力成（6239）僅剩元富喊多？從目標價307元與EPS預估拆解背後風險與成長假設

ServiceNow腰斬後本益比仍54倍，AI顛覆壓力下這價位還敢買嗎？

AI顛覆傳統軟體模式引發市場擔憂 ServiceNow(NOW)在4月份股價回跌約15.5%，主要原因來自財報發布後的沉重賣壓。儘管第一季財報表現優於市場預期，卻無法消除投資人對其商業模式可持續性的疑慮。市場擔憂如Anthropic的Claude等AI工具將顛覆傳統軟體產業，這股恐慌情緒導致軟體類股今年以來面臨顯著下挫。 新興AI工具崛起削弱企業軟體需求 雖然目前從財務數據上還看不出AI對傳統軟體公司的實質打擊，但Anthropic的營收正呈現爆發性成長。市場傳聞顯示，越來越多中小型企業開始嘗試運用AI工具來開發客製化軟體，不再依賴大型企業軟體供應商。投資人擔憂這股趨勢將持續發酵，進而侵蝕傳統軟體供應商的市場份額與定價能力。 瑞銀降評與AI模型未公開引爆首波跌勢 這波股價拉回可分為兩個階段。4月第二週，ServiceNow(NOW)宣布其Mythos AI模型因過於強大、恐遭利用於網路安全漏洞而無法對外公開，股價隨後跟隨科技類股下挫。緊接著，瑞銀(UBS)考量應用軟體面臨的預算壓力，認為領先優勢正在消退，將其評等從「買進」調降至「中立」，進一步加重了股價的跌勢。 獲利結構轉型導致毛利率面臨持續壓力 在第一季財報發布後，股價再度出現跳水。即便營收與獲利皆符合預期，但單季毛利率從79%降至75%，引發市場對獲利能力的擔憂。這項數據反映了公司正從以使用者授權數計費的傳統模式，轉向Now Assist等AI產品，這項轉型預期將使毛利率持續面臨壓力。此外，儘管股價已從高點回跌超過50%，但以美國通用會計準則計算的本益比仍高達54倍，即使營收能穩定維持20%的成長，投資人仍對其高估值持保留態度。 ServiceNow專注企業IT自動化與雲端服務 ServiceNow(NOW)提供軟體解決方案，透過SaaS交付模型協助企業建構並自動化各種業務流程，主要專注於為企業客戶提供IT功能服務。公司從IT服務管理起家，近期更將工作流程自動化擴展至客戶服務、人力資源及安全營運等領域，同時提供應用程式開發平台即服務。前一交易日ServiceNow(NOW)收盤價為89.05美元，下跌2.96美元，跌幅3.22%，成交量達23,117,896股，較前一日增加1.59%。

世芯-KY、力成、大立光、祥碩入列！2024/01/31 券商報告一次看，現在該跟單還是觀望？

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力成(6239)飆到223元漲停爆量回攻，短線急彈還能追嗎？

力成 (6239) 股價上漲，盤中漲幅達 9.85%，報價 223 元亮燈漲停，短線空方壓力明顯被多頭反手吞噬。這波急攻主因來自市場再度聚焦 AI 伺服器與先進封裝題材，FOPLP 量產時間軸與 CPO／矽光子佈局帶出中長期成長想像，加上近期月營收連三個月年成長逾三成，基本面動能明確。雖然先前主力與法人偏空調節、技術面一度轉弱，但在高階封測產能滿載、FOPLP 資本支出上修等利多預期下，今日出現資金強勢回補與題材輪動卡位盤，短線轉為多頭主導。後續需觀察漲停鎖單穩定度與隔日追價力道，確認是否啟動新一波波段。 技術面來看，力成先前股價一路跌落至中長期均線之下，日、週、月 KD 與 RSI 同步走弱，短線結構偏空，加上連日黑 K 形成明顯修正波。籌碼面方面，近日主力與三大法人多以賣超為主，主力近 20 日仍維持偏空比重，顯示前一段時間為典型高周轉出貨型態。不過，在 203 元附近出現官股與部分買盤承接，疊加近期營收創多年新高，市場對中長期基本面並未轉弱，此次漲停有技術性跌深反攻味道。接下來要看股價能否重新站穩前一波整理區與主要均線之上，並搭配主力、法人由連賣轉為連買，才有機會扭轉為中期多頭。短線觀察重點在 220 元上方能否有效換手不破，與後續量能是否由追高轉為穩定量縮整理。 力成為全球前五大半導體封測廠，主力業務包含記憶體與邏輯晶片的封裝與測試服務，並具備自動測試軟體研發能力，屬電子–半導體封測關鍵供應鏈。近年積極卡位 AI 與 HPC 需求帶動的先進封裝，包括 FOPLP 擴產、HBM 相關封測，以及利用 TSV 與 Bumping 切入 3D Optical Engine 與未來 CPO 封裝，搭配高階測試產能擴張，使中長期營運成長腳步相對明確，也支撐外資與研究機構給出偏多評價。今日盤中漲停反映市場對 AI 封裝與 FOPLP 量產時程的樂觀預期，但短線在主力與融券先前偏空佈局下，震盪勢必加劇，良率進度、資本支出回收與記憶體報價迴圈仍是核心風險。操作上，短線追價須留意籌碼反覆換手壓力，中長線則可持續追蹤 FOPLP 實際出貨進度與矽光子／CPO 訂單落地情況。

POET 暴跌近50%打回原形，多頭喊築底、空頭看信譽崩壞，現在還撿得起？

光子學解決方案期待落空股價暴跌打回原形 POET Technologies(POET)在上週因市場對其AI光子學解決方案充滿期待，並猜測Celestial AI可能會擴大訂單，帶動股價翻倍狂飆。然而最新消息證實，該公司失去了Celestial AI的合約，而Celestial AI在今年稍早已被Marvell Technology(MRVL)收購。受此利空打擊，POET Technologies(POET)股價在週一爆量跳水，重挫近50%，直接回到近期起漲前的原點。 多頭指爆量暴跌為築底契機並具潛在收購價值 針對這波劇烈震盪，部分分析師依然保持樂觀態度。市場專家指出，合約終止前四天的檯面下消息走漏，確實為POET Technologies(POET)帶來嚴重的法律風險，但這也可能是Marvell Technology(MRVL)為了以折扣價收購這項獨特技術所採取的戰術舉動。此外，該公司目前市值約11億美元，帳上現金高達4.3億美元，強健的資產負債表支撐了近四成的估值。在股價崩跌期間，成交量爆出超過8000萬股，遠高於平時約1000萬股的平均水準，這暗示著籌碼屈服，可能正在形成短期具交易價值的底部。 空頭警告洩漏機密損害信譽未來充滿不確定性 相對地，看空的專家則提出嚴厲警告。分析指出，這次合約終止的導火線在於POET Technologies(POET)的財務長洩露了機密資訊。這項錯誤不僅讓公司失去了關鍵的訂單，更嚴重損害了與一線合作夥伴的信譽，直接危及未來的潛在合約。在此之前，該公司僅有一筆超過500萬美元的相關訂單，如今商業動能大受打擊，面臨極大的不確定性。 成長率不足以支撐高風險股價下行壓力仍沉重 儘管公司在增資後擁有充裕的現金部位，但專家預估其24%的複合年成長率，並不足以支撐在這種早期風險環境下的投資價值。加上POET Technologies(POET)是一檔波動極高的高Beta值股票，雖然在AI網路概念股熱潮下可能仍會吸引投機買盤，但要從目前的下行趨勢和惡化的投資人情緒中反彈難度極高。市場預測目前可能依舊過度樂觀，未來股價恐持續面臨龐大的下行壓力，上漲潛力相當有限。

力成(6239) 目標價127元、EPS估10元，看多評等現在能進場嗎？

力成(6239)今日僅元富證券投顧發布績效評等報告，評價為看多，目標價為127元。 預估 2023年度營收約693.03億元、EPS約10.09元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

力成(6239)Q3 EPS 3.2 元創高、前三季賺 8.29 元　股價卻回到5月低點還能撿？

封測大廠力成（6239）昨（26）日召開法說會並公布第3季財報，第3季營收223.2億元，季增8.2%，年增17.9%，毛利率23.8%，季增0.4個百分點，年增4.4個百分點，稅後純益24.71億元再創新高，季增10.96％、年增達52.34％，單季每股稅後純益（EPS）3.2元，展望第四季，公司表示會比第三季還要好，淡季不淡。 然而力成近期股價已經跌到接近5月股災的低點，一方面近期有外資持續借券大賣，另一方面，整體封測族群的股價都有明顯的回落，除了投資人對於封測產業的前景有所疑慮，尤其先前外資報告警示打線封裝已經不再緊缺，但我們認為更可能的原因在於大客戶美光近期提出1500億美元的擴產計畫，其中持續擴充後段封測，且正值力成與美光西安廠的合作計畫將於明年四月到期，力成中長期所面臨的不確定性增加。然而根據公司管理層表示不管是西安廠的去留或是美國擴產，其影響最快也要2023年才會看到，且公司近年著力布局邏輯製程的先進封裝產能將是未來持續成長的動能，因此可待近期利空消化與不確定性因素消彌後，伺機逢低布局

力成(6239)目標價喊到400元、EPS估12.96元，現在還能追嗎？

力成(6239)今日僅中國信託綜合證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為400元。 預估 2026年度營收約998.31億元、EPS約12.96元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

HBM族群跌近3%，創意、力成殺下來還要撐？志聖逆勢漲考驗AI記憶體多頭信心

HBM 族群今日盤中普遍走弱，類股跌幅達 2.92%。主要受到創意、力成等指標股下挫拖累，顯示部分資金在近期漲多後趁勢獲利了結，市場對其短期漲勢過熱有所修正預期。儘管 AI 需求仍是長期趨勢，但 HBM 供應鏈相關個股短線賣壓相對沉重。 在族群普遍回檔之際，HBM 相關設備廠志聖（3.85%）今日逆勢上漲，表現突出。這可能與市場預期 HBM 產能持續擴張，帶動相關設備訂單需求增溫有關，資金聚焦於具有實際訂單題材的供應鏈環節。至上跌幅相對輕微，但整體而言，主要設計與封測股的修正幅度較大，凸顯個股間差異。 考量 HBM 族群今日修正，投資人短線操作應留意資金輪動狀況，避免盲目追高殺低。HBM 在 AI 趨勢下仍是長線成長題材，但短期波動在所難免。後續可觀察主力法人的籌碼流向，以及國際大廠如 NVIDIA、美光等對 HBM 產能與技術的最新展望，作為中長期佈局的參考依據。 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。

力成 (6239) EPS 衝到 8.6 元創 10 年新高，記憶體封測股現在追還是先觀望？

圖片來源：shutterstock 記憶體封測大廠力成 (6239) 及旗下封測廠超豐 (2441)， 26日盤後召開2020年第四季的法說會， 就讓我來為大家總結一下， 力成與超豐兩家公司，去（2020）年的營運表現。 尚未解鎖

力成(6239) EPS 2.5 元、全面漲價卻量縮回落到 187 元，這價位該撿還是等？

力成 (6239) 最新公布第 1 季每股純益 2.5 元，優於市場預期。董事長蔡篤恭表示，本季所有產品線調漲報價，涵蓋邏輯與記憶體產品，漲幅自個位數至雙位數百分比，將推升全年營收與毛利率呈現季季高走勢。公司同時強化先進封裝布局，FOPLP 良率達 95%，預計下半年客戶驗證，明年上半年出貨；矽光子與 CPO 領域最快年底量產。資本支出上調至 500 億元，集團擴產計畫同步推進，包括轉投資超豐與晶兆成，財務負債比約 42%，具 200 億元融資空間。 力成深化先進封裝技術，涵蓋扇出型面板級封裝 (FOPLP)、TSV 與 Bumping。FOPLP 目前良率已達 95%，預計下半年進入客戶驗證階段，明年上半年開始出貨。公司亦積極切入矽光子與共同封裝光學 (CPO) 領域，透過 TSV 與 Bumping 整合光學引擎，已完成工程驗證，最快年底前量產；CPO 整合至系統端應用，規劃於 2027 至 2028 年進入量產。第 1 季毛利率 19.4%，季增 0.8 個百分點，年增 2.3 個百分點；稅後純益 18.44 億元，季減 1.1%，年增 56.9%。 力成轉投資超豐隨 AI 應用擴散，電源管理晶片 (PMIC) 與微控制器 (MCU) 需求成長，產能利用率回升。自 4 月起調漲價格，漲幅個位數至高雙位數區間，產能由每月約 1.6 億顆提升至第 2 季逾 2 億顆，年底上看 2.3 億顆，營收貢獻將放大。昨日力成股價上漲 1.5 元，收 218.5 元。法人觀點指出，在產能滿載與 AI 需求排擠效應下，封測報價呈結構性向上格局。 力成今年資本支出由原訂上限 400 億元，上調至 500 億元，除公司本身擴產外，集團同步推進晶兆成與超豐兩家轉投資公司建廠計畫，並納入新取得的友達廠產能。隨著記憶體與邏輯需求轉強，加上產品組合優化與價格調整，今年營收與毛利率可望季季高。首季已針對部分產品反映成本，本季全面調漲將逐步反映於獲利。負債比約 42%，財務體質穩健，足以支應擴產需求。未來需追蹤先進封裝出貨進度與 AI 相關訂單。 力成 (6239)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 力成為全球前五大半導體封測廠，產業地位穩固，主要營業項目為積體電路與半導體元件測試服務，以及自動測試電腦軟體研發設計與銷售，屬電子–半導體產業，營業焦點在 CC01080 電子零組件製造業。2026 年總市值 1658.6 億元，本益比 17.6，稅後權益報酬率 2.1%。近期月營收表現強勁，202603 單月合併營收 7371.64 百萬元，月增 10.03%，年成長 35.15%，創 44 個月新高；202602 為 6699.96 百萬元，年成長 34.63%；202601 為 7242.57 百萬元，年成長 43.04%。202512 月營收 7296.53 百萬元，年成長 30.52%，去年上半年扣除西安子公司影響後，累計合併營收年增 7.12%；202511 月營收 7140.04 百萬元，年成長 25.07%，累計年增 5.08%，顯示營運持續擴張。 近期三大法人買賣超動向顯示，外資於 20260428 買超 -827 張，投信 15 張，自營商 232 張，合計 -580 張；20260427 外資 346 張，投信 -526 張，自營商 698 張，合計 518 張。整體近 20 日外資呈淨賣出趨勢，合計買賣超負值主導，但自營商偶有買進。主力買賣超於 20260428 為 -379 張，買賣家數差 46；20260427 為 773 張，家數差 -16。近 5 日主力買賣超 -4.8%，近 20 日 -6.3%，顯示主力持股集中度略降，散戶買賣家數差波動，法人趨勢偏保守，官股持股比率約 4.06%。 截至 20260331，力成收盤 187 元，日 K 線顯示短中期趨勢偏弱，5 日均線低於 10 日與 20 日均線，60 日均線約在 150 元附近提供支撐。開盤 194 元，最高 196 元，最低 185.5 元，漲跌 -9 元，漲幅 -4.59%，振幅 5.36%，成交量 7673 張，較 20 日均量約 8000 張略減。近 5 日成交量平均低於 20 日均量，量價背離。關鍵價位方面，近 60 日區間高點 261 元為壓力，低點 91 元為支撐；近 20 日高點 218.5 元、低點 187 元形成 短期區間。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離擴大。 力成第 1 季 EPS 2.5 元優於預期，產品漲價與先進封裝布局將支撐營收毛利率季季高。轉投資超豐 AI 需求回溫，資本支出上調 500 億元。近期基本面營收年成長逾 30%，籌碼法人偏保守，技術面短線趨弱。後續留意月營收變化、先進封裝出貨進度與 AI 訂單，潛在風險包括需求波動與擴產成本。