聯電股價衝上百元後還能追嗎？回檔代表什麼、基本面與後市觀察重點一次看

華新(1605)不只看EPS：循環股更該追蹤景氣位置

判斷華新(1605)現在走到循環哪一段，單看當季EPS其實不夠。這類金屬、電線電纜循環股，股價通常先反映未來幾季的期待，市場真正關心的是景氣是在復甦、盤整，還是已經接近高檔。乍看獲利漂亮很重要，但如果原物料成本上來、產品報價卻跟不上，毛利還是會被壓住，這代表獲利未必能延續。 先看獲利之外的變化。 比較常觀察的方向包括： - 銅價與原料成本：原物料是成本端關鍵，價格變動會直接影響毛利空間。 - 報價能不能反映成本：如果原料漲、成品報價也能跟上，代表轉嫁能力還在。 - 接單與月營收：月營收連續回升，通常比單月數字更有意義。 - 庫存與產能利用率：庫存下降、產能利用率往上，往往表示需求正在改善。 如果是「訂單有變多，但庫存還高」，通常還在復甦早期；如果是「庫存下來、報價穩、出貨也增長」，那循環位置就比較像往上走的階段。 估值會跟著景氣預期一起動。 華新(1605)這種循環股的本益比，本來就不是固定值。市場願意給多少評價，重點不在現在賺多少，而在後面幾季能不能繼續比現在更好。 - 景氣往上：如果市場相信獲利還會延續，本益比通常會往區間上緣靠。 - 景氣放緩：若看到訂單遞延、報價壓力或產能利用率下滑，評價往往會先修正。 - 核心問題：EPS能不能續航、成本能不能轉嫁、後續還有沒有更好的獲利空間。 所以看華新(1605)，不該只問「這季賺多少」，而是要問「下一季會不會比現在更好？」這才是循環股估值會不會往上移動的關鍵。大航海時代要開啟了嗎？還是只是短暫補庫存，後續值得繼續觀察。

豐達科5月營收年增56%　航太需求升溫能延續嗎

豐達科公布5月自結合併營收4.69億元，月增11.86%，年增56.16%，累計前五月合併營收20.9億元，年增32.13%。公司主要產品為航太級扣件、特殊螺帽及高精密機械零組件，長期供應全球航太供應鏈。 法人指出，波音與空中巴士近年提高交機目標，帶動上游航太扣件需求增加。豐達科為亞洲少數取得國際航太品質認證的扣件製造商，技術門檻與客戶認證期較長，因此受航太景氣回溫帶動的程度相對明顯。 除了航太領域外，豐達科近年也拓展高階工業扣件、能源設備及精密機械零組件，受全球製造業回溫、AI資料中心與能源建設投資增加影響，高階扣件需求同步增溫。 不過，公司營運仍受全球航太交機進度與工業需求影響，後續可持續觀察月營收變化與航太供應鏈訂單動態。文章中並提到，豐達科(3004)近期基本面呈現營收成長，籌碼面則有外資賣超、主力賣超與成交量偏低等現象，技術面上股價自高點回落，短線量能是否延續將是後續觀察重點。

驅動IC供不應求下，聯詠(3034)會被車用晶片擠壓成長空間嗎？

驅動 IC 供不應求時，市場最關心的不是單一公司會不會被取代，而是晶圓產能會先流向哪一類需求。對聯詠(3034)來說，真正的壓力不在品牌競爭，而在產能分配：當車用晶片、車載顯示與高可靠度應用優先級提高，消費性驅動 IC 的排程就可能變得更吃緊。這代表聯詠未必失去需求，但在短期內，成長速度可能會受限於供給，而不是訂單本身。 車用晶片大缺貨時，產能在不同產品線之間重新排序。車用晶片通常具備較長的認證週期、較高毛利與較穩定的出貨特性，因此在晶圓廠資源緊張時，優先順序常被市場放大解讀。若聯詠的驅動 IC 主要面向面板與消費電子，短期可能面臨交期拉長、供貨吃緊，甚至部分客戶分散採購；但若產品組合持續往高階顯示、車載面板與高附加價值應用升級，反而能降低被擠壓的風險。換句話說，真正要觀察的是聯詠能否把量轉向價值，而不是只看出貨數字。 這波驅動 IC 供需緊張能延續多久，關鍵在於晶圓新增產能是否如期開出，以及終端需求有沒有降溫。若車用與工控需求持續強，驅動 IC 的緊俏狀況可能維持較久；但一旦成熟製程供給回補，市場通常會快速回到價格與庫存的再平衡。與其追著缺貨情緒走，不如先看三件事：產能配置、產品組合、客戶結構。這三者決定聯詠(3034)是短期受惠於漲價與稼動率，還是長期受限於供給瓶頸。若要判斷成長能否延續，最重要的不是缺不缺，而是缺口會不會被高毛利產品吸收，形成更健康的營收結構。

聯電獲大摩列入NVIDIA供應鏈觀察，AI封裝商機與法人動向受關注

聯電（2303）獲摩根士丹利給予優於大盤評等，並被納入 NVIDIA 供應鏈觀察名單。報告指出，AI 伺服器、先進封裝與 CPO 技術是 COMPUTEX 前夕的市場焦點，聯電與台積電同列正面觀察對象，後續商機發展備受關注。 摩根士丹利分析師詹家鴻指出，NVIDIA 新一代 Vera CPU 與 Rubin GPU 平台是本屆展會亮點之一，相關機櫃設計目標在於降低 AI 工廠的單位 Token 成本。報告也提到，台積電已為 Vera CPU 配置更多 CoWoS-R 與 3 奈米產能，聯電則因供應鏈位置受到正面評價。 從市場反應來看，聯電的法人動向與股價表現持續受到關注。三大法人近五日賣超 17,687 張，但 6 月 1 日外資買超 20,427 張、投信賣超 38,026 張，顯示籌碼仍有分歧。技術面上，股價位於各均線之上，且短線已接近近 60 日高點，後續需留意量能續航與乖離變化。 基本面部分，聯電近期月營收維持年增走勢，2026 年 4 月合併營收 226.64 億元，年增 10.8%。法人後續將持續追蹤月營收、CoWoS 產能調整與 NVIDIA 供應鏈訂單動態；市場風險則包括 AI 需求變化與同業競爭加劇。

力積電處置交易開盤87元，美系券商看好EMIB與成熟製程受益

力積電(6770)2日進行處置交易，每五分鐘撮合一次，開盤成交3931張，平盤價87元。美系券商重申正向看法，認為力積電受惠EMIB先進封裝與成熟製程景氣回溫。 公司4月自結合併獲利5.52億元，每股稅後0.13元，達成美系大行第2季預估的66%，並由虧轉盈。市場也持續關注第2季獲利是否達標，以及EMIB相關訂單進展。 從營運面來看，力積電2026年4月合併營收5045.88百萬元，年增32.46%；3月營收4731.68百萬元，年增28.25%，近期營收維持成長。籌碼面部分，6月1日外資賣超158205張，三大法人合計賣超165280張，但近五日主力買賣超仍呈現正值4.4%。技術面上，股價自低點反彈，5日、10日、20日均線向上排列，短線則需留意量能續航力與處置交易結束後的波動風險。

AI雙引擎推升鴻海(2317)創26年新高，營運與籌碼如何解讀？

受惠AI伺服器需求升溫，鴻海(2317)股價近日最高衝上304元，創近26年新高。公司董事長劉揚偉在股東會中釋出對未來營運的正向展望，並提到希望朝每年賺兩個股本的目標前進。 從基本面來看，鴻海指出AI伺服器全球市占率已逾四成，受惠四大雲端服務供應商今年資本支出規模龐大，後續出貨動能仍受關注。法人也因AI GPU與ASIC伺服器出貨成長，將2026至2027年獲利預期與目標價同步上調。 營運表現方面，鴻海(2317)2026年4月營收達8320.97億元，年增29.74%，創近4個月新高。第一季營收規模持續擴張，本益比約16.9倍，現金股利殖利率約2.5%，呈現營運穩健與成長並行的特性。 籌碼面上，近20日主力買賣超達21.8%，顯示籌碼有集中跡象。5月下旬三大法人曾單日大買逾9萬張，但6月1日外資轉為賣超6575張，三大法人合計賣超5144張，短線籌碼變化仍需觀察。 技術面方面，鴻海(2317)股價自4月底的219.5元一路攀升，近期跳空突破前高，短中期均線維持多頭排列。不過在漲幅累積後，月線與季線乖離已拉開，若後續量能無法延續，股價可能面臨整理壓力，先前的跳空缺口則可視為短線參考支撐。 整體而言，鴻海在AI伺服器出貨帶動下，基本面與法人展望偏正向，但短線漲幅與高檔籌碼變化也值得持續留意。後續每月營收與法人買盤是否延續，將是觀察營運動能的重要線索。

光洋科參與凱基證券COMPUTEX展前論壇，AI與先進製程材料題材受關注

光洋科(1785)參與凱基證券與櫃買中心舉辦的COMPUTEX展前論壇，作為關鍵電子材料代表之一，聚焦AI基礎設施與半導體先進製程應用。論壇吸引近600位法人出席，並邀請信驊(5274)、雙鴻(3324)、台燿(6274)、鈺太(6679)等企業參與簡報，顯示市場對AI與電子材料供應鏈的關注仍高。 從營運面來看，光洋科2026年4月營收為5595.66百萬元，年增49.08%；3月營收5956.29百萬元，年增95.58%，營收維持明顯成長。公司主要業務為貴金屬材料與非貴金屬材料，其中貴金屬材料占比83.86%，定位為全球薄膜靶材研發製造業者。 籌碼面方面，6月1日外資、投信與自營商均為賣超，三大法人合計賣超7917張；近五日主力賣超5.6%。股價則自5月8日167元回落至6月1日157元，短線從高點回檔，後續仍需觀察成交量與法人持股變化是否能支撐後續走勢。 整體而言，光洋科此次參與論壇屬於消息面亮點，後續市場焦點仍會放在月營收延續性、法人籌碼變化，以及AI與半導體材料需求是否持續擴張。

光洋科參與COMPUTEX展前論壇，營收成長與法人動向成焦點

光洋科（1785）參與凱基證券與櫃買中心舉辦的COMPUTEX展前論壇，與多家企業共同向法人說明AI基礎設施與半導體先進製程相關應用。現場匯聚近600位法人，反映市場對關鍵電子材料題材的關注。 從基本面來看，光洋科2026年4月營收為55.96億元，年增49.08%；3月營收59.56億元，年增95.58%，顯示近期營收動能明顯。公司主要業務包含貴金屬材料與非貴金屬材料，其中貴金屬材料占比為83.86%，定位為全球薄膜靶材研發製造業者。 籌碼面方面，6月1日外資、投信與自營商合計賣超7917張，近五日主力賣超5.6%，法人態度偏向保守。股價則從5月8日的167元回落至6月1日的157元，短線漲多後出現修正。 技術面上，光洋科近60日股價曾自39.45元低點上升至185元高點，近期MA5與MA10仍位於股價上方，顯示短線壓力尚在。後續可持續觀察月營收、法人持股變化與量能續航，作為評估公司營運與股價表現的重要依據。

台達電與台積電AI合作首度證實，供應鏈定位與營收動能受關注

2026年6月1日輝達 GTC Taipei 活動中，台積電執行副總經理米玉傑公開表示，台積電與台達電維持密切合作，這也是晶圓代工龍頭首度公開證實雙方關係。市場因此更關注台達電（2308）在 AI 供應鏈中的角色，尤其是電源管理與基礎設施相關業務。 從業務結構來看，台達電主要涵蓋電源及零組件、基礎設施等領域，並在全球電源供應器市場具領導地位。這次合作關係獲得公開確認，讓其在 AI 基礎設施的定位更為明確。 基本面方面，台達電 2026 年 4 月合併營收 58691.65 百萬元，年增 43.92%；3 月營收 59779.99 百萬元，年增 37.6%，並創下歷史新高。營收成長力道明顯，是近期市場關注焦點之一。 籌碼面上，台達電 5 月 25 日至 27 日期間獲法人買超，推升股價一度走高至 2520 元；不過 6 月 1 日三大法人轉為賣超 770 張，顯示短線可能出現獲利了結壓力。 技術面來看，台達電近 60 日股價自 1380 元附近明顯走升，均線呈現多頭排列，成交量也高於 20 日均量。後續可持續觀察月營收成長是否延續，以及與台積電合作是否進一步反映在實際業務貢獻上。

聯電(UMC)跨入CPO與PMIC漲價題材，成熟製程供需改善成焦點

聯電(UMC)近期在半導體市場中出現營運轉機，市場不再只將其視為單純的殖利率概念股。主要關注點包括公司傳出將跨入共同光學封裝（CPO）領域，以及AI晶片運算功耗提升，帶動電源管理晶片（PMIC）需求增加。 法人目前關注的重點包括：第三季電源管理晶片報價是否調漲、明年下半年成熟製程是否可能出現產能吃緊，以及財務預期是否持續上修。部分法人預估聯電(UMC) 2025年EPS為3.34元、2026年EPS有望達到5.32元，市場樂觀情境下推測合理股價最高可至200元。 聯電(UMC)成立於1980年，為全球第三大專用晶圓代工廠，2024年市占率約5%。公司目前在全球營運12座晶圓廠，產品應用涵蓋通訊、顯示器、記憶體與車用等領域，客戶包括德州儀器、聯發科與英特爾等國際大廠。 股價方面，聯電(UMC)在2026年5月29日開盤22.64元，盤中高點22.835元、低點21.985元，終場收在22.18元，單日下跌0.5元，跌幅2.20%，成交量為14,650,528張。 整體來看，聯電(UMC)的市場焦點正從傳統成熟製程代工，轉向AI帶動的供需改善與新技術布局。後續可持續觀察第三季報價調整是否落實，以及CPO開發進展與法人籌碼變化。