物理 AI 誰吃最多？先看誰站在基礎建設的上游

南韓砸 6510 億美元推半導體 AI 巨型專案，三星與 SK 海力士為何先跌?

南韓計劃推出三項以半導體、人工智慧和機器人為核心的巨型專案，預計吸引超過 6510 億美元投資，並由總統李在明於相關活動中宣布。報導指出，這些專案包含新的半導體樞紐，三星電子與 SK 海力士高層也將出席，並可能公布各自投資計畫。 根據《每日經濟新聞》報導，三星的投資規劃包含 300 兆韓元新建半導體廠、360 兆韓元永仁半導體叢集，以及 350 兆韓元 AI 資料中心。南韓政府則表示，將在電力、水源、土地、交通基礎設施、勞動力培訓與住房等面向提供支援，以推動相關計畫。 李在明將半導體樞紐定位為「國家生存戰略」，並強調其目標之一是縮小地區差距、擴大南韓的 AI 製造能力。儘管市場對長期投資前景有所期待，三星與 SK 海力士股價在消息傳出後仍分別下跌 6% 與 4%，反映短線市場反應與政策利多之間出現落差。

南韓砸6510億美元推半導體、AI與機器人專案，三星與SK海力士為何反跌？

南韓計劃推出三項以半導體、人工智慧和機器人為核心的巨型專案，預計在未來幾年內吸引超過1000兆韓元、約6510億美元投資。南韓總統李在明準備宣布相關計畫，並表示半導體樞紐是「國家生存戰略」，目標之一是縮小地區差距、擴大南韓的AI製造能力。 根據報導，三星電子的投資計畫包含300兆韓元用於新建半導體廠、360兆韓元用於永仁半導體叢集，以及350兆韓元用於AI資料中心。政府也規劃提供電力、水源、土地、交通基礎設施、勞動力培訓與住房等支援措施，協助專案推動。三星電子與SK海力士高層也將出席活動，外界預期將公布各自的投資計畫。 不過，在消息傳出後，三星電子與SK海力士股價分別下跌約6%與4%，市場對長期投資前景雖有期待，但短線股價反應偏弱。

德州製造業調查與農產品價格指數將公布，S&P 500 盤勢受關注

本週一，美國經濟日曆上有兩項值得留意的數據將公布：德州聯邦儲備銀行每月製造業調查，以及農業部公布前一個月農民所收到的價格指數。前者反映德州工廠活動狀況，後者則有助於觀察農業市場的健康程度與未來趨勢。 市場面方面，高盛預期，受人工智慧帶動，第二季企業獲利可望維持強勁成長。不過，市場同時也面臨變數，若就業報告表現強勁，可能改變目前的市場情緒。 此外，S&P 500 指數目前可見科技股輪動與防禦性股票走強的跡象，顯示市場對不確定性仍保持觀望與調整。 整體來看，德州製造業調查與農產品價格指數，將是本週觀察美國景氣與市場反應的重要指標。

德州製造業調查與農產品價格指數將公布，市場如何解讀美股風向

本週一，美國經濟日曆上將公布兩項重要數據：德州聯邦儲備銀行每月製造業調查，以及農業部發布的前一個月農民所收到價格指數。前者反映德州工廠活動狀況，後者有助於觀察農業市場健康程度與後續趨勢。 市場面上，高盛預期在人工智慧帶動下，第二季企業獲利有望維持強勁成長。不過，市場仍可能受到其他經濟數據影響，例如強勁就業報告就可能改變目前的風險偏好。 同時，S&P 500 指數已出現科技股輪動與防禦性股票走強的現象，顯示資金在不確定環境下仍持續調整配置。整體來看，德州製造業調查與農產品價格指數，將成為本週觀察市場情緒與經濟動能的重要參考。

營邦(3693)3月營收創近3月新高，為何年減仍未翻正？

營邦(3693)公布3月合併營收5.51億元，創近3個月新高，月增30.51%，但年減19.24%，成長與去年同期仍有落差。累計2024年前3個月營收約14.86億元，年減0.27%。這代表短期回升，和全年動能之間還有什麼差距？

AI與資料中心推升記憶體缺口，台灣記憶體供應鏈角色反而升級

人工智慧與資料中心需求快速擴張，正把全球記憶體市場推向結構性供需失衡。傑富瑞股票研究公司指出，預估2026年第三季記憶體價格將較前一季上漲40%至50%，且三大原廠大量產能已被雲端服務供應商以長期合約鎖定，比例高達五至七成。 這波價格上漲已開始外溢到終端產品，蘋果調漲部分硬體售價，特斯拉執行長馬斯克也公開提到記憶體產能缺口嚴重。對規模較小的電子產品製造商而言，晶片取得難度上升，營運壓力也同步加大。 在技術與供應鏈布局上，高通宣布進軍AI資料中心半導體市場，計畫以LPDDR替換HBM，並將封裝技術簡化為Chiplet，首波合作夥伴包含南亞科(2408)。另一方面，為確保AI高階晶片整合的穩定供貨，台積電(2330)也加速建立本土DRAM供應鏈，市場消息指出，台積電已與華邦電(2344)在晶圓對晶圓堆疊（WoW）技術上展開合作。 從產業位置來看，這不只是記憶體價格上漲而已，更反映台灣記憶體業者正從周邊零組件供應商，往AI核心晶片生態系的關鍵環節移動。

博智(8155)越南新廠與低軌衛星題材齊發，漲停後還有哪些關鍵要看？

博智(8155)宣布攜手日商Meiko於越南投資新廠，預計2026年試產，並積極開拓低軌衛星商機。受利多帶動，股價收在245元漲停，引發市場關注。公司指出，2026年成長動能來自傳統伺服器復甦與AI需求增加，工業電腦接單出貨比也大於一，高階專案穩定推進，越南新廠則有助因應全球業務擴張。另一方面，1月營收5.18億元創歷史新高，年增48%；2月營收年增28%，顯示成長動能延續。籌碼面上，3月18日三大法人小幅買超45張，主力近五日買超比例達16.1%，單日買超636張，且買賣家數差為負361家，籌碼呈集中趨勢。技術面則顯示，股價自去年底168元上攻至216元，均線維持多頭排列；但短線急漲後，仍需留意正乖離擴大與量能續航力。後續觀察重點包括越南新廠建置進度、2027年量產時程，以及伺服器復甦、AI產品貢獻與工業電腦接單轉換率。

Grok 4.5先進 SpaceX、Tesla 私測，Musk 的月更節奏想改變什麼？

Elon Musk表示，xAI開發的Grok 4.5已在SpaceX與Tesla內部進行私測。這個版本建立在1.5兆參數的V9基礎模型之上，並加入來自Cursor的資料，顯示xAI把軟體開發與編碼輔助列為重點方向。 Musk也提到，今年可能每月推出新的AI模型，且SpaceX計劃持續測試「完全從零開始訓練」的新模型，顯示xAI正以更快的節奏推進模型迭代。私測階段可協助團隊發現問題、收集回饋並修正，SpaceX與Tesla的內部場景也能讓模型接觸大型工程、製造與軟體開發流程。 目前，Grok 4.5尚未公布公開發布時間表。

中國開源AI在資安縮小差距，美國AI定價權會鬆動嗎？

中國人工智慧開發者在網路安全領域逐漸縮小與美國的差距，可能改變全球AI市場格局。Zhipu AI推出的GLM-5.2，在識別軟體漏洞方面受到關注，雖然整體能力仍落後於Anthropic和OpenAI等美國公司，但其錯誤檢測表現引發安全專家與政策制定者注意。若中國模型持續改善且維持低成本，市場對美國主要AI公司的定價權、市場份額與估值預期，可能面臨重新評估。 業界觀察指出，中國AI產業正逐步縮小原本與美國開發者的差距。自動化漏洞檢測雖有助於提升軟體防護效率，但也可能讓不法使用者取得更強工具。GLM-5.2採開放權重方式發布，便於下載、修改與執行，吸引尋求低成本AI方案的企業，同時也引發網路安全風險討論。 根據獨立測試，GLM-5.2在部分網路安全基準中可媲美或超越一些美國產品，進一步調校後，效能接近Anthropic的Mythos模型。與此同時，美國官員加強審查先進AI系統，OpenAI與Anthropic也曾調整部分模型的可用性，以配合政府要求。批評者認為，在中國競爭者仍廣泛可用的情況下，本土AI系統若受限，可能讓全球企業轉向更便宜的中國替代方案。 美國行政官員正密切監控中國開源與開放權重模型的擴散，五角大廈也開始支持本土開發者，並與美國開放權重AI公司合作，用於政府與機密應用。這場爭論的核心，是控制強大AI技術究竟能否維持美國領先，還是反而推動中國替代品更快被採用。

AI基礎設施投資衝到1兆美元，BIS為何提醒歷史可能重演？

國際清算銀行（BIS）提醒，全球對人工智慧基礎設施的投資正在快速升溫，五大超大型科技公司預估在2025年至2026年間，將在AI相關專案上投入超過1兆美元。雖然這股資金潮被視為推動經濟成長的新動能，但BIS也警告，若未來獲利未能如預期兌現，市場可能重新評估融資意願，進而引發估值回落、資金收緊與經濟放緩。 BIS特別將這波現象與歷史上的投資熱潮相比，包括19世紀的運河建設熱潮，以及1990年代末的網路泡沫，提醒過度資本配置往往伴隨高風險。除了AI本身的資金投入外，全球經濟目前還同時面臨通膨壓力與能源市場不穩定等變數，尤其伊朗衝突下，霍爾木茲海峽的風險更讓市場情緒升溫。整體來看，這篇報告的核心不是否定AI，而是提醒市場在資金、估值與實體經濟之間的連動風險。