集雅社營收創高卻毛利率下滑：成長品質與獲利結構風險全解析

集雅社(2937)2月營收月減25.53%，前2月仍年增19.54%

集雅社(2937)公布2月合併營收3.21億元，創近5個月新低，月增率為-25.53%，年增率為11.1%。雖然單月營收較上月下滑，但仍高於去年同期。累計2024年前2個月營收約7.51億元，較去年同期成長19.54%。

集雅社(2937)4月營收4.35億雙增，還能追嗎?

電子下游-資訊通路 集雅社(2937)公布4月合併營收4.35億元，MoM +20.46%、YoY +17.63%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2026年前4個月營收約16.63億，較去年同期 YoY +7.85%。

43.75元的集雅社(2937)還能撿嗎?

集雅社(2937)最新公布4月合併營收達4.35億元，月增20.46%、年增17.63%，受母親節檔期買氣帶動，銷售動能走強。公司表示，上半年消費節點到來，加上高端家電需求成長，帶動整體表現優於預期。第1季累計營收12.28億元，年增4.76%，續創歷史同期新高。成長來自百貨通路優勢、精品選品策略及一站式服務，吸引高端客層。產品結構上，洗衣機、大尺寸電視與soundbar表現突出，反映居家生活品質需求提升。 集雅社作為精品家電通路商，專注影音家電與各種電器製品買賣、維修及進出口貿易業務。第1季營收穩健成長，主因百貨據點優勢與高端選品策略。公司強調，家電規劃師服務提供一站式體驗，成功鎖定注重品質的消費者。在母親節檔期，高單價商品銷售放大，推動產品組合高階化發展。整體消費環境雖趨理性、價格競爭激烈，但節慶送禮強調品質與體驗，轉變購買行為有利通路客單價提升。 法人分析指出，母親節消費轉換精準契合集雅社精品定位，強化高端需求承接能力。高階智慧家電如AI冰箱與大尺寸AI電視詢問度及成交量顯著成長，印證以高階取代中階趨勢。熱泵烘乾機持續貢獻業績，高效節能品類成為主流選擇。公司百貨通路在檔期促銷下，銷售動能延續。產業鏈中，消費者對娛樂與生活品質重視，提升影音設備需求，對競爭對手形成壓力。 展望第2季，集雅社預期氣溫升高與家電旺季到來，百貨促銷活動將持續推升高階與智慧家電銷售。公司將強化選品能力、門市展示及規劃師服務，配合消費升級趨勢。投資人可追蹤月營收變化及產品結構調整，關注節慶檔期後的持續動能。潛在風險包括整體消費理性化對中低階產品影響，以及供應鏈波動對高端貨源穩定性。 集雅社(2937)近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點。集雅社總市值19.3億元，屬居家生活產業，營業焦點為影音家電通路商，產業地位涵蓋各種電器製品、視聽音響組合買賣與維修、進出口貿易、醫療器材批發及文教育樂用品零售。本益比10.7，稅後權益報酬率7.0%。近期月營收表現穩定，2026年4月435.11百萬元，年成長17.63%，月增20.46%，創3個月新高；3月361.21百萬元，年增3.15%；2月392.18百萬元，年增14.09%；1月474.38百萬元，年減0.77%；2025年12月641.45百萬元，年增13.26%，創歷史新高。整體延續Q1成長態勢，高端產品貢獻顯著。 近期三大法人買賣超動態溫和，外資於2026年5月11日買超2張，累計小幅淨買；投信與自營商多維持持平或小動作，如5月8日投信0、自營商2張買超，三大法人淨買3張。官股持股比率約4.38%-4.43%，庫存維持1900張以上。主力買賣超多為0，買賣家數差波動，如5月11日差2，近5日主力買賣超4.5%，近20日6.8%，顯示集中度穩定。散戶動向中性，無明顯大規模進出，法人趨勢偏觀望。 截至2026年4月30日，集雅社收盤43.75元，漲1.63%，成交量2張。近期60交易日股價區間約33.50-48.65元，近20日高低在43.50-45.30元，形成支撐壓力。短中期趨勢呈震盪，收盤價高於MA5與MA10，但低於MA20與MA60，顯示短期回溫但中長期壓力存在。量價關係上，當日量能低於20日均量，近5日均量相對20日均量縮減，成交稀疏。關鍵價位關注44.00元壓力與43.00元支撐。短線風險提醒，量能續航不足，可能加劇乖離放大。

集雅社(2937)營收季減29%創近2季新低，還能抱嗎？

電子下游-資訊通路 集雅社 (2937) 公布 26Q1 營收 12.2777 億元，較上1季衰退 29.14%、創下近2季以來新低，但仍比去年同期成長約 4.76%；毛利率 20.66%；歸屬母公司稅後淨利 2.6809 千萬元，季減 69.76%，與上一年度相比衰退約 29.43%，EPS 0.62 元。

集雅社(2937) 2月營收3.92億創5個月新低，年增14%：拉回是機會還是警訊？

電子下游-資訊通路 集雅社(2937) 公布2月合併營收3.92億元，為近5個月以來新低，MoM -17.33%、YoY +14.09%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計2026年前2個月營收約8.67億，較去年同期 YoY +5.45%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

集雅社(2937)3月營收3.61億創6月新低，月減7.9%還能抱嗎？

【2026/03月營收公告】集雅社(2937) 三月營收3.61億元，年增3.15% 電子下游-資訊通路 集雅社(2937)公布3月 合併營收3.61億元，為近6個月以來新低，MoM -7.9%、YoY +3.15%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計2026年前3個月營收約12.28億，較去年同期 YoY +4.76%。

大立光(3008)EPS飆到144元、股價1645元，毛利率探新低還撿得起嗎？

大立光 (3008) 於 2022.04.14 召開法說會並公告 22Q1 財報，營收 101 億元 (QoQ-22%，YoY-14%)；毛利率 53.36% (QoQ-2.5 個百分點，YoY-11.4 個百分點)；營業利益 40.1 億元 (QoQ-33%，YoY-37%)；稅後淨利 55.1 億元 (QoQ+7%，YoY+4%)；EPS 為 41.30 元，創近 5 季以來新高，獲利成長主要受惠於 27.5 億元的業外收益貢獻，其中約有 23.8 億元為匯兌利益，但毛利率卻是創下 14Q4 以來單季新低，主因產品組合轉差。 管理層展望 22Q2 營運，在季節性因素、市場供需及零組件長短料影響下，4、5 月營收都將比 3 月還差，而整季產品組合相當於 22Q1。以手機鏡頭趨勢來說，目前客戶對 8P 高階鏡頭採用機種變多，但主要是貢獻在 22H2，且實際出貨量目前也還不確定，客戶端回饋信心度不高，整體來說手機鏡頭規格升級速度放緩，公司仍專注在中高階產品，中低階領域參與意願不大。 在產能方面，大立光自設 VCM (音圈馬達) 生產線，目前滿載生產，至於整合鏡頭、音圈馬達甚至再搭載感測元件的封裝產品，2022 年出貨量不會太多。另外 2023 年位於台中工業區的首座新設廠房，將持續加速設備搬入，銷售對象涵蓋原有客戶及新客戶，預計 23H2 貢獻營收。 在 VR 產品方面，預計 2022 年底會小量出貨。而車用鏡頭方面，已設立單一子公司承接訂單，不過車用規格較低，至於搭載感測模組的車用鏡頭組，還沒有接到案子。 整體而言，展望大立光營運： 1) 預期 22H2 新款 iPhone 14 規格，Pro 系列主相機解析度可望由 1,200 萬像素升級至 4,800 萬像素，但仍採用 7P 鏡頭；前鏡頭升級至 6P 並配有自動對焦功能。雖然 P 數有望升級，但升級幅度不大使競爭對手縮短技術差距，對於整體出貨單價提升有限。 2) 在非蘋手機方面，小米與 OPPO 將推出採用 8P 鏡頭的高階機種，預期大立光為 8P 獨家供應商，但實際放量時間最快要等到 22H2，且出貨量信心不高。 市場預估大立光 2022 年 EPS 為 144.40 元 (YoY+3.7%)，以 2022.04.14 收盤價 1,645 元計算，本益比為 11 倍，考量手機品牌廠傾向以 AI 運算提升拍照效果，造成手機鏡頭規格升級增速放緩，其他競爭對手與大立光縮短技術差距，產業競爭更加激烈，再加上短期 8P 鏡頭拉貨有限，目前本益比合理。

【08:43 投資快訊】晶圓狂漲、面板價轉跌：敦泰(3545)毛利率恐連2季下滑，驅動IC族群先閃？

驅動IC廠敦泰(3545)（29）日舉辦法人說明會，第三季營收為62.72億元、季增9％、年加64％；毛利率達54.45％、季增加4.08個百分點、相較去年同期大幅度成長33.1個百分點。單季每股獲利為9.02元。 然而近期面板價格轉跌，市場普遍擔憂驅動IC的需求及轉嫁能力，對此公司表示目前看到手機終端需求有減緩可能，第四季恐往下走，且因晶圓成本喊漲，敦泰第四季毛利率恐相較第三季下滑，毛利率下跌的狀況恐延續2個季度，證實市廠的擔憂，因此短期內在需求出現回溫前，如面板價格止跌或手機銷量回溫，仍建議暫避相關族群。

集雅社(2937) 11月營收飆到4.29億創新高，基本面轉強現在還能進場嗎？

傳產-百貨 集雅社(2937) 公布11月合併營收4.29億元，創歷史以來新高，MoM +13.21%、YoY +5%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2022年1月至11月營收約33.84億，較去年同期 YoY +22.41%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

集雅社(2937) Q4營收衝17.33億歷史高點，EPS 2.04元：這波成長還追得動嗎？

電子下游-資訊通路 集雅社(2937)公布 25Q4 營收17.3277億元，較上1季成長55.79%、創歷史以來新高，比去年同期成長約 9.97%；毛利率 22.12%；歸屬母公司稅後淨利8.8664千萬元，季增 262.65%，與上一年度相比成長約 8.48%，EPS 2.04元、每股淨值 25.83元。 2025年度累計營收51.9565億元，較前一年成長 11.91%；歸屬母公司稅後淨利累計1.768億元，相較去年成長15.57%；累計EPS 4.06元、成長 15.67%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s