AI ASIC 產業循環下的世芯-KY：客戶集中與專案週期風險的結構性分析

聯發科衝3,630元超車台達電，還能追嗎?

台股8日走勢震盪劇烈，盤中高低點差距逾900點，終場下跌329.84點，收在41,603.94點，成交量達1.24兆元。權值股台積電(2330)終場下跌20元，以2,290元作收。相較之下，聯發科(2454)雖遭列為處置股票並採用分盤交易，股價卻逆勢上揚，盤中一度衝上3,670元歷史新高，終場以3,630元作收，上漲210元，漲幅達6.14%。 隨著股價創下收盤新高，聯發科市值增至5兆8,221億元，正式超越台達電(2308)的5兆7,145億元，晉升為台股市場市值第二大企業，僅次於台積電。 在營收與獲利表現上，聯發科今年第一季稅後純益為243.76億元，每股純益達15.17元；4月份營收為467.37億元。此外，公司將今年AI ASIC晶片業務的營收目標從原預估的10億美元翻倍上調至20億美元。

聯發科4月營收467億月減26% 3630元還能追嗎?

聯發科(2454)公布最新4月合併營收467.37億元，較3月歷史新高632.19億元回落，月減26.07%，年減4.14%；累計1至4月營收1,958.87億元，年減3.06%。在高基期後營收轉弱，反映智慧型手機需求調整期。不過，AI ASIC業務貢獻放大，上修第一個AI加速器ASIC專案今年營收至20億美元，較原預估翻倍，2027年擴大至數十億美元規模。公司推進第二個AI加速器ASIC專案，目標2027年底量產，資料中心與雲端AI業務將墊高成長動能。 聯發科3月營收達632.19億元，創歷史新高，年成長12.9%，但4月回落至467.37億元，受手機晶片需求影響。執行長蔡力行表示，客戶短期需求謹慎，預期第2季手機晶片業績較第1季下滑，整體第2季營收持平至減少6%。全年美元營收可望成長4%至9%，第2季毛利率目標44.5%至47.5%。AI ASIC成為中長線主軸，第一專案貢獻上修後，後續量產將支撐營運。 聯發科股價近期波動，4月底收盤2610元，5月8日達3630元，受整體市場影響。法人買賣動向顯示，外資5月8日賣超501張，投信買超172張，三大法人淨賣超115張。產業鏈中，AI業務擴張有助對抗手機需求疲軟，競爭對手如高通面臨類似挑戰，但聯發科ASIC進展領先，市場關注雲端AI需求成長對供應鏈的拉動。 投資人需追蹤第2季營收表現與AI ASIC專案進度，特別是第二專案2027年量產時點。手機需求調整期內，全年成長目標4%至9%為關鍵指標。潛在風險包括客戶訂單波動與匯率影響，機會則來自資料中心AI業務擴張。

世芯-KY營收腰斬到41.86億，還能追嗎?

世芯-KY剛開完2026年第一季法說會。盤面最關注的財報成績單出爐：Q1累計營收約 41.86億元，較去年同期大幅衰退 -60.08%。由於第一季完整獲利仍在結算，若攤開管理層確認的最新完整財報，2025全年稅後淨利為 56億元（YoY -13.1%），全年EPS達 69.18元，最近一季毛利率更衝上 42.1% 的歷史新高。這份看似營收腰斬的成績單，其實藏著極強的爆發訊號，因為最折磨人的新舊產品交接期已經結束。 ■ 營收腰斬是過渡期，3奈米接棒才是真相 第一季營收的大幅年減，曾讓市場對AI晶片需求捏了一把冷汗。法說會上管理層給出明確解答：這完全是因為北美最大雲端客戶的晶片正處於世代交替。舊款晶片週期結束，而新一代3奈米旗艦AI加速器尚未接上，造成了短暫的營收空窗。如今這個低谷已經成形，3月營收已經出現月增 133.85% 的強勁反彈。經營階層更直接宣告，3奈米產品將從第二季起正式量產出貨。 ■ 拿下2奈米門票，毛利疑慮順利解除 這次法說會解除了市場心中最大的兩顆未爆彈。第一是毛利率，世芯確認已經與北美大客戶就3奈米專案的總毛利金額達成共識。由於這次世芯是直接向晶圓廠採購晶圓，承擔較高風險的同時也保住了利潤空間。第二是未來的訂單歸屬，官方證實下一代2奈米AI加速器的後端設計，依然由世芯繼續操刀。這顆2奈米晶片預計在 2026年底前 完成Tape-out，等於提前鎖定了到2028年的成長動能。 ■ 車用與矽光子雙箭齊發，打造第二成長曲線 除了北美雲端巨頭的AI晶片，世芯在其他領域的佈局也開始進入收割期。在車用市場，世芯已經克服地緣政治挑戰，不僅理想汽車的ADAS晶片順利量產，更拿下了第二家中國車廠的訂單，這將成為2026年第二大營收來源。此外，世芯在3月正式參與了Ayar Labs高達5億美元的融資案，成為矽光子領域的策略投資方，積極搶佔未來AI資料中心的光通訊商機。 ■ 資金動能外溢，台股先進製程直接連動 當世芯喊出2026年全年營收要挑戰歷史新高，也就是超越2024年的 519億元 水準，這筆龐大的訂單將直接灌注到台灣的先進製程供應鏈。世芯的3奈米與未來的2奈米專案，高度仰賴台積電 (2330) 的晶圓代工與CoWoS先進封裝產能。大摩甚至預估這顆3奈米晶片生命週期將創造約 60億美元 營收。若矽光子技術順利推進，長線也將牽動聯亞 (3081)、光聖 (6442) 等光通訊供應鏈的業績想像力。 ■ 盤面驗證點：緊盯下半年營收爆發力 既然公司已經明示今年高達 80% 的營收會集中在下半年，接下來的盤面焦點就非常明確。投資人可以先觀察世芯第二季的單月營收，是否如預期出現顯著的跳躍式成長。若營收數字連續開出紅盤，這代表世芯順利走過交接陣痛期，也意味著台積電3奈米HPC製程的產能利用率正在快速拉升。目前法人對世芯2026年的EPS共識值已高達 130元 以上，只要下半年營收如期兌現，相關先進製程與封裝供應鏈的市場預期就會提早發酵。

世芯-KY 41.86億腰斬，2奈米還能追嗎?

世芯-KY剛開完2026年第一季法說會。盤面最關注的財報成績單出爐：Q1累計營收約 41.86億元，較去年同期大幅衰退 -60.08%。由於第一季完整獲利仍在結算，若攤開管理層確認的最新完整財報，2025全年稅後淨利為 56億元（YoY -13.1%），全年EPS達 69.18元，最近一季毛利率更衝上 42.1% 的歷史新高。這份看似營收腰斬的成績單，其實藏著極強的爆發訊號，因為最折磨人的新舊產品交接期已經結束。 第一季營收的大幅年減，曾讓市場對AI晶片需求捏了一把冷汗。法說會上管理層給出明確解答：這完全是因為北美最大雲端客戶的晶片正處於世代交替。舊款晶片週期結束，而新一代3奈米旗艦AI加速器尚未接上，造成了短暫的營收空窗。如今這個低谷已經成形，3月營收已經出現月增 133.85% 的強勁反彈。經營階層更直接宣告，3奈米產品將從第二季起正式量產出貨。 這次法說會解除了市場心中最大的兩顆未爆彈。第一是毛利率，世芯確認已經與北美大客戶就3奈米專案的總毛利金額達成共識。由於這次世芯是直接向晶圓廠採購晶圓，承擔較高風險的同時也保住了利潤空間。第二是未來的訂單歸屬，官方證實下一代2奈米AI加速器的後端設計，依然由世芯繼續操刀。這顆2奈米晶片預計在 2026年底前 完成Tape-out，等於提前鎖定了到2028年的成長動能。 除了北美雲端巨頭的AI晶片，世芯在其他領域的佈局也開始進入收割期。在車用市場，世芯已經克服地緣政治挑戰，不僅理想汽車的ADAS晶片順利量產，更拿下了第二家中國車廠的訂單，這將成為2026年第二大營收來源。此外，世芯在3月正式參與了Ayar Labs高達5億美元的融資案，成為矽光子領域的策略投資方，積極搶佔未來AI資料中心的光通訊商機。 當世芯喊出2026年全年營收要挑戰歷史新高，也就是超越2024年的 519億元 水準，這筆龐大的訂單將直接灌注到台灣的先進製程供應鏈。世芯的3奈米與未來的2奈米專案，高度仰賴台積電 (2330) 的晶圓代工與CoWoS先進封裝產能。大摩甚至預估這顆3奈米晶片生命週期將創造約 60億美元 營收。若矽光子技術順利推進，長線也將牽動聯亞 (3081)、光聖 (6442) 等光通訊供應鏈的業績想像力。 既然公司已經明示今年高達 80% 的營收會集中在下半年，接下來的盤面焦點就非常明確。投資人可以先觀察世芯第二季的單月營收，是否如預期出現顯著的跳躍式成長。若營收數字連續開出紅盤，這代表世芯順利走過交接陣痛期，也意味著台積電3奈米HPC製程的產能利用率正在快速拉升。目前法人對世芯2026年的EPS共識值已高達 130元 以上，只要下半年營收如期兌現，相關先進製程與封裝供應鏈的市場預期就會提早發酵。

聯發科(2454)衝到3595元大漲逾5%，AI 熱潮下還能追還是該等拉回？

聯發科(2454)股價上漲，盤中勁揚5.12%、來到3595元，在大盤早盤受美股回落壓抑的情況下，仍維持相對強勢表現。主因在於市場持續圍繞AI與ASIC成長題材佈局，加上公司於AI研發資料中心與高階平臺投入被視為中長線競爭力關鍵，吸引趨勢資金不畏處置交易幹擾續偏多操作。輔因則來自先前股價經過一段急漲後，短線雖有震盪與分盤交易壓力，但並未明顯破壞多頭結構，今日買盤趁拉回後再度進場追價，使股價對指數形成正向貢獻。 技術面來看，聯發科近期沿各期均線展開多頭排列，股價維持在日、週、月線之上，且距離歷史高點仍在可視區間內，MACD、KD等動能指標偏多，顯示中短線多頭趨勢尚在延續。籌碼面部分，前一交易日起三大法人雖出現小幅調節，但整體來看，過去一段時間外資與投信仍呈現偏多佈局，大戶與主力近幾週累積買超比重偏高，反映成本區上移、籌碼逐步往中長線資金集中。後續觀察重點在於股價能否在處置交易期間守穩前一波整理區上緣，並搭配量能不失控放大，以維持健康多頭節奏。 聯發科為臺灣IC設計龍頭，主力產品涵蓋多媒體IC、手機與網通晶片、高階消費性與特殊應用IC，產業定位集中於全球手機與通訊平臺，以及新一代AI與ASIC解決方案。基本面上，近日月營收創歷史新高，搭配市場對2026年起AI ASIC營收成長預期，使法人對中長線成長性維持正向。綜合今日盤中動能與結構來看，股價在處置交易與高本益比背景下仍強勢上攻，顯示資金願意為成長題材買單，但短線漲幅已大、波動放大，投資人需留意分盤交易對流動性與隔日價差風險。後續建議聚焦AI ASIC訂單進展、資料中心應用落地節奏，以及一旦技術面出現5日或10日線失守時的風險控管。

巨有科技(8227)衝到220.5元還能追？4月營收爆發掀高檔攻勢

巨有科技 (8227) 盤中股價上漲，最新報價 220.5 元，漲幅 8.09%。本波走強主因來自近期月營收連續爆發，4 月營收達 272.52 百萬元、年增逾兩倍，且屬歷史新高，市場將其視為 AI/ASIC 需求帶動訂單放大的延續。其次，前一交易日起股價已在法人買超推升下快速墊高，今日多頭買盤順勢追價，帶動股價續攻高檔區間，偏多情緒明顯佔上風，短線資金集中度持續提升，買盤以延續多頭趨勢的順勢單為主。 技術面來看，巨有科技近期股價沿日均線之上推升，站穩周線、月線與季線，多頭排列結構明確，前幾日從 150 元附近一路推升至 200 元上方，價量同步放大，短中期多方趨勢已確認。籌碼面部分，近日三大法人連續數日買超，前一交易日合計買超逾 600 張，主力近 5 日與近 20 日買超比例亦由負轉正，顯示中大戶與法人同步偏多佈局，高檔雖有部分獲利了結，但整體仍是買盤主導格局。後續留意在 200 元整數關與前一日收盤價附近的支撐是否守穩，以及量能能否維持於相對高檔，以確認攻勢續航力。 巨有科技為電子–半導體族群中、以特殊應用積體電路 (ASIC)、系統單晶片設計服務及矽智財與 EDA 工具為主的 IC 設計服務公司，屬臺灣前十大設計服務業者之一，受惠近期 AI、ASIC 相關應用需求升溫，營收動能明顯轉強，評價也被市場重新定價。目前股價在高本益比與歷史高檔營收題材支撐下，盤中多頭動能延續，但短線漲幅已大、籌碼集中在法人與主力手中，高檔若量縮或出現法人轉賣，震盪加劇風險需一併納入考量。後續建議關注營收成長能否續強、AI/ASIC 題材溫度，以及法人買賣超與主力籌碼變化，再評估追高或逢拉回分批介入的風險報酬。

聯發科(2454)飆到3,470元遭處置，AI ASIC利多下短線震盪怎麼看?

聯發科(2454)受惠AI ASIC題材，5月初股價創下3,470元天價，市值達5.5兆元。因短線漲幅過大，5月7日起至20日遭列處置股，採每5分鐘人工撮合，為台股史上市值最大處置股。此舉引發市場對大型權值股流動性關注，金管會允諾一個月內提出制度檢討報告。 法人機構看好其後市發展，重點包含： AI ASIC業務規模調高且時程提前，市占目標維持10%至15%。2026年底美系專案將具顯著貢獻，2027年營收目標倍增。手機業務下半年有望回溫，結合Wi-Fi 7與車用新產品，長線動能無虞。 聯發科(2454)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 聯發科(2454)為主攻網通與手機晶片的台灣IC設計龍頭。受惠AI需求，2026年3月合併營收達632.19億元，月增62.29%、年增12.9%，創下歷史新高。公司重心逐步轉向資料中心領域，營運轉型輪廓逐漸清晰。 籌碼與法人觀察 觀察三大法人與主力動向，外資與投信於股價創高後出現調節。截至5月7日，三大法人單日合計賣超850張，主力亦賣超1,055張。但近20日主力買賣超比例達8.3%，顯示波段資金未全面撤出，短線受處置交易影響買盤轉趨觀望。 技術面重點 以歷史資料（截至2026年3月31日）觀察，當日開盤1,525元、收盤1,490元，單日成交量1.14萬張。該區間高低點落於1,490至1,540元，具短期支撐與壓力參考價值。考量近期股價已跳躍式創高，短線須留意急漲後乖離率偏大，以及進入處置交易期間可能面臨的量能續航不足風險。 總結 總結而言，聯發科(2454)於AI ASIC領域之進展挹注長線動能，基本面表現亮眼。然受處置規範影響，短期流動性面臨考驗。後續應密切關注金管會對大型股的制度檢討進度，並留意處置期間的量價變化。

世芯-KY全年營收上調至9億美元，AI熱到2025，股價還能追嗎?

世芯-KY (3661) 為專注先進製程領域的矽智財廠商，著重 AI、HPC、網通設備、軍用領域。受惠北美大客戶需求持續強勁，公司預估第四季出貨量將再明顯提升，並上修全年營收目標至 9~9.5 億美元（原估 8 億美元），且有機會超越財測上緣，AI、HPC 的強勁需求將延續至 2025 年。 目前世芯 8 成以上營收來自 HPC，下半年台積電推出 N3AE，為世芯再帶入 1~2 個車用 HPC 客戶；明年 Intel 的 AI ASIC 預估貢獻 2~3 億美元營收，開案持續強勁，CMoney 團隊預估世芯 2023/2024 年 EPS 為 49.48/65.05 元。

世芯-KY靠亞馬遜N3量產，營收Q2要起飛還是先震盪？

世芯-KY (3661) 亞馬遜N3產品量產啟動，營收自Q2起明顯躍升帶動成長 台股昨(7)日持續改寫歷史高點，世芯-KY(3661)震盪創高格局維持不變。法人指出，世芯-KY今、明年主要成長動能來自亞馬遜新世代產品N3量產及下一代設計合作，營收可望自今年第2季開始明顯躍升。車用業務ADAS也開始挹注營收，下一代產品正在開發中，確保營收連續性並帶來強勁動能至2028年。亞馬遜執行長Andy Jassy在年度致股東信中披露，晶片部門年化營收已逾200億美元，若對外銷售可達500億美元，先前僅通過AWS租用晶片算力，未來有可能對外銷售Trainium晶片，增添世芯-KY營運上檔空間。 成長動能來源 世芯-KY的成長主要依賴亞馬遜N3產品的量產進展，此合作將從今年第2季起顯著提升營收表現。車用ADAS業務開始貢獻營收，同時下一代產品開發確保長期連續性至2028年。亞馬遜晶片部門年化營收逾200億美元的規模，提供世芯-KY潛在上檔空間，特別是Trainium晶片可能對外銷售的情境。AI需求由雲端擴展至邊緣及終端裝置，先進製程與先進封裝對高階晶圓需求日益增加，強化世芯-KY在ASIC及SOC設計IP的營運基礎。 市場反應與股價表現 受美股上漲帶動，台股資金良性輪動，世芯-KY等中小型電子股呈現震盪創高格局。盤面顯示後市仍有空間，法人觀察到AI相關需求擴散，影響世芯-KY的交易動態。環球晶(6488)等同業股也同步表現，但世芯-KY的亞馬遜合作成為焦點。整體電子股資金流入，支撐世芯-KY股價維持上揚趨勢。 後續追蹤重點 投資人可關注亞馬遜Trainium晶片對外銷售進展，以及車用ADAS業務的挹注幅度。AI需求擴展至邊緣裝置的趨勢，將影響世芯-KY的先進製程應用。下一代產品開發時程至2028年，提供長期觀察指標。同時，監測雲端至終端裝置的需求變化，以及相關合約簽署情況，以評估營運連續性。 世芯-KY(3661)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 世芯-KY為全球ASIC、SOC設計IP業者，專注專業特殊應用積體電路及系統單晶片設計與製造，產業地位位於電子–半導體領域，總市值達3912.7億元，本益比35.2，稅後權益報酬率0.7%。近期月營收表現疲弱，2026年3月單月合併營收1933.22百萬元，月增133.85%，但年成長-46.57%，創7個月新高；2月826.69百萬元，年成長-77.08%；1月1432.29百萬元，年成長-56.07%。2025年12月1375.79百萬元，年成長-69.33%；11月1698.31百萬元，年成長-61.36%。營收衰退主因量產產品減少。 籌碼與法人觀察 三大法人近期買賣超呈現波動，2026年5月7日外資賣超395張、投信買超255張、自營商賣超14張，合計賣超154張，收盤價4795元；5月6日外資買超880張、投信123張、自營商155張，合計買超1158張，收盤4565元；5月5日外資買超165張、投信賣超517張、自營商賣超36張，合計賣超388張，收盤4150元。官股持股比率維持在-1.32%附近。主力買賣超方面，5月7日主力賣超146張，買賣家數差-28，近5日主力買賣超7.8%，近20日13.7%；5月6日買超860張，近5日10.5%，近20日14.5%。整體顯示法人趨勢分歧，主力近期轉為淨買進，集中度略有變化。 技術面重點 截至2026年3月31日，世芯-KY股價收2485元，較前日下跌265元(-9.64%)，開盤2645元、最高2660元、最低2480元、振幅6.55%、成交量5079張。近期60交易日區間高點達4140元(2024年2月29日)、低點1185元(2023年4月28日)，近20日高低介於2485-4795元。短中期趨勢顯示，股價位於MA5下方，MA10及MA20呈現壓力，MA60則為支撐位於3000元附近。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示資金流入但波動加大。關鍵價位為近20日高點4795元壓力、2485元支撐。短線風險提醒，量能續航需觀察，若乖離擴大可能面臨回檔壓力。 總結 世芯-KY受亞馬遜N3量產及車用ADAS業務支撐，營收成長動能可期，但近期月營收年減明顯。籌碼面法人分歧，技術面短線波動加大。後續留意Trainium晶片銷售進展及AI需求擴散，監測營收變化及股價關鍵支撐，以評估潛在風險。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j 文章相關標籤

世芯-KY衝到2200以上目標價，11家券商喊買現在還追得起？

CMoney 小編 CMoney團隊透過大數據分析，每日提供股市重大事件資訊，期望讓投資人更有效率找出理想的投資標的。 CMoney 小編 2023-08-21 10:20 (更新：2023-08-23 18:50) 211 世芯-KY (3661) 世芯-KY (3661)今日有11家券商發布績效評等報告，多數券商偏向看多，其中有10家評等為買進、1家評等為中立，目標價區間為2,200～2,610元。 預估2023年度營收約278.48億～304.29億元間、EPS落在39.4～50.81元間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s 文章相關標籤 券商評等報告彙整 關於作者 CMoney 小編 CMoney團隊透過大數據分析，每日提供股市重大事件資訊，期望讓投資人更有效率找出理想的投資標的。