華城(1519)訂單看到2028，AIDC成長能不能撐起電機概念股評價？

定穎投控、AES-KY、華城、裕民盤後焦點：第四季展望與營運動能一次看

盤後資訊聚焦定穎投控(3715)、AES-KY(6781)、華城(1519)、裕民(2606)與家登(3680)等個股，主軸集中在產品組合改善、訂單出貨、備援電池新應用與散裝航運運價變化。 定穎投控(3715)方面，受惠產品組合優化與黃石二廠效率改善，8月自結每股獲利達0.49元，單月獲利表現明顯升溫。展望第四季，因自動駕駛相關產品加入量產，法人估營收可能與第三季持平，但獲利有機會進一步走升。從中長期來看，定穎持續深耕車用領域，尤其是智慧車載與高階車用應用，明年營運有機會挑戰新高。 AES-KY(6781)則持續朝非IT應用擴張。雖然電動二輪載具仍受庫存調節影響，但伺服器備援電池(BBU)已有新機型訂單，對毛利率形成支撐。未來還有電信基地台備援電池、工業載具與電動車啟動電池等產品將陸續進入量產，產品組合可望更加多元，降低對單一應用的依賴。 華城(1519)在手訂單排程仍然緊俏，第四季通常是年度旺季，並可望受台電電網訂單與外銷美國訂單出貨帶動。法人估第三季營收約32.5億元，第四季有機會逼近40億元，全年營收可望挑戰歷史新高，反映重電需求與接單動能仍在。 裕民(2606)所屬散裝航運，近期受到中國十一長假影響，中小型船舶日租金走勢較弱，但海岬型船租金仍維持向上。法人指出，海岬型行情持續走高，有利裕民、新興(2605)、中航(2612)等航商第四季營運表現；若長假後運價回升，散裝航運的季節性旺季效應也值得持續觀察。 整體來看，這份盤後焦點主要反映四條主軸：車用電子與智慧車載、備援電池多元化、重電訂單出貨，以及散裝航運運價回升。

大盤守穩5日線、記憶體與儲電族群續強，前高能否站穩？

本文重點在於大盤技術面仍守在5日均線之上，盤勢連續兩天呈現十字整理，但整體短多結構尚未被破壞。作者提到，後續需觀察前段時間箱型區間的上緣是否失守，以及前波高點能否站穩，因為目前指數已回到相對高位，接近前高時容易出現震盪。 族群表現方面，記憶體與儲電能源相關類股延續小漲，文中點名威剛 (3260)、十銓 (4967)、南亞科 (2408)、華城 (1519) 等個股近期表現不差。其中十銓在投信買超後上漲約 5%，華城則在關鍵主力買超後，經過一週也開始上攻。 文章也提到【貪婪恐慌指數】已不再處於恐慌狀態，市場情緒轉為偏貪婪。作者的觀察是，若手上已有部位，可以先續看後市，若出現利多則可彈性評估獲利出場；同時也強調，等待下一次恐慌出現時，再考慮進場機會。整體語氣偏向籌碼與盤勢教學，並提醒短線波動若已影響生活，應回到適合自身風險承受度的投資方式。

華城(1519)重電、充電樁與綠能需求升溫，成長動能怎麼看？

華城(1519)是國內重電機設備大廠，變壓器產品具備國內容量最大、電壓最高的優勢。公司海外市場以美國為主，近年也陸續切入美國重點電力公司，客戶案件與訂單呈現穩定成長。 在充電樁產業方面，華城旗下子公司華城電能發展自有品牌EVALUE，營運站點達178站，全台市佔率超過7成，是台灣最大的第三方充電營運商。隨著電動車滲透率提升，市場對充電樁的需求也可能持續增加。 另外，在淨零排放與再生能源趨勢下，各國對風電、太陽能等高電壓變電器需求提升。華城也參與風機機艙組裝與綠能相關設備，若綠能比重持續提高，相關業務有機會成為公司後續成長來源。 財務面來看，華城12月營收為25.75億元，月增52.2%，年增103.9%；Q3營收36.44億元，季增17.46%，年增121.58%；Q3毛利率32.88%，Q3 EPS為2.73元，季增31.25%，年增425%。 近五日股價漲幅為6.41%，三大法人合計買超3149.37張，其中外資買超3419.87張、投信賣超320.4張、自營商買超49.9張。

中興電(1513)受惠重電接單與儲能商機，訂單能見度看到2029年

中興電(1513)近期受惠於重電設備接單增加、產能擴充進度優於預期，以及儲能、台電開關、離岸風電統包工程等商機挹注，營運成長動能受到市場關注。國內電價調漲與國際市場供需失衡等因素，也使其基本面更受法人看好。根據券商報告，中興電今年有望爭取600億元案量，並預估可取得其中300億元訂單。中興電同時是國內唯一獲得台電345kV氣體絕緣開關認證的廠商，訂單能見度已達2029年。近五日股價上漲21.48%，三大法人合計買超18884.574張，其中外資買超12804.22張、投信買超303.307張、自營商買超5777.047張。

東元(1504)股利配2元、AIDC供應鏈佈局加速

東元電機(1504)召開股東常會，通過前一年度財報與盈餘分配案，決議每股配發現金股利2元，配發率82.6%。公司合併營收達590.9億元，年增約7%，主要動能來自離岸風場與台電強韌電網等工程收入。 東元表示，未來將積極切入全球人工智慧資料中心（AIDC）基礎建設供應鏈。相關業務佔電力能源事業比重已由過去約10%提升，今年有望突破30%，並朝50%目標推進。產線建置方面，東元在台灣設立變壓器、無人機動力系統及千噸級冰水主機等新產線；東南亞則在馬來西亞檳城建置匯流排生產工廠，以就近供應大型資料中心電力設備需求。 海外擴展與併購方面，東元近兩年內已完成四起併購案，五月並完成與馬來西亞 Dynaciate Engineering 的併購簽約，藉此加速拓展東南亞基礎建設與模組化預製產品市場。子公司 NCL Energy 亦取得美國雲端業者於馬來西亞與泰國的超大規模資料中心機電標案，金額約25億元。東元同時透過策略結盟取得鴻海(2317)國內外新廠設備訂單，未來持續聚焦北美及東南亞市場，布局電力能源與機電工程業務。

東元(1504)股利配發2元　切入AIDC資料中心供應鏈、海外併購加速

東元電機(1504)於股東常會通過前一年度財報與盈餘分配案，決議每股配發現金股利2元，配發率達82.6%。根據財報，東元合併營收達新台幣590.9億元，年成長約7%，主要成長動能來自離岸風場與台電強韌電網等工程收入。 在未來營運與市場佈局方面，東元表示將積極切入全球人工智慧資料中心（AIDC）的基礎建設供應鏈。相關業務目前佔電力能源事業比重已由過去約10%提升，今年有望突破30%，未來目標朝50%推進。產線建置方面，東元在台灣設立變壓器、無人機動力系統及千噸級冰水主機等新產線；東南亞則於馬來西亞檳城建置匯流排生產工廠，就近供應大型資料中心電力設備需求。 在海外擴展與併購策略上，東元近兩年內已完成四起併購案。其中，5月完成與馬來西亞Dynaciate Engineering公司的併購簽約，藉此加速拓展東南亞基礎建設與模組化預製產品市場。此外，東元旗下子公司NCL Energy亦取得美國雲端業者於馬來西亞與泰國的超大規模資料中心機電標案，總金額約新台幣25億元。東元同時透過策略結盟取得鴻海(2317)國內外新廠設備訂單，未來將持續聚焦北美及東南亞市場，布局電力能源與機電工程業務。

中興電(1513)訂單能見度到2031年，半導體與AI基建題材怎麼看

中興電(1513)受惠於電網升級與綠能轉型，在手未實銷訂單逾400億元，部分訂單能見度直達2031年。公司近期在半導體與AI基礎建設領域也有進展，高壓氣體絕緣開關(GIS)已獲國內晶圓半導體大廠認證，預計今年第四季開始逐步出貨；同時切入AI資料中心工程統包與建置，擴大參與基礎建設市場。另規劃下半年啟動具國際認證的綠電售電服務，並力拚氫能事業達成損益兩平。公司決議配息6元，訂於7月9日進行除息交易。法人指出，中興電積極改善缺工問題，跨足半導體供應將有助於整體營運結構轉佳，加上外銷市場布局穩步推進，為中長期獲利成長增添動能。 盤中觀察部分，隨著綠能建置與AI自動化應用持續擴散，資金在重電與工具機相關族群間輪動。東台(4526)專注客製化與智慧製造解決方案，盤中股價大漲逾9%；高力(8996)具伺服器散熱與氫能雙重題材，漲幅超過9%；亞崴(1530)為大型CNC加工中心機製造商，股價強攻逼近漲停；直得(1597)專攻微型線性滑軌與自動化關鍵元件，股價上漲近7%。整體來看，中興電憑藉在手訂單與跨足半導體設備的進展，成為重電與自動化族群的觀察焦點；後續可留意新訂單實際貢獻、外銷拓展效益與電網建置預算執行情況。

中興電(1513)訂單看至2031年，重電與AI基建熱度升溫

中興電(1513)受惠電網升級與綠能轉型，在手未實銷訂單逾400億元，部分能見度直達2031年。公司在半導體與AI基礎建設也有新進展，包括高壓氣體絕緣開關(GIS)獲國內晶圓半導體大廠認證，預計今年第四季起逐步出貨；同時切入AI資料中心工程統包與建置，並規劃下半年啟動具國際認證的綠電售電服務，氫能事業則力拚損益兩平。公司決議配息6元，除息交易日為7月9日。 法人看法指出，中興電(1513)改善缺工問題、跨足半導體供應鏈，並推進外銷市場布局，有助於營運結構與中長期獲利動能。盤面上，電網升級與綠能建置題材也帶動重電與工具機、自動化族群輪動，東台(4526)、高力(8996)、亞崴(1530)、直得(1597)盤中皆有明顯資金關注。 整體來看，這篇內容聚焦在重電設備、半導體基建、AI資料中心與綠能轉型的交集，並延伸到傳產電機與自動化概念股的盤中表現。

文曄(3036)收購 Future Electronics 後飆 65 %！華城(1519)、智邦(2345)、祥碩(5269)誰最有後勁？

10/5火力集中強勢個股 1. 文曄(3036) 2. 華城(1519) 3. 智邦(2345) 4. 祥碩(5269) 新「金獎牌」 5. 碩天(3617) 新「金獎牌」 文曄(3036) 半導體 IC 通路商文曄(3036)在 9 月 14 日宣布收購加拿大商 Future Electronics 全部股權案之後股價一路往上漲，今（5）日開高走高，一度衝達 121.5 元，寫下歷史新高價，在併購效益誘人下，吸引買盤持續湧進，統計 14 個交易日股價飆漲 65.75%。 文曄宣布以 38 億美元（約台幣 1,216 億元）現金收購加拿大 IC 通路商 Future Electronics 公司 100% 股份；在收購完成後，將進一步推升文曄的產業地位。 文曄因現金收購加拿大 IC 通路商 Future Electronics 公司，推升股價上漲，被列為注意股，日前依證交所要求公布今年 8 月自結數，單月稅後純益 6.82 億元，年減 11%，每股純益 0.77 元；法人看好文曄的併購效益，預估明年獲利可望翻倍成長。 華城(1519) 重電廠華城(1519)在手訂單排程相當緊俏，今年 Q4 將如往年一般進入全年的最旺季，在台電電力電網訂單、以及外銷美國的訂單如排程出貨支撐之下，今年 Q4 可望交出 20% 以上的季增率，為 2023 年全年營收創高畫下強勁句點。 華城雖尚未公告 9 月營收，法人估今年 Q3 營收約為 32.5 億元，季增 5%、年增幅度則在翻倍左右，而 Q4 在訂單集中出貨帶動下，單季營收應可交出逼近 40 億元、季增 20% 以上的水準。 華城今年前 8 月營收為 68.46 億元，年增 59%。法人看好，華城今年全年應收可挑戰 120 億元左右的歷史新高。 智邦(2345) 法人分析，目前 AI 伺服器市場，輝達（NVIDIA）、超微(AMD)市占率各為六成、一成，台光電估計占輝達份額八成以上，包括開放加速器模組（OAM）、通用基板（UBB）等大小版及周邊交換器，推估全球 AI 伺服器銅箔基板市占達六成，後市展望樂觀。 智邦方面，下半年進入傳統旺季，法人指出，智邦短期 Smart NIC 業務將因客戶產品轉換而調整需求，且 ODM 客戶與 AI 相關性較低，出貨動能相對平淡。不過，由於採用於 AI 的 Smart NIC 在製程上將較現有產品更為先進，法人看好將帶動平均單價顯著提高，並拉抬智邦營收占比逾二成的 Network Application 產品線毛利率走揚。 先前 Arista、Celestica 等網通廠同步看好 AI 將帶動資料中心交換器需求，法人認為，智邦主要北美客戶今年仍以 400GbE 規格交換器為主要需求，並逐漸轉移至 800GbE 相關產品，持續看好產品競爭力將帶來後續動能。 祥碩(5269) 即將進入第 4 季，IC 設計也進入傳統季節性淡季，儘管第 3 季表現並不差，價格也大多落底，但今年普遍衰退已經成定局。展望明年，IC 設計業者備戰重點將有三，包含成本、新品、新市場等。今年底可以觀察的是庫存水位是否已經趨於正常，不少零組件已經逐步恢復正常水位，像是驅動 IC、PC 周邊 IC 等，但也有集中在中國消費性市場的 MCU 產業尚未明顯恢復正常水準，與整體景氣息息相關。庫存水位連動的就是晶圓廠的新投片成本，儘管台積電(2330)價格尚未鬆動，但不少二線廠商已經有不少有條件的折讓優惠，因此，若是自家庫存水位已經趨於正常，新增的投片就有機會將成本端獲得不錯的控管機制，將毛利率止跌回穩。 祥碩(5269)鎖定 USB4 新規格轉換商機，陸續推出自有品牌新產品 USB4 逐步量產出貨之外，包含 PCIe Gen 4 封包交換器（Packet Switch）IC 也有望將開始量產。或是類比 IC 廠商茂達(6138)則是針對 DDR5、網通、Mini-LED 背光等新興領域布局，也將逐步發酵。 碩天(3617) 碩天(3617)...

大同(2371)切入北美變壓器供應鏈，AI電力商機與高殖利率題材並存

大同公司積極布局 AI 時代電力商機，近日參展美國電力產業重要展會，首度完整展示北美市場產品布局，並打入北美變壓器供應鏈。受惠於全球 AI 資料中心擴建與美國電網汰舊換新需求，大同(2371)取得美國太陽能案場訂單，現場也成交聚焦亭置式與桿上型變壓器的訂單，預計於 2026 至 2027 年陸續出貨。 法人機構指出，大同海外重電事業表現亮眼，氫能源產品開始貢獻營運，近期公告殖利率達 11.1%，具備高現金殖利率題材。不過，部分法人也提醒，公司過往獲利較依賴業外處分利益支撐，本業短期表現仍需觀察。 大同(2371)為台灣老牌家電與機電能源大廠，目前總市值約 603.3 億元。2026 年 4 月合併營收為 41.38 億元，年減 3.5%，表現相對平穩；3 月營收則為 42.61 億元，年增 8.02%。隨著北美中小型電力設備訂單陸續出貨，後續可持續關注海外業務對整體營收的實質挹注。 籌碼面方面，截至 2026 年 5 月 20 日，三大法人單日合計賣超 6,046 張，其中外資調節 6,530 張，投信則小幅買超 596 張。近 5 日主力買超比例降至 -16.8%，顯示短期籌碼集中度偏弱、賣方力道較強；但官股庫存逾 24 萬張，持股比率為 11.54%，具一定防守力道。 技術面來看，大同 5 月 20 日收盤價為 28.05 元，股價自 4 月中旬 33 元高點回落，已跌破短期均線與月線，均線呈下彎。近期下跌過程伴隨外資賣盤，且近 20 日成交量震盪萎縮，顯示低接買盤轉趨保守。短線上方仍有套牢壓力，量能續航力不足，後續需留意前波低點附近是否能建立有效支撐。 整體來看，大同(2371)受惠於 AI 基礎建設與北美電網升級趨勢，長線海外訂單能見度提升；但短期受制於外資與主力調節，技術面仍處於弱勢整理格局。後續可觀察法人賣壓是否收斂、北美訂單交貨進度，以及每月營收成長表現。