安可導電玻璃技術升級，如何真正轉化為毛利率與營收結構優化？

同欣電(6271)毛利率躍進、EPS衝高　目標價上看305元後還能追嗎？

【投資快訊】同欣電毛利率躍進 內外資目標價喊逾300元 摘要和看法 同欣電（6271）第2季繳出強勁獲利，里昂證券指出，同欣電受惠車用CIS封測及陶瓷電路板於LED擴大應用的需求發展確立，毛利率提升將成為長線趨勢，進而帶動獲利成長快於預期，預估今年獲利將較2020年成長近倍，2022年營收突破150億元，今、明年每股純益（EPS）估達13.6元、15.3元，目標價喊上市場最高的305元。此外，大型投顧同步看好同欣電營運加速，目標價自253元上修到302元，保守派的摩根士丹利則維持「中立」評級，樂觀、基本情境目標價分別提高到353元、238元。(資料來源:經濟日報) 植物照明、車用LED頭燈滲透率提高帶動陶瓷電路板營收成長，手機CIS谷底回升，車用CIS需求持續旺盛，且2021年完整認列勝麗全年營收，加上混合模組業務下半年亦可隨車市而成長，預估同欣電2021年營收138.68億元，YoY+34.45%，EPS 12.07元，獲利將創高。近期市場目標價238-305元。 延伸閱讀 矽格https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=285498 同欣電https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=279408 相關個股:矽格(6257)、同欣電(6271)、國巨(2327)、日月光(3711)

新唐(4919)Q1純益暴增344%、EPS 2.87元創高，財報前夕這價位偏多還能追嗎？

MCU 大廠新唐 (4919-TW) 昨 (3) 日公布首季財報，受惠 MCU 價格維持高檔，加上車用、工控需求續強，首季營收 107.22 億元，季增 3.21%，年增 6.45%，毛利率 43.85%，季增 2.19 個百分點，年增 4.94 個百分點，營益率 13.45%，季增 1.76 個百分點，年增 9.67 個百分點，稅後純益 12.03 億元，季增 10.47%，年增 343.91%，每股稅後純益 2.87 元。 上周四我們就曾在籌碼K線的VIP文提到，可以留意本周即將公布財報召開法說會的新唐，除了當前主要IDM大廠乃至於台積電均表示MCU仍是市場上最緊缺的料件之一，併購綜效持續發酵，使新唐的毛利率表現能夠再度走揚，相較於同業的盛群(6202)已經連續兩個季度下滑，且毛利率仍有成長空間，昨日股價開低走高收在最高點，顯示可能已有投資人搶先布局財報利多，可留意若今明兩日能帶量搶回季線則可偏多操作。

聯一光(3441)早盤跳空漲停，毛利率飆破46%後還追得起嗎？

早盤市場動向： 昨日(2022/11/30)美股開平走平，市場靜待聯準會主席鮑爾，將於台北時間12/1凌晨，對通膨、經濟展望與勞動市場發表演說；且本週將公布非農就業及 PCE 等多項關鍵數據，市場觀望氣氛濃厚，而蘋果(AAPL)、亞馬遜(AMZN)及特斯拉(TSLA)等權值股同步走低，壓抑美股表現，終場四大指數僅道瓊小漲，其餘皆下跌。道瓊指數上漲 3.07 點 (+0.01%)，收 33,852.5 點。那斯達克指數下跌 65.72 點(-0.59%)，收 10,983.78 點。標普 500 指數下跌 6.31 點 (-0.16%)，收 3,957.63 點。費城半導體指數下跌 8.13 點 (-0.3%)，收 2,670.65 點。台股 ADR 逆勢上漲，日月光 ADR (ASX) 上漲 0.47%；台積電ADR (TSM) 小漲 0.14%；聯電 ADR (UMC) 上揚 0.56%。 視線放回台股，受昨日美股震盪走勢影響，台股開盤亦於平盤線附近遊走，加權指數小漲 15.26 點 (+0.1%) 至14,724.9 點，中小型股亦表現不俗，櫃買指數上漲 1.04 點 (+0.56%) 至 185.97 點。權值股部分各自表態，大立光(3008)帶頭上漲 2.2%，聯發科(2454)上揚 1.4%，鴻海(2317)亦有 1% 的漲幅。另一方面，工業電腦大廠研華(2395)下跌 1.25% 跌幅最重，南亞科(2408) 則下跌1.05%。觀察早盤上市類股中，以電器電纜、觀光及其他電子類股表現最為強勁。電器電纜產業中，華新(1605)上漲 2.53%，大亞(1609)、華電(1603)亦上揚 1.31%、1.11%；觀光族群部分，晶華(2707)大漲 4.42%，夏都(2722)上漲 2.23%，雲品(2748)上揚 1.71%；其他電子類股中，旭隼(6409)獨領風騷，大漲 5.63%，致茂(2360)及昇貿(3305)亦上揚 1.85%、1.69%。 焦點個股部分，光學玻璃毛胚廠聯一光(3441)早盤急拉漲停。聯一光搶攻利基市場，跨足車載鏡頭、醫療檢測設備及機械設備等少量多樣商機，成功帶動毛利率步步高升，繼今年第二季毛利率以 44.76％ 創高後，第三季又續以 46.1％ 突破前高！聯一光前十月累計營收達 3.82 億元，年增雖僅 0.71%，但在毛利率飆升下，獲利成長率明顯優於營收成長率，累計前三季 EPS 2.39 元，超越去年全年 EPS 0.63 元，今年獲利持續看旺，股價在歷經一個多禮拜的整理後帶量跳空漲停，帶動短期均線上彎。

力積電(6770)Q1毛利率飆51%、EPS 1.85創高：股價卻隨台積電走弱，現在還能撿嗎？

晶圓代工廠力積電 (6770) 昨 (12) 日召開法說，公布第一季財報，營收 207.08 億元，季增 4.8%，毛利率 51%，季增 3 個百分點，營益率 40%，季增 2 個百分點；稅後純益 66.22 億元，季增 6.8%，每股純益 1.85 元。 由於今年 1 月起，晶圓代工有新一波漲價，力積電是首家公布財報的晶圓代工廠，從其獲利表現來看，首季毛利率較去年第四季跳增 3 個百分點，已經直逼台積電的毛利率水準。展望後市，公司表示第二三季的稼動率將維持滿載，下半年的毛利率有機會較上半年持續增長。 股價方面，近期整體族群同步走弱，台積電更是來到 6 個月的新低，我們認為短時間內可待明日台積電法說會後釋出最新景氣展望，再決定是否布局。

貿聯-KY(3665)EPS看16.86元、目標價上看325元，現在還能追嗎？

【投資快訊】貿聯優化產品組合 衝刺H2毛利 摘要和看法 貿聯-KY（3665）受惠產品組合優化及反映原物料成本調整報價，第二季營運優於預期，展望下半年，法人看好該公司產品組合持續優化，包括電動車、儲能、資料中心、半導體設備等產品比重提升，並降低來自筆電產品營收，有助於下半年毛利表現進一步成長。(資料來源:工商時報) 貿聯第二季營收70.16億元、稅後淨利5.51億元、每股盈餘4.13元，其中，毛利率23.81％、盈利益率10.76％、淨利率7.78％，較第一季呈現三率三升。受惠車電需求強勁，貿聯8月營收24.8億元、月增7.93％、年增23.6％，創單月歷史新高，累計前八個月營收達179.5億元、年增26.1％，為歷年同期新高。貿聯-KY 21H21車用展望樂觀，市場預估2021年車用部門營收YoY上看50%，而Data Center及半導體設備展望亦佳，預期2021-2022年客戶端營收YoY+20%以上，市場預估2021年EPS 16.86元(完全稀釋股本15.56元)，近期內外資目標價在260-325元。 相關個股:和大(1536)、貿聯-KY(3665)、健和興（3003）、聯嘉(6288)

【08:57 投資快訊】聚積(3527)毛利率飆到52.88%，股價在低檔還能撐多久？

LED驅動晶片廠商聚積(3527)昨日公告第三季財報，毛利率來到52.88%，季增13.43個百分點，年增20.53個百分點，營業利益率28.03%，季增12.3個百分點，較去年同期的-0.67%更是大增28.7個百分點，單季EPS6.02元，季增876.2%，年增8547.1%。顯示聚積受惠於歐美疫情逐步緩解、室內外大螢幕訂單暢旺，加上Mini-LED自下半年陸續放量出貨，並反映成本而調漲售價，都是讓第三季繳出亮眼財報的原因，預期明年隨著Mini-LED的普及率持續提升，聚積將有望受惠這波新興產業趨勢，目前股價位處近期低檔，可留意財報是否能夠激勵股價

ICU Medical(ICUI) 獲利上看 4.3 億美元，股價 126.63 美元還追得動嗎？

醫院需求回穩支撐財務目標 ICU Medical(ICUI) 經營團隊在 KeyBanc 醫療保健論壇上，詳細說明了 2026 年的營運展望。執行長與財務長重申，公司未來的財務指引主要建立在穩定的醫院需求、輸液幫浦及耗材的持續成長上。隨著 Smiths 併購案的整合成本逐漸降低，利潤改善的計畫將會更加顯著。公司預估 2026 年的稅前息前折舊攤銷前獲利將落在 4 億至 4.3 億美元之間。 合資策略有效降低油價衝擊 針對總體經濟環境的挑戰，管理層指出目前醫院就診人數保持穩定，且關稅並未進一步惡化。面對近期油價上漲的疑問，ICU Medical(ICUI) 表示，自從與大塚製藥成立合資企業後，公司在靜脈注射解決方案的油價曝險已大幅降至過去的 40%。雖然高油價仍是一項挑戰，但整體影響已不像前幾年那樣劇烈。 耗材與輸液設備維持穩健成長 在核心業務方面，ICU Medical(ICUI) 預期耗材和輸液系統將維持「中個位數」的成長步伐。儘管耗材在第一季通常會出現季節性下滑，但近期醫院的使用量已符合公司預期。在輸液幫浦部分，由於現有合約的支撐，公司預期下半年將迎來一波安裝高峰。此外，醫療市場正處於設備升級週期，客戶因設備老化或法規要求，正積極汰換舊有系統。 物流整合帶動毛利率持續攀升 財務長指出，公司 2025 年的毛利率預計約為 39%，其中 2025 年第四季的毛利率 40.5% 是一個明確的參考指標，並計畫在 2026 年平均毛利率提升至 41% 以上。這項成長主要歸功於製造設施與物流網路的成功整合，相關工作預計在今年上半年完成。隨著下半年高成本庫存逐漸消化，利潤改善的效果將更加明顯。同時，主要來自新平台升級的 LVP 硬體價格提升，也為毛利率成長提供了額外的推動力。 新設備獲肯定並推進軟體變現 在產品開發上，ICU Medical(ICUI) 的新設備在早期使用者中獲得了高度滿意。公司正積極採用「一體化軟體」策略，為各項設備提供統一的使用者體驗。更新版的 Medfusion 和 CADD 產品已於 7 月提交給美國食品藥物管理局審查，目前的溝通對話具備建設性。管理層也透露，過去公司的軟體定價較低，未來將評估如何透過軟體附加功能來提升整體產品價值。 併購整合步入尾聲以優化現金流 目前 Smiths 併購案的整合已進入後期階段，資訊系統也已在美國及歐洲等地陸續上線。管理層強調，過去每年投入超過 1 億美元用於重組與整合，未來減少這些支出將是改善自由現金流的最大契機。公司指出在併購前的兩年，自由現金流平均約佔非一般公認會計原則淨利的 100%，預期今年下半年將開始顯著改善。公司目標在年底前將財務槓桿降至 2 倍，並重申未來將適時把資金回饋給投資人。 ICU Medical 專注輸液治療與設備 ICU Medical(ICUI) 是一家總部位於加州的純輸液治療公司，為幾乎所有靜脈注射護理環節提供耗材、系統與服務。透過收購 Hospira 與 Smiths Medical，公司已成為該產業的領導者之一，產品涵蓋輸液耗材、靜脈注射解決方案與重症監護設備。根據最新交易日資訊，ICU Medical(ICUI) 的收盤價為 126.63 美元，上漲 1.34 美元，漲幅達 1.07%，成交量為 363,737 股，較前一日變動 -10.41%。 文章相關標籤

FiscalNote(NOTE)股價跌到0.9231，AI轉型撐得起基本面與風險嗎？

政策與市場情報服務商 FiscalNote(NOTE) 近期發布財報會議重點，展現公司在人工智慧佈局與系統升級上的進展。財務長 John Slabaugh 指出，公司近期的毛利率表現維持強勁，透過新技術的導入與整合，已成功實現了漸進式的成本節約，並預期這股毛利率改善的動能將貫穿今年全年。 在平台整合方面，執行長 Josh Resnick 表示，目前已將所有專注於州與聯邦數據的客戶從舊有系統順利轉移至全新的 Policy Note 平台。經營團隊目前正致力於全球與地方數據庫的後續遷移工作，並計畫在今年上半年關閉舊平台的後端系統，預計此舉將為公司省下更多的營運成本。 針對市場需求變化，管理層認為「代理式人工智慧」將帶來顯著的商業機會。大型企業正傾向建立內部的資料平台，而中小型企業則透過人工智慧代理來存取所需的情報數據。在經歷了二零二五年的挑戰後，FiscalNote(NOTE) 觀察到中階市場與公家機關的需求已開始恢復至過往的正常水準。 除了核心業務，FiscalNote(NOTE) 也正在探索預測市場的潛力，其中包含提示表與夢幻聯盟等早期發展項目。公司目前的策略是專注於內容生成並提高使用者的互動參與度，期望藉由這些創新功能帶動交易性質的營收成長，並承諾將在未來幾週內公布更多相關細節。 對於部分大型企業客戶未選擇轉移至新平台而導致的流失現象，執行長解釋，這主要受到客戶內部期限安排以及總體經濟不確定性的雙重影響。儘管面臨這些外部挑戰，但已經轉移至 Policy Note 平台的客戶展現出極高的互動率，這讓公司對該平台的價值與長期的客戶留存率充滿信心。 FiscalNote(NOTE) 是一家專注於全球政策和市場情報的資訊服務公司。透過將人工智慧技術、專家分析以及立法、監管和地緣政治數據相結合，協助組織降低風險並掌握市場機會。截至二零二六年三月十九日，FiscalNote(NOTE) 收盤價為 0.9231 美元，單日下跌 0.0269 美元，跌幅達 2.83%，當日成交量為 182,784 股，較前一日成交量變動減少 14.22%。

RF Industries(RFIL)在手訂單飆到1860萬，股價暴衝後還追得動嗎？

延伸提問五則問題： 1. RFIL在手訂單飆到1860萬，股價衝太快了嗎？ 2. RFIL毛利率升到32.3%，漲14.5%還能撐？ 3. RFIL從硬體商變解決方案供應商，關鍵差在哪？ 4. RFIL訂單暴增，但關稅和供應鏈風險多大？ 5. 不懂RFIL的人，該看哪些重點再決定要不要買？

國內最大雞肉供應商大成(1210)，毛利率連 7 年上漲，一條龍食品布局撐得住嗎？

近年健身與減重的風氣盛行， 健康飲食也越來愈受到重視， 能夠減脂增肌、富含蛋白質的雞胸肉 受到許多減重族與忙碌上班族的青睞， 各大食品廠商也看準商機， 推出了可直接冷食或微波即可吃的即時雞胸肉， 迅速擠進了網購熱銷排行榜， 今天就讓我們一起來認識 其中一家食品大廠-大成(1210)吧 ! 認識公司 大成(1210)成立於1960年， 以生產黃豆原油及豆餅起家， 現在是國內最大的雞肉供應商， 速食連鎖業者肯德基、麥當勞都是它的客戶. 大成集團旗下擁有100多家子公司， 以食品為主業，營業範疇遍布台灣、中國、印尼、越南、緬甸等地， 業務包含各式飼料、鮮肉產品及其加工品、 油脂生產、餐飲業務等， 其中餐飲業務包含 勝博殿、度小月、檀島、中一食堂等知名品牌， 近年也積極拓展調理食品與加工食品事業， 垂直整合食品產業上下游一條龍. 營收比重 飼料佔比最高為55%，其次肉品為24%、 食品16%、大宗物資5%. 獲利能力 2019年營收創4年新高 2019年大成(1210) 全年合併營收780.74億元， 年增7.33%，創4年新高， 獲利成長主因， 來自轉投資的大成食品獲利倍增， 此外受到非洲豬瘟影響， 雞肉替代性需求明顯增加， 也使得雞肉價格屢創新高. 食品加工跟飼料業務表現也都不錯， 食品事業已成為大成重要且穩定的獲利來源. 更值得關注的是毛利率的部分， 毛利率反映的是公司產品競爭力與獲利能力， 大成(1210)的毛利率從2012年的7.94%， 年年不中斷往上成長，到2019年已經突破15%. ★警語：以上只是個人研究記錄， 非任何形式之投資建議， 投資前請獨立思考、審慎評估。