2026 被動元件與記憶體漲價主線下：用哪些財務指標找出最會賺的公司？

國巨(2327)Q1亮眼但Q3不明，短期該買還是先觀望？

國巨(2327)昨(26)日舉辦法說會，說明第一季營運狀況及未來展望。 評論: 國巨2022年第一季合併營收301.34億元，季增17.3%，年增26.9%，為歷年單季次高紀錄，毛利率38.1%、營益率24.8%較上季及去年同期微幅下滑，單季EPS 11.59 元。第一季產品比重磁性元件占26%、鉭質電容23%、積層陶瓷電容（MLCC）22%、電阻14%、其他15%，應用領域以工業用占比最高，占27%，其次是電腦24%及車用20％。公司預估第二季營收將較第一季小幅成長1-4%，毛利率維持第一季水準，目前標準型產品需求疲弱，高階產品在車用、工業等需求強勁下，維持高稼動率，但因中國昆山、上海防疫措施，造成物流不順、部分客戶停工，加上零組件短缺問題，第三季情況仍不明朗。另外，國巨預計在台灣高雄、墨西哥擴充新產能，預計2023年第一季開出。整體而言，工業、車用等高階產品線需求為支撐營運的有利因素。雖第一季表現亮眼，但短期營運狀況不明朗，短期建議投資人保持觀望。

希華(2484)1月營收2.26億、月增9%卻年減近2成，基本面反轉點來了沒？

電子上游-被動元件 希華(2484)公布1月合併營收2.26億元，創近2個月以來新高，MoM +9.05%、YoY -19.29%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

輝達(NVDA)本益比殺到16倍內、博通(AVGO)估值快收斂，你現在還追記憶體飆股嗎？

記憶體短缺帶動短期狂飆，但景氣循環風險仍存 Sandisk(SNDK)在第一季表現亮眼，股價大幅飆升194%，成為羅素1000指數中表現最佳的成分股。這波強勁漲勢主要受惠於NAND快閃記憶體市場的供給短缺，進而推升產品價格，帶動營收與獲利出現爆發性的雙位數成長。 雖然AI基礎建設的熱潮同樣推動了NAND市場的需求，但回顧歷史軌跡，記憶體產業具有高度的景氣循環特性。相較於追逐短期波動的強勢股，趁著估值處於合理區間時，關注具備更持久且業務具高度差異化的AI巨頭，是更穩健的長線佈局方向。 輝達(NVDA)生態系穩固，估值極具吸引力 不同於快閃記憶體的商品化競爭，輝達(NVDA)的圖形處理器(GPU)屬於極度複雜的邏輯晶片，並在半導體領域建立了無可取代的強大護城河。過去十多年來，市場在輝達專屬的CUDA軟體平台上編寫了龐大的AI基礎程式碼，專門為優化AI運算工作負載而設計，在大型語言模型(LLM)的訓練領域佔有絕對優勢。 除了核心AI晶片，輝達(NVDA)還透過快速成長的網通產品線進一步鞏固整體生態系。儘管過去幾年輝達一直是市場上的指標性成長股，但目前的估值卻相對親民。根據華爾街分析師預估，輝達本會計年度的預估本益比約為21倍，若以明年度的市場共識獲利計算，本益比更大幅收斂至16倍以下，顯示出難得的投資價值。 博通(AVGO)稱霸網通領域，獲利成長潛力驚人 博通(AVGO)目前的預估本益比約為27.5倍，表面上看似不夠便宜，但如果將該公司即將迎來的爆發性成長納入考量，本益比將迅速收斂至17.5倍左右。目前，博通在AI基礎建設市場成長最快的兩個核心領域中佔據領導地位，分別是網通設備與客製化AI晶片。 隨著資料中心規模不斷擴大，龐大的晶片群需要更順暢地協同運作，AI資料中心的網路傳輸重要性與日俱增。博通(AVGO)不僅是該領域的產業支柱，更以領先業界的Tomahawk乙太網路解決方案穩居市場龍頭寶座，掌握了網路流量傳輸的關鍵咽喉。 與此同時，博通(AVGO)在特殊應用積體電路(ASIC)技術也處於最前沿，協助客戶將晶片設計轉化為可大規模量產的實體晶片。博通採用平台化的策略成功提高客戶黏著度，例如協助Alphabet(GOOGL)開發張量處理單元(TPU)的成功經驗，吸引了更多雲端巨頭找上博通開發專屬晶片。這些硬體編碼的AI ASIC具備優異的能源效率，非常適合用於龐大的AI推論工作。 長線鎖定具備結構性優勢的AI贏家 雖然Sandisk(SNDK)目前正受惠於短期的市場供需趨勢，但輝達(NVDA)與博通(AVGO)的商業模式與技術護城河更適合長線發展。這兩家公司在各自的領域建立了難以跨越的技術壁壘，投資人可持續關注其估值相對便宜時的市場表現，深入了解AI產業長期的結構性優勢。

榮科(4989) Q3 營收只剩 8.9 億、連4季衰退，基本面轉弱還抱得住嗎？

電子上游-被動元件 榮科(4989) 公布 22Q3 營收 8.8966 億元，季減 16.31%、已連 4 季衰退，比去年同期衰退約 27.22%；毛利率 -2.9%；歸屬母公司稅後淨利 4.444 百萬元，季減 93.52%，與上一年度相比衰退約 97.27%，EPS 0.03 元、每股淨值 17.38 元。 截至 22Q3 為止，累計營收 30.8398 億元，較前一年衰退 7.81%；歸屬母公司稅後淨利累計 2.2469 億元，相較去年衰退 47.01%；累計 EPS 1.63 元、衰退 41.16%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【2022/10月營收公告】希華(2484) 營收創年內新低、雙減18%，接下來撐得住嗎？

電子上游-被動元件 希華(2484) 公布10月合併營收2.39億元，為2022年1月以來新低，MoM -10.43%、YoY -18.46%，呈現同步衰退、營收表現不佳； 累計2022年1月至10月營收約28.29億，較去年同期 YoY +3.34%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

晶豪科(3006)營收暴增42%，目標價158元後怎麼看風險？

【投資快訊】晶豪科看好今年出貨及營收均成長 摘要和看法 記憶體設計廠晶豪科（3006）今年營運明顯增長，主要是受到去年底以來，全球記憶體產業出現提前反轉，尤其以該公司主要營運的特殊規格產品，需求提前爆發，價格漲勢強勁，今年全年營運看成長。(資料來源:經濟日報) 晶豪科今年前四個月合併營收69.83億元，較去年同期大幅成長42.91%，自結累計今年前四個月的每股淨利3.69元優於市場預期。由於5G手機滲透率持續提高，各國推動5G基礎建設，加上各種新應用均增加對記憶體的使用需求，在供給面增加有限的情勢下，產業趨勢正向。在供不應求下，2021年記憶體報價仍有上漲空間，且由於晶豪科的客戶是陸續漲價的，因此預期漲價效應會在後面季度顯現，預估2021年EPS 10.74元。近期市場目標價158-169元。 延伸閱讀: 晶豪科 https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=259774 相關個股:晶豪科(3006)、南科(2408)、華邦電(2344)、旺宏(2337)、愛普(6531)、鈺創(5351)

安碁(6174) 12月營收跌到5.22千萬卻年增近2成，現在撿還是等等？

電子上游-被動元件 安碁(6174) 公布12月合併營收5.22千萬元，為2022年3月以來新低，MoM -10.48%、YoY +0.13%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計2022年1月至12月營收約7.2億，較去年同期 YoY +19.76%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

迅德(6292) Q4 EPS 1.59、連6季營收成長，獲利卻年減2成，現在還能抱多久？

電子上游-被動元件 迅德(6292)公布 22Q4 營收4.488億元，季增 7.1%、已連6季成長 ，比去年同期成長約 35.96%；毛利率 34.5%；歸屬母公司稅後淨利7.4133千萬元，季減 6.11%，但相較前一年則成長約 53.75%，EPS 1.59元、每股淨值 24.05元。 2022年度累計營收16.1008億元，超越前一年度累計營收 32.83%；歸屬母公司稅後淨利累計1.836億元，則相較去年衰退 21.35%；累計EPS 3.94元、衰退 21.36%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

榮科(4989) 10月營收3.11億月增近2成、年減逾2成，成長反轉還能買？

電子上游-被動元件 榮科(4989) 公布10月合併營收3.11億元，創近2個月以來新高，MoM +19.65%、YoY -26.31%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期。 累計2022年1月至10月營收約33.95億，較去年同期 YoY -9.88%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

立隆電（2472）EPS 7.13、本益比僅約11倍，5G＋電動車爆發現在能進嗎？

鋁價近幾個月以來雖持續上漲，不過立隆電（2472）藉由旗下的立敦（6175）以及與大陸的東洋光集團合作來掌握原物料供貨來源與價格，成本受到的影響相對上較低，且在四月調漲鋁質電容價格5%~15%下，可望帶動2021Q2的毛利率有較佳的成長幅度。 展望 2021 年，立隆電主要成長動能將來自於 5G 與電動車發展。目前在 5G 發展下，以二氧化錳作為陰極的固態鋁質電容較適用於 5G 高頻需求，在溫度與電壓變化時的表現都相對穩定。隨著 5G 手機及電動車滲透率持續提升，預期市場整體被動元件產值將年成長 5%~10%。 目前高階鋁質電容處於產能吃緊的態勢，立隆電目前也因應在蘇州新廠擴充高階固態鋁質電容的產能，產能擴充幅度約為 5%，公司規劃 2021Q3 產能開出後將應用於車用與通訊等高階產品。 立隆電 2021 年營收預期為 104.2 億元，YoY +33.3%；稅後淨利預期為 13.9 億元，YoY +42.8%；EPS 7.13 元。立隆電過往五年本益比多處於 6~14 倍，在營運穩健成長的情況下，2021 年本益比應有機會回升至區間中上緣 11 倍上下浮動，目前評價偏低。 詳細研究報告與財務分析數據請見:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=253134 相關個股: 國巨（2327）凱美(2375) 立敦（6175）鈺邦（6449）