生物辨識與MCU族群分歧：從庫存循環到操作紀律的投資思維

軟體類股回跌15.8% 還能追?Tenable、Varonis、CLEAR誰撐得住

軟體類股在過去六個月內回跌了 15.8%，表現落後標普500指數同期高達 7.9% 的正報酬。 軟體產業正快速降低企業的營運費用，那些成功將軟體應用落實的公司獲得了高估值倍數，使得籌資變得更加容易。然而，近期軟體類股卻拖累了整體投資回報。 當投資人涉足這些企業時，採取謹慎的態度至關重要，因為最優秀的公司將能實現強勁的獲利成長，而其餘公司則極有可能被激烈的市場競爭與人工智慧(AI)浪潮所顛覆。為此，文章盤點了一檔表現具備韌性的軟體股，以及兩檔可能面臨困境的標的。 網路安全商 Tenable (TENB) 面臨挑戰。該公司市值 23.5 億美元，從 1998 年首次發布且廣泛使用的 Nessus 漏洞掃描程式起家，主要提供曝露管理解決方案，幫助組織識別、評估並優先處理其 IT 基礎架構與雲端環境中的網路安全漏洞。 Tenable (TENB) 目前股價約為 21.34 美元，預估股價營收比來到 2.4 倍，在激烈的資安市場競爭下，未來的成長動能可能面臨挑戰。 Varonis Systems (VRNS) 估值偏高，恐落後大盤。該公司市值 32.1 億美元，從 2005 年保護 Windows 檔案共享服務開始，逐漸發展成為一個綜合性的安全平台，主要提供資料安全軟體，協助企業保護敏感資訊、偵測潛在威脅並確保遵守各項隱私法規。 Varonis Systems (VRNS) 目前每股交易價格為 28.46 美元，預估股價營收比高達 4.3 倍，顯示市場對其未來的增長預期可能過於樂觀，投資人需審慎評估。 CLEAR Secure (YOU) 具商業護城河，展現韌性。該公司市值 57.3 億美元，以全美機場安檢站標誌性的藍色專屬通道和生物辨識艙而聞名，主要提供先進的生物辨識身分驗證技術。 這項技術讓付費訂閱的會員能夠繞過機場常規的安檢排隊人潮，並在各種大型場館享受快速且安全的通關體驗。CLEAR Secure (YOU) 目前股價為 56.76 美元，預估股價營收比為 5.1 倍，在競爭激烈的市場中展現出獨特的商業模式與營運韌性。

新唐(4919)去年EPS 10.1、今年估降到7.3元，法說釋出Q2回升訊號，現在逢低要撿還是等？

法說會快訊報導: 新唐(4919)於17日召開發說會，去年營收與獲利雙創新高，22Q4收入95.7億元，季減7.9%，年減7.9%，EPS為1.7元；2022全年營收417.8億元，年增1%，EPS為10.1元。主要是車用工業業務穩定(22Q4營收占比44%)，但消費業務及通訊業務向下滑落(22Q4營收分別占比21%&21%)。 評論: 新唐(4919)隨著中國市場解封，手機營運將逐漸復甦，Q1營運可望落底，Q2起營收與毛利率都將回升。在公司預計23Q1季減會小於22Q4季減，我們預期幅度為季減7%，單季營收來到88.9億元，年減17.1%。而展望全年，雖上半年營運較不理想，但在中國解封帶動手機復甦以及車用電池管理晶片擴張下，加上USB4 retimer(重計時器)於23H2會看到成績，全年營收預估仍可至392.3億元，年減6.1%，EPS為7.3元。考量(1)MCU導入新大陸客戶，且(2)CSP MOSFET也成功導入筆電電池保護的新應用，並且已通過客戶的驗證，正討論出貨時間，(3)電動車配備MCU的趨勢，(4)BMC與微軟合作專案預計2024開始貢獻的這四點下，我們看好新唐的長期動能，建議逢低布局。

生物辨識族群飆5.75％：精材(3374)、台積電(2330)點火，現在還能追嗎？

🔸生物辨識族群上漲，多空分歧下領頭羊強勢突圍 今日生物辨識類股盤中漲幅高達5.75%，看似一片榮景，實則內部個股表現兩樣情。領漲動能主要來自指標股精材，盤中一度逼近漲停，以及權值股台積電的穩健上攻。這兩檔個股的強勢表現，成為推升類股指數的關鍵。然而，觀察其他多數族群成員，如凌陽、松翰、盛群等，卻出現明顯下跌走勢，顯示資金高度集中在特定權值股，而非全面性的產業復甦。 🔸市場目光聚焦晶圓大廠，留意資金流向指標股 精材與台積電的強勁表現，暗示市場對於高階晶圓代工與先進封裝技術的投資熱情不減，尤其這些技術在未來高效能生物辨識應用中扮演關鍵角色。儘管盤中無特定重大消息，但法人買盤或訂單預期的想像空間，驅動這兩檔指標股價走高。投資人應關注資金是否會由龍頭股溢出至其他具基本面支撐的生物辨識概念股，或僅限於特定題材的點火行情。 🔸類股內部分歧加劇，擇優布局避免盲目追高 整體族群上漲幅度亮眼，但個股多空分歧的格局，提醒投資人操作上務必謹慎。在缺乏全面性利多消息下，追高表現強勢的個股存在風險，而表現不佳者可能持續承壓。建議密切觀察精材與台積電的後續動能與成交量變化，並仔細檢視其他個股的基本面與題材，避免盲目追逐指數漲幅，轉而擇優布局具獨特競爭優勢或法人籌碼青睞的標的。 🔸想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。

應廣(6716)飆到84元、日漲7%跑贏大盤，80元上能撐住還能追嗎？

🔸應廣(6716)股價上漲，盤中漲幅7.54%、來到84.1元 應廣(6716)盤中股價走強，漲幅7.54%，報84.1元，明顯跑贏大盤。今日買盤主軸仍圍繞MCU與散熱控制IC題材，加上市場對上半年新產品量產、伺服器散熱急單延續的預期升溫，帶動短線資金重新迴流。先前股價自百元附近拉回、一度面臨法人連日調節與主力獲利了結壓力，近期在3月營收年增逾四成、前幾個月營收波動後出現再成長的背景下，市場解讀基本面仍在多頭循環中，今日價位偏向技術性反彈與題材加溫共振。盤中若量能延續，留意能否有效站穩80元以上，化解先前套牢籌碼賣壓。 🔸技術面與籌碼面：回測後反彈，外資震盪調節與主力輪動 技術面來看，應廣股價在前波自百元附近拉回，近日於70元上下區域形成支撐後再度轉強，短期均線結構有重新糾結向上的跡象，但中期壓力仍落在前波高檔套牢區。日、週線先前曾出現走弱訊號，顯示結構仍屬高檔整理格局。籌碼面方面，近日外資進出呈現一買一賣節奏，前一交易日外資賣超約200張，反映高檔仍有換手；主力近20日雖一度偏空，但近5日轉為小幅偏多，顯示短線資金開始回補。投資人後續可留意：第一，80元附近是否成為新支撐；第二，量價能否溫和放大而非爆量長上影；第三，外資與自營商是否由賣轉買，作為波段續攻的重要訊號。 🔸公司業務與總結：散熱風扇MCU龍頭，留意高檔波動與籌碼風險 應廣屬電子–半導體族群，為臺灣散熱風扇微控制器製造廠龍頭，主力業務為IC設計，產品佈局涵蓋32位元MCU、BLDC馬達控制、伺服器散熱控制晶片及快充相關應用，直接受惠智慧家電、伺服器散熱與MCU需求穩定成長。基本面上，今年以來月營收波動較大，但1、3月營收皆有明顯成長，市場對後續新產品放量仍抱持期待。不過在本益比已接近20倍、評價不算便宜的情況下，短線股價大漲後，技術與籌碼面仍存在回檔整理風險。整體而言，今日盤中動能偏多頭，較適合手中已有持股者以支撐帶設好停利、停損價位，觀察80元附近支撐與法人買盤是否續航；尚未持股者則需留意高波動特性，避免追價導致短線震盪放大風險。

新唐(4919)飆到153.5元爆量被列注意股！外資反手賣、IC 設計輪動，你現在該追還是先閃？

近日半導體族群輪動，MCU大廠新唐(4919)因近期股價波動劇烈，20日遭證交所列為注意股。新唐(4919)最近六個營業日累積收盤價漲幅達45.77%，近5日股價大漲逾40.80%，成交均量維持在2.54萬張的相對高檔。21日盤中最新報價來到153.5元，漲幅達8.48%，表現優於大盤。 針對基本面與後市發展，近期市場法人報告指出新唐(4919)有以下幾個關注重點： MCU業務回溫：隨著與中國低價競爭者的價格差距縮小，部分傳統客戶逐漸回流，公司預計將推出逾10款新產品以奪回市佔率。 伺服器應用進展：BMC產品已掌握兩家CSP客戶，其中包含ASIC伺服器專案，預期未來將有具意義的出貨貢獻。 營運挑戰與能見度：儘管PC產品第一季出貨強勁，但下半年能見度仍有限；此外，日本子公司的產能利用率不足，目前仍是拖累營運的主要因素之一。 在籌碼方面，近5日三大法人合計賣超1,125張，其中外資逢高調節賣超1,026張，後續籌碼流向值得留意。 電子上游-IC-設計｜概念股盤中觀察 伴隨特定MCU與特定應用晶片題材發酵，今日目前IC設計族群展現強勁的輪動攻勢，多檔個股盤中湧現積極買盤。 聯發科(2454) 全球智慧型手機晶片與網通晶片領導大廠，掌握高階製程與AI應用商機。今日目前盤中股價大漲10%，大戶買賣超差異達6,588張，盤中買盤偏積極，顯示資金對大型IC設計指標股的高度青睞。 威盛(2388) 老牌IC設計廠，近年積極轉型跨足AI與車載應用市場。今日目前股價強勢上攻，漲幅達9.97%，盤中成交量放大至逾1.4萬張，大戶買賣超差異高達9,629張，目前追價意願濃厚，量能呈現偏多格局。 達發(6526) 聯發科旗下網通與藍牙晶片設計廠，專注於寬頻固網與穿戴裝置應用。今日目前盤中股價飆漲9.9%，大戶買賣超差異為733張，買方力道具主導優勢，反映網通相關題材獲市場買盤認同。 神盾(6462) 指紋辨識晶片大廠，近期積極擴大IP與ASIC業務佈局。今日目前股價強漲9.66%，大戶買進張數顯著大於賣出張數，差異達3,281張，目前買氣暢旺，盤中買盤偏積極。 盛群(6202) 國內老牌MCU設計廠，產品廣泛應用於家電、工控與健康量測。今日目前股價上漲8.35%，盤中成交量達7,162張，大戶買賣超差異為3,049張，配合整體MCU族群比價效應，盤中買盤進駐跡象明確。 總結來看，新唐(4919)短期受惠於產品線展望改善與資金轉入，股價展現強勁動能，並帶動部分IC設計族群走揚。投資人後續可持續關注其新產品出貨進度、日本廠產能利用率復甦情況，以及法人籌碼動向，作為後市營運的觀察指標。 盤中資料來源：股市爆料同學會

生物辨識跌2%但新唐飆近10%，MCU族群現在能追還是先看？

生物辨識族群今日整體下跌2.07%，看似疲弱，但細看個股表現卻出現明顯分化。其中，新唐(9.79%)、凌陽(5.29%)、盛群(4.11%)等以MCU(微控制器)為主的相關概念股表現強勁，逆勢突圍。這波上漲動能主要來自於市場預期MCU產業庫存去化已近尾聲，加上下半年需求有望逐漸回溫，資金提前卡位布局。然而，部分權值股或半導體周邊個股則受到大盤或產業逆風影響，拖累族群整體表現。 在族群漲跌互見的盤勢中，投資人應避免一概而論。對於今日表現突出的MCU相關個股，可持續觀察其基本面是否確實轉佳，如訂單能見度與毛利率變化，並留意短線漲多後的籌碼動態。至於未能跟漲甚至下跌的個股，則需檢視是否有特定利空因素，或僅是受整體市場氛圍影響，耐心等待其築底訊號，切勿盲目追高殺低。 儘管今日族群表現分歧，但從長線來看，生物辨識技術在行動支付、智慧門鎖、車用電子及邊緣AI運算等多元應用領域仍具成長潛力。而MCU作為這些智慧裝置的核心，其需求將隨物聯網(IoT)發展持續擴大。因此，投資人可持續關注具備關鍵技術或積極佈局AI、車用等高成長領域的相關廠商，為未來的佈局做好準備，等待產業結構性機會。 想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？ 👉🏻下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！ 追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。

新唐(4919)噴上110元漲停，從60飆到這裡還能追嗎？

🔸新唐(4919)股價上漲，盤中亮燈漲停110.5元、漲幅9.95％ 新唐(4919)今早股價強勢攻上漲停，盤中報價110.5元、漲幅9.95％，多方直接鎖住價位，顯示買盤追價意願強。盤面資金主軸仍圍繞無人機軍工與高效MCU應用，新唐具備飛控與圖傳相關微控制器實力，加上市場對其BMC切入國際大廠伺服器供應鏈的預期持續發酵，使得題材熱度延燒。另一方面，股價近期自低檔一路墊高，在多頭氣氛與主力積極佈局的共振下，短線動能集中湧向新唐，帶出鎖漲停的強勢格局，後續需留意漲停開啟與否及追價與獲利了結力道的消長。 🔸新唐(4919)技術面與籌碼面觀察：均線多頭排列、主力與自營商同步加溫 技術面來看，新唐近期股價已明顯脫離過去60元附近整理區，站穩週線、月線與季線之上，均線結構偏多頭排列，短中期趨勢轉為多方掌控。技術指標如RSI、KD近日呈現向上黃金交叉，顯示多頭動能延續，若量能維持在相對高檔，將有利高檔整理後再啟一波攻勢。籌碼面部分，前一交易日三大法人合計買超逾500張，其中自營商買盤明顯偏多，搭配近日主力近5日、20日累計偏多的佈局跡象，顯示中短線資金仍持續進駐。短線關鍵觀察點落在漲停價附近能否轉為換手不破，以及100元整數關卡能否成為回檔支撐。 🔸新唐(4919)公司業務與盤中動能總結 新唐為華邦電旗下MCU與BMC控制IC廠，屬電子–半導體族群，營運聚焦一般IC產品與六吋晶圓廠生產、測試及代工業務，近年積極切入無人機、車用與工控等應用。從基本面來看，2026年前三個月份營收年增表現偏弱，但單月營收已出現月增與區域性創新高的改善訊號。綜合今日盤中亮燈漲停的強勢走勢與先前主力、法人階段性加碼，顯示資金對其無人機與BMC題材仍有期待。不過，營收年增尚未全面翻揚、日本產能利用率等結構性問題仍是中長線風險，短線追價者宜設好停損停利，將100元與前波整理區視為風險控制與多空轉折的重要觀察區間。

盛群(6202)EPS估6.37元、目標價上看142元，Q2獲利創高現在還追得起嗎？

【投資快訊】盛群 Q2獲利可望改寫歷史新高 摘要和看法 微控制器（MCU）廠盛群（6202）20日公告5月自結財報，稅後淨利1.58億元，相較2020年同期大幅成長130％，每股淨利0.7元，等同於賺進第一季單季的一半。法人看好，進入第三季後，MCU漲價效益持續發酵，盛群單季獲利有望更上一層樓。(資料來源:工商時報)  MCU 行業供不應求，盛群在全球晶圓代工、封裝測試產能吃緊下，仍可穩固產能、並支撐近二年業績成長雙位數動能，上游晶圓代工廠7 月初漲價，盛群也做好8 月再次反映價格準備，21H2 獲利動能看俏，而新應用包括安全防護、物聯網、直流無刷馬達等 MCU 出貨量看增。各類微控制器需求強勁，2021 年接單滿手，訂單已到2021 年底，市場預估2021 EPS 6.37 元，近期市場目標價80-142.5元。 延伸閱讀 盛群https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=248985 相關個股:盛群(6202)、偉詮電(2436)、新唐(4919)、松翰(5471)、凌通(4952)

MCU喊漲、盛群目標價上看90元：偉詮電、新唐、凌通現在還能追嗎？

【CMoney金錢報】MCU喊漲 4檔台廠大進補 摘要和看法 微控制器（MCU）目前市場供給已經相當吃緊，又遭遇日本地震及德州大雪，影響瑞薩及英飛凌等國際IDM大廠供給量能。法人認為，微控制器市場市場供給將更加短缺，MCU價格將可望再度迎來漲價潮，屆時偉詮電（2436）、新唐（4919）、盛群（6202）、凌通（4952）等MCU廠將可望同步跟漲。(資料來源:工商時報) 近年盛群拓展新產品、新技術有成，32位元、觸控(Touch)、安全防護、BLDC MCU預期將成為拉動2021年營運成長產品線。受到終端需求仍強，加上21Q2起產品價格全面漲價15%，及產能提升預估下，產品組合轉佳，預估2021年預估2021年營收72.00億元，YoY+28.25%，EPS為5.66元。。近期市場目標價88-90.7元。

【10:09 投資快訊】防疫需求升溫 松翰(5471)營運續衝還能追嗎？

【投資快訊】防疫需求升溫 松翰營運續衝 摘要和看法 台灣新冠肺炎疫情再度升溫，本土案例創下單日新高，使防疫物資需求又成為消費者搶購的焦點。法人看好，微控制器（MCU）廠松翰（5471）等額溫槍MCU概念股出貨可望再度提升，且加上目前MCU缺貨漲價熱潮，相關供應鏈後續業績有望持續增加。(資料來源:工商時報) 松翰受惠疫情興起的遠距商機，居家學習帶動OID成長，加以切入車用感測，多媒體IC有望成長3成；MCU漲價效應直達21Q3，業績年增亦有5%，預估2021年營收60.26億元，YoY+12.21%，稅後EPS為 6.81元。近期市場目標價100-139元。 延伸閱讀: 松翰 https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=260651 新唐 https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=263885 盛群https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=248985 相關個股:松翰(5471)、盛群(6202)、新唐(4919)