PJM容量拍賣是什麼？電價上漲、數據中心併網與備援成本的運作機制

AI 資料中心搶電！太浩湖居民怕停電、全美電價恐飆漲？

隨著全球能源價格攀升，高達 4.9 萬名太浩湖（Lake Tahoe）居民正面臨一項嚴峻挑戰。由 Alphabet (GOOGL)、Amazon (AMZN) 與 Meta (META) 等科技巨頭所擁有的 AI 資料中心，正大量吞噬當地的電力供應。為供應資料中心的龐大需求，當地電力公司 NV Energy 將把原本透過加州 Liberty Utilities 提供給太浩湖地區的四分之三電力進行轉向。 居民擔憂未來恐面臨停電危機，加州能源委員會主管兼當地居民 Danielle Hughes 向 Fortune 雜誌無奈表示，這 4.9 萬名用戶似乎被忽視，完全沒有談判籌碼。目前內華達州已成為資料中心重鎮，廣闊的沙漠地帶至少有 70 座設施運作中。根據一項 2026 年的研究數據預測，到了 2030 年，資料中心將佔內華達州總用電量高達 35%。 針對外界疑慮，NV Energy 否認會讓太浩湖陷入停電困境，並承諾在 Liberty 取得自家輸電線路前，會持續為該地區供電。該公司補充指出，雙方在 2009 年達成的協議原本就是暫時性的，當時甚至還沒有資料中心熱潮。Danielle Hughes 則認為，雖然目前有短期解決方案但仍不穩定，長遠來看，社區勢必得面臨與大型公用事業及資料中心爭奪電價的局面。 AI 用電需求大增！全美電價恐面臨飆漲危機 太浩湖的困境可能只是冰山一角，預示著未來幾年資料中心密集區域的電價將大幅上漲。標普全球（S&P Global）預測，到 2030 年，資料中心所需的電網電力將比現在高出 60%。另一項新研究更指出，至 2030 年，資料中心與加密貨幣挖礦可能導致整體電價上漲達 29%；在維吉尼亞州、紐約州、馬里蘭州、北卡羅來納州和西德州等資料中心重鎮，漲幅甚至可能高達 57%。 北卡羅來納州立大學副教授 Jeremiah Johnson 強調，距離 2030 年僅剩四年，監管機構與公家機關必須對短期發電與資料中心建設做出明智決策。事實上，自 2021 年以來，全美電價已上漲近 40%。線上費率比較平台 ElectricChoice 指出，2026 年 5 月平均每月電費較前一年同期增加 5.4%，部分州更出現 7% 至 9% 的漲幅。蓋洛普（Gallup）民調顯示，高達 71% 的美國人因公用事業價格上漲而反對在社區內建設資料中心。 社區掀抵制浪潮！阻千億美元資料中心建設 要防止或減緩資料中心引發的電價飆升，最直接的方式就是阻止相關設施進入社區。紐約時報報導指出，去年基層的抵抗行動成功阻擋或延遲了價值 1560 億美元、共 48 座資料中心的建設。Data Center Watch 也補充，至去年底，全美 42 州已有數百個地方反對團體活躍運作，連署活動的規模與協調性都在擴大。今年多個州已提出超過 300 項法案，旨在停止建設、實施更嚴格的費率法規，確保增加的用電成本不會轉嫁給消費者。 同時，部分團體開始倡導「消費者監管電力」（CRE）系統，讓居民能向民營企業購買電力，避開與資料中心共用電網導致的成本攀升。一份 2025 年的哈佛大學研究建議，資料中心應使用私營電力供應商，且需提高消費者額外負擔成本的透明度。憂思科學家聯盟今年 1 月的報告更警告，到 2050 年，滿足資料中心用電需求的累積成本可能超過 9000 億美元，呼籲各州應制定嚴格規範，避免將龐大帳單轉嫁給一般居民。

AI資料中心狂吃電推升電價，美國電網與能源政策迎來新考驗

AI資料中心與加密貨幣挖礦帶動美國多州用電需求快速上升，電價壓力也同步擴大。根據文中資訊，自2021年以來，美國平均電價已上漲近四成，研究並預估到2030年前，資料中心與加密貨幣挖礦可能進一步推高全美平均電價，部分數據中心密集地區的漲幅甚至更高。 文章指出，內華達州與加州湖塔霍地區已出現居民對供電穩定與電價上升的疑慮。當地供電商 NV Energy 正逐步將原本供往湖塔霍的電力，轉向支援內華達州大量興建的資料中心，相關企業包括 Alphabet (GOOGL)、Amazon (AMZN) 與 Meta (META)。這使得居民開始擔心，未來不只是電費上升，連穩定供電都可能受到影響。 在地方反彈升高下，全美各地已出現多起數據中心建案遭阻擋或延宕的案例，地方團體也透過聯署、聽證會與公投向公用事業公司與州政府施壓。政策面上，各州議會提出大量相關法案，內容涵蓋暫停新建案、加強環評與用電審查、限制成本轉嫁，以及要求數據中心自建或購買專用電力。部分研究與倡議團體也主張，應要求數據中心預付部分電力成本，以避免未來支出轉嫁給一般住戶。 整體來看，AI與資料中心雖推升投資與就業，但其耗電特性已使電價、供電與監管制度成為新的公共議題。未來能源市場不只要面對AI帶來的新負載，也要同時處理電動車普及、家庭電氣化與再生能源轉型所增加的電網壓力。對美國社會而言，關鍵問題已不只是要不要建資料中心，而是如何分配電力成本、維持供電穩定，以及在科技發展與民生負擔之間取得平衡。

PJM警告：2027年美恐爆缺電危機！資料中心用電暴衝，電價飆高卻難解？

美國最大電網營運商 PJM Interconnection 警告，資料中心用電暴衝，導致容量價格飆破新高，卻仍難以吸引足夠的新電廠投入，預計最早在 2027 年，北美部分地區可能面臨供電缺口。為此，PJM 拋出三套市場大改方案，從強制長約到放棄部分供電可靠度，都將牽動電價、資料中心與新電源投資版圖。 PJM 橫跨美國中大西洋與中西部 13 州，掌管全美約五分之一人口供電。近年來在維吉尼亞、賓州、俄亥俄等地，大型資料中心與 AI 運算園區如雨後春筍般出現。PJM 營運長 Stu Bresler 指出，如此陡峭的需求成長在公用事業產業中極為罕見。 容量市場是 PJM 確保「尖峰時仍供得出電」的核心制度，每年透過拍賣決定未來幾年的備用容量價格。由於資料中心排隊掛網，容量需求暴增，使得容量價格衝上歷史新高，卻仍無法在預期時點前催生足夠新機組。PJM 已公開警告，若現行制度不變，最早在 2027 年就可能面臨供電缺口。 電費敏感的住戶與中小企業已感受到壓力，容量價格飆升將被轉嫁到帳單。PJM 董事會要求內部提出替代設計，試圖在供電可靠度、電價穩定與投資誘因之間重新取得平衡。 最新提出的三套方案，都圍繞「拉長合約期間」的核心思路： 1. 要求大部分電力透過長期固定價格合約在雙邊市場出售，容量市場只扮演補充角色。這對希望投資新燃氣機組、再生能源或小型核能技術（如 Oklo (OKLO) 推動的模組化反應爐）的業者可能是一大利多。 2. 走向「價格與可靠度各自承擔」：讓州政府或大型買家設定願意支付的容量成本上限，但代價是接受較低的供電可靠標準。這可能造成跨州可靠度標準不一。 3. 大幅縮小容量市場的規模與角色，將更多收入來源移回即時與日前電能市場。這將讓發電商更直接暴露在短期價格波動，尖峰時價格可飆得更高以反映稀缺性，但也意味著電價波動可能明顯放大。 這些提案仍在討論中，PJM 強調各選項都有重大取捨，不同利害關係人（從公用事業、獨立發電商，到大型科技企業與住戶）所受影響大相徑庭。 這波需求浪潮與 AI 發展緊密相連。以 Broadcom (AVGO) 為例，其 AI 半導體業務在 2026 會計年度第一季營收達 84 億美元，年增 106%，並預告下一季將跳升至 107 億美元。Meta Platforms (META) 更直接與 Oklo 合作規畫 1.2 吉瓦核能專案，以支撐其資料中心用電。 PJM 看見的不只是用電成長，而是高強度、全天候運轉的 AI 與雲端運算負載。這類負載要求極高可靠度與穩定電價，一旦電網投資與市場制度跟不上，就會出現容量價格飆漲卻仍缺電的矛盾局面。 業界對改革方向意見分歧。支持強化長約者認為，唯有提供 20 年等級的收入可見度，才能吸引資本投入新燃氣、再生能源與儲能，甚至讓新世代核能技術有機會上場；反對者則警告，若長約鎖定今日成本假設，未來技術成本下降或需求預測失準，消費者恐被迫長期為「買錯電」買單。偏好縮減容量市場的一方則主張回歸市場價格訊號，但也被批評可能讓弱勢用戶面臨更大電價風險。 PJM 已明確表示，2027 年前後供需吃緊幾乎不可避免。短期內，資料中心與大型用電戶，可能須透過自建備援電源、長約對沖與效率改善等手段自保。從中長期看，美國如何在穩定電價、保障可靠供電與支撐 AI 革命之間取得平衡，將不僅決定 PJM 一區之命運，更牽動整個美股科技與公用事業板塊的估值與風險溢價。

AI電力需求推高電費、RADI穩在15美元不動，你現在該鎖電價還是找收益？

AI資料中心引爆電力需求，民眾苦吞高昂電費 許多中產階級家庭發現，每月電費支出變得越來越難以預測。有民眾在論壇上抱怨，即使改用LED燈泡、在離峰時間使用耗電設備並調整溫度設定，電費依然持續攀升。部分家庭在進行節能升級後，電費較前一年同期依然大增逾20%。許多人將矛頭指向AI資料中心帶動的龐大電力需求，認為公用事業公司將電網升級的成本轉嫁給了一般消費者，加上輸配電費用的上漲，讓固定費用變得像車貸一樣沉重。 太陽能轉型成趨勢，鎖定長期能源成本控制 面對無法控制的電費支出，越來越多家庭開始認真考慮安裝太陽能設備。已安裝的用戶表示，現在每月只需支付約25美元的電網連接費，無須再負擔額外使用費，系統成本約在五年內就能回本。儘管安裝初期需要投入上萬美元，且未來屋頂翻修可能衍生額外費用，但在電價持續飆升的情況下，太陽能被視為鎖定長期成本、避免未來費用進一步增加的有效解決方案。 分散投資成關鍵，抵禦通膨與經濟週期波動 隨著電力等基本生活成本變得不可預測，許多家庭發現現金流管理日益困難。為了應對經濟週期的變化與通膨壓力，投資人開始尋求單一資產以外的多元化配置。透過將資金分散至房地產、固定收益、貴金屬甚至自定向退休帳戶，不僅能有效管理風險，還能創造不依賴單一產業或公司的長期財富。部分面臨預算壓力的民眾，也開始透過貸款比較服務來重組高息債務，以增加短期的財務彈性。 AI與創新科技發酵，新興商業模式受矚目 在數位行銷領域，人工智慧正展現強大潛力，透過將複雜數據轉化為可操作的洞察，協助品牌優化投資回報率。同時，行動裝置廣告市場也出現變革，有平台讓用戶從日常滑手機與玩遊戲中分享廣告收入，創造全新的關注度經濟模式。在醫療領域，曾與美國太空總署合作的太空級診斷技術，正逐步轉向居家與定點照護，試圖解決全球診斷延遲的問題，這些結合AI與創新科技的應用，正吸引市場高度關注。 房地產與另類資產轉強，彈性操作應對波動 面對市場波動，專為積極交易者設計的槓桿與反向ETF，提供在短線事件中放大看多或看空部位的靈活度。而在中長線配置上，由亞馬遜(AMZN)創辦人貝佐斯支持的房地產平台，讓投資人能以低門檻參與單一家庭出租物件的投資；另類資產如藍籌藝術品，也透過碎片化所有權的方式，提供與股市相關性較低的投資選擇。此外，專注於中西部多戶型房地產的機構級基金，則在租賃需求強勁下，提供尋求收益與長期成長的避風港。 鋰礦需求帶動熱潮，現代化理財工具再進化 在電動車與大型儲能設備需求推升下，由通用汽車(GM)與美國能源部支持的鋰提取技術公司，正致力於將生產流程從數月大幅縮短至數天，以滿足全球暴增的鋰需求。為協助投資人建立更穩健的財務計畫，市場上出現免費的線上配對工具，能根據個人目標連結專業財務顧問，專注於考量稅後收入與長期稅務效率的退休規劃。同時，整合股票、債券、選擇權等多重資產的現代投資平台，也積極導入AI研究工具，讓一般投資人能擁有更專業的決策輔助。 深耕全球通訊基建，掌握合約收取長期租金 Radius Global Infrastructure Inc(RADI)是一家通過收購不動產權益和合同權利，為無線和其他通信相關站點提供基礎租賃流的國際聚合商。該公司一次性購買權利，以收取根據業主與無線塔或天線所有者之間現有的地面租賃或屋頂租賃產生的未來租金付款的權利。Radius Global Infrastructure(RADI)前一交易日收盤價為15.0000美元，單日股價無漲跌變化，漲幅為0.00%。 文章相關標籤

東元(1504)逆勢帶量漲1.36%、殖利率約4.5%，逢低真能安心撿？

【08:29投資快訊】東元(1504)挾節電題材 股價逆勢帶量上漲 昨(30)日大盤跌破萬五大關，各類股指數皆下跌收場，東元(1504)作為近期電價上漲的節電題材股，仍逆勢帶量上漲，終場漲幅1.36%，成交量達19202張。 經濟部日前決議電價平均上漲8.4%，用電大戶更上漲15%，企業的能源成本壓力增加，電機大廠東元的節能產品及服務因而受惠。公司機電系統暨自動化事業群推出客製化需求，提供企業高效率感應馬達或永磁馬達兩種改造方案，節能效益最高可達8%，若再搭配變頻器應用可再大幅提升至50%。另外在送風機應用上，透過變頻控制調節風量可以較傳統以檔板組尼控制省下70%的電力消耗。預估在電費調漲的環境下，東元的節能相關營收可望達到40億元。昨日東元股價逆勢上漲，帶動五日均線與月線出現黃金交叉，加上目前殖利率4.5%，具殖利率題材，投資建議逢低買進。 延伸閱讀： 【研究報告】東元(1504)三大事業群皆成長 電動車、綠電產業投資價值浮現

【即時新聞】電價一年飆 6.7%、天然氣漲 10.8%！杜克能源 DUK 說明供需失衡、基礎建設成本是真正兇手？

1. 杜克能源 DUK 帳單飆升真相 電價與天然氣費用近一年大漲，美國辛辛那提地區在一月下旬以來多次遭遇寒流，居民除了得忍受嚴寒，近期收到的公用事業帳單也讓許多家庭大吃一驚。根據美國勞工統計局數據，電力和天然氣已成為推動整體通膨上升最快的能源支出，直接壓縮一般家庭可支配所得。 2. 電價漲幅遠超通膨，天然氣更狠 過去 12 個月（截至 2025 年），整體通膨率上升 2.7%，但電價卻飆升 6.7%，透過公用事業管線供應的天然氣價格更大漲 10.8%。面對用戶對帳單金額暴漲的質疑，杜克能源 DUK 俄亥俄州與肯塔基州總裁 Amy Spiller 在接受辛辛那提詢問報（Cincinnati Enquirer）Podcast 專訪時澄清，公用事業公司並沒有趁機獲取暴利。 3. 發電設施退役、供需失衡推高成本 Amy Spiller 指出，杜克能源 DUK 在俄亥俄州提供的天然氣與電力都是以成本價供應給用戶。她說明，目前電價居高不下，關鍵在於供給面吃緊。自 2010 年以來，俄亥俄州及其他地區已有多處發電設施陸續退役，但用電需求卻持續攀升，使得供需失衡，進一步推動整體能源價格上漲。 4. 基礎建設投資換來極端氣候下的穩定供電 對於帳單中包含的公用事業輸送服務費用，Amy Spiller 說，這部分資金主要用於電網與天然氣管線等基礎設施的升級，以及日常與緊急維護。她強調，在 1 月 25 日出現創紀錄降雪與長時間嚴寒天氣的情況下，辛辛那提地區仍成功躲過如美國其他地區那樣的大規模停電事故，顯示基礎建設投資帶來的穩定效益。 5. 能源通膨不分階層，連高層也得省 面對物價走高與氣溫驟降的雙重打擊，許多家庭開始討論要如何調整室內恆溫設定來節省支出。Amy Spiller 坦言自己也面臨同樣的抉擇。在能源通膨壓力之下，不論一般家庭或公用事業公司高層，都得在居住舒適度與家庭預算之間做取捨。 6. 杜克能源 DUK 公司全貌與最新股價表現 杜克能源 DUK 是美國規模最大的公用事業公司之一，在卡羅來納州、印第安納州、佛羅里達州、俄亥俄州和肯塔基州等地設有受監管的公用事業事業體，合計為近 800 萬名客戶供電，其天然氣公用事業則服務超過 150 萬名用戶。杜克能源 DUK 主要業務分為三大領域：電力公用事業與基礎設施、天然氣公用事業與基礎設施，以及商業可再生能源。 文章也列出杜克能源 DUK 的最新市場數據： ・收盤價：123.6400 美元 ・漲跌：上漲 ・漲跌幅：1.58% ・成交量：6,608,970 股 ・成交量變動：54.11%

NRG 能源 (NRG) 衝刺德州 150MW 虛擬電廠，資料中心長約撐起獲利成長？

NRG 能源在第二季財報中宣佈將 2025 年德州住宅虛擬電廠目標從 20MW 提高至 150MW，並強調與資料中心的長期合作關係。 NRG 能源 (NRG) 在其最新的財報會議上，由總裁兼首席執行官 Lawrence Stephen Coben 開場，指出公司在 2025 年上半年取得了優異的成績，並重申全年財務指導。Coben 透露，與一個資料中心運營商簽訂的 295 兆瓦長期零售電力協議具有潛力，未來可達到 1 吉瓦，顯示出市場對燃氣發電的興趣日益增加。此外，他提到德州住宅虛擬電廠的表現超出預期，因此將 2025 年的目標調高至 150 兆瓦的可削減容量。 在財務方面，第二季度每股調整收益為 1.73 美元，同比增長 8%。第一半年度的調整 EBITDA 超過 23.5 億美元，比去年同期增長 11%。管理層對於 2026 年的 新指導尚未給予更新，但 Coben 表示，在完全收購 LS Power 之前，無法進一步納入預測。 分析師普遍對公司的資料中心協議和虛擬電廠進展持樂觀態度，但也提出了有關時間安排和利潤可持續性的具體問題。Coben 在回答時保持謹慎，強調不希望過於預測短期內的變化。在風險方面，管理層提及由於 Airtron 出售、租約到期以及股票費用上升等因素影響了調整後的 EBITDA 和淨收入。 總結來看，NRG 能源在面對強勁的市場需求下，積極推進戰略增長計畫，包括大規模資料中心電力協議和顯著提升的虛擬電廠目標，顯示出公司在未來價值創造上的潛力。 免責宣言：本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

美國清潔能源崩盤：近2,000案喊停、九成屬綠能被砍，電價還要漲到哪裡？

2025年全美能源市場面臨劇烈震盪，清潔能源專案佔九成被取消，高昂併網費與政策阻礙令電價恐再飆漲。 美國能源市場近年迎來前所未有的震盪──最新 Cleanview 報告揭示，2025年預定啟動的電力開發計畫慘遭腰斬，將原本預期新增的產能減少近四分之一，等同美國現有發電總量的25%。全美各地原規劃興建、併網近2,000個電力專案，今年遭開發商緊急喊停，這波取消潮也使清潔能源成為最大受害者。該報告直言，清潔能源佔此次取消案的九成以上，光太陽能發電就損失 86 GW 規劃容量，電池儲能與風力也分別蒸發 79 GW 與 54 GW，不僅如此，超過 4 GW 的燃氣發電計畫同樣被迫中止。 背景分析顯示，這場崩盤不只來自地方反對聲浪：美國政府近年對可再生能源表現出強烈抗拒、叱吒政壇的川普 (Trump) 團隊更鼓吹大幅調整產業政策，導致企業信心動搖。不少新興數據中心重鎮如維吉尼亞 (Virginia) 與俄亥俄 (Ohio)，均為擴張最快的電力需求地，卻遭到地方反對勢力壓制，僅維吉尼亞就損失 6.7 GW 潛力產能；而全美因傳輸線建設低迷導致的高併網費，更讓路易斯安那 (Louisiana) 與密蘇里 (Missouri) 兩州痛失 26 GW 容量。 清潔能源投資困境，亦因電池收入急遽下滑而加劇。「電池同業競搶效應」導致市場報酬雪崩，以德州 (Texas) 為例，2023年電池儲能每千瓦收入從 192 美元驟降至 2024 年的 55 美元，加州 (California) 也同樣慘跌。此時又逢川普政府加徵關稅，令電池成本暴漲 56% 至 69%，無異於雪上加霜，考驗產業存續。 此外，離岸風電同樣遭遇政策震盪，紐約 (New York)、紐英倫 (New England) 與加州三地合計有逾 26 GW 規劃案被取消。種種阻力疊加下，本屆政府儘管喊出要新增 100 GW 電力供應，卻僅限於「穩定底載」的傳統發電，如燃煤及燃氣。 同時， Cleanview 警告，這波取消潮恐使全美電力供不應求，壓力已反映在 PJM 市場的連年雙位數漲幅，企業與家庭未來用電成本勢必再攀新高。 面對如此情勢，業界專家呼籲政府應重新盤整併網、地方協調與儲能補貼機制，否則美國能源市場將在需求快速成長與供給萎縮的惡性循環中愈發失衡，如何權衡「穩定供電」與「能源轉型」將是新政府走馬上任後無法回避的關鍵問題。

阿波羅全球攜手 Capital Power 砸30億美元買天然氣資產，能把 AI 用電商機變現到2030嗎？

阿波羅全球管理（Apollo Global Management, APO）與 Capital Power（CPX:CA／CPXWF）的關聯企業宣布成立一個總額 30 億美元的合作夥伴關係，用於收購美國各地的天然氣資產。依協議，阿波羅將提供最高 22.5 億美元資金，Capital Power 提供 7.5 億美元，並在每次收購中持有 25% 至 50% 的工作權益。Capital Power 將負責運營這些資產，收取管理與績效費用，並透過其平台提升資產表現以創造更多價值。 在投資人日活動中，Capital Power 表示目標是到 2030 年將其美國市場容量增加 50%，約 3.5 吉瓦，藉此把握人工智慧（AI）基礎設施帶動的用電需求激增。此外，Capital Power 已簽署具約束力協議，計畫與加拿大亞伯達省的一家投資級數據中心開發商洽談供電協議，強化其在該省 AI 基礎設施供應的角色。 Capital Power 總裁兼 CEO Avik Dey 表示，AI 基礎設施需求的結構性增長，加上對可靠且負擔得起的能源需求增加，帶來業務成長機會。與阿波羅基金的合作將加速公司長期穩定增長，並增強資本取得能力。 Capital Power 的其他目標包括到 2030 年實現 13%–15% 的年度總股東回報、8%–10% 的每股自由現金流增長，以及維持 2%–4% 的年度股息增長。 根據金融時報報導，私募股權公司如阿波羅，看好電力市場的投資機會，因市場面臨價格下跌與公眾市場投資人信心減弱等挑戰。阿波羅股票在盤前交易上漲 0.2%。

【即時新聞】NRG Energy 獲 UBS 看好：強勁現金流、估值具吸引力，潛在上行 27% 對投資人意味什麼？

NRG Energy (NRG) 在週二交易中上漲 3.5%，因瑞銀 (UBS) 首次給予「買進」評級，並設下 211 美元的目標價。瑞銀分析師 William Appicelli 表示，這一評級反映了該公司在自由現金流強勁、策略定位和獨特成長驅動因素的吸引力。NRG 在 9% 的預估自由現金流收益率下，提供了獨立發電商 (IPP) 領域中最具吸引力的回報之一，相較於同業的 7% 收益率，NRG 受惠於穩健的業務組合及德州和美東地區的電力市場。 NRG 的成長不依賴於單一因素 不同於其他同業，NRG Energy (NRG) 的成長潛力不僅依賴於數據中心合約。公司透過整合零售業務、新發電站開發機會及智慧家庭的增長，提供多元化的成長動能。 股東回報提升的明確路徑 分析師指出，NRG Energy (NRG) 結合了規模、零售整合及多重成長槓桿，並擁有提升股東回報的明確路徑，使其成為獨樹一幟的獨立發電商故事，具備 27% 的潛在上行空間。