聯亞 vs 華星光：拆解 CPO 概念股的技術定位與真實受惠程度

主動式ETF經理人換股加碼南亞，資金輪動藏哪些訊號？

主動統一升級50（00403A）今日收在 10.59 元，單日下跌 1.85%。不過拉長來看，這檔主動式ETF目前基金規模達 1860.3 億元，近一週仍有 1.1% 正報酬，成立以來總報酬為 3.6%，整體淨值與折溢價表現相對穩定。 今天經理人最受關注的動作，是大幅加碼南亞（1303）2000 張，讓原本持股暴增 125%。在近期資金快速輪動的盤勢下，經理人把資金往塑化權值股集中，顯示配置上更偏向指數高檔下的防禦與低基期部位。 電子題材方面，聯亞（3081）與旺矽（6223）也獲得小幅加碼，分別為 40 張與 30 張，顯示經理人仍保留一定比重在矽光子與 AI 測試等高成長族群，維持攻擊與防守並行的持股結構。 減碼方面，聯電（2303）遭大幅調節 11700 張，持股減幅近 14.68%；健鼎（3044）減碼 800 張，減幅超過四成；群聯（8299）也被調節近四分之一持股，貿聯-KY（3665）則微幅減碼 60 張。這波換手顯示經理人正在調整成熟製程與零組件持股，把資金釋出到後續可能更具彈性的布局方向。 整體來看，這份操作日報呈現出主動式ETF在傳產防禦、電子成長與持股汰弱留強之間的動態配置，對想追蹤經理人動向的投資人而言，能更快看出資金往哪裡移動。

CPO概念股回檔加劇，通訊設備族群獲利了結壓力浮現

通訊設備族群今日走弱，整體類股下跌 3.55%。盤中可見波若威、華星光、前鼎等光通訊相關個股跌幅較深，反映前期漲幅較大後，市場出現獲利了結賣壓。雖然威潤、東訊等少數個股逆勢上揚，但整體氛圍仍偏保守，資金態度趨於謹慎。 族群先前受惠於 5G 布建、AI 伺服器與 CPO 題材帶動，漲勢一度明顯。不過在缺乏新的明確利多之下，技術面出現回檔屬於常見現象。觀察跌幅較重者多為前期強勢股，也顯示資金正於高檔進行調整，部分資金轉向其他題材族群。 就短線而言，通訊設備族群目前回檔壓力仍在，追高風險相對偏高；若考慮中長期觀察，則可留意個股是否能在量能與價格上先行穩定，再進一步評估基本面與題材支撐。

半導體元件族群重挫4.06%｜聯亞、千附精密領跌，崇越逆勢抗跌

今日電子上游半導體元件族群表現明顯疲軟，類股跌幅高達4.06%。盤中代表個股如聯亞、千附精密跌幅都超過5%，全新、日揚也同步回檔修正。這波下跌主要受到昨日美股費半指數修正影響，加上市場對部分高價半導體股漲多修正的預期升溫，以及全球經濟前景不明，使避險情緒升高，資金快速從族群撤出，導致整體跌勢擴大。 個股表現方面，聯亞、千附精密等高價位個股成為領跌重心，反映市場對風險性資產的偏好下降。崇越今日仍能維持小幅上漲0.32%，在整體族群重挫下相對抗跌，可能與其基本面相對穩健或有特定買盤承接有關。不過，其他個股的籌碼面壓力仍然偏大，後續仍需觀察法人是否持續賣超，以及股價是否跌破關鍵支撐。 整體來看，這次半導體元件族群重挫，反映市場短線對景氣與獲利了結的擔憂。操作上宜保持審慎，優先觀察美股費半指數後續變化，以及台股相關權值股能否先行止穩；待市場信心回升、止跌訊號明確後，再評估後續走勢。

華星光(4979)列處置股、20分撮合一次，交易規則與股價變化一次看

華星光(4979)自06/03(三)到06/16(二)列入處置股，期間改以人工管制撮合終端機執行撮合作業，約每20分鐘撮合一次，且交易達一定數量時將預收款券。原因是華星光通科技股份有限公司股票(代號：4979)最近30個營業日內曾發布處置，又因連續5個營業日經中心公布注意交易資訊。依公告內容，投資人每日委託買賣該有價證券時，證券商應就當日已委託之買賣向投資人收取全部買進價金或賣出證券；信用交易部分則收足融資自備款或融券保證金，但信用交易了結及違約專戶委託買賣時不在此限。股價方面，華星光近1日收盤價630元，較前一日下跌3.08%；近5日累積漲跌幅為-7.35%。

聯亞(3081)漲停攻上2830元，光通訊與CPO題材再受關注

聯亞(3081)盤中攻上2830元亮燈漲停，漲幅9.9%，在近期光通訊與CPO族群再度獲資金點火下，市場重新聚焦其矽光磊晶與磷化銦基板的長線題材。先前股價自3,000元上方回落，短線情緒偏空，也使今日買盤有較多籌碼來源。搭配AI伺服器高速光收發模組需求升溫，以及OCS、CPO中長線成長想像，帶動資金回流。 技術面來看，聯亞近期已跌破短、中期均線，高檔套牢區壓力仍在，短線結構尚未完全轉強。籌碼面部分，主力近5日與近20日累計偏賣超，三大法人前一交易日合計賣超逾500張，顯示前一波高檔資金仍在調節。雖然今日漲停反映題材熱度，但後續仍需觀察漲停打開時的量價變化，以及股價能否重新站穩短、中期均線之上。 從基本面看，聯亞主要生產光通訊元件用雷射二極體(LD)與檢光器(PD)磊晶片，屬少數具InP磊晶能力的關鍵供應商，產品應用於高速光收發模組與矽光方案。近期月營收連續創高，反映AI與資料中心對800G、1.6T光模組需求升溫。不過，目前評價已在相對高檔，產能、原料供應與短線籌碼壓力仍需一併留意。整體來看，今日漲停展現題材與資金仍在，但短線追價風險也同步升高。

旺宏、巧新、華星光列處置股，股價波動與交易流動性如何影響市場關注？

證交所與櫃買中心公告新增3檔處置股，包含記憶體廠旺宏(2337)、鍛造輪圈廠巧新(1563)以及光通訊廠華星光(4979)。相關處置措施自6月3日起實施，並將持續至6月16日止。 根據公告，旺宏與巧新將採每5分鐘撮合一次的交易方式。巧新近期受惠高階訂單與豪華車市場需求，最近6個營業日累積收盤漲幅達43.58%；旺宏則是最近90個營業日起迄兩個營業日收盤價漲幅達188.17%，且最近6個營業日累積週轉率達62.35%、當日週轉率達12.50%，因交易熱絡而列入處置名單。 另外，華星光因符合較嚴格之處置標準，將改採每20分鐘撮合一次。櫃買中心數據指出，華星光當日本益比達113.92倍，股價淨值比達21.7倍，為同業平均2.71倍，且當日週轉率達11.32%。 處置交易為主管機關針對股價或成交量波動之常規市場監理措施，實施期間個股之交易流動性將受到影響。

華星光(4979)大股東持股變動，對籌碼結構有何影響？

華星光(4979)特定人大通開發投資股份有限公司將於09/22申報計畫轉讓華星光持股，採一般交易轉讓110張華星光股票，轉讓後持股從110張降至0張，有效轉讓期間至10/21。 根據2022年度華星光主要股東資訊，第1大股東為誼虹科技股份有限公司持股16,708張、持股比率12.63%；第2大股東為士鼎創業投資股份有限公司持股14,681張、持股比率11.09%。

輝達財報點燃AI網通需求，波若威(3163)與華星光(4979)受關注

輝達（NVIDIA）公布 2026 財年第一季財報後，市場對 AI 供應鏈與數據中心建置需求的關注再度升溫。這份財報除了總營收、EPS 與第二季指引表現亮眼外，更值得注意的是數據中心網通業務單季年增 199%，反映 AI 叢集擴張已帶動高速互連與光通訊需求同步升級。 文中指出，當 GPU 採購進入高速成長後，下一個瓶頸轉向網路互連。隨著 AI 叢集規模從數百顆 GPU 擴大到數萬顆，資料中心對 400G、800G 甚至 1.6T 高速規格的網路設備需求持續增加，讓光收發模組、AOC 與相關元件成為市場重新關注的焦點。 台股個股部分，波若威(3163)專注高速光通訊模組，產品與 AI 資料中心互連需求高度相關；華星光(4979)則以光收發模組與主動光纖纜線（AOC）切入高速網路應用。文章同時提到兩家公司近期在法人籌碼、主力成本與技術面上各有不同變化，後續可持續觀察營收成長、法人買賣超與高階產品出貨狀況，作為評估供應鏈受惠程度的重要依據。

華星光(4979)5月營收回落但年增仍逾三成，後續動能怎麼看？

華星光(4979)公布5月合併營收2.64億元，為近2個月以來新低，月減1.99%，年增32.74%。雖然較上月略為下滑，但仍高於去年同期表現。 累計2024年前5個月營收約11.9億元，年增45.64%，顯示今年前段營運仍維持明顯成長。 法人機構平均預估全年稅後純益5.78億元，較上月預估調降5.71%，預估EPS約落在4至4.23元之間。

聯亞、台灣虎航、伯特光、勤誠與來頡交投火熱，營收與展望各有亮點

股市火力旺於 5/9 盤後整理多檔強勢個股，包含聯亞(3081)、台灣虎航(6757)、伯特光(6859)、勤誠(8210)與來頡(6799)。 聯亞(3081)公布 4 月合併營收 1.84 億元，月增 1.23%，年增 79.35%；累計今年前 4 月合併營收 6.38 億元，年增 49.66%。公司指出，4 月成長動能主要來自矽光子(CPO)產品需求續強，法人則預估第二季營收有望季增約 2 成。聯亞也提到，矽光產品需求強勁，預期 6 月中後將明顯放量，且今年可望新增超過 3 家量產客戶，同時持續擴充磊晶產能與後段代工合作夥伴。 台灣虎航(6757)公布 2025 年第 1 季財報，單季營收 46.28 億元，創歷史新高，稅後淨利 9.43 億元，亦為歷史同期新高，EPS 為 2.05 元。公司先前董事會已決議配發現金股利 4.89 元、資本公積發放 1.16 元，合計每股配發 6.05 元，以近日收盤價計算，現金殖利率可望達 7%。展望第 2 季，台灣虎航表示，日本黃金周連假帶動旅遊需求，目前飛航日本 21 個航點、營運 28 條台日航線，並規劃於 5 月 29 日開航第 22 個日本航點桃園—米子航線。 伯特光(6859)看好光學元件在手機、相機、車載鏡頭，以及 AR/VR、智慧醫療等領域的滲透率持續提升，帶動精密模具與高附加價值金屬零件需求增加，因此規劃斥資約 2.3 億元採購精密加工設備，並在台中、嘉義兩地同步推動擴產。公司指出，智慧型手機鏡頭對精密度要求提高，加上車載鏡頭與 AR/VR 裝置出貨穩健成長，推升模具與鏡頭精密金屬件需求。伯特光 114 年 3 月營收 1.33 億元，年增 152.51%，主因客戶訂單增加。 勤誠(8210)舉行法說會，執行長陳亞男表示，Q1 表現亮眼後，因時間進入 5 至 6 月，上半年訂單幾乎已確定，目前看上半年相當樂觀；在關稅豁免期下，客戶可能積極備貨，公司也會把握豁免期衝刺出貨。下半年則需觀察關稅後續走勢，不過 AI 專案具延續性，若 CSP 客戶需求未明顯下滑，整體仍維持審慎樂觀。公司同時調整美國投資規劃，德州廠加速評估，馬來西亞廠則因關稅政策影響，動工時程延後，量產時間預估落在明年上半年。 來頡(6799)亦被列入當日火力集中名單，原文提及其為電源管理 IC 廠，但後續內容未完整揭露。整體來看，聯亞、台灣虎航、伯特光與勤誠分別在矽光子、旅遊、光學精密製造與 AI 伺服器供應鏈等題材上，呈現不同的營運亮點。