Nike 庫存調整下，豐泰 9910 的全球供應鏈定位會怎麼變？

AI供應鏈重組下，台灣為何被視為全球AI的關鍵心臟？

據財信傳媒董事長謝金河引述學者鄭貴尹的研究，全球經濟體系可被視為由10個關鍵國家共同運作的分工機器。研究指出，美國扮演「大腦」，中國大陸是「肌肉與工廠」，台灣被定位為驅動全球AI的「心臟」，南韓負責「記憶體與反應神經」，日本提供「精密底層」，德國建構「工業骨架」，荷蘭掌握「關鍵鏡頭與開門」，印度作為「第二套作業系統」，沙烏地阿拉伯是「能源閥門與資本水庫」，新加坡則是「資金、航運與秩序控制塔」。 在這個架構下，台灣作為AI心臟，被視為美國大腦的延伸，並與南韓的記憶體、日本的設備與重要零件，以及荷蘭艾司摩爾（ASML）的極紫外光（EUV）設備形成緊密配套。文章也從經濟規模切入，提到沙烏地阿拉伯國內生產毛額達1.39兆美元、股市市值2.66兆美元，呈現其能源與資本樞紐地位；新加坡則作為亞洲資本集散地，經濟規模也超越泰國、越南等多個東南亞國家。 分析認為，國際局勢顯示國家影響力不完全取決於土地面積。台灣在全球科技供應鏈中的位置持續受到關注，經濟規模與國際影響力也被視為持續擴大，未來有望在新的全球經濟格局中扮演更重要角色。

AI浪潮下台灣被定位為全球「心臟」：供應鏈角色與國際影響力解析

財信傳媒董事長謝金河引述學者鄭貴尹的研究指出，全球經濟體系可視為由 10 個關鍵國家共同運作的分工機器，其中台灣被定位為驅動全球 AI 的「心臟」。 這份分工架構中，美國扮演「大腦」，中國大陸為「肌肉與工廠」，台灣是「心臟」，南韓負責「記憶體與反應神經」，日本提供「精密底層」，德國建構「工業骨架」，荷蘭掌握「關鍵鏡頭與開門」，印度作為「第二套作業系統」，沙烏地阿拉伯則是「能源閥門與資本水庫」，新加坡則扮演「資金、航運與秩序控制塔」。 在這個框架下，台灣作為 AI 心臟，被視為美國大腦的延伸，並與南韓的記憶體、日本的設備與重要零件，以及荷蘭艾司摩爾（ASML）的極紫外光（EUV）設備形成緊密配套。研究也從經濟規模切入地緣政治，指出沙烏地阿拉伯 GDP 達 1.39 兆美元、股市市值 2.66 兆美元，具備能源與資本水庫特性；新加坡則是亞洲資本集散地，經濟規模也超越泰國、越南等多個東南亞國家。 整體分析認為，國家影響力不完全取決於土地面積。台灣在全球科技供應鏈中掌握關鍵位置，經濟規模與國際影響力持續擴大，未來有望躋身世界前 20 大經濟體，並在新的全球經濟格局中扮演更重要的角色。

歐洲零售業加速導入AI：供應鏈、定價到會員分析全面重整

歐洲零售業在利潤壓縮、需求不均與營運複雜度升高下，正快速把人工智慧從試點推進到核心營運。根據 McKinsey & Company 的分析，AI 已從商品定價、需求預測，到客戶互動與行銷決策，逐步成為零售商的基礎設施。 報告指出，歐洲零售業面臨的主要壓力來自薄利結構與成本上行。許多通路長期依賴大量人力處理採購、補貨、陳列與財務作業，在工資與能源成本上升後，傳統做法承壓，因此 AI 被優先用於供應鏈管理、商品組合規劃與需求預測等效率場景。 在實務上，零售商開始把歷史銷售與庫存資料導入機器學習系統，讓演算法預測不同地區、不同通路的銷售節奏。對同時經營官網、第三方平台與實體門市的跨國零售商而言，這種數據驅動的預測有助於減少人工試算，讓補貨節奏更貼近實際需求，也能降低報廢與缺貨風險。 歐洲市場碎片化，使 AI 輔助規劃更具重要性。不同國家有不同消費習慣、物流成本與促銷檔期，人工判斷容易出現供需錯配；AI 模型則能即時吸收新的銷售數據與外部變數，快速調整預測，提升零售商對需求變化的反應速度。 除了供應鏈端，後台自動化也是成本壓力下的重點。採購流程與財務帳務過去仰賴大量資料比對與人工審批，如今越來越多企業嘗試導入 AI 自動化工具，處理對帳、異常偵測與付款排程，希望在不增加人力下撐過成本高漲與需求不穩的環境。 面向消費者的一端，AI 則被用來改造購物體驗。歐洲零售商正加大對個人化推薦與數位體驗的投資，整合線上與線下數據，讓 AI 根據顧客在官網、App 與實體門市的互動紀錄，調整推薦商品、促銷組合與搜尋結果，以提升轉換率。 在購買頻率高、偏好變化快的品類，例如時尚與生鮮，AI 驅動的個人化被視為留住客戶的關鍵。進階搜尋與推薦引擎可依據歷史購買紀錄、瀏覽行為甚至所在位置，提供更精準的商品建議，幫助零售商提高客單價並爭取流量。 不過，報告也指出，AI 對歐洲零售業的影響呈現大型企業與中小玩家的兩極化。大型零售集團通常已有較完整的數據基礎設施與 IT 團隊，能較快把 AI 應用從單點試驗擴展到整體組織；中小型零售商則常受限於系統整合困難與投資能力，只能在少數環節採用工具型方案。 真正的挑戰在於規模化。即便許多企業已證明 AI 在部分場景有效，如何把成功案例複製到其他國家、品類與部門，仍是零售商無法跨過的門檻。老舊 IT 系統與分散資料庫，讓資料難以整合，也使 AI 模型難以取得一致且乾淨的數據來源。 人才缺口同樣限制 AI 滲透速度。歐洲多國對數據科學家與 AI 工程師的需求高於供給，不少零售商因此選擇與外部科技夥伴合作，或直接採用國際雲端服務商與大型科技企業的一站式方案。這也意味著，歐洲零售業在 AI 領域，與 Microsoft (MSFT)、Alphabet (GOOG/GOOGL)、Amazon (AMZN) 等平台巨頭的綁定程度將持續升高。 隨著應用擴大，治理議題也同步升溫。歐洲零售商在導入 AI 的同時，必須面對更嚴格的資料隱私與透明度要求，並預先因應潛在的 AI 專法框架。如何在個人化行銷與顧客隱私間取得平衡，以及如何避免演算法決策產生歧視性結果，已成為董事會層級的風險管理課題。 整體來看，McKinsey & Company 認為歐洲零售業的 AI 應用已從概念驗證期走向更成熟的導入階段。未來能否持續深化，取決於三項關鍵：是否加速汰換老舊系統、是否具備吸引與留住 AI 人才的能力，以及能否在監管與社會期待下建立兼顧效率與信任的治理機制。 對產業觀察者而言，這場零售 AI 重整既是風險也是機會。成功把 AI 深植到供應鏈與顧客體驗的企業，有望在利潤被壓縮的環境中維持競爭優勢；若僅停留在零星工具導入，卻未處理底層系統與組織能力，則可能在下一輪景氣波動中承受更高代價。

美中 AI 治理分歧擴大：開源、管制與可信夥伴機制如何重塑全球科技秩序

美中在人工智慧治理與技術開放路線上出現明顯分歧。北京主打全球合作、低價甚至開源模型，並以金磚國家與上海合作組織推進 AI 合作；華府則以國安為由加強對前沿模型的出口與使用管制，甚至討論以「可信夥伴」白名單方式開放存取，AI 正逐步被推向地緣政治前線。 中國方面，官方強調人工智慧應服務人類、反對科技壟斷，並試圖將 AI 定位為全球公共財。其產品策略也對應到這一路線：相較於多數美國模型採訂閱與雲端託管，中國模型更常主打低價、免費與可本地部署，對資源有限、又希望降低對美國雲端依賴的國家與企業具有吸引力。 美國方面，前沿模型被視為兼具國安與軍事用途的關鍵技術，管制手段同步升級。報導提到，美國商務部長要求 Anthropic 禁止外國人使用其新模型，進而導致該公司全球暫停相關模型存取，凸顯單方管制對全球 AI 供應版圖的即時影響。歐盟原本與 OpenAI、Anthropic 的合作計畫也因此受阻，顯示跨國合作正面臨更高的不確定性。 在盟友協調上，美國與歐洲開始討論 trusted partner 機制，構想是由華府主導，將少數盟友列入白名單，給予前沿 AI 模型的特權存取。這反映出美方並非單純收緊，而是試圖在維持國安控管的同時，避免盟友被推向中國陣營。企業也因此從被管制對象，逐步變成政策討論的參與者。 另一方面，美國政府也開始思考是否直接參與 AI 公司的財務結構，包括要求部分股權讓渡給政府、並把相關收益導向特定帳戶或類主權基金。這類構想仍在早期，但也反映前沿 AI 開發成本高昂、資本密集，政府把 AI 視為戰略資產的傾向愈來愈明顯。 OpenAI 的財務數據也側面說明前沿 AI 的燒錢特性。相關文件顯示，其在 2026 年第一季現金支出高於同期營收的一半，全年支出與虧損規模都明顯放大，顯示模型訓練、資料中心、人才與商業拓展需要龐大資金投入。這也讓 AI 產業更容易被納入政策與監管視角。 產業界則對過度管制提出反彈。代表 Apple、Amazon、Google 等科技公司的產業團體，批評政府對 Anthropic 的行動過於前所未見，可能削弱美國 AI 技術堆疊在全球的採用與競爭力。這場爭論的核心，不只是某一個模型能否被使用，而是 AI 技術究竟要以開放合作、國安控管，還是地緣陣營分流為主軸。 整體來看，美國傾向以管制、白名單與制度化監督鞏固技術優勢；中國則以低成本、開源與多邊合作爭取發展中國家支持。兩條路線若持續拉開，未來 AI 的使用權、商業模式與供應鏈安排，恐怕都會越來越受地緣政治與監管風向左右。

南非找Exxon Mobil引LNG蓋電廠，全球天然氣供應版圖為何受關注

南非為改善燃煤電力短缺，正與Exxon Mobil洽談引進液化天然氣（LNG），規劃興建一座約3,000MW電廠，地點鄰近祖魯蘭LNG碼頭與理查茲灣。南非目前約八成電力來自燃煤，在供電穩定與減碳壓力下，天然氣被視為短期過渡選項，但當地缺乏自產天然氣，且氣機組設備供貨期長，轉型速度因此受限。 對Exxon Mobil（XOM）而言，南非不只是單一市場，也被視為擴大新興國家LNG長約與基礎設施布局的重要機會。報導指出，Exxon希望在2030年前後將旗下LNG供應量翻倍，南非合作案有助其推進這項目標。另一方面，美國LNG業者Cheniere Energy（LNG）則強調，新興國家不應只依賴美國氣源，供應多元化才有助於提升能源安全與價格穩定。 Cheniere財務長Zach Davis並提到卡達在全球LNG市場的重要性，認為若卡達恢復更穩定的出口，有助於增加供給彈性，並降低市場對單一產區與單一價格機制的依賴。由於卡達LNG多以Brent原油定價，美國LNG則多與Henry Hub掛鉤，兩種定價基準不同，也讓買家在長期合約談判上擁有更多選擇。 整體來看，南非與Exxon Mobil的合作構想，反映出LNG在能源轉型中的過渡角色，也凸顯全球供應方正在競逐新興市場長約與基礎設施機會。支持者認為，LNG能在煤電占比高、停電頻繁的國家提供較快的改善方案；批評者則擔心，天然氣基礎建設可能延後再生能源轉型，甚至加深化石燃料依賴。

美國對中關稅升至20%：與過去政策差異與市場影響一次看

美國最新對中國商品加徵關稅，政策重點是將原本約10%的平均關稅率再提高到約20%，但實際稅率仍會因商品別而不同。若以政策脈絡來看，奧巴馬時期平均關稅約2%至3%，川普第一任任內因貿易戰逐步拉高到約10%，拜登則大致維持在這個水準；此次則是在既有基礎上，對所有中國商品再統一加徵10%。 這次與過去最大的差異，在於課徵範圍更全面、幅度也更高。過去的調整多半集中在特定產業或特定商品，例如鋼鐵、鋁、電子產品等；這次則是直接擴大到所有中國商品，代表政策不再只是局部調整，而是更明確地推高整體進口成本。 從經濟影響來看，美國端最直接的感受會反映在進口商品價格上升，汽車、電子產品與服裝等品項都可能受到影響。研究推估，每輛車成本可能增加約2,700美元，每戶家庭每年約多負擔329美元。雖然部分國內產業短期可能受惠於進口競爭下降，但若貿易往來縮減、報復性措施出現，整體經濟仍可能承壓。 對中國而言，出口美國商品減少可能拖慢成長，尤其是依賴美國市場的製造業，壓力會更明顯。若中國採取反制，像是對美國農產品與能源加徵關稅，雙方的貿易摩擦可能進一步升高，全球供應鏈也可能再度面臨調整。 整體來說，這次關稅從約10%推升到約20%，不只是稅率變化，更是政策強度與涵蓋範圍的升級。短期內，消費者價格、企業成本與市場情緒都可能受到影響；若經濟放緩預期升高，對股市表現也可能形成壓力。

南韓拍板3500億美元對美投資案，6月18日生效關注什麼

南韓內閣已正式批准一項3500億美元的對美投資方案，並將於6月18日生效。這項計畫旨在促進韓美雙邊貿易合作，同時降低美方對韓國出口產品的關稅壓力。 根據方案內容，2000億美元將投入美國戰略產業，另1500億美元聚焦造船合作。配合今年3月通過的《韓美戰略投資管理特別法》，相關投資規則也已明確化，並納入「商業可行性」作為評估標準。 法令規定，若整體收入足以覆蓋本金與利息，項目即可被視為具備商業可行性；利率則以20年期美國國債收益率為基礎，再加上雙方共同商定的額外利差。未來，南韓也將成立「韓美戰略投資公司」，作為運作20年的新實體，初始資金約2兆韓元，約合13億美元。 整體來看，這項投資安排不僅關乎韓美經貿合作深化，也反映南韓在全球產業布局上的新方向。不過，市場反應仍偏謹慎，南韓股市近期因AI投資回撤而明顯走弱，顯示投資人對後續變化仍持觀望態度。

美國研擬全面加徵至少10%關稅　全球供應鏈與美股波動風險升溫

美國政府正研議對多數主要貿易夥伴全面加徵至少10%關稅，理由是各國未有效禁止「強迫勞動」商品輸美，外界憂心這將重啟廣泛關稅戰，並推高企業成本、重塑供應鏈。 根據報導，美方完成針對疑涉強迫勞動商品的調查後，考慮依《1974年貿易法》第301條，對大多數貿易夥伴輸美產品課徵至少10%關稅。美國貿易代表（USTR）Jamieson Greer指出，部分國家雖透過《美墨加協定》（USMCA）或雙邊協議做出承諾，但美方認為仍不足以阻止相關商品流入。 政策設計上，USTR提出兩級關稅方案：對已採取部分或全部禁止強迫勞動貿易措施的經濟體，建議課徵10%關稅；其餘國家則可能面臨12.5%關稅。另方面，美方也規畫紡織與成衣的獨立機制，讓部分經濟體在限定額度內享有較低關稅，呈現較強的政策彈性。 若新關稅正式上路，全球供應鏈可能再度承壓。企業先前為分散關稅風險，已將部分產能移轉至多個地區，若出現10%至12.5%的廣泛課徵，品牌與製造商恐重新評估產地布局、成本結構與售價，紡織、成衣與勞力密集產業尤受關注。 金融市場方面，廣泛關稅可能墊高進口成本並壓縮企業毛利，進一步影響獲利預期，美股大盤 ETF 如 DIA、SPY、VOO、IVV、RSP 可能面臨波動；若市場對通膨與獲利下修的擔憂升溫，SH、SDS、SPXU、QID、SQQQ 等反向或避險型商品也可能出現交易量變化。 支持者認為，這項政策可矯正低成本「血汗商品」造成的價格扭曲，讓遵守勞動與環保標準的企業不再承受不對等競爭。反對者則擔憂，將強迫勞動與關稅大規模綁定，可能演變為保護主義，並引發他國報復，進一步加劇全球貿易緊張。 後續觀察重點包括：各國是否加速建立更嚴格的強迫勞動進口規範，以及美國國內政壇與產業界對此政策的支持度是否穩定。若談判破裂或報復升級，全球貿易秩序與股市波動都可能再度升溫。

鴻海股東會釋出全球布局與AI題材，股價衝近19年高點

鴻海（2317）29日召開股東會，股價盤中一度亮燈漲停至289元，創下2007年7月以來新高。外資自4月以來累計買超逾63萬張，兩個月內股價自187.5元上漲至289元，波段漲幅達54.13%。 董事長劉揚偉表示，為因應政經環境與關稅變化，鴻海已建立具韌性的全球供應鏈，全球園區5年內成長逾7成，達241個。今年資本支出將比去年增加3成以上，資源將投入美洲的AI處理器與資料中心組件，以及亞洲的電動車與AI生態系，並評估非洲AI資料中心發展。 在成長布局上，劉揚偉指出，鴻海今年CPO交換器出貨量可望達1萬台，明年有機會倍數成長；邊緣裝置、機器人與電動車也被列為核心成長領域，其中電動車進展最快。 消息激勵下，鴻海股價走強，AMAX-KY（6933）、乙盛-KY（5243）、GIS-KY（6456）等供應鏈個股也同步上漲，廣宇（2328）、鴻準（2354）、建漢（3062）、陽程（3498）、臻鼎-KY（4958）等亦有明顯漲勢。 從基本面看，鴻海2026年4月合併營收達832,097.96百萬元，年增29.74%；3月營收803,737.72百萬元，年增45.57%。截至2026年5月28日，三大法人合計買超12,824張，外資買超12,866張，延續回補態勢。技術面上，股價近60個交易日介於187.5元至289元，均線維持多頭排列，但已逼近近19年高點，後續仍需觀察資本支出執行、CPO出貨進度與電動車訂單變化，以及高檔震盪風險。

特朗普貿易政策方向更清楚了：重振美國經濟，還是先引爆貿易戰？

特朗普政府的貿易政策正朝著明確方向發展，目標在於重振美國經濟及應對全球貿易挑戰。 隨著特朗普政府的貿易政策逐漸清晰，許多人開始關注其是否能有效提升美國經濟。根據國務卿馬可·魯比奧的說法，這一政策有兩個主要目標：首先是保護美國工人，其次則是促進國內產業增長。在過去幾個月中，美國與多國之間的關稅威脅層出不窮，使得企業和消費者均感受到壓力。然而，隨著政策逐步實施，市場反應也顯示出一定的期待。 特朗普的貿易策略強調「美國優先」，並試圖通過重新談判貿易協議來減少貿易赤字。儘管這樣的做法獲得部分支援，但也遭遇批評，認為可能會引發貿易戰，影響全球供應鏈。資料顯示，自從加徵關稅以來，某些行業如鋼鐵和鋁業有所回暖，但其他領域卻面臨成本上升的困境。 未來，特朗普的策略將如何影響全球經濟仍需觀察。專家建議，政府應更加謹慎地平衡保護主義與開放貿易之間的矛盾，以避免不必要的衝突和損失。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。