AI 伺服器營收暴增 3 倍：鴻海與工業富聯成長邏輯與風險全解析

Dell (DELL) 飆漲後拉回，AI 伺服器與國防大單動能怎麼看

Dell Technologies（DELL）盤中報價約 442.66 美元，跌幅約 5%，在先前強勁飆漲後出現明顯回檔。該股上週曾因財報與 AI 題材帶動而大幅上漲，上週五單日漲幅約 33%，本週累計漲幅一度超過 40%。 基本面與題材面仍偏多。Dell 最近一季財報顯示，調整後每股盈餘達 4.86 美元，營收年增 88% 至 438 億美元，AI 伺服器營收暴增 757% 至 161 億美元，並預期全年營收上看 1,690 億美元，高於市場預估的 1,420 億美元。分析師對這份財報評價甚高，並給出 500 美元目標價。 此外，Dell 也拿下美國國防部約 100 億美元的五年軟體合約，並將成為 NVIDIA RTX Spark 超晶片與 Vera 平台的重要硬體合作夥伴，布局範圍涵蓋資料中心與 AI PC。此次股價拉回，主要反映前期漲幅過大後的獲利了結與短線消化；長線則仍受 AI 基礎設施與政府大單支撐成長動能。

COMPUTEX帶動AI供應鏈走強　台積電、鴻海與廣達領軍台股創高

台北國際電腦展（COMPUTEX）登場，輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳發表主題演講，宣布擴大PC市場布局並推出新一代AI晶片，帶動相關供應鏈走強。受國際股市與產業利多激勵，美股道瓊、標普500與那斯達克同步創下歷史新高。 台股方面，加權指數盤中最高觸及45,915點，終場收在45,557點，改寫歷史收盤新高，單日成交金額超過1.6兆元。權值股中，台積電（2330）盤中最高達2,400元，鴻海（2317）一度站上302元；伺服器組裝廠廣達（2382）、緯創（3231）、仁寶（2324）等個股亮燈漲停，推升AI概念族群表現。 次產業動態方面，散熱廠雙鴻（3324）表示，AI伺服器水冷需求成長明確，預期今年相關營收占比將提升，並規劃將部分產能移往泰國。籌碼面上，外資單日大幅賣超群創（3481）逾20萬張，以及台新金（2887）、新光金（2888）逾6萬張；投信則連續9日賣超聯電（2303），累計超過32萬張。證交所與櫃買中心也公告，將巧新（1563）、旺宏（2337）與華星光（4979）列入處置名單。 國際大廠動態方面，黃仁勳與Marvell執行長同台對談，帶動Marvell股價走強；輝達跨足PC處理器的消息，則使英特爾（Intel）與AMD股價在開盤時出現震盪。整體來看，市場資金目前仍高度集中於大型權值股與半導體供應鏈。

英特爾18A量產與Agentic AI布局加速，台積電(2330)與鴻海(2317)合作脈絡受關注

英特爾執行長陳立武於 COMPUTEX 發表主題演講，宣布運算架構正式進入「代理式人工智慧（Agentic AI）」時代。他證實英特爾 18A 製程技術已進入全面量產階段，並發布首款基於該製程的 Core Ultra 第3系列處理器。 針對手持遊戲裝置市場，英特爾同步推出專屬晶片 Arc G3。官方數據顯示，G3 晶片效能較競爭對手提升40%，功耗減半，可於1080p解析度下流暢運行，多數遊戲幀數超過 120 fps。 在資料中心領域，英特爾推出具備288個效率核心（eCores）的 Xeon 6 Plus 處理器，單一機架可支撐高達15萬個AI代理人運行。同時，英特爾啟動「機架規模藍圖」計畫，攜手鴻海(2317)合作開發基於開放標準的機架級 AI 基礎設施。會中也展示與 SambaNova 等企業組建的異質運算聯盟，測試顯示結合 CPU、RDU 與 GPU 的三晶片協作模式，推論速度比純 GPU 模式快2至3倍。 針對供應鏈生態，陳立武指出英特爾仍是台積電(2330)名列前茅的頂級大客戶，雙方將維持深厚的合作夥伴關係。此外，英特爾正式進軍客製化晶片市場，已與 Google 等企業展開基礎設施處理單元合作，持續擴展基礎架構與異質運算解決方案的全球布局。

主動式ETF 00403A 加碼鴻海與記憶體，資金輪動聚焦 AI 供應鏈

主動統一升級50（00403A）今日收在 10.70 元，單日小跌 1.11%，折價 0.5576%，淨值為 10.76 元。雖然盤面震盪，該檔 ETF 近一週仍維持 0.6% 的正報酬，成立以來總報酬為 5.1%，基金規模達 1914.1 億元，仍屬市場上規模龐大的主動式資金。 經理人今日最大動作是新建倉鴻海（2317）1200 張。鴻海身為權值股與 AI 伺服器組裝的重要廠商，這筆新部位顯示主動資金持續關注大型權值配置與 AI 供應鏈出貨動能。 在加碼持股方面，資金明顯轉向記憶體與伺服器零組件。旺宏（2337）與華邦電（2344）分別被加碼 1000 張與 800 張，反映市場對記憶體報價循環與需求回溫的關注；健策（3653）也被買進 60 張，延續伺服器規格升級帶動散熱需求的主線。 調節部分，00403A 出清僅剩的 1 張華通（2313），並大幅減碼強茂（2481）1410 張，減碼幅度達 56.18%；貿聯-KY（3665）也遭減碼 135 張。整體來看，經理人正進行部位換手，將資金移往不同族群配置。

主動式ETF 00403A 換股動向：新建倉鴻海、加碼記憶體與散熱

主動統一升級50（00403A）今天收在 10.70 元，單日小跌 1.11%，折價 0.5576%，淨值為 10.76 元。雖然盤面震盪，但這檔主動式 ETF 近一週仍維持 0.6% 的正報酬，成立以來總報酬為 5.1%，基金規模達 1914.1 億元，仍屬市場上規模龐大的主動資金。\n\n今日經理人的最大動作，是新建倉鴻海（2317）1200 張。文章指出，鴻海作為權值大廠與 AI 伺服器組裝的關鍵角色，這筆新建倉反映主動資金對大型權值股配置的需求，也顯示對後續 AI 供應鏈出貨動能的關注。\n\n加碼部分，資金明顯往記憶體與伺服器零組件靠攏。旺宏（2337）與華邦電（2344）分別被加碼 1000 張與 800 張，顯示資金在反映記憶體產業的報價循環與終端需求回溫；散熱大廠健策（3653）也被買進 60 張，延續伺服器規格升級的布局方向。\n\n減碼方面，00403A 先是出清僅剩的 1 張華通（2313），同時大幅減碼強茂（2481）1410 張，幅度達 56.18%；連接線束大廠貿聯-KY（3665）也被減碼 135 張。整體來看，經理人正在進行部位換手，把資金移往其他族群。\n\n文章同時介紹「主動式ETF」APP，可追蹤主動式 ETF 每日持股動向、整體資金流向與每日操作日報，協助使用者觀察經理人今天建倉、清倉、加碼、減碼的變化。

英特爾18A量產、Agentic AI時代來臨，台積電與鴻海合作鏈條怎麼看？

英特爾執行長陳立武在 COMPUTEX 主題演講中，宣布運算架構正式進入「代理式人工智慧（Agentic AI）」時代。他表示，英特爾 18A 製程技術已進入全面量產階段，並推出首款基於該製程的 Core Ultra 第3系列處理器。 在手持遊戲裝置市場，英特爾同步發表專屬晶片 Arc G3。官方數據指出，G3 晶片效能較競爭對手提升 40%，功耗減半，可於 1080p 解析度下流暢運行，多數遊戲幀數超過 120 fps。 資料中心方面，英特爾推出具備 288 個效率核心（eCores）的 Xeon 6 Plus 處理器，單一機架可支撐高達 15 萬個 AI 代理人運行。同時，英特爾啟動「機架規模藍圖」計畫，攜手鴻海（2317）合作開發基於開放標準的機架級 AI 基礎設施。會中也展示與 SambaNova 等企業組成的異質運算聯盟，測試顯示結合 CPU、RDU 與 GPU 的三晶片協作模式，推論速度比純 GPU 模式快 2 至 3 倍。 在供應鏈生態方面，陳立武指出英特爾仍是台積電（2330）名列前茅的頂級大客戶，雙方將維持深厚的合作夥伴關係。此外，英特爾正式進軍客製化晶片市場，已與 Google 等企業展開基礎設施處理單元合作，持續擴展基礎架構與異質運算解決方案的全球布局。

庫克謝幕前最後WWDC，蘋果(AAPL)是翻身還翻車？

蘋果(AAPL)將在6月8日舉行WWDC26主題演講。市場關注的不只是平台更新與AI進展，還包括Tim Cook是否在這場活動中完成接班交棒的最後鋪陳，以及Ternus是否正式站上舞台，成為新一代領導訊號。 文章指出，WWDC26將在6月8日至12日舉行，Keynote時間為6月8日10 a.m. PT。Apple官方表示，本次內容將涵蓋平台更新、AI進展、軟體與開發者工具，讓這場原本偏向開發者的大會，變成市場檢驗蘋果新舊權力交接的重要觀察點。 台股供應鏈方面，市場會先聯想到台積電(TSM)(2330)、鴻海(2317)、大立光(3008)、玉晶光(3406)與臻鼎-KY(4958)。若市場認為蘋果將提高硬體規格，相關供應鏈可能先反映下一輪iPhone與Mac升級想像；但若AI內容只停留在軟體介面更新，實際受惠程度可能有限。 文中也提到，Tim Cook將在9月1日轉任Executive Chairman，由John Ternus接任CEO。Ternus目前是硬體工程資深副總裁，2001年加入Apple，因此這次WWDC不只看Cook說了什麼，也要看Ternus是否站在關鍵位置、負責哪一段產品故事，藉此觀察他在接班布局中的角色。 在估值面，Apple市值已接近4.5兆美元，本益比約37倍，市場需要更清楚的AI成長理由支撐。相較於Microsoft(MSFT)、Alphabet(GOOGL)與Meta Platforms(META)在AI平台的快速布局，Apple的優勢在於約25億台級別的裝置入口；若Siri能跨App執行任務，iPhone才可能出現新的換機理由。 文章最後指出，端側AI可能外溢到晶片與零組件供應鏈，包含台積電、Arm Holdings(ARM)、Broadcom(AVGO)與Qualcomm(QCOM)。不過，WWDC本身不會直接揭示拉貨量，真正的驗證仍要看後續新品週期與市場反應。AAPL最新價格為306.31美元，較前收跌5.75美元，反映市場仍在等待AI與接班內容落地。

安聯台灣大壩基金規模月增逾五成：台積電權重高達61%的科技型老基金為何吸金

這幾天財經圈出現一個值得關注的現象：成立超過二十六年的安聯台灣大壩基金-A類型-新臺幣（17604124），在短短一個月內規模暴增超過五成，總規模突破805億元，受益人數約一萬多人，並躍升至全台基金規模前段班。這檔由安聯投信發行的國內股票型基金，風險等級為RR4，屬於波動較大的類型，主軸是布局台灣上市櫃公司股票。 從績效來看，這檔基金近一年報酬率約273.2%，同類排名第11名；近三年績效約437.6%；近十年績效更高達1967.8%。這些數字反映的是長期聚焦台灣科技成長產業所累積的成果，也顯示它在科技股大幅上行的階段，具備相當強的放大效果。不過，這些都是歷史表現，不能直接推論未來。 這檔基金不配息，代表賺到的收益會直接滾入基金淨值中繼續運作，而不是定期發現金。它的持股高度集中在科技權值股，其中台積電（2330）權重高達61.06%，其餘還包括台達電、聯發科、鴻海等大型科技企業。從配置來看，它是典型的成長型資產累積工具，核心受惠於台灣AI基礎建設與科技供應鏈的長期趨勢。 如果從資金面觀察，近期大舉湧入的原因，可能與市場對科技龍頭與AI相關題材的偏好有關。不過，基金規模快速擴大，並不等於未來績效一定延續；真正需要留意的，仍是前十大持股是否出現變化，以及資金熱度降溫後的規模與淨值走勢。對於投資人而言，這類產品較適合能承受波動、且以長期資產累積為目標的人；若資金用途偏向短期支出或需要穩定現金流，則必須特別留意其波動與不配息特性。

鴻海(2317)站穩300元貢獻近37點　法人買盤與AI題材延續性成後續觀察重點

台股2日震盪達1,046.54點，終場上漲219.4點收45,557.31點再創高。鴻海(2317)在尾盤最後10分鐘站穩300元，收301.5元，上漲2.73%，單日貢獻大盤近37點，成為穩定指數的重要支柱。 盤中在輝達GTC與COMPUTEX題材發酵下，台股一度在權值股壓力下跌破45,000點，之後由台積電與PC、記憶體、資服族群接棒，鴻海則於尾盤快速拉升，收在301.5元。 法人籌碼方面，6月2日外資買超25,503張，投信買超2,072張，自營商買超2張，三大法人合計買超27,576張；同期三大法人整體則賣超39.02億元，自營商賣超157.68億元。市場後續將持續觀察AI概念股動向、法人買賣超變化，以及自營商避險部位調整。 基本面上，鴻海2026年4月合併營收為832,097.96百萬元，年增29.74%；3月營收為803,737.72百萬元，年增45.57%。公司主業為電腦系統設備及其週邊、連接器、線纜組件與殼體開發製造，全球電子代工服務龍頭地位仍在。 技術面觀察，截至2026年4月30日，鴻海近60日股價區間低點187.5元、高點253.5元；4月30日收219.5元，當日量73,683張。短中期均線仍在整理，量能是否能延續、以及乖離是否擴大，仍是短線追蹤重點。

輝達AI PC晶片帶動全球股市新高，台股衝破45,000點創天量

輝達（NVIDIA）在 COMPUTEX 發表新一代 AI PC 晶片，帶動股價大漲逾 6%，也推升美股四大指數同步創下收盤新高。全球 AI 運算熱潮延燒至台股，加權指數首度突破 45,000 點，並爆出超過 1.6 兆元的成交天量，寫下台股史上第三大交易規模。 權值股方面，台積電（2330）ADR 強彈逾 4%，成為大盤穩盤關鍵；鴻海（2317）受惠 AI 伺服器業務推進，股價突破 300 元，改寫近 26 年新高。力積電（6770）雖遭外資單日大幅調節逾 15 萬張，但隨即有國家隊斥資逾 14 億元進場承接，籌碼面呈現土洋對作。 在 AI 硬體與伺服器需求帶動下，記憶體與被動元件族群也出現強勢表現。華邦電（2344）與旺宏（2337）4 月獲利大幅躍升，其中華邦電單月稅後純益年增達 216 倍；高階多層陶瓷電容器（MLCC）因供應鏈交期延長出現提價效應，帶動相關被動元件個股同步走高。整體科技板塊在 AI 題材與實質業績雙重挹注下，呈現價量齊揚的熱絡格局。