輝達 AI 電力峰會後，BBU 概念股能走一大波還是只是一日行情？

Black Hills(BKH) 連56年加碼股息、目標價看82元：現在追高還安全嗎？

Siebert Williams 分析師 Christopher Ellinghaus 在 3 月 12 日將 Black Hills(BKH) 的評級從「持有」上調至「買進」，並設定目標價為 82 美元。Black Hills(BKH) 更被市場列為具有最高股息的十四檔優質股票之一，展現其在公用事業領域的投資吸引力。 連續五十六年提高股息展現穩定配息能力 在 2025 年第四季的財報電話會議上，Black Hills(BKH) 總裁兼執行長 Linden Evans 指出，公司已經連續五十五年提高股息，這項成長紀錄更在 2026 年 1 月正式邁入第五十六年。這項成就凸顯了公司在面對市場波動時，依然能夠為利益相關者帶來長期的價值與穩定的配息回報。 推動合併計畫與擴展資料中心電力管線 執行長對於與 NorthWestern Energy(NWE) 的合併計畫表達強烈支持，認為這是合理的一步，將打造更強大且具競爭力的公用事業平台。在監管進度方面，公司已順利完成三次費率審查，並持續推動關鍵專案的批准。此外，Black Hills(BKH) 積極將資料中心的電力供應管線擴展至超過三吉瓦，同時也如期完成了長達兩百六十英里的輸電專案。 美國能源公司營運穩健供應百萬戶電力 Black Hills(BKH) 是一家總部位於美國的能源公司，透過其受監管的電力與天然氣公用事業、發電及採礦部門營運。公司主要在美國中西部各州和山區提供服務，客戶涵蓋住宅、商業、工業和市政消費者，且大部分營收來自於電力事業。昨日 Black Hills(BKH) 收盤價為 71.59 美元，下跌 0.12 美元，跌幅 0.17%，成交量為 629,169 股，成交量變動為 -14.60%。 文章相關標籤

Dell(戴爾)(DELL)上修成長目標、喊出2026年AI伺服器200億美元後：這價位還追得動嗎？

上修長期成長目標，股價震盪收高 Dell Technologies(戴爾)(DELL)上調長期營運藍圖，重申AI伺服器需求強勁，帶動股價走揚。該股收在145.76美元，上漲3.51%，盤中一度拉升逾6%後回吐部分漲幅。管理層在分析師會議中將年營收長期增速目標自3%至4%大幅調高至7%至9%，並預期稀釋每股盈餘長期年增至少15%，高於先前8%的目標。市場解讀為AI基礎設施週期仍處早中期，雖短線波動加大，但基本面與能見度同步提升。 AI伺服器訂單加速，關鍵產品與客戶落地 戴爾指出AI相關伺服器採用輝達Blackwell Ultra平台，已成為訂單成長主力，客戶涵蓋雲端服務商CoreWeave與xAI等生成式AI新創。公司並表示，預計在2026會計年度出貨約200億美元AI伺服器，規模為去年的兩倍。配合AI資料中心建置熱潮，戴爾伺服器與網通業務去年年增58%，上一季年增擴大至69%，顯示出貨節奏持續加速，亦強化中大型企業客戶的導入信心。 需求遠大於供給，電力成為最硬的天花板 執行長Michael Dell坦言，計算需求「極為龐大」，短期看不到AI資料中心過度供給的跡象，但真正的瓶頸在於電力與基礎設施。包括OpenAI等大型客戶都反映供電是擴充的關鍵限制，甚至出現「未獲電力就先暫緩交付」的要求。即便戴爾持續優化機櫃能效與散熱設計，AI模型訓練與推論若要支撐「數以兆計token」的生成，整體用電仍將大幅攀升，意味專案時程更仰賴電網與機房供電就緒度。 產品組合升級，營收規模與毛利結構同步受惠 在PC需求回溫仍不均的背景下，AI伺服器、儲存與網通設備成為戴爾營收與獲利的主要引擎。高階GPU伺服器帶動單機與解決方案單價提升，結合企業級維護、部署與顧問服務，整體組合朝向高價值業務移動，有利議價能力與毛利率韌性。短期仍須留意關鍵零組件分配、成本轉嫁與專案驗收時點對毛利的季節性影響，但中長期結構性趨勢偏正向。 財測與現金流紀律，投資與回饋維持平衡 管理層此次將長期營收與EPS成長率全面上修，反映供應鏈可見度與訂單池擴大。AI伺服器專案金額高、交期長，對營運資金與存貨管理提出更高要求，戴爾強調以既有自由現金流與資本紀律支應成長投資，同時維持穩健資本結構，以確保可持續接單與履約能力。相較前期財測，本次更新的成長目標更積極，顯示管理層對需求延續度的信心。 競爭加劇但護城河擴寬，生態與供應權重關鍵 AI伺服器賽道競爭者包括慧與科技、Super Micro Computer(美超微電腦)、思科等。戴爾的優勢在於遍布全球的大型企業客戶關係、端到端解決方案與供應鏈整合能力，並與輝達等晶片夥伴深度合作，爭取最新GPU配額。未來勝負關鍵在於GPU供應的穩定性、系統驗證速度、導入成本與服務能力，以及在高密度與液冷等先進散熱方案上的工程整合。 產業結構上行，AI資本開支循環仍在前段 生成式AI推升資料中心投資，帶動伺服器、儲存、網通與機櫃基建同步擴張。中長期動能來自雲端服務商、超級計算中心與大型企業的私有雲導入。潛在風險在於公用事業供電擴充速度、能源價格波動與環保規範收緊，可能拉長建置時程；但政策面若加速核能與再生能源、電網升級與資料中心審批，則可緩解瓶頸，為出貨鋪路。利率走勢亦將影響客戶資本支出節奏與估值敏感度。 電力與交期管理，成長節奏的兩大變數 在需求無虞的情況下，交期與通電時點成為專案認列的關鍵。戴爾透露部分客戶會因電力未到位而延後收貨，顯示短期認列仍有節奏差；然而這類延後多屬時程問題而非需求轉弱。只要GPU與電力兩端逐步鬆綁，AI伺服器拉貨曲線可望更平滑，提升季度間的可預測性。 同業動向與訂價權，觀察重點回到解決方案價值 在GPU成本高企的環境下，系統商的毛利多來自整機設計、供應整合與後續服務。戴爾若能在液冷、機櫃密度、能效管理與軟硬整合上提供可量化的總持有成本優勢，將強化訂價權並提升續約與擴充機會。反之，若GPU配額向競爭對手傾斜，或客戶以白牌解決方案取代品牌整機，毛利結構可能受壓，值得持續追蹤。 股價動能重回基本面，成交量放大反映預期回補 本次上修長期成長與EPS目標後，戴爾股價放量震盪走高，顯示市場重新定價AI業務的長期價值。與同產業類股相比，股價短線高敏感度仍受GPU供應與電力議題牽動，但只要公司按計畫在2026會計年度交付約200億美元AI伺服器，營收與獲利的年增可望獲得實質驗證。後續催化劑包括下一季財報對AI伺服器出貨與能見度的更新、與晶片夥伴的新品節奏，以及大型雲端與企業標案的落地進度。 結論聚焦執行力，長多結構未改但波動必然 綜合而論，戴爾藉由上修長期營收與EPS成長目標，強化AI基礎設施主題下的龍頭地位。短期供電與交期管理將決定認列節奏，GPU供應與散熱解決方案是執行關鍵；中長期則取決於企業AI導入的深度與廣度。對投資人而言，波動仍在，但基本面支撐轉強，持續觀察訂單轉化、出貨節奏與毛利結構，將是評估股價續航力的核心指標。 延伸閱讀： 【美股動態】戴爾晶片關稅風暴，PC利潤承壓 【美股動態】戴爾AI伺服器爆單，FY26上看200億美元 【美股動態】戴爾設備融資轉強，企業IT支出回溫 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤 本文內容轉載於此

AI 熱潮衝向電力系統！GE Vernova( GEV ) 暴漲、亞洲 3 GW 資料中心擴建，誰才是算力背後真正大贏家？

生成式 AI 與資料中心擴張，正把「電力」與「基礎設施」推上全球資本市場主舞台。從 GE Vernova 強勁股價與百五十億美元訂單，到亞洲資料中心 3 GW 擴建與浮動氫能電站，顯示 AI 經濟背後的真正贏家，可能不是晶片，而是電力系統。 生成式 AI 熱潮持續升溫，市場目光多聚焦在晶片龍頭 Nvidia（NASDAQ:NVDA），但最新一波資金流向與產業動態顯示，真正被 AI 推上風口的，正是被視為「電力骨幹」的能源與基礎設施企業。從美股 GE Vernova Inc.(GEV) 的股價暴漲與龐大訂單，到亞洲資料中心營運商大舉投資 AI 能源基建，再扣連地緣政治下的油價風險，可以看出：AI 經濟的底層競賽，正在能源系統展開新一輪洗牌。 先看美股市場的「電力新寵」 GE Vernova。自從自母公司分拆上市後，GE Vernova 股價一度從約 252 美元飆升到逾 800 美元以上，反映出投資人已經把它視為 AI 時代的關鍵受惠股之一。根據投資研究平台 OppCost 的看法，這家公司已成為全球用電需求飆升的主要受益者，而這股需求來自三大動能：人工智慧、資料中心及大規模電氣化轉型。 數據更說明市場信心。報導指出，GE Vernova 2025 年結束時手握約 1,500 億美元訂單待履行（backlog），主力集中在燃氣渦輪機與電力基礎建設，且管理層預估，2026 年底前已簽約的渦輪機發電容量可達約 100 GW。在供給吃緊下，新接渦輪機訂單的報價較舊案高出一到兩成，顯示公司具有實質議價能力，在通膨及利率仍具不確定性的環境中格外罕見。 更引人關注的是，機構資金正在用「真錢」表態。一名大型機構投資人最近賣出 1,000 口、履約價 460 美元、到期日為 2027 年 1 月 15 日的賣權（put），每口收取 24 美元權利金，名目金額達 4,600 萬美元，換算損益兩平點約在 436 美元附近。以股價約 811 美元計算，這筆部位等於給自己留下超過四成的下跌緩衝，仍願意承擔未來可能交割持股的風險，凸顯其對 GE Vernova 長期體質的高度信心。 營運面上，GE Vernova 不只吃到發電設備需求，還鎖定 AI 資料中心帶來的電網改造商機。透過收購 Prolec GE，公司強化變壓器與電網設備供應能力，順勢卡位高耗能資料中心的電力升級與佈線工程。管理層已將 2026 年 EBITDA 利潤率目標上調至 11% 至 13%，並喊出 2028 年挑戰約 20% 水準，同時啟動 100 億美元庫藏股計畫、把股息翻倍到每股 0.5 美元，為股價提供下檔支撐。 這股「AI 推動電力投資」的浪潮，已從美國蔓延到亞洲資料中心市場。由 Bain Capital 支持的 Bridge Data Centres 近期宣布，計畫在新加坡投入最高達 50 億新加坡元（約 39 億美元），專注發展 AI 基礎設施。公司執行長 Eric Fan 表示，投資將鎖定高密度運算環境所需的新型供電架構、下一代冷卻系統、AI 驅動營運管理與能源最佳化技術，新加坡將成為此一 AI 電力研發的核心基地，並同步擴大相關技術與人才招募。 Bridge Data Centres 的野心不止於此。公司訂下 2030 年前在全球達成最高 3 GW 資料中心裝置容量的目標，主攻印度與東南亞等高速成長市場。為支撐未來 AI 資料中心的龐大電力需求，Bridge Data Centres 與 Concord New Energy（CWPWF）合作開發新加坡首個浮動式氫能發電方案，透過駁船載具提供綠電給未來的 AI 資料中心。這種將再生能源、創新儲能與高密度 AI 運算整合的模式，正是全球科技與基礎建設資本高度關注的實驗場。 然而，AI 帶動的用電爆發，並非在真空中發生。地緣政治風險仍可能隨時為能源供應投下變數。BCA Research 的宏觀與地緣政治策略師 Marko Papic 近期就提醒，市場正嚴重低估伊朗局勢的持續時間與烈度。他指出，即便近期油價上漲，油市與股市仍顯得過度自滿，真正能迫使危機走向解決的，也許是油價升至每桶 120 至 130 美元的劇烈衝擊。 Papic 特別提到，若有人認為伊朗可以長期封鎖霍爾木茲海峽，那等於假設這個政權願意承受美國可能發動的「懲罰性空襲」，把國家變成一片廢墟。他同時指出，伊朗雖然公開言辭強硬，但私下已與多國溝通，對「完全封鎖」也保留空間，部分掛印度旗的油輪亦被允許通行。這種「痛苦忍受度」與全球清除水雷、啟動儲備油的能力之間的數學算式，將決定危機多久才能落幕。 與 1970、80 年代不同的是，當前全球戰略儲油與替代供應來源較為充足，能替市場爭取一定時間；但在 AI 與資料中心用電需求狂飆的背景下，一旦油價暴衝，從發電成本到運輸費用都將連鎖反應，壓縮包括 GE Vernova 等能源設備商的客戶投資預算，也可能推高資料中心營運成本，進一步考驗 AI 投資熱潮的經濟可行性。 值得注意的是，市場上已有部分觀點提醒，與其追逐已大幅上漲、且本益比偏高的電力與 AI 相關標的，不如尋找估值仍具吸引力、成長曲線相近甚至更陡峭的 AI 標的。有研究機構就坦言，儘管認同 GE Vernova 具備中長線潛力，但他們更偏好部分具「更高報酬、且回收期較短」的 AI 個股，甚至直言某些被低估的 AI 公司具備「百倍空間」。這種資金在晶片、軟體與能源基礎設施之間的輪動，也將決定未來幾年誰是 AI 經濟的真正大贏家。 整體來看，無論是美股 GE Vernova、基礎設施公司 Quanta Services（NYSE:PWR）此前在電網現代化上的亮眼表現，或是亞洲 Bridge Data Centres 押注 3 GW 容量與氫能供電，一個訊號相當清楚：AI 不只是雲端與晶片的故事，而是一場從油價、電網到冷卻技術、再生能源全面重構的能源革命。接下來投資人必須思考的關鍵問題是：在晶片股估值高企、地緣風險與能源轉型成本同步升溫的情況下，如何在「AI 算力」與「AI 電力」兩大主軸之間找到更具風險回報優勢的配置，這將決定在下一輪 AI 熱潮冷卻之前，誰能真正守住收益、躲過波動。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

ONEOK(OKE) 財測保守，AI 資料中心電力交易真能撐起新成長？

美國能源基礎設施巨頭 ONEOK (OKE) 近日舉行 2025 年第四季法說會，管理層針對 2026 年的營運展望提出了詳盡說明。本次會議焦點除了圍繞在對原油價格的保守預估外，市場更高度關注公司與超大規模運算業者（Hyperscalers）在電力供應上的合作進展。ONEOK (OKE) 經營團隊表示，儘管部分業務面臨合約變動的挑戰，但透過營運優化與新興的資料中心電力商機，公司未來的成長潛力依然值得期待。 2026年財測採取保守策略預估原油價格區間 ONEOK (OKE) 財務長 Walter Hulse 在會議中指出，公司對於 2026 年的財務指引採取了較為審慎的態度。目前的財測是基於原油價格每桶 55 至 60 美元的區間進行估算。考量到當前全球地緣政治的影響力，這一價格設定可能相對保守。 財務長進一步說明，若未來原油價格高於此區間，將有助於擴大價差（Spread differentials）並提升生產商的現金流，這將為公司帶來額外的獲利空間。這種保守的預估策略，為未來實際營運表現保留了優於預期的可能性。 與超大規模運算業者談判進入最後階段 在能源轉型與 AI 浪潮的推動下，資料中心的電力需求成為市場關注焦點。執行副總裁 Sheridan Swords 透露，ONEOK (OKE) 正與多家超大規模運算業者進行深入談判，且已進入最後階段，預計近期內就能正式宣布相關交易。 值得注意的是，這些電力供應合作案的規模正在持續擴大，顯示潛在的專案規模可能比最初預期的還要龐大。這暗示著 ONEOK (OKE) 在傳統能源傳輸業務之外，正成功切入科技業對穩定能源需求的龐大商機，為公司開闢新的成長曲線。 預計2026年將實現1.5億美元的營運綜效 針對併購後的整合效益，Sheridan Swords 確認公司已鎖定並正在執行相關計畫，預計在 2026 年將能產生 1.5 億美元的增量綜效（Incremental synergies）。管理層對此目標的達成展現出高度信心。 這些綜效將主要來自投資人簡報中概述的領域，包括物流效益的提升以及商業模式的優化。透過營運效率的改善，ONEOK (OKE) 期望在成本控制與利潤提升上展現具體成果，進一步強化公司的財務體質。 NGL傳輸量持平與Waha價差帶來的獲利機會 關於 2026 年的天然氣液 (NGL) 傳輸量預估，公司預期將與 2025 年持平。Sheridan Swords 解釋，這主要是受到 Bakken 地區一份合約流失，以及美國中部大陸地區（Mid-continent）乙烷回拒（Ethane rejection）增加的影響，抵銷了 C3+ 產量的成長。 而在天然氣價差方面，由於 ONEOK (OKE) 已簽約的運力超出當前需求，這使公司能夠受惠於目前 Waha 樞紐有利的價差環境。儘管財測假設隨著新管線在第三季上線，價差將會收斂，但若價差能維持在有利水準，將成為公司獲利的潛在利多。

【即時新聞】ONEOK(OKE) 財報保守、股價卻重挫 5%：油價與資料中心電力題材還撐得住基本面嗎？

**財測假設趨於保守，油價若上漲將推動營運表現優於預期** ONEOK (OKE) 公布 2025 年第四季財報電話會議重點，財務長 Walter Hulse 指出，公司對 2026 年的財務指引採取較為保守的態度。目前的預測模型假設原油價格維持在每桶 55 至 60 美元區間，但在當前地緣政治影響下，這一假設可能過於保守。若未來油價走高，將有利於擴大價差並改善生產商的現金流。執行副總裁 Sheridan Swords 補充，過去在二疊紀盆地（Permian）透過乙烷回收與現貨卸載等優化策略已取得成效，這些潛在的營運利多尚未完全計入指引中，為未來業績保留了上行空間。 **鎖定科技巨頭電力需求，大型資料中心合作案談判已至尾聲** 針對市場關注的電力商機，Sheridan Swords 透露，ONEOK (OKE) 正與超大規模運算業者（Hyperscalers）進行深入談判，預計近期內就能正式宣布相關交易。值得注意的是，這些合作機會的規模正在擴大，顯示出資料中心對能源基礎設施的需求，可能比公司最初預期的項目規模更為龐大，這將成為推動未來成長的關鍵動能。 **Waha 樞紐價差帶來短期獲利，1.5 億美元綜效目標執行順利** 在天然氣管道業務方面，公司目前擁有的簽約產能超出實際需求，這使得 ONEOK (OKE) 能夠利用當前有利的 Waha 樞紐價差（Waha basis spreads）獲利。雖然財務指引假設隨著新管道在第三季上線，價差將會收斂，但若價差維持有利水準，將帶來額外獲利。此外，管理層確認 2026 年預計實現的 1.5 億美元增量綜效已在掌握之中，這些效益主要來自投資人簡報中提及的物流效益與商業優化措施。 **受部分合約流失影響，2026 年 NGL 輸送量預估將維持持平** 儘管有上述利多，ONEOK (OKE) 對 2026 年的天然氣液體 (NGL) 輸送量預測呈現持平。Sheridan Swords 解釋，這主要是由於巴肯地區（Bakken）的一項合約流失，以及中部大陸地區乙烷回拒（ethane rejection）增加所致。雖然丙烷及更重烴類（C3+）的輸送量仍有成長，但受到乙烷相關假設與合約變更的抵銷，整體輸送量成長力道因此受限。 **ONEOK (OKE) 營運項目與最新股價資訊** ONEOK (OKE) 主要從事天然氣的收集、加工、儲存與運輸，以及天然氣液體的運輸與分餾業務。公司在美國中部大陸、二疊紀盆地及落基山脈地區擁有龐大的能源基礎設施資產。 * 收盤價：82.8900 * 漲跌：下跌 * 漲幅(%)：-5.08% * 成交量：8,610,226 * 成交量變動(%)：81.47%

ProPetro(PUMP) 財報轉虧為盈卻重挫 6%？1 GW 發電轉型真能扭轉股價嗎？

美國油田服務大廠 ProPetro (PUMP) 管理層在最新的季度財報會議中釋出關鍵訊號。儘管面臨完井活動放緩的市場逆風，公司憑藉嚴格的成本控制與資本紀律，第四季成功轉虧為盈，並創造強勁的自由現金流。執行長 Sam Sledge 更重申了公司在電力業務（PROPWR）的雄心，目標鎖定資料中心等非油氣領域的龐大需求，預計在2030年底前達成 1 GW（吉瓦）的發電產能目標。 儘管市場環境充滿挑戰，ProPetro (PUMP) 第四季財務表現仍展現韌性。營收來到 2.9 億美元，雖較前一季微幅下滑 1%，但獲利能力顯著改善。公司第四季淨利為 100 萬美元（每股盈餘 0.01 美元），成功扭轉了第三季虧損 200 萬美元的局面。更值得注意的是，調整後 EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）達到 5,100 萬美元，較前一季大幅成長 45%，佔營收比重達 18%。財務長 Caleb Weatherl 指出，這歸功於完井業務的利潤率回升及資本支出的縮減，單季自由現金流更高達 9,800 萬美元。 面對能源市場的波動，管理層採取了防禦性的營運策略。執行長 Sam Sledge 坦言，2025 年的完井活動顯著放緩，二疊紀盆地（Permian Basin）的活躍全職壓裂船隊從一年前的 90 至 100 支，大幅降至約 70 支。對此，ProPetro (PUMP) 強調將持續「控制可控因素」，透過精簡業務成本來應對。Sledge 表示，目前多數活躍船隊仍簽有合約，為公司提供了營運穩定性。此外，公司將資本優先配置於需求強勁的 FORCE 電動設備，但在承諾更多新訂單前，仍需觀察客戶需求和成長的可見度。 除了核心油氣業務，ProPetro (PUMP) 正積極拓展電力解決方案 PROPWR，並將目光投向蓬勃發展的資料中心市場。Sledge 透露，目前承諾的總產能已達約 240 MW（百萬瓦），且首批資產已投入現場部署。設備組合方面，約 70% 為高效能天然氣往復式發電機，30% 為低排放模組化渦輪機。管理層重申其長期成長藍圖：預計 2028 年底前交付至少 750 MW，並在 2030 年底前達到 1 GW 或更高的產能。分析師認為，這種投資組合策略將有助於公司跨足非油氣領域的工業項目，掌握更龐大且穩定的電力商機。 展望未來，管理層預期市場挑戰將延續至 2026 年。財務長指引 2026 年全年資本支出將落在 3.9 億至 4.35 億美元之間。其中，完井業務預計佔 1.4 億至 1.6 億美元，包含用於買斷部分 FORCE 電動船隊租賃的 4,000 萬至 5,000 萬美元；PROPWR 業務的資本支出則預計約為 2.5 億至 2.75 億美元。截至 2026 年 1 月 31 日，受惠於股權發行籌集的 1.63 億美元淨收益，公司現金水位已增至 2.36 億美元，流動性充裕，足以應對未來的投資與債務規劃。 ProPetro Holding Corp 是一家總部位於德克薩斯州的油田服務公司，專注於二疊紀盆地（Permian Basin），為北美非常規石油和天然氣資源的探勘與生產商提供水力壓裂、固井及連續油管等專業服務。近期公司亦積極跨足電力基礎設施領域，服務範圍延伸至資料中心等高耗能產業。 最新股市資訊： * 收盤價：11.2600 * 漲跌：下跌 0.75（參考計算） * 漲跌幅：-6.24% * 成交量：5,081,081 * 成交量變動：+23.77%

【即時新聞】Equinix (EQIX) AI 大單佔六成、非科技業瘋搶數據中心電力，2026 成長底氣有多厚？

全球數據中心龍頭 Equinix (EQIX) 於 2026 年 2 月 11 日公布 2025 年第四季財報電話會議重點，公司高層釋出強勁的營運訊號。受惠於人工智慧 (AI) 浪潮席捲全球，企業對於高階運算基礎設施的需求急遽升溫，帶動該公司業績成長，展現出 AI 已從科技業擴散至傳統產業的明確趨勢。 AI 驅動六成大型訂單且傳統產業需求顯著升溫 Equinix (EQIX) 執行長 Adaire Fox-Martin 在電話會議中透露，第四季的大型交易中，高達 60% 是由 AI 工作負載所驅動。值得注意的是，這些 AI 需求並非僅來自雲端服務商或 IT 公司，接近一半的需求來自零售、電子商務、製造業和金融服務等非科技產業。這顯示企業採用 AI 的趨勢正在加速普及，此外，公司也完成了 11 項液冷技術部署，顯示客戶基礎相當多元。 AI 相關合約規模更大且功率密度高出非 AI 案三成 針對 AI 訂單的特性，執行長進一步分析，相較於傳統交易，AI 相關的合約通常規模更大，且在功率密度上比非 AI 交易高出 33%。這種對高密度運算的需求，結合公司內部的強勁執行力，推動了需求的加速成長。數據顯示，Equinix (EQIX) 第四季的銷售漏斗轉換率（Pipeline conversion rate）達到 49%，反映出潛在商機的高品質與成交效率。 掌握 3GW 電力開發潛能以應對企業高密度運算需求 面對企業日益增長的電力需求，電力供應能力成為數據中心產業的關鍵競爭力。Equinix (EQIX) 表示，目前已掌控約 3 吉瓦（GW）的可開發電力容量，這確保了公司能夠滿足客戶對於高密度部署的嚴格要求。現有的進行中項目皆已獲得電力供應，公司正持續在關鍵市場建設產能，以支撐未來的需求成長。 2026 年展望正向且客戶流失率控制在低檔區間 關於財務展望，財務長 Keith Taylor 指出，公司目前業務表現良好，發展軌跡正向。雖然現在討論 2027 年後的狀況言之過早，但對於 2026 年的營運展望感到滿意，預期匯率因素也將對公司成長提供有利支撐。在客戶流失率方面，受惠於更好的數據能見度與主動的客戶經營策略，流失率維持在區間低檔，公司團隊正專注於可續約客戶的維護，主動降低潛在流失風險。 混合多雲環境複雜度高凸顯互連平台核心價值 針對市場擔憂雲端服務供應商推出的多雲連接產品可能影響 Equinix (EQIX) 的互連業務，執行長回應表示，雲端對雲端的連接僅是單純的應用場景，但客戶往往需要更複雜的解決方案。在混合多雲的世界中，Equinix (EQIX) 的互連平台扮演著關鍵角色，能夠滿足企業演變中的複雜需求，公司也將持續在此領域進行投資，鞏固其護城河優勢。

【即時新聞】杜克能源 DUK EPS 年增 7% 、砸 1,030 億美元押資料中心電力成長，對長期獲利有多穩？

美國公用事業巨頭杜克能源(DUK)公布2025年財報，全年每股盈餘(EPS)達6.31美元，較前一年同期成長7%，展現穩健的營運實力。公司管理層同時宣布將五年資本支出計畫大幅擴增160億美元，總金額推升至1030億美元，以應對日益增長的能源需求。杜克能源(DUK)執行長 Harry Sideris 指出，受惠於資料中心與經濟發展帶動的負載成長，公司對未來幾年的獲利前景充滿信心，並預期電網強韌化投資將持續為股東創造價值。 2026年獲利指引樂觀且延長長期成長目標 展望未來營運表現，杜克能源(DUK)發布2026年調整後 EPS 指引，區間落在6.55美元至6.80美元之間。管理層更將5%至7%的長期 EPS 成長目標延長至2030年，顯示出對長期營運的穩定性極具信心。公司強調，隨著電力負載成長加速，預計從2028年開始，獲利表現將有機會落在成長目標區間的上半部。這項長期預測主要基於2025年原始指引的中位數6.30美元作為計算基礎，突顯出基礎建設投資帶來的複利效應。 史上最大規模資本支出計畫聚焦電網升級 為了支撐龐大的電力需求，杜克能源(DUK)宣布了業界規模最大的全監管資本計畫，總投資額高達1030億美元。這項為期五年的計畫將重點放在關鍵能源基礎設施的投資，包括北卡羅來納州100百萬瓦(MW)電池儲能系統的安裝，以及5吉瓦(GW)新天然氣發電項目的動工。財務長 Brian Savoy 表示，這項計畫不僅能強化系統穩定性，更能服務不斷增加的用電負載，同時透過有效的成本管理與監管機制，確保客戶負擔能力的平衡。 資料中心簽約量大增成未來關鍵動能 資料中心已成為驅動電力需求成長的核心引擎，杜克能源(DUK)透露其經濟發展項目進展顯著，近期已與資料中心客戶額外簽署了1.5吉瓦的電力服務協議(ESA)，使得 ESA 項下的總簽約量達到約4.5吉瓦。管理層預估，到2030年資料中心將佔相關負載成長的75%。針對市場對合約風險的疑慮，公司強調已在合約中納入最低收費、終止費用與資本預付條款，透過風險調整後的負載預測，確保未來營收成長的確定性。 監管機制完善有助於緩解風災成本衝擊 面對冬季風暴帶來的維修成本壓力，投資人關注是否會影響獲利表現。杜克能源(DUK)管理層回應指出，雖然具體成本仍在統計中，但公司擁有完善的成本回收機制，預計不會對2026年的財測指引造成影響。回顧過去12個月，公司已成功與監管機構合作，回收並證券化近30億美元的風災成本，這也是公司能在2025年實現14.8%營運現金流對債務比率(FFO to debt)的關鍵因素。管理層重申，未來將持續維持建設性的監管關係，在確保能源可靠性的同時，將費率漲幅控制在平均低於通膨率的水準。

【即時新聞】Forgent Power Solutions（FPS）鎖定數據中心電力商機，以 27 美元掛牌紐交所

Forgent Power Solutions (FPS) 宣布其首次公開發行（IPO）定價為每股 27 美元。這家專注於電力基礎設施的企業本次共發行 5,600 萬股 A 類普通股，預計股票將於 2026 年 2 月 5 日在紐約證券交易所（NYSE）開始交易，股票代碼為 FPS。 新股發行結構包含公司新股與大股東售股 在本次發行的 5,600 萬股中，結構分為兩部分：由 Forgent Power Solutions (FPS) 發行的 1,660 萬股新股，以及由母公司實體 Neos Partners, LP 控制的售股股東所提供的 3,940 萬股。此外，承銷商擁有 30 天的超額配售選擇權，可額外購買最多 840 萬股。 專注於資料中心與高耗能工業的配電設備製造 Forgent Power Solutions (FPS) 總部位於明尼蘇達州代頓，主要業務為設計與製造配電設備。公司的產品應用領域涵蓋目前市場需求強勁的資料中心、電網以及能源密集型工業設施，顯示其業務與電力基礎建設升級趨勢緊密相關。 募資所得將用於贖回子公司權益及支付費用 公司計畫將本次發行所得款項，用於贖回由 Neos 控制的持有人所持有的營運子公司權益。根據規劃，營運子公司將承擔或償還公司此次發行的所有相關費用。本次公開發行預計將於 2026 年 2 月 6 日正式完成交割。

【即時新聞】Liberty Energy(LBRT) 目標價被 Piper Sandler 拉到 32 美元，資料中心電力題材真有這麼猛？

投資銀行 Piper Sandler 發布最新研究報告，將能源服務公司 Liberty Energy(LBRT) 的投資評級由「中立」調升至「加碼」。儘管該公司股價在過去六個月內已經翻倍，但分析師 Derek Podhaizer 認為其後市仍具成長潛力，特別是在電力基礎設施領域的佈局。基於未來的催化劑路徑，分析師將目標價從原本的 17 美元大幅上調至 32 美元，顯示法人對其轉型策略的高度信心。 電力業務簽署具體合約，產能目標上調至 3GW 分析師 Derek Podhaizer 指出，Liberty Energy(LBRT) 的電力業務已經超越了單純的願景階段，轉化為具體的商業解決方案。公司近期與資料中心開發商簽署了兩項協議，涉及高達 1.3 GW 的供電量，這證明了其商業模式的可行性。因應強勁的市場需求，管理層已將產能目標從原先的 1 GW 上調至 3 GW。隨著 ESA 條款細節和專案融資等更多資訊即將揭露，這些進展預計將成為推動股價進一步上漲的關鍵動力。 油田服務業務觸底反彈，潛在利多支撐獲利預期 除了新興的電力業務，Liberty Energy(LBRT) 的核心油田服務業務也出現轉機。分析師認為，美國陸上油田業務可能已經觸底，這為 2026 年的獲利表現帶來上修空間。相較於管理層先前預期 2026 年 EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）將較前一年同期下滑，市場現況顯示出更為樂觀的跡象。此外，該公司上週公布的第四季調整後獲利與營收數據皆優於分析師預期，基本面表現穩健。 Liberty Energy 是一家油田服務公司，為北美陸上 E&P 公司的主要盆地提供水力壓裂服務（主要是壓力泵送）。其 2020 年對斯倫貝謝 OneStim 業務部門的收購使 Liberty 成為北美最大的壓力泵之一。它還增加了電纜業務、兩個二疊紀壓裂砂礦和擴展技術組合。 股價資訊 收盤價：24.6500 漲跌：-0.69 漲跌幅(%)：-2.72% 成交量：5137703 成交量變動(%)：-51.37%