波音中亞新訂單與中國500架談判：從787與737 MAX看全球航空與地緣政治布局

波音(BA)月產能拚升至47架，復甦關鍵看737與國防訂單

波音(BA)執行長Kelly Ortberg在伯恩斯坦年度戰略決策會議上表示，經與美國聯邦航空管理局（FAA）協商後，公司正把737客機月產量從42架提升至47架，未來幾個月內可望達標，並計畫在華盛頓州啟用第四條737生產線後，於明年初進一步拉升至52架。 自2024年1月發生737 MAX艙門脫落事件後，波音面臨嚴格品質審查，FAA一度將產量限制在每月38架，直到10月才解除限制。對波音而言，擴大737產出已成為營運復甦的重要一環。從2019年至2024年間，公司因多起危機累積超過350億美元虧損；去年則透過以106億美元出售數位航空服務供應商Jeppesen，創造22億美元獲利。 新機型認證方面，窄體客機中最小的MAX 7與最大的MAX 10，其認證飛行測試已大致完成，但整體時程仍比預期晚了數年，對獲利造成拖累。波音也表示，737 MAX新型引擎防冰系統剩餘飛行測試階段有信心完成。至於787客機，因奇異航太（GE）引擎延遲，今年初產量曾下滑，目前已恢復至每月8架；若供應順暢，預計今年稍晚可提升至每月10架。 在市場需求方面，波音客戶並未要求延遲交機，甚至有提前取得新機的意願。中國方面也在美國總統川普與中國領導人習近平峰會期間，承諾未來採購200架波音客機，這是近十年來首次作出的重大採購承諾。雖然投資人原本預期規模更大，消息公布後股價走跌，但執行長認為，中國每年仍需要數百架新飛機，這筆初步訂單有望帶動後續需求。 國防業務方面，波音彈藥需求明顯升溫，管理層表示目前重點在於能生產多少數量，而非能拿到多少訂單。美國空軍對其去年獲得的F-47第六代戰機專案進展也感到滿意。相較過去十年在軍機開發專案上認列大額費用，波音如今在簽署新合約時更為謹慎，甚至放棄部分固定價格案件，顯示公司更重視獲利能力。 整體來看，波音正同時推進商用機產能回升、機型認證收尾與國防業務調整，市場後續將持續關注737產能爬升速度、787供應恢復情況，以及中國與軍工訂單對營運的實質貢獻。

波音(BA)737 MAX現金流疲軟，新世代窄體客機成長期關鍵

對於偏好長期持有的投資人來說，波音(BA)的關鍵不只在現有機型銷售，而在約十年後新世代窄體客機的發展。文章指出，737 MAX雖已自2017年首度交機，但受飛安事故、疫情與品質控管問題影響，未能帶來預期現金流，反而拖累自由現金流並推升債務。 根據華爾街分析師共識，波音(BA)可能要到2028年才有機會開始創造每年超過100億美元的自由現金流。前任執行長Dave Calhoun曾提到，全新窄體客機的開發成本可能高達500億美元，這也讓未來是否需要發行新債或增資籌資，成為市場關注焦點。 除了資金壓力，引擎技術也是波音(BA)下一階段的重要變數。目前飛機引擎市場由奇異航太(GE)與法國賽峰集團合資的CFM國際主導，相關技術同時服務波音737 MAX與空中巴士(EADSY) A320neo。CFM近期主導的RISE計畫推出無罩開式轉子引擎，宣稱可較現有引擎降低20%燃油消耗，而空中巴士(EADSY)也積極參與測試並獲歐盟支持。 相較之下，市場傳出波音(BA)仍偏好傳統導流罩引擎。若空中巴士(EADSY)率先採用開放式引擎並取得燃油效率優勢，波音(BA)未來在產品競爭力與市場地位上，可能面臨更大壓力。整體來看，波音(BA)的長線投資重點，已從短期機型表現延伸到現金流能力、融資結構與下一代引擎技術選擇。

波音(BA)獲歐盟批准後股價看漲！收購 Spirit 與大訂單能撐住 22% 漲幅嗎？

波音公司(Boeing Co.)(BA)近期在市場上引起了廣泛關注，其股價在最新的交易日中上漲了2%，收於212.09美元。這一漲幅主要來自於該公司在歐盟反壟斷調查中的積極進展以及多項重大交易的推動。波音向歐洲監管機構提交了多項讓步方案，以緩解其計劃收購Spirit AeroSystems的競爭擔憂。這筆交易價值47億美元，並涉及空中巴士承擔Spirit在歐洲的部分業務。歐盟委員會將審查這些讓步，並在10月14日之前決定是否需要進一步的調查。 波音公司在航空航天領域中佔據著領導地位，尤其是在商用飛機和國防產品的製造方面。其主要產品包括商用飛機、軍用飛機、衛星和導彈系統。波音的收入主要來自於商用飛機的銷售和國防合同。近期，波音獲得了美國空軍的F-47戰鬥機生產合同，這進一步鞏固了其在國防領域的地位。此外，波音與烏茲別克航空簽署了22架787夢幻客機的訂單，這是該航空公司的最大訂單之一，強化了波音在長途飛機市場的需求。 在財務方面，波音的股東權益報酬率(ROE)和負債比率是評估其財務健康的重要指標。儘管過去幾年因737 Max危機受到影響，波音的財務狀況逐漸恢復。公司的現金流量充足，能夠支持未來的營運和投資。 波音最近的新聞中最引人注目的是與Spirit AeroSystems的收購案。為了獲得歐盟的批准，波音提出了一些讓步，這可能使得交易能夠順利進行。此外，波音與Palantir Technologies合作，將人工智慧引入其國防業務，這將提升其在軍工領域的競爭力。 市場傳聞還指出，波音可能即將與中國達成一筆大規模的飛機訂單。這筆交易可能是美中貿易談判的一部分，並被視為波音在亞洲市場的一個重要突破。這些消息都對波音的股價形成了支撐。 航空航天產業的增長潛力巨大，尤其是在全球旅遊需求回升的背景下。波音在長途飛機市場的地位使其能夠受益於這一趨勢。此外，全球地緣政治緊張局勢也推動了國防開支的增加，波音在國防產品的市場需求預期將持續增長。 經濟政策方面，美國政府的製造業復興計劃和貿易政策將對波音產生積極影響。波音作為美國製造業的重要代表，受益於政府的支持和國際貿易協議。 波音的股價自年初以來已經上漲了22%，顯示出市場對其未來表現的樂觀預期。分析師對波音的評價普遍看好，許多投資機構對其給予了“買進”評級，目標價設定在275美元，較目前股價有28%的上升空間。這反映了市場對波音未來訂單增長和財務改善的信心。 總體而言，波音在近期的多項利好消息推動下，其股價表現優於大盤。隨著歐盟批准Spirit AeroSystems的收購案以及可能的中國訂單，波音有望在未來繼續保持增長勢頭。對於投資人而言，在目前的價格水平下，波音的股票可能是一個有吸引力的投資選擇。

波音(BA)贏下 737 MAX 停飛訴訟：法院認定不用賠波蘭航空 2.5 億美元營收損失

美國西雅圖聯邦法院陪審團最新裁定，航空巨頭波音(BA)在 737 MAX 客機停飛 20 個月的相關訴訟中，無需為波蘭航空的營收損失承擔責任。這起案件起因於 2018 年與 2019 年發生的兩起致命墜機事故，當時波蘭航空指控波音公司涉嫌詐欺，並針對其「故意疏忽、虛假陳述及隱瞞」等行為求償 2.5 億美元的收入損失。然而，陪審團審閱法庭文件後認定該指控不成立，波音發言人對此判決結果表示滿意。 這起訴訟的核心爭議，源自波蘭航空要求波音(BA)賠償因 737 MAX 客機長期停飛所造成的商業損失。2018 年印尼獅子航空與 2019 年衣索比亞航空接連發生墜機悲劇，共造成 346 人喪生。事故發生後，波音坦承其「機動特性增強系統」（MCAS）的飛行穩定程式存在缺陷，是導致這兩起空難的重要因素。隨後，美國聯邦航空總署下令 737 MAX 機型自 2019 年 3 月起全面停飛，直到波音完成系統升級，才於 2020 年 11 月獲准復飛。 波蘭航空是首家因 737 MAX 停飛事件對波音(BA)提起訴訟並進入審判階段的航空公司。針對敗訴結果，波蘭航空發布聲明表示尊重法院裁決，但同時強調公司將根據適用法律，審慎評估未來可能採取的任何進一步法律行動。這項判決為波音在面對其他航空公司潛在的商業索賠時，建立了一個有利的法律先例。 儘管在商業訴訟中獲勝，波音(BA)仍面臨數十起由空難受害者家屬提起的索賠案件，其中絕大多數已透過庭外和解落幕。不過，近期仍有少數案件進入審判並判賠，例如本月一個美國陪審團裁定，波音須向一名在衣索比亞空難中喪生的 24 歲美國籍遇難者家屬賠償 4950 萬美元；去年 11 月，另一名受害者遺孀也獲判 2845 萬美元的賠償金。今年 1 月的另一場審判則在開庭第二天即達成和解，下一場針對愛爾蘭籍遇難者的審判已排定於 8 月 3 日舉行。 在刑事責任方面，波音(BA)先前已與美國司法部達成重大和解協議。根據聯邦文件顯示，美國法官在去年 11 月正式撤銷了與 737 MAX 空難相關的刑事指控。作為交換條件，波音同意支付 11 億美元的罰款，以換取司法部撤銷其在 MAX 客機認證過程中「密謀欺詐美國」的指控，為這場長達數年的法律風暴畫下部分句點。 波音(BA)是一家大型航空航太和國防公司，主要分為商用飛機、國防太空與安全、全球服務及波音資本四個業務部門。在生產 130 座以上商用飛機領域與空中巴士展開激烈競爭；國防部門則與洛克希德馬丁(LMT)、諾斯洛普格魯曼(NOC)等軍工巨頭競爭製造軍用飛機與武器裝備；全球服務則提供航空公司售後支援。最新股市數據顯示，波音(BA)前一交易日收盤價為 219.02 美元，下跌 0.59 美元，跌幅 0.27%，單日成交量達 4,647,101 股，成交量較前一日變動 -27.53%。

中美貿易傳進展　波音(BA)獲大單、農產品進口承諾成焦點

在 APEC 舉行之際，中美貿易關係傳出進展。美國總統川普與中國國家主席習近平會晤後，中國同意進行近十年來首筆大規模的波音(BA)飛機採購訂單，同時承諾將大幅增加美國農產品進口。文章指出，中國國際貿易談判代表李成鋼在 APEC 貿易部長會議上呼籲亞太經濟體加強區域合作，並表示已達成的共識應加速落實、盡早看到實質成效。 美國方面由副貿易代表史威哲出席會議，持續推動多邊自由貿易與供應鏈穩定。文中也介紹波音(BA)的業務涵蓋商用飛機、國防太空與安全，以及全球服務等三大核心領域，商用客機部門主要在 130 座以上市場與空中巴士競爭，國防部門則與洛克希德馬丁(LMT)、諾斯羅普格魯曼(NOC)等公司競爭。波音(BA)前一交易日收盤價為 219.61 美元，下跌 1.17%，成交量 6,410,180 股。

GE Aerospace 受惠波音大單與引擎供應保障，營收能見度如何延伸？

GE Aerospace（GE）盤中走強，最新報價來到 299.57 美元，上漲約 5.01%，資金明顯湧入航空航太題材股。根據報導，中國將採購 200 架 Boeing（BA）客機，並與美方合作降低關稅；美國前總統 Donald Trump 亦表示，北京峰會後，Boeing 訂單規模可能放大至 750 架，且這批飛機將搭載 GE Aerospace 引擎。中國官方並指出，美方將在此波 Boeing 交易下，向中方提供飛機引擎零組件的供應保障。市場解讀，大型民航機訂單與長期零組件供應承諾，可能為 GE Aerospace 帶來穩定且可觀的引擎銷售與後續維修需求，進一步提升投資人對其未來營收與訂單能見度的期待。

中國確認採購200架波音，航空合作破冰帶動供應鏈關注

中國商務部本週三正式確認，將向波音（BA）採購200架飛機，並包含相關引擎與備用零件。官員表示，航空領域是深化美中雙邊合作的關鍵領域，此次採購是基於兩國領導人達成的重要共識，並依據商業原則與自身航空運輸發展需求所做出的決定。 這筆訂單也讓波音睽違多年再獲中國大單，打破2017年以來的僵局。美國總統川普上週曾透露，中國將採購200架波音客機；雖然數量低於市場原先預期，但仍是中國自2017年以來首次對波音下達重大飛機訂單，顯示雙方在航空貿易上出現破冰跡象。中國民航局也指出，日前已與隨同川普代表團訪中的波音執行長奧特柏格會面。 美國華盛頓州商務部經濟發展與競爭力辦公室官員則指出，波音目前市場需求強勁，且仍有部分候補名單，預期未來有望獲得中國航空公司更多後續訂單。華盛頓州擁有圍繞波音建立的完整產業鏈，供應商涵蓋太空到衛星等多元領域，地方政府對這項採購案表達高度肯定與樂觀態度。 波音（BA）是全球大型航空航太與國防企業，業務涵蓋商用飛機、國防太空與安全，以及全球服務等領域；在商用飛機市場主要與空中巴士競爭，國防部門則與洛克希德馬丁（LMT）及諾斯洛普格魯曼（NOC）等公司角逐。最新交易日中，波音收盤價為215.01美元，下跌5.60美元，跌幅2.54%，成交量達5,355,349股，較前一日變動-18.47%。

中美貿易休戰延展、波音傳大單：航空供應鏈與市場動能一次看

中國商務部證實，在美國總統川普與中國國家主席習近平會晤後，中國將採購 200 架波音（BA）客機，美國也將為中國提供飛機引擎零組件的供應保證。雙方並同意延長先前的關稅休戰協議，且尋求各自削減高達 300 億美元的商品關稅。 川普此行也帶動更多貿易承諾，除了波音（BA）採購案外，還提到美國農產品進入中國市場的機會增加。川普表示，雙方達成多項重大貿易協議，其中包含超過 200 架波音客機的訂單，並承諾未來可能擴大至 750 架，若成真，將成為規模極大的飛機訂單。 此次隨行代表團中，除了波音（BA）執行長奧特伯格外，特斯拉（TSLA）執行長馬斯克與輝達（NVDA）執行長黃仁勳也在名單中。波音聲明指出，此次中國行的主要目標之一，是重新開啟中國市場對波音客機的訂單，且在首批 200 架承諾後，後續訂單仍有跟進空間。 在政策面上，中美官員先前已在馬來西亞吉隆坡達成初步共識，將關稅休戰協議延長至今年 11 月，內容同時包括降低美國對中國商品的關稅，以及暫停中國對稀土礦物和磁鐵的出口限制。整體來看，政策緩和與企業訂單同步出現，為航空、稀土與部分科技相關供應鏈帶來新的觀察焦點。 波音（BA）為大型航空航太與國防公司，業務涵蓋商用飛機、國防太空與安全、全球服務等部門。最新一個交易日，波音（BA）收盤價為 215.01 美元，下跌 5.6 美元，跌幅 2.54%，成交量為 5,355,350 股，較前一日減少 18.47%。

中國下訂200架波音(BA)客機　美中貿易協議延長協商同步升溫

根據路透社報導，中國商務部於週三宣布，中國計畫採購 200 架波音(BA)客機。此外，中國當局也將尋求延長去年在吉隆坡與美國達成的雙邊貿易協議。這項龐大的航空採購案不僅為美中經貿關係注入新動能，也成為整體金融市場密切關注的焦點。 美國承諾確保飛機引擎與關鍵零組件供應穩定 中國商務部進一步指出，作為這項波音(BA)飛機採購交易的一部分，美國政府將為中國提供明確的供應保證。這項雙邊承諾旨在確保飛機引擎零件與其他關鍵零組件能夠穩定交貨，進一步降低中國航空產業在供應鏈端可能面臨的潛在營運與生產風險。 雙方研擬對等削減300億美元雙邊商品關稅 除了巨額的客機採購案之外，美中雙方也計畫就雙邊貿易關稅進行進一步協商。中國商務部表示，兩國將尋求對各自高達 300 億美元或更高價值的商品，進行對等幅度的關稅削減。官方同時強調，美國對中國課徵的整體關稅水平，不能超過先前吉隆坡協議中所設定的限制上限。 波音(BA)業務涵蓋商用飛機與國防航太裝備領域 波音(BA)是一家大型航空航太和國防公司，主要業務分為商用飛機、國防太空與安全、全球服務及波音資本四大部門。在商用客機市場中，主要與空中巴士展開競爭；國防領域則與洛克希德馬丁(LMT)和諾斯洛普格魯曼(NOC)等企業競爭製造軍用飛機與武器。波音(BA)前一交易日收盤價為 215.01 美元，下跌 5.60 美元，單日跌幅 2.54%，單日成交量達 5,355,350 股，成交量較前一日減少 18.47%。

川習會前貿易休兵不急續約，波音拿下200架大單

華府對中美貿易休兵協議的態度轉趨保留，預計要等九月川普與習近平會面後再拍板是否延長，市場焦點也同步轉向波音(BA)拿下的200架客機大單，以及未來可能放寬的部分關稅與AI防護磋商。這篇文章同時點出，中美談判雖然仍有角力，但在航空、農產品、消費品與能源等領域，個別企業與產業可能率先受惠。