七大科技巨頭財報與聯準會降息預期：NVDA 催化下的美股多頭關鍵轉折解析

美國JOLTs職缺降至低點，降息預期升溫下全球市場如何解讀？

美國10月JOLTs職缺降至873.3萬人，低於預期與前值，顯示勞動市場出現放鬆跡象，也強化市場對聯準會降息的期待。與此同時，美國11月ISM非製造業PMI維持擴張，服務業活動仍具韌性，但價格指數回落、就業近乎停滯，新訂單與庫存變化則讓市場對後續動能保持觀望。 歐洲方面，法國、德國與歐元區服務業PMI多數仍低於榮枯線，歐洲經濟復甦力道偏弱，市場也開始擔憂第四季可能出現技術性衰退。英國服務業PMI雖回升，但在高利率與消費壓力下，零售動能仍受抑制，英鎊走勢也偏弱。 商品市場則受到美元反彈影響，黃金在2,000美元關卡附近震盪，原油則因需求面缺乏明確改善，即使OPEC+延長減產，油價仍承壓。中國財新服務業與綜合PMI表現較佳，但需求與就業壓力仍在，市場對復甦延續性維持審慎。 個股方面，威剛(3260)11月營收年增56.2%，反映記憶體價格回升與供給收斂；欣銓(3264)則受惠車用與封測需求回升預期，股價續創新高。整體來看，市場焦點仍集中在美國就業數據、各主要經濟體服務業表現，以及通膨與降息路徑的變化。

七大科技巨頭獲利擴張，亞馬遜 (AMZN) 為何沒跟上？

七大科技巨頭第一季 EPS 年增 63.2%，寫下近五年 S&P 500 最快的獲利擴張；但亞馬遜 (AMZN) 財報後股價仍下跌 0.80%，顯示市場沒有把這個成長完全算到它身上。 文章指出，這波七巨頭獲利成長主要由 Nvidia、Meta 等 AI 受惠公司帶動。亞馬遜雖然同屬七巨頭，但電商本業復甦有限，真正支撐獲利的是 AWS（亞馬遜雲端服務）。2025 年第一季 AWS 營收年增 17% 至 292 億美元，成為集團獲利核心引擎。 不過，亞馬遜的電商部門仍面臨廣告與物流成本上升，加上關稅政策不確定性，第三方賣家信心與下半年訂單能見度仍待觀察。相對之下，AWS 持續擴張，帶動台灣伺服器代工、電源模組與散熱系統等供應鏈需求，緯穎 (6669)、廣達 (2382)、台達電 (2308) 等公司可觀察北美雲端客戶的接單能見度是否拉長。 市場對亞馬遜的定價邏輯，也與 Nvidia、Meta 不同。亞馬遜被視為「雲端＋電商」複合體，任何一條業務線表現不穩，都可能壓縮估值。文章並提到，微軟 Azure 與 Google Cloud 的獲利成長速度目前快於 AWS，使亞馬遜相對吸引力承壓。 後續關注重點包括 AWS 下一季營收是否能維持 17% 以上成長，以及亞馬遜北美電商營業利益率是否能突破 7%。這兩個數字，將有助判斷 AWS 能否持續支撐估值，以及電商本業是否開始補上獲利缺口。

美國就業降溫與降息預期交錯，台股月線防守受關注

美國最新就業數據顯示降溫跡象，小非農、挑戰者企業裁員與初請失業金人數的變化，讓市場重新評估聯準會貨幣政策的轉圜空間。不過，11月股市反彈也可能延後首次降息時間的預期，顯示景氣與資金面的解讀仍在拉扯。 美股方面，AMD（Advanced Micro Devices）發表晶片後大漲，帶動科技股走強，美股四大指數收紅。技術面上，S&P 500、那斯達克與費半指數收復短期均線，整體風險情緒回溫，但道瓊仍未完全站回短線均線，後續仍需觀察是否續強。 台股方面，美元指數下跌，有利新台幣相對轉強；台積電 ADR（2330）收漲，也對台股多方氣氛形成支撐。不過，加權指數與櫃買指數昨日同步回落，且資金有向低檔績優與 2024 復甦族群輪動的跡象，短線上若無法重新站穩 5 日線，仍要留意回測月線的風險。文中也提到，短線強勢破線股與 AI 高融資個股，在大盤震盪時波動風險較高，操作上宜維持紀律。

黃金族群一日重挫逾5%，國際金價回落下殺還能撿嗎？

黃金概念股今日盤中表現疲弱，類股整體重挫達5.14%。觀察代表個股，光洋科（3131）首當其衝，跌幅一度擴大至逾5.68%，而金益鼎（8390）也小幅走弱，佳龍（3055）則相對持穩。這次黃金族群的明顯下挫，主要受到國際金價近期從歷史高點回落的影響。在缺乏進一步利多刺激下，市場解讀為資金趁機獲利了結，導致期貨金價震盪，連帶拖累相關概念股的表現。 近期國際地緣政治風險略有降溫，加上市場對美國聯準會（Fed）降息時程的預期不斷調整，使得美元指數相對強勢，削弱了黃金作為避險資產和抗通膨工具的吸引力。當避險買盤動能減弱，且短期內無重大事件支撐時，國際金價容易出現技術性修正。這也反映在黃金概念股的走勢上，尤其對股價與金價連動性較高的個股衝擊更為顯著。 面對黃金概念股盤中急挫，投資人短期操作上應保持謹慎。由於主要壓力來自國際金價修正與獲利了結賣壓，建議密切關注國際現貨金價能否在關鍵支撐位止跌回穩。若國際金價持續承壓，台股相關概念股仍有修正風險。目前不宜盲目追價，可觀察後續市場對聯準會政策預期的變化，以及避險需求是否再度升溫，待金價築底訊號浮現後再評估進場時機。

Fed 2024/03啟動降息預期升溫，美股高檔量縮、金油匯市怎麼看風險變化？

聚焦降息，美股量縮高姿態 聖誕節後將逢跨年，市場持續保持交投清淡的情況，而先前 Apple 與醫療技術公司 Masimo 發生專利糾紛，昨 (27) 日傳出 Apple 上訴成功，美國上訴法院暫停美國國際貿易委員會 (ITC) 對 Apple Watch 的進口禁令，同時考慮蘋果在上訴過程中，提出的長期暫停禁令的動議。但法院要求 ITC 在 2024 年 01/10 前對 Apple 的請求做出回應。但紅海衝突帶來的觀望仍存，德國最大航運公司赫伯羅德 (Hapag-Lloyd) 昨 (27) 日表示，即便美國派遣部隊保護關鍵航線免葉門受武裝分子襲擊，仍不願讓貨櫃船運經紅海航線。不過，航運巨頭馬士基 (Maersk) 表示未來幾周將安排數十艘貨櫃船通過蘇伊士運河和紅海，令市場預期全球航運公司正在重返這條航線，昨 (27) 日四大指數全數收漲，漲幅介於 0.14%~0.30%。 製造業前景不明朗，美元續探波段新低 昨 (27) 日美國 12 月里奇蒙德聯邦儲備銀行製造業指數錄得 -11，低於前值的 -5， 裝船指數錄得 -17，低於前值的 -8， 新訂單指數錄得 -14，低於前值的 -5， 產能利用率錄得 -8，低於前值的 -5， 供應鏈交貨時間錄得 1，高於前值的 -4， 本地商業條件指數錄得 -12，高於前值的 -14， 成品庫存錄得 15，低於前值的 23， 原材料庫存錄得 15，低於前值的 18， 服務業收入指數錄得 -2，低於前值的 0， 就業指數錄得 -1，低於前值的 0， 物品支付價格指數錄得 4.24，高於前值的 3.08， 物品獲得價格指數錄得 2.79，高於前值的 1.97， 綜上來看，美國 12 月里奇蒙德聯邦儲備銀行製造業指數由 -5 續弱至 -11，裝船指數、新訂單指數、就業指數皆有回落，預示製造業前景仍然疲軟，雖然成品庫存由 23 續降至 15，有利新訂單的潛在動能，但物品支付、獲得價格指數皆有反彈，令市場對於通膨現況雖認同仍處下降趨勢，但同樣需保持警惕，短線聚焦下週的大、小非農與失業率數據公佈，昨 (27) 日美元指數終場收跌 0.52%，續探波段低。 Fed 降息預期早於英國央行 (BOE)，英鎊突破 12/14 前高 昨 (27) 日英國無重點經濟數據公佈，而大環境上，市場對於英、歐、美三大央行，普遍預期 Fed 可能於 2024/03 出現首次降息，由 CME 的 FedWatch Tool 來看，3 月份降息 1 碼的機率仍高達 72.8%，按兵不動、降息 2 碼的預期分別為 13.4%、13.9%，且整體 2024 Fed 可能降息超過 1.5 個百分點，有利非美貨幣與美元計價的大宗多方取得表現空間， 此外，英國央行 (BOE) 副總裁布羅德班特 (Ben Broadbent) 本週一 (18) 在倫敦商學院發表演說時指出，在確認景氣呈現明顯下降趨勢之前、必須等待更多來自不同指標的證據，且政策決策者必須知道薪資上漲究竟是針對消費者價格急漲的一次性反應、還是就業市場緊繃導致人力供不應求。 而英國央行 (BOE) 上週則宣布連續第 3 次按兵不動、讓利率維持在 5.25%，近 15 年來最高水準。市場預期 2024/06 月英國央行 (BOE) 有機會採取降息行動，時成對比市場預期 Fed 在 2024/03 將出現降息，晚約 3 個月，如昨 (27) 日文中所提「將對有利吸引境外資金轉向英國。」昨 (27) 日英鎊/美元終場收漲 0.59%，突破 12/14 前高。 美元破底，歐元多方續強 昨 (27) 日歐元區無重點經濟數據公佈，官員動向上，歐洲央行 (ECB) 執委伊莎貝爾·施納貝洛娃 (Isabel Schnabelová) 表示：「歐洲央行認為未來銀行獲利可能面臨更大壓力。因為金融機構融資成本上升，貸款違約風險加大，貸款投放速度放緩，因此，銀行應該利用短期利潤來創造準備金，以彌補未來的損失。在向股東支付股息方面，銀行則應保持謹慎。」 而如同昨 (27) 日文中所提，歐元區的重點，持續落於德國經濟技術性衰退，且歐元區主要經濟體的德、法，在製造業也尚無明顯回溫跡象的事實，加上通膨對比美國仍高，故於短線出現歐洲央行 (ECB) 降息預期討論，重點會落於是否受經濟衰退影響而「被迫」採取降息，角度對比 Fed 在經濟穩健且通膨續降所討論降息有明顯差別，但昨 (27) 日在美元指數續弱的背景下，歐元/美元仍取得表現空間，終場收漲 0.58%，創波段高。 美元、美債殖利率續弱，金市消化 12/04 長黑大壓 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響也續存，英、歐、美通膨距離 2% 仍有差距，央行利率現階段維持高檔，市場樂觀看待 1Q24 有降息可能，但對 1H24 的復甦腳步看法仍然審慎， 而在降息預期持續打壓美元、美債殖利率多方反彈力道的背景下，有利金市看漲情緒。昨 (27) 日黃金/美元終場收漲 0.46%，以 2,077.11 美元/盎司作收，仍維持「逢 12/04 長黑壓力，站穩 12/14 前高，可留意加倉時機。」的看法。 馬士基 (Maersk) 復航，美、布油觀望收跌 油市上，中期供給面部分，OPEC+ 會議同意 1Q24 讓市場減少供應 220 萬桶/日 (沙烏地阿拉伯延長減產的 100 萬桶/日、俄羅斯削減的 30 萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋 (UAE)、科威特和其他國家拆分 70 萬桶/日)，但能否確實執行仍有疑慮， 事件上，由於丹麥航運巨擘馬士基 (Maersk) 昨 (27) 日表示，已計劃在未來幾天和幾周內安排幾十艘貨櫃船航行經過蘇伊士運河和紅海，為全球航運業者正在重返紅海航線的進一步跡象。而就企業角度來看，利潤高於風險時，偏好選擇面對風險，但成本高於風險時，偏好選擇規避風險，導致市場對於馬士基 (Maersk) 復航舉動，主要解讀為「通行紅海的風險，在對比繞道成本來看，風酬比是落在可以接受的範圍內。」而龍頭看法也易影響到其他航商，雖仍有加收附加費用，但仍令紅海衝突為油市所帶來的支撐力道出現觀望， 昨 (27) 日油市交投清淡，波動放大，美油、布油分別收跌 2.13%、1.42%，技術面回測 10 日線支撐。中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，如失守 10 日線，宜留意反彈搶短的建倉成本並嚴守停損，保留「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Apple Watch 禁令暫停，2 款智能手錶重新開放銷售 S&P500 11 大板塊漲 8 跌 3，房地產、消費必需品 2 大板塊終場分別收漲 0.57%、0.46%，表現較穩，能源、公用事業 2 大板塊終場分別收跌 0.44%、0.06%，表現較平。成分股中 Moderna、Regeneron Pharmaceuticals 分別收漲 3.49%、2.92%，表現最佳，Albemarle、Airbnb 終場分別收跌 2.01%、1.56%，表現最弱。尖牙股漲跌互現，Meta 漲幅 0.85%，Amazon 跌幅 0.05%，Netflix 漲幅 0.12%，Apple 漲幅 0.05%，Alphabet 跌幅 0.81%。 道瓊成分股漲多跌少，Walmart、Amgen 終場分別收漲 0.94%、0.93%，表現較佳。Nike、Walt Disney 終場分別收跌 0.82%、0.63%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，AMD、Intel 終場分別收漲 5.42%、5.21%，表現較穩。Coherent、Wolfspeed 終場分別收跌 1.36%、0.70%，表現較弱。 值得留意的是，先前 12/22 文中提到 Apple 短線重點落於專利糾紛，而拜登政府雖有權在 60 天內提出否決，但 12/25 最後期限之前，並未推翻美國國際貿易委員會 (ITC) 的裁決結果，導致昨 (27) 日 Apple Watch Series 9 和 Apple Watch Ultra 2 暫停銷售， 但昨 (27) 日美國上訴法院暫停美國國際貿易委員會 (ITC) 表示對 Apple Watch 的進口禁令，令 Apple 得以將 Apple Watch Series 9 和 Apple Watch Ultra 2 重新上架， 不過，負責執行進口禁令的美國海關和邊境保護局 (CBP)，預期將在 01/12 針對重新設計過後的 Apple Watch Series 9 和 Apple Watch Ultra 2，判定是否符合美國國際貿易委員會 (ITC) 所調查「侵害醫療科技公司 Masimo 的專利」。 金、傳續抬，加權萬八僅差 90 點 (首頁資料來源：籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：+118.02 億元 外資：+193.25 億元 投信：-10.89 億元 北美訂單、產能爆滿，士電 (1503) 鎖逾 2.50 萬張漲停 權值部分，士電 (1503) 11 月累計營收為 290.23 億，年增 3.6%；1~3Q23 獲利 20.57 億，年增 18%，EPS 為 3.94 元，營收對比歷史新高，2022 全年的 307.45 億，僅 17.22 億，但 2023 前 11 月，營收規模皆高逾 20 億，2023 全年營收表現續創歷史新高無虞。 此外，士電 (1503) 除台灣電力電網強韌計畫訂單的利多題材以外，也耕耘北美太陽能、風電開發商的變壓器市場，並開始進攻美國電力公司訂單，而因交期對比海外同業較短，放大爭取訂單優勢，令 2024 北美外銷訂單滿載，2025 年可望進一步成長。 士電 (1504) 限於北美營收佔比低於 5%，但訂單、產能滿載，令士電 (1504) 推動擴產，預期新廠 1Q25 落成啟用後，變壓器產能可望提升 25%-30%，今 (28) 日股價盤中強攻漲停，終場鎖逾 2.50 萬張漲停。 (資料來源：籌碼 K 線　菜圃股倉製圖) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) CoWoS 1Q24 進入高峰，萬潤 (6187) 外資連 2 買 (資料來源：籌碼 K 線　菜圃股倉製圖) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，美股主指部分，技術面上，道瓊、費半接連創歷史新高後，技術面沿 5 日線震盪攻高態勢續存，S&P500 也收復 5 日線，劍指 2022/01/04 前高，維持「突破站穩 2022/01/04 前高後仍有利多方續強」看法，那指失守 2022/03/29 前高前，維持站穩有利劍指 2021/11/22 前高的看法，亞股部分，韓股今 (28) 日開高走高長紅續創波段高，維持「失守 5 日線前，站穩 11/30 前高有利劍指 8/1 前高」看法，日經今 (28) 日開低回測 5 日線，韓股多方格局、日經震盪格局未失前有利加權多方，台股部分，今 (28) 日加權終場收漲 18.87 點，OTC 櫃買指數收跌 0.35%，資金多有朝低檔績優族群，以及 2024 復甦族群輪動，仍應留意部分短線強漲破線，於大盤熄火回檔時的修正風險，搶短者宜留意成本嚴守停損紀律。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》 一本幫你搞懂 AIGC 的啟蒙書，投資 AI 股前，你真的懂「AI 是什麼」嗎？ AI 有可能取代你的工作嗎？AIGC 是「人工智慧自動生成內容」，最廣為人知的就是 ChatGPT，當語音、圖片、文字、影片、程式都能一鍵生成，社會產業結構也可能有顛覆性的改變！不同產業積極發展 AI 的新技術，創造更高公司營收，看好 AI 趨勢，想跟上熱潮布局 AI 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2024降息年風向確立，黃金創新高、環球晶(6488)與台達電(2308)起漲，現在該調整持股還是等6月關鍵會議？

雖然克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)於昨(7)日在倫敦舉行的歐洲經濟與金融中心會議上發表線上演講時表示：「隨著Fed收集到更多證據表明，通膨確實在可持續且及時地回到2%的道路上，我們可以將利率維持在現有水平。如果經濟按照預期發展，預計Fed可以在2024稍晚開始降息，而首次降息後將逐步降息。」雖在言論中，梅斯特(Loretta Mester)認為經濟足以維持現有利率水平直到更進一步確認通膨回落，但同樣延續Fed主席傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)前(6)日提及「2024年有望降息。」的主軸論調，經濟數據部分，昨(7)日當週初請領失業金人數錄得21.7萬人持平前值，四週均值由上週的21.3萬人續降至21.22萬人，與續請人數高於前值的表現兩兩互抵，顯示現階段勞動市場的情況仍有韌性，昨(7)日四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.34~3.36%，其中暨費半創高後，那指、S&P500跟進創高。 官員續談降息，美元失守半年線 昨(7)日美國當週初請領失業金人數21.7萬人，高於市場預期的21.5萬人，持平前值， 四週均值錄得21.22萬人，低於前值的21.3萬人， 續請人數錄得190.6萬人，高於市場預期的188.9萬人，與前值的189.8萬人， 美國第四季非農單位勞動成本終值錄得0.4%，低於市場預期的0.6%，與前值的0.50%， 美國第四季非農生產力終值錄得3.2%，高於市場預期的3.10%，持平前值， 美國1月貿易帳錄得-674億美元，低於市場預期的-635億美元，與前值的-642億美元， 美國1月出口錄得2,571億美元，低於前值的2,582億美元， 美國1月進口錄得3,246億美元，高於前值的3,204億美元， 綜上來看，美國勞工部公布的當週初請領失業金人數數據高於市場預期，持平前值，四週均值表現低於前值，與續請人數高於前值兩兩互抵，不過拉長來看，當週初請領失業金人數仍處於歷史低位水平，反應現階段經濟續強，支持企業能以穩健步伐招聘員工，並限制裁員數量， 而美國第四季非農生產力終值表現符合初始值，增幅表現為1Q21以來對最大，而美國第四季非農單位勞動成本終值走低，有利推升Fed在6月份會議上考量降息立場，官員談話動向部分，Fed較為鷹派的理事鮑曼(Michelle Bowman)昨(7)日在新澤西州銀行家團體的演講中表示：「雖然現階段限制性水平的貨幣政策立場，有利通膨隨時間推移下降至Fed所設定的2%目標，但因國際之間的地緣衝突可能影響大宗商品價格，美國企業薪資持續成長，都有可能導致通膨反彈，如果後續將公布的經濟數據顯示通膨回落進展出現停滯，仍願意在未來的會議選擇提高利率，但同樣地，如果後續公布的經濟數據顯示通膨仍未脫離續降軌道，那麼最終也願意適當降息，以防止貨幣政策對經濟造成過度限制。」 鮑曼(Michelle Bowman)的看法主要反應Fed仍對過早降息，造成後續通膨回彈時，需將限制性利率維持更長時間，令通膨能順利回落至2%，但與首段所提「克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)雖有示警仍須進一步確認通膨回落，但並未改變2024降息的主軸預期。」的立場一致，強化Fed主席傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)發言提及的降息預期，昨(7)日美元指數終場收跌0.54%，失守半年線。 美元失守所有均線，英鎊連5紅 昨(7)日英國2月Halifax季調後房價指數月率錄得0.4%，低於前值的1.2%， 英國2月Halifax季調後房價指數年率錄得1.7%，低於前值的2.3%， 英國最大按揭貸款機構Halifax數據中，在季調後房價指數月率部分僅錄得0.4%，升幅為近5個月最低，年率升幅也有收窄跡象，不過仍為連續第5個月上漲，此外，由於今(8)日將公布美國非農數據，而英國現階段通膨仍高於美國，市場預期，Fed現階段6月降息機率逾7成，Fed降息之後，英國央行(BOE)有望觀察通膨回落進度，於8月啟動降息，時間落差上也相對有利美元修正時，給予英鎊多方表現空間，昨(7)日美元指數失守半年線的背景下，英鎊/美元終場收漲0.61%，順利突破2/2的長黑高點，劍指2023/12/28前高。 Christine Lagarde暗示「6月可能降息。」 昨(7)日德國1月季調後製造業訂單月率錄得-11.3%，低於市場預期的-6.00%，與前值的12%， 德國1月工作日調整後製造業訂單年率錄得-6%，符合市場預期，低於前值的2.70%， 歐元區至3月7日歐洲央行主要再融資利率錄得4.5%，符合市場預期並持平前值， 歐元區至3月7日歐洲央行存款機制利率錄得4%，符合市場預期並持平前值， 歐元區至3月7日歐洲央行邊際貸款利率錄得4.75%，符合市場預期並持平前值， 綜上來看，德國1月季調後製造業訂單月率遠低於市場預期與前值，且年率表現同樣不佳，令德國經濟疲軟可能持續拖累歐元區經濟數據表現的觀望延續，不過，昨(7)日市場重點主要落在歐洲央行(ECB)利率會議，會議維持2023/10以來的利率水平，符合市場預期按兵不動，不過本次會議央行表明通膨降速快於原先預期，現階段在2024年的通膨預期由2.7%下修至2.3%，將2025年的通膨預期由2.1%下修至2%，並維持2026年通膨預期落在1.9%水平的看法， 對此，歐洲央行(ECB)表示，主要反應能源價格貢獻較低，導致通膨預期連續第2季度調降，只是在經濟預期上，也將2024年的經濟成長估值由原先的0.8%，下修至0.6%，維持2025年經濟成長1.5%的看法，並將2026年經濟成長預期由1.5%上調至1.6%， 而本次歐洲央行(ECB)對通膨看法也於補充提及「雖然大多數潛在通膨指標已進一步緩解，但物價壓力仍然很高，部分原因是薪資強勁成長。」與Fed持續觀察薪資表現的立場一致，而過往英、歐、美三區的經濟數據表現，製造業復甦力道疲軟，綜合PMI表現主要皆來自服務業所提供的力道帶動，令「6月份利率會議Fed可能降息」之前，英、歐、美三大央行焦點落在服務業薪資數據年增表現能否續降， 官員動向上，歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)於會後記者會上表示：「03/13日開會時可能發布新的貨幣政策框架，而本次會議並沒有談到降息問題，但正準備開始討論放鬆限制性立場。04/11仍有利率會議，屆時透過當下經濟數據表現，取得更多通膨進展的信息，降息有可能在06/06的會議上公佈。」除首次暗示6月可能降息，4月份的利率會議與6月份會議之前的1Q24薪資數據表現，皆為歐洲央行(ECB)調整貨幣政策參考依據，昨(7)日歐元/美元終場收漲0.45%，進一步站穩02/22前高。。 2024有望降息，黃金/美元連5紅 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，英、歐通膨距離2%仍有差距，各大央行利率現階段維持高檔，2024降息年的主軸預期並未改變，降息預期最快可能落於6月， 而昨(7)日克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)、Fed理事鮑曼(Michelle Bowman)的談話立場，持續強化Fed主席傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)前(6)日談話所給予的風向，歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)也於本次歐洲央行(ECB)利率會議給予6月可能降息的風向，持續強化「2024為降息年」的主軸預期，昨(7)日黃金/美元終場收漲0.54%，以2,159.83美元/盎司作收，續創歷史新高，技術面嘗試站穩2023/12/04前高。 如01/16所提，2024為降息年的預期並未改變，相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金轉回擁抱金市，通膨回彈的疑慮，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨，將「失守2023/12/26前高之前，皆有利多方續強。」看法，上調至「站穩2023/12/04前高後，仍有利多方續強，可暫以12/04前高為守。」 IEA：「預期2024全球能源供應充足。」 油市上，中期供給面部分，OPEC+於02/01舉行會議後，同意維持1Q24讓市場減少供應220萬桶/日(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日)，的既有政策方向，而3/3 OPEC+決定將自願減產的取舉措再度順延至2Q24，引發市場對需求面的觀望， 國際能源署(IEA)石油市場和工業部門負責人Toril Bosoni於昨(7)日對Reuters提及：「2023石油需求成長約230萬桶/日，預期2024增長區間可能僅落於120~130萬桶/日，而根據未來石油需求增長速度、夏季需求的強度，以及任何和停工意外，國際能源署(IEA)預期2024全球市場現有供應相對充足，雖然OPEC+同意延長減產政策至2Q24，但OPEC+以外的國家產量正在上升，國際能源署(IEA)預期供應量將成長至1.038億桶/日，創歷史新高，主要貢獻來自美國、巴西、圭亞那等OPEC+以外的生產國。」 不過各大央行官員動向仍維持「2024為降息年」的既有主軸，有利市場在2H24的經濟走強進而帶動能源需求的預期前景，短線等待非農數據給予較為明確的風向，昨(7)日美油、布油震盪放大，終場分別收漲0.43%、0.40%，技術面多空續於半年線攻防，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Boeing發生輪胎脫落事故 S&P50011大板塊漲9跌1平1，通訊服務、資訊科技2大板塊終場分別收漲1.62%、1.58%，表現較佳，金融、房地產2大板塊終場分別收跌0.15%、0.00%，表現較弱。成分股中，Kroger、ON Semiconductor終場分別收漲9.88%、6.88%，表現最佳，Hewlett Packard Enterprise、Campbell Soup終場分別收跌3.14%、2.84%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta漲幅3.25%，Amazon漲幅1.91%，Netflix漲幅1.81%，Apple跌幅0.07%，Alphabet漲幅2.27%。 道瓊成分股漲跌各半，Intel、American Express終場分別收漲3.68%、2.28%，表現較佳。Amgen、Verizon Communications終場分別收跌1.35%、1.00%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，ON Semiconductor、Microchip終場分別收漲6.88%、6.30%，表現較佳。僅Coherent終場收跌0.62%，表現較弱。 值得留意的是，Boeing暨先前1月份的事故後，再度出現零件相關事件，昨(7)日《NBC》報導提及，United Airlines旗下一架由預期由美國舊金山飛往日本大阪的Boeing 777-200，在起飛時發生輪胎掉落事故，於起飛後25分鐘往洛杉磯迫降，該事故導致舊金山國際機場一條跑道短暫關閉，而對此事件，美國聯邦航空總署(FAA)表示正在調查， 但本週一(4)United Airlines旗下一架預期由德州休士頓飛往佛州邁爾斯堡的Boeing 737-900，在起飛不久後，乘客Dorian D. Cerda拍攝到，有火焰從左側機翼下方引擎不斷竄出(影片連結)，後續班機折返原機場迫降，無人員傷亡，United Airlines隨後發表聲明「編號1118航班起飛後不久發現引擎出問題，因此立即返回德州，飛機安全降落，乘客順利下機，已安排新的航班讓旅客能前往目的地。」只是並未揭露起火原因， 美國聯邦航空總署(FAA)同(4)日在發布的新聞稿中表示，1月份737 Max 9 客機在飛行期間門板脫落後展開的調查中發現，Boeing在「製造過程控制、零件處理和儲存以及產品控制」存在問題，也於其中表示，為追究Boeing責任，已停止Boeing 737Max型號擴大生產，令市場持續審慎看待Boeing的全財年交付目標能否達成，昨(7)日Boeing股價收漲1.01%，延續震盪整理。 加權一度闖兩萬，中小重挫測月線 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 籌碼K線PC新首頁連結：https://cmy.tw/00A2mVPC 下載連結：https://cmy.tw/00Al7Z 籌碼K線APP：https://chipk.page.link/J1Fe 【法人動向】 三大法人合計：+406.88億元 外資：+432.44億元 投信：+3.42億元 1Q24為全年谷底，環球晶(6488)外資連2買 大盤回檔資金尋找基期相對較低的族群發揮，矽晶圓於今(8)日異軍突起，其中，中美晶(5483)台灣太陽能市場需求可望於2Q24回溫，2024年太陽能業務將可年增2位數百分比水準。 在太陽能產品方面，中美晶(5483)透過導入M10 N型TOPCon產品，取代現有的M10 PERC產品，可達25%的轉換效率，預計2024年邁入量產。此外，中美晶(5483)綠能發展多元，擴大太陽能應用，開發漁電共生與農電共生案場，也投入圳路型、汙染地案場的太陽光電系統建置，且去年跨足小水力發電事業，預計2025年底商轉。 此外，前(6)日法說會上，環球晶(6488)暨中美晶(5483)董事長徐秀蘭表示，環球晶(6488)客戶庫存情況正逐步改善，只是庫存水位並非快速下降，預期1Q24將是2024年營運谷底，2Q24業績將大致較持平1Q24，2H24隨客戶庫存情況改善，需求增強，營運表現可望優於1H24，2024年營收年增持平至低增個位數百分比， 而中美晶(5483)因太陽能及轉投資業績成長較強勁，營收年增表現將高於環球晶(6488)，今(8)日中美晶(5483)盤中一度逼近漲停，帶動環球晶(6488)一度飆逾7%，但買盤力道未能延續，終場漲幅分別收歛至4.24%、1.68%。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 全年 EPS 創新高，Q2 迎旺季，台達電(2308)高盛連 5 買 台達電(2308)先前於3/1舉行法說，公布2023年財報，EPS 12.86元，續創歷史新高，董事會並決議每股擬配發現金股利6.43元，配發率約5成，遜於去年配發率78%水準，以今(8)日收盤價312.0元作為計算基礎，隱含現金殖利率約2.06%。 台達電(2308)1月合併營收325.15億，月增2.6%，年增10.0%，續創歷史同期新高，營收占比來看，四大業務範疇營收分別為：電源及零組件51%、交通(電動車相關)11%、自動化13%、基礎設施25%。其中，電動車相關收入年增32%、AI伺服器電源和電源模組表現強勁，且電力電子出貨亦年增10%， 雖然2月份受到工作天數影響，272.1億，月減16.30%、年減6.56%，不過後市將於2Q24逐步進入傳統旺季，由2024全年來看，全球伺服器市場需求有望回升，且AI伺服器電源成長動能強勁，消費性電子、自動化、基礎建設等，2024年需求皆有望相對較佳。今(8)日股價開高於5日線取得支撐後，接連突破季線、半年線，終場收漲5.05%。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，美股主指部分，那指、S&P500、道瓊、費半多方格局未失，維持「四大指數失守月線前，皆有利多方續強。」看法，道瓊本週於昨(7)日為第三日未能搶回月線，不過暨費半創高後，那指跟進創高步伐，仍給予多方轉圜空間，也因此，那指、費半、S&P500於道瓊搶回月線之前，不宜失守10日線，亞股部分，日經今(8)日開高震盪，多方未能收復4萬大關與5日線，維持「失守月線前，皆有利多方續強。」看法，韓股今(8)日開高震盪，多方劍指2/23前高，維持「失守2/2前高之前，皆有利多方續強。」看法，今(8)日加權終場收漲91.80點，OTC櫃買指數收跌2.16%，失守月線前皆持多方看法，下週OTC櫃買指數月線成多空攻伐重點。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

費半長紅突破高點、金價飆歷史新高，11月降息近乎確定還能追風險資產嗎？

就業放緩推升降息預期，費半試圖築短底 昨(29)日美國9月JOLTs職缺數錄得744.3萬人，低於市場預期的800萬人，與前值的786.1萬人，反應颶風海倫妮(Hurricane Helene)、米爾頓(Hurricane Milton)造成的短暫扭曲，不過，就業市場出現放緩跡象，相對有利Fed 11月份利率會議上降息1碼的預期，由CME的FedWatch Tool來看，原先因10月份數據顯示美國經濟強健，按兵不動預期一度穩固在一成附近，美國9月JOLTs職缺數出爐後已完全消失，降息1碼的預期被推升至98.9%，降息2碼的預期落於1.1%，短線上「10/30 美國10月ADP就業人數、10/31 美國9月PCE、11/01 美國10月非農、失業率、11/05 美國大選、11/08 Fed利率會議。」為近兩週關注重點風向， (Fed 11月降息預期 資料來源：FedWatch Tool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 此外，Polymarket押寶2024美國大選的賭盤，共和黨總統候選人川普(Donald Trump)：民主黨總統候選人賀錦麗(Kamala Harris)在勝選預期持續擴大，撰稿時勝率分別為66.3%：33.8%，出現較為明顯的分野，川普媒體與科技集團」(Trump Media & Technology Group)昨(29)日續漲8.76%，而對川普(Donald Trump)勝選反應敏感的加密貨幣龍頭比特幣，昨(29)日也穩在7.2萬美元附近，昨(29)日四大指數終場漲多跌少，漲跌幅介於-0.36~+2.31%，其中費半長紅突破10/25前高，站穩有利緩和市場對科技股的觀望，道瓊卻仍未能搶上月線。 (Polymarket美國大選賭盤 資料來源：Polymarket)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) (Trump Media & Technology Group股價 資料來源：Google)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) (比特幣價格 資料來源：Google)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 消費者信心指數重返擴張，美元指數盤中續創波段高 昨(29)日美國9月批發庫存月率錄得-0.1%，低於市場預期的0%，與前值的0.2%， (美國9月批發庫存 資料來源：U.S. Census Bureau)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 美國8月FHFA房價指數錄得427，高於前值的425.8， 美國8月FHFA房價指數月率錄得0.3%，高於市場預期的0.1%，與前值的0.2%， 美國8月FHFA房價指數年率錄得4.2%，低於前值的4.7%， (美國8月FHFA房價指數 資料來源：Federal Housing Finance Agency)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 美國8月S&P/CS20座大城市未季調房價指數錄得334.74，低於前值的335.77， 美國8月S&P/CS20座大城市季調後房價指數月率錄得0.4%，高於市場預期的0.2%，與前值的0.27%， 美國8月S&P/CS20座大城市未季調房價指數月率錄得-0.3%，低於前值的0.04%， 美國8月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率錄得5.2%，高於市場預期的5.1%，低於前值的5.92%， 美國8月S&P/CS10座大城市未季調房價指數月率錄得-0.36%，低於前值的0.01%， 美國8月S&P/CS10座大城市房價指數年率錄得5.98%，低於前值的6.77%， (美國8月S&P CS10、20房價指數 資料來源：S&P Global)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 美國9月JOLTs職缺數錄得744.3萬人，低於市場預期的800萬人，與前值的786.1萬人， 美國10月諮商會消費者信心指數錄得108.7，高於市場預期的99.5，與前值的99.2 美國10月諮商會消費者現況指數錄得138，高於前值的124.3， 美國10月諮商會消費者預期指數錄得89.1，高於前值的81.7， (美國10月諮商會消費者信心指數 資料來源：Conference Board)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，美國人口普查局(U.S. Census Bureau)昨(29)日公布的數據顯示，9月美國批發庫存下降0.1個百分點，該數字衡量批發商庫存商品總價值的變化，估計為9,050億美元，此外，8月數字從9,048億美元上調至9,056億美元，換算月率由原本的成長0.1%上調至成長0.2%；美國9月零售庫存增加0.8%，8月零售庫存增幅從0.6%上調至0.7%，與2023年同月相比，9月零售庫存年增6.5%；美國貿易逆差成長14.9%至1,082億美元， 而美國聯邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency)昨(29)日公布的數據顯示，在8月份美國房價持續走強，月率0.3%、年率4.2%，FHFA研究與統計部副主任Anju Vajja博士對數據直言表示：「美國房價連續6個月保持溫和上漲，緩慢但持續的房價增長，以及鎖定利率的影響，導致住房負擔能力續為挑戰。」 S&P Global公布的Case-Shiller指數在數據表現上，同樣延續揚升態勢，8月份年率雖由7月份的4.8%收斂至4.2%，並且，S&P/CS10座大城市房價指數8月年率由7月份的6.77%收斂至5.98%，S&P/CS20座大城市房價指數8月年率由7月份的5.92%收斂至5.2%，不過以城市來看，紐約8月價格年增8.1%，拉斯維加斯、芝加哥分別年增7.3%、7.2%，其中紐約再度成為20個城市中漲幅最高城市，實物和數位資產大宗商品主管Brian D. Luke對本次數據表示：「過去6個月，價格繼續減速，使成長表現低於4.8%的長期平均水準。在對數據中的季節性進行平滑處理后，房價連續第15個月繼續創下歷史新高，從區域來看，所有市場都繼續保持樂觀。」 美國勞工統計局(BLS)公布的美國9月JOLTs職缺數為744.3萬人，低於市場預期的800萬人，與前值的786.1萬人，不過，本次數據顯示，職缺數由地區來觀察，南方大減32.5萬個，西部、東部、東北部的職缺數僅略有下降，為颶風海倫妮(Hurricane Helene)、米爾頓(Hurricane Milton)造成的短暫扭曲，類別區分來看，全國醫療保健和社會援助領域的空缺職位減少17.8萬個，州和地方政府(不含教育部門)職缺數減少7.9萬個，聯邦政府的空缺職位減少2.8萬個，為主要下降貢獻者，此外，裁員數部分增加16.5萬人至183.3萬人，主要來自至製造業、專業和商業服務、住宿和食品服務業所推升，裁員率由8月的1.0%上升至1.2%，為2023/03以來高，離職率由8月份的2.0%降至1.9%，顯示離職人數減少，此外，由於Boeing的罷工由9/13開始，故本次數據也涵蓋Boeing罷工帶來的影響， 美國諮商會(Conference Board)公布的數據顯示，10月消費者信心指數由9月份的99.2升高至108.7，高於榮枯線，反應消費者對當前商業和勞動力市場狀況的評估的現況指數上升14.2個百分點至138.0，反應消費者對收入、商業和勞動力市場狀況的短期展望的預期指數揚升6.3個百分點至89.1，世界大型企業聯合會首席經濟學家Dana M. Peterson對本次數據表示：「消費者信心指數月度漲幅表現為2021/03以來最佳，並且組成指數的主要5個分項表現皆有改善，消費者對當前商業狀況的評價轉為積極。在經歷幾個月的疲軟之後，對當前就業機會的看法有所反彈，可能反映更好的勞動力市場數據。對比9月數據，消費者對未來的商業狀況更加樂觀，並對未來收入保持樂觀」也持續為美國經濟強健的預期架構底部支撐，抵消部分美國9月JOLTs職缺數帶來的觀望，昨(29)日美元指數終場收跌0.04%，盤中一度續創波段高，技術面仍勉力維持沿5日線向上墊高的格局。 英國通膨加速降溫，英鎊續於半年線上整理 昨(28)日英國10月BRC商店物價指數年率錄得-0.8%，低於市場預期的-0.5%，與前值的-0.6%， 英國9月央行抵押貸款許可錄得6.56萬件，高於市場預期的6.5萬件，與前值的6.49萬件， 英國9月央行抵押貸款錄得25.41億英鎊，低於市場預期的28億英鎊，與前值的28.51億英鎊， 英國9月央行消費信貸錄得12.31億英鎊，低於市場預期的13億英鎊，與前值的13.52億英鎊， 英國9月M4貨幣供應月率錄得0.6%，高於前值的-0.1%， 英國9月M4貨幣供給年率錄得3.5%，高於前值的1.7%， (英國央行貨幣與信貸報告_9月抵押貸款審批 資料來源：Bank of England)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，昨(29)日英國觀察通膨的指標之一，BRC商店物價指數，在10月年率由9月份的-0.6%進一步擴大至-0.8%，並低於近3個月的均值-0.6%，也為2021/08以來最低，英國零售協會執行長 Helen Dickinson OBE對此表示：「商店價格連續第三個月小幅下跌，陷入通縮。食品通膨有所緩解，尤其肉類、魚類和茶葉以及巧克力和糖果，因為零售商為顧客提供明顯的季節優惠，隨秋季時裝銷售迎來拐點，價格自1月以來首次小幅上漲，對家庭來說，價格通膨持續緩解是受歡迎的，但目前下降趨勢，易受到持續的地緣政治緊張局勢、氣候變遷對糧食供應的影響以及計劃和滯後的政府監管造成的成本的影響。與其他行業相比，零售業繳納的稅款已經超過了其應有的份額，財政大臣切爾·里夫斯(Rachel Reeves)將利用秋季預算放寬零售業的商業稅率，將所有零售物業的商業費率下調20%，這有利零售商能夠繼續向顧客提供盡可能最好的價格。」 而英國央行(Bank of England)昨(29)日公布的貨幣報告中，9月個人抵押貸款債務淨借款下降3億英鎊至25億英鎊，為連續3個月表現成長後首次下降，淨抵押貸款年率由8月的0.7%升高至0.9%，延續2024/04以來的上升趨勢，而做為未來借款指標的抵押貸款許可，9月份增加700件至65.6萬件，為2022/08(7.2萬件)以來最高，消費信貸部分，9月份由8月的14億英鎊小降至12億英鎊，其中，信用卡淨借款由8月的5億英鎊降至4億英鎊，於其他消費信貸(車貸與個人貸款)則由8月份的9億英鎊降至8億英鎊，令9月費的所有消費信貸年率，由8月的7.7小幅滑落至7.55%，信用卡借款年增率由8月的10.0%降至9.5%，不過其他形式的消費信貸年增持穩在6.6%，昨(29)日英鎊/美元終場收漲0.34%，向上突破10日線反壓。 德國消費者信心復甦，歐元消化10日線反壓 昨(29)日德國11月Gfk消費者信心指數錄得-18.3，高於市場預期的-20.5，與前值的-21， (德國11月Gfk消費者信心指數 資料來源：Gfk<NIQ>)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，GfK和紐倫堡市場決策研究所(NIM)昨(29)日發布的報告顯示，德國11月Gfk消費者信心指數，反應德國消費者信心復甦腳步持續，為2022/04以來高，並且11月的消費者景氣指數預期，由10月份的-21持續攀高至-18.3，報告提及，成長主要來自收入預期改善，以及購買意願上升推動，其中，營收預期成長3.6個百分點至13.7點，對比2023同期明顯升高29個百分點，而大環境通膨下降，多行業薪資明顯成長，有利消費者的實際收入成長後的消費動能，於消費者購買意願上升2.2個百分點至-4.7個百分點，為2022/03以來高，NIM的消費者專家Rolf Bürkl指出：「消費者景氣持續改善。現已攀升至2022/04以來高，消費者景氣水準仍然很低，危機、戰爭和物價上漲所造成的不確定性依然存在，阻礙了實際收入成長等鼓勵消費的因素充分發揮作用，有關企業破產數量不斷增加以及裁員或將生產轉移到海外的計劃的報導也阻礙消費者信心的復甦力度。」昨(29)日歐元/美元終場收漲0.06%，震盪消化10日線反壓。 觀望大選變數，金價創新高 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險與房市利空，雖有中國人行出台各項救市政策，短線消弭部分觀望，但中國經濟下行，內需不足，失業仍高，外企離場，寫字樓空置率居高不下，職缺數萎縮，地方政府赤字深化新政策推行難度，加上恆生、上證指數動能轉疲後，恆生先行失守月線未能搶回，也令觀望延續，此外，其餘西方國家，各大央行利率逐步調降但仍處高位，不過Fed、歐央(ECB)、英央(BOE)皆進入降息，有利為不孳息的金市多方底部架構支撐 而短線美國11/05的總統大選部份，勝選賭盤共和黨總統候選人川普(Donald Trump)與民主黨總統候選人賀錦麗(Kamala Harris)差距再度拉開，風險性資產比特幣持續在7.2萬美元關隘有守，不過，2、3、5、10、20年期美債殖利率處創波段高後熄火收跌，相對為不孳息的金市多方讓出表現空間，只是，本週同有重點數據公布，加上科技股財報同有不確定性，昨(29)日在避險需求續強的背景下，黃金/美元終場震盪收漲1.17%，以2,774.53美元/盎司作收，創歷史新高，維持「技術面失守月線前多頭格局延續」的既有看法， 短線在11月Fed利率會議前，就業、PMI數據穩定，Fed焦點回轉重新關注通膨，中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨出現回彈疑慮時，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。 雲端營收強勁，獲利優於預期，Alphabet盤前漲逾5% 油市上，中長期供給減產展望，10/02 OPEC+聯合部長級監督委員會(JMMC)在會後聲明表示：「JMMC強調實現完全和規和補償的重要性，委員會也會繼續評估油市狀況。」後續減產動態留意12/1 JMMC會議， 而中東戰事部分，因上週六(26)以色列空襲伊朗進行報復，但並未鎖定石油與核能設施，加上中國經濟數據並未顯著復甦，德國消費者信心回溫，不過製造業數據並未明顯改善等因素交雜，影響需求面預期，昨(29)日美、布油，終場分別收跌0.76%、1.44%，續往10/1長紅前低靠攏， 中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 營收獲利優於預期，Alphabet盤前漲逾5% S&P500指數11大板塊跌9漲2，資訊科技、通訊服務2大板塊終場收漲1.35%、0.94%，表現較佳，公用事業、能源2大板塊終場分別收跌2.14%、1.52%，表現較弱。成分股中，Cadence、Incyte終場分別收漲12.53%、12.04%，表現最佳，Stanley Black & Decker、Ford終場分別收跌8.77%、8.44%，表現最弱。尖牙股全數收漲，Meta漲幅2.62%，Amazon漲幅1.30%，Netflix漲幅1.38%，Apple漲幅0.12%，Alphabet漲幅1.78%。 道瓊成分股跌多漲少，Salesforce、Boeing終場分別收漲1.74%、1.52%，表現較佳，Home Depot、Coca-Cola終場分別收跌1.94%、1.66%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，IPG Photonics、Monolithic Power Systems終場分別收漲7.29%、4.80%，表現較佳。僅Intel終場收跌0.09%，表現較弱。 值得留意的是，Alphabet昨(29)日盤後公布2024財年第三財季營運報告，季度營收882.7億美元，年增15.09%，高於LSEG預期的863億美元，營業利益285.21億美元，年增33.63%，營益率32%，年增4個百分點，淨利263.01億美元，年增33.58%，調整後EPS 2.12美元，對比2023同期的1.55美元，年增36.77%，高於LSEG預期的1.85美元， (Alphabet 2024財年第三財季營運報告 資料來源：Alphabet)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 分項來看，Google搜尋營收493.85億美元，年增12.17%，YouTube廣告營收89.21億美元，年增12.18%，Google網路營收75.48億美元，年減1.57%，三者結合而成的廣告收入錄得658.54億美元，年增10.40%，表現持續成長，此外，Google訂閱、平台和設備營收106.56億美元，年增27.28%，Google雲端營收113.53億美元，年增34.97%，綜上來看，可以發現主要營收來源仍為搜尋營收，但YouTube廣告營收持續成長， Alphabet財務長Anat Ashkenazi表示：「計劃在現有的工作基礎上繼續推精簡成本措施，同時評估在哪方面可以加速，並調整資源以投入更具吸引力的機會。」商務長Philipp Schindler表示：「AI語言模型Gemini使YouTube能夠向觀眾推薦更相關、更即時且個人化的內容。」今(30)日盤前股價大漲逾5%。 (Alphabet 2024財年第三財季營運分項 資料來源：Alphabet)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) (Alphabet 股價 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 原台股盤後部份：連結點我 → 《Q3 淨利年增 8 倍，單季賺贏上半年》 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

輝達財報一度壓回美股0.25%，標普站上6500點還能追NVDA、AMZN嗎？

輝達(NVIDIA)最新的財報結果在週四早盤讓主要指數一度下跌約0.25%，不過隨後標普500指數反彈，首次收於6,500點以上。這一現象顯示，儘管短期市場波動，輝達的財務表現仍對整體市場有顯著影響。 亞馬遜股價表現落後於科技巨頭 截至週三，亞馬遜(AMZN)的股價今年上漲超過4%，但仍落後於「七大科技巨頭」中的其他公司，如Google母公司Alphabet(GOOGL)、Meta(META)和輝達(NVDA)。這也反映出科技類股的競爭激烈，投資人需關注個別公司在不同時期的表現。 專家建議長期投資，忽略短期市場噪音 Trivariate Research建議投資人專注於長期持有的「複合型」股票，並忽略短期市場的噪音。這樣的策略可能有助於在市場波動中保持穩定的投資組合，尤其是在科技股持續引領市場的情況下。

美股四大指數拉回、台積電ADR重挫3.69%，台股短線漲多這裡還能追嗎？

由於市場普遍關注2024 Fed降息時程與幅度，各大官員陸續出面打壓樂觀情緒，昨(20)日費城聯儲主席哈克(Patrick Harker)表示「開始降低利率很重要。不需要太快行動，也不會立即這麼做。應該保持當前的利率不變，並開始降低利率。」對比其餘官員說法，哈克(Patrick Harker)的立場態度明顯溫和，而(Patrick Harker)也同時指出「現階段企業目前面臨的最大挑戰是資金成本，但降低借貸成本將支持這一點。」也有利借貸成本回落後，強化市場對於美國經濟軟著陸的看法，只是短線強漲，昨(20)日四大指數仍出現短線修正，終場全數收跌，跌幅1.27~2.86%，其中，費半跌幅最重。 回觀台股，由資金面來看，昨(20)日美元指數震盪收跌漲0.29%，於技術面失守11/29前低後仍嚐試搶回，維持「站穩11/29前低之前，相對有利新台幣多方」的看法，而市場關注的台積電ADR，昨(19)日終場收跌3.69%，技術面長黑摜破5、10日短均，相對不利於今(21)日加權多方延續氣勢。 美股主指部分，技術面上，道瓊、費半接連創歷史新高後，昨(20)日技術面接連失守5日線，S&P500未能突破2022/01/04前高後跟隨短線技術修正，失守5日線，那指回測2022/03/29前高，失守前維持站穩有利劍指2021/11/22前高的看法，亞股部分，韓股今(21)日開低震盪，失守5日線前維持站穩11/30前高有利劍指8/1前高看法，日經今(21)日向下跳空開低，回測月線，韓股多方格局、日經震盪格局未失前有利加權多方，台股部分，昨(20)日加權終場收漲58.65點，OTC櫃買指數收漲0.53%，資金多有朝低檔績優族群，以及2024復甦族群換手，仍應留意部分短線強漲破線，於大盤熄火回檔時的修正風險，搶短者宜留意成本嚴守停損紀律。 前一交易日台股晚報 → https://cmy.tw/00AupO 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》 文章相關標籤

FOMC今夜拍板、油價飆近百元壓科技股估值，台股與美股科技現在該縮手還是撿便宜？

今日盤前最大焦點是聯準會FOMC會議聲明，預計美東時間下午2點公布，市場普遍預期利率維持不變，但真正牽動科技股與台股供應鏈的關鍵在於聲明措辭與後續記者會透露的降息路徑。此外，油價單日暴漲逾3.5%、黃金回落，通膨預期再度升溫，讓市場對Fed鴿轉的期待打折，期貨盤顯示那指與小羅素雙雙走弱，盤前氣氛明顯轉為觀望。 01. FOMC今晚拍板，降息路徑成科技股估值關鍵 聯準會FOMC於美東時間下午2:00公布利率決策，市場幾乎一致預期維持聯邦基金利率於3.50%至3.75%不變。真正的市場移動變數在於聲明用詞是否強調「通膨仍有上行風險」、點陣圖修正方向，以及鮑爾記者會的語氣鬆緊。若聲明偏鷹，科技股估值將面臨壓力；若聲明開啟秋季降息窗口，那指可望重拾動能。目前10年期公債殖利率4.36%、2年期3.84%，利差倒掛收窄，顯示市場對中長期利率走向仍有分歧。盤前那指期貨已跌約0.8%，部分資金提前避險。 📌 FOMC會議當日往往出現「買謠言賣事實」效應，尤其科技股在高估值環境下對鷹派措辭的敏感度遠高於其他板塊；今晚鮑爾若未明確排除年內降息，短期反彈空間仍在，反之則可能觸發科技股快速補跌。 ▲ 多頭觸發：鮑爾記者會明確暗示秋季降息窗口開啟 ▲ 多頭觸發：FOMC聲明刪除或弱化通膨上行風險措辭 ▼ 空頭觸發：聲明強調通膨仍具黏性、降息條件未達 ▼ 空頭觸發：點陣圖顯示2026年降息次數由2次下修至1次或以下 02. 油價單日飆逾3.5%，通膨預期捲土重來 受伊朗與以色列衝突升溫影響，西德州原油近月期貨收盤接近100美元關口（99.93美元，+3.69%），布蘭特原油亦升破111美元（+2.8%）。油價急漲直接強化市場對通膨持續性的擔憂，壓縮聯準會在年內降息的操作空間。能源成本走高也將衝擊企業利潤率，尤其對運輸、製造、消費類股影響較大。黃金則同步回落1.82%，顯示部分資金從避險資產中退出，轉向實物能源資產。VIX收在17.83（-1.05%），情緒尚未恐慌，但盤前期貨走勢顯示投資人正在收縮風險敞口。 📌 油價重返百元關口是2026年以來的重要心理門檻，若地緣局勢持續惡化推升至105美元以上，通膨黏性論述將大幅強化，Fed年內降息的市場定價將被迫重新定價，對那指科技股估值構成系統性壓力。 ▲ 多頭觸發：伊以停火協議或外交緩和訊號出現，油價快速回落 ▲ 多頭觸發：原油庫存數據大幅高於預期，壓低能源期貨 ▼ 空頭觸發：中東衝突進一步擴大，油價突破105美元 ▼ 空頭觸發：油價維持高位超過一週，PCE通膨預期隨之走升 03. 耐久財訂單今早公布，製造業景氣再受考驗 美國耐久財訂單將於美東時間上午8:30公布，前值為-1.4%，若再次負增長將連續兩個月萎縮，顯示企業資本支出動能受壓。扣除運輸設備的核心耐久財訂單前值為+0.8%，市場將重點觀察這一項能否維持正增長，以判斷製造業基本面韌性。對台灣投資人而言，核心資本財訂單（扣除國防與運輸）是評估美國企業科技投資意願的重要先行指標，直接牽動台灣半導體與電子設備出口前景。 📌 耐久財數據通常在非農與FOMC發布日之間扮演橋接角色，單日市場反應有限，但若核心數據連續走弱，將加強「景氣放緩+通膨持續」的滯脹敘事，對高估值成長股最為不利。 ▲ 多頭觸發：核心耐久財訂單月增超過1%，顯示企業資本支出動能恢復 ▲ 多頭觸發：扣除國防的訂單同步回升，製造業景氣確認觸底 ▼ 空頭觸發：核心耐久財訂單再度負增長，滯脹憂慮升溫 ▼ 空頭觸發：整體耐久財訂單連續第二個月萎縮，超出市場預期下行幅度 04. 日經跌逾1%、恆生跌近1%，亞股先行回調 今日亞洲主要股市普遍走弱，日本日經225下跌1.02%至59917點，香港恆生下跌0.95%，均反映市場在FOMC決策前的避險情緒。歐洲股市相對穩定，英國富時微漲0.11%，德國DAX小跌0.27%，顯示地緣政治風險主要衝擊亞洲市場。美元指數小幅回升至98.64，整體仍偏弱，但油價飆升帶來的通膨憂慮已對亞洲資產造成壓力，台股今日亦可能面臨外資觀望情緒。 📌 亞股同步走弱但VIX仍在低位，顯示這是「預防性減碼」而非恐慌式出場，若FOMC聲明偏中性，亞股跌幅有望在明日收斂；反之若鷹派超預期，跌幅將擴大。 ▲ 多頭觸發：FOMC聲明後市場情緒好轉，亞股跌幅收斂並吸引逢低買盤 ▲ 多頭觸發：日圓走弱有限，日本出口股維持支撐 ▼ 空頭觸發：Fed鷹派超預期，亞股隔日跟跌幅度擴大 ▼ 空頭觸發：中東局勢惡化引發全球風險趨避，資金持續流出亞洲股市 05. 能源股逆市飆漲，XOM、CVX成盤前焦點 油價單日暴漲逾3.5%，直接利好能源板塊，埃克森美孚(XOM)與雪佛龍(CVX)料成今日盤前最具漲升動能的個股。反觀科技股、消費股因通膨隱憂與Fed不確定性承壓，那指期貨盤前已跌約0.8%。台灣投資人習慣聚焦AI與半導體鏈，但今日能源與科技的板塊輪動訊號值得關注，可作為評估市場風險偏好的指標。若資金持續從成長股轉入能源與價值股，意味著市場對「高利率更久」情境的定價正在升高。 📌 油價衝擊在盤中往往形成板塊輪動而非整體指數崩跌，能源股短線強勢但需留意油價回落的反轉風險；真正值得追蹤的是科技股在油價高位下能否守住近期反彈高點，那才是風險偏好的試金石。 ▲ 多頭觸發：油價高位帶動能源股財報預期上修，XOM、CVX上調指引 ▲ 多頭觸發：整體市場寬度維持，僅能源板塊強勢但其他板塊未見系統性賣壓 ▼ 空頭觸發：油價走高壓縮企業利潤率，消費與工業股財報前景下修 ▼ 空頭觸發：科技股估值重評，FANG+大型股出現明顯賣壓 基本情境｜FOMC聲明措辭鬆緊 今日盤面最可能的情境是：開盤前因油價飆升與亞股走弱形成壓力，那指期貨維持小跌格局；午後2點FOMC聲明公布後市場快速消化。基本情境下，Fed維持利率不變、聲明措辭中性偏謹慎，不明確承諾年內降息，市場在短暫波動後逐步回穩，科技股守住近期支撐位。若聲明鴿派（提到降息條件逐漸成熟），可觸發短線反彈；若鷹派（強調通膨黏性、推遲降息），油價高位與緊縮預期雙重夾擊，科技股恐面臨較大跌幅。整體來說，今日是典型的「等待型交易日」，建議台灣投資人避免在聲明前大幅加碼。 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。