奇鋐(3017)漲到2835元，還能追嗎？AI散熱、水冷需求與下半年產能擴張全解析

世紀鋁業看好美歐鋁價上行　奧克拉荷馬新冶煉廠成關鍵

世紀鋁業（Century Aluminum，CENX）近日在富衛銀行工業與材料會議中表示，看好美國與歐洲鋁市場的後續表現。公司指出，全球鋁庫存已降至金融危機以來新低，若需求回升，鋁價可能獲得支撐。 市場關注的焦點之一，是世紀鋁業規劃在奧克拉荷馬州興建新冶煉廠。若專案順利推進，將成為美國超過50年來首座新冶煉廠，預計可新增75萬噸產能，對美國鋁供應格局帶來明顯影響。 資金面上，公司已取得美國能源部500萬美元補助，並持續與市場討論後續融資安排，以支持該專案。管理層也提到，隨著冰島 Grundartangi 冶煉廠重啟，以及南卡羅來納州 Mount Holly 擴張計畫推進，營運現金流正逐步改善。 在政策層面，世紀鋁業認為自2018年起實施的232條款關稅仍具延續性，且美國與歐洲的貿易保護政策有助支撐鋁價。公司表示，未來將持續透過降低成本波動、提升產量與尋找有機成長及併購機會，強化在全球鋁市場的地位。

散熱模組族群回檔逾3.6%，AI需求續強下高檔整理怎麼看？

今日台股散熱模組族群盤中表現疲軟，整體類股指數下跌逾3.6%。雙鴻、動力-KY、健策、奇鋐等指標股跌幅多在3.5%以上，部分甚至超過4%。雖然AI伺服器需求前景仍被看好，但近期股價在AI題材推動下已累積漲幅，盤面整理與短線獲利了結賣壓，使資金暫時從高位撤出。泰碩則逆勢小漲1.30%，但未能帶動整體族群回穩。 從後市來看，散熱模組族群已進入高檔整理階段，接下來可留意主要指標股是否能在月線或季線等關鍵支撐附近止穩。中長線來說，AI伺服器與高效運算對散熱的需求趨勢仍然明確，尤其下半年各公司AI訂單出貨進度，以及新一代散熱技術如水冷的導入效益，將是觀察重點。短期則需消化籌碼面壓力，族群波動可能持續放大。 整體而言，散熱模組族群回檔後，重點不在短線追價，而在重新檢視基本面、財報數據、訂單能見度與技術支撐是否同步成立。AI應用持續擴大，高效散熱需求的長線邏輯仍在，但操作上宜更重視節奏與風險控管。

散熱模組族群回檔3.6%：AI需求未變，短線高檔整理怎麼看？

散熱模組族群今日盤中走弱，整體類股指數下跌逾3.6%，雙鴻、動力-KY、健策、奇鋐等指標股跌幅多在3.5%以上，泰碩則逆勢小漲1.30%。市場普遍認為，AI伺服器與高效運算帶來的散熱需求長線仍在，但股價先前累積漲幅不小，近期在盤勢整理與獲利了結壓力下，資金出現暫時撤出，導致族群進入高檔整理。 後市觀察重點在於各檔指標股能否在月線、季線等關鍵支撐附近止穩，以及下半年AI訂單出貨進度與水冷等新技術導入的實際效益。整體來看，散熱模組的長線需求邏輯沒有改變，但短線籌碼壓力與波動可能仍需時間消化。

NB與手機零組件族群震盪走低，協禧、達方逆勢走強有何差異？

今日電子中游中的 NB 與手機零組件族群整體偏弱，盤中下跌 3.31%，主要受到大盤震盪與權值股獲利了結賣壓影響。奇鋐（3017）盤中跌逾 3.5%，精元（2387）、加百裕（3076）等筆電與電池相關零組件也同步走低，反映在缺乏明確利多題材下，族群資金流出壓力仍在。 不過，盤面上仍有個股逆勢表現。協禧（3071）盤中一度衝高近 10%，達方（8163）上漲逾 4.6%，銘異（3060）也小幅上揚，顯示市場資金在輪動過程中，持續尋找具備特定訂單題材、新應用或利基優勢的標的。 整體來看，NB 與手機零組件族群呈現明顯分歧，個股表現重於族群表現。後續觀察重點仍在於，逆勢走強個股背後是否有實質利多支撐，以及前波漲多個股是否仍面臨修正壓力。

NB與手機零組件族群震盪走弱，協禧(3071)與達方(8163)逆勢突圍

今日電子中游的NB與手機零組件族群整體表現偏弱，盤中下跌3.31%，主要受到大盤震盪與權值股獲利了結賣壓影響。散熱模組大廠奇鋐(3017)盤中跌逾3.5%，精元(2387)、加百裕(3076)等筆電與電池相關零組件個股也同步走跌，反映出在缺乏明確題材帶動下，族群資金面承壓，市場情緒偏向謹慎。 不過，在族群普遍疲弱之際，仍有部分個股逆勢走強。散熱模組廠協禧(3071)盤中一度衝高近10%，顯示市場對其可能具備訂單題材或產業趨勢支撐有所期待。達方(8163)受被動元件與綠能題材帶動，盤中上漲逾4.6%，銘異(3060)也小幅上揚，呈現出板塊輪動下的個股分歧。 整體來看，NB與手機零組件族群今日呈現明顯的個股表現分化。面對市場震盪與輪動加劇，觀察重點將落在個股是否具備實質利多、基本面改善或新應用題材支撐；相對地，近期漲多但缺乏新進展的個股，則仍需留意獲利了結與修正風險。

鴻勁精密(7769)AI晶片測試市占約九成，擴產能否支撐高成長續航？

鴻勁精密(7769)主要業務為IC測試分選機及溫控系統，在AI晶片最終測試領域市占率約九成，客戶涵蓋輝達、超微、Google等科技廠。受惠於半導體測試設備需求強勁，鴻勁2025年全年設備出貨超過2,000台，營收302.71億元，年增116.3%，稅後淨利約123.62億元，每股盈餘(EPS)達75.71元。進入2026年，截至5月累計營收約192.17億元，較去年同期成長87.85%。 因應訂單增加，鴻勁近年於台中大雅工業區積極擴增產能，包括購入廠房與空地自建新廠，並將原規劃的羽球場與員工餐廳臨時改建為組裝產線。為舒緩產能瓶頸，公司也收購鄰近廠區，並將周邊停產工廠改建為倉儲空間。新廠房預計於2027年第一季投產，目標將整體產能提升50%；此外，興建中的龍善廠預計於2028年完工。 鴻勁成立於1999年，早期從消費性IC測試市場切入，後續以提供全天候駐廠支援的服務模式建立基礎。隨著公司從興櫃轉上市，國內外員工人數已擴張至突破800人。伴隨公司營運成長與股價上揚，員工因認股分配獲得資產增值，也帶動當地部分高價房地產的購屋需求。

鴻勁精密(7769)AI晶片測試市占九成，擴產能否延續高成長動能？

鴻勁精密(7769)主要業務為IC測試分選機及溫控系統，在AI晶片最終測試領域市占率約90%，客戶涵蓋輝達、超微、Google等科技廠。受惠於半導體測試設備需求強勁，鴻勁2025年全年設備出貨超過2,000台，營收達302.71億元，年增116.3%，稅後淨利約123.62億元，每股盈餘（EPS）達75.71元。進入2026年，截至5月累計營收約192.17億元，較去年同期成長87.85%。 因應訂單增加，鴻勁近年於台中大雅工業區積極擴增產能，透過購入廠房與空地自建新廠，也將原規劃的羽球場與員工餐廳臨時改建為組裝產線。為舒緩產能瓶頸，鴻勁也收購鄰近廠區，並將周邊停產工廠改建為倉儲空間。新廠房預計於2027年第一季投產，目標將整體產能提升50%；興建中的龍善廠則預計於2028年完工。 鴻勁成立於1999年，早期從消費性IC測試市場切入，後續以提供全天候駐廠支援的服務模式建立基礎。隨著公司從興櫃轉上市，國內外員工人數已擴張至突破800人。伴隨公司營運成長與股價上揚，員工因認股分配獲得資產增值，也帶動了當地部分高價房地產的購屋需求。

谷歌( GOOG )同週遇募資與Apple合作，AI雲端估值怎麼定價？

谷歌（Alphabet，GOOG）本週同時出現在兩條重要科技新聞裡，市場一邊擔心 800 億美元股權募資可能壓縮科技股流動性，另一邊則關注 Apple 在 WWDC 宣布把 AI 運算擴展到谷歌雲端，並採用 Gemini 模型驅動 Siri。 Alphabet 這次募資規模龐大，主要用途是 AI 基礎設施，包括資料中心與 GPU。從市場角度看，這代表資本支出與融資需求同步升高，也讓外界開始關注後續是否還會有更多大型科技案子跟進，進一步影響市場資金分配。 Apple 宣布將 Private Cloud Compute 擴展到自家資料中心以外，合作對象是谷歌雲端，並搭配 Nvidia GPU 運算。這意味著 Apple Intelligence 的一部分算力需求，將由谷歌雲端承接，也讓 Gemini 有機會透過 Apple 生態系取得更大的分發規模。 對台股供應鏈來說，谷歌雲端資料中心擴張，可能持續帶動伺服器代工、散熱模組與電源管理等需求。廣達、緯穎、雙鴻、奇鋐等相關廠商，後續可留意客戶接單能見度是否因此拉長。 同一週還出現 Anthropic 透過私募信用融資向谷歌購買 TPU 的消息，顯示谷歌自研 AI 晶片的需求，已不只來自自家內部，也開始透過外部資本結構延伸到競爭對手的 AI 基礎設施需求。 截至目前，GOOG 股價反應仍偏溫和，市場似乎同時在消化「資金壓力」與「AI 基礎設施需求」兩個方向。後續觀察重點包括 Google Cloud 單季營收是否延續成長，以及大型 IPO 案件是否集中登場，這些都可能影響市場對谷歌估值的定價方式。

PAC-3 MSE需求飆升，洛克希德馬丁產能為何仍吃緊？

美國及其盟友對愛國者 PAC-3 MSE 攔截器需求升高，帶動洛克希德馬丁（Lockheed Martin, LMT）擴產壓力加劇。雖然五角大廈同意將年產量提高至約 2000 枚，較近期產量大增，但公司預期要到本世紀末才可能達標，反映短期供給仍偏緊。 文章指出，伊朗、烏克蘭等戰區對攔截器的消耗，加上盟友持續增加空防系統訂單，使西方軍事庫存補充需求升高。根據戰略與國際研究中心分析，重建愛國者庫存至少需要三年，且可能還要額外的國會撥款支撐。 產能瓶頸並不只在組裝，而是橫跨工廠擴建、招募與訓練人力、原材料取得，以及專業零件供應。洛克希德馬丁的愛國者計畫仰賴 400 多家供應商，其中部分同時供應其他武器計畫，讓單一型號的擴產更具挑戰。另一些關鍵元件也存在集中風險，例如導引攔截器的探測器由波音（Boeing, BA）單一設施生產，其他電子零件則仍依賴老化技術與海外供應商。 為改善限制，波音已提高自動化並擴大探測器來源，L3哈里斯（L3Harris, LHX）也在強化火箭發動機能力。不過，從整體供應鏈來看，這條訂單流水線要完全消化市場需求，仍可能需要數年時間。

AXT (AXTI) 拉回 15%：AI 光通訊成長與高估值壓力並存

AXT（AXTI）今日股價回檔約 15.17%，最新報價約 77 美元。市場在前期大漲後，開始消化高評價壓力，尤其是先前 forward P/E 一度高達 333.33 倍，反映對未來成長的高度期待。 從基本面來看，AXT, Inc. 主攻複合半導體基板，受惠於 AI 與超大規模資料中心帶動的光通訊基礎設施需求。公司 2026 年第 1 季營收年增 39%、季增 17% 至 2690 萬美元，非 GAAP 毛利率由負值改善至 29.9%，銦磷相關營收達 1360 萬美元，訂單待交金額首次突破 1 億美元。 此外，AXT 近期籌資 6.325 億美元擴大產能，規劃到 2026 年底產能倍增，2027 年再度倍增，並預期第 2 季營收至少 3400 萬美元，且重返 GAAP 與非 GAAP 獲利。整體來看，基本面改善與 AI 題材仍在發酵，但先前漲幅已大、估值偏高，也使股價在今日出現明顯回檔，反映市場調節與獲利了結。