DRAM報價漲勢鈍化下，南亞科股價與記憶體景氣循環關聯解析

AI記憶體缺貨撐高營收，台積電(2330)還能追嗎?

受惠於AI伺服器與雲端運算需求擴張，全球記憶體與半導體供應鏈近期展現顯著動能，並在營收與獲利數據上反映出結構性缺貨的現象。在國際市場方面，從威騰電子拆分出的晟碟（SanDisk）透過5年供應長約鎖定約420億美元營收，2026財政年度第3季毛利率達78.4%，單季銷售額年增251%至59.5億美元。 記憶體元件短缺同步影響了終端消費電子市場。Sony公布的財報顯示，PlayStation 5因受限於全球記憶體供應緊縮及採購成本上升，單季銷量降至150萬台，迫使標準版主機調漲售價。為尋求突破，Sony近期亦宣布與台積電(2330)簽署合作備忘錄，雙方將於日本熊本成立合資公司，共同研發下一代影像感測器。 台灣記憶體相關供應鏈亦繳出顯著的營運數據。記憶體通路商青雲(5386)第一季單季EPS達43元；記憶體製造廠旺宏(2337)4月營收達59.13億元，年增153.7%，創下單月歷史新高，並於第一季終結連續10季的虧損順利轉盈。同時，受惠於市場產能需求，華邦電(2344)與南亞科(2408)的股價亦有相應表現，其中南亞科更透過私募案與多家國際大廠展開產能綁定合作。 此外，身為半導體高階製程核心的台積電，4月合併營收達4107.26億元，年增17.5%，累計前四月營收達1兆5448.29億元，年增29.9%。整體數據顯示，人工智慧所帶動的高容量存儲與運算晶片需求，正全面反映在相關零組件供應商的實質營收上。

南亞科274元等MSCI，5/13公布還能追嗎?

MSCI調整結果即將公布。 南亞科(2408)在MSCI半年度調整中備受矚目，三大法人機構統一、台新、兆豐國際同步預測其有望入選新興市場成分股。調整結果將於台北時間5月13日凌晨公布，並於5月29日尾盤生效。此次台股整體權重預期小幅調升，受惠於台灣加權指數上漲22.7%、MSCI台灣指數上漲31.6%的強勢表現。南亞科市值排名第20，自由流通比率高，外資持股比例變化有利，納入機率較高。此動向可能影響後續資金動能。 MSCI季度調整考量各國股市表現及市值變化，台灣在亞太地區表現突出，櫃買指數上漲25%、加權指數上漲22.7%。統一投顧指出，南亞科等個股市值居前100、尚未納入成分股，且南亞科排名20、南電25、旺矽33，落後成分股抽換機會大。台新投顧篩選市值增減及外資持股，納入南亞科在內的潛力股。兆豐國際投顧強調，自2月26日上次調整以來，台股市值占亞太比重增1.35個百分點，南亞科總市值逾9453.5億元，符合新增條件。歷史上，MSCI調整與外資買賣超正相關比率57.1%，權重調升後外資買超機率高。 南亞科近期股價波動，受MSCI預期影響，5月8日收盤274元，外資買賣超-4298張，投信買超1797張，三大法人淨賣超3176張。整體台股權重調升預期下，外資傾向買超，兆豐國際投顧預測公告後資金流入。產業鏈方面，南亞科作為全球第四大DRAM廠，利基型及消費型DRAM製造，受惠半導體需求。競爭對手如華邦電、旺宏也列潛力股，顯示記憶體族群關注度升溫。交易量方面，近期成交量維持中高水準，反映市場期待。 MSCI最終結果5月13日公布後，5月29日生效將是關鍵觀察點。投資人可留意南亞科外資持股變化及買賣超動向，權重調整對流動性影響顯著。潛在風險包括全球新興市場波動，若中國A股權重維持20%不變，台灣權重調升空間有限。需追蹤MSCI台灣指數後續表現及南亞科市值排名變化，以評估持續影響。 南亞科(2408)為台塑集團旗下企業，專注利基型及消費型DRAM專業製造，產業地位為全球第四大DRAM廠。近期月營收表現強勁，2026年4月合併營收25491.20百萬元，月增40.29%、年增717.33%，創歷史新高。2026年3月營收18169.76百萬元，年增560.04%；2月15607.18百萬元，年增586.71%；1月15309.99百萬元，年增608.02%；2025年12月12017.15百萬元，年增444.87%，皆創歷史新高，顯示需求復甦帶動營運成長。 近期法人動向分歧，5月8日外資賣超4298張、投信買超1797張、自營商賣超675張，三大法人淨賣超3176張，官股買超705張，持股比率0.34%。5月7日外資買超10355張、投信10541張，三大法人買超21107張。主力買賣超5月8日-10392張，買賣家數差4，近5日主力買超8.8%、近20日1.9%，顯示主力動能轉弱但中長期仍正向。整體集中度變化中，外資近期累計買超明顯，如5月5日24934張、5月4日28324張，散戶參與度穩定，反映MSCI預期下的籌碼調整。 截至2026年4月30日，南亞科收盤215.50元，較前日下跌19.50元(-8.30%)，成交量125666張，高於20日均量。短中期趨勢顯示，股價跌破MA5(約220元)、MA10(約230元)，但接近MA20(約210元)支撐，MA60(約180元)上方，呈現短期修正中長期上漲格局。近60日區間高點326.50元(1月30日)、低點30.10元(1月22日)，近20日高282元(5月6日)、低206元(4月24日)，目前價位測試近20日低點壓力。量價關係上，近5日均量高於20日均量，顯示買盤支撐但近期放量下跌，短線風險提醒為量能續航不足，可能加劇乖離修正。

72檔同步加碼，南亞科跌4.53%還能追？

《主動式ETF》APP：每天幫你追蹤哪些個股被多家基金經理人共同看好！ 今天盤面資金全面偏多，經理人合計加碼高達72檔，減碼僅有14檔，沒有任何新建倉或清空的動作。買賣力道極度懸殊，看得出主動資金正把銀彈集中打向多頭主線。 南亞科雖然下跌4.53%，卻有3家經理人進場抄底，奇鋐也獲3家同步加碼。但真正不尋常的是一檔今天大漲6.56%的強勢股，竟然有4家經理人不計成本追價買進，部位變動率直接來到8.00%。這種漲幅還敢集體掃貨，背後共識極強。 目前有92檔個股被3家以上主動ETF共同持有，這是全市場最核心的防禦底倉。其中壓最重的那一檔，光是持有市值就高達534億元，最特別的是今天它不僅穩居王座，還被3家經理人繼續加碼。

台股震檔、南電漲1.5%：還能追嗎?

午盤快訊更新： 台股早盤走勢震檔，29大類股，百貨類股族群受惠618檔期激勵，益航(2601)、富邦媒(8454)漲逾5%。航運股盤中持續轉強，主因近日鐵礦砂買盤觀望情緒降溫，BDI指數單周大漲逾20%，慧洋-KY(2637)、新興(2605)盤中鎖漲停。 權值股的部分，受惠於製鞋景氣回溫，豐泰(9910)印度廠復工率漸增，加上美國銷售成長、大陸市場回溫，市場預期第二季獲利有望創同期新高，豐泰(9910)盤中上漲1.5~2%。南電(8046)受惠需求淡季不淡，中國昆山廠的新產能本季正式開出，ABF、BT產能維持滿載，其中ABF載板交期達50周，訂單展望明確，可望推升上半年營收逐季成長，南電(8046)盤中漲幅1~1.5%。由於DRAM價格大漲，在庫存大幅降低情況下，第二季旺季資料中心及伺服器出貨轉強，DRAM合約價可望調漲逾2成，南亞科(2408)盤中漲逾1%。 午盤即時訊息： 618網購喊衝 京東：iPhone 成交額1秒破4.3億元 618電商平台網購戰今天最高潮，據京東商城公布首份戰報指，iPhone 成交額1秒破人民幣億元（約逾新台幣4.3億元），西門子、小米等3分鐘破人民幣億元。戰報指，大量商家店鋪在凌晨就突破了去年全天的銷售記錄，其中新店鋪的表現亮眼，今年入駐的核心店鋪平均單店成交額，是去年新店鋪同期銷售額的4.3倍。 德儀缺貨可能直到年底 台系電源管理晶片和MCU廠受惠 由於美國IDM大廠德州儀器（TI）交貨不順的情況要等到今年底才會有解，法人認為，電源管理晶片和微控制器（MCU）的市場供需緊張情況，將會持續到今年底，台廠也受惠。 受美聯儲升息影響 LME銅價續跌0.42％ 因全球最大金屬消費國計畫出售國家儲備庫存以管制金屬價格，加上美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)比預期還快的提前升息令美元走強，美元迎來近九個月來最高的一周，使得以美元計價的金屬更貴，對其他貨幣持有者的吸引力也降低。致倫敦(LME)銅價周五續跌。 科技股領軍 恆指走高 聯準會周三上修今年經濟和通膨預測，並暗示可能提前於2023年升息，投資人有不同解讀，隔夜美股漲跌互見，道瓊指數連跌4天，標普幾近收平，而以科技股為主的那斯達克指數創下歷史次高記錄。

Q1獲利創高＋法人買超 8 檔還能追？

當市場資金仍聚焦在 AI 算力、先進封裝與半導體權值股時，盤面結構已開始出現變化。除了主流的主機板與晶片代工持續吸金，具備實質基本面支撐的中游零組件與基礎材料，也隨著 Q1 季報揭曉逐步轉強，顯示資金正在往「業績真正創高」且「具備技術護城河」的方向擴散，行情不再只集中在單一題材，而是整條 AI 供應鏈的業績兌現。 從近期產業動態來看，AI 資料中心的供需結構已經悄悄改變。訂單能見度穩定拉長，加上高階材料的技術稀缺性帶動議價能力提升，這些訊號往往領先反映在毛利率與獲利結構的優化。隨著 PCB 高階基板、散熱模組與機殼需求升溫，相關供應鏈的角色正在從被動接單提升為關鍵配套，營運動能也因 CSP 客戶的強勁需求而具備延續性。 在這樣的盤勢下，觀察重點會逐步轉向數據驗證與資金流向的交集。台光電(2383)、勤誠(8210)、南亞科(2408)等個股在業績創高後，法人仍持續承接，反映市場對後續表現的期待。這 8 檔獲利優等生，涵蓋 AI 資料中心全供應鏈，也有記憶體景氣復甦與先進封裝設備需求，後續籌碼動向值得持續追蹤。 台光電(2383)是 AI 基板材料的稀缺供應商，生產的 M6N、M7 系列高階銅箔基板，是目前 AI GPU 封裝基板與 ABF 載板的核心原材料。Q1 獲利創歷史新高，4 月營收持續創高，今年累積年增 62.7%，2026Q1 EPS 高達 14.9 元。近 20 日三大法人合計買超 73.9 億元，投信買超 54.5 億元為主力，外資買超 8.1 億元；近 10 日外資賣超 159 張、投信買 1,185 張，大戶持股比率達 56.63%。 勤誠(8210)則受惠 AI 伺服器機殼需求，Q1 單季獲利創歷史新高，毛利率同步改善，4 月以來營收仍在高檔，2026 年 1~4 月累積年增 49.7%，EPS 高達 10.73 元。近 20 日三大法人合計買超 44.3 億元，外資買超 13.7 億元、投信買超 27.1 億元、自營商買超 3.6 億元，方向一致；近 10 日外資賣超 2,129 張、投信買 2,569 張，大戶持股比率達 62.59%。 南亞科(2408)則是景氣循環最明確的復甦標的，受惠 DRAM 報價回升與 DDR5 滲透率提升，Q1 獲利創歷史新高，4 月營收仍在創高，2026 年 1~4 月累積年增 623.6%，EPS 高達 8.41 元。近 20 日三大法人合計買超 91.5 億元，外資買超 61.6 億元、投信買超 25.7 億元；近 20 日外資買 50,054 張、投信買 27,148 張，大戶持股比率達 78.62%。 整體來看，這 8 檔個股同時滿足「Q1 獲利創歷史新高」與「法人買超」兩個條件，背後反映的是 AI 資料中心建置潮從材料、零組件到整機系統的全面受惠。投信在台光電、勤誠等個股上扮演領先角色，外資則集中在南亞科等族群。後續仍需回到主力與大戶持股、主力成本區間等籌碼細節，觀察多頭趨勢是否延續。

南亞科(2408)法人狂買1.5萬張，39.7億支撐下還能追嗎？

受惠於AI與伺服器需求強勁，記憶體市場供不應求且價格維持上行趨勢，帶動近期南亞科股價表現與市場熱度。觀察近期籌碼與公司動向，主要可歸納為以下核心資訊： 法人積極加碼：南亞科(2408)成為投信重點建倉標的，連續3日獲買超累計達1.5萬張，總投入金額約39.7億元；同時外資單日買超名單中亦見南亞科身影，法人的強大買盤成為支撐南亞科股價的重要力量。 母公司策略變現：大股東南亞(1303)近期公告申報轉讓南電持股套現引發討論，南亞高層對此澄清，此動作為3月董事會即決議的年度處分計畫，旨在將帳面獲利轉化為實質現金流並提升資金效率，並未有臨時加碼調節的情況。 股權調節計畫：值得注意的是，該處分計畫中亦包含擬出售南亞科持股30,986張。公司表示此舉能適度增加南亞科流通在外股數，後續實際出脫時程是否牽動南亞科股價走勢，為盤面重點觀察指標。 總結而言，在產業需求升溫與記憶體報價上揚的雙重加持下，外資與投信雙雙挹注，為南亞科股價提供強勁的籌碼支撐。然而，大股東南亞(1303)既定的持股調節計畫仍處於執行期間，投資人除關注基本面營運變化外，也須同步追蹤大股東申讓進度與法人買盤的延續性，以利應對後續市場波動。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

南亞科4月營收破254億！投信狂掃1.5萬張，大股東卻要賣股，現在能追嗎？

近期台股高檔震盪，在AI與伺服器需求強勁帶動下，記憶體市場供不應求，推升南亞科 (2408) 營運表現。最新數據顯示，南亞科4月營收首度突破200億元大關，達254.91億元。亮眼的營收成績吸引法人資金大舉進駐，投信已連續三個交易日買超，累計建倉達1.5萬張，耗資約39.7億元。受此籌碼面利多及基本面轉強激勵，南亞科股價展現強勁爆發力，推動南亞科股價近期一度強勢攻上漲停。另一方面，大股東南亞 (1303) 先前曾公告擬處分南亞科持股30,986張。針對此決策，南亞董事長表示南亞科受惠AI浪潮前景看好，處分動作主要基於以下考量：回應投資人期望，適度調節轉投資持股、增加南亞科流通在外股數、提升南亞本身的現金流。整體而言，市場資金對記憶體族群青睞有加，也讓南亞科股價的後續走勢成為盤面關注焦點。綜合基本面營收跳升與投信連日重金卡位，為南亞科股價挹注強勁動能。然而大股東的持股處分計畫仍可能對籌碼面帶來影響，投資人後續可持續留意法人買盤延續性及記憶體報價走勢。

南亞科噴高、大股東賣股換現金，現在還能追還是該調節？

台塑集團大股東資產調節動向成為市場焦點，南亞(1303)除處分南電(8046)外，日前亦公告擬處分南亞科(2408)持股，旨在增加在外流通股數並充實集團現金流。受惠AI浪潮與伺服器需求，記憶體市場供不應求，帶動南亞科股價強勢表態。近日投信連續三天大舉買進南亞科，外資亦同步加碼南亞。集團透過精準節奏將帳面獲利變現，加上南亞科股價的增值效益，展現靈活財務操作，進一步推升市場討論熱度。 南亞(1303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 受惠AI應用與伺服器強勁需求，記憶體呈現供不應求，帶動報價維持上行趨勢。南亞(1303)轉投資的南亞科(2408)前景看好，集團持有之帳面價值大幅提升。南亞近期實施資產變現計畫，透過處分轉投資持股強化自身現金流。 籌碼與法人觀察 近期法人積極進場，外資單日大買台股，南亞躋身外資買超前三名。投信資金連續三日掃購，使南亞科成為投信買超的重點標的。大股東申讓動作為策略性調節與增加個股流通性，並非全面看壞產業後市。 技術面重點 大盤屢創歷史新高且成交量爆發至兆元水準，AI與記憶體族群成為盤面領漲核心。南亞科股價在法人資金積極連續買超挹注下，展現強勁多頭氣勢，短線交易相對熱絡。雖整體多方架構未遭破壞，但台股波段漲幅已大，盤中震盪與獲利了結賣壓隨時湧現，追高宜防範量能續航不足及短線過熱乖離風險。 總結而言，在AI趨勢與記憶體報價上漲加持下，相關基本面具備支撐並吸引法人積極卡位。母集團申讓計畫實為活化資產，投資人應持續觀察法人籌碼動向與報價變化，並留意大盤高檔震盪對南亞科股價可能造成的短期波動風險。

00400A飆到13.79元、週漲8.5%，經理人狂砍傳產、火力轉壓AI記憶體還追得起？

《主動式ETF》APP：每天幫你追蹤經理人新建倉、又加碼了哪些股票！ ■ 規模衝破200億，近一週大漲8.5% 00400A主動國泰動能高息今天收在13.79元，單日上漲1.47%。這檔ETF最近表現很兇，近一週直接繳出8.5%的成績單，成立到現在總報酬已經來到25.9%，連帶讓基金規模順利衝上203.4億。 ■ 狂買南亞科，資金瞄準記憶體與伺服器 來看看經理人今天把資金往哪裡塞。今天加碼動作最明顯的就是南亞科，一口氣買了520張，持股部位直接大增將近三成。除了記憶體，AI伺服器也是加碼重點，緯穎的持股增加了快兩成，另外也順手補了台光電。可以看出經理人認為接下來的主線還是圍繞在AI硬體與記憶體復甦，趁機積極佈局。 ■ 獲利入袋，出清富世達與億豐 有加碼當然就有出清，今天經理人把手上的富世達跟億豐全部賣光，健策也被小幅減碼。這波操作看起來很像是把傳產跟部分零組件的資金抽出來做換手，把子彈集中火力打在更看好的科技主線上。 🎯 想知道每天主動式ETF的經理人都在偷偷買什麼嗎？ 下載《主動式ETF》，看完整操作日報，掌握第一手資訊！ 立即下載《主動式ETF》APP 💬 前往同學會討論此操作日報 《主動式ETF》APP：進階查看整體主動式ETF資金流向 「主動式ETF」APP為CMoney推出的最新產品，專門追蹤主動式ETF每日持股動向，快速挖掘投信強訊號！ APP僅納入主動式ETF，沒有過多的雜訊，讓你專注於主動式ETF的操作動向，以下兩大核心功能： 經理人資金流向監測，找到聰明錢流向 很多人可能只看買進張數，但資金流向也很關鍵，透過【主動式ETF】APP，你可以清楚掌握每天整體的資金流向，找出投信共識的蹤跡，挖掘聰明錢流到哪裡去。 每日更新主動式ETF操作日報，經理人進出一覽無遺 市場獨家每日「操作日報」，經理人今天建倉、清倉了哪些股票；加碼、減碼了哪些股票都能清楚看懂，當你發現一檔股票的權重在主動式ETF中持續上升，尤其是多檔主動式ETF同步加碼時，就能從中找到一些機會！ 首次下載APP就送「7天VIP體驗」，點擊下方按鈕立即下載試用！ - ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

記憶體財報大爆發，南亞科8.41元還能追？聯發科被分盤怎麼辦

近期台灣半導體與記憶體產業展現強勁動能，帶動整體市場交投熱絡。 在記憶體板塊方面，受惠於DDR4、DDR5等產品報價全面上揚與結構性缺貨，相關大廠首季財報表現亮眼。南亞科 (2408) 第一季單季EPS達8.41元，4月營收達254.9億元，年增717.3%；華邦電 (2344) 首季毛利率攀升至53.4%，單季EPS達2.25元，並宣布新增資本支出以因應AI需求；模組廠威剛 (3260) 4月營收突破百億元大關，年增1.7倍，並握有逾400億元庫存。 IC設計領域同樣熱絡，權值股聯發科 (2454) 因近期股價累積漲幅達35.82%，最高觸及3,470元天價，被證交所列入處置股票，自5月7日起採分盤交易至5月20日；股王信驊 (5274) 則因伺服器管理晶片出貨看增，獲外資上修目標價至22,000元。 晶圓代工部分，除了台積電 (2330) 持續受惠先進製程訂單外，專注於55奈米等特殊製程與具備高現金殖利率的聯電 (2303)，亦成為市場分析的焦點。 整體產業鏈在量價齊揚與AI應用帶動下，各家大廠的營收與獲利數據均呈現顯著增長。