量，可能是沒有強勢的電子權值股、族群上攻導致。 在焦點族群方面，今日以生技族群的族群表現最為亮眼，由北極星藥業-KY(6550)漲停帶動，東洋(4105)則是受惠上週五11/18重訊表示「與國際大廠共同開發之Amphotericin B微脂體產品美國市場，目前已完成美國藥證主管機關申請送件，且已取得上市許可(第三期程)，本公司將依約收取階段授權金(Milestone Payment)美金100萬元。」影響，盤中一度觸及漲停價83.3元，最終收在82.7元上漲9.1%。其餘生技亮眼個股包括智擎(4162)、長聖(6712)、美時(1795)。 至於其餘焦點多為個別股表現，如安控廠昇銳(3128)已連續三根漲停板、後續篇幅會提到的健身器材類股喬山(1736)，持續創高的航太無人機概念股雷虎(8033)。 (圖片來源:籌碼K線APP版) (圖片來源:籌碼K線APP版) (圖片來源:籌碼K線APP版) (圖片來源:籌碼K線APP版) 個股評析：解封潮帶動大家一起「健」起來!喬山(1736)漲停表態 喬山健康科技公司(1736)創立於1975年，初期以生產啞鈴起家，後續成立研發團隊，設計製造有氧健身器材，也與世界著名健身器材公司合作，包括MIZUNO、OMRON、UNIVERSAL等大品牌皆在喬山設計生產。 喬山下游客戶多為全球知名連鎖健身房，包括美國Planet fitness星球健身房，喬山於器材的供應佔比約佔5成，星球健身房為全球最大及會員人數最多的健身房，公司表示全年營收年增率落在50-60%之間，顯示疫後的健身需求復甦強勁，公司開幕更多新據點因應需求，有望帶動喬山出貨需求。歐美地區健身產業雖在2020年-2021遭逢疫情亂流，但在疫後健身需求爆發性成長下，反而替喬山帶來更多機會。 除疫後復甦商機帶動營收回升外，喬山亦受惠原物料及運費成本下降，以及台幣、人民幣兌美元匯率貶值，有利於毛利率成長。看好疫後商用健身器材需求反彈力道強勁，預估喬山2023年EPS為5.30元。 (圖片來源:籌碼K線APP版) 個股評析：納智捷人，我的超人，裕隆(2201)帶量漲停! 個股評析：三大法人狂掃「這一檔」，獲利狂飆搭上大選題材股價一路衝! 尚未解鎖 ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

美元指數搶回5/2前高、台股回測缺口：手上聚陽(1477)、喬山(1736)還能抱多久？

預期升息循環觸頂，美國6月NAHB房產市場指數優於預期 美國昨(19)日適逢「六月節」(Juneteenth)休市一日，經濟數據部分，美國6月NAHB房產市場指數錄得55，高於市場預期的51，與前值的50，數據表現創近11個月高，反應現階段成屋供應有限，令建商市場對於新屋建造前景看法仍保有韌性。 並且，雖然利率會議後點陣圖導致市場對於Fed的升息預期出現調整，認為在2023年底前，Fed仍有升息2碼的空間，但對於2023升息循環見頂的預期並未因此改變，有利放緩市場對於貸款利率造成的潛在買盤觀望，同樣利於房市底部支撐。昨(19)日美元指數終場收漲0.20%，搶回5/2前高，並上探季線。 美元指數上探季線，短多觀望英鎊收黑 昨(19)日英國6月Rightmove平均房屋要價指數月率錄得0%，低於前值的1.80%；英國6月Rightmove平均房屋要價指數年率錄得1.1%，低於前值的1.50%。 雖然數據月率、年率表現皆有出現放緩跡象，其中月率結束連5升且連續3個月創記錄新高態勢，但由於英國通膨居高不下，英國央行(BOE)現階段升息對抗通膨的方向並未更改，對比美、歐升息預期更有續鷹的背景，也相對不利於借貸成本下降，變相壓抑房市潛在動能。 雖然英國央行(BOE)續鷹有利英鎊爭取上行空間，但美元指數搶回5/2前高並上探季線，同樣造成短多觀望壓力，昨(19)日英鎊未能延續創高態勢，英鎊/美元終場收跌0.26%。 德國工業聯合會(BDI)：「2023年的經濟表現將呈現停滯。」 昨(19)日歐元區無重點經濟數據公佈，市場目光聚焦歐洲央行(ECB)官員動向。 歐洲央行管委、立陶宛央行行長Gediminas Simkus表示，認同7月份升息，但考慮到所有的不確定性和風險，沒有必要急於就是否應將升息行動持續到秋季作出決定，並於補充說明時提及，央行正在接近升息的終點。 歐洲央行管委卡茲米爾(Peter Kažimír)則提及，通膨上行風險仍然相當大，與勞動力市場、食品價格和利潤率有關。他支持7月升息，且不排除9月升息的可能，認為過早停止升息比過度緊縮風險更大，同時表明正在等待歐洲央行(ECB)過去升息舉措累積影響的分析。 歐洲央行首席經濟學家連恩(Philip Lane)則認為，將根據數據做決定，也可能意味着在一次或多次會議上不升息，然後視實際情況再恢復升息。 歐洲央行理事會成員施納貝爾(Isabel Schnabel)提及，歐洲央行(ECB)正接近升息週期的尾聲，決策者不應低估貨幣政策全面發酵的風險。 歐洲央行(ECB)管理委員會成員Yannis Stournaras表示，升息可能會在2023年畫下句點，歐洲央行(ECB)在抑制通膨的同時應確保金融穩定、避免導致經濟步入衰退。 而德國工業聯合會(BDI)則於昨(19)日表示，德國正處於衰退之中、今年的經濟表現將呈現停滯。會長Siegfried Russwurm直言，BDI預期德國2023年GDP(國內生產總值)將年增0%左右，同一時間全球GDP預估將年增2.7%、較過去20年平均值短少1個百分點，認為德國決策者必須解決人力短缺、規劃與核准程序過慢等結構性問題。 綜合官員談話來看，鷹鴿夾雜，但在「觀察貨幣政策滯後性對於經濟現況影響、通膨帶來的潛在風險高於過度緊縮」等兩大方向並未改變，央行成員對於通膨復燃的擔憂明顯高於經濟衰退。如基本面足以支持貨幣政策，仍將令歐洲央行(ECB)將貨幣政策在升息後維持於限制性水平上。 而德國工業聯合會(BDI)的看法，顯示現階段歐元區在經濟面上雖保有韌性，但同樣未能擺脫衰退風險，間接削弱歐洲央行(ECB)維持升息的背景條件。在美元指數搶回5/2前高並上探季線之際，昨(19)日歐元/美元震盪收跌0.19%。 等待鮑威爾風向，金價續沿月線震盪 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，現階段普遍預期歐洲央行(ECB)、英國央行(BOE)在經濟足以支撐貨幣政策的背景下，仍維持升息對抗通膨的貨幣風向，而歐洲央行(ECB)官員談話動向普遍維持觀察貨幣政策滯後性對於經濟現況帶來的影響，支持7月升息但9月是否升息看法不一。 英國央行(BOE)在通膨居高不下的背景，仍高機率被迫維持升息步伐。美元指數搶回5/2前高(前段築底反彈頸線)仍試圖鞏固築底反彈態勢，為金市多方帶來觀望。 雖然昨(19)日美國市場因「六月節」休市導致交投清淡，但6/21~22鮑威爾(Jerome Powell)將往參眾兩院，市場等待證詞作為後續利率動向的判讀風向球。昨(19)日黃金/美元多方缺乏上攻意願，終場收跌0.38%，以1,949.93美元/盎司作收，續沿月線震盪整理。 延續先前提及「短線多方需搶回站穩2/2前高方有利止跌，於站穩2/2前高前多方建倉仍宜審慎。」的看法，後市上，由於Fed、歐洲央行(ECB)在「遏止通膨、經濟衰退」之間，對通膨的針對優先度更高，且英國通膨居高不下，英國央行(BOE)高機率被迫升息的背景同樣未變，美元築底型態雖於6/15失守，但同當日提及尚未確認跌破，昨(19)再度搶回5/2前高，金市短線於半年線不宜再度失守。 美股休市日經熄火，加權暫失5日線 台股由資金面來看，昨(19)日美元指數終場收漲0.20%，技術面搶回5/2前高，但於底部型態再度確立守穩前，相對利於新台幣多方發力拉鋸。只是盤前日經、韓股雙雙開低震盪，其中韓股一度回測月線，令加權早盤多方保守，電、金雙雙開低，資金於非金電發揮。 但隨日經一度翻紅卻仍未能搶回5日線後再度回落失守平盤，稍晚開盤的陸、港股也開低分別失守半年線、季線，令加權多方追價意願更趨保守，非金電翻黑後，電子跌幅擴大，資金於金融避險。 盤面部分，台積電(2330)震盪終場收平，技術面續處5日線下，雖仍有健策(3653)、欣興(3037)、南電(8046)、技嘉(2376)、仁寶(2324)、宏碁(2353)等權值收漲，但聯發科(2454)今(20)日除息76元，股價開高逢季線、半年線未能突破後，翻黑收跌2.54%。 加上廣達(2382)、英業達(2356)、光寶科(2301)、友達(2409)、群創(3481)、聯詠(3034)等重點權值多方熄火，電子整體表現保守。而非金電部分，資金續寵重電，大同(2371)終場大漲8.12%，中興電(1513)早盤漲幅一度擴大至7.39%，但隨中興電(1513)多方熄火，東元(1504)、華城(1519)漲幅分別收斂至1.97%、0.62%。 觀光族群仍為亮點，華園(2702)、六福(2705)、夏都(2722)、雲品(2748)全數強鎖漲停。加權指數終場震盪收跌89.65點，以17,184.91點作收，成交量3,153.25億元。3大類股指數僅金融終場收漲0.08%，29大類股指數跌多漲少，造紙、電機機械2大類股指數分別收漲1.75%、1.32%，表現最佳，玻璃陶瓷、電腦及週邊設備2大類股指數分別收跌3.77%、1.18%，表現最弱。 OTC櫃買指數中，千金股表現分歧，信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)終場漲跌幅分別為+3.79%、-0.22%、-1.27%。族群以遊戲、觀光表現亮眼，其中遊戲族群裡，辣椒(4946)開高走高大漲8.60%，帶動大宇資(6111)翻紅後漲幅一度擴大至8.44%，鈊象(3293)於5日線取得支撐後，也一度漲近5%。 觀光族群中則有老爺知(5704)、富野(2736)、力麗店(5364)強攻漲停，海灣(3252)、揚秦(2755)分別收漲5.61%、4.83%。但生技醫療族群多方熄火，大樹(6469)、長盛(6712)、中裕(4147)、杏一(4175)熄火收黑，保瑞(6472)震盪收漲0.42%，加上權重佔比較高的元太(8069)終場收跌0.22%，OTC櫃買指數終場收跌0.22%，失守5日線。 (首頁資料來源：籌碼K線)(註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：-117.43億元 外資：-17.79億元 投信：-58.01億元 聚陽(1477)急短單有利毛利，5日線有守 權值股部分，聚陽(1477)5月營收23.2億元，月增11%、年減3%，主要受到產品平均價格(ASP)因原料跌價影響，且出貨量微幅下滑，估計在量方面較去年同期減少約2%，價格方面則年減幅約4%，幸而匯率方面有所挹注提升。 時序進入6月，進入換季出貨的旺月有利帶動出貨動能續增，聚陽(1477)目前訂單能見度約至3Q23，預期出貨量會較2Q23提升，其中，日系客戶訂單動能穩健，美系庫存調整落底，仍需待消費力回升，4Q23則營收年增有望轉成長。 聚陽(1477)今(2023)年新增1個歐美客戶，順利的話年底將出貨，但因2023年是接初期訂單，真的大量下單估落在2024年。此外，聚陽(1477)2023年產能提升估約5%，以印尼為主要擴張點，目前共40條產線，預計年底會增加至48條產線，2024年底完成80條產線，至於2026年前會把全部160條產線開出。 中信投顧於報告中指出，根據聚陽(1477)經營管理階層表示，為因應終端市場需求不確定性，Target、Dick's Sporting、Old Navy等美系客戶急短單比例增加，由20%成長至30%以上。聚陽(1477)擅長承攬短交期訂單，且因快速交貨的優勢，使聚陽(1477)相較於其他廠商擁有更多的訂單機會，短單毛利率約高於一般訂單2%~3%。 估計3Q23聚陽(1477)訂單量增價跌，量因急短單而呈現中個位數幅度成長，單位售價則受原物料下跌影響，預計下跌中個位數，整體而言，3Q23營收可望持平，毛利率年增0.5~1個百分點。 日系客戶方面，迅銷集團2023年近期積極拓展海外市場，於東南亞、北美、歐洲地區均創下歷年來最佳業績，聚陽(1477)日系客戶營收1H23預計成長40%，2H23雖基期較高，但仍將成長15~20%。今(20)日股價於失守5日線並回補6/16多方缺口後，浮現買盤低接逐步收復失土，午盤翻紅終場收漲2.5%，5日線失而復得。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 喬山(1736)2023預期逐季成長 個股部分，連鎖健身房客戶展店加速，健身器材龍頭廠喬山(1736)5月合併營收，一舉衝上31億元，年增38%，月增29%，創史上最佳5月。喬山(1736)樂觀看待6月延續此動能，2Q23營收在商用動能轉強的背景下，年增率都有機會朝雙位數邁進，最快本季營益率也將重新回到損益兩平以上的正軌，至2023年底，營收逐季成長無虞。 喬山(1736)指出，第一季因美系連鎖健身房客戶還面臨缺工問題，展店較緩，但2Q23起有加速態勢，加上原有據點在疫情期間遞延的汰舊換新，帶動商用動能轉強。而在家用市場，營收的年減幅度也壓縮到個位數，且以先前客戶庫存最高水位與常態需求推估，庫存去化至正常水準的時間約在2.5年，也就是2H23起有機會逐步恢復正常需求。 而喬山(1736)主要客戶涵蓋全球各大區域的健身房龍頭。美國Planet Fitness近期報告顯示2023年第一季新增了36間健身房，全年計畫將更新160間加盟店的健身器材，預估全年營收成長13~14%；歐洲區Basic Fit在第一季新增了68間健身房，會員人數較去年同期大幅增長了37%；南美洲第一大Smart Fit則新增8間健身房，獲利表現亮眼，2023年第一季淨利1.05億巴西幣，Smart Fit連續第3季獲利，創淨利歷史新高，同樣利於營運動能。 昨(19)日喬山(1736)股價突破半年線後，今(20)日股價開低走高終場收漲1.3%，延續多方氣勢。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，台股於基本面上，繼央行下修2023年經濟成長率至1.72%後，台綜院昨(19)日下修今年經濟成長率至1.45%，對比2022年底所預估的2.51%，下調超過一個百分點。台綜院院長吳再益則進一步說明，這次大幅下修台灣經濟成長率預估，主要來自外在環境因素。 由於1H23全球經濟負面消息頻傳，地緣政治分裂威脅擴大，貿易緊張局勢加劇，國際直接投資活動趨向保守分散，讓全球經濟在崎嶇的道路上緩慢復甦。多數國家央行為因應通膨，緊縮貨幣政策效果今年開始顯現，但距離有效調降通膨率仍需相當時間，未來仍面臨經濟持續衰退的威脅，相對不利於多方延續氣勢。 族群部份，TrendForce指出，電視面板價格從第一季底到第二季連續上漲四個月，中小尺寸電視面板累積漲幅約15%~20%，大尺寸電視面板漲幅更高達30%，目前電視面板價格都已經重回現金成本之上，第二季面板廠損益表現將大幅改善。昨(19)日群創(3481)一度亮燈，友達(2409)、彩晶分別大漲8.31%、3.72%，仍利於維持族群輪動。 今(20)日加權指數終場收跌89.65點，以17,184.91點作收，技術面多方格局不變，仍維持「暫不預設短線高點、可留意績優股布局」的看法。但全球經濟面前景尚無轉強跡象，加上韓股技術面於今(20)日盤中一度回測月線，日經也面臨5日線攻防，今(20)日雖失守5日線尚未確認跌破，但加權如期回測6/13多方缺口風險，同樣應留意短多獲利了結。 短線格局上萬七應有守，如失守，於搶短個股同樣應嚴守停利停損原則，同樣維持「加權以5/29前高為守，OTC櫃買指數以4/18前高為守」的看法。於操作上同樣保持「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的觀點。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡本文內容，可以追蹤粉絲頁《菜圃股倉》。

喬山(1736)跌深反彈漲到125.5元：基本面撐腰但主力還在賣，現在進場風險多大？

喬山(1736)盤中股價報125.5元，漲幅2.03%，在前幾日走弱後出現短線買盤回補跡象。市場主要仍圍繞在去年營收與獲利雙創新高、EPS站上9元之上的成長題材，加上今年前二月營收續創同期新高，提供股價基本面支撐。不過，先前法人與主力已有一波調節、評價面雖回到約10倍本益比區間，相對具吸引力，但在技術與籌碼壓力尚未完全扭轉前，今日上漲偏向跌深反彈與低接買盤試探，後續仍要觀察能否放量延續攻勢。 技術面來看，近日股價位階仍處於週線、月線與季線下方，均線結構偏空，技術指標多呈向下，整體仍屬下跌趨勢中的反彈格局。籌碼面部分，近期主力近5日與近20日買賣超比例多為負值，顯示中短線資金仍以調節為主，大戶與內部人持股比重偏高且先前有連續減碼跡象，融資與借券壓力亦在。三大法人近日雖有零星買超與賣超交錯，但尚未看到明確、連續的大幅回補訊號。此處操作上，重點應放在後續能否站回中長期均線帶，並搭配量能與法人買盤同步轉強，才有機會扭轉弱勢結構。 公司屬運動休閒產業，為全球前三大健身器材廠，產品橫跨商用與家用市場，並延伸至醫療器材及相關電機機械裝置，藉由越南等地生產基地分散關稅與供應鏈風險。近年營收與EPS持續成長，毛利率維持在五成附近，顯示體質穩健，研究機構普遍看好中長期成長與評價修復空間。不過，短線仍面臨關稅、匯率與Bowflex相關成本，以及技術面下行趨勢與主力、大戶調節等壓力。整體而言，今日盤中動能屬在良好基本面支撐下的技術性反彈，偏長線投資人可等待籌碼趨穩與趨勢止跌再評估佈局，短線則須嚴控停損與追價風險。 想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。 https://www.cmoney.tw/r/2/rr58e7 文章相關標籤