INTC 18A 製程能否翻身英特爾？技術節奏、良率與晶圓代工關鍵解析

台積電(2330)目標價喊到880元、4奈米Q3量產在即，現在進場還划算嗎？

前日(06/02) 國際股市行情速覽： 〈美股盤後〉Fed將售公司債 AMC狂飆逾95% 四大指數近乎持平 週三 (2 日) 國際油價續揚，美債揚升，美元回吐漲幅，能源、科技股領漲，Reddit 散戶進場爆買之下，AMC 放量大漲，然而，材料、非必需消費品類股走跌影響，四大指數近乎持平。 (圖片來源：CMoney官方) 前日(06/02) 台股盤勢重點整理：拜登基建憧憬+出貨優於預期，「鋼鐵廠」董事長樂看下半年，高盛布局連6買 加權指數 & 外資台指期未平倉變化 (資料來源：籌碼K線) 加權指數(前日走勢) (3個月 K線圖 — 20MA) (資料來源：籌碼K線) 櫃買指數(前日走勢) (3個月 K線圖 — 20MA) (資料來源：籌碼K線) 三大法人 買賣超個股前 5 名 (圖片來源：CMoney官方) 消息面多空： 利多： 1. 台積急擴產 蓋12座晶圓廠 2. 7天打百萬人 疫苗接種大計出爐 3. 油價轉強 石化股蓄勢待發 4. AI、5G兩大趨勢強力推升需求 美光 看好記憶體旺到明年 5. 穆迪分析：台今年GDP成長仍可達5.8％ 6. 880元 76.3元 台積、聯電目標價 高盛很樂觀 7. WiFi、手機PA需求強勁 宏捷科營收戰新高 8. 佳凌前4月EPS為0.25元 估5月營收回升 9. 《半導體》光罩4月營收創高 每股賺0.93元 10. 聚陽今年產能和平均單價雙成長 外資喊目標價325元 11. 台積電宣布4奈米在第3季量產 並推出車用晶片新技術 利空： 1. 穆迪分析：疫苗接種太遲 台灣經濟展望路障高 2. 中信金再爆一例確診 累計8名染疫 3. 先進光因匯損受累 4月單月陷入虧損 4. 海運塞港拖累 聚陽5月營收月減33%

台積電從600壓回？英特爾砸200億蓋廠，現在該低接還是先閃？

今天台股會很精彩刺激，也會承受很大的壓力。昨天英特爾盤後宣布花200億美金建2座晶圓廠，將大部份的晶片自製，並跟台積電三星競爭晶圓代工業務，對於這個消息我的解讀如下： 1,市場解讀是英特爾利多，英特爾盤後大漲約7%，台積電利空，台積電大跌約4%，但我個人看法是相反的。 2,英特爾新的CEO是工程師出身，他在英特爾時是英特爾最輝煌的時代，他會想賭一把很正常，但英特爾製程已經落後台積電2-4年，要趕上台積電不是那麼容易。過去跟台積電談好的代工訂單，台積電估計也會重新評估了，敵我已經分明了，台積電會繼續跟英特爾的主要競爭對手AMD綁的更緊，我認為對AMD是利多！我會考慮買進AMD，AMD可望在台積電的扶持下繼續攻城掠地。 3,英特爾自建晶圓廠自製晶片，並進軍晶圓代工，英特爾希望以國家安全的理由跟美國政府要補助，這不見得行得通，拜登不是那麼民粹主義的人，如果美國大幅度補助英特爾，那麼美國的作法跟他的對手中國有什麼兩樣?給適當的政策支持是有可能的，但像中國政府一樣國家資本主義的做法，是不可能的。 4,晶圓製造的勝敗關鍵在技術，不是在資金跟決心，台積電不只技術領先，台積電還會設下很多專利陷阱，這就是領先者的優勢，也是台積電的護城河，而且台積電還在進步，英特爾可能有突破往前跑了1公里，但台積電這段期間可能向前跑了1.5公里，距離可能越追越遠。台積電的研發是24小時三班不斷的在進行中的，美國人做的到嗎? 5,英特爾要進軍晶圓代工，但這就表示過去英特爾的戰略是錯誤的，張忠謀曾經邀請英特爾的創辦人安迪葛洛夫投資台積電，但被拒絕了，安迪葛洛夫並不看好晶圓代工模式。英特爾要做晶圓代工有兩個問題必須克服：第一是技術，像蘋果只用最先進的製程，英特爾的先進製程還是落後的。第二是成本：美國的成本很高，日本的成本也很高，所以日本的晶圓廠幾乎都活不下去了，美國的成本是我不看好英特爾做晶圓代工的最重要原因，還有晶圓代工跟IDM本身就是有一定矛盾的概念，蘋果會跟台積電越綁越緊的原因，就是台積電是純晶圓代工廠，而三星是蘋果的主競爭對手。 今天台積電跟台股都會承受很大的壓力，我不會要大家所謂一人一張台積電救台股，但我的看法沒有變600元的台積電具備投資價值，550元的台積電有超額投資價值，有可能有超額利潤，所有事情都可以兩面看，利空就是給我們低接的機會，祝福大家今天操作順利，喜歡我的文章請按讚並分享。

英特爾 (INTC) 一天飆近7%，SoftBank砸20億美元加持，現在還能追嗎？

近期，英特爾在美股市場上表現出色，股價於週二在紐約交易所上漲近7%。這一漲勢引起了投資人對其未來發展的高度關注。值得注意的是，這次股價上漲與SoftBank投資英特爾的消息有關。 SoftBank投資英特爾，市場反應不一 SoftBank集團日前宣布對英特爾進行20億美元的投資，這一消息在市場上引發了不同的反應。儘管英特爾股價上漲，但SoftBank的股價卻在東京交易所大跌9.2%。這一現象顯示出市場對於SoftBank投資策略的疑慮。 亞洲科技股受美股影響，整體下滑 受到美股市場滑落的影響，亞洲科技類股普遍走低。尤其是在輝達股價回跌的背景下，這種趨勢更加明顯。SoftBank作為亞洲科技股的代表之一，其股價下跌也進一步加劇了市場的擔憂。 英特爾未來走勢值得關注 英特爾近期的股價上漲反映出市場對其未來發展的樂觀預期。然而，投資人仍需密切關注市場動向，尤其是在全球科技股波動加劇的情況下，英特爾的未來走勢可能會受到多重因素的影響。

台積電(2330)EPS看31元、蘋果營收衝3800億：現在不買會錯過補漲？

經濟日報報導：台積電(2330)今年持續受益於蘋果產品線快速擴張與擴大先進製程投片，業界傳出，台積電今年來自蘋果相關營收將超越3,800億元，創歷史新高，年增率上看19%，營運大補。 評論：蘋果為台積電第一大客戶，營收占比約25%，由於蘋果近年來積極開發自有IC，除iPhone的APU外，包含Mac系列產品也開發自有的CPU，可以預見，蘋果未來將會更加仰賴台積電的先進製程與成熟製程。以台積電2022年營收成長幅度高達3成推估，2022年來自第一大客戶蘋果的營收貢獻成長2成，應是合理預期。 台積電21Q4獲利創新高優於預期，受惠於蘋果、聯發科、AMD、NVIDIA、高通五大客戶在先進製程的強勁需求，加上成熟製程供不應求，台積電大幅上修2022年營收成長至近3成，資本支出暴增至5成。我們看好台積電2022年晶圓代工將全年滿載，加上晶圓代工報價調漲效益持續顯現，成長動能強勁，獲利將再攀巔峰，市場預估2022年EPS為31.1元，建議買進。蘋果財報亮麗，春節期間蘋果股價上漲8%，將有助於台積電的股價表現。

輝達GPU訂單幾乎全回台積電(2330)、年底前吃滿NVIDIA與高通，現在還追得起嗎？

截至發稿 小道瓊期貨 漲0.22% 小納斯達克期貨 跌 0.66% 小S&P 期貨 跌 0.07% 下載《美股K線APP》查看盤前即時道指期貨以及美股對台股市場影響！ 貼心提醒：若未下載《美股K線》會先跳轉至 App 商店頁面 【美股市場方面】 歐盟執委會將提議禁止進口俄羅斯煤炭，作為對克里姆林宮無端入侵烏克蘭的最新一輪制裁方案之一。 2 名基於談判敏感性而不願透露姓名的歐盟官員表示，歐盟執行機構將提議將煤炭納入處罰範圍。 歐盟成員國對俄羅斯能源供應的高度依賴，對俄能源實施制裁一直是歐盟頭痛的挑戰。 根據歐洲統計局的數據，2020 年歐盟從俄羅斯進口了 19.3% 的煤炭。同年從俄羅斯進口了 36.5% 的石油和 41.1% 的天然氣。 越來越多俄羅斯軍隊在烏克蘭犯下戰爭罪行的證據，促使執委會提議將煤炭加入到對莫斯科的第 5 套制裁措施中。 執委會成員將於周三 討論最新的制裁措施。是否批准要等到開會討論之後才會決定；而且在成員們開會之前，這些提議仍有可能生變。 歐洲針對俄羅斯能源部門的壓力越來越大，尤其是在許多能源進口國可能因每天繼續進口俄羅斯的油氣，間接為俄總統普丁提供戰爭基金。 問題讓歐盟產生分歧，部分國家支持禁止俄羅斯能源進口，而另一些國家則認為，此舉對本國經濟的傷害比對俄羅斯更大。 法國總統馬克宏 (Emmanuel Macron) 周一 表示，在烏克蘭首都基輔附近城鎮發生暴行的報導後，歐盟應繼續對俄羅斯石油和煤炭實施制裁。 然而，德國似乎不太相信這樣的舉措能發揮效果，尤其是在天然氣供應方面。 德國財政部長林德納 (Christian Lindner) 周一表示：「希望在短時間內減少對俄羅斯進口能源的依賴，德國將支持對俄羅斯的進一步制裁。」 「我們必須對普丁施加更大的壓力，我們必須孤立俄羅斯；我們必須切斷與俄羅斯的所有經濟關係，但目前不可能切斷天然氣供應。」 【美股個股方面】 繪圖晶片大廠輝達 (NVIDIA) 已決定和台積電合作生產新一代繪圖處理器 (GPU)，台積電料將在今年年底進一步擴大晶圓代工市占率。 輝達於 3 月底舉行的 2022 開發者大會中，發表新一代資料中心 Hopper 架構繪圖處理器 NVIDIA H100。 韓媒報導指出，輝達已計畫利用台積電的 4 奈米製程技術生產 NVIDIA H100，該產品每秒可處理 40 TB，或約 4,200 部 1.2 GB 電影，這款新品將在 2022 年第三季開始供貨。此外，輝達另一款 RTX 4000 也將以台積電的 5 奈米製程技術量產。 台積電 (TSM-US) 在 2019 年曾壟斷生產輝達資料中心和消費性電腦 GPU，直到 2020 年，輝達為了分散供應商降低生產成本和提高產品競爭力，首次將 GeForce RTX 3000 系列 GPU 生產交給三星電子。 不過，由於三星代工的產品良率較低，輝達已被迫完全轉向台積電，據傳輝達已支付台積電高達 70 億美元的費用，確保其產品採用台積電的 5 奈米製程技術量產。 業內人士透露，到今年年底，幾乎所有輝達的 GPU 代工訂單將由台積電吃下，而且由於輝達擁有全球 GPU 市佔率 80%，未來台積電市佔率有望進一步擴大。 而三星失去輝達這個大客戶訂單後，代工困境才剛剛開始，三星還可能失去另一個晶圓大客戶高通 (QCOM-US)。 業界人士表示，儘管三星拿下高通旗艦晶片 Snapdragon 8 晶片的訂單，但三星在 5 奈米以下製程良率方面持續落後於台積電，高通已將部分訂單在 2021 年第 2 季改委由台積電生產，同時，高通已決定和台積電合作，生產下一代 3 奈米應用處理器 (AP)。 一起利用《美股K線APP》查看美股公司對台股供應鏈表現影響！ 貼心提醒：若未下載《美股K線》會先跳轉至 App 商店頁面

聯電(2303)被看好EPS上看3元、目標價衝67元，晶圓代工缺到明年現在還能買嗎？

【CMoney金錢報】聯電解盤市況 晶圓代工產能缺到明年 摘要和看法 聯電（2303）共同總經理王石表示，疫情導致筆電等宅經濟需求大好，並使得4G轉換至5G的腳步加快，相關行動裝置對IC用量大增，加上車用市場回溫，這些動能推升14奈米以上晶圓代工成熟製程供不應求，正式進入「賣方市場」，產能至少一路缺到明年。(資料來源:經濟日報) 8 吋晶圓代工吃緊狀況未解，聯電透過價格提升和持續擴產以因應客戶需求，在折舊金額的下降及產品結構改善帶動毛利率上升下，2021 年獲利將進一步大幅提升，配合高配息政策，有助投資評等提升，市場預期2021年EPS可達3元以上。近期市場目標價50-67元。

台積電(TSM)370.6美元逼近估值上限？獲利喊上400、現金流只給253，現在還能追嗎

近期台積電(TSM)的股價走勢吸引了投資人的高度關注，最新收盤價來到370.60美元。該股在過去一週、一個月及三個月內皆繳出正報酬，今年以來的漲幅更達15.95%。若將時間拉長，台積電(TSM)在過去一年與多年的總報酬率均達雙位數。這種強勁的動能，促使市場開始重新評估其近期的獲利表現與整體估值，特別是在AI基礎建設概念持續發酵的當下。 AI基建需求強勁，估值上看400美元 市場上最受矚目的觀點認為，台積電(TSM)目前仍被低估約7.3%，並將其合理價值設定在400美元，高於近期的370.60美元。推動這項樂觀預期的核心動力，主要來自公司迅速擴張的獲利能力、穩健的利潤率，以及未來與AI基礎建設需求緊密相連的本益比擴張。投資人預期，在營收與淨利皆繳出雙位數成長的背景下，該公司依舊具備吸引資金進駐的條件。 產能集中與地緣政治，成潛在最大隱憂 儘管基本面表現亮眼，但看好台積電(TSM)的樂觀論述背後仍隱藏著不可忽視的挑戰。由於其晶圓代工產能高度集中於台灣，加上針對AI領域的龐大資本支出計畫，使得營運對外部環境的變化極為敏感。若未來發生突發的地緣政治震盪，或是全球半導體終端需求出現疲軟，這些負面衝擊都可能迅速削弱市場對其被低估的樂觀看法。 現金流模型給出警訊，過熱風險需留意 相較於著眼獲利成長的樂觀派，透過現金流折現模型測算出的數據則呈現出截然不同的故事。從未來現金流的角度來評估，台積電(TSM)的預估合理價值僅落在253.56美元。這意味著目前的370.60美元股價，可能已經反映甚至透支了未來的成長預期。面對「基於獲利的合理價值」與「基於現金流的保守估計」兩種截然不同的市場訊號，投資人在評估時必須謹慎衡量潛在的風險。 全球晶圓代工霸主，手握科技巨頭訂單 台積電(TSM)成立於1987年，是全球最大的專屬晶圓代工企業，在全球市場占據絕對領先的市占率。憑藉頂尖的製程技術與龐大經濟規模，即使在競爭激烈的代工領域，依然能維持優異的營業利益率。公司掌握了蘋果(AAPL)、超微(AMD)與輝達(NVDA)等重量級科技巨頭的訂單，持續將最先進的製程技術應用於次世代半導體設計中。在前一個交易日中，台積電(TSM)開盤價為375.59美元，終場收在370.60美元，上漲5.11美元，漲幅達1.40%，單日成交量為13,168,160股，成交量較前一日大幅增加42.42%。 文章相關標籤

英特爾急追台積電、搶下高通亞馬遜訂單，2024量產在即，台積電股還抱得住？

今日清晨英特爾的加速日上，公司公布未來四年的技術藍圖，執行長季辛格 (Pat Gelsinger) 表示，在 2021 年到 2025 年間，至少每年推出一款新的中央處理器(CPU)，每一款都將使用比前一代更先進的技術，目標是追上競爭對手台積電與三星，同時也公開晶圓代工業務的第一批大客戶將包括高通和亞馬遜，高通預期採用的20A製程預計將在2024年量產。 我們先前就曾提到，英特爾宣布進軍晶圓代工以後，將會盡速公布斬獲的大客戶名單，目前也確實看到高通與亞馬遜成為第一批大客戶，即便實質上，高通近兩三年的大單也都游移在不同晶圓廠，且預計量產時間2024年還有蠻長的時間，變數還很多，但短時間內，仍會影響投資市場對於台積電未來能否維持技術與市占率領先以及成長性的隱憂，對於台積電的股價動能將有所壓抑。

台積電(2330)EPS喊到31元、目標價810元，現在不買還等什麼關鍵風險？

台積電21Q4獲利創新高，單季EPS為6.4元，營收與毛利率俱佳，主要受惠蘋果的iPhone與Mac處理器5nm製程旺季拉貨動能，以及AMD、NVIDIA、聯發科、高通等大客戶在高速運算、智慧手機應用的5nm/7nm製程助攻，加上物聯網與車用電子訂單強勁。 台積電2021年繳出漂亮的成績單，全年營收成長18%，獲利成長15%，EPS為23元。 受惠於蘋果、聯發科、AMD、NVIDIA、高通五大客戶在先進製程的強勁需求，加上成熟製程供不應求，台積電大幅上修2022年營收成長至近3成，資本支出暴增至5成，大幅上修2022年資本支出至440億美元，較2021年大增約5成，遠超過市場預期。 我們看好台積電2022年晶圓代工將全年滿載，加上晶圓代工報價調漲效益持續顯現，成長動能強勁，獲利將再攀巔峰，預估2022年EPS為31.11元，建議買進，目標價810元。 受到法說會利多激勵，台積電美國ADR昨日盤中創歷史新高，收盤大漲5%。

世界先進(5347)衝到132元創新高，台股回測5日線還能追？

1/25早盤獵報：回測5日線，車用晶片短缺，這檔晶圓代工受惠程度大於台積電，股價逆勢創新高 (圖片來源：籌碼Ｋ線研究小組製圖) 今日(1/25)台股觀盤要點 : 周末本土疫情再傳升溫，影響投資人信心， 加上距離農曆年假只剩兩周，早盤浮現賣壓，一度大跌百點回測5日線， 但隨後低接搶進的買盤進場，9點8分跌幅收斂至0.18%， 指數下跌27點，報15992點，成交量493.2億元， 三大指數表現，電子跌0.28%，金融漲0.16%，傳產漲0.2%， OTC櫃買指數今日表現仍跑贏大盤，漲幅來到0.86%。 雖然目前本意疫情有擴大疑慮， 但目前對於工業生產等影響仍有限， 加上上周開始，各大科技廠均已提高防疫措施， 預期基本面目前仍未受到疫情影響， 本周全球科技業都將進入超級財報周， 包括台股聯發科(2454)、聯電(2303)、力成(6239)， 美股有蘋果、AMD、特斯拉、韓股有三星等科技巨頭， 在基本面仍佳的情況下，預期整體指數有撐。 OTC櫃買指數主要由半導體類股所帶動， 其中領漲的個股為晶圓代工大廠世界先進(5347)， 由於近期車用晶片缺貨情況更趨惡化， 周末傳出德國經濟部長致函我國政府， 希望協助提供車用晶片已改善目前車廠產線停擺的情況， 由於目前車用晶片仍已成熟製程為主， 雖然德國政府指名台積電(2330)， 但已台積電去(2020)年第四季為例，車用營收比重僅佔3%， 相形之下，世界先進(5347)與聯電(2303)， 受惠的程度將較台積電更為明顯， 世界先進以127元開出後，隨即拉升至132元， 漲逾半根漲停，改寫歷史新高價，成交量來到8029張， 聯電(2303)同步走揚，上漲1.4元，報57.9元，續創18年來新高。