AI 散熱模組族群回檔解析：健策、奇鋐大跌是高檔正常修正還是價格風險警訊？

AI伺服器建置升溫，雙鴻、貿聯-KY與AMAX-KY卡位散熱與光纖供應鏈

隨著人工智慧運算需求增加，AI伺服器與資料中心的基礎設施建置成為科技產業重點，也帶動散熱、連接線材與系統整合方案的接單動能。 在散熱領域，雙鴻(3324)因應AI水冷散熱需求成長，預計年底前將均熱片月產能擴增至百萬片；CDU（冷卻液分配裝置）的出貨量，明年也有望從今年的數百台提高至兩千台。 在資料傳輸方面，業界逐漸走向「光銅過渡」與「光銅並進」的趨勢。貿聯-KY(3665)在此架構下，除了大功率電源與液冷電源匯流排陸續邁入量產，也積極擴充光纖產能，預計新產能於下半年陸續開出，為CPO（共封裝光學）交換器內部線束出貨做準備。 另一方面，伺服器解決方案供應商AMAX-KY(6933)宣布推出完整的資料中心服務，提供端到端AI Factory解決方案，涵蓋液冷基礎設施部署與GPU叢集上線，協助企業跨越設備安裝到算力營運的技術門檻。 整體來看，從關鍵零組件擴產到系統層級整合，相關供應鏈正積極因應高密度AI運算架構落地所帶來的硬體建置需求。

晟銘電(3013)站上132元：AI機櫃水冷題材、營收創高與法人買盤同時發酵

晟銘電(3013)盤中股價上漲至132.5元，漲幅7.29%，多頭走勢明顯。市場焦點集中在AI資料中心機櫃、水冷散熱與Sidecar機構件等應用，並關注公司切入Meta等大型雲端客戶供應鏈、取得相關認證後的後續進展。 基本面方面，文中提到晟銘電近期月營收多次改寫歷史新高，首季獲利雖季減但年增表現強勁，搭配泰國廠量產與擴產計畫，增添中長線成長想像。法人也看好GB300水冷機櫃與Sidecar後續放量，市場評價仍有調整空間。 技術面與籌碼面上，股價近期沿日、週、月均線之上震盪走高，中期均線轉為多頭排列。前段整理區約在百元附近，突破後回測守穩，現階段132.5元位於延續段；若132元附近能持續提供支撐，且量能放大後再攻前高，短線趨勢仍有延伸機會。 籌碼部分，近一個月三大法人多次站在買方，主力也在5月中旬回檔時出現低接，顯示資金對AI機櫃題材持續關注。不過，文中也提醒後續仍需觀察營收與出貨是否持續放大，以及AI資本支出節奏變化對評價的影響。

泰碩(3338)漲停鎖死88.7元：AI伺服器水冷題材與法人買盤推升

泰碩(3338)今早股價強勢走高，09:50 漲停鎖在 88.7 元、漲幅 9.91%，短線買盤明顯集中。市場聚焦其切入 NVIDIA MGX 伺服器水冷與背板供應鏈題材，加上資料中心水冷需求升溫，帶動散熱族群資金回流。雖然公司近期單月營收仍有波動，4 月年減、月減皆偏弱，但市場已先反映未來伺服器與車用高毛利產品比重提升的預期，並疊加前一交易日三大法人轉為買超、自營商與主力籌碼同步加碼，形成今日攻上漲停的動能。 技術面來看，泰碩股價近期沿均線墊高，已站上短中長期均線，均線結構呈多頭排列，日 KD、MACD 等動能指標先前也已翻多。股價自 3 月中旬約 50 多元區間起逐步放量上攻，近期再突破 80 元上方壓力後直接推升至漲停價，短線進入加速段，乖離擴大下也可能伴隨震盪加劇。籌碼面部分，近日三大法人以自營商連續偏多，前一交易日自營商大幅買超逾 700 張、三大法人整體轉為淨買超，主力近 5 日買超佔比亦明顯拉升，顯示內外資與主力有同步作多跡象。短線觀察重點在於漲停鎖單與量能是否能健康換手，以及 80 元至漲停價區能否形成新的支撐帶。 公司業務方面，泰碩屬電子零組件族群，主力產品為散熱模組、連接器、讀卡器及 NFC 模組，並延伸至電線電纜與汽機車零配件等，近年營運重心逐步從低毛利消費性產品轉向伺服器與車用散熱。受惠資料中心與 AI 伺服器水冷需求升溫，以及車用中控、ADAS 與儲能相關應用放量，法人預期伺服器與車用佔比提升，有助優化產品組合與毛利結構。不過，近期月營收仍呈高低起伏，4 月營收年減、月減顯示短期體質仍在調整中，加上目前本益比已處相對偏高水位，評價壓力也需一併納入考量。整體來看，今日漲停反映題材與籌碼共振，後續仍需關注營收是否回到穩定成長軌道，以及高檔震盪下的風險控管。

輝達Vera Rubin帶動AI供應鏈輪動，台灣散熱與組裝廠受關注

輝達執行長黃仁勳在 GTC 大會發表新一代 Vera Rubin 全堆疊系統，並預告「AI 工廠」時代來臨，帶動台灣 AI 供應鏈再度成為市場焦點。受惠於 AI 伺服器基礎建設需求成長，散熱族群表現突出，富世達(6805)、雙鴻(3324)、奇鋐(3017)與健策(3653)等個股呈現上揚走勢。 在技術發展上，供應鏈廠商也積極布局水冷散熱。聯德控股-KY(4912)針對 QD 快接頭設計的防漏機構件，預計於第四季開始量產出貨。另一方面，受輝達 MGX 生態系帶動，可成(2474)、振發(8777)、南俊國際(6584)與臻鼎-KY(4958)等背板相關個股也獲得資金青睞。 法人數據顯示，市場資金正從部分高位階零組件轉向位階較低的下游組裝廠，鴻海(2317)、廣達(2382)與緯創(3231)等老牌 AI 概念股陸續接棒走強，產業板塊呈現輪動格局。市場同時也關注，伺服器產品設計調整與規格變動，可能如何影響零組件族群的實際接單與量產節奏。

輝達GTC帶動AI供應鏈輪動，散熱與伺服器組裝誰接棒受關注

近期隨輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳於GTC大會發表新一代Vera Rubin全堆疊系統，並預告「AI工廠」時代來臨，台灣AI供應鏈再度成為市場焦點。受惠AI伺服器基礎建設需求成長，散熱族群表現突出，富世達(6805)、雙鴻(3324)、奇鋐(3017)及健策(3653)等個股呈現上揚走勢。 在技術發展上，供應鏈廠商亦積極布局水冷散熱，聯德控股-KY(4912)針對QD快接頭設計的防漏機構件，預計於第四季開始量產出貨。此外，受輝達MGX生態系帶動，可成(2474)、振發(8777)、南俊國際(6584)及臻鼎-KY(4958)等背板相關個股也獲得資金青睞。 法人數據顯示，市場資金正從部分高位階零組件轉向位階較低的下游組裝廠，如鴻海(2317)、廣達(2382)與緯創(3231)等老牌AI概念股陸續接棒走強，產業板塊呈現輪動格局。針對散熱等零組件族群，市場也關注伺服器產品設計調整與規格變動可能對實際接單與出貨量產生的影響。

晟銘電(3013)亮燈漲停攻121.5元，AI機櫃與水冷題材延燒

晟銘電(3013)盤中亮燈漲停，股價直攻121.5元，單日漲幅達9.95%。市場資金聚焦AI資料中心與水冷機櫃題材，並持續消化公司首季獲利年增、擴產泰國子公司與中壢廠，以及月營收連續創高等訊息，帶動基本面與題材面同步升溫。 從技術面來看，晟銘電近期已由整理區向上突破，站上多條中長期均線，均線結構逐步轉強。KD、RSI等指標在前波回檔後再度向上，顯示短中期多方動能回升。籌碼面方面，三大法人近期轉為連續買超，主力近5日也由偏空轉為回補，高檔仍見資金承接。 公司業務方面，晟銘電屬電子–電腦及週邊裝置族群的OEM／ODM專業代工廠，產品涵蓋PC、NB、Server、TV及行動產品等機構件與沖壓、射出、組裝及精密模具設計製造。近年切入AI伺服器機櫃、Sidecar及相關液冷散熱結構件，隨AI資料中心建置與液冷滲透率提升，營運動能逐步轉向高附加價值產品線。 整體而言，今日漲停反映市場對營收創高與AI機櫃長線成長的期待，但股價急漲後，後續仍需觀察漲停鎖單、追價力道、量能維持，以及法人與主力在高檔的續抱或調節節奏。

雙鴻(3324)營收目標上調至七成，ASIC水冷訂單帶動毛利率站穩三成

雙鴻(3324)董事長林育申在股東會宣布，將2026年營收成長目標由五成上調至七成，主因是ASIC伺服器客戶散熱訂單持續湧入。公司表示，受產品組合優化帶動，毛利率有信心站穩三成以上，全年營運展望正向。 目前雙鴻已成為Meta與亞馬遜ASIC伺服器散熱主要供應商，並取得Google CDU訂單，今年起開始大量出貨。公司也指出，從在手訂單與AI產業趨勢觀察，散熱產業商機可看到2028年，顯示需求能見度相對明朗。 在產能方面，雙鴻正積極於泰國與廣州擴產，水冷板月產能將由30萬片提升至40萬片，分歧管出貨量自第2季起翻倍，均熱片月產能預計年底至明年初擴充至100萬顆。公司認為，今年ASIC散熱占整體營收比重有望上看四成，將成為營收與獲利同步成長的主要動能。 營運展望上，雙鴻預期今年將逐季走升，下半年優於上半年，全年表現優於去年，明年仍將持續成長，營收有望跨越五百億元大關。近期營收也維持高檔，2026年4月合併營收為28.42億元，年增40.9%；3月營收33.29億元，創歷史新高，年增91.73%；2月營收21.78億元，年增66.95%；1月營收30.42億元，年增121.58%，成長動能主要來自AI伺服器液冷散熱系統市佔率提升。 籌碼面方面，近一個月外資與自營商賣超較明顯，5月14日外資單日賣超1702張，三大法人合計賣超1745張；5月21日收盤價為1000元，近五日主力買賣超為-11.9%，散戶買賣家數差多為正值。技術面上，股價自高檔回落，近60個交易日高點1175元、低點875元，短期仍處整理區間，後續需觀察量能是否放大，以及月營收與法人買賣超變化，才能確認後續走勢。

雙鴻(3324)AI ASIC散熱訂單湧入，全年營收目標上修至年增七成

雙鴻今日舉行股東會，董事長林育申表示，受惠 AI ASIC 客戶散熱訂單大量湧入，原先全年營收年增五成的目標上調至年增七成，全年營收預估約 400 億元。公司並指出，因產品組合優化，毛利率有信心站穩 30% 水準，整體全年營運展望偏正向。 在產品轉型方面，雙鴻指出，AI ASIC 伺服器散熱已由氣冷快速轉向水冷設計，今年新案以水冷為主，預估 ASIC 散熱將占公司整體營收約四成。雙鴻目前已成為 Meta、亞馬遜主要供應商，並取得 Google CDU 訂單，今年起開始大量出貨，產能也持續擴充。 從法人籌碼來看，雙鴻近一個月股價自高點回落，三大法人累計賣超逾 7000 張，主力也呈現賣超格局，持股集中度略有下降。5 月 21 日收盤價為 1000 元，近 5 日主力賣超 11.9%，近 20 日賣超 5.3%，市場短線態度偏觀望。 營運進度上，公司預期下半年表現優於上半年，明年營收將可望突破 500 億元；泰國與廣州廠同步擴產中，水冷板月產能將由 30 萬片提升至 40 萬片，均熱片月產能則預計年底擴至 100 萬顆。法人與投資人後續可持續關注月營收、產能擴充進度，以及 ASIC 散熱占比變化。

奇鋐液冷訂單與營收創高，後續成長動能怎麼看？

奇鋐(3017)近期受惠AI伺服器液冷需求升溫，股價與營收同步走強。文章提到，公司在GPU與ASIC專案都有供應份額，且中、越兩地產能持續擴充，顯示水冷滲透率提升正在帶動營運結構轉變。從營收表現看，2026年2月合併營收年增74.74%，也反映散熱與機箱產品出貨放量的效果。另一方面，法人籌碼雖呈現多空交戰，但主力買超仍有累積，代表中長期資金對後市並未退場。技術面則顯示股價沿均線上行，但短線漲幅放大後，量能是否續航將是影響震盪幅度的關鍵。整體來看，這篇文章的核心不是單看股價漲跌，而是要追蹤AI水冷需求、產能開出與法人籌碼能否同步延續。

4912 聯德控股-KY漲9.94% 還能追嗎?

4912 聯德控股-KY盤中漲9.94%，公司營運展望看俏。 根據最新消息，國內散熱業者普遍轉向AI伺服器散熱市場，而聯德控股-KY與雙鴻是少數仍持有手機散熱業務的公司。聯德控股-KY因切入不鏽鋼均熱板領域，手機相關比重不斷擴大。 值得注意的是，手機散熱模組的毛利率相對較低，使得許多台灣散熱廠都選擇離開手機市場。然而，水冷解決方案與不鏽鋼VC的毛利率較高，有望成為公司未來的利基產品。 總括而言，聯德控股-KY在營運多元化的策略下，展望一片光明。 近五日漲幅：11.41% 三大法人合計買賣超：71.708 張 外資買賣超：67 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：4.708 張